Газпромбанк Инвестиции

16 July 2025 18:57

💡 Топ-идеи в акциях на 2025 год

Индекс гособлигаций обновил девятимесячные максимумы, достигнув 117 пунктов на фоне растущего оптимизма перед заседанием Банка России по ключевой ставке. При этом в акциях повсеместного роста не наблюдается, а на индекс Мосбиржи влияют дивгэпы крупнейших эмитентов. Какие идеи в акциях есть на рынке сейчас и на какие активы стоит обратить внимание в первую очередь?

📆 В четверг, 17 июля, в 18:00 мск Александр Угрюмов, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Артемом Максадовым, частным управляющим и автором телеграм-канала НЕБАФФЕТТ, обсудят:

🔹 акции в краткосрочной и среднесрочной перспективе: стоит ли инвесторам искать точки входа летом 2025 года;
🔹 долговой рынок: зачем инвесторы входят в длинные ОФЗ;
🔹 топ-идеи в акциях на российском фондовом рынке.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, как оценивают ситуацию на рынке профессиональные участники.

Газпромбанк Инвестиции

16 July 2025 14:41

🏦 Банк Санкт-Петербург манит дивидендами

Банк Санкт-Петербург представил результаты за шесть месяцев 2025 года по стандартам РСБУ.

💯 Главные цифры

♦️ Кредитный портфель на 1 июля 2025 года до вычета резервов составил 828,9 млрд рублей, увеличившись на 11,4% по сравнению с результатом на начало второго квартала и на 12,2% с начала текущего года. Корпоративный кредитный портфель вырос в течение второго квартала на 14,1% и с начала года на 13,4%, до 654,2 млрд рублей. Розничный кредитный портфель увеличился в течение второго квартала и с начала года соответственно на 2,6 и 7,8%, до 174,7 млрд рублей.

♦️ Средства клиентов на 1 июля 2025 года составили 745,7 млрд рублей и увеличились на 3,4% с начала второго квартала и на 4,8% с начала года. Средства корпоративных клиентов с начала второго квартала увеличились на 1,3%, однако с начала года наблюдалось снижение на 3,6%, до 274,2 млрд рублей. Средства розничных клиентов выросли в течение второго квартала и с начала года соответственно на 4,7 и 10,4%, до 471,6 млрд рублей.

♦️ Чистый процентный доход за шесть месяцев 2025 года вырос на 15,5% г/г, до 38,8 млрд рублей, в том числе 19,1 млрд рублей во втором квартале (+15,2% г/г) на фоне роста кредитного портфеля.

♦️ Чистые комиссионные доходы за январь — июнь прибавили 5,3% г/г относительно аналогичного периода прошлого года и составили 5,7 млрд рублей, в том числе 2,9 млрд рублей во втором квартале (+6,4% г/г).

♦️ Чистая прибыль за шесть месяцев текущего года выросла на 9,3% г/г и составила 27,2 млрд рублей на фоне роста процентных и комиссионных доходов. Чистая прибыль во втором квартале составила 11,6 млрд рублей (+10,5% г/г). Рентабельность собственного капитала за первое полугодие 2025 года составила 26,6%, за второй квартал — 21,8%.

♦️ Стоимость риска за первое полугодие 2025 года составила 1,0% и находится в пределах прогнозных значений, ранее озвученных Банком (около 1% в 2025 году). Достаточность капитала Н1.0 остается на высоком уровне и на конец июня составила 19,8% при минимальном значении 8%.

🧠 Наше мнение

✅ Банк Санкт-Петербург продолжает наращивать чистые процентные доходы на фоне роста кредитного портфеля банка. Текущий уровень ключевой ставки выступает одним из драйверов роста процентных доходов банка, но в то же время сдерживает рост комиссионного дохода.

✅ Мы ожидаем, что при снижении ключевой ставки Банка России комиссионные доходы вместе с доходами от операций на финансовых рынках поддержат чистую прибыль банка.

✅ В случае распределения банком 50% чистой прибыли, полученной за шесть месяцев 2025 года по РСБУ, дивиденд за первое полугодие текущего года может составить 30,9 рубля на одну обыкновенную акцию (потенциальная дивидендная доходность 8,0%).

💼 По нашим оценкам, общая дивидендная доходность за 2025 год будет одной из самых высоких среди компаний финансового сектора (около 16,6% к текущей цене обыкновенной акции Банка Санкт-Петербург), что может быть интересно для дивидендных инвесторов.

#отчет_компании $BSPB

Газпромбанк Инвестиции

16 July 2025 12:31

📈 X5: продажи растут

X5 представила операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2025 года. Рост выручки за первое полугодие составил 21,2% год к году, достигнув отметки 2,2 трлн рублей.

