Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 16:43

💽💾💿📼🎥 Какие акции привлекательны для инвесторов

Через 15 минут вместе с инвестиционным аналитиком и сооснователем NZT Rusfond обсуждаем, как изменились настроения на фондовом рынке этой осенью, когда ждать перетока средств инвесторов из депозитов в акции и на какие бумаги стоит обратить внимание уже сейчас.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 14:14

🏛 Московская биржа нарастила обороты в сентябре

Мосбиржа представила данные по объему торгов за сентябрь 2025 года, составившие 162,7 трлн рублей, что на 29,8% больше уровня сентября предыдущего года. В целом за период с января по сентябрь 2025 года объем торгов вырос на 13,5%, составив 1228 трлн рублей.

💯 Ключевые показатели

🔹 Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в сентябре составил 2,7 трлн рублей, снизившись на 10% г/г. Объем торгов за январь — сентябрь 2025 года составил 30,4 трлн рублей, превысив значение аналогичного периода прошлого года на 32%.

🔹 Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в сентябре составил 3,7 трлн рублей, превысив показатель сентября прошлого года на 24%, при этом за девять месяцев 2025 года объем торгов вырос на 12% г/г, до 30 трлн рублей.

🔹 Общий объем торгов на фондовом рынке вырос в сентябре на 7% г/г, до 6,4 трлн рублей, и прибавил за девять месяцев 2025 года 14%, до 59,4 трлн рублей.

🔹 Срочный рынок показал позитивную динамику и в сентябре, увеличившись на 49% г/г, до 14,1 трлн рублей, и за девять месяцев 2025 года, увеличившись на 67% г/г и достигнув 98,9 трлн рублей.

🔹 Денежный рынок также увеличился в сентябре и за девять месяцев 2025 года — на 42% г/г, до 124,5 трлн рублей, и на 28% г/г, до 957,9 трлн рублей, соответственно.

🔹 Прочие рынки (включая валютный и товарный рынки) в сентябре увеличили объем торгов на 9% г/г, до 17,7 трлн рублей. За январь — сентябрь 2025 года объем торгов в данном сегменте сократился на 43% г/г, до 112,2 трлн рублей.

🧐 Наше мнение

1️⃣ По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, объем торгов на Московской бирже продемонстрировал позитивную динамику, что положительно отразится на финансовых результатах биржи. В третьем квартале 2025 года аналитики ожидают роста комиссионных доходов до 20,1 млрд рублей (+35,5% г/г) и до 56,5 млрд рублей за девять месяцев 2025 года (+25,7% г/г). Это стало возможным благодаря росту торговых дней с 190 в январе — сентябре 2024 года до 235 за девять месяцев 2025 года как за счет введения торгов в выходные дни, так и за счет роста среднедневного оборота.

2️⃣ По мнению аналитиков сервиса, доля комиссионных доходов в общей выручке Московской биржи в 2025 году составит 51%, доля процентных — 49%, в то время как в 2024 году соотношение составляло 40 и 60% за счет существенного роста процентных доходов на фоне высокой ключевой ставки и бóльших клиентских остатков.

3️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что рост комиссионных доходов частично поддержит общую выручку группы при снижении процентных доходов компании на фоне смягчения денежно-кредитной политики Банка России и уменьшения количества свободных денежных остатков клиентов. Следовательно, итоговый показатель чистой прибыли может находиться под давлением. Таким образом, акции Мосбиржи на текущий момент не входят в список фаворитов аналитиков.

#рынки #Мосбиржа $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 11:29

🗓 Инфляция держит темп

▪️ По данным Росстата, рост потребительских цен с 23 по 29 сентября составил 0,13% после повышения на 0,08% с 16 по 22 сентября.

▪️ Годовая инфляция в РФ замедлилась с 8,14% на конец августа до 8,01% на 29 сентября. С начала сентября цены к 29 сентября выросли на 0,34%, с начала года — на 4,29%.

👉 К кому присмотреться на рынке

📍 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке →

📍 5 облигаций на фоне снижения ставки: корпоративные облигации с надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Перейти к подборке →

#инфляция@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

01 October 2025 15:20

🥶 Охлаждение в экономике продолжается

По данным исследования S&P Global, индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в сентябре снизился до 48,2 пункта с 48,7 пункта месяцем ранее.

💯 Ключевые моменты

🔹 PMI Index составил 48,2 (против 48,7 в августе), что указывает ухудшение деловых условий четвертый месяц.

🔹 Спрос и производство. В сентябре 2025 года было зафиксировано более быстрое сокращение новых заказов из-за слабого спроса, финансовых трудностей клиентов и их нерешительности. Особенно резко упали экспортные заказы — темпы их сокращения стали самыми высокими с ноября 2022 года. В результате производители снизили объемы производства, причем темпы этого снижения стали вторыми по скорости за последние три с лишним года (после июля 2025 года).

