133927
Аналитика от команды InvestFuture Образовательная платформа IF+: clck.ru/XxLr7 Другие площадки: taplink.cc/investfuture.ru Комьюнити и разбан: @klimoff_n Реклама: @Anna_KuznetsovaV Взаимные пиары: @lunnarimone
Ставка снижена, ставок больше нет — где фиксировать высокую доходность?
Друзья, 12 сентября ЦБ снизил ставку до 17% годовых. Инвесторы (и я в том числе) предупреждали, что доходность по вкладам и ОФЗ будет постепенно падать. В акциях ситуация немножечко другая — потенциал для роста вроде есть, но рынок без энтузиазма отреагировал на снижение ставки, а на горизонте 19 пакет санкций. Так что зафиксировать высокую доходность сегодня совсем непросто.
Но я инвестировать в любом случае продолжаю — помимо основного портфеля держу часть средств на платформе JetLend для диверсификации.
Этот портфель я активно наращивала в последние 3 месяца — сегодня я снова пополнила его на 50 000 рублей. Планирую и дальше фиксировать у них хорошие ставки (ожидаемая доходность сейчас 25% на 2-3 года). На сегодня в портфеле больше 619 тыс руб, а фактическая доходность с начала года — 33% годовых (показала на скрине).
Что с рисками. Для выбора заемщиков JetLend сосредоточился на анализе финансовых показателей бизнеса, структуры собственности, бенефициаров, движения средств и обязательной выездной проверке. В итоге количество дефолтов по новым займам во втором квартале 2025 снизилось до нуля.
Еще у них появился продукт с допзащитой. Если доходность падает ниже целевой (на каждом тарифе она своя), то JetLend частично компенсирует потери. Например, на тарифе «Ультра» целевой уровень равен ключевой ставке, а средняя доходность сейчас — около 25% годовых.
Протестировать продукт с компенсацией потерь можно по этой ссылке. За первое пополнение для вас бонус: +30% к доходности на месяц (предложение действует в течение 7 дней).
Реклама
🏛 Открыт портфель на 50.000 из облигаций как и обещали ранее. Начинают!
До конца Осени сделают из них 250.000₽. На специальном закрытом канале покажут ВСЕ свои сделки, скажут на каких уровнях лучше входить и когда продавать, чтобы вы тоже смогли приумножить свой портфель.
Смотреть 👇
/channel/+bKrOI53EElA2OTRk
Сегодня ВЕЧНЫЙ доступ бесплатно, чтобы набрать отзывы. Потом цена на вход увеличится до 15.999р
Реклама
📺 «Допка в каждый дом»: М.Видео размоет акционеров почти в 10 раз
Сегодня М.Видео #MVID объявило о новой допэмиссии — компания выпустит 1,5 млрд акций по открытой подписке. Для сравнения: сейчас на рынке всего 180 млн бумаг.
📉 Это значит, что доли текущих акционеров будут размыты почти в 10 раз, если они не внесут новые деньги. Неудивительно, что котировки рухнули на 20%, и биржа даже проводила дискретный аукцион.
😱 И это уже вторая докапитализация за год. Весной акционеры внесли около 30 млрд ₽ через закрытую подписку, но денег хватило ненадолго. Теперь компания снова выходит на рынок — только в этот раз куда серьезнее и по открытой схеме.
Сколько могут собрать? Номинал акций 10 ₽ даёт всего 15 млрд ₽. Но скорее всего продавать будут ближе к рыночной цене (сейчас ~60 ₽). Значит, речь может идти уже о 90 млрд ₽. Но это в теории, на практике, непонятно кто сейчас будет участвовать в допке компании со всеми ее проблемами и размытиями, но кто знает, вдруг предложат участие в допэмиссии по выгодным ценам.
Но ясно одно, компания рассчитывает на сумму сильно выше 30 млрд ₽, потому что проблемы тоже оказались крупнее, чем предполагалось.
❓ Что это значит для инвесторов?
➖Миноры в ловушке. Если не участвовать в подписке, доля снижается, хотя дивидендов ждать пока и не приходится
➖Крупные акционеры «докидывают» капитал, для них важно сохранить контроль.
➖SPO это или допка? Это именно допэмиссия — выпуск новых бумаг, которые размоют доли. SPO — это продажа уже существующих акций.
Кстати, мы недавно подробно разбирали бизнес М.Видео и то, как он дошёл до жизни такой. По сути, у компании просто нет другого выхода: убытки и долг выше 160 млрд ₽ заставляют искать деньги любой ценой.
Больше ясности появится после внеочередного собрания акционеров 13 октября: именно там утвердят условия размещения и станет понятно, кто и в каких объёмах готов участвовать.
#Горячее
@IF_Stocks
🔝 Лучшее от IF за неделю
➖ Разборы первичных размещений облигаций
➖ Теория на практике: как решение ЦБ меняет цены облигаций?
➖ Сбер покупает Элемент?
➖ Чем закончилась SPO ВТБ?
➖ ЕвроТранс планирует продавать бананы
➖ Как анализировать CAPEX?
➖ Стоит ли брать OZON после переезда?
#Еженедельник
@IF_Stocks
✂️Производитель электроники может исчезнуть с рынка.
Российская микроэлектроника на пороге крупной консолидации. Как пишет Коммерсант, АФК «Система» #AFKS ведёт переговоры о продаже своей доли в ГК «Элемент» #ELMT Сберу #SBER. На этой новости акции крупнейшего отечественного производителя микроэлектроники подскочили более чем на 5%.
❓ Зачем это нужно?
➖для «Системы» продажа — способ разгрузить долг, который сейчас >1,4 трлн ₽
➖для Сбера это логичный шаг, ведь у банка уже есть Аквариус #AQP (производство компьютеров, вычислительной техники). Теперь он может замкнуть производственный цикл — от микроэлектроники до конечных устройств.
Напомним: «Элемент» создан в 2019 году на базе активов Ростеха и «Системы». Он объединяет более 30 предприятий (в том числе «Микрон»). По собственным оценкам производит >50% российской электронной компонентной базы.
В 2024 году компания вышла на биржу, став первой публичной компанией среди разработчиков и производителей радио- и микроэлектроники в России. На сегодняшний день её акции упали почти на 40% от цены IPO.
По оценкам экспертов, пакет может стоить 15–28 млрд ₽.
При этом есть мнение, что в случае консолидации отрасли «Элемент» может вовсе уйти с биржи. Государство, по словам собеседников Ъ, исходит из того, что сектор микроэлектроники в нынешних условиях не должен оставаться публичным.
