101274
О финансах человеческим языком от автора лучшего в мире учебника. По всем вопросам кроме подборок - @goblinwarchief
Мелочь перед паровым катком, ч.4
(последняя; предыдущая часть тут)
Итак, ответчик считал, что фонды управляются таким образом, что риск не может вырасти, типа он постоянный.
Все эти заявления оказались враньём. Да, каждый день LJM генерировала (ну, автоматически) сценарии стресс-тестов, но они никогда не применяли их к своим собственным портфелям и никогда не показывали их инвесторам фонда. Для своего фонда обвиняемые просто взяли самый плохой день и удвоили потери. Ну, типа, "хуже не бывает, потому что такого никогда не происходило. Мы же заложились на двойные потери! В смысле, на те, которые уже у нас были. Типа, самое страшное - это просто в два раза хуже, чем уже бывало."
Более того, почти каждую торговую сессию с конца 2016 по начало 2018 года, тестирование на исторических данных показало, что худший случай намного хуже, чем те данные, что LJM раскрывала инвесторам. В реальности была куча случаев, когда стресс-тесты предполагали потенциальные потери, превосходящие ВСЕ активы фонда. То есть потери больше 100% капитала. Но эти сценарии никто никому показывать не стал.
Казалось бы, “наш худший сценарий это двукратная наибольшая историческая просадка”. И на первый взгляд это даже кажется разумным. Для среднего инвестора это звучит как “я заложился на серьёзный провал (который в два раза больше любого из тех что происходили) и поэтому готов к самому страшному”. Но напомню, смысл торговой стратегии заключается в том, что фонд шустро собирает мелочь перед паровым катком. В реальности же, худший сценарий - это не двукратная просадка. Это когда тебя - с полными карманами мелочи - давит катком. Это 80% потерь для инвесторов + расследование регулятора, штрафы и тюремные сроки для управляющих.
#фонды #стратегия #опционы
Мелочь перед паровым катком, ч.2
(предыдущая часть тут)
Собственно, так работает продажа опционов. Это ровным счётом противоположность стратегии штанги Нассима Талеба, который из года в год готов терпеть небольшие убытки, чтобы в один прекрасный день заработать много иксов на капитал.
Инвестиционная стратегия LJM известна как продажа волатильности (опционный шорт), и она предполагает достаточно стабильный доход от продажи опционов. Но она автоматически несёт в себе небольшой, но постоянный риск очень высоких потерь во время внезапных движений рынка. Другими словами, это равноценно продажи страховок для других инвесторов - ну, вы им гарантируете, что рынок внезапно не упадёт. А если он всё-таки резко и внезапно падает, то вы в жопе.
Стратегия использовалась как в частных фондах для богатых буратин, так и во взаимном фонде с ироничным названием “LJM Preservation & Growth Fund”, то есть “Фонд сохранения и роста”. В феврале 2018 года индекс SnP500 упал более, чем на 6% за два дня, тот самый всплеск волатильности. Фонды LJM укатились в ад, с потерями более чем в миллиард долларов - порядка 80% от стоимости чистых активов фонда. За 2 дня. Тогда все говорили одно и то же:
“Стратегии продажи волатильности, продажи опционов и сбора премий за это больше всего похожи на подбирание монеток на рельсах перед проходящим поездом. Это создаёт отличный денежный поток до того момента, пока не скакнёт волатильность. И тогда момент хорошо было бы, если б риски фонда были как-то захеджированы.”
Предложение от Ambient Park несколько взбудоражило читателей и вызвало ряд вопросов, на которые мы сегодня услышим ответы.
Ambient Park - это парк-отель на Новой Риге, под управлением УК Русские Сезоны, который по планам станет одним из крупнейших в Подмосковье. Инвесторы уже вложили в проект более 230 млн рублей, а всего вложено 2.5+ млрд рублей. Построено 104 дома, скоро будет ресторан и спа-комплекс, конференц-залы. Уже готово рукотворное озеро 13000 кв.м.
Сегодня проведем эфир с основателем компании Семёном Фоломеевым.
Ваши острые вопросы пишите в комментариях к этому посту.
Коллеги, кто ещё не попробовал новое меню канала, оно тут. Его кодили те же замечательные ребята, с которыми мы сделали Хуливикторину (@HooliQuizBot). Если у вас бизнес в телеге - заходите к ним, рекомендую от души.
Читать полностью…
Мелочь перед паровым катком
(это отрывок из книги "Капитал", а на мысли запостить его навёл Павел Комаровский забавным расследованием на своём крутом втором канале)
Есть такая стратегия управления фондом:
1. Соберите кучу денег и положите на счёт
2. Продавайте с плечами путы на SnP500 вне денег.
3. Чаще всего, рынок растёт или стоит в боковике, ну иногда немного падает. Во всех этих случаях путы доживают до экспирации вне денег и фонд просто оставляет премию себе.
4. Фонд GEIST показывает стабильный рост без отрицательных месяцев, коэффициент Шарпа отличный, клиенты несут ещё больше денег, вы получаете с них и за управление, и свои 20% с профита.
5. Управляющие покупают себе дома на море и яхты.
6. Иногда случается очень плохой день, проданные опционы оказываются в деньгах, фонд мгновенно разоряется.
7. Дома и яхты остаются у управляющих.
Стратегия, безусловно, крайне привлекательная. Ну, конечно, существуют прошаренные инвесторы, которые видят продажу волатильности, подозревают подвох и начинают задавать свои неприятные вопросы, типа
“Погодите, ребята! Вы что, просто продаёте путы на индекс? Мы платим вам огромные комиссионные за то, что вы делаете ставку на стабильность рынка? Неужели ваша стратегия настолько надёжна, как вы её представляете? Неужели вы не видите, что при определённых обстоятельствах вы можете обосраться до нуля? И инвесторам достанутся не просто пустые счета, а даже и долги?
“Основатель и портфельный менеджер компании LJM Энтони Кейн создал инвестиционную стратегию управляющих компаний LJM Management и LJM Partners, которая заключалась в продаже близких опционов на индекс SnP500 вне денег. Большей частью продавались опционы пут, то есть права на продажу акций по установленной (достаточно низкой, если сравнивать с рынком) цене. Но и коллы продавались тоже.