🖐 Пятерочка

Сеть «Пятерочка» занимает ведущее место в выручке компании с долей 76%. Выручка супермаркетов за второй квартал составила 896,9 млрд рублей, показав рост на 21,6% к аналогичному периоду предыдущего года. Количество магазинов выросло на 8,0% достигнув 23 911 штук, а торговые площади выросли на 7,5%, достигнув 9,3 млн кв. метров площади. Сопоставимые продажи выросли на 12,5% при росте трафика на 1% и среднего чека на 11,4%.

🛍 Перекресток

Выручка «Перекрестка» составила 130,5 млрд рублей, увеличившись на 9,6% к аналогичному периоду предыдущего года. Количество магазинов выросло на 0,5%, составив 992 штуки, рост торговых площадей составил 0,5%, достигнув 1,1 млн кв. метров площадей. Сопоставимые продажи выросли на 9,6% при снижении трафика на 2,9% и росте среднего чека на 12,7%.

🐦 Чижик

Выручка жесткого дискаунтера достигла 130,8 млрд рублей, продемонстрировав рост на 82,9%. Количество магазинов выросло до 2 676 штук, рост на 49,9%, а торговая площадь составила 0,7 млн кв. метров рост на 50%. Сопоставимые продажи выросли на 35,9% при росте трафика на 15,4% и росте среднего чека на 17,8%.

🛒 Прочие направления

▪️ Выручка франшизы «Около» достигла 2,12 млрд рублей, продемонстрировав рост в 10 раз. Компания стала активно развивать данный формат в 2024 году.

▪️ Продажи цифрового бизнеса, включающие сервисы Vprok.ru, 5Post, Много Лосося, выросли на 49,4%, до 70 млрд рублей.

🧠 Наше мнение

1️⃣ Компания отчиталась в рамках наших ожиданиям, показав устойчивый рост выручки, активно развивая онлайн сегмент. Мы считаем, что компания продолжит активное развитие магазинов «Пятерочка», дискаунтеров «Чижик», франшизы «ОКОЛО» и цифровых бизнесов.

2️⃣ Мы полагаем, что акции X5 сохраняют привлекательность для долгосрочного инвестора, сочетая в себе высокие темпы роста бизнеса и дивиденды, в случае сохранения маржинальности EBITDA в рамках прогноза компании на уровне 6%.

#отчет_компании #X5

Газпромбанк Инвестиции

15 July 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Разбираем IT-сектор

Вместе с генеральным директором Диасофта обсуждаем результаты, которые IT-компания смогла показать по итогам 2024 финансового года, ситуацию в секторе и дивидендную политику.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

15 July 2025 14:05

💎 Чистый импорт алмазов в Индии снизился в первом полугодии 2024 года

В связи с тем, что огранка более 90% всех добываемых в мире алмазов производится в Индии, участники рынка отслеживают отраслевую индийскую статистику. Рассказываем о данных на конец июня текущего года.

🔹 Импорт алмазного сырья

Чистый импорт (разница между импортом и экспортом) алмазного сырья Индией в июне 2025 года составил 7,1 млн карат, что на 9% ниже показателя июня 2024 года.

За шесть месяцев 2025 года чистый импорт также снизился на 9% к аналогичному периоду прошлого года, до 51 млн карат.

💸 Цены

Стоимость импортного алмазного сырья растет третий месяц подряд и в июне достигла $133 за карат, увеличившись на 13% г/г, при этом в январе — мае цены на алмазы были ниже, чем годом ранее.

Однако экспортные цены на бриллианты снизились второй месяц подряд и в июне уменьшились на 8% г/г и на 2% к предыдущему месяцу, до $810 за карат.

📊 Импорт и экспорт в денежном выражении

🔹 Чистый импорт алмазного сырья в денежном выражении сократился третий месяц подряд на фоне снижения объемов продаж и в июне уменьшился на 9% к предыдущему месяцу, до $945 млн, но превысив на 3% значение июня 2024 года.

🔹 Чистый экспорт бриллиантов в денежном выражении снизился четвертый месяц подряд, до $707 в июне, уменьшившись на 25% г/г и на 18% к предыдущему месяцу на фоне снижения объемов продаж и негативной динамики цен.

🤔 Наши комментарии

📈 Несмотря на то что цены импортируемых в Индию алмазов росли три месяца подряд, снижение объема импорта с 12 млн карат в марте до 7 млн карат в июне привело к уменьшению общей суммы импорта алмазного сырья, которая за шесть месяцев 2025 года составила $5,8 млрд (–18% г/г).

👉 Учитывая произошедшую коррекцию, в настоящее время мы нейтрально смотрим на акции АЛРОСА, однако в случае восстановления рынка алмазов, ослабления рубля и снижения ключевой ставки Банка России акции компании могут стать интересными для покупки.

