Газпромбанк Инвестиции

17 April 2025 12:33

⚡️Теперь пополнить брокерский счет можно в два клика — через СБП!

Для этого в мобильном приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции достаточно выбрать брокерский счет → «Пополнить» → «Через СБП», ввести сумму от 20 рублей до 1 млн и подтвердить перевод в приложении своего банка.

➕ Плюсы:

👍 Бесплатно. В случае пополнения с кредитных карт возможна комиссия согласно условиям обслуживания банка, выдавшего кредитную карту.

👍 Мгновенное пополнение — с 7:00 до 22:00 мск. Можно совершать сделки сразу после поступления средств на брокерский счет.

👍 Пополнение доступно через приложение любого банка. Единственное ограничение — счет, с которого идет пополнение, должен быть оформлен непосредственно на инвестора. Если отправить деньги с чужой карты или счета, перевод не пройдет. А в случае карт Газпромбанка доступно стандартное пополнение с банковского счета.

👍 Количество пополнений в сутки не ограничено. Пополнить можно на любую сумму от 20 рублей до 1 млн за раз.

➖ Минусы:

✅ Не обнаружены.

Газпромбанк Инвестиции

16 April 2025 16:21

💿 Диасофт: год после IPO

Чуть больше года назад один из ведущих российских разработчиков инфраструктурного ПО для финансового сектора провел IPO, став публичной компанией. За девять месяцев 2024 года компания смогла нарастить выручку на 20%, однако столкнулась с ростом расходов на инфраструктурное развитие, ФОТ и разработку новых продуктов. Тем не менее компания ежеквартально выплачивает дивиденды и по результатам 2024 года планирует выплатить акционерам не менее 80% EBITDA. Какие перспективы есть у Диасофт и сохранила ли компания потенциал в условиях высоких ставок — в эфире с Александром Глазковым, генеральным директором и членом совета директоров Диасофт.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

16 April 2025 14:10

🏦 Банк Санкт-Петербург нарастил чистую прибыль в первом квартале 2025 года

Банк Санкт-Петербург представил неконсолидированные финансовые результаты за первый квартал 2025 года по РСБУ. Рассказываем об основных моментах отчета.

💯 Доходы и расходы

🔹 Чистые процентные доходы увеличились на 15,9% год к году, до 19,7 млрд рублей.

🔹 Чистые комиссионные доходы увеличились на 4,1%, до 2,8 млрд рублей.

🔹 Чистый доход от операций на финансовых рынках снизился на 15,1% и составил 1,9 млрд рублей.

🔹 Операционные расходы снизились на 6,8%, до 5,4 млрд рублей. Показатель «отношение издержек к доходам (CIR)» за первый квартал 2025 года составил 22%.

🔹 Чистая прибыль по итогам первого квартала 2025 года достигла 15,6 млрд рублей, увеличившись на 8,4% из-за роста чистых процентных и чистых комиссионных доходов на фоне снижения операционных доходов.

💼 Кредитный портфель и средства клиентов

▪️ Кредитный портфель до вычета резервов вырос с начала года на 0,7% и на 1 апреля 2025 года составил 743,8 млрд рублей. Корпоративный кредитный портфель снизился на 0,6% с начала года, до 573,5 млрд рублей. Розничный кредитный портфель в том же периоде увеличился на 5,1% и составил 170,3 млрд рублей.

▪️ Уровень просроченной задолженности по состоянию на 1 апреля 2025 года составил 2,5% после 2,7% на начало года.

▪️ Средства клиентов увеличились с начала года на 1,3% и на 1 апреля 2025 года составили 721 млрд рублей. Средства корпоративных клиентов снизились на 4,9% за квартал, до 270,6 млрд рублей. Средства физических лиц выросли на 5,5% за квартал, до 450,4 млрд рублей.

💰 Капитал

Собственный капитал банка, рассчитанный в соответствии с методикой Банка России, на 1 апреля 2025 года составил 211,1 млрд рублей (+6,6% по сравнению с 1 января 2025 года). Норматив достаточности собственного капитала на 1 апреля 2025 года составил 22,2%, норматив достаточности основного капитала — 19,5%.