🔹 Занятость. Снижение производственной потребности привело к возобновлению сокращения численности персонала. Это объяснялось увольнениями по собственному желанию и отсутствием замещения уволившихся сотрудников. Темп сокращения был умеренным, но самым быстрым за три месяца.

🔹 Затраты и инфляция. Увеличение затрат на исходные материалы ускорилось и достигло максимума за четыре месяца. Основными факторами стали увеличение сроков поставок и неблагоприятные изменения валютных курсов.

🔹 Цены на готовую продукцию. Компании попытались переложить возросшие затраты на клиентов, повысив отпускные цены в сентябре. Однако темп этого роста цен был незначительным.

🧠 Наше мнение

Сентябрь стал для российской обрабатывающей промышленности месяцем углубления рецессии после улучшения в августе. Спад ускорился по всем ключевым направлениям: производство, новые заказы (особенно экспортные) и занятость. Слабый спрос не позволяет компаниям повышать цены, несмотря на рост их собственных затрат, а накопление запасов готовой продукции указывает на перепроизводство и проблемы со сбытом.

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что Банк России может учитывать в том числе эти данные при принятии решений на следующих заседаниях, побудив регулятора к дальнейшему снижению ставки.

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 16:43

💽💾💿📼🎥 Во что инвестировать осенью: ОФЗ, флоатеры или замещающие облигации?

Через 15 минут вместе с автором телеграм-канала Zakharov Invest обсуждаем макроэкономику, коррекцию ОФЗ и актуальную стратегию в облигациях.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 13:00

🐣 Показатели Черкизово взлетели на птице

Черкизово, один из крупнейших производителей мяса в России, подвела операционные итоги первых шести месяцев 2025 года. Бизнес компании показал уверенный рост в сегментах курятины и индейки, в то время как продажи свинины сократились.

💯 Ключевые показатели

🐓 Курица. Объем продаж сегмента за первую половину 2025 года увеличился на 9,7% г/г, достигнув 488 тыс тонн. Рост цен на продукцию сегмента составил 2,2%, до уровня 175,42 руб./кг. Рост сегмента на 9,7% обеспечен за счет недавнего приобретения актива в Тюменской области, расширения производства на Алтае и возвращения в строй после реконструкции девяти птицеводческих площадок в Челябинской области.

🦃 Индейка. Объем продаж сегмента за первую половину 2025 года увеличился на 5,7% г/г, достигнув 26,9 тыс. тонн. Рост цен на продукцию сегмента составил 12,8%, до уровня 285,67 руб./кг. Рост сегмента на 12,8% обеспечен как за счет потребительского спроса, так и за счет объем производства.

🐖 Свинина. Объем продаж сегмента внешним покупателям за первую половину 2025 года снизился на 10,2% г/г, достигнув составил 92,89 тыс. тонн. Рост цен на продукцию сегмента составил 14,4%, до уровня 315,20 руб./кг.

🥩 Мясопереработка. Объем продаж сегмента за первую половину 2025 года снизился на 2,5% и составил 66,74 тыс. тонн. Рост цен на продукцию сегмента составил 10,8% до 353,20 руб./кг. Рост средней цены реализации связан с улучшением продуктового микса и с повышением цен на продукцию с высокой добавленной стоимостью.

🧐 Наше мнение

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции умеренно положительно оценивают операционные результаты компании за первую половину 2025 года, компания активно наращивает производство мяса птицы за счет инвестиций и интеграции новых активов. При этом компании удается успешно перекладывать инфляцию в рост цен на свою продукцию по всем сегментам. В данный момент аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции Черкизово справедливо оценены рынком.

#рынки #Черкизово $GCHE

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 11:04

🟡 Акция: 15% годовых ежедневно на остаток на брокерском счете!

Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте 15% годовых* на остаток в течение 60 дней.

Проценты начисляются ежедневно и выплачиваются на ваш брокерский счет каждый рабочий день.

🌟 Просто и выгодно

Ставка привязана к ключевой ставке Банка России и рассчитывается как:

💰 15% на остаток от 300 000 рублей — размер ключевой ставки Банка России минус 2 п.п.* Промокод: 300процент

❓ Как получить процент на остаток

1️⃣ Открыть брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

2️⃣ Пополнить брокерский счет на сумму от 300 000 рублей до 31 декабря 2025 года и активировать промокод в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод».

3️⃣ Поддерживать минимальную сумму от 300 000 рублей, не инвестируя ее в ценные бумаги или валюту.

Пополнить брокерский счет и активировать промокод нужно до 31 декабря 2025 года.