Газпромбанк Инвестиции

15 July 2025 11:56

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 14 июля 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски.

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:

▪️ МТС 2P-10 (ПАО «МТС») с потенциальной доходностью 19,75% и датой оферты 22 июля 2026 года.

▪️ РостелP16R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 16,37% и погашением 12 апреля 2027 года.

▪️ ИКС5Фин3P12 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 15,9% и датой оферты 16 февраля 2028 года.

▪️ Газпн3P15R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 15,51% и погашением 11 апреля 2030 года.

▪️ РЖД 1Р-40R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,21% и датой оферты 10 мая 2030 года.

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2025 16:01

⭐️ Селигдар: золото в цене

Селигдар представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года. Выручка от продажи металлов увеличилась на 40% г/г и составила 28,4 млрд рублей. Производство лигатурного золота составило 2780 кг.

💫 Золото

🔸 Производство лигатурного золота увеличилось на 0,1% г/г и достигло 2780 кг.

🔸 Объем реализации золота вырос на 6% г/г и достиг 2821 кг.

🥄 Олово

🔸 Производство олова в концентрате выросло на 41% г/г, до 1721 т, за счет роста объемов переработки руды.

🔸Производство меди в концентрате выросло на 29% г/г, до 1229 т.

🔸Производство вольфрама в концентрате составило 64 т, показав рост в 2 раза.

✨ Продажи

🚀 Выручка от реализации произведенного золота в первом полугодии 2025 года достигла 23,9 млрд рублей, увеличившись на 42% г/г. Рост выручки связан как с увеличением на 6% объема реализации произведенного золота в натуральном выражении, так и с ростом средней цены реализации на 34% г/г.

🚀 Суммарная выручка от продаж золота, оловянного, вольфрамового и медного концентратов по итогам первого полугодия 2025 года составила 28,4 млрд рублей, рост на 40% г/г.

🧐 Наше мнение

Мы положительно оцениваем операционные результаты за первое полугодие 2025 года, компания смогла воспользоваться периодом высоких цен на золото и медь. Считаем, что акции Селигдара в данный момент оценены справедливо.

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2025 13:02

📆 Ренессанс страхование, АПРИ, Росдорбанк: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. Сегодня, 14 июля, последний день для покупки акций Ренессанс страхования, АПРИ и Росдорбанка для получения дивидендов.

Ренессанс страхование
Дивиденд на акцию: 6,4 рубля.
Потенциальная дивдоходность: 5,19%.

🔵 Смотреть акции Ренессанс страхования в каталоге →

АПРИ
Дивиденд акцию: 0,591695172 рубля.
Потенциальная дивдоходность: 4,27%.

🔵 Смотреть акции АПРИ в каталоге →

Росдорбанк
Дивиденд на акцию: 16,4 рубля.
Потенциальная дивдоходность: 11,23%.

🔵 Смотреть акции Росдорбанка в каталоге →

#дивиденды $RENI $APRI

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2025 11:02

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 14 по 18 июля.

👉 Среди эмитентов:

🔹 МФК Займер
🔹 Мосбиржа
🔹 Х5
🔹 Банк Санкт-Петербург

Газпромбанк Инвестиции

13 July 2025 11:01

🪙 Накануне ставки: самые интересные активы

Российский рынок продолжает жить в ожидании смягчения ставки, однако размер снижения остается дискуссионным. При этом на индекс Мосбиржи в преддверии заседания давит внешняя напряженность, а также дивгэпы крупных эмитентов — рекордные дивиденды выплачивают Сбер, ВТБ, Х5 и другие компании. Что происходит на рынке и какие сценарии важно держать в голове инвестору — в эфире с Владиславом Ереминым, частным инвестором, управляющим стратегиями автоследования и автором канала Влад | Про деньги.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

12 July 2025 10:01

🕯 Японские свечи

Трейдеры используют японские свечи в ходе технического анализа акций. Они следят за динамикой активов и стараются обнаружить определенные паттерны, которые подсказывают, как именно может измениться тренд на рынке. В зависимости от информации на графике трейдеры принимают решение о том, когда входить в сделки или выходить из них.

🤓 Как грамотно читать свечи и зачем они нужны — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

11 July 2025 14:36

🧊 НОВАТЭК нарастил добычу в первом полугодии 2025 года

НОВАТЭК представил предварительные производственные показатели за второй квартал и шесть месяцев текущего года.

🚰 Природный газ

🔹 Добыча газа в первом полугодии 2025 года увеличилась на 1,9% г/г и достигла 42,53 млрд куб. м, при этом во втором квартале добыча газа выросла на 2,8% г/г, до 21,18 млрд куб. м.

🔹 Объем реализации газа, включая СПГ, в первом полугодии 2025 года составил 39,5 млрд куб. м, что на 0,5% превысило значение аналогичного периода прошлого года, однако реализация газа во втором квартале выросла на 1,1% г/г, до 18,0 млрд куб. м.