💸 Дивиденды

В конце марта 2025 года набсовет банка утвердил рекомендации общему собранию акционеров по выплате финальных дивидендов в размере 29,72 рубля на одну обыкновенную акцию (текущая доходность 7,7%) и 0,22 рубля на привилегированную акцию (текущая доходность 0,3%). В случае одобрения выплаты на общем собрании акционеров, суммарный размер дивиденда по итогам 2024 года с учетом уже выплаченных ранее промежуточных дивидендов может составить 56,98 рублей на обыкновенную и 0,44 рубля на привилегированную акцию (текущая доходность 14,8% и 0,6% соответственно). Дата проведения общего собрания акционеров — 24 апреля 2025 год.

🧠 Наше мнение

✅ Банк Санкт-Петербург раскрыл ожидаемо сильные результаты за первый квартал 2025 год, что мы оцениваем позитивно. Однако мы отмечаем, что данный эмитент выступает в качестве бенефициара высоких процентных ставок в экономике и в случае разворота денежно-кредитной политики присутствует вероятность снижения маржинальности банка.

✅ По оценке банка, после выплаты дивидендов за 2024 год достаточность основного капитала продолжит существенно превышать минимальный уровень «не менее 12%», установленный в стратегии банка.

✅ В случае длительного периода жесткой денежно-кредитной политики Банка России, дивидендная доходность Банка Санкт-Петербург по итогам 2025 года может достичь 16%, что является одной из наиболее высоких доходностей в секторе.

На наш взгляд, в настоящее время акции Банка Санкт-Петербург справедливо оценены рынком.

#отчет_компании $BSPB

Газпромбанк Инвестиции

16 April 2025 12:10

📊 Почему все следят за ключевой ставкой

Ключевая ставка Банка России — один из основных инструментов, влияющих на экономику, фондовый рынок и поведение инвесторов. Она определяет стоимость заемных денег, что напрямую сказывается на котировках акций, стоимости облигаций и даже на курсе рубля. Для розничных инвесторов понимание того, как изменения ключевой ставки влияют на их портфель, помогает принимать более грамотные решения.

📝 Как устроена ключевая ставка — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

15 April 2025 16:19

✈️ Самолет Плюс летит к IPO

Самолет Плюс — proptech-компания, которая объединяет технологическую платформу и сеть офисов услуг в сфере недвижимости по всей России. Сервис работает с агентствами недвижимости и застройщиками, помогая им эффективно продавать и сдавать объекты в аренду, а также предоставляет услуги по ремонту и меблировке. Минувшим летом для экспансии бизнеса компания провела pre-IPO, в ходе которого привлекла 0,825 млрд рублей с прицелом на дальнейшее публичное размещение. Куда пошли деньги инвесторов и когда можно ожидать выход Самолет Плюс на IPO — в эфире с Дмитрием Волковым, председателем совета директоров Самолет Плюс, и Маргаритой Стюковой, финансовым директором сервиса.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

15 April 2025 14:06

🛢 ОПЕК и МЭА снизили прогнозы роста спроса на нефть

В апрельском отчете ОПЕК снизила свой прогноз увеличения мирового спроса на нефть в 2025 году после получения данных за первый квартал и вследствие ожидаемого влияния на спрос новых тарифов США, однако оценки Международного энергетического агентства (МЭА) остаются более консервативными. Рассказываем, как изменился прогноз, в карточках.

Среди эмитентов мы выделяем:

🔹 Роснефть
🔹 ЛУКОЙЛ

Газпромбанк Инвестиции

14 April 2025 18:57

💿 Диасофт: год после IPO

Чуть больше года назад один из ведущих российских разработчиков инфраструктурного ПО для финансового сектора провел IPO, став публичной компанией. За девять месяцев 2024 года компания смогла нарастить выручку на 20%, однако столкнулась с ростом расходов на инфраструктурное развитие, ФОТ и разработку новых продуктов. Тем не менее компания ежеквартально выплачивает дивиденды и по результатам 2024 года планирует выплатить акционерам не менее 80% EBITDA. Какие перспективы есть у Диасофт и сохранила ли компания потенциал в условиях высоких ставок?