Что в итоге?
➖Сбер активно развивает свои LLM (GigaChat, Kandinsky и др.), а контроль над «железом» поможет снизить зависимость от импорта
➖консолидация создаёт шанс сформировать единый национальный центр компетенций в электронике
➖однако есть мнение, что Элемент может вскоре исчезнуть с биржи...
#Горячее
@IF_Stocks
🏦 Неплохая получилась история. ВТБ финишировал с допэмиссией
Подводим итоги одного из главных инфоповодов этой недели – SPO ВТБ. Оправдала ли сделка ожидания рынка и инвесторов?
Главное за сегодня:
➖Банк смог привлечь до 84,7 млрд руб.
➖Общий спрос инвесторов превысил размер предложения в первый день
➖Общий объем спроса превысил 180 млрд рублей.
➖Цена SPO установлена на уровне 67,0 рублей за акцию.
➖Сделка стала крупнейшей по объему с 2023 года.
Из интересного (и неожиданного), несмотря на несколько «якорей» в сделке, около половины объема забрали на себя розничные инвесторы(41%), институциональным досталось 59%.
В результате сделки доля акций в свободном обращении превысит 49%, РФ сохранит контроль.
❓А что дальше?
Следующие 180 дней новых размещений банк не планирует, дивиденды в следующем году, скорее всего, также будут. Но давайте смотреть чуть более долгосрочно. Вчера первый зампред Дмитрий Пьянов заявил, что ВТБ прогнозирует 650 млрд рублей чистой прибыли по итогам 2026 года, более того, для менеджмента регулярная выплата крупных дивидендов может стать частью долгосрочной стратегии.
#Горячее
@IF_Stocks
🔍 Капвложения под лупой: где искать подвох
Вы наверняка встречали слово «капекс» в разборах компаний. Давайте расскажем простым языком, что это такое.
❗️ CAPEX — это капитальные вложения. То есть, расходы на то, что будет служить бизнесу несколько лет:
➖новые заводы
➖линии производства
➖оборудование
➖IT-системы
➖строительство магазинов
Не путаем с операционными расходами (OPEX), в которые входят зарплаты, аренда, реклама. OPEX нужны, чтобы «поддерживать жизнь» компании здесь и сейчас. CAPEX — чтобы компания могла расти завтра.
Где искать капекс в отчётности?
➖в P&L (отчёте о прибылях и убытках) напрямую капекс не виден, там он появляется опосредованно через амортизацию (износ основных средств)
➖в Cash Flow (отчет о движении денежных средств) всё прозрачно: капекс отражается в разделе «инвестдеятельность».
Именно поэтому для анализа мы часто используем FCF (свободный денежный поток):
FCF = операционный поток – капекс.
Он показывает, сколько «живых денег» у компании остаётся после инвестиций.
❓ Как инвестору исследовать CAPEX?
1️⃣ Динамика. Капекс вырос? Смотрим объяснения менеджмента. Это может быть новый проект (норма) или банальный рост расходов без отдачи (тревожно).
2️⃣ Амортизация vs капекс:
➖у зрелых компаний (например, в телекомах или энергетике) капекс примерно равен амортизации: они просто поддерживают текущие мощности
➖у быстрорастущих (девелоперы, IT, металлурги в период стройки) капекс намного выше амортизации — значит, компания активно вкладывается в будущее, но и денег на дивиденды может не хватать
3️⃣ Из чего финансируется. Идеально — если из операционного потока: компания зарабатывает, сама оплачивает стройки и ещё остаётся запас на дивиденды. Проблемнее — если операционного потока не хватает, и приходится лезть в долги или тратить «кубышку». Тогда долговая нагрузка растёт, а свободного денежного потока (FCF) может вообще не быть.
4️⃣ Манипуляции. Часть текущих расходов могут «спрятать» в капекс, чтобы операционная прибыль выглядела лучше.
У разных отраслей своя специфика:
➖у нефтегаза и металлургов капекс цикличный, связан с ценами на сырьё и запуском новых месторождений
➖у ритейла капекс стабильнее, но напрямую влияет на рост сети
➖у IT-компаний и телекомов часто львиная часть расходов уходит именно в капекс (дата-центры, сети)
Пример: Норникель #GMKN тратит на капекс 200+ млрд ₽ в год (по данным МСФО за 2024 год), что в 2 раза выше амортизации. Поэтому FCF у него низкий, и дивидендов нет. А у Лукойла #LKOH капекс ближе к амортизации, поэтому FCF стабилен — и дивиденды щедрые.
Вывод: капвложения — это инвестиции в будущее бизнеса. Но для инвестора важно понимать, оправданы ли они, оплачивает ли их компания «своими» деньгами и есть ли отдача.
#Учимся
@IF_Stocks
🤔 НДПИ — что это такое и почему у Газпрома его то повышают, то снижают?
Новость последних дней — возможное снижение налоговой нагрузки для #GAZP. Речь идёт про НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых). Давайте разберёмся, что это за налог такой и почему вокруг него столько шума.
Отношения Газпрома и НДПИ были сложными. В 2023–2024 годах компания платила дополнительную надбавку к НДПИ по газу — 50 млрд ₽ в месяц (порядка 600 млрд ₽ в год). Это был экстренный механизм изъятия сверхдоходов.
В 2025 года эту надбавку отменили, то есть остался только базовый НДПИ — налоговая нагрузка компании снизилась.
Однако с июля 2025 г. повышены регулируемые цены на газ (для части категорий рост суммарно превысил 20% вследствие «перенесённой» индексации). Это могло привести к «сверхдоходам» у независимых производителей вроде НОВАТЭК #NVTK, поскольку повышение тарифов оказалось выше инфляции.
Чтобы такого не случилось, обсуждается корректировка НДПИ через специальный коэффициент: у «независимых» часть сверхдоходов хотят изымать в бюджет, а Газпрому компенсировать через дополнительное снижение НДПИ.
Минфин уже обозначил логику: решения по НДПИ будут синхронизировать с тарифными решениями с 2026 года.
Другими словами, компании дадут передышку, но только в связке с будущими тарифными решениями.
Что такое НДПИ вообще? Налог появился в 2002 году, заменив собой кучу разрозненных сборов. Его смысл прост: если компания добывает нефть, газ, уголь, металлы или золото, она платит государству за использование недр.