* Подробные условия акции — на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

🔝🔝 Открыть счет 🔝🔝

Ставка зависит от суммы пополнения и привязана к ключевой ставке Банка России:
• 15% годовых при пополнении счета на сумму от 300 000 рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 2 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
Процент начисляется на свободный остаток в течение 60 дней. Ставка годовых начисляется на свободный остаток на брокерском счете за использование брокером денежных средств клиента. Текущий остаток каждый день должен быть не менее необходимой для участия в акции суммы. В день, когда остаток становится ниже минимальной суммы, начисления не происходят. Они возобновляются, когда сумма на счете становится равна или больше необходимой для начисления процента. Только для клиентов, попадающих под условия, которые действуют с 01.03.2025 по 31.12.2025 включительно.

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 17:41

🏊‍♂️ Минфин обгоняет план

Министр финансов РФ Антон Силуанов в интервью РБК заявил, что в 2025 году Минфин России будет дополнительно наращивать объем заимствований относительно запланированного уровня. По данным источников Интерфакса, потенциальное расширение плана заимствований составит 2,2 трлн рублей.

💯 Ключевые цифры

🔹 Объем ОФЗ в 2025 году может увеличиться дополнительно на 2,2 трлн рублей, достигнув отметки почти в 7 трлн рублей. Напомним, что Минфин по итогам девяти месяцев 2025 года привлек 4,4 трлн рублей по номиналу при плане на весь год в утвержденном проекте бюджета в размере 4,7 трлн рублей.

🔹 Главная причина увеличения программы госдолга — снижение оценки доходов бюджета до 36,562 трлн рублей при неизменном уровне расходов в 42,3 трлн рублей.

🔹 Минфину потребуется занимать около 265 млрд рублей на каждом аукционе до конца года при среднем уровне заимствований на каждом аукционе в размере 90–100 млрд рублей в течение последних девяти месяцев. По мнению экспертов, Минфину придется прибегнуть к тактике прошлого года, когда в декабре 2024 года был выпущен флоатер серии 29026 на 1 трлн рублей по номиналу.

🧠 Наше мнение

Большой выпуск флоатеров может оказать негативное влияние на краткосрочные государственные облигации, которые, по мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, закладывают оптимистичную траекторию снижения ключевой ставки на ближайшие полгода.

👉 В перспективе до шести месяцев аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отдают предпочтение корпоративным флоатерам с дюрацией до двух лет и рейтингом не ниже А–.

#облигации@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 14:44

🖥 Малый бизнес распробовал российский софт

Затраты малых и средних предприятий на IT-решения в 2025 году могут вырасти на 15%. По данным «Рексофт консалтинг», малые и средние предприятия (МСП) за первую половину 2025 года потратили на закупку IT-решений 23,2 млрд рублей. Это 42% от всех трат МСП на IT за весь 2024 год, когда они составили 54,8 млрд рублей.

❓ Что изменилось

👉 Традиционно основные затраты на IT-решения для бизнеса приходятся на второе полугодие. В соответствии с исследованием «Рексофт консалтинг», за весь 2025 год затраты МСП на IT могут вырасти на 15%, а значит, превысят 60 млрд рублей. Этот показатель будет сопоставим с темпами роста выручки МСП.

👉 Исходя из статистики «Рексофт консалтинг», субъекты МСП за первые шесть месяцев 2025 года потратили на оборудование 15,1 млрд рублей, а еще 8,1 млрд рублей — на разработку и обеспечение программного обеспечения (ПО).

👉 Во многих технологиях МСП доступны все наработки, которые уже были пройдены на «большом бизнесе». Но перед МСП стоит трудная задача — быть быстрее и конкурентнее друг друга, что может способствовать активному использованию российских IT-решений. Иностранные решения проигрывают отсутствием хорошей технической поддержки и индивидуальным подходом к клиенту.

👉 Основные сервисы, которыми пользуется МСП: облачные хранилища, корпоративная почта или CRM, по подписной модели. Это позволяет компаниям экономить, не нанимать айтишников в штат и масштабировать ресурсы.

🧐 Наше мнение

Ожидаемый рост на 15% г/г в затратах МСП на IT-решения может означать возможность IT-компаний увеличивать цены на собственные услуги выше уровня инфляции, которая, по данным Банка России, в 2025 году ожидается на уровне 7–8%. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что это позитивный сигнал для разработчиков ПО, акции которых публично обращаются на фондовом рынке: Arenadata, Астры, Диасофт, Positive Technologies, IVA и других.

#рынки #IT

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 13:02

▶️ Инвесткомитет: главное за 13 минут

В новом еженедельном шоу глава инвестиционного консультирования Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин вместе с аналитиками — Андреем Стратичуком и Александром Угрюмовым — разбирает 10 главных новостей на фондовом рынке и объясняет, как они отразятся на розничных инвесторах.

В этом выпуске:

🔹 Параметры бюджета: налоги и позитив для рынка

🔹 Т-Банк показал четырехкратный рост прибыли

🔹 Инфляция продолжает расти

🔹 ВТБ наращивает прибыль и точно планирует выплатить дивиденды за 2025 год. Верим?

