Газпромбанк Инвестиции

27 June 2025 14:05

🏦 Банковский сектор: рост прибыли и ROE

Банк России опубликовал обзор о развитие банковского сектора за май 2025 года. Исходя из него, банковский сектор в мае 2025 года получил чистую прибыль в размере 296 млрд рублей, что на 13% выше апрельского результата в 261 млрд рублей.

💯 Основные цифры

🔹 Чистая прибыль сектора составила 296 млрд рублей, показав рост на 13% к прибыли апреля в 261 млрд рублей. Возврат на капитал (ROE) по сектору вырос до 18,9% с 16,9%.

🔹 Сократились отчисления в резервы на 75 млрд рублей. Также отмечается снижение операционных расходов на 18 млрд рублей.

🔹 Неосновные доходы банков при этом снизились на 76 млрд рублей, вследствие убытков по валюте, на фоне укрепления рубля на 4%.

🔹 За первые пять месяцев 2025 года банковский сектор заработал 1,3 трлн рублей, показав снижение на 10% к аналогичному периоду 2024 года, за счет роста отчислений в резервы в 2025 году. Доля прибыльных банков составила 97% (в % от общих активов банковской системы).

🔹 Показатель достаточности капитала Н1.0 по сектору увеличился на 0,2%, достигнув 13,0%, за счет опережающего роста регуляторного капитала. Балансовый капитал сектора увеличился на 343 млрд рублей., достигнув 19,0 трлн рублей, благодаря росту чистой прибыли на 296 млрд рублей и положительной переоценке ценных бумаг, отражаемых напрямую в капитале на 54 млрд рублей. Всего за первые пять месяцев 2025 года прирост балансового капитала составил 1,4 трлн рублей.

💼 Кредитный портфель

▪️ Корпоративный кредитный портфель в апреле увеличился к апрелю на 0,4% (+0,3 трлн рублей) и составил 86 трлн рублей.

▪️ Выдача ипотеки в апреле 2025 года увеличилась не изменилась по сравнению с апрелем, составив 287 млрд рублей. Основной объем кредитов (85%, или 248 млрд рублей) выдан в рамках госпрограмм, самой популярной из которых остается «Семейная ипотека». Объем ипотечного портфеля в мае достиг 22 трлн рублей.

▪️ Портфель потребительских кредитов в мае остался на уровне 13,8 трлн рублей, однако остался выше на 1% относительно конца мая предыдущего года.

▪️ Доля проблемных кредитов. В мае доля проблемных кредитов в корпоративном портфеле выросла на 0,1% и составила 4,1%. В мае сохранился достаточный уровень покрытия проблемных кредитов индивидуальными резервами, который практически не изменился: в корпоративном кредитовании составил 72%, в розничном — 87%.

🧐 Наше мнение

Напомним, ранее в июне Банк России сохранил прогноз по чистой прибыли российских банков на 2025 год в диапазоне 3–3,5 трлн рублей, на 2026 год — 3,2–3,8 трлн рублей. Мы позитивно оцениваем перспективы банковского сектора в среднесрочной перспективе, так как ожидаем дальнейшего удешевления стоимости фондирования, расширения чистой процентной маржи, роста прибыльности сектора и восстановления кредитования на фоне стартовавшего цикла снижения ставки Банка России.

👉 Нашими фаворитами в банковском секторе являются акции Сбербанка и Т-Технологий, на среднесрочном горизонте мы выделяем акции Совкомбанка и ВТБ.

Газпромбанк Инвестиции

27 June 2025 11:10

🚀 Три правила инвестиций основателя «Диасофта»

В новом шоу Андрей Ванин знакомит инвесторов с предпринимателями, основателями и акционерами компаний, которые создают и формируют фондовый рынок в России. Гость первого выпуска — выпускник МАИ, преподаватель, кандидат экономических наук, программист и инженер космической отрасли Александр Глазков. Индустрия знает его как акционера, сооснователя и генерального директора «Диасофт» — крупного российского разработчика и поставщика IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики.

В этом выпуске:

🔹 Во что инвестирует основатель «Диасофт». Главные правила инвестиций

🔹 История прихода в IT-отрасль: как Глазков поучаствовал в создании космического проекта — знаменитого шаттла «Буран»

🔹 Зачем «Диасофт» каждый год вкладывает по 1 млрд рублей во внутренние бизнесы

🔹 Как «Диасофт» внедряет инновации: почему код, написанный программистом, через час должен быть на проде

📺 Смотреть на YouTube ⛓️‍💥 📺 Смотреть в ВК

Газпромбанк Инвестиции

26 June 2025 15:19

📦 Индустриальная недвижимость

В 2025 году ожидается рекордный объем ввода в эксплуатацию индустриальной недвижимости в РФ. Стремительно растет рынок коммерческих дата-центров. Как управляющие компании паевых инвестиционных фондов обеспечивают доходность своим инвесторам на покупке, продаже и аренде индустриальной недвижимости и есть ли на рынке благоприятные точки входа для инвестора — в эфире с Петром Павелко, заместителем директора ООО УК «А класс капитал», осуществляющего доверительное управление Комбинированным ЗПИФ «Рентал ПРО».