Для бюджета НДПИ — это один из главных источников дохода и стабилизаторов. Когда нефть и газ дорожают — доходы бюджета растут. В 2024 году НДПИ дал 12,6 трлн ₽ — примерно 22,5% всех доходов казны (ФНС).
Как считается этот налог?
НДПИ = Налоговая база × Ставка × Коэффициенты.
➖налоговая база — объём или стоимость добытого сырья
➖ставка — либо фиксированная сумма «за единицу», либо процент от стоимости
➖коэффициенты — «регуляторы» под реальность: цены, курс, геология, регион, льготы
Есть и льготы: Арктика/шельф, новые месторождения, попутный газ и др. — там могут действовать пониженные или нулевые ставки на ограниченный срок, чтобы стимула хватило на CAPEX.
💰 Кто платит больше всего?
➖нефтянка и газ (Газпром, Роснефть #ROSN, Лукойл #LKOH) — львиная доля поступлений
➖металлурги (алмазы, золото, железная руда) — после последних изменений в 2025 г. тоже платят больше
➖угольщики и удобрения (ФосАгро #PHOR, ЕвроХим) — менее значимый, но всё же заметный вклад
Почему это важно инвестору? Новости об изменении НДПИ — это всегда триггер для котировок, поэтому нам важно понимать, как они могут повлиять на компанию.
Например, сейчас для Газпрома обсуждают послабления. Окончательное решение появится только вместе с тарифами на газ в 2026-м. Но уже сегодня можно сказать, что возможное смягчение может позитивно сказаться на компании: меньше налогового давления = выше устойчивость бизнеса и чуть больше шансов на возвращение к нормальным дивидендам.
#Горячее
@IF_Stocks
Дивиденды против ОФЗ: что выбрать?
Для тех, кто хочет уже сейчас получать доходность выше, чем по ОФЗ, и при этом иметь потенциал роста акций — мы подготовили свежую подборку.
Материал уже открыт 👇
Международные расчеты без SWIFT, банковских платежей и ограничений для бизнеса на Форуме А7
Пока одни компании теряют недели на банковские переводы и платят огромные комиссии, другие уже переводят миллионы за секунды через новые технологии. Разница только в знаниях.
Что сейчас беспокоит экспортеров?
— переводы идут неделями, срывая контракты;
— банки берут до 5% комиссии за каждую операцию;
— постоянный риск заморозки средств и штрафов;
— валютные колебания съедают прибыль.
18 сентября на бесплатном «Форуме А7: мир свободных платежей» топовые эксперты покажут, как прямо сейчас решить эти проблемы.
Звездный состав спикеров:
— Олег Полунин — CCO CIS ICELAB/Cryptocopy, директор по связи с общественностью в СНГ регионе
— Николай Василенко — предприниматель, владелец бизнеса в сфере недвижимости и ресторана «Онегин Дача», экс-владелец алкогольной компании «Регата», амбассадор улыбки и добра
Вы узнаете реальные бизнес-практики компаний, которые уже экономят миллионы на международных переводах и работают без ограничений.
Среди самых активных участников разыграют технологичные подарки!
Регистрируйтесь на сайте — количество мест ограничено! (0+)
🚛 КАМАЗ: монополист с тяжелым грузом долгов
КАМАЗ #KMAZ — это не просто компания, а часть индустриальной истории страны и практически легенда:
➖завод в Набережных Челнах начали строить ещё в 1969 году
➖первый грузовик сошёл с конвейера в 1976
➖в 90-е компанию подкосил пожар на моторном заводе, но её спасла государственная поддержка
➖в 2000-х и 2010-х КАМАЗ модернизировался, выпускал новые модели, а в капитал даже заходил Daimler — помогал с технологиями и дизайном
В итоге за десятилетия с конвейера сошло более 2,5 млн машин, а на рынке тяжёлых грузовиков в России компания остаётся фактически монополистом с долей около 47%. Машины КАМАЗа ездят в 80+ странах: от автобусов и тягачей до военной техники и электробусов.
❓ А как дела сейчас? Казалось бы, что может пойти не так: гигант, монополист, стратегический актив с господдержкой, а доля Ростеха #ROSTEH составляет более 47%. Но на бирже — совсем другая история.
Ещё недавно акции летали до 274 ₽ на ралли госзаказов для СВО, а сейчас торгуются в районе 90 ₽. Причина проста: рынок схлопнулся, а высокая ставка добила спрос.
😭 И вот у нас грустные итоги за первое полугодие 2025 по МСФО:
➖выручка: 154 млрд ₽ (–18% г/г)
➖EBITDA ушла в минус
➖чистый убыток: 31 млрд ₽ (год назад была прибыль 3,7 млрд ₽)
Что сломалось?
1️⃣ Рынок. Продажи грузовиков с массой >14 тонн в РФ рухнули на 60%. В итоге на складах скопились десятки тысяч машин, дистрибьюторы сбрасывают технику по цене на 25–28% ниже исходной. Но даже это не помогает: перевозчики ждут снижения ставки хотя бы до 15%.
2️⃣ Долг. Объем кредитов и займов перевалил за 220 млрд ₽. При этом чистый долг/EBITDA сейчас даже не посчитать — операционная прибыль ушла в минус. В прошлом у году показатель был уже выше 4х. Это уровень высокорискованных компаний. Процентные расходы удвоились до 20 млрд ₽— это почти 13% всей выручки за полугодие. Неудивительно, что весной АКРА понизила рейтинг до AA-(RU), отметив слабый денежный поток и высокое давление долга.
🔧 Можно ли как-то все починить? Несмотря на тяжёлую отчётность, несколько факторов всё-таки могут помочь КАМАЗу выбраться из ямы:
1️⃣ Постепенное восстановление рынка. По словам зампреда правительства РФ Дениса Мантурова, при ставке ниже 15% продажи грузовиков пойдут активнее. Уже в июле 2025 рынок слегка оживился: продажи новых машин выросли на 33% к июню (хотя в годовом выражении пока –15%). Если ставка продолжит снижаться, перевозчики начнут обновлять автопарк.
2️⃣ Газомоторная техника. Правительство утвердило программу до 2035 года: субсидии производителям, развитие сети АГНКС (газозаправки), заказы для муниципалитетов. Потенциал рынка — более 500 тыс. автомобилей на газе, и КАМАЗ здесь один из главных игроков.
3️⃣ Сглаживание долговой нагрузки. Компания активно использует облигации с плавающим купоном. По мере снижения ключевой ставки стоимость обслуживания долга будет снижаться.