🛢 Жидкие углеводороды

▪️ Добыча жидких углеводородов в первом полугодии 2025 года прибавила 1,4% г/г и составила 6,92 млн тонн, при этом во втором квартале добыча выросла на 2,2% г/г, до 3,44 млн тонн.

▪️ Продажи жидких углеводородов в первом полугодии 2025 года составили 9,2 млн тонн, что на 11,8% выше значение аналогичного периода прошлого года, объем продаж во втором квартале увеличился на 18,7% г/г, до 4,7 млн тонн.

💬 Наши комментарии

📈 НОВАТЭК продолжает наращивать добычу и после увеличения общей добычи всех углеводородов в первом квартале 2025 года на 1,0% г/г (с 167,4 до 169,1 млн баррелей нефтяного эквивалента — бнэ), также увеличил их добычу во втором квартале текущего года на 2,6% г/г (с 163,3 до 167,6 млн бнэ), а общий прирост по итогам шести месяцев 2025 года составил 1,8% г/г (с 330,7 до 336,7 млн бнэ).

👉 При этом мы отмечаем, что на фоне внешнеторговых ограничений, неопределенности в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 газовозами ледового класса ARC7, текущих цен на нефть и крепкого курса рубля мы сдержанно смотрим на инвестиционную привлекательность акций НОВАТЭК, которые в настоящее время не входят в список наших фаворитов.

#отчет_компании #СПГ $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

11 July 2025 10:54

📆 Башнефть, НМТП, Элемент: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. Сегодня, 11 июля, последний день для покупки акций Башнефти, НМТП и ГК Элемент для получения дивидендов.

🛢 Башнефть
Дивиденд на обыкновенную и привилегированную акцию: 147,31 рубля.
Дивдоходность к котировкам на 11 июля: 8,34 и 13,08%.

Смотреть акции Башнефть и Башнефть-прив. в каталоге →

🌊 НМТП
Дивиденд на акцию: 0,9573 рубля.
Дивдоходность к котировкам на 11 июля: 10,5%.

Смотреть акции НМТП в каталоге →

🕹 ГК Элемент
Дивиденд на акцию: 0,0035 рубля.
Дивдоходность к котировкам на 11 июля: 2,59%.

Смотреть акции ГК Элемент в каталоге →

#дивиденды $NMTP $ELMT

Газпромбанк Инвестиции

10 July 2025 13:46

🌎 Whoosh продолжает экспансию в Латинскую Америку

Российский сервис кикшеринга и микромобильности Whoosh представил операционные показатели за шесть месяцев 2025 года.

💯 Главные цифры

🛴 Общее количество поездок за январь — июнь 2025 года составило 56,5 млн, снизившись на 10% г/г, при этом количество поездок в Латинской Америке достигло 5,7 млн, увеличившись на 169% г/г. Снижение общего числа поездок главным образом связано с погодными условиями в России — по данным компании, среднее количество осадков в топ-5 городов РФ во втором квартале 2025 года оказалось на 33% выше, чем годом ранее, а количество дней со средней температурой выше 10 градусов по Цельсию — на 13% меньше.

🛴 Количество зарегистрированных аккаунтов сервиса выросло на 26% г/г, до 30,5 млн, в том числе до 3,08 млн (+178% г/г) в странах Латинской Америки.

🛴 Количество поездок на активного пользователя уменьшилось на 4% г/г до 13,0 поездок, однако в странах Латинской Америки показатель вырос на 12% к аналогичному периоду прошлого года и составил 7,4 поездки.

🛴 Флот сервиса составляет 240,1 тыс средств индивидуальной мобильности (СИМ) (+19% г/г), включая 10,4 тыс (+29% г/г) в странах Латинской Америки.

🛴 Количество локаций присутствия компании за двенадцать месяцев увеличилось с 60 до 71.

⭐️ Наше мнение

Компания продолжает экспансию в Латинской Америке (страны присутстви Бразилия и Чили). Если по итогам шести месяцев 2025 года количество СИМ сервиса в Латинской Америке увеличилось на 29%, то к концу текущего года в данном регионе присутствия Whoosh планирует удвоить их число относительно конца 2024 года.

Рост операционных показателей на новом рынке соответствует нашим ожиданиям. На наш взгляд, акции Whoosh в настоящее время оценены рынком справедливо.

#отчет_компании #Whoosh $WUSH

Газпромбанк Инвестиции

10 July 2025 11:59

📆 ВТБ, Центральный Телеграф, Башинформсвязь, МТС Банк: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается летний дивидендный сезон. Сегодня, 10 июля, последний день для покупки акций ВТБ, Центрального Телеграфа, Башинформсвязи, МТС Банка для получения дивидендов.