📆 Во вторник, 15 апреля, в 18:00 мск в прямом эфире Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, в прямом эфире с Александром Глазковым, генеральным директором и членом совета директоров Диасофт, обсудит:

🔹 предварительные результаты 2024 финансового года и стратегию на текущий год;

🔹 факторы, за счет которых Диасофт выглядит предпочтительнее других компаний из IT-сектора;

🔹 новые продукты, долю рынка и дивидендную политику компании.

Подключайтесь к эфиру во вторник, чтобы узнать, что происходит у Диасофта, из первых рук.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

14 April 2025 14:01

🧊 НОВАТЭК нарастил добычу в первом квартале 2025 года

НОВАТЭК представил предварительные производственные показатели за первый квартал текущего года.

🚰 Природный газ

🔹 Добыча газа в первом квартале 2025 года увеличилась на 1,1% г/г и достигла 21,35 млрд куб. м.

🔹 Объем реализации газа, включая СПГ, в первом квартале 2025 года составил 21,48 млрд куб. м, что на 0,1% превысило значение первого квартала предыдущего года.

🛢 Жидкие углеводороды

▪️ Добыча жидких углеводородов в первом квартале 2025 года прибавила 0,6% г/г и составила 3,48 млн тонн.

▪️ Продажи жидких углеводородов в первом квартале 2025 года составили 4,5 млн тонн, что на 5,4% выше аналогичного показателя за первый квартал предыдущего года.

💬 Наши комментарии

🔼 НОВАТЭК продолжает наращивать добычу углеводородов и после увеличения общей добычи всех углеводородов в 2024 году на 3,3% г/г (с 645 до 667 млн баррелей нефтяного эквивалента — бнэ), также увеличил их добычу в первом квартале 2025 года на 1,0% г/г (с 167,4 до 169,1 млн бнэ).

📊 Однако на фоне внешнеторговых ограничений, неопределенности в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 газовозами ледового класса ARC7, снизившихся цен на нефть и крепкого курса рубля мы продолжаем сдержанно смотреть на инвестиционную привлекательность акций НОВАТЭК, которые в настоящее время не входят в список наших фаворитов.

#отчет_компании #СПГ $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

14 April 2025 12:17

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 14 по 18 апреля.

👉 Среди эмитентов:

🔹 Аренадата
🔹 АЛРОСА
🔹 ЛСР
🔹 Банк Санкт-Петербург
🔹 АФК Система
🔹 ЦМТ и ЦМТ-прив.

Газпромбанк Инвестиции

13 April 2025 10:01

❓ Что происходит в акциях IT-компаний

Торговые пошлины, геополитическая напряженность и опасения инвесторов привели к радикальной переоценке рисков на фондовом рынке. В России наибольшую коррекцию с начала года показали акции IT-компаний. Что происходит на рынке и как на это стоит реагировать частному инвестору — в эфире с Ильей Воробьевым, автором проекта Long Term Investments.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

12 April 2025 10:00

🖐 5 видов облигаций на фондовом рынке

Облигации — полезный инструмент для розничных инвесторов, которые ищут стабильный доход и защиту капитала. Они различаются по уровню риска, доходности и структуре выплат, что позволяет выбрать подходящий вариант в зависимости от целей и аппетитов к риску.

📝 Подробнее о типах облигаций — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

11 April 2025 16:56

🏭 Российские металлурги снизили производство стали с начала года

Согласно предварительным данным «Корпорации Чермет», в марте и первом квартале 2025 года российские металлургические компании снизили производство.

👉 Ранее мы уже писали о снижении мирового производства стали с начала года. Согласно данным Всемирной ассоциации стали (World Steel Association), за два месяца 2025 года мировое производство стали составило 302 млн тонн, снизившись к аналогичному периоду прошлого года на 2,2%.