❗️ Вывод. КАМАЗ остаётся стратегическим гигантом и монополистом в производстве тяжёлых грузовиков. Но для акций сейчас драйверов нет: рынок сжат, долги тяжёлые, операционная прибыль ушла в минус. Разве что снижение ставки выправит немного ситуацию с долгом.
Облигации — другое дело. Эмитент надёжный, господдержка колоссальная, дефолтных рисков мы здесь не ждём. Но важно: купон должен давать премию к ОФЗ, иначе смысла брать их нет. Последний выпуск выглядел не слишком щедро, учитывая отрицательную операционку и высокий долг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#Эшелоны
@IF_Stocks
❓ Вы ещё помните, что такое IPO?
А то на российском рынке эта аббревиатура в 2025 году почти вымерла. Но тут появилась любопытная новость: на биржу собирается выйти туристический холдинг Mantera, которому принадлежат курорты «Красная Поляна» и «Архыз», а также винодельня «Шато де Талю» и «Сочи Парк». Правда, далеко не завтра, а только в 2028 году.
Мы, когда узнали, аж поностальгировали: как будто про какую-то старую добрую традицию вспомнили.
Но давайте честно: при нынешних ставках рынок IPO выглядит мёртвым. Несмотря на активные разговоры, в 2025 году пока состоялось всего одно IPO — JetLend #JETL. И оно уже торгуется ниже цены размещения.
Зато в недавнем прошлом всё было куда живее:
➖2024 год — рекорд: 14 IPO, максимум за 17 лет. Правда, к концу года 11 из них оказались убыточными. Тогда ставки прыгали от 16 до 21% в конце года
➖2023 — 8 IPO, первый «мини-бум» после долгого затишья. Ставка была 7,5% до середины года, а потом поднялась до 16%.
➖2022 — всего 1 IPO. Год турбулентности, когда ставки скакали между 8% и 20%.
➖2021 год — целых 5 IPO. Тогда ключевая ставка была минимальной за десятилетие — 4,25-5% в первой половине года, но потом выросла до 8,5%.
Вроде логика простая: чем ниже ставки, тем больше IPO. Когда деньги дорогие, эмитенты переносят выходы на биржу, а инвесторы выбирают облигации. Хотя мы видим, что даже в периоды относительно высоких ставок, как в 2024, при мощном росте бизнеса компании активно размещались.
Вывод: сегодня IPO — «мертвая зона», но это не навсегда. Ставки идут вниз, тренд может вернуться. Ну а за Mantera следим: интересно будет увидеть, как на бирже будут торговаться не нефтянка или банки, а курорты с горнолыжкой и винодельней.
#Горячее
@IF_Stocks
🛍 ЦБ снизил ключевую до 17%: почему не 16% и что делать с деньгами
Сегодня Банк России опустил ставку на –1 п.п. до 17%. Консенсус части аналитиков тянулся к 16%, но регулятор выбрал осторожность: инфляционные ожидания всё ещё высокие, эффект сезонной «овощной» дефляции иссякает, экономика остывает неравномерно. ЦБ оставил себе пространство для манёвра — опорное заседание в октябре; там уже вернёмся к дискуссии про 16%.
Что это значит сейчас для различных классов активов
1️⃣Акции
Реакция негативная, рынок ожидал большего снижения. Ряд бумаг уже дисконтировал шаг –2 п.п. (до 16%), поэтому акции корректируются.
Кому плюс:
➖ компании с высоким долгом и длинными инвестпрограммами (процентные расходы начнут «легчать»),
➖девелоперы (за счет удешевления ипотеки продажи будут расти),
➖ внутренний спрос/ритейл — по мере удешевления кредита.
Кому нейтрально:
➖экспортеры — эффект ставки вторичен; тут важнее курс и внешняя конъюнктура.
2️⃣Облигации
ОФЗ: кривая уже прилично уехала вниз с летних максимумов. На решении –1 п.п. сильного движения не ждём; ключевое — риторика ЦБ на октябрь.
Фиксы vs флоатеры:
➖ Фиксы на 2–5 лет выглядят интереснее, если базовый сценарий — дальнейшее плавное смягчение осенью/зимой.
➖Флоатеры остаются подушкой на случай паузы или «ястребиной» риторики — меньше волатильность цены, купон адаптивный.
Первичка: «горячка» размещений сместится из «любой ценой» к «разумным купонам». Берём только то, что оплачено спредом к ОФЗ и качеством эмитента.
3️⃣Валютный рынок
Рубль: смягчение ДКП + растущий импорт давят на курс. Влияние не мгновенное, но тренд — к более мягкому рублю уже виден. Для защиты — доля экспортёров и валютные инструменты в пределах вашего риск-профиля.
#Горячее
@IF_Stocks
🐂 Куда опять летают акции IVA?
Опять заговорили о возможной блокировке Zoom в России. Формально — слухи: в Госдуме их опровергли, но тема возвращается с завидной регулярностью.
Напомню, в июле глава IVA Technologies уже жаловался президенту на то, что «Zoom и Microsoft не до конца ушли» и просил «чуть-чуть их ограничить». Путин тогда прямо сказал: «Надо их душить, говорю без всякого стеснения».
Так что курс на импортозамещение здесь вполне очевиден.
Для рынка это выглядит так:
➖ в августе ограничили звонки в WhatsApp и Telegram и это стало прецедентом,
➖ теперь слухи про Zoom уже не кажутся чем-то невероятным,
➖ на этих новостях акции IVA снова дернулись: +20% за день (а в июле взлетали и вовсе на 50%). В обоих случаях такой бурный рост в следующие дни корректировался.
📊 Но если абстрагироваться от хайпа, фундамент у IVA слабый. По отчёту за 1П2025:
➖ выручка ~1,07 млрд ₽ (почти как в прошлом году),
➖ чистая прибыль упала с 500 млн ₽ до ~308 млн ₽,
➖ Capex ~1 млрд ₽,
➖ FCF около нуля.
При этом продукт в жёсткой конкуренции, где крупные экосистемы объективно сильнее.
Кто например?
➖ Yandex Телемост #YDEX— бесплатные групповые коллы в браузере, без регистрации.
➖ Сбер SaluteJazz #SBER — корпоративные звонки, интеграции, on-premise для больших компаний.
➖ МТС Линк #MTSS — серьёзное решение для бизнеса, вебинары и гибкая интеграция.