ВТБ
Дивиденд на акцию: 25,58 рубля
Потенциальная дивдоходность на 10 июля: 27,08%

Смотреть акции ВТБ в каталоге →

Центральный Телеграф-прив.
Дивиденд акцию: 0,224 рубля
Потенциальная дивдоходность на 10 июля: 3,31%

Смотреть акции Центральный Телеграф-прив. в каталоге →

Башинформсвязь-прив.
Дивиденд на акцию: 0,974 рубля
Потенциальная дивдоходность на 10 июля: 10,07%

Смотреть акции Башинформсвязь-прив. в каталоге →

МТС Банк
Дивиденд на акцию: 89,31 рубля
Потенциальная дивдоходность на 10 июля: 7,45%

Смотреть акции МТС Банк в каталоге →

#дивиденды $CNTLP $BISVP $VTBR

Газпромбанк Инвестиции

16 July 2025 17:04

📆 Сургутнефтегаз, Транснефть, Евротранс, Т-Технологии: последний день для покупки бумаг под дивиденды

На Мосбирже продолжается летний сезон выплат дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года. Сегодня, 16 июля, последний день для покупки акций для получения дивидендов:

🔹 Сургутнефтегаз и Сургутнефтегаз-прив.
🔹 Евротранс
🔹 Т-Технологии
🔹 Транснефть

📝 Подробнее о потенциальном размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

16 July 2025 13:38

💵 Закрываем инвестидеи: Сбербанк +9,6% за три месяца, Транснефть +5,8% за две недели

✅ Сбербанк. Фундаментальные драйверы для роста, на которые рассчитывали аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции в апреле 2025 года — сильная динамика, несмотря на охлаждения кредитования и рекордные дивиденды, — реализовались, однако рост котировок оказался ниже таргета (320 рублей против целевых 352 рублей). В преддверии выплаты дивидендов аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею с доходностью 9,6% за три месяца.

✅ Транснефть. Идея была открыта в конце июня 2025 года на фоне ожидания утверждения выплаты дивидендов. В начале июля акционеры утвердили выплату дивидендов в размере 198,25 рубля на акцию. В ходе торгов 16 июля 2025 года цена достигла таргета в 1450 рублей за акцию. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею с доходностью 5,8% за две недели.

#инвестидея $SBER $TRNFP

Газпромбанк Инвестиции

16 July 2025 11:10

📆 Макроэкономика: что происходит

Банк России в июле будет рассматривать варианты снижения ключевой ставки на 100 базисных пунктов (б. п.) и более, шага меньше, чем в июне, «на столе» не будет, заявил накануне советник председателя регулятора Кирилл Тремасов. Однако регулятор сохраняет осторожность в части необходимости более длинного периода жесткой денежно-кредитной политики. Какие факторы определяют российскую экономику сегодня и чего ждать от курса рубля, инфляции и ключевой ставки во второй половине 2025 года — в эфире с Егором Сусиным, начальником центра рыночных стратегий Газпромбанка.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

15 July 2025 15:47

📆 Как устроены фьючерсы

Срочный рынок — это сегмент фондовой биржи, где торгуются производные финансовые инструменты (деривативы), такие как фьючерсы и опционы. Основное отличие — сделки на срочном рынке исполняются в будущем по заранее оговоренным условиям. На Московской бирже срочный рынок включает фьючерсы на акции, индексы, валюту, сырье. Торговать ими можно в приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции.

👉 Открыть счет 👈

📝 Что такое фьючерсы и как торговать на срочном рынке — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

15 July 2025 13:05

🍷 Рынок алкоголя РФ — потребление падает

По данным Росалкогольтабакконтроля, за первое полугодие 2025 года в рознице было реализовано 97,34 млн декалитров алкогольной продукции (кроме пива, пивных напитков, сидра, пуаре и медовухи), снизившись на 12,9% г/г. Больше всего просели продажи плодовых алкогольных напитков — на 81% г/г. По мнению рыночных экспертов, важную роль сыграло повышение акцизов. Так, минимальная розничная цена на водку с 2024 года выросла с 299 до 349 рублей. Также увеличились пошлины на импортный алкоголь, что в итоге сказалось на итоговых ценах. Все это привело к сокращению производства и продаж.

💯 Главные цифры

🔹Розничные продажи водки снизились на 5% г/г, достигнув 35,2 млн декалитров.

🔹Продажи виноградных вин за этот период сократились на 1,6% г/г, достигнув 27,13 млн декалитров.

🔹Продажи игристых (шампанских) вин сократились на 3,6% г/г, достигнув 9,6 млн декалитров.

🔹Продажи коньяка было снизились на 10,5% г/г, достигнув 6,1 млн декалитров.