🔹 Новый прогноз курса рубля до 2028 года: чего ждать

🔹 Отчет Татнефти, допэмиссия в М.Видео и многое другое.

📺 Смотреть на YouTube | 📺 Смотреть в ВК

Газпромбанк Инвестиции

28 September 2025 10:01

🚀 Новый сезон на Мосбирже

Банк России охладил оптимизм рынка, снизив ключевую ставку только на один процентный пункт. В результате индекс Мосбиржи вошел в осеннюю депрессию: главный индикатор фондового рынка снижался в течение нескольких торговых сессий. Вновь укрепился курс рубля, а ралли в гособлигациях сменилось коррекцией. Какие активы можно взять с дисконтом и как сбалансировать портфель в условиях высокой неопределенности — в эфире с Наталией Пырьевой, ведущим аналитиком «Цифра брокер».

⚡️ Слушайте в записи!

Газпромбанк Инвестиции

26 September 2025 18:59

🍁 В какие облигации инвестировать этой осенью

После решения Банка России по ставке российский долговой рынок продолжает коррекцию: индекс RGBI снизился до 116 пунктов и продолжает испытывать осеннюю депрессию. Как сбалансировать портфель розничному инвестору: стоит ли добирать ОФЗ, корпоративные бумаги с фиксированным купоном или оставаться во флоатерах?

📆 В грядущий вторник, 30 сентября, в 18:00 мск Александр Угрюмов, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Кириллом Захаровым, FRM, автором телеграм-канала Zakharov Invest, обсудят:

🔹 макроэкономику: что мы услышали из послания Банка России и на какие таргеты по ставке стоит ориентироваться в 2025 и 2026 годах;

🔹 рынок облигаций: стоит ли заходить в ОФЗ, где справедливая стоимость бумаг с фиксированным купоном и продолжать ли сидеть во флоатерах;

🔹 идеи на рынке облигаций: как изучать долг и рейтинг.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже во вторник, чтобы узнать, что происходит на рынке облигаций.

Газпромбанк Инвестиции

26 September 2025 13:45

🥇 Один из мировых лидеров в производстве минеральных удобрений ФосАгро размещает облигации в долларах США с расчетами в рублях

Ориентир по ставке купона: до 7,25% годовых в долларах США.

Срок обращения: 3 года.

Купонный период: 1–36-й купонные периоды — 30 дней, 37-й купонный период — 26 дней.

Номинальная стоимость: 1000 долларов США, расчеты в рублях.

👍 Высокие показатели

ФосАгро является одним из мировых лидеров в производстве минеральных удобрений и фосфорсодержащей продукции. Выручка компании за 2024 год — 507,6 млрд рублей, а активы за тот же год — 223,2 млрд рублей.

🥇 Низкая комиссия за покупку

Размер комиссии зависит от суммы сделки и начинается всего от 0,06%.

✅ Выйти можно в любой момент

Высокая ликвидность позволяет вам купить или продать облигации в любой торговый день на Мосбирже.

👉 Подать заявку 👈

Газпромбанк Инвестиции

26 September 2025 11:31

🗺 Как составить инвестиционную стратегию на год

Начинающие инвесторы, которые только выходят на фондовый рынок, часто думают, что набор эмитентов в портфеле на определенный горизонт со стоп-лоссом и тейк-профитом — это и есть инвестиционная стратегия. Однако в большинстве случаев этого недостаточно. Как грамотно составить стратегию на российском фондовом рынке — в эфире с Евгением Аксельродом, сооснователем проекта Investcommunity.

⚡️ Слушайте в записи!

Газпромбанк Инвестиции

25 September 2025 15:51

🪨 Цены на уголь подали признаки жизни

Котировки российского металлургического угля обновили максимумы года на восточных рынках. Китайские производители запасаются перед праздниками на фоне рисков снижения предложения из Австралии.

💯 Ключевые детали

▪️ Стоимость кузбасского коксующегося угля за неделю к 19 сентября выросла на 8,2%, до $119 за тонну (FOB), пылеугольного топлива — на 10,9%, до $123 за тонну (FOB).

▪️ Основные причины — борьба с перепроизводством в Китае и пополнение запасов — поддерживают цены. Многие производители выкупили доступные объемы угля до октября.

▪️ Доступность австралийской продукции может снизиться из-за сокращения рабочих мест и закрытия предприятий в Квинсленде. Это делает альтернативные поставки, включая российские, более востребованными.

▪️ За восемь месяцев экспорт российского коксующегося угля в Китай вырос на 2,6%. Уголь из России и Монголии востребован на китайском рынке из-за более низких цен. 90% российского экспорта коксующегося угля приходится на Китай и Индию. Однако экономика поставок в КНР не всегда прибыльна, так как нетбэк не покрывает себестоимость добычи. Также, несмотря на оживление китайского рынка, рентабельность коксохимических заводов ограничивает дальнейший рост цен.