➖ MAX #VKCO — Тут жди большой господдержки. В июле добавили безлимитные видеозвонки. Говорят, ловит даже на парковке 😁
Резюмируя
Пока что слухи про Zoom остаются слухами, но тренд на «своё ПО» — уже реальность. Акции IVA быстро отыгрывают новости, но фундаментально лидерами на наш взгляд будут экосистемные игроки вроде Яндекса, МТС и Сбера .
Кто нибудь вообще видел эти самые продукты Ивы?
#Горячее
@IF_Stocks
📺 У М.Видео новый директор. А вот проблемы старые...
Только недавно мы прожарили #MVID в "Эшелонах", показав, как компания из лидера рынка скатилась в долговую яму. Но новости не заканчиваются — и у нас снова есть повод для обсуждения.
❗️ Ритейлер объявил, что исполнительным директором операционной «М.Видео» стал Владислав Бакальчук — бывший совладелец Wildberries.
Ирония судьбы: именно маркетплейсы, включая WB, добили классический ритейл электроники. Теперь человек, стоявший у их истоков, будет пытаться его спасать.
📉 На фоне этой новости акции пошли вниз. Инвесторы явно сомневаются, что новая фигура, особенно с таким бэкграундом, способна переломить тренд.
Что еще нового у компании?
1️⃣ JD.com планирует выкупить контроль в немецкой Ceconomy AG (владелец MediaMarkt и Saturn), а та держит 15% «М.Видео-Эльдорадо». Если сделка закроется, JD косвенно станет акционером российской сети. Для «М.Видео» это шанс подтянуть логистику, IT и ассортимент китайских брендов, хотя пока всё выглядит как далекая перспектива.
2️⃣ Совет директоров обсуждает перевод допэмиссии из закрытой подписки в открытую. Напомним: в мае акционеры уже занесли 30 млрд ₽, и казалось, вопрос закрыт. Но теперь компания явно ищет больше капитала. Для миноритариев это означает дополнительное разводнение долей.
3️⃣ Есть и позитив: доля собственного маркетплейса в онлайн-продажах впервые достигла 10% в августе. Правда, в «онлайн» компания записывает даже покупки в офлайне через планшет консультанта. Но динамика всё равно есть. В структуре спроса лидирует крупная бытовая техника — рост по ключевым категориям в 1,5–2 раза при падающем рынке.
❓ Что это значит для инвесторов. Назначение Бакальчука — скорее символический ход: человек с опытом в e-commerce может придать ускорение цифровизации. Но фундаментальные проблемы бизнеса это не решает.
Компания продолжает тонуть в убытках и долгах. Допэмиссия лишь размоет долю миноритариев, не меняя сути.
Для консервативного инвестора М.Видео — это всё ещё «лотерея»: ставка на то, что новые акционеры и менеджмент смогут переломить тренд. Пока же компания живёт "от вливания к вливанию".
#Горячее
@IF_Stocks
📈 НДС и правда повышают? Где тогда ловить индекс Мосбиржи?
На прошлой неделе инвесторы всерьёз испугались: прошли слухи, что правительство обсуждает рост НДС с 20% до 22%. Впервые об этом написали The Bell и Bloomberg, затем подтянулись Reuters. Подтверждений пока нет, но и опровержений тоже.
❓ Почему это важно? НДС даёт 37% доходов федерального бюджета — это главный источник денег для казны.
Бюджет-2025 у нас изначально планировался с дефицитом 0,5% ВВП. Но уже к осени фактический дефицит вырос до 1,7% ВВП (чуть больше 4 трлн ₽).
По мировым меркам вроде не критично. В ЕС, например, допустим дефицит до 3–4% ВВП. Но для России это выше заложенного, так что надо затыкать «дыру». Чем? Ну вот повышение НДС, к примеру, могло бы приносить около 1 трлн ₽ в год...
❗️ Однако цена вопроса — инфляционный всплеск: рост розничных цен, падение потребительского спроса и давление на бизнес.
В последний раз НДС поднимали в 2019 году (с 18% до 20%). Тогда эффект был ощутим: +0,6 п. п. к инфляции и временное охлаждение экономики.
Что сейчас делает рынок? Индекс Мосбиржи отреагировал снижением и пока держится в зоне риска 2700–2760 пунктов.
Неудивительно: повышение НДС напрямую бьёт по бизнесу. Для компаний, ориентированных на внутренний рынок (ритейл, сервисы, производство товаров массового спроса), это означает:
➖рост издержек — поставщики переложат налог в повышение цен, но не все расходы удастся компенсировать таким образом
➖снижение маржинальности — прибыль после уплаты налогов и расходов сожмётся
➖менее щедрые дивиденды — прогнозы по выплатам придётся пересматривать вниз
Инвесторы понимают, что корпоративная прибыль и денежные потоки могут снизиться – а значит, справедливая стоимость акций тоже. Поэтому в индекс сразу закладывается дисконт.
Тем временем экспортёры и «сырьевые» компании чувствуют себя лучше: у них большая часть выручки в валюте, а спрос менее эластичный.
🤔 Что дальше? Аналитики ждут до конца 2025 года широкий боковик: 2600–3000 пунктов:
➖слишком взлететь не дадут налоговое давление и санкции
➖сильно провалиться индексу не позволят дивиденды и ожидаемое смягчение ДКП
Интересненько: вместе с ростом ставки НДС обсуждают и расширение базы, чтобы обложить им компании малого бизнеса с выручкой от 10 млн ₽ (пока что порог – 60 млн ₽). Если это подтвердится, нагрузка на МСП вырастет кратно.
Главный вывод: для рынка слухи о НДС стали «новым риском». Повышение выглядит весьма вероятным, но конкретика появится ближе к 29 сентября, когда правительство внесёт бюджет в Госдуму. До этого момента рынок будет закладывать сценарий «что если».
#Горячее
@IF_Stocks
📊 Снова в школу: как читать нефинансовую отчетность
Финансовая отчетность — лишь половина картины. Всё чаще именно нефинансовые показатели (экология, социальная ответственность, корпоративное управление) оказывают сильное влияние на стоимость компаний.
А чтобы вы разбирались в рынке, Х5 и Московская биржа запускают бесплатный онлайн-курс «Снова в школу: как читать нефинансовую отчетность» — и это, пожалуй, одна из самых амбициозных образовательных программ о нефинансовых рисках и ESG, которые когда-либо появлялись в России.