🧐 Наше мнение

Рынок алкоголя продолжает оставаться под давлением от повышения акцизов и пошлин на импорт. При этом мы выделяем акции компании Новабев, которая, несмотря на слабую рыночную конъюнктуру, смогла нарастить отгрузки собственной продукции за первое полугодие на +6% г/г, достигнув 5,6 млн декалитров. Мы считаем, что акции компании сейчас находятся на справедливом уровне, драйвером котировок, на наш взгляд, могло бы стать IPO сети «ВинЛаб», которая показывает рост выручки более 20% г/г.

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2025 19:15

💿 Что происходит в IT-секторе

По итогам 2024 финансового года Диасофт нарастил выручку на 10%, до 10,1 млрд рублей, однако потерял в EBITDA и рентабельности, которая снизилась на 13,5 п. п., до 29,3%. На показателях сказался перенос сроков закрытия крупных проектов на 2025 финансовый год, задержка импортозамещения и длинный цикл продаж на новых рынках. Одной из целей компания ставит возвращение к рентабельности в 37–40%. Какие перспективы есть у Диасофта и сохранила ли компания потенциал в условиях высоких ставок?

📆 Во вторник, 15 июля, в 18:00 мск в прямом эфире Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, в прямом эфире с Александром Глазковым, генеральным директором и членом совета директоров Диасофта, обсудят:

🔹 предварительные результаты начала 2025 финансового года и стратегию на текущий год;

🔹 факторы, за счет которых Диасофт намерен вернуть маржинальность к таргетам;

🔹 новые продукты, долю рынка и дивидендную политику компании.

Подключайтесь к эфиру во вторник, чтобы узнать, что происходит у Диасофта, из первых рук.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2025 14:48

🌊 Грузооборот морских портов России снизился с начала года

По данным Ассоциации морских торговых портов, в январе — июне 2025 года грузооборот российских морских портов снизился на 5,4% г/г и составил 425,2 млн тонн.

☑️ Перевалка сухих грузов

Общий объем перевалки сухих грузов за шесть месяцев 2025 года снизился на 7,4% г/г и составил 204,4 млн тонн, в том числе:

–56,4% — до 16,4 млн тонн: зерно;
–1,3% — до 27,3 млн тонн: грузы в контейнерах;
+23,6% — до 12,0 млн тонн: черные металлы;
+8,8% — до 23,2 млн тонн: минеральные удобрения;
+0,6% — до 95,7 млн тонн: уголь.

☑️ Перевалка наливных грузов

Общий объем перевалки наливных грузов в первом полугодии 2025 года уменьшился на 3,5% г/г и составил 220,8 млн тонн, в том числе:

–17,1% — до 2,8 млн тонн: пищевые грузы;
–5,0% — до 63,3 млн тонн: нефтепродукты;
–3,4% — до 133,5 млн тонн: сырая нефть;
+2,2% — до 19,0 млн тонн: сжиженный газ.

☑️ Грузооборот портов

Динамика в части грузооборота морских портов, по данным Ассоциации морских торговых портов, в первом полугодии 2025 года:

🔹 Увеличение грузооборота портов Дальневосточного бассейна на 1,6% г/г, до 118,7 млн тонн.

🔹 Снижение грузооборота портов Каспийского бассейна на 36,7%, до 3,1 млн тонн, Азово-Черноморского бассейна — на 11,9%, до 123,5 млн тонн, портов Арктического бассейна — на 6,7%, до 44,0 млн тонн, и портов Балтийского бассейна — на 3,2%, до 135,8 млн тонн.

🤔 Наши комментарии

Снижение грузооборота морских портов подтверждает замедление деловой активности в России, о чем мы писали ранее в новости о снижении грузооборота и объема погрузки на сети РЖД.

На наш взгляд, текущие тенденции в экономике могут способствовать снижению инфляции и дальнейшему снижению ключевой ставки Банком России во втором полугодии 2025 года.

В качестве фаворитов на рынке акций в настоящее время мы выделяем акции финансового сектора (в том числе Сбербанк, Т-Технологии, Совкомбанк), акции отдельных ритейлеров (Х5, Лента), представителей фармацевтического и медицинского секторов.

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2025 11:45

До 1️⃣8️⃣🟡 годовых ежедневно на остаток на брокерском счете

Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте до 18% годовых* на остаток в течение 60 дней. Проценты начисляются ежедневно и выплачиваются на ваш брокерский счет каждый рабочий день.