Наше мнение

1️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, что, кроме Китая, важными рынками для российских поставок остаются Индия и Турция. Спрос на сталь в Индии растет, а импортный спрос может увеличиться с 87 млн тонн в 2025 году до 135 млн тонн к 2030 году.

2️⃣ В ближайшей перспективе фундаментальных оснований для устойчивого роста цен на уголь не предвидится. Период низких цен на глобальном рынке может продлиться два-три года. Вдобавок угольщики после изменения цепочек поставок в 2022 году продолжают оптимизировать затраты на логистику, что пока не принесло существенных результатов, а «бутылочное горлышко» на БАМе и Транссибе добавляет трудностей к транспортировке сырья.

3️⃣ Единственным игроком, акции которого публично обращаются на фондовом рынке и в поставках которого существенно преобладает доля металлургического угля, остается Распадская. По итогам первого полугодия компания получила операционный убыток в размере 21,5 млрд рублей и пока не входит в список наших фаворитов компаний — экспортеров сырьевой продукции.

#рынки #уголь $RASP

Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 15:33

🚂 Грузооборот и погрузка РЖД: снижение продолжается

По оперативной информации, в сентябре 2025 года и за девять месяцев текущего года в целом наблюдалось снижение грузооборота и объема погрузки на сети РЖД.

🏗 Грузооборот

🔹 В сентябре 2025 года грузооборот снизился по сравнению с аналогичным периодом 2024 года на 6,4% и составил 199,2 млрд тарифных т·км.

🔹 В январе — сентябре 2025 года грузооборот уменьшился на 1,7% г/г, составив 1850,6 млрд тарифных т·км.

📆 Объем погрузки

▪️ В сентябре 2025 года объем погрузки снизился на 3,3% г/г и составил 91,4 млн тонн.

▪️ В январе — сентябре 2025 года снижение погрузки к аналогичному периоду прошлого года составило 6,7%, а объем погрузки сократился до 830,2 млн тонн.

📊 Погрузка в разрезе видов продукции

За девять месяцев 2025 года объем погрузки на сети РЖД больше всего снизился по следующим типам грузов: зерно (–26,6%, до 16,8 млн тонн), промышленное сырье и формовочные материалы (–18,7%, 20,2 млн тонн), черные металлы (–17,1%, до 38,5 млн тонн) и металлолом (–34,8%, до 5,6 млн тонн), строительные грузы (–13,1%, до 75,7 млн тонн). В связи с ремонтами на ряде НПЗ уменьшилась отгрузка нефтяных грузов (–5,4%, до 147,2 млн тонн).

Увеличение объема погрузки с начала года наблюдалось только в части химических и минеральных удобрений (+4,5%, до 52,5 млн тонн), а также цветной руды и серного сырья (+4,9%, до 13,1 млн тонн).

💬 Наши комментарии

🔔 Оперативные данные РЖД сигнализируют о дальнейшем продолжении тренда на снижение погрузки на сети РЖД, который наблюдался всю первую половину 2025 года.

🔔 Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, исходя из этих данных, что замедление деловой активности в России продолжается. В свою очередь, это может способствовать снижению инфляции и дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики Банка России на ближайших заседаниях.

Газпромбанк Инвестиции

02 October 2025 12:50

⚡️ ПАО «Уралкуз» размещает облигации в китайских юанях с расчетами в рублях

▪️Ориентир по ставке купона: до 13,00% годовых.
▪️Срок обращения: 3 года.
▪️Купонный период: 30 дней.
▪️Номинальная стоимость: 100 CNY, расчеты в рублях.

🔖 Подать заявку 🔖

👍 Надежное обеспечение
Обеспечение по облигациям предоставляет ПАО «Мечел» в виде внешней публичной безотзывной оферты. Кредитный рейтинг оферента — A-(RU) по шкале АКРА.

🥇 Низкая комиссия за покупку
Размер комиссии зависит от выбранного тарифа и начинается всего от 0,06%.

✅ Выйти можно в любой момент
Высокая ликвидность позволяет вам купить или продать облигации в любой торговый день на Мосбирже.

📅 Срок подачи заявок: до 14:00 мск 8 октября 2025 года.

💰 Минимальная сумма для подачи поручения: 1300 рублей без учета комиссии.

⚠️ Перед подачей заявки необходимо пройти тестирование в разделе «Другое» → «Тестирование» → «Облигации российских эмитентов с недостаточным уровнем рейтинга».

➡️ Подать заявку ⬅️

#облигации@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

01 October 2025 18:56

🔵 Стоит ли сейчас держать акции

Жесткая риторика Банка России, а также новые параметры бюджетной политики охладили оптимизм на рынке касательно быстрого снижения ключевой ставки. В первую очередь на это отреагировал рынок акций: индекс Мосбиржи откатился к уровню в 2600 пунктов. Что происходит на рынке и имеет ли смысл вкладываться в акции?