Если вы инвестируете или планируете работать на рынке профессионально — программа идеально подойдет для вас.
🗓 Старт: уже 24 сентября.
🗓 Длительность: до июня 2026 года.
Каждый месяц — отдельная отрасль: от ритейла и металлургии до IT, нефтегаза, химпрома и фармы.
📈 На курсе выступят представители Х5, Норникеля, Полюса, Сбера, Альфа Капитала, ДРТ и других компаний, а также известные аналитики и фининфлюенсеры.
Первый вебинар будет посвящён устойчивому развитию в ритейле — среди спикеров Андрей Шаронов (ESG-альянс), Мурад Агаев и Назар Щетинин («Вредный инвестор»), Полина Угрюмова и Мария Подкопаева (Х5) и другие эксперты.
🏦 Если вы розничный инвестор, ESG-аналитик, IR-специалист или просто хотите научиться видеть чуть дальше отчета о прибыли и убытках — это возможность, которую стоит использовать.
На удивление, обучение бесплатное, нужна только регистрация.
#горячее
@IF_Stocks
🚚 Верите ли вы в инвестиции в российский автопром?
Какая машина приходит вам на ум, когда думаете о российском автопроме? Нам, конечно, УАЗ. «Козлик», «буханочка» — настоящие символы выносливости: и по тайге, и по горам, и по сибирским зимам. Лицо российского автопрома, знакомое и за пределами страны. В прошлый раз мы прожаривали Камаз, сегодня на повестке еще один отечественный автопроизводитель.
История Sollers #SVAV тесно связана именно с УАЗом. В начале 2000-х компания, тогда ещё «Северсталь-Авто», собрала под своим крылом УАЗ и Заволжский моторный завод. В 2008 году бренд сменил название на Sollers и сделал ставку на альянсы с иностранцами — Fiat, Mazda, Ford. Это дало гибкость и доступ к современным технологиям.
А когда западные бренды ушли с российского рынка, Sollers без особой паники переключился на Китай. Сегодня его ключевой партнёр — JAC Motors, на чьих платформах в Елабуге собираются новые модели Sollers Atlant и Argo. Даже экспорт пошёл: УАЗы теперь выпускают на Кубе.
🤷♀️ С отчётностью, правда, всё скромнее. Глянем результаты по МСФО за первое полугодие 2025:
➖выручка упала с 44 до 25 млрд ₽
➖операционная прибыль почти обнулилась
➖чистая прибыль – 1,2 млрд ₽ против 1,6 млрд в первой половине 2024
➖продажи УАЗов снизились на 35%, собственных моделей Sollers — на 19%
❌ В дивиденды в этом году верится слабо. Политика компании привязывает выплаты не к прибыли, а к свободному денежному потоку. Всё, что остаётся, направляется на дивы, но только если долг не превышает установленный лимит (с 2025 года — ≤1,5х Чистый долг/EBITDA).
В 2024 году акционеры получили 70 ₽ на акцию (доходность ~9,1%). Выплаты случались один раз в год последние три года, до этого на протяжении 10 лет компания прибыль на дивиденды не распределяла.
💰 Из интересного: у компании чистая денежная позиция (долг-наличность) около 10 млрд ₽. Но на практике эти деньги в ближайшее время придётся отдать государству в виде накопленного утильсбора.
Утилизационный сбор — это обязательный платёж автопроизводителей в бюджет за каждую выпущенную машину. Логика такая: государство берёт деньги «на будущую утилизацию автомобиля, когда он отслужит свой срок.
🤔 Какой вывод? Покупать их сейчас — это ставка не на стабильность и дивы, а на то, что отложенный спрос на авто в России всё-таки оживёт, а китайское партнёрство позволит Sollers удержаться на ходу. Верить в это или нет, решать вам, но мы в сторонке.
А как вы относитесь к автомобилям Соллерс?
#Эшелоны
@IF_Stocks
Скачиваем стратегию... [█--------------] 5%
«Как расти на рынке 20 лет, когда он падает»
— установлено [███████] 100%
Забирайте бесплатный, эксклюзивный вебинар с Евгением Коганом! Финансистом, который прошел кризисы 1998, 2014 и 2022 годов и не только сохранил свой капитал, но ещё и приумножил его 🤯
✅ Секреты успешной стратегии
✅ Принципы, которые помогли пережить три крупнейших кризиса
✅ Какой портфель сейчас в его фонде — и как это использовать вам
У вас будет шанс задать любые вопросы, перенять опыт и стратегию у профессионала!
🗓 23 сентября, 19:00 мск. Онлайн.
👉 Записывайтесь на бесплатный вебинар.
Вебинар 16+
📊 Selectel: новый выпуск облигаций под 16,5%
По прогнозам iKS-Consulting, к 2028 году рынок облачной инфраструктуры (IaaS) увеличится почти в 3 раза — до 463 млрд ₽. При этом среднегодовые темпы роста прогнозируются на уровне почти 30%. Компания Selectel входит в тройку крупнейших российских IaaS-провайдеров. Недавно эмитент объявил о планах размещения шестого выпуска облигаций.
Подробнее о выпуске:
➖купон: до 16,5% (ежемесячный)
➖YTM: 17,81%
➖срок: 2,5 года
➖доступно: всем
➖кредитные рейтинги: ruAA- от Эксперт РА и A+ от АКРА, оба со стабильным прогнозом.
➖дата книги: до 23 сентября
Помимо первички, есть неплохой вариант эмитента на вторичке — Селектел 1Р5R с плавающим купоном КС+4% (RU000A10A7S0), единственный минус, что облигация уже торгуется выше номинала.
📌 Цели привлечения:
Компания направит средства на рефинансирование облигаций 1Р2R на 3 млрд ₽ с погашением в ноябре этого года, а также на инвестиционную программу.
❓ Посмотрим на финансовые результаты 1П2025:
➖выручка выросла на 46% YoY, до 8,9 млрд руб,
➖скорр. EBITDA — 5,2 млрд ₽, рентабельность 59%,
➖чистая прибыль — 1,8 млрд ₽, рентабельность 21%,
➖чистый долг/EBITDA — комфортные 1,7х,
➖клиентская база — 30 тыс. компаний, прирост новых клиентов 5,3 тыс.
Мнение IF Stocks:
Новый выпуск Selectel выглядит логичным шагом для финансирования роста на перспективном рынке. Облигации предлагают доходность до 17,81% годовых при приемлемом уровне риска (рейтинг уровня АА-), подкрепленном сильными рыночными позициями эмитента и его операционными результатами.