Подобно страховой компании, LJM Management и LJM Partners собирали страховые премии (то есть рыночную цену опционов) в обмен на покупку риска. Они гарантировали, что исполнят фьючерсные контракты по указанной цене до указанной даты, даже если они будут крайне невыгодны для фонда“.
Джон Богл - Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, "взаимных" фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях
Первые страницы интересны, а потом начинается бесконечное восхваление индексного инвестирования - путём вложений, конечно, в фонды Vanguard. Ну а что ещё восхвалять основателю? Себя, естественно, свой подход и свою компанию. Конечно, он очень крут. Дожил до 90 лет, дико разбогател и помог многим простым людям стать инвесторами (в хорошем смысле этого выражения).
Но цифры тут порой притянуты за уши: у активного управления автор никогда не забывает вычесть все возможные комиссии, налоги и инфляцию, а вот у пассивного будто бы всего этого нет. Однако надо понимать, что пассивные инвесторы в своей массе тоже зарабатывают намного меньше хвалёных Боглом индексных фондов, потому что не вовремя туда входят (и выходят). Но об этом он как-то не хочет рассказывать.
Даже не знаю, кому можно порекомендовать эту книгу. Только что новоявленным спекулянтам, которые собираются наторговать себе на Ламборгини после первой удачной сделки внутри дня. И тем, кто хочет прищучить активных управляющих, - тут множество полезных фактов, доводов и цифр против этого подхода.
Электронная книга
Печатная книга
#книги #инвестиции #etf #биржа #трейдинг
P.S. Внимание, это прогрев. Да, я тоже хочу делать собственный фонд, даже два: венчурный и биржевой. И сделать там минимально возможную комиссию. И чтобы люди реально держали там свои деньги до пенсии, а я бы их преумножал. Сказка? Насчёт минимальной комиссии - да, это будет сложно. Но попробовать стоит.
🇷🇺 Индекс Мосбиржи упал второй раз подряд, и вроде и несильно (-1.5%), но всё равно обидно: всё же от снижения ставки ждёшь роста. Выросло только Золото партии (+1.5%), причём я удачно успел купить туда 1 грамм до этого движения. Напомню, что по итогам второго года у нас в портфеле должно оказаться 104 грамма жёлтого металла; сейчас там 82г примерно на 700 тысяч рублей. Но кроме золота у нас есть и другие выросшие активы, хотя их не так уж много: НорНикель дал +5%, его я докупил на Пенсию, ФорАгро дало +1.5%, ну и кроме золота выросло ещё и серебро (+0.5%). Хулежебока прекрасно стоит на падении, буду делать из него полноценный ПИФ, занимайте очередь. В лидерах падения - КЛВЗ (-10%, насколько я помню, отсечка), Абрау-Дюрсо (-5%), Х5 (-4.5%) и Магнит (-4%). То есть основная боль досталась портфелю Бухло (-5%), который, кажется, не оправдал ожиданий и должен нас покинуть; впрочем, выводы делать рановато.
🇺🇸 Наконец-то необъяснимый американский рост окончен: S&P500 упал на крепкие 2.5%. Не забываем, что он всё равно гуляет недалеко от исторических хаёв; на большом масштабе там всё ещё долгий дичайший рост. Биток упал на 5% - в абсолютных цифрах за неделю это довольно много (больше 5000 долларов, если что). Зато дико вырос Reddit - там отчёт лучше ожиданий. Microsoft стала второй компанией в мире (после NVidia), капитализация которой перевалила за 4 млрд. Там сильно растёт облачное подразделение Azure. У Apple рекордные продажи за квартал, а швейцары в панике от дичайшего тарифа в 39%.
🖌 Figma выросла в 3.5 раза на IPO; интересно, что 2 года назад у неё сорвалась сделка с Adobe по капе $20 млрд - её заблочил британский антимонопольный регулятор. В конце первого торгового дня компания стоила уже $68 млрд. Вот такие у них IPO. А у нас Джетленд.
🇫🇷 Чеченский Французский город Ле-Сабль-Д’олонн на атлантическом побережье ввёл штраф в 150 евро за появление в плавках вне пляжа. Когда будет траф за майку в сеточку и носки под кроксы - не сообщается. Но, думаю, скоро докатятся.
🧑⚖️ Google проиграл дело Epic Games (производителя Fortnite). Ребята доказали в суде, что Alphabet - нелегальная монополия. Теперь они смогут продавать свои продукты мимо Google Play. Вообще у Гугла плохая неделя - они ещё проиграли $12500 за то, что камера Street View сфотографировала голожопого человека. Не, ну а чо они.
🧥 Они так и не убили Кенни! 27-й сезон Южного Парка стал лучшей премьерой на Comedy Central за 26 лет. Показы увеличились на ⅔ - а в первой серии показали Трампа в постели с дьяволом и собрали 6 млн просмотров за 3 дня. А создатели сериала, Трей Паркер и Мэтт Стоун подписали 5-летний договор с Paramount на - внимание, чебурашки! - 1.5 млрд долларов.
🤖 OpenAI подняла очередные $8 млрд в рамках фандрайзинга, в котором планирует привлечь все 40 ярдов. Годовой регулярный доход компании уже превысил $13 млрд и может к концу года перевалить за $20 млрд.
🇧🇩 Бангладешская така стоит 65 копеек, а год назад она стоила 73 копейки. А 2 года назад - и, кстати, 4 года назад - она стоила 85 копеек (то есть рубль растёт в среднем на 7% в год). Налицо обеднение бангладешского народа - самого плотного народа в мире, которого нынче аж 176 млн человек; это почти анклав внутри Индии, хотя у него есть небольшая граница с Мьянмой. Он на 24 месте по ВВП в мире (между Ираном и Вьетнамом), и больше, например, Нидерландов, Аргентины или ЮАР. Бангладеш производит одежду, кожу и рыбу. И джут, из которого делают канаты, мешки и ковры. Это главный экспортёр джута в мире (хотя Индия его производит больше).
🇷🇺 С чего это вы решили, что Россия больше не ждёт главную новость? Конечно, ждёт, да ещё как!
#Бангладеш #Франция #одежда #Alphabet #EpicGames #Google #OpenAI #Reddit #Microsoft #Figma #Paramount
Это были #хулиновости №30/2025 (216).