📆 В четверг, 2 октября, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель отдела инвестиционного консультирования сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Эриком Лысенко, инвестиционным аналитиком и сооснователем NZT Rusfond, обсудят:

🔹 макроэкономику: инфляцию, ключевую ставку, новые параметры бюджета;
🔹 российский фондовый рынок: будет ли он расти в ближайшей перспективе;
🔹 актуальные идеи на рынке акций.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру в четверг, чтобы быть в курсе, как оценивают ситуацию на рынке профессионалы.

Газпромбанк Инвестиции

01 October 2025 11:50

🌟 Партнеры Конференции Газпромбанк Инвестиции

Конференция Газпромбанк Инвестиции в 2025 году пройдет уже в третий раз. В этом году — на площадке пятизвездочного Hyatt Regency Moscow Petrovsky Park. Спикерами выступят ведущие эксперты и аналитики финансового рынка с практическим опытом управления капиталом. Мы рады представить первый блок партнеров конференции, среди которых Озон Фармацевтика, Ренессанс страхование, НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления и Rumberg Capital.

⭐️ Вход на конференцию — по специальным приглашениям. Если вы хотите попасть на конференцию, свяжитесь со своим персональным менеджером. Как получить персонального менеджера →

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 14:24

🖌✒️🖋🖊🖍 Инвестидея: ЛУКОЙЛ

ЛУКОЙЛ — один из лидеров российской нефтегазовой отрасли и одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится около 2% мировой добычи нефти.

За первую половину 2025 года ЛУКОЙЛ сократил выручку и прибыль на фоне снижения рублевых цен на нефть. Однако изменить параметры компании может ожидаемое погашение квазиказначейских акций в количестве до 76 млн штук (11% акционерного капитала). Погашение может привести к росту доли прибыли и дивидендов в пересчете на одну акцию.

💡 Какую динамику ждут аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции от акций ЛУКОЙЛ — в новой инвестидее.

#инвестидея@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

30 September 2025 12:14

📶 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 29 сентября 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:
▪️ РостелP16R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 15,76% и погашением 12 апреля 2027 года;
▪️ Яндекс1Р2 (МКПАО «Яндекс») с потенциальной доходностью 15,05% и погашением 26 февраля 2028 года;
▪️ ПСБ 4Р-01 (ПАО «Банк ПСБ») с потенциальной доходностью 15,58% и погашением 5 сентября 2028 года;
▪️ РЖД 1Р-43R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,69% и датой оферты 31 мая 2029 года;
▪️ Газпн3P15R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 15,65% и погашением 11 февраля 2029 года.

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 18:59

🍁 В какие облигации инвестировать этой осенью

После решения Банка России по ставке российский долговой рынок продолжает коррекцию: индекс RGBI снизился до 116 пунктов и продолжает испытывать осеннюю депрессию. Как сбалансировать портфель розничному инвестору: стоит ли добирать ОФЗ, корпоративные бумаги с фиксированным купоном или оставаться во флоатерах?

📆 Во вторник, 30 сентября, в 18:00 мск Александр Угрюмов, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Кириллом Захаровым, FRM, автором телеграм-канала Zakharov Invest, обсудят:

🔹 макроэкономику: что мы услышали из послания Банка России и на какие таргеты по ставке стоит ориентироваться в 2025 и 2026 годах;

🔹 рынок облигаций: стоит ли заходить в ОФЗ, где справедливая стоимость бумаг с фиксированным купоном и продолжать ли сидеть во флоатерах;

🔹 идеи на рынке облигаций: как изучать долг и рейтинг.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, что происходит на рынке облигаций.

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 15:54

🎃 Дивиденды недели

На Мосбирже продолжается осенний сезон выплат промежуточных дивидендов. На этой неделе прибылью с акционерами поделятся пять компаний:

🔹 Банк Санкт-Петербург и Банк Санкт-Петербург-прив.
🔹 НОВАТЭК
🔹 Т-Технологии
🔹 Озон Фармацевтика
🔹 ФосАгро

📝 Подробнее о потенциальном размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

29 September 2025 14:03

🗓 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 29 сентября по 3 октября.