Не является индивидуальной инвестрекомендацией.
#Размещения
@IF_Stocks
🍌 Евротранс диверсифицируется: бензин, электричество и…бананы?
Евротранс #EUTR провёл день аналитика и выдал, пожалуй, один из самых неожиданных планов диверсификации. Но обо всём по порядку.
💰 Финансовые итоги за первую половину 2025 выглядят бодро:
➖выручка +30%, 107 млрд ₽
➖EBITDA +49%, 11 млрд ₽
➖чистая прибыль +45%, 3 млрд ₽
При этом сумма заемных средств увеличилась на 26%. В итоге долговая нагрузка оказалась достаточно высокой: сегодня Чистый долг/EBITDA = 2,8х.
У руководства амбициозные прогнозы:
➖9 млрд ₽ чистой прибыли по итогам 2025
➖12,5 млрд ₽ в 2026
➖19 млрд ₽ в 2027
С учетом этого при капитализации 22,5 млрд ₽ компания выглядит недооцененной. Но, у компании традиционно отрицательный FCF и растущий долг — на это инвесторам стоит смотреть особенно внимательно.
❗️ Важные планы на 2025–2027 гг.:
➖новые АЗС и модернизация нефтебаз
➖ветряки и солнечные панели
➖газовая электростанция на 138 МВт (ввод в 2027)
☺️ И вот кульминация: за счёт остаточного тепла от газовой генерации компания собирается выращивать бананы на 5 га теплиц и продавать их… прямо на своих заправках. Прогноз — около 100 млн ₽ выручки в год. Если хот-догами на АЗС никого не удивишь, то «банан после заправки» звучит как новый тренд.
Что мы думаем обо всем этом? Бизнес Евротранса растёт, но проблемы с денежными потоками и долгом никуда не делись. А бананы — скорее мем и маркетинг, чем серьёзный драйвер. Хотя за креатив приз точно можно дать.
А вы бы купили бананы на заправке?
#Горячее
@IF_Stocks
🧳 Ozon давно сидел на чемоданах — и вот пора переезжать...
Итак, компания завершает редомициляцию в Россию. Последний день торгов расписками для частных инвесторов — 22 сентября. После этого торги будут приостановлены на 4–5 недель, пока бумаги не конвертируют в акции российского юрлица.
📉 Сейчас котировки под давлением. Это стандартная история: часть квалов закрывает позиции, чтобы не зависнуть в заморозке. Но продавать акции в панике, на наш взгляд, нет смысла. После "возвращения" в РФ они могут показать рост, и вот почему.
1️⃣Уходит юрисдикционный риск. Ozon больше не кипрская компания, а российская. Дисконт за «иностранный паспорт» исчезает.
2️⃣ Доступность для всех инвесторов. Если раньше акции были только для квалов, то после редомициляции они появятся "в свободном доступе". Плюс возможно включение в первый котировальный список Мосбиржи — а это рост ликвидности и интереса со стороны фондов.
3️⃣ Фундамент. Компания показывает сильные результаты: выручка за первую половину 2025 года +76%, EBITDA +611%, во второй половине Ozon впервые за долгое время вышел в прибыль.
🤔 А что с «навесом» и шортами? Часть расписок хранится в Евроклире, и западные держатели не смогут одномоментно выставить их на продажу. Им придется доказывать свои права в индивидуальном порядке А значит, массовое давление на котировки маловероятно.
Биржа тоже подстраховывается заранее:
➖с 17 сентября запрещены короткие позиции по распискам Ozon
➖постепенно повышается ставка риска (обеспечение для маржинальных сделок) до 80% к 19 сентября
Идея простая: сделать шорт по #OZON максимально дорогим и неудобным, чтобы никто не успел раскачать котировки в последний момент перед паузой.
❗️ Вывод: сейчас котировки провалились из-за технических факторов. Но редомициляция убирает ключевой риск и открывает рынок для новых инвесторов. На горизонте нескольких месяцев мы ждём восстановления бумаг и возможного выхода к новым максимумам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#Горячее
@IF_Stocks
Торгуйте на бирже без комиссии!
Совкомбанк Инвестиции запустили акцию для новых клиентов. Теперь все сделки с акциями, облигациями и фондами на Московской и Санкт-Петербургской биржах можно совершать без комиссии.
Это предложение для активных трейдеров, которые хотят максимизировать свою прибыль, убрав транзакционные издержки.
Как активировать 0% комиссии?
🔵Откройте брокерский счёт в Совкомбанке.
🔵Пополните его на сумму от 30 тыс. руб.
🔵Напишите промокод СТАРТ в чат мобильного приложения или веб-кабинета «Совкомбанк Инвестиции», указав номер своего договора.
❗️Комиссия будет отключена в течение 5 рабочих дней и будет действовать до 31 октября 2025 года!
Участниками акции могут быть только новые клиенты, впервые открывшие брокерский счёт в срок действия промокода, по счетам которых действует тариф «Халва». Общий срок проведения: 01.09.2025-31.10.2025. Полные условия акции доступны по ссылке.
🏦 ВТБ запустил SPO, разбираем сложные детали простым языком
Вчера ВТБ подвёл итоги сбора заявок по преимущественному праву в рамках допэмиссии – порядка 7 млрд рублей, это достаточно много и поэтому подтверждает интерес текущих акционеров. Уже сегодня банк объявил запуск SPO и довольно быстро сообщил о превышении спроса целевого уровня размещения, что свидетельствует о высоком интересе инвесторов.
Ключевые параметры сделки:
➖Объём размещения - до 1,26 млрд акций (включая преимущественное право), из них до 1,17 млрд - в рамках открытой подписки.
➖Приём заявок до 15:00 18 сентября 2025 года
➖Цена будет определена наблюдательным советом ВТБ до 19 сентября, но не выше 73,9 руб./акция.
➖Старт торгов - 19 сентября, новые акции сразу попадут в листинг и будут обращаться наравне с существующими.
Банк обозначил, что lock-up в течение 180 дней после объявления цены банк не будет выпускать новые акции. А значит, никаких допок за следующие полгода.
Что важно знать инвестору?
➖Объём SPO составит порядка 80–90 млрд рублей
Это меньше суммы дивидендов, выплаченных банком в 2024 году (276 млрд руб.),а значит, за счет объема можно предположить, что алокация будет нормальной.
➖Формат - cash-in: все привлечённые средства пойдут в капитал и развитие ВТБ.