👉 Дополнительную неопределенность мировому рынку стали придала эскалация с введением торговых пошлин президентом США Дональдом Трампом, что может привести к снижению темпов роста мировой экономики или к мировой рецессии.

👉 Учитывая неопределенность в части тарифной политики администрации США, ситуацию на мировом рынке стали и жесткую денежно-кредитную политику Банка России, мы продолжаем сдержанно смотреть на инвестиционную привлекательность акций Северстали, ММК и НЛМК.

📝 Подробнее о ситуации в отрасли — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

11 April 2025 13:38

🧞‍♂️⚗️ Новабев выпустил джин из бутылки

Новабев представил операционные результаты за первый квартал 2025 года. Несмотря на снижение общих отгрузок, позитивной динамикой отметились отгрузки премиальной части портфеля, включая водку и джин.

🍸 Алкогольный сегмент

🔹 Общие отгрузки в первом квартале 2025 года сократились до 3,2 млн декалитров по сравнению с 3,4 млн декалитров за аналогичный период предыдущего года.

🔹 Отгрузки собственной продукции составили 2,4 млн декалитров. Наибольшая позитивная динамика отмечена среди брендов из премиальной части портфеля, включая водки и джин.

🔹 Общие отгрузки, а также отгрузки брендов собственного производства снизились на 4,65 и 4,9% соответственно. Падение произошло в основном за счет низкодоходных марок экономсегмента и региональных брендов.

🍷 ВинЛаб и грядущее IPO

▪️ Объем продаж по сравнению с аналогичным периодом 2024 года увеличился на 19,4% за счет роста трафика и среднего чека, составивших порядка 9%.

▪️ Количество торговых точек в первом квартале выросло на 62, до 2103 магазинов.

▪️ Совет директоров рассмотрел вопрос о первичном размещении акций сети розничных магазинов ВинЛаб и одобрил IPO в среднесрочной перспективе.

🧠 Наше мнение

1️⃣ Новабев продолжает реализовывать фокус на трансформации алкогольного портфеля в пользу премиального сегмента, являющегося потенциально более маржинальным, что в текущий момент способствует снижению объемов отгрузок. Мы полагаем, что компания продолжит реализацию данного процесса в 2025 году, что потенциально будет оказывать негативное давление на предстоящий финансовый результат текущего года на фоне высокого уровня инфляции издержек.

2️⃣ Компания последовательно реализует стратегию по развитию розничной сети ВинЛаб. Дальнейшие планы по выводу данной сети на IPO могут послужить дополнительным драйвером раскрытия стоимости компании в целом.

3️⃣ В долгосрочной перспективе мы ожидаем роста операционной эффективности алкогольного сегмента — в первую очередь, за счет снижения давления инфляции издержек от высокой ключевой ставки. Ждем позитива и от розничного сегмента на фоне выхода количества новых открытий на целевой уровень рентабельности.

👉 Мы полагаем, что акции Новабев привлекательны для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании $BELU

Газпромбанк Инвестиции

10 April 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Не просто крыло от Самолета

Через 15 минут с топ-менеджерами сервиса Самолет Плюс разбираем, на что пошли средства инвесторов после pre-IPO, стратегию компании и планы на полноценный выход на биржу.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

10 April 2025 13:35

🌤 Банк России «очень переживает» из-за высокой инфляции, но сохраняет осторожность

▪️ По данным Росстата, инфляция в РФ с 1 по 7 апреля 2025 года составила 0,16% после 0,20% с 25 по 31 марта. С начала 2025 года показатель вырос на 2,77%.

▪️ Годовая инфляция в РФ ускорилась с 10,24% на 31 марта до 10,25% на 7 апреля, если ее высчитывать из недельной динамики.

☝️ Банк России намерен аккуратно подойти к снижению ставки

Банк России будет «аккуратно, осторожно» подходить к вопросу снижения ставки, имея в виду ситуацию 2024 года, когда после замедления в начале года инфляция вновь начала расти, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина, выступая с отчетом перед Госдумой. По ее словам, в первую очередь нужно убедиться, что нынешнее замедление темпов роста цен устойчиво. При этом недельные данные позволяют рассчитывать на то, что замедление инфляции в России продолжается.