У меня в гостях Илья Сахаров – создатель образовательной платформы и телеграм-канала Caxap and Wine, постоянный автор Simple Wine News, WSET 3, ASI Diploma, Italian Wine Ambassador, Chianti Classico Expert.
ВК | YT
#вино #алкоголь #подкаст
—
Предыдущие выпуски подкаста "Как заработать"
🚗 на АВТОСЕРВИСАХ | Татьяна Овчинникова - FitService
🎸 на МУЗЫКАЛЬНЫХ ИНСТРУМЕНТАХ | Борис Колесников - SkifMusic
🥇 на ЗОЛОТЕ | Сергей Бертяков - Полюс
🌐 ГЕОГРАФУ | Александр Елисеев - Фининди
🏠 на НЕДВИЖИМОСТИ | Владимир Жоков - Финтерапия
🧮 БУХГАЛТЕРУ | Алексей Иванов - Переводчик с бухгалтерского
💨 КАЛЬЯНЩИКУ | Антон Поляков - Особняк Инвестора
💪 ФИТНЕС-ТРЕНЕРУ | Спартак Бендеров - SJBody
🎲 ДИЗАЙНЕРУ НАСТОЛОК | Юрий Ямщиков - PRO Геймдизайн
👨🏫 Без ДИРЕКТОРА | Александр Панов - КБ-12, Нейри
📚 ИЗДАТЕЛЮ | Михаил Иванов - SmartReading
🧔♂️ на БРОКЕРАХ | Назар Щетинин - Вредный Инвестор
👔 на КОСТЮМАХ | Рубен Арутюнян - Henderson
🔬 БИОТЕХНОЛОГУ | Артур Исаев - Артген
📈 ТРЕЙДЕРУ | Александр Силаев - Деньги без дураков
👅 РЕПЕТИТОРУ | Арно Тали - Вирджиния Беовульф
🎸 МЕТАЛЛИСТУ | Алексей Романовский - БАУ
🪙 КОЛЛЕКЦИОНЕРУ | Сергей Макаров - Нумизмат
🎮 СТРИМЕРУ | CAKE - Кейк
🧠 на ОНЛАЙН-ОБРАЗОВАНИИ | Максим Спиридонов - Нетология
♟ ШАХМАТИСТУ | Даниил Народицкий - RebeccaHarris
🎼 КОМПОЗИТОРУ | Андрей Грязнов - ТАйМСКВЕР
👳 ПЕРЕВОДЧИКУ | Арсен Лазурский - Рогатые трупоеды
Метод статуи
(полный текст на Boosty)
Делай понятное, пока не видна вся картина
Наконец сформулировал неочевидную методику, которой часто пользуюсь, но нигде о ней не читал (что, конечно, не означает, что о ней никто не писал - если встречали такое, обязательно сообщайте, ознакомлюсь). Сейчас не будет моих обычных историй про цели и роли, тут скорее подход более житейский и конкретный - в основном к непонятным, новым и сложным ситуациям.
Метод статуи заключается в том, что новое, большое и непонятное я начинаю с малого. С важными и неприятными делами всё работает примерно так же. Вообще важное и неприятное - это, если терпят сроки, и есть большое и непонятное. Ведь если срок прошёл, то это уже аврал и катастрофа, а если это надо сделать “когда-нибудь”, то можно попробовать сдвинуть небольшую часть именно сейчас. Я часто делаю сначала понятное по очень простой причине: после первого шага лучше видно, что делать дальше.
Кто-то называет это “настройкой” или сперва “входит в поток” по заветам Михайи Чиксентмихайи. Я понял, что мне, чтобы войти в поток (или вообще куда-то войти), надо сначала сделать всё второстепенное: проверить все соцсети (у меня отключены все уведомления, то есть на каждый сайт нужно зайти), проверить емейл и тут же решить/оплатить/переслать/заполнить, если там что-то быстрое. Проверить телегу, ответить на сообщения, с которыми лучше не тянуть (обычно они касаются денег).
При этом я всегда стараюсь максимально приблизить любую ситуацию к рабочему состоянию. С писательством проще всего: включил комп, открыл редактор, пиши. Можно и без компьютера - в телефон или вообще в блокнот (тоже рабочая методика, я пробовал - так написана книга "От подвала до стадиона").
#саморазвитие
Добрый пиар №30-25 (203)
1. Evening Prophet про лунную гонку, великие открытия и битву между Старшипом и Н-1. А есть тут ребята, которые не верят в американцев на Луне? Я почему-то регулярно встречаю заговорщиков на эту тему, и больше всего меня радует их мычание на вопрос: "А где они тогда были?". Что не отменяет тезис о России как о космической Португалии с нашими батутами.
2. Журнал Москвич (удивительное немного правое, при этом "многонациональное" издание) о возврате в прошлое. Таня Буланова (которая с начала карьеры была пост-иронией), Надежда Кадышева (которая за 50 лет карьеры так и не спела свою "Матушку-землю"), упадок кино, музыки, фестивалей и всего прочего. Я почему-то думал, что журнал принадлежит кому-то провластному - нет, там фаундеры из журнала Птюч (никогда не читал) и Афиши (когда-то читал).
3. Кто-то прочекал веса шахматных фигур регрессионным анализом (Habr). Интересно, и вроде как ожидаемо. Ну, там типа "доказали", что слон точно лучше коня. Не одинаково по 3 пешки, а конь чуть хуже 3 пешек, слон - чуть лучше. Типа 2.9 и 3.15. Или 3 и 3.25. Берегите своих слонов, особенно когда их пара. Я, кстати, недавно получил свой первый рейтинг ФШР. На третий разряд не наиграл. Волновался очень и был бит 9-летними девочками. Я им ещё припомню.
4. Гилевич интересно про самооборону в Китае. Абсолютно для нас неочевидный принцип "обороняться можно, мстить нельзя". Хотя когда я был в Китае, там местные ребята сказали что лаоваям китайцев трогать нельзя вообще, даже если вас протаранили машиной. Посодют. Нихао. Интересно, что вроде Кавказ где-то посередине (ну, условно) между Москвой и Сианем (это древняя столица Китая), но мораль там, кажется, противоположная.
5. Венчур по понятиям рассказывает про жизнь Оззи как фаундера стартапа. Хотя нет, всё же кофаундера, ещё же Шэрон. Моя собственная дань Оззи тут.