🌟 Чем больше сумма пополнения, тем жирнее процент на остаток

Ставка привязана к ключевой ставке Банка России и рассчитывается как:

💰 16% на остаток от 300 000 рублей – размер ключевой ставки Банка России минус 4 п.п.* Промокод: 300процент

💰💰 17% на остаток от 10 млн рублей – размер ключевой ставки Банка России минус 3 п.п.* Промокод: 10процент

💰💰💰 18% на остаток от 30 млн рублей – размер ключевой ставки Банка России минус 2 п.п.* Промокод: 30процент

❓ Как получить процент на остаток

1️⃣ Открыть брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

2️⃣ Пополнить брокерский счет на сумму от 300 000 рублей до 31 декабря 2025 года и активировать промокод в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод».

3️⃣ Поддерживать минимальную сумму от 300 000 рублей, не инвестируя ее в ценные бумаги или валюту.

Пополнить брокерский счет и активировать промокод нужно до 31 декабря 2025 года.

* Подробные условия акции — на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции.

🔝🔝 Открыть счет 🔝🔝

Ставка зависит от суммы пополнения и привязана к ключевой ставке Банка России:
• 16% годовых при пополнении счета на сумму от 300 000 рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 4 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
• 17% годовых при пополнении счета на сумму от 10 млн рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 3 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
• 18% годовых при пополнении счета на сумму от 30 млн рублей. Ставка рассчитывается как размер ключевой ставки, установленной Банком России, по состоянию на последний рабочий день, предшествующий дате начисления процентов на остаток, минус 2 п.п., где полученное значение является годовым процентом доходности.
Процент начисляется на свободный остаток в течение 60 дней. Ставка годовых начисляется на свободный остаток на брокерском счете за использование брокером денежных средств клиента. Текущий остаток каждый день должен быть не менее необходимой для участия в акции суммы. В день, когда остаток становится ниже минимальной суммы, начисления не происходят. Они возобновляются, когда сумма на счете становится равна или больше необходимой для начисления процента. Только для клиентов, попадающих под условия, которые действуют с 01.03.2025 по 31.12.2025 включительно.

Газпромбанк Инвестиции

13 July 2025 15:00

🎓 5 аналитических материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🛢 ОПЕК+ увеличит добычу нефти
Участники ОПЕК+, которые ранее снизили добычу нефти в рамках добровольных ограничений, договорились об очередном увеличении нефтедобычи с августа текущего года. С августа согласовано увеличение добычи нефти на 548 тыс. б/с относительно июля. Прирост добычи с августа эквивалентен четырем ежемесячным приростам, согласованным весной. Подробнее о прогнозах →

🧭 Бюджет идет на опережение
Минфин представил предварительные данные по исполнению федерального бюджета за июнь 2025 года и первую половину 2025 года. По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в первом полугодии 2025 года составил 17,6 трлн рублей, показав рост на 2,8% относительно аналогичного периода 2024 года. Подробнее →

🏦 Сбербанк сохраняет инвестиционную привлекательность
Сбербанк представил умеренно позитивный финансовый отчет за июнь и шесть месяцев 2025 года. Несмотря на высокий уровень процентных ставок, банк с начала года нарастил кредитный портфель как физических, так и юридических лиц. Динамика показателя чистой прибыли находится в рамках наших ожиданий. Ожидаемое нами смягчение денежно-кредитной политики Банка России (дальнейшее снижение ключевой ставки) во втором полугодии 2025 года, на наш взгляд, поддержит будущие финансовые результаты Сбера. Подробнее →

🌊 Морской экспорт коксующегося угля из России продолжает снижаться
Согласно данным Kpler, в июне 2025 года морской экспорт российского коксующегося угля показал существенную негативную динамику и оказался ниже минимального значения за один месяц 2024 года. Подробнее о прогнозах →

🪙 Накануне ставки: самые интересные активы
Российский рынок продолжает жить в ожидании смягчения ставки, однако размер снижения остается дискуссионным. При этом на индекс Мосбиржи в преддверии заседания давит внешняя напряженность, а также дивгэпы крупных эмитентов — рекордные дивиденды выплачивают Сбер, ВТБ, Х5 и другие компании. Что происходит на рынке и какие сценарии важно держать в голове инвестору — в эфире с Владиславом Ереминым, частным инвестором, управляющим стратегиями автоследования и автором канала Влад | Про деньги. Слушать →

🎁 Бонус

💼 Как выбрать инвестиционного консультанта: с чего начать?
Инвестиционный консультант может стать вашим ключевым союзником на пути к финансовой стабильности. Но как найти специалиста, которому действительно можно доверять? Ниже — три ключевых критерия, на которые стоит обратить внимание каждому розничному инвестору при выборе инвестиционного консультанта. Пять советов про выбор инвестконсультанта — в карточках →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

12 July 2025 17:02

📊 Как устроены индексы на биржах

Индексы фондовых бирж — это показатели, которые отражают общее состояние рынка ценных бумаг. Эти индексы помогают инвесторам и аналитикам отслеживать общее направление рынка и принимать обоснованные инвестиционные решения.