При этом Банк России «очень переживает», что на протяжении четырех лет инфляция в России складывается выше цели из-за экономических шоков, однако главный ориентир — чтобы инфляция «не выходила из-под контроля и не достигала двузначных значений».

👉 К кому присмотреться на рынке

📍 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке →

📍 6 облигаций недели с фиксированным купоном и надежным рейтингом от АА+ до ААА. Выплаты купонов — ежемесячные. Перейти к подборке →

#инфляция@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

17 April 2025 10:40

📢Крупный игрок химической отрасли — АКРОН — размещает облигации в долларах США с расчетами в рублях

Ориентир по ставке купона: до 8,75% годовых в долларах США

Срок обращения: ~2,5 года

Купонный период: 30 дней

Номинальная стоимость: 1000 долларов США, расчеты в рублях

👍 Надежность эмитента

Рейтинг ruAA / AA.ru «Стабильный» от Эксперт РА и НКР. Планируемый объем выпуска — 200 млн долларов США.

🥇 Выгодные условия

Комиссия за покупку начинается от 0,3%, а купонные выплаты — каждые 30 дней.

✅ Ликвидность на бирже

Облигации будут торговаться на Московской бирже, что позволяет подать поручение на покупку или продажу в любой рабочий день.

➡️➡️ Участвовать в размещении ⬅️⬅️

#инвестиции #облигации #Акрон@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

16 April 2025 15:04

💸Фонды денежного рынка. В чем секрет?

Фонды денежного рынка — один из популярных инструментов, в который вкладываются инвесторы, чтобы переждать периоды волатильности на рынке или нестабильности в экономике страны. Фонды дают возможность инвестировать в консервативные активы: свопы, РЕПО и облигации со сроком погашения до одного года, но одновременно обладают высокой надежностью и ликвидностью. В приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции доступен фонд денежного рынка:

▪️ Ежедневный процент

📝 Как устроены фонды денежного рынка и почему они привлекают внимание инвесторов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

16 April 2025 13:27

🚀 X5 растет на одну пятую

X5 представила операционные результаты за первый квартал 2025 года. Выручка за январь — март составила 1,07 трлн рублей, продемонстрировав рост на 20,7%.

🖐 Пятерочка

«Пятерочка» занимает ведущее место в выручке компании с долей 76%. Выручка «Пятерочки» составила 805,8 млрд рублей с ростом в 17,4% к аналогичному периоду предыдущего года. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 8,2 и 7,5%, достигнув 23 363 штук и 9,1 млн кв. метров площади. Сопоставимые продажи выросли на 13,2% при росте трафика на 4% и среднего чека на 8,9%.

🛍 Перекресток

Выручка «Перекрестка» составила 132,9 млрд рублей, увеличившись на 10,2% к аналогичному периоду предыдущего года. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 0,6 и 0,5%, составив 984 штуки магазинов и 1,1 млн кв. метров площадей. Сопоставимые продажи выросли на 9,5% при снижении трафика на 0,4% и росте среднего чека на 10%.

🐦 Чижик

Выручка достигла 90 млрд рублей, продемонстрировав рост на 97,2%. Количество магазинов и торговых площадей выросло на 52,9 и 51,8%, составив 2471 штуку и 0,7 млн кв. метров площади.

🛒 Прочие направления

▪️ Выручка франшизы «Около» достигла 2 млрд рублей, продемонстрировав рост в 20 раз. Компания стала активно развивать данный формат в 2024 году.

▪️ Продажи цифрового бизнеса, включающие сервисы Vprok.ru, 5Post, Много Лосося, выросли на 52,3%, до 70,8 млрд рублей.