#добрыйпиар
Очередное, уже четвертое видеообращение от Млада и команды мобильного приложения Happ Core - того самого про счастье и настроение. В этот раз Млад рассказывает об исторической важности продукта, который они с командой создают. Что ж, время покажет.
В обновленной версии приложения есть пара новых занятных функций. Например:
- фильтр ленты по настроению. Потянул бегунок влево - читаешь, какие все счастливые. Потом потянул вправо и уже преисполняешься в боли общества вокруг. Глядишь, так и свои проблемы ерундой покажутся.
- теперь есть ангел и демон (точнее чёрт). Их можно добавить в качестве собеседников при публикации сообщения в ленту. В зависимости от выбора ллмка под соответствующим углом будет пенетрировать диалог с вами.
- а еще заменили бесячее натапывание зажатием, теперь продемонстрировать интенсивность своих эмоций можно почти моментально. Да-да, ребята реально обрабатывают фидбэк.
Кстати, по сравнению с первым последнее видео стало аж вдвое короче, это уже прогресс, воспринимается проще.
Пробуем!
AppStore
https://apps.apple.com/ru/app/happ-core-digital-empathy/id1474847436?l=en-GB
GooglePlay
https://play.google.com/store/apps/details?id=com.happ.happ&hl=en_US
P.S. Это не реклама, а рекомендация, т.к. продукт интересен лично мне.
До важного заседания Банка России по ключевой ставке остается совсем немного, решение узнаем в пятницу в 13:30 мск.
🧑🎓 Т-Инвестиции попросили поделиться своими ожиданиями о предстоящем решении ЦБ кандидата экономических наук и автора бестселлера «Хулиномика» Алексея Маркова (GoblinWarchief в Пульсе).
А что думаете вы? Ставьте
🙏 — если ждете снижения ставки до 18%
👌 — если думаете, что ставку снизят до 19%
🤔 — если ставку сохранят или повысят
Новый перевод (внимание, политота!) французского евроскептика Aurelien (он, кстати, упомянул меня в своей рассылке на Substack, что приятно)
Автор предлагает две относительно банальные причины текущего положения дел и третью, более спекулятивную, но, как ему кажется, обоснованную. Первое, что стоит сказать: на данный момент нет никакого политического или электорального преимущества для политика, выступающего против западной политики в отношении Украины. Автору неизвестна ни одна страна, где значительная часть избирателей или крупная политическая партия требовали бы изменения этой политики. Конечно, есть отдельные голоса несогласия, как в правительствах, так и вне их, и у некоторых из последних сотни тысяч подписчиков в интернете, но они почти не влияют на общественное мнение в западных странах и ещё меньше — на правительства. Таким образом, даже на самом базовом уровне нет популярного движения, к которому можно присоединиться, нет течения мнений, которое можно поддержать. Более того, среднестатистический западный политик никогда не сталкивается с голосами скептиков или диссидентов по этому вопросу и в любом случае не обладает достаточными знаниями, чтобы отделить полезную информацию от массы пропаганды, летающей во все стороны. Оборона и безопасность — сложные и не слишком популярные темы, и мало кто из западных политиков имеет о них хотя бы смутное представление. Даже если бы они случайно наткнулись на хорошо обоснованный и объективный анализ, они, вероятно, не смогли бы его распознать или понять.
Мелочь перед паровым катком, ч.3
(предыдущая часть тут)
Интересно, что опытные инвесторы и их финансовые советники довольно часто запрашивали у обвиняемых сценарий наихудшего развития событий и оценку максимальных потерь в периоды экстремальных движений рынка. На самом деле это совершенно рутинная задача для финансового советника, - просто чтобы понимать, какой риск заложен в тот или иной актив. А вложение в хедж-фонд - это вид актива и есть, просто такой asset allocation доступен далеко не всем.
28 апреля 2016 года мистер Мовчан Кейн в письме руководителю отдела рисков признал, что штопает прямые ответы на эти вопросы выглядят слишком некрасиво. Прямо как-то ужасно они выглядят. “Нормальный инвестор от нас просто бы сбежал” - пишет Кейн. Несмотря на это, он приказал отделу рисков обсудить вопрос с управляющим фонда и создать методику, чтобы персонал мог отвечать на подобные претензии, так сказать, в более позитивном ключе. Ну типа, да, риск есть, он он невелик. На деле же вероятность события низка, но исход-то - это катастрофа!
Комиссия по ценным бумагам и рынкам предъявила именно то, что ребята просто обманывали клиентов! Вот такая методика работы с инвесторами!
Ответчики заявили, что “они делали стресс-тесты для проверки конкретных исторических сценариев, и основываясь на этих тестах, худшие ожидаемые потери для фонда Preservation & Growth оценивались в 20% от капитала и от 30 до 35% капитала для непубличных фондов компании"
#фонды #стратегия #опционы
Коллеги, стрим не удался - ужасно квакает, я даже собеседника плохо слышу, а уж зрители тем более не смогут нас услышать. Переносим на другой день - завтра или послезавтра.
Читать полностью…
🇷🇺 Мосбиржа воспарила аж на 7%, хотя позвонил не Трамп. Звонил сам Владимир Владимирович - узнавал по поводу гостишки на Аляске. Публичные портфели подкачали - больше индекса выросли только Хулинвестиции. А у Хулежебоки (+4.5%) новый абс.хай – ровно 8 млн рублей (вложено 5 млн). Из него я и буду делать новый фонд. Ещё один новый хай у портфеля Зло - 1388 тыс рублей - там и Лукойл на 7% прирос, и золото с ОФЗ по 2% добавили. Неделя была настолько хороша, что упали только 2 эмитента - Софтлайн и АГК. Из Хулинформатики будет исключен Вуш, потому что когда я собирался взять самокат, он объелся груш вдруг заявил, что у меня долг, причём неизвестно какой. А долг у меня только перед семьёй - и ещё ипотека в Сбере. Отныне Вуша в портфелях нет; приложение удалено. Вместо него закуплен Яндекс. На Пенсию набираем Татнефть (она выросла на 12.5%). Ещё хорошо поросли Русагро, Фосагро, Яндекс и Т-Банк (все в районе 7-8%).