📝 Рассказываем, как устроены индексы и на какие стоит обращать внимание при инвестировании на российском рынке.

Газпромбанк Инвестиции

11 July 2025 15:40

⚡ ПАО «Селигдар» предлагает облигации с плавающим купоном

Ориентир по ставке — ключевая ставка ЦБ + 4,50%.
Срок обращения — 2 года.

📈 Ежемесячные выплаты

Доход рассчитывается ежедневно, выплаты — каждые 30 дней в рублях.

💡 Низкий порог входа

Минимальная сумма — 1000 рублей, комиссия — от 0,06%.

✅ Ликвидность и гибкость

Торги на Московской бирже — можно продать в любой момент. Заявки принимаются до 14:00 мск 17.07.2025.

➡️ Подать заявку ⬅️

#Инвестиции #Облигации #Селигдар #ПлавающийКупон

Газпромбанк Инвестиции

11 July 2025 13:42

🪙 К рублю нарастает интерес

Банк России накануне представил «Обзор рисков финансовых рынков» за июнь, в котором отметил продолжающуюся тенденцию по снижению спроса на валюту как со стороны физлиц, так и со стороны юрлиц.

💯 Ключевые цифры

🔹 Объем чистых продаж валюты со стороны крупнейших экспортеров вырос на 3% м/м, составив $7,5 млрд. Отношение чистых продаж иностранной валюты к валютной экспортной выручке крупнейших экспортеров в апреле 2025 года достигло 100%.

🔹 Спрос физических лиц на валюту продолжил снижение. Нетто-покупки сократились со 111 млрд рублей в мае до 78 млрд рублей в июне. С начала года физлицами было приобретено валюты на общую сумму 464 млрд рублей, что в два раза меньше, чем за аналогичный период 2024 года.

🔹 Суммарные покупки валюты юридическими лицами в июне остались на уровне 1,6 трлн рублей, что в 2 раза меньше среднемесячных объемов в 2024 года.

🔹 Спреды на покупку/продажу наличной иностранной валюты продолжили сужаться: в среднем с мая по июнь по операциям с долларом США они снизились с 2,69 до 2,59 рубля и по операциям с евро — с 2,92 до 2,79 рубля.

🔹 Объем размещения новых бивалютных облигаций, номинированных в долларах США и китайских юанях, в отчетном месяце стал рекордным с начала года, составив 223,6 млрд в рублевом эквиваленте. Больше половины размещенного объема пришлось на эмитентов из цветной металлургии и отрасли удобрений. Отмечается, что банки выкупили 123,7 млрд в рублевом эквиваленте из новых выпусков в июне.

🧠 Наше мнение

Мы отмечаем продолжающееся снижение спроса на валюту. На наш взгляд, это может быть вызвано сочетанием ряда факторов: с высокими рублевыми ставками, абсорбированием спроса на валютную экспозицию, рекордными объемами выпусков бивалютных облигаций, снижением импорта. Все это вкупе с продажами валютной выручки и зеркалированием операций ФНБ будет оказывать поддержку рублю в краткосрочной перспективе, и он может оставаться на уровне 10,8–11 рублей за китайский юань.

#рубль@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

10 July 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Как устроена инвестиционная пенсия

Через 15 минут с директором департамента по работе с партнерами и корпоративными клиентами АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» разбираемся в сильных и слабых сторонах программы долгосрочных сбережений (ПДС).

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

10 July 2025 13:00

🚰 Инфляция впитала рост тарифов ЖКХ

▪️ По данным Росстата, инфляция в РФ с 1 по 7 июля подскочила с 0,79% после 0,07% с 24 по 30 июня, 0,04% с 17 по 23 июня, 0,04% с 10 по 16 июня, 0,03% с 3 по 9 июня, 0,05% с 27 мая по 2 июня. С начала месяца рост цен в РФ к 7 июля составил 0,79%, с начала года — 4,58%.

▪️ Годовая инфляция в РФ выросла с 9,39% на 30 июня до 9,45% на 7 июля. Ускорение инфляции было ожидаемым и вызвано индексацией с 1 июля 2025 года тарифов на услуги ЖКХ.

👉 К кому присмотреться на рынке

📍 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке →

📍 6 облигаций на фоне снижения ставки: корпоративные облигации с надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Перейти к подборке →

#инфляция@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

10 July 2025 11:03

🟢 Инвестировать в акции ПАО «Корпоративный центр Х5» со 100%-ной защитой от снижения

Банк ГПБ (АО) размещает облигации со структурным доходом серии 004Р-22, которые позволяют заработать на росте акций ПАО «Корпоративный центр Х5» или получить номинал облигации обратно, если акции снизятся.

Читайте карточки и переходите на сайт, чтобы узнать подробности и принять участие в размещении.

➡️ Подробнее ⬅️