👉 Среди эмитентов:

🔹 Озон Фармацевтика
🔹 Эталон
🔹 Полюс
🔹 МФК Займер
🔹 Газпром нефть
🔹 Евротранс
🔹 Мосбиржа

Газпромбанк Инвестиции

28 September 2025 15:02

✍️ 5 аналитических материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🏠 Цены на недвижимость смотрят на инфляцию
По мнению экспертов, цены на жилую недвижимость могут прибавить до 10% до конца 2025 года, при этом повышенного спроса на рынке пока не будет, так как процентная ставка по ипотеке все еще слишком высокая. Подробности →

📉 Прибыль банков обвалилась в августе
Банк России опубликовал обзор о развитии банковского сектора в августе 2025 года. Исходя из него банковский сектор в августе получил чистую прибыль в размере 203 млрд рублей, что на 53,3% ниже, чем год назад, и на 48,9% ниже июльского результата в 397 млрд рублей. А за восемь месяцев 2025 года банки заработали 2,3 трлн рублей, что на 6,1% меньше аналогичного периода прошлого года. Подробнее →

🎢 3 растущие компании финансового сектора
Коррекция на рынке дает возможность по-новому взглянуть на акции с прицелом на долгосрочный горизонт и взять перспективные активы с дисконтом. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции подобрали три растущие компании финансового сектора, у которых темпы роста операционных показателей, кредитных и инвестиционных портфелей, капитала и прибыли выше рынка. Подробнее →

📢 Минэкономразвития уточнило прогноз по инфляции
Ведомство снизило прогноз по инфляции в РФ в 2025 году с 7,6% в апрельской версии прогноза до 6,8%. Прогноз на 2026, 2027 и 2028 годы остался неизменным — 4%. При этом ведомство заложило в прогноз и потенциальное повышение НДС. По мнению представителя Минэкономразвития, эффект от его увеличения с 20 до 22% будет разовый, он растянется на четвертый квартал 2025 года и первый квартал 2026 года. Подробнее о прогнозах →

🚀 Новый сезон на Мосбирже
Банк России охладил оптимизм рынка, снизив ключевую ставку только на один процентный пункт. В результате индекс Мосбиржи вошел в осеннюю депрессию: главный индикатор фондового рынка снижался в течение нескольких торговых сессий. Вновь укрепился курс рубля, а ралли в гособлигациях сменилось коррекцией. Какие активы можно взять с дисконтом и как сбалансировать портфель в условиях высокой неопределенности — в эфире с Наталией Пырьевой, ведущим аналитиком «Цифра брокер». Слушайте в записи →

🎁 Бонус

Кешбэк до 20 000 рублей за пополнение первого брокерского счета!
Откройте свой первый брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции и пополните на сумму от 100 тысяч рублей. Активируйте промокод, и спустя 30 дней после активации мы начислим кешбэк*. * Подробнее об условиях акции →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

27 September 2025 10:02

💸 Знаете ли вы свой инвестпрофиль

Инвестпрофиль — персональные предпочтения розничного инвестора, которые отражают горизонт инвестиций, цели, а также аппетит к риску — насколько инвестор готов терпеть убытки ради потенциально большей доходности. Понимание своего профиля помогает подобрать оптимальные инструменты для инвестиций и избежать ошибок при формировании стратегии.

📝 Подробнее о том, что такое инвестпрофиль и как его определить, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

26 September 2025 15:40

💰 ВТБ: разворот чистой процентной маржи

ВТБ представил результаты за восемь месяцев 2025 года. Чистая прибыль банка за отчетный период составила 327,6 млрд рублей, показав снижение на 3,2% относительно аналогичного периода 2024 года, при этом ROE составил 18,1%.

💯 Основные цифры

🔹 Чистая прибыль банка за отчетный период составила 327,6 млрд рублей, показав снижение на 3,2% относительно аналогичного периода 2024 года. ROE составил 18,1%, показав снижение на 3,7% относительно аналогичного периода предыдущего года.

🔹 Чистый процентный доход составил за восемь месяцев 221,7 млрд рублей, снизившись на 41,4% г/г. Чистая процентная маржа (разница между доходом по кредитам и расходами по депозитам) достигла 1,0%.

🔹 Кредитный портфель составил 24,2 трлн рублей, показав рост на 1,8% с начала года. Портфель корпоративных кредитов вырос на 4,8% г/г, достигнув 16,7 трлн рублей. Розничный портфель сократился на 4,2% г/г, достигнув 7,5 трлн рублей.

🔹 Объем средств клиентов составил 26,4 трлн рублей, сократившись на 1,9% с начала года. Объем средств физических лиц увеличился на 4,4% с начала 2025 года, достигнув 13,6 трлн рублей. Объем средств клиентов — юридических лиц сократился на 7,8% с начала 2025 года, составив 12,8 трлн рублей.

🔹 Расходы на создание резервов составили -118,6 млрд рублей за восемь месяцев 2025 года, рост на 20,7% г/г по сравнению с созданием в размере -98,3 млрд рублей за восемь месяцев 2024 года.

🔹 Стоимость риска составила 1,0% в августе и 0,9% за восемь месяцев 2025 года, оставшись без изменений в августе и увеличившись на 20 б. п. за восемь месяцев 2025 года.

🔹 Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле по состоянию на 31 августа 2025 года составила 4,1% (3,5% на 31 декабря 2024 года). Покрытие неработающих кредитов резервами составило 129,4% (138,7% на 31 декабря 2024 года).