🇺🇸 Apple двинула S&P500 на новый хай (+2.5%). До кучи биток тоже подрос на 2%. Disney чуть лучше ожиданий, а Intel хуже. Германия объявила, что перестанет продавать Израилю оружие, ведь евреи планируют устроить в Газе геноцид, а немцам он больше не симпатичен. Звучит как маразм недели!
🇨🇭 Новый хай у золота - $3534 за унцию. Триггер - таможенная пошлина на швейцарские золотые слитки - тариф в 39%, о котором я рассказывал в прошлый раз, теперь распространяется и на золото. На Швейцарию приходится до 70% мирового оборота золота.
🖥 Гендир Intel Лип-Бу Тан столкнулся с требованием уйти в отставку из-за его связей с Китаем. Интересно, что его выдало? Парашют? Акции Intel упали более чем на 3%. Intel — ключевой поставщик Пентагона и крупнейший получатель федеральных средств по закону о чипах. А Тан на предыдущей должности поставлял технологии китайскому универу, в чём компания Cadence Design призналась на прошлой неделе (и заплатит штраф в $140 млн). Тан владеет долями в более чем 600 китайских компаниях, включая инвестиции в военных подрядчиков.
🤯 OpenAI выкатила GPT-5, и хотя новшеств там кот наплакал, она всё ближе к тому, чтобы стать Терминатором. Если GPT-4 - это как болтовня со студентом, то GPT-5 (по словам Сэма Альтмана), - “эксперт с докторской степенью” по всем вопросам. Первые отзывы на GPT-5 - не прям вау. Компания хочет выставить на продажу акции сотрудников по оценке в $500 миллиардов - на 67% больше, чем в марте.
🍔 McDonald’s отчитался за 2 кв.: дела в гору благодаря бюджетному меню и коллабу с Minecraft. В прошлом квартале они качали своё пятибаксовое меню, а сейчас возвращают шаурму за $2.99 вместе с ностальгической рекламой. Кроме того, они собираются открыть 2200 новых вкусно и точек и добавить в меню модные напитки.
🍎 Apple подкинет баблишка: Тим Кук и Трамп заявили, что техногигант ввалит ещё $100 миллиардов в R&D на родной земле. Всего за следующие 4 года Apple наобещала вбухать в Штаты $600 ярдов. Но вместо того, чтобы перетащить цепочку поставок в США, как хотела команда Трампа, компания перевела большую часть производства в Индию. И вот тебе на: Индия впервые обогнала Китай и стала главным экспортёром смартфонов в Штаты. Анонс о новом бабле может притушить гнев Белого дома, а импорт из Индии обложат тарифом ещё +25% (всего 50%) - за то, что она закупает нашу нефть.
🤖 Траты на ИИ в США перевесили вложения в телеком времён пузыря доткомов. Экстремистская Meta, Alphabet, Microsoft и Amazon ввалили $69 ярдов в ИИ-инфраструктуру за квартал и собираются выложить $320 млрд на ИИ-технологии и дата-центры. А потребительские расходы, которые обычно тащат экономику, сдали позиции.
🇵🇭 Филиппинское песо стоит 1.40 руб, а 2 года назад назад оно стоило 1.70 - налицо падение на 10% в год. Но за 4 года рубль укреплялся лишь на 1% ежегодно. На Филиппинах живёт 116 млн человек (+2 млн за прошлый год). По ВВП они тоже чуть подросли - с 32-го на 31-е место (между Малайзией и Колумбией). Там делают микросхемы и полупроводники - ну и, конечно, бананы, ананасы и кокосы. И домработниц.
#McDonalds #фастфуд #Minecraft #Филиппины #Apple #Швейцария #ИИ #Intel #OpenAI #золото
Это были #хулиновости №31/2025 (217).
Добрый пиар №32-25 (205)
1. Интересная статья на РБК про рынок настольных игр в России. За наводку спасибо Юрию Ямщикову. Студия Юры выступает продюсером моей новой игры "Письма Безумия", которую мы закончили буквально вчера и на днях напечатаем тестовый экземпляр.
2. Angry bonds о статье из Ведомостей про моделирование последствий санкций и почему эти модели никому не нравятся. Спойлер: потому что модели показывают не то, что напророчили нам мироновы-гуриевы.
3. "Мы начали в гараже, доросли до завода, продавали в 43 страны мира, а вот что теперь?" Слава Рюмин о производителе роботов из Перми (Habr). И такое бывает. Я тут, кстати, ездил с детьми на ВДНХ и зашёл в павильон "Робостанция". Там интересно. Мне понравился робот, который играет в настольный футбол. Надо купить. Настольный футбол.
4. Тополев про создание китайских соцсетей и перспективы чебурнета. Спойлер: перспективы не очень, но если вы разработчик мессенджера Макс, то всё у вас будет хорошо. Ну, первое время. Потом, надеюсь, посадят.
5. Politeconomics критикует (и правильно) немного странный взгляд на устройство российской экономики и о переходе от открытого неолиберализма к неомеркантилизму и автаркии. А был ли переход? Импортозамещение и торговый профицит - это разное.
#добрыйпиар
Отбор проектов на питч-сессию в рамках инвестиционного бизнес-завтрака
Я немного начинаю играть в фонд, но пока выступлю как бизнес-ангел.
20 августа мы вместе с Сергеем Орехановым из Клуба Инвестиционного Нетворкинга будем смотреть проекты в сферах:
• финтех
• диптех
• креативная экономика (медиа, музыка, искусство, культурные инициативы, ИИ-инструменты для творчества и контента)
- недвига, вебинары и сервисы доставки - сразу мимо
💼 Формат: короткая презентация (до 5 минут) перед инвесторами и экспертами.
Кто может участвовать:
• стартапы с любой (хотя бы минимальной) выручкой и действующий бизнес, готовый к масштабированию
• фаундеры, ищущие Smart Money от профильных инвесторов
После питчей - живой нетворкинг с участниками инвестиционного рынка, полезные знакомства и новые идеи.
📩 Заявки от проектов принимает @verabs
🤝 Приглашаем инвесторов, которые хотят обсудить совместные сделки
📍 Дата: 20 августа, утро, центр Москвы
📌 Регистрация по ссылке
#венчур #конференции
Интересный кейс на рынке инвестиций в недвижимость — акционирование парк-отеля в Подмосковье
На фоне снижения ключевой ставки и общего роста интереса к «умным» инвестициям на рынок вышел проект, который уже вызвал серьёзный ажиотаж среди инвесторов.