💰 M&A

В марте 2025 года Х5 закрыл сделку по покупке 100% долей региональных торговых сетей «Красный Яр», «Батон», «Слата» и «ХлебСоль», развивающихся в Восточной Сибири. Ранее в 2022 году X5 договорилась о стратегическом альянсе и приобретении 70% доли в бизнесах с последующим выкупом оставшейся доли через три года.

🧠 Наше мнение

1️⃣ Рост операционных показателей X5 соответствует нашим ожиданиям. Мы полагаем, что компания продолжит активное развитие магазинов «Пятерочка», дискаунтеров «Чижик», франшизы «ОКОЛО» и цифровых бизнесов.

2️⃣ Компания активно инвестирует в проекты, направленные на рост операционной эффективности в будущем, однако дефицит рабочей силы на рынке труда оказывает давление на текущие результаты. Также высокие инвестиционные расходы негативно влияют на текущие дивиденды, однако при этом служат основой для их ускоренного роста в будущем.

3️⃣ Мы полагаем, что акции X5 сохраняют привлекательность для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #X5 $X5

Газпромбанк Инвестиции

15 April 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

Зачет за публичность: Диасофт через год после IPO

Вместе с гендиректором Диасофта обсуждаем результаты, которые IT-компания смогла показать за год после первичного размещения, ситуацию в секторе и дивидендную политику.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

15 April 2025 15:47

🎯 5 способов заработать на волатильном рынке

Условия высокой волатильности и неопределенности, с одной стороны, открывают инвесторам возможность получения быстрого инвестиционного дохода на растущем рынке, с другой — увеличивают риски потерь.

📝 Как повысить эффективность инвестиций на волатильном рынке — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

15 April 2025 10:40

💡 Инвестидея: Лента

Лента — многоформатный продуктовый и FMCG-ритейлер в России. Компания выступает крупнейшей сетью гипермаркетов в России и продолжает мультиформатную экспансию в сфере торговли продуктами питания и бытовыми предметами за счет M&A-сделок. В 2024 году Лента консолидировала сеть «Монетка», а также приобрела дрогери «Улыбка Радуги».

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что Лента обладает потенциалом роста бизнеса и достижения цели по выручке в 1 трлн рублей по итогам 2025 года. В будущем ритейлер может начать выплачивать дивиденды на стабильной основе.

🌻 Какой апсайд в акциях Ленты видят аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции — в новой инвестидее.

#инвестидея #Лента $LENT

Газпромбанк Инвестиции

14 April 2025 15:27

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 14 апреля 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:

▪️ ПСБ 3P-10 (ПАО «Промсвязьбанк») с потенциальной доходностью 21,14% и погашением 11 января 2026 года;

▪️ МЕТАЛИН1Р10 (АО «ХК „МЕТАЛЛОИНВЕСТ“») с потенциальной доходностью 20,47% и погашением 5 февраля 2026 года;

▪️ ИКС5Фин3P8 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 20,06% и датой оферты 21 февраля 2026 года;

▪️ Магнит 5Р01 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 20,97% и погашением 19 апреля 2026 года;

▪️ РостелP14R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 20,58% и погашением 1 апреля 2026 года;

▪️ РЖД 1Р-38R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 18,21% и погашением 2 марта 2030 года.

Газпромбанк Инвестиции

14 April 2025 13:11

✈️ Аэрофлот: пассажиры занимают кресла

Аэрофлот представил операционные результаты за первые три месяца 2025 года.

💯 Главные цифры

🛫 Объем перевозок пассажиров увеличился на 0,8% год к году, до 11,6 млн человека, за три месяца 2025 года. При этом за март компания перевезла 4,1 млн человек, что на 2,6% выше уровня аналогичного периода прошлого года.

🛫 Внутренние перевозки составляют порядка 74,5% перевозок компании за январь — март 2025 года. Так, по внутренним линиям компания перевезла 8,7 млн человек за три месяца (рост 0,2% г/г) и 3,1 млн человек за март 2025 года (рост 2,2% г/г). Однако международные линии демонстрируют опережающую динамику роста пассажиропотока, +2,9% г/г — 3 млн человек за три месяца 2025 года и +3,8% г/г — 1 млн человек за март.