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

26 June 2025 13:56

📊 Диасофт: сдвиг выручки повлиял на годовой результат

Диасофт, разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики, представил финансовые результаты по МСФО за двенадцать месяцев финансового 2024 года (с 1 апреля 2024 года по 31 марта 2025 года).

💯 Главные цифры

▪️ Выручка увеличилась к прошлому году на 10%, достигнув 10,1 млрд рублей. Относительно низкие темпы роста выручки обусловлены следующими факторами: перенос сроков закрытия крупных проектов на 2025 финансовый год, задержка импортозамещения в средних и малых банках, длинные циклы продаж на новых рынках. Законтрактованная выручка по состоянию на конец марта составила 21,7 млрд рублей, что на 13% выше показателя годом ранее.

▪️ Величина показателя EBITDA, характеризующего результаты операционной деятельности, составила 2,9 млрд рублей, снизившись на 24,7% год к году на фоне роста расходов на оплату труда с 4,6 до 6,3 млрд рублей в том числе в связи с расширением штата сотрудников. Рентабельность показателя EBITDA снизилась на 13,5 п. п., составив 29,3%.

▪️ Чистая прибыль составила 2,4 млрд рублей, снизившись на 21,8% г/г.

▪️ Компания продолжает работать с отрицательным чистым долгом в размере –0,67 млрд рублей вследствие наличия денежной позиции в размере 0,79 млрд рублей при общем долге 0,12 млрд рублей.

💼 Дивиденды

В конце мая совет директоров рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов по результатам IV квартала 2024 финансового года в размере 0,84 млрд рублей или 80 рублей на одну акцию, что соответствует текущей дивидендной доходности на уровне 2,6%. Дата проведения общего собрания акционеров — 27 июня 2025 года.

🧐 Наше мнение

Мы отмечаем замедление темпов роста выручки компании. При этом фактический рост выручки Диасофта оказался ниже наших ожиданий. Компания объясняет ухудшение динамики выручки переносом сроков закрытия крупных проектов на 2025 финансовый год, задержкой импортозамещения и длинным циклом продаж на новых рынках. Также компания продемонстрировала существенные темпы роста операционных издержек (+27,4%) в связи с увеличением расходов на персонал, что оказало давление на ее финансовый результат.

🤨 В связи с тем, что фактические финансовые показатели компании оказались ниже наших ожиданий, мы ставим акции Диасофта на пересмотр.

#отчет_компании #Диасофт $DIAS

Газпромбанк Инвестиции

25 June 2025 18:57

🩻 Медскан: новый игрок на рынке облигаций

ГК «Медскан» (входит в госкорпорацию «Росатом») планирует разместить облигации объемом не менее 2 млрд рублей. Срок обращения облигаций составит от 810 дней, купонный период — 30 дней. Ставка купона будет определена по итогам сбора заявок. В настоящее время группа компаний «Медскан» объединяет 65 медицинских центров, 15 лабораторий и более 450 лабораторных офисов в 31 регионе России, консолидированная выручка в 2024 году — более 28 млрд рублей.

📆 В четверг, 26 июня, в 18:00 мск Дмитрий Бабичев, аналитик долговых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Ильей Никольским, директором по экономике и финансам АО «Медскан» и Еленой Нам, директором по стратегии и развитию компании, обсудят:

🔹 результаты «Медскан» по итогам 2024 года: стратегию компании по экспансии на рынке и развитию новых направлений;

🔹 российский рынок медуслуг: текущую ситуацию, прогнозы роста по сегментам;

🔹 выпуск облигаций компаний и подготовку к IPO.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе, что готовит один из крупнейших медицинских холдингов России.

Газпромбанк Инвестиции

25 June 2025 14:43

💡 Рост тарифов сыграет на руку Ленэнерго

Согласно данным Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ, с 1 июля текущего года в связи с индексацией средние тарифы на передачу электроэнергии для бизнеса вырастут в 45 регионах России выше общероссийского предельного уровня в 11,6%, предусмотренного в прогнозе социально-экономического развития РФ.