📍 Ambient Park by Russian Seasons — парк-отель на Новой Риге, под управлением известнейшей УК Русские Сезоны, который по планам станет одним из крупнейших в Подмосковье с номерным фондом 400+.
В текущем раунде инвесторы уже проинвестировала в проект более 230 млн рублей. Если кратко, то:
- всего вложено 2.5+ млрд рублей
- 104 дома построено
- скоро ресторан и спа-комплекс
- конференц-залы
- уже готово рукотворное озеро 13000 м2
Условия для инвесторов
— Дивдоходность до 25% в год плюс капитализация до 15% в год по финансовой модели.
- Минимальный вход всего от 200 000 руб (такое вы мало где найдёте в загородной недвижимости)
— Выплата дивидендов ежеквартальная уже по итогам 1 кв. 2026 года
— Инвестор становится совладельцем реального актива: парк-отеля с уже построенной и развивающейся инфраструктурой
— История без спекуляций и крипторисков — абсолютно понятная модель дохода
- Доход акционеров формируется от всей операционной выручки парк-отеля, включая инфраструктуру!
Конструкция необычная и уникальная для рынка. Если вам интересно узнать подробности, увидеть документы, финансовую модель - оставляйте заявку.
А также 11.08 мы договорились провести совместный эфир с собственником парк-отеля Семеном Фоломеевым.
Реклама. ИП Ширяева Е.Н. ИНН 290211376799
Портфель скуфа “Лодырь-банкрот” на 19 млн рублей
(июль 2025, выпуск №12, итоги июня тут)
- продолжает расти счёт на Jetlend (второй месяц подряд, несмотря на дефолты - программа компенсации потерь)
- предпоследний займ от агентства Frontiers (от АО “Маркет Эксперт”, они недавно сделали допэмиссию) не заплатил вовремя проценты, пока не отвечает
- вернулся большой займ на инвестплатформе Frontiers, решил вывести полностью. В августе по графику новые возвраты
- из Panfilov Invest выведено 80 тыс рублей. Странная история: дефолтов там нет, но нет и новых проектов - деньги просто лежали без дела на счету.
- Lender Invest передал 2 просроченных займа (100к из вложенных 500к) в суд. Увидел там в ЛК интересную опцию - продать дефолтный долг за 1% от номинала. Ну, с паршивой овцы, как говорится. Я, кстати, не глумлюсь - 1% всё же больше, чем 0%.
- внесён 15-й платёж по ипотеке
- открыто 2 новых вклада на Финуслугах (2 по 100 тыс рублей)
Доходы за июль (после налогов): 163328 рублей
Авто: 114758, дох за ~2 года 7.6% годовых
NibbleInvest: 11225
Credit.Club: 10150
Aktivo: 8321
Lender: 7309
Panfilov: 5171, выведено 80к
Frontiers: 4820, выведено 25к
Potok: 1574
Расходы
Ипотека 55098р (учитываю только проценты, а выплату тела - как покупку недвижимости)
Шесть миллионов на крауд
В краудлендинг вложено 5.77 млн рублей. С каждым месяцем их всё жальче.
Jetlend
май 2025 - деф 1.47%, выплат нет, портфель 837к
июнь 2025 - кэшбэк +2.7%, выплат нет, портфель 873к
июль 2025 - деф 8336 руб, выкуп потерь +13к, в итоге рост портфеля на 5к до 878к
Frontiers
май 2025, деф 0%, выплаты 6342р
июнь 2025, деф 0.23%, выплаты 9583р, портфель 464к
июль 2025, деф 0%, выплаты 4820, ждём августа
Potok
май 2025 - деф 1.38% (выкуплено), выплаты 20055р
июнь 2025 - деф 2.02% (выкуплено), выплаты 2609р
июль 2025 - деф 3.86% (аж 38к рублей), причём интересно, что выкуплено не всё (а по стратегии обещано выкупать все дефолты). Портфель уменьшился до 987к, выплаты 1574р
Lender Invest
апрель - деф 10%, выплаты 2323р, портфель 450к
май - деф 0%, выплаты 0р, портфель 450к
июнь - деф 10%, выплаты 8855р, портфель 400к
июль 2025 - деф 0%, выплаты 7310
Все вложения в крауд-платформы с доходностью в ГОДОВЫХ:
- Jetlend (крауд), на 1 млн 8.9%, 4+ года работы
- Frontiers (крауд), на 900 тыс (вывел 25к) минус 35%, 1.5 года работы
- Potok (крауд), 1 млн 7.7%, 2+ года работы
- NibbleInvest (крауд), 1 млн 22.2%, деф. 0%, 2+ года работы
- Lender Invest (крауд), 500 тыс, минус 14.5%, полгода работы
- Panfilov Invest (крауд), 70 тыс (вывел 80к), 1 год 32.4%, деф. 0%
- Bizmall (крауд), 300 тыс, 18.5%, деф. 0%, 9 мес работы
- Credit.Club (крауд под залог недвиги), 1 млн, 18.8%, деф. 0% за 1.5 года
- Aktivo (комм. недвига), 925 тыс, 11.2%, 2+ года работы
- SimpleEstate (комм. недвига), 978 тыс, 9.8%, год работы
#портфели #краудлендинг #займы #недвижимость
Ликбез: о чём обычно умалчивают в краудлендинге.
*за переходы по ссылкам вам и мне могут начислить бонусы
Добрый пиар №31-25 (204)
1. Киты Пожарского очень точно о роли героических мальчиков в истории. Я сам, жирный скуф и неудачник, периодически спрашиваю себя: а почему я в юношестве так сильно недобирал риска? А потому что я теперь живой и не в тюрьме. А другому, великолепному мне-герою такой вопрос никто никогда бы и не задал. Не все дельфины толкают пловцов к берегу, слыхали о таком? А тот, кто выжил, мозолит глаза.
2. В Китайском космосе всё не так хорошо, как кажется. Спутников маловато! The Edinorog о космических группировках Китая, России и Starlink. Радоваться нечему. Ну, кроме Илона - он-то пусть порадуется. Пока возвращать ступени никто кроме него не научился.