🔹 По состоянию на 1 сентября 2025 года норматив Н20.0 (общий) составил 9,6% (мин. 9,25%), сократившись за отчетный месяц на 10 б. п. (9,7% по состоянию на 1 августа 2025 года).

Наше мнение

1️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции умеренно положительно оценивают результаты, отмечая адаптацию банка к новым макроэкономическим условиям.

2️⃣ В сентябре 2025 года Банк ВТБ успешно завершил крупную дополнительную эмиссию (SPO) обыкновенных акций, которая стала значимым событием на российском фондовом рынке. Банку удалось привлечь около 85 млрд рублей, а также повысить уровень free-float до уровня 49%, в связи с чем руководство банка уже заявило о намерении обратиться в индексный комитет Мосбиржи с просьбой о кратном увеличении веса акций в индексе MOEX, что потенциально может привлечь новых инвесторов.

3️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают продолжения разворота чистой процентной маржи относительно конца 2024-го — начала 2025 года на фоне снижения ключевой ставки Банка России, что может удешевить стоимость фондирования банка и увеличить чистые процентные доходы. Также аналитики оценивают вероятность конвертации привилегированных акций ВТБ на среднесрочном горизонте по рыночной цене обыкновенных акций как высокую, что упростит расчет будущих дивидендов и еще больше повысит инвестиционную привлекательность акций ВТБ для долгосрочных инвесторов.

#отчет_компании $VTBR

Газпромбанк Инвестиции

26 September 2025 12:45

🎃 3 акции октября

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции подобрали акции, которые могут показать позитивную динамику на фоне выхода сильной отчетности или выплаты дивидендов в октябре 2025 года. Среди эмитентов:

🔹 Т-Технологии
🔹 Полюс
🔹 Новабев

📝 Подробнее о бизнесе компаний — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

25 September 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Как изменился рынок черного золота за 25 лет

Через 15 минут вместе с Олегом Жирновым, партнером направления инвестиций и рынков капитала Kept, обсуждаем, как изменились правила игры на рынке углеводородов за последние 25 лет и какую роль играют ОПЕК+, США и Россия в меняющихся условиях.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

25 September 2025 13:13

🛩 Пассажиры разобрали кресла

По предварительным данным макропрогноза Минэкономразвития, пассажиропоток российских авиакомпаний в 2025 году составит 109,6 млн человек, что на 1,9% меньше, чем годом ранее. Однако в долгосрочной перспективе, по прогнозу Минэкономразвития, авиаперевозки будут расти и в базовом варианте прогноза они увеличатся до 126,7 млн пассажиров в год (+13,5% к уровню 2024 года).

💯 Ключевые цифры

▪️ По итогам 2025 года ожидается снижение пассажиропотока на 1,8–1,9% по сравнению с рекордным 2024 годом. В натуральном выражении пассажиропоток может достигнуть 109,6 млн человек.

▪️ По итогам первых семи месяцев 2025 года снижение пассажиропотока составило 1,7%. Внутренние перевозки упали на на 2,6% г/г, достигнув 46,8 млн человек. Международные перевозки показали рост на +1% г/г, достигнув 15,2 млн человек.

❓ Основные сдерживающие факторы

👉 Ограничения полетов в южные аэропорты. Из-за соображений безопасности до недавнего времени были закрыты 11 аэропортов на юге России. Хотя в 2024 году открыли аэропорт Элисты, а в 2025-м — Геленджик и Краснодар, восемь аэропортов остаются закрытыми. Это серьезно бьет по популярным курортным направлениям и внутреннему туризму.

👉 Проблемы с флотом. Отсутствие легальных каналов для получения оригинальных запчастей для иностранных самолетов и невозможность отправлять самолеты на сервис к производителю и сложности с организацией ремонта внутри страны.

🔮 Перспективы отрасли

Минэкономразвития предполагает два сценария к 2028 году:

🔹 Базовый (оптимистичный) сценарий: пассажиропоток вырастет до 126,7 млн человек. Это на 13,5% (почти 14%) выше, чем в 2024 году. Среди потенциальных драйверов роста — поэтапное возвращение к работе аэропортов на юге России и развитие отечественного авиастроения.

🔹 Консервативный сценарий: более умеренный рост — до 118,5 млн человек (+6,1% к 2024 году).

💬 Наше мнение

Российская гражданская авиация находится в состоянии переходного периода. Краткосрочные перспективы выглядят туманными из-за накопленных структурных проблем, вызванных внешними ограничениями. Долгосрочный прогноз отрасли основан на двух ключевых факторах: нормализации операционной среды (открытие аэропортов) и успешной реализации программы импортозамещения в авиастроении. По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, в данный момент сектор авиаперевозок не входят в список фаворитов на фондовом рынке.

#рынки #авиация