🛫 Пассажирооборот и предельный пассажирооборот за три месяца 2025 года выросли до 32,8 млрд пассажиро-километров (+2,2% г/г) и 37,2 млрд кресло-километров (+2,5% г/г).

🛫 Процент занятости кресел составил 89,6% за март 2025 года (рост +0,5 п. п. г/г) и 88,1% за три месяца 2025 года (снижение –0,2 п. п. г/г).

🛫 Наблюдается снижение перевозки грузов. Так, грузооборот за три месяца 2025 года составил 232,8 млн т·км ( –4,8%). При этом международный товарооборот прибавил 3,4% и достиг 97,4 млн т·км. Грузооборот внутренних линий сократился на 9,9%, до 135,4 млн т·км.

🛫 Коммерческая загрузка за три месяца выросла до 71,9% (–0,3 п. п. г/г), в марте коммерческая загрузка составила 73,3% (+0,1 п. п. г/г).

🧐 Наше мнение

Аэрофлот демонстрирует умеренный рост пассажиропотока, что соответствует нашим ожиданиям на текущий год. Наблюдается снижение объема грузооборота, что, вероятно, обусловлено снижением деловой активности в экономике в результате денежно-кредитной политики Банка России.

👉 Исходя из значения текущих котировок, мы считаем, что рынок справедливо оценивает акции Аэрофлота.

#отчет_компании #Аэрофлот $AFLT

Газпромбанк Инвестиции

13 April 2025 16:02

📎 5 любопытных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🥇 4 способа инвестировать в золото
Котировки золота накануне обновили исторический максимум, перевалив за $3240 за тройскую унцию на фоне притока средств в биржевые фонды из-за неопределенности и волатильности на мировых рынках. Только с начала года золото выросло в цене на 16,1%, и это может быть не пределом: аналитики Goldman Sachs повысили таргет по металлу на конец 2025 года до $3300 за унцию. Четыре способа инвестировать в золото — в карточках →

🌤 Банк России «очень переживает» из-за высокой инфляции, но сохраняет осторожность
На протяжении четырех лет инфляция в России складывается выше цели из-за экономических шоков, однако главный ориентир — чтобы инфляция не выходила из-под контроля и не достигала двузначных значений, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина. Ключевые тезисы из отчета главы Банка России перед Госдумой и актуальные данные по инфляции →

💊 Кто жирует на «Оземпике»
По данным Тендерплана, госзакупки препаратов на основе действующего вещества семаглутида, более известного под брендом «Оземпик», в 2024 году выросли на 28% к предыдущему году, до 2,3 млрд рублей. По данным RNC Pharma, в 2024 году россияне купили в 10,7 раза больше упаковок лекарств на основе семаглутида к предыдущему году — 1,7 млн шт. Узнать, кто главный бенефициар роста продаж →

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации
Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 7 апреля 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации. К картам →

❓ Что происходит в акциях IT-компаний
Торговые пошлины, геополитическая напряженность и опасения инвесторов привели к радикальной переоценке рисков на фондовом рынке. В России наибольшую коррекцию с начала года показали акции IT-компаний. Что происходит на рынке и как на это стоит реагировать частному инвестору — в эфире с Ильей Воробьевым, автором проекта Long Term Investments. Слушать →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

12 April 2025 17:00

💸 4 случая, когда инвесторы сделали состояние на коррекции рынков

Падения фондового рынка — это не только периоды убытков, но и шансы для тех, кто готов анализировать и действовать против мейнстрима. Глубокое понимание рынка и дисциплина могут обернуться успехом даже в не самые легкие времена. С 1992 по 2022 год несколько инвесторов и фондов смогли заработать миллиарды, верно анализируя ситуацию на рынках, корпоративную отчетность и причинно-следственные связи, несмотря на оптимизм на рынках.