3. Political Animals о питомцах президентов США и простых людей. Кошатники - либералы, собачники - консерваторы. У меня ~300 рыб, 1 тупой хомяк и 3 умных крысы. Я либертарианец!
4. Гусь Василий о совке в головах. От себя-то не уедешь. Я вот пожил в Париже и больше не хочу. Плохой ли это город? Нет, нормальный, кое-где даже замечательный (Брюссель, например, много хуже). Но мне там делать нечего. Ну, кроме концертов. Выступить, конечно, приеду. И в Диснейленд. Если дети не вырастут к открытию.
5. Tons of bonds весьма подробно анализирует убытки Аэрофлота от отмены рейсов. Ну, как бы не так всё страшно. Но мне вот страшно за мои мили. Вдруг пропали? Не хочу проверять.
#добрыйпиар
P.S. 31 августа сыграем мощный сет ВИА Metallica в Зелёном Театре ВДНХ, приходите.
Метод статуи, ч.3
(Предыдущая часть тут; полный текст на Boosty)
Похожим образом тренируют побеждать в школьных олимпиадах: берись за то задание, где сразу понятно, что делать. Потом возьмёшься за непонятное. В непонятном - сделай то, что хоть немного упростит задачу. Нельзя тратить время на то, чтобы вгрызаться в тему, пока ты максимально эффективно не задействовал те методы, которые применяются быстро и на автомате. Скорее всего, они откроют новые возможности, которых пока не видно; так, возможно, ты поймёшь, в какую сторону сделать следующий шаг. А если не понимаешь сразу - переключайся на ту задачу, которую понимаешь. Обычно олимпиадных задач от 5 до 10, то есть простор для переключения имеется. Получается решить с наскоку - отлично. Запнулся и чувствуешь, что теряешь время - переходишь к следующей. Ходишь, пока не наткнёшься на место, где видно, в какую сторону рыть. Вот там и копай. Кто-то очень упорный и умный будет решать (и, возможно, решит) за отведённое время одну трудную задачу, а ты решишь 5, которые тебе ближе, или в которых ты хотя бы отдалённо понимал, что и как можно сдвинуть.
Надо понять, что как и у всех ментальных моделей, у этой есть ограничения. Не получится построить дом, если первым делом привезти на стройплощадку диван - даже если вы же его уже выбрали и оплатили. Но вот перед важным, непонятным и даже страшным неопытному человеку этапом фундамента можно, например, поставить забор, пробурить скважину, подключить электричество - это будет даже полезно, ты уже освоишься на участке. Пока ты выбираешь проект дома, мучаешься, какая где будет стоять мебель, в какую сторону открываются двери и где заложить розетки и выключатели, дело уже сдвинулось с места. Причём не просто сдвинулось - а идёт в правильном направлении. Так голова освободится для чего-то важного. Потому что первые куски мрамора уже отколоты. Дальше будет проще.
Когда нужно собрать много мебели, я сперва собираю стул, чтобы положить на него инструменты. Или самую маленькую тумбочку, чтобы посмотреть, как тут всё устроено. А в самом конце берусь за большой шкаф.
И только потом вызываю сборщиков мебели.
#саморазвитие
Метод статуи, ч.2
(начало тут; полный текст на Boosty)
Для видеороликов у меня одной кнопкой включается фотокамера и весь свет; с учётом того, что ничего не передвигается (не зря же я 2 года подбирал места всему освещению), снимать я готов через минуту после включения компьютера.
Но я не начинаю.
С музыкальными записями похожая история: все инструменты всегда наготове. Но я не пишу музыку каждый день (хотя сейчас вот подумал - а почему бы и нет).
Теперь о статуях. Какой-то великий скульптор на вопрос о том, как у него так ловко всё получается, ответил, что ваять очень легко: просто откалываешь у куска мрамора всё ненужное - и само собой выйдет что-то красивое.
Я недавно наткнулся на цитату Рика Рубина, продюсера Slayer, Metallica и System of a Down:
Сокращайте до сути
“Почти до самого конца творческие процесс - аддитивный, то есть вы постоянно добавляли что-то в свою композицию. Но потом приходит время вычитать. Обычно это происходит, когда всё уже выстроено и все возможности исчерпаны. Если вы написали книгу на триста страниц, попробуйте сократить её до ста, не теряя сути. Когда вы уберёте все лишние слои, можно будет отдалиться и понять: работа так же хороша в своей простейшей форме. Либо почувствовать, что какие-то элементы стоит вернуть”.
🇷🇺 Прекрасная неделя: индекс упал, а портфели выросли! Подкачал только Хулежебока (ну, после истхая на прошлой неделе ему можно) - упал на 0.06%. Хорошо отскочило Бухло (+6%), на 1% выросла Пенсия. Туда мы докупаем Кристалл, который вырос сильнее всего в истории: аж на 24%. Ещё выросли Астра и Русагро (по 5%), Софтлайн (+4.5%) и Диасофт (+4%). А кто упал? Хэдхантер (-5%), Яндекс (-3.5%, за что?) и Т-Технологии (-3%). Главная новость России - снижение ставки. Я надеялся на резкий сдвиг на 3пп до 17% (как и покупатели длинных ОФЗ), но и 200бп тоже неплохо. Надеюсь, 12 сентября снизят ещё на 2%. Рынку решение ЦБ не понравилась - акции припали; а должны были вырасти.
🇺🇸 На американском рынке необъяснимый рост (на 1.5%). Пять рекордных дней подряд у S&P500. Упал только Intel после заявления о том, что сократит 15% персонала - компания планирует заниматься (сюрприз) ИИ. Вырос Palantir - впервые в истории вошёл в топ 20 компаний США. После перепауэлки с Паэулом насчёт растратах в ФедРезерве Трамп заявил, что Джером готов снизить ставку. Мемные акции типа Krispy Kreme и GoPro тоже растут.
🇯🇵 Трамп озвучил “гигантскую” сделку с Японией - с тарифом 15%. Это ниже первоначального анонса в 25%, но всё ещё высоко для одного из основных торговых партнёров США. Также в рамках сделки японцы обязуются вложить $550 млрд в экономику США со странным посылом, что 90% прибыли останется в Америке. Японцам новость зашла - у Никкея годовой хай, включая, кстати, автопроизводителей. А вот Форду, ДжиЭм и Стеллантису сделка вообще не понравилась.