💯 Ключевые цифры

Рост тарифов для бизнеса по передаче электроэнергии в том числе составит:

🔺 более 30% в Ленинградской и Астраханской областях;
🔺 24,9% в Волгоградской области.

Средний тариф по передаче электроэнергии для населения по первому диапазону потребления вырастет на 11,7–38,7% в 53 регионах РФ, в том числе:

🔺 38,7% в Красноярском крае;
🔺 31% в Новосибирской области;
🔺 26,9% в Курганской области.

Согласно оценкам директора Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ Сергея Сасима, с 1 июля в среднем в России тариф на передачу электроэнергии для населения увеличится на 17%, а для бизнеса — на 15,2%. Данное соотношение темпов индексации тарифов позволит сдержать увеличение перекрестного субсидирования (доплата коммерческих потребителей за снижение тарифов для населения) на 46 млрд рублей (ранее ФАС оценивала общий размер перекрестного субсидирования в 2025 году в 371 млрд рублей).

🧠 Наши комментарии

Повышение тарифов позитивно для всех электросетевых компаний, однако нашим фаворитом в отрасли остаются привилегированные акции Россети Ленэнерго.

💼 В середине июня акционеры Россети Ленэнерго утвердили выплату дивидендов за 2024 год в размере 25,95 рубля на привилегированную акцию (текущая доходность — 11,3%) и 0,43 рубля на обыкновенную акцию (доходность — 3,3%). Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 3 июля 2025 года.

👉 Мы ожидаем, что Россети Ленэнерго продолжит расти на операционном уровне и наращивать величину дивидендов в будущем. На наш взгляд, на фоне ожидаемого продолжения снижения ключевой ставки привилегированные акции Россети Ленэнерго могут быть интересными для долгосрочных инвесторов.

#рынки #LSNG_p

Газпромбанк Инвестиции

24 June 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Рыбка большая и маленькая

Через 15 минут с топ-менеджером Инарктики обсуждаем, как компания восстанавливает биоресурсы и строит отечественную отрасль по выращиванию смолта лосося и форели с нуля.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

24 June 2025 14:38

🏭 Северсталь: дивиденды на горизонте

В ходе прошедшего ПМЭФ генеральный директор Северстали Александр Шевелев рассказал о перспективах компании и отрасли на ближайший год.

🚩 Основные тезисы

⚙️ Спрос на сталь в России по итогам первого полугодия 2025 года сократится на 14–15% в годовом сравнении, по итогам года снижение составит 10%. В абсолютном выражении потребление составит около 39 млн тонн. По итогам 2024 года металлопотребление в России упало на 5,7%, до 43,7 млн тонн стали.

⚙️ Совокупность снижения ключевой ставки и ослабления рубля позволила бы обеспечить производство стали на уровне 76 млн тонн и спрос на сталь более 45 млн тонн. Но по итогам 2025 года, скорее всего, мы этого не увидим. Если ставка Банка России снизится в диапазон 12–14%, тогда можно будет говорить о серьезном переломе в ситуации.

⚙️ Ослабление рубля до 90–100 рублей за доллар США было бы хорошим условием для экспортных возможностей в металлургической отрасли.

⚙️ Компания сохранила порядка 10–15% экспортных поставок от общего объема производства.

⚙️ Северсталь сохраняет прогноз по производству — около 11 млн тонн стали в 2025 году.

⚙️ Решение о выплате дивидендов за второй квартал может быть принято, если совет директоров компании будет уверен в перспективах оздоровления экономики и роста спроса на сталь, а также дальнейшего снижения ключевой ставки.

💰 Финансовые показатели

▪️ За первый квартал 2025 года компания показала снижение выручки на 5,3% г/г, до 178,7 млрд рублей. Прибыль от операционной деятельности составила 28,4 млрд рублей, снизившись на 48,2%.

▪️ Объем инвестиций вырос в 2,4 раза, составив 43,6 млрд рублей, в рамках реализации основных проектов Стратегии 2024–2028. По 2025 году ожидается объем капитальных затрат на уровне 169 млрд рублей.

▪️ Показатель «Чистый долг / EBITDA» на конец марта составил 0,01.

💬 Наши комментарии

Текущие макроусловия давят на весь металлургический сектор. Мы считаем, что финансовые результаты Северстали будут находиться под давлением весь 2025 год. На наш взгляд, дальнейшая реализация текущей инвестиционной программы будет оказывать давление на свободный денежный поток, что, в свою очередь, будет оказывать негативное влияние на общую сумму ожидаемых дивидендов в 2025 году.

👉 На текущий момент акции Северстали не входят в список наших фаворитов.

Газпромбанк Инвестиции

24 June 2025 12:25

🖌✒️🖋🖊🖍

Инвестидея: Банк Санкт-Петербург

Банк Санкт-Петербург — один из крупнейших региональных банков России, был основан в 1990 году и работает в крупнейших городах страны. Чистый процентный доход банка за январь — май 2025 года вырос на 15,5%, до 32,6 млрд рублей. Чистая прибыль за пять месяцев текущего года выросла на 10,7% и составила 25,5 млрд рублей на фоне более высоких налоговых выплат в текущем периоде. Рентабельность собственного капитала — 30%.

Банк выплатил дивиденды своим акционерам за второе полугодие 2025 года в мае 2025 года. Следующие дивиденды совет директоров может объявить в августе-сентябре 2025 года. Исходя из растущей прибыли, дивиденд за первое полугодие 2025 года может быть на 10–15% выше прошлого года.

В совокупности с началом смягчения денежно-кредитной политики Банка России и высокой дивидендной доходностью аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают закрытия дивидендного гэпа по акциям банка в краткосрочной перспективе.

✍️ В какие сроки ценные бумаги Банка Санкт-Петербург могут закрыть дивгэп — в новой инвестидее.

➡️ Читать статью ⬅️

#инвестидея@gpb_investments $BSPB

Газпромбанк Инвестиции

24 June 2025 10:27

Приложение Газпромбанка снова в App Store ⚡️

Выпустили приложение «До вершины» для пользователей iOS.
Установите, пока оно доступно, чтобы воспользоваться новыми возможностями:

➡️ новые виджеты,
➡️ страхование карт и счетов,
➡️ автопополнение с накопительного счёта,
➡️ сервис «Заправки» и другие.

Скорее скачивайте по ссылке и делитесь с близкими ⛓️‍💥

@gazprombank

Газпромбанк Инвестиции

23 June 2025 15:36

🧬 Промомед делает фокус на инновационные лекарства

Основатель и председатель совета директоров Промомед Петр Белый дал интервью, в котором рассказал о стратегических планах компании до 2028–2030 годы, а также о разработке новых инновационных препаратов.

Основные тезисы

▪️ За последние два года компания получила больше 55 патентов на новые лекарства и молекулы.

▪️ Целевые зарубежные рынки: Юго-Восточная Азия, Северная и Южная Африка, страны Карибского бассейна.

▪️ Проведены R&D целого пула препаратов для терапии онкологических нозологий, которые могут стать прорывными на рынке. Их выход на рынок ожидается в 2028-2030 годах.

▪️ Сильно продвинулись в онкогематологии, определенные виды рака крови уже поддаются лечению. Теперь стоит задача научиться излечивать опухоли разных органов и систем организма.

💯 Финансовые показатели

🚀 Компания еще не представила официальные результаты за первый квартал 2025 года по МСФО, но по данным управленческой отчетности, выручка компании за этот период увеличилась на 86% год к году.

🚀 Доля выручки от реализации инновационных продуктов выросла до 69%.

🚀 Гайденс компании на 2025 год: рост выручки на 75% год к году при рентабельности EBITDA более 40%.

🧠 Наше мнение

На наш взгляд, акции Промомеда являются привлекательными для долгосрочных инвесторов, так как компания показывает высокие темпы роста бизнеса, что в будущем позволит рассчитывать на переоценку стоимости акций рынком.

#отчет_компании #Промомед $PRMD

Газпромбанк Инвестиции

23 June 2025 14:30

🛢 Роснефть заложила в бизнес-план консервативную стоимость нефти

Главный исполнительный директор Роснефти Игорь Сечин во время проведения Петербургского международного экономического форума сделал ряд заявлений.

📊 Стоимость нефти в бизнес-плане Роснефти

В связи с геополитическими факторами, прогнозирование цены нефти становится весьма сложной задачей. Однако, менеджмент Роснефти не хочет зависеть от волатильности на рынке нефти и в бизнес-плане компании на 2025 год заложена цена нефти в размере $45 за баррель, в 2026 году — $42–43.

💰 Снижение «потолка цен» невыгодно для США

По мнению Игоря Сечина, целью Евросоюза по возможному снижению «ценового потолка» на российскую нефть до $45 за баррель, является не снижение доходов российского бюджета, а стремление Евросоюза повысить эффективность своих закупок из России. При этом, согласно мнения главы Роснефти, США не согласятся на снижение уровня «ценового потолка», так как это решение в итоге негативно отразится рентабельности нефтяного экспорта США.

📈 О решении ОПЕК+ по ускорению роста добычи нефти

Также Игорь Сечин заявил, что решение, принятое лидерами ОПЕК+, о форсированном увеличении добычи выглядит дальновидным и, с точки зрения рынка, оправданным, учитывая интересы потребителей в свете неопределенности в отношении масштабов ирано-израильского конфликта. При этом менеджмент Роснефти, несмотря на заявленный рост мировой добычи, не ожидает избытка предложения на рынке в долгосрочной перспективе. Также Игорь Сечин подчеркнул, что мировые запасы нефти сейчас находятся на минимальных уровнях за последние пять лет.

🧐 Наши комментарии

👉 В настоящее время на фоне ирано-израильского конфликта динамика котировок нефти характеризуется повышенной волатильностью. Так, бывший глава Международного энергетического агентства Набуо Танака, считает, что в случае дальнейшего обострения конфликта цена на нефть может значительно вырасти и превысить $100 за баррель.

👉 На наш взгляд, Роснефть заложила весьма консервативные показатели стоимости нефти в свой бизнес-план на 2025–2026 годы. В настоящее время на финансовые результаты Роснефти продолжает оказывать негативное влияние текущий курс рубля, что дополнительно усиливается индексацией тарифов естественных монополий выше уровня инфляции.

💼 Мы сохраняем свое мнение по бумагам компании и считаем, что акции Роснефти в настоящее время справедливо оценены рынком.

#рынки #Роснефть $ROSN

Газпромбанк Инвестиции

22 June 2025 15:03

🎓 5 аналитических материалов недели

Узнавайте новое и учитесь, листая ленту! Выходные — идеальное время, чтобы узнать полезные лайфхаки инвестирования и познакомиться с новыми инструментами фондового рынка, которые могут помочь достижению ваших финансовых целей.

🦔 Лето на Мосбирже: как изменится индекс в июне
С 20 июня будет действовать обновленная база расчета индексов акций Московской биржи. Рассказываем, как изменится база расчета и какие эмитенты могут рассчитывать на всплеск интереса к акциям, — в карточках →

💯 Новая стратегия ВТБ
Банк ВТБ представил новую стратегию на 2026 год. В ней предполагается рост чистой прибыли до 650 млрд рублей при ROE ~20% в 2026 году. Также в обновленной стратегии предполагается регулярная выплата дивидендов в соответствии с дивидендной политикой банка. Подробнее о таргетах и дивидендах →

🛡 Страховой рынок растет: +50% в первом квартале
В первом квартале 2025 года объем страхового рынка России увеличился с 578,4 до 845,4 млрд рублей. Рассказываем, какие сегменты обеспечили рост и кто выступает нашим фаворитом в сегменте →

📊 На снижении ставки: все самое привлекательное
В начале июня Банк России впервые за три года снизил ключевую ставку — на 100 б. п., до 20% годовых. Рынок отреагировал смешанно: несмотря на рост рынка облигаций, индекс Мосбиржи по-прежнему торгуется в диапазоне 2800–2900 пунктов. Какие акции и облигации сейчас выглядят наиболее привлекательно и о каких рисках важно помнить инвестору — в эфире с Евгенией Идиатуллиной, инвестиционным аналитиком и автором проекта Invest privet. Слушать →

💸 Банкиры ждут снижения прибылей
Чистая прибыль российских банков в 2025 году окажется примерно на 10% меньше рекорда 2024 года, сообщил в интервью первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в преддверии ПМЭФ. Также он отметил, что если снижение ставки продолжится, то показатель может приблизиться к рекорду 2024 года, когда весь банковский сектор показал прибыль на уровне 3,8 трлн рублей. Наши фавориты в секторе →

Бонус:

🎁 Кешбэк до 20 000 рублей за пополнение первого брокерского счета!
Откройте свой первый брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции и пополните на сумму от 100 тысяч рублей. Активируйте промокод, и спустя 30 дней после активации мы начислим кешбэк*. * Подробнее об условиях акции →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

21 June 2025 17:04

💪 Усиливаем инвестиции с Андреем Ваниным!

Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, в подкасте в гостях у Кирилла Кузнецова из Усиленных Инвестиций! В свежем выпуске — актуальный взгляд на рынок, советы по выбору и оценке активов, а также тонкости управления ПИФом.

👉 В фокусе

🔹 Во что инвестируют богачи с крупным капиталом

🔹 Как профессионалы оценивают компании: три эффективных метода и работают ли финмодели

🔹 Разбор ключевых секторов и эмитентов: девелоперы, ритейл, фарма, металлурги, IT, финтех

🔹 Курс рубля и ключевая ставка: далеко и надолго

📺 Смотреть прямо сейчас на YouTube

📺 Смотреть в ВК

Газпромбанк Инвестиции

20 June 2025 18:58

🐟 Инарктика: рыба мечты

В начале лета Инарктика открыла сезон зарыбления 2025 года, выпустив 600 тысяч особей российского малька лососи и форели в садки в Баренцевом море. В минувшем году компания из-за неблагоприятных условий столкнулась с частичной гибелью биоресурсов, однако смогла нивелировать потери за счет роста цен на продукцию. Как обстоят дела у компании и какие прогнозы Инарктика таргетирует на ближайшие годы?

📆 В грядущий вторник, 24 июня, в 18:00 мск Андрей Стратичук, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Андреем Барановым, заместителем генерального директора Инарктики, обсудят:

🔹 финансовые и операционные результаты за первый квартал 2025 года: восстановление биомассы и ценовой фактор;

🔹 динамику на российском и международном рынке рыбы: текущее потребление и прогнозы, экспорт и импорт;

🔹 стратегию компании и выплату дивидендов.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже во вторник, чтобы быть в курсе, что происходит в рыбной индустрии в России.

Газпромбанк Инвестиции

27 June 2025 13:02

🛢 Транснефть утвердила программу развития

Российская нефтепроводная компания Транснефть утвердила долгосрочную программу развития.

🧭 Главные моменты

▪️ Компании в короткие сроки перераспределила потоки 50 млн тонн нефти в год после отказа Германии и Польши.

▪️ Планируется увеличить экспортные мощности по отгрузке нефти через порты Козьмино, Приморск, Новороссийск и Усть-Луга. Для этого, в том числе, необходима замена 10 тыс. км трубопроводов, каждый год необходимо менять примерно по 700-800 км.

▪️ В 2024 году мощность порта Приморск была увеличена до 57 млн тонн. В 2025 году завершится инвестпроект по расширению магистральных нефтепроводов в направлении порта Новороссийск до 52 млн тонн.

▪️ В 2025 году компания сократила программу техперевооружения и реконструкции, однако с 2026 года она будет увеличиваться до 350-380 млрд рублей к 2030 году. Общий размер инвестиций в рамках программы развития составит около 2 трлн

🧠 Наши комментарии

Мы нейтрально оцениваем новости об утверждении суммы инвестиционных расходов, так как компания в ноябре 2024 года уже раскрывала информацию о своих планах по сумме капитальных вложений в размере 2,2 трлн рублей до 2029 года.

💼В начале июня 2025 года компания опубликовала решение совета директоров, согласно которому общему собранию акционеров было рекомендовано утвердить выплату дивидендов за 2024 год в размере 198,25 рублей на одну акцию (потенциальная дивидендная доходность 14,4%). По нашим оценкам, в следующем году компания может выплатить акционерам около 190 рублей на одну акцию в виде дивидендов за 2025 год (потенциальная доходность более 16% с учетом потенциального дивидендного гэпа в июле 2025 года).

✅ На фоне ожидаемого снижения ключевой ставки потенциальные дивиденды за 2024 и 2025 год, на наш взгляд, делают привилегированные акции Транснефти привлекательными для инвесторов.

#рынки $TRNFP

Газпромбанк Инвестиции

26 June 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Медскан: новичок фондового рынка

Через 15 минут с топ-менеджерами ГК «Медскан» обсуждаем рынок частной медицины в России, тренды в медуслугах и планы компании по привлечению инвесторов в облигации и акции компании.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

26 June 2025 14:31

🛍 Лента. Новые покупки

Лента сегодня объявила о заключении соглашения о приобретении компании ООО «Молл» — одной из крупнейших розничных торговых сетей в Челябинской области. В периметр сделки войдут 5 гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома под брендом Spar, а также три распределительных центра, обеспечивающих снабжение сети. Размер сделки не раскрывается.

🧠 Наше мнение

Компания продолжает свою стратегию, направленную на трансформацию и активную экспансию за счет сделок M&A, двигаясь к своему стратегическому таргету по достижению выручки в 1 трлн рублей в 2025 году. Мы полагаем, что акции Ленты могут быть привлекательны для долгосрочного инвестора.

📝 Рассказываем, что известно о сделке, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

26 June 2025 11:32

✅ Недельная инфляция вышла на плато в 0,04%

▪️ По данным Росстата, инфляция в РФ с 17 по 23 июня 2025 года составила 0,04% после таких же 0,04% с 10 по 16 июня. С начала месяца рост цен к 23 июня составил 0,12%, с начала года — 3,68%.

▪️ Годовая инфляция в РФ замедлилась с 9,60% на 16 июня до 9,41% на 23 июня (9,88% на конец мая), если ее высчитывать из недельной динамики. Показатель продолжает еженедельное снижение.

👉 К кому присмотреться на рынке

📍 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке →

📍 6 облигаций на фоне снижения ставки: корпоративные облигации с надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Перейти к подборке →

#инфляция@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

25 June 2025 16:10

☎️ МТС отстраиваются от башен

СЕО компании МТС Инесса Галактионова в интервью РБК поделилась о перспективах компании на 2025 год, а также о стратегических планах компании, включая инвестиции в новые направления и вывод на IPO текущих активов. Рассказываем о ключевых тезисах, озвученных топ-менеджером.

☝️ Главные моменты

♦️ Трансформация бизнеса и продолжение ставки на В2В-сегмент. Рост доли В2В-доходов с 10% четыре года назад до 18–19% в 2024 году. Один из драйверов доходов — ставка на 5G для этого сегмента. Компания ориентируется на опыт Китая, где решения 5G для B2B дают рост ARPU на 25–30% в год.

♦️ Железо для 5G. Компания делает инвестиции в оборудование и недавно представила первую российскую базовую станцию 5G. Сектор ждет решения от Правительства РФ по доступу к диапазону 3,4–3,8 ГГц, на котором работает самое большое количество пользовательских устройств.

♦️ Новые IPO. Компания подтвердила ранее озвученные планы по IPO в 2026 году портфельных компаний в сфере рекламы и кикшеринга — МТС AdTech и «Юрент», которые должны быть оценены по мультипликаторам технологических компаний, по мнению компании.

♦️ M&A. Компания делает акцент в сделках только на ключевых направлениях бизнеса: облачных технологиях, AdTech, медиа, ИИ. Планирует вернуться к активному инвестированию при ключевой ставке на уровне 10%.

♦️ Продажа башен. Компания готова рассмотреть возможность продажи своей башенной инфраструктуры, однако ожидает хорошую цену за нее. Напомним, что конкуренты Билайн и МегаФон продали свои башенные бизнесы еще в 2021 году: Билайн продал 15,4 тыс. башен за 71 млрд рублей, а МегаФон — 17 тыс. башен при оценке в 94 млрд рублей. У МТС более 20 тыс. башен, и, по оценкам, ориентировочная стоимость сделки могла быть около 100 млрд рублей.

💰 Финансовые показатели

▪️ Выручка в первом квартале 2025 года увеличилась на 8,8% год к году, до 175,5 млрд рублей. Рост выручки обусловлен ростом доходов от базовых телеком-услуг (+4,8% год к году), рекламного бизнеса AdTech (+45,5%) и ростом доходов МТС Банка (+16,6%).

▪️ Чистая прибыль снизилась на 86,7%, до 5,3 млрд рублей, на фоне опережающих темпов роста операционных расходов относительно выручки и увеличения финансовых расходов с 20,8 до 34,4 млрд рублей из-за роста процентных ставок.

💼 Дивиденды

Накануне акционеры МТС на годовом собрании акционеров утвердили дивиденды по итогам 2024 года в размере 35 рублей на одну акцию в рамках принятой ранее дивидендной политики на 2024–2026 годы, которая предполагает ежегодную выплату не менее 35 рублей на одну акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 7 июля 2025 года.

🧐 Наше мнение

Высокие процентные расходы продолжают оказывать негативное воздействие на финансовые результаты компании. Размер дивидендов за вычетом дивидендов, приходящихся на квазиказначейский пакет, превышает величину чистой прибыли и свободного денежного потока, полученных МТС в прошлом году (51,3 и 35,3 млрд рублей соответственно), что на фоне отрицательного собственного капитала компании создает риски для стабильного поддержания дивидендных выплат в будущем. Учитывая указанные факторы, акции МТС не входят в список наших фаворитов.

#рынки $MTSS

Газпромбанк Инвестиции

25 June 2025 11:04

🏖 3 акции июля

В июне 2025 года Банк России начал снижать ключевую ставку — постепенно снижение может продолжиться и на следующем заседании совета директоров, которое состоится 25 июля. Акции каких компаний могут вырасти больше других на фоне смягчения денежно-кредитной политики, ожидания и выплат солидных дивидендов — в подборке аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. Среди эмитентов:

🔹 Сбербанк
🔹 Банк Санкт-Петербург
🔹 Россети Ленэнерго-прив.

📝 Подробнее о потенциальных драйверах роста — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

24 June 2025 16:10

🌊 Куда потекут деньги инвесторов при снижении ключевой ставки

В начале июня Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 20% годовых. Снижение ставки приводит к уменьшению доходности депозитов, облигаций, фондов денежного рынка. Учитывая текущую динамику инфляции, мы ожидаем, что на следующем заседании 25 июля Банк России примет решение о дальнейшем снижении ключевой ставки.

📝 Куда могут пойти деньги инвесторов при дальнейшем снижении ставки — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

24 June 2025 13:30

🌼 Дивиденды недели

На Мосбирже продолжается летний сезон выплат дивидендов за 2024 год и первый квартал 2025 года. На этой неделе — последние дни для покупки акций трех компаний:

🔹 Дальневосточная энергетическая компания
🔹 Россети Центр
🔹 МФК Займер

📝 Подробнее о потенциальном размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

24 June 2025 11:37

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 23 июня 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски.

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:

▪️ РусГид2Р04 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 18,00% и погашением 28 июня 2026 года;
▪️ Россет1Р15 (ПАО «ФСК-Россети») с потенциальной доходностью 17,81% и погашением 29 мая 2026 года;
▪️ Магнит 5Р02 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 18,11% и погашением 11 сентября 2026 года;
▪️ РостелP17R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 17,02% и погашением 29 сентября 2029 года.
▪️ Газпн3P15R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 16,21% и погашением 11 апреля 2030 года.

🔲 С периодичностью выплаты купона — раз в три месяца:

▪️ Атомэнпр05 (АО «Атомэнергопром») с потенциальной доходностью 16,11% и погашением 11 апреля 2030 года.

Газпромбанк Инвестиции

23 June 2025 18:56

🐟 Инарктика: рыба мечты

В начале лета Инарктика открыла сезон зарыбления 2025 года, выпустив 600 тысяч особей российского малька лососи и форели в садки в Баренцевом море. Как обстоят дела у компании и какие прогнозы Инарктика таргетирует на ближайшие годы?

📆 Во вторник, 24 июня, в 18:00 мск Андрей Стратичук, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Андреем Барановым, заместителем генерального директора Инарктики, обсудят:

🔹 тренды 2025 года: восстановление биомассы и ценовой фактор;

🔹 динамику на российском и международном рынке рыбы: текущее потребление и прогнозы, экспорт и импорт;

🔹 стратегию компании и выплату дивидендов.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы быть в курсе, что происходит в рыбной индустрии в России.

Газпромбанк Инвестиции

23 June 2025 15:14

📌 Last Call: Самолет — крупный российский девелопер — размещает облигации

📣 Номинальная стоимость — 1000 рублей

🗓 Купон: фиксированный, периодичность выплат: 30 дней

🌟 Ориентир по ставке купона — не выше 24,50% годовых, выплаты в рублях

⏰ Срок обращения — 4 года

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 24 июня 2025 года прямо в приложении. Минимальная сумма для подачи поручения — 1000 рублей без учета комиссии брокера, которая составит 0,3% от суммы сделки. Подробнее о размещении →

▶️▶️ Подать заявку ◀️◀️

Газпромбанк Инвестиции

23 June 2025 11:21

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 23 по 27 июня.

👉 Среди эмитентов:

🔹 МТС
🔹 Мосбиржа
🔹 Х5
🔹 Сургутнефтегаз-прив.
🔹 Совкомбанк
🔹 Т-Технологии
🔹 Диасофт
🔹 Инарктика
🔹 Мосэнерго
🔹 Элемент
🔹 ФосАгро
🔹 ОГК-2
🔹 HENDERSON
🔹 Газпром нефть

Газпромбанк Инвестиции

22 June 2025 10:01

🚚 Европлан: бенефициар снижения ставки?

В первом квартале Европлан смог нарастить процентные и непроцентные доходы от операционной деятельности почти на 15%, до 10,2 млрд рублей. На компанию и рынок лизинга влияет негативная макроэкономическая ситуация. Однако все может измениться с дальнейшим снижением ставки. Что происходит на рынке лизинга в 2025 году и сможет ли Европлан стать одним из главных бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики — в эфире с Ильей Ноготковым, первым заместителем генерального директора ЛК «Европлан».

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

21 June 2025 11:00

✴️ Как инвестировать в платину

Котировки платины на минувшей неделе выросли до максимума за последние десять лет. Цены достигли $1350,17 за унцию, что является пиковым уровнем с сентября 2014 года. С начала текущего года платина выросла в цене более чем на 40% на фоне недостатка предложения металла на рынке и наращивания закупок со стороны азиатских покупателей, особенно из Китая и Индии.

📝 Какие опции есть для инвестиций в платину у российских — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

20 June 2025 15:25

🎮 5 экономических теорий, которые важно знать инвестору

Успех в инвестициях требует не только осознания текущей экономической ситуации, но и знания основных принципов, на которых держится экономика.

📝 В карточках — пять теорий, которые помогают формировать стратегии и позволяют лучше понять работу финансовых рынков.