📝 Четыре самых известных случая — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

11 April 2025 18:58

💿 Диасофт: год после IPO

Чуть больше года назад один из ведущих российских разработчиков инфраструктурного ПО для финансового сектора провел IPO, став публичной компанией. За девять месяцев 2024 года компания смогла нарастить выручку на 20%, однако столкнулась с ростом расходов на инфраструктурное развитие, ФОТ и разработку новых продуктов. Тем не менее компания ежеквартально выплачивает дивиденды и по результатам 2024 года планирует выплатить акционерам не менее 80% EBITDA. Какие перспективы есть у Диасофт и сохранила ли компания потенциал в условиях высоких ставок?

📆 В грядущий вторник, 15 апреля, в 18:00 мск в прямом эфире Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, в прямом эфире с Александром Глазковым, генеральным директором и членом совета директоров Диасофт, обсудит:

🔹 предварительные результаты 2024 финансового года и стратегию на текущий год;

🔹 факторы, за счет которых Диасофт выглядит предпочтительнее других компаний из IT-сектора;

🔹 новые продукты, долю рынка и дивидендную политику компании.

Подключайтесь к эфиру во вторник, чтобы узнать, что происходит у Диасофта, из первых рук.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

11 April 2025 14:28

🏄‍♂️ 5 акций на период волатильности

Введение торговых пошлин со стороны США вызвало нестабильность на мировых рынках. Российский фондовый рынок не стал исключением: за последние несколько дней индекс Мосбиржи как корректировался, так и рос на 3–4% за один торговый день. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделили пять акций, которые могут помочь сохранить устойчивость портфеля в нестабильный период.

Среди эмитентов:

🔹 Транснефть
🔹 Мать и Дитя
🔹 Россети Ленэнерго-прив.
🔹 Полюс
🔹 Х5

📝 Подробнее о компаниях — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

11 April 2025 11:53

🥇 4 способа инвестировать в золото

Котировки золота накануне обновили исторический максимум, перевалив за $3240 за тройскую унцию на фоне притока средств в биржевые фонды из-за неопределенности и волатильности на мировых рынках. Только с начала года золото выросло в цене на 16,1%, и это может быть не пределом: аналитики Goldman Sachs повысили таргет по металлу на конец 2025 года до $3300 за унцию.

Однако в среднесрочной перспективе, если реализуется сценарий встречных высоких торговых пошлин, золото также может снизиться в цене в результате сокращения спроса со стороны ювелирной промышленности и международных центральных банков, которые могут использовать накопленные золотовалютные резервы с целью поддержания своих национальных экономик.

👉 Среди российских золотодобытчиков, чьи акции торгуются на Мосбирже, мы выделяем акции:

🔹 Полюс

📝 Еще три способа инвестировать в золото — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

10 April 2025 14:10

💊 Кто жирует на «Оземпике»

По данным Тендерплан, госзакупки препаратов на основе действующего вещества семаглутид, более известного под брендом «Оземпик», в 2024 году выросли на 28% к предыдущему году, до 2,3 млрд рублей. По данным RNC Pharma, в 2024 году россияне купили в 10,7 раза больше упаковок лекарств на основе семаглутида к предыдущему году — 1,7 млн шт.

➕ Кто в плюсе

Одним из производителей данного препарата является Промомед, акции которого публично обращаются на открытых торгах с июля 2024 года. Компания ввела в оборот аналог Оземпика под брендом «Квинсента» в конце 2023 года. Предварительная выручка Промомеда за 2024 год составила 21,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 33%.

👉 Мы полагаем, что акции Промомед являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

📝 Подробнее о росте продаж препаратов на основе семаглутида — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

10 April 2025 12:49

🪨 Цены энергетического угля продолжают находиться под давлением

На фоне увеличившихся рисков замедления мировой экономики цены на энергетический уголь находятся под давлением, а отраслевые аналитики снижают прогнозные цены. Также, согласно последнему обзору NEFT Research, в первом квартале 2025 года вследствие уменьшения спроса из-за теплой зимы мировые цены энергетического угля снизились на 10–15% кв/кв.

🔮 Новые прогнозы

📉 Учитывая текущие