🐕🦺 Выручка Гугла всё больше приходит от продажи ИИ-услуг, но и расходы на дата-центры не отстают. Доходы Alphabet за 2кв выросли сильнее ожиданий из-за роста облачного подразделения (+32%). Компания собирается потратить на капекс в этом году порядка $85 млрд, чтобы “ответить на повышенный спрос”.
🎤 Amazon покупает Bee, производителя браслета-диктофона. Браслет записывает ваши встречи и делает рефераты, списки задач и анализирует вашу речь (например, отслеживает матерщину, ёбаная тварь!). Стоит браслет 50 баксов, в $19 в месяц обойдётся подписка. Вместо покупки девайса можно скачать приложение для Apple Watch. Пока отзывы без восторга.
🧪 Термоядерный стартап Marathon Fusion из Сан-Франциско научился превращать ртуть в золото в качестве побочного продукта реакции. Основная проблема технологии видна уже сейчас: в обмен на золото оператору реактора придётся бросить в него своего первенца.
🛂 Тарифы Трампа работают не так, как предполагали горе-аналитики. Бизнесы оградили клиентов от тарифной наценки: почти никто не стал перекладывать тарифы на плечи покупателей. Больше всего страдают автопроизводители. General Motors заявила, что потратила на тарифы больше миллиарда за прошлый квартал; цены повышать не стала. Stellantis (Chrysler, Jeep и Fiat) объявила, что тарифы съели $350 млн квартальной прибыли. Volkswagen заявил, что прибыль упала на 29% г/г, а в первом полугодии он заплатил Трампу $1.3 млрд. Nike заявила, что тарифы откусят $1 млрд от прибыли; при этом цены вырастут совсем немного.
🖼 Плохие новости для коллекционеров картин. Продажи на аукционах Sotheby’s и Christie’s упали в первом полугодии на 6%. Современное искусство в объёме упало на 19%, а по сравнению с 2022 годом на все 44%. Богачи передумали парковать бабло в картинах. Чуть ли не впервые в истории искусство раскоррелировалось с фондовым рынком: раньше они ходили вместе.
🇳🇬 Нигерийская найра упала за год на 20%. 4 года назад найра стоила 18 копеек, а сейчас - только 5. Население Нигерии в 1.5 раза больше российского: 2 года назад я писал про 210 млн, год назад - 220 млн; сейчас - в районе 230 млн человек. Нигерия экспортирует нефть и (никогда не угадаете) кино. Ещё какао-бобы, золото, свинец и цинк. Нигерия по ВВП на 27 месте в мире между Пакистаном и Нидерландами и на 6-м - по населению. К 2030 году она обгонит Пакистан по обоим показателям, хотя он тоже растёт!
#Palantir #Intel #Нигерия #искусство #Stellantis #GeneralMotors #Volkswagen #Япония #MarathonFusion #Amazon #Sothebys #Christies
Это были #хулиновости №29/2025 (215).
Вчера полезно побеседовали с основателем и CEO стартапа Metacraft Денисом Гончаровым, который рассказал про надвигающийся low-poly шутер в стилистике совьет-ретро-футуризма Metacraft: Arena.
Трейлер: VK | YT
Денис обещал закрытую бету уже летом и релиз осенью.
Проект уже привлёк 21.5 млн рублей в первом раунде и сейчас собирает второй на платформе Bizmall.
Презентация для инвесторов
#питч #стрим #стартапы #инвестиции #венчур #геймдев
—
Предыдущие питчи стартапов
№1: Brainbox.vc
№2: ТвойСклад
№3: Кредит.Клаб
№4: YouTool
№5: Smartofood
№6: Metacraft
№7: SimpleEstate
№8: Neiry
№9: ТвойСклад 2
№10: SimpleEstate 2
№11: Вилков и партнёры
№12: Vox
№13: ТвойСклад 3
№14: Zapusk
№15: Kucher
№16: flip
№17: WinWinland
Сегодня в прямом эфире будем прожаривать стартап Metacraft и его основателя Дениса Гончарова, который представит флагманский проект компании - шутер Metacraft: Arena.
Проект уже привлёк 21.5 млн рублей в первом раунде и сейчас собирает второй на платформе Bizmall.
Вопросы можно оставлять комментариями к этому посту.
Трейлер: VK | YT
Игра в Steam
Презентация для инвесторов
#эфир #питч #игры #стартапы
Отечественный геймдев
В наше время геймдев - одна из самых быстрорастущих индустрий на планете. Ежегодный рост превышает 3-4%, а российский рынок растёт на 8% в год. К 2030-му российский рынок видеоигр вырастет на 30%.
Одно из наиболее успешных и прибыльных направлений в игровых жанрах - шутер METACRAFT: Arena даёт игроку новые ощущения от привычного формата и готовит реально качественный продукт для фанатов.
Стартап:
— Российский игровой продукт.
— Удачный жанр для монетезации на огромном растущем рынке.
— Отличные маркетинговые метрики.
— Проект уже привлёк 21.5 млн рублей в первом раунде
— Результат: цена акций стартапа выросла за год с 2500 до 4200 рублей.
— Игра не зависит от геополитики и может распространяться по всему миру.
— Почти готовый продукт с большим активным комьюнити.
METACRAFT: Arena - уже зарекомендовавший себя проект, имеющий историю фандрайзинга. Вы покупаете долю в компании, а не в одном проекте. Студия планирует и другие игры в будущем.
— Объём рынка ~17.4 трлн рублей
— Продукт уже в закрытом раннем доступе
— Более 10 000 игроков ожидает выход проекта в России.
— Большой интерес к проекту со стороны иностранных игроков (более 74 стран поставили игру в вишлист).
— Ожидаемая чистая прибыль за год после запуска проекта: 50 млн рублей.
— Возможность иксов при росте оценки.
— Дивиденды планируются уже по итогам 2026 года.
До конца второго инвестиционного раунда осталась не так много времени. У ребят в листе уже множество заявок. Ну и обязательно посмотрите трейлер: VK | YT!
Игра в Steam
Инвестировать в проект
Реклама. АО «Финансовая платформа БИЗМОЛЛ» ИНН 7840098900 erid 2SDnjbzDceA
P.S. Я инвестор первого раунда и точно буду участвовать во втором по новой оценке; в ближайшие дни устроим с ребятами эфир на канале.