➖Менеджмент прогнозирует до 500 млрд руб. прибыли за 2025 год и до 650 млрд руб. за 2026-й. При выплате 50% прибыли на дивиденды доходность акций может составить 21–23% в 2025–2026 гг., что на текущем рынке довольно хороший уровень.
Прогноз по прибыли и акцент на дивиденды делают размещение интересным для инвесторов. Но для этого нужно чтобы ВТБ закрепил курс на прозрачность и выплату щедрых дивидендов, поэтому текущее SPO может стать переломным моментом для банка.
#Горячее
@IF_Stocks
Очередное заседание ЦБ состоялось — Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 1% п.п., до 17,00% годовых.
А к концу года мы вообще можем увидеть ключ в
14%, поговаривают в кулуарах. Но варианты для диверсификации на интересных условиях у нас пока еще есть.
Хочу снова подсветить свой портфель в JetLend:
▫Сумма вложений приближается к полумиллиону
▫Фактическая доходность — 31% годовых
▫Более 300 компаний
▫Автоинвестирование для максимальной диверсификации
В JetLend можно инвестировать в займы проверенному бизнесу и получать за это доход в процентах. В августе, например, я активно пополняла портфель, а недавно внесла еще 50 000 рублей, чтобы зафиксировать текущие ставки. Ожидаемая доходность — 26,7% (она фиксируется на 2-3 года).
К рискам присматриваюсь — платформа сейчас в пристально анализирует финансовые показатели бизнеса, структуру собственности, бенефициаров, движение средств и проводит обязательную выездную проверку. Итог: количество дефолтов по новым займам снизилось до 0,15% в первом квартале 2025, а во втором — до нуля.
Также появился новый инструмент безопасности. В каждом тарифе есть целевой уровень доходности и, если доход падает ниже, платформа компенсирует часть потерь. На тарифе «Ультра», например, целевая доходность равна текущей ставке, а средняя сейчас — около 25% годовых.
Протестировать инструмент с выкупом потерь можно здесь и бонус за первое пополнение — +30% годовых к доходности на месяц. Бонус доступен до 22 сентября.
Платформа лицензирована ЦБ РФ и является резидентом Сколково.
Реклама
🔝 Самое интересное от IF за неделю:
➖ Цб снизил ключевую ставку. Что делать с деньгами?
➖ Арктик СПГ-2 все больше работает с Китаем.
➖ Кому могут продать ЮГК?
➖ Борец возвращается на рынок облигаций.
➖ Спрос на ОФЗ упал. И вот почему.
Облигации:
➖ МТС на пять лет
➖ Кокс с офертой через 2 года
➖ Флоатер ГТЛК
💰 Подборка облигаций с ежемесячным купоном.
Хороших выходных!
#Еженедельник
@IF_Stocks
Инвестиции, проверенные тысячелетиями — роскошный максимум базовый минимум! 🪙
Цена с начала лета на золото выросла уже более чем на 20%, поэтому сейчас самое время приобретать инвестиционные монеты по выгодным ценам, пока они не подорожали. Успей купить по старым ценам, Сбер для вас заморозил цены и дополнительно дает возможность купить золотые инвестиционные монеты (7.74-7.78 грамм) по сниженной цене.
В чем плюсы инвестиционных монет:
✔️ Быстрая реализация — легко купить и продать.
✔️ Стойкость к инфляции — исторически цена только растет.
✔️ Компактность — храните в любом месте.
Как приобрести монеты по выгодной цене? Назвать промокод «СОКРОВИЩЕ» в отделении банка до 21 сентября, при покупке монеты и получите скидку.
Здесь список офисов Сбера, где можно купить монеты! 👌
📉 Уже набрали лонгов перед снижением ставки?
Держите руку на пульсе, ведь если ожидания были завышены, рынок может упасть, даже если ставку снизят.
А еще, в понедельник ЕС представят 19 пакет санкций:
Ранее мы писали про укрепление экономических связей между Китаем и Россией здесь и здесь. США явно не нравится такое сближение, поэтому можно ожидать удар именно по китайским договоренностям.
Или уже без разницы на этот пакет с пакетами?
#Юмор
@IF_Stocks
🙏 Эскобар благословил: Китай — спасательный круг для «Арктик СПГ-2»:
В начале сентября мы писали, что первая партия газа с «Арктик СПГ-2» дошла до конечного покупателя в Китае. Тогда это выглядело как пробный шар.
Но за последние две недели на терминал в Бэйхае пришли уже три партии. И это уже больше похоже на выстраивание логистической системы, чем на разовый успех. Западные аналитики тоже наконец-то обратили внимание: экспорт есть, и он набирает обороты.
Особенно нас зацепил комментарий аналитика с говорящим именем — Пабло Галанте Эскобар из Vitol Group. Он сказал несколько ключевых вещей:
➖«маловероятно, что теперь, когда поток начался, он прекратится» — то есть, цепочка поставок заработала, и Китай явно готовит её под регулярные объёмы
➖закупки идут через «прокладки», конечный клиент прячется, но Белый дом пока никак не реагирует
➖всё это происходит на фоне договорённостей по «Силе Сибири-2»: Китай укрепляет поставки энергоносителей и по трубам, и по СПГ одновременно
👍 Получается, российский СПГ пользуется спросом в Китае через теневые фирмы. А кому они принадлежат — все мы и так уже давно знаем.
❓ Что это значит глобально?
➖чем больше газа Китай берёт у России, тем меньше ему нужен СПГ с мирового рынка
➖ это снижает спрос на поставки из США и Катара
➖в итоге баланс мировой торговли СПГ нарушается
Какой вывод? Для Новатэка #NVTK начало поставок в Китай — это большой плюс. Проект, который ещё недавно считался «висящим активом», находит себе первого важного партнера. Логистика с трудом, но выстраивается, а спрос со стороны Азии стабильно высокий.
#Горячее
@IF_Stocks
Одна папка вместо сотни каналов!
Бесконечный поток сообщений в Telegram раздражает и не дает сконцентрироваться?
Хватит это терпеть!
Чтобы вы не отвлекались на мелочи и спам, мы собрали в одной папке все каналы сети InvestFuture!
⬇️
/channel/addlist/yvBTJ1eUtVoyZDQ6
❗️ Читайте коротко и по делу только то, что действительно важно для вашего кошелька. Освободите телефон от лишних уведомлений и сделайте свои финансовые решения более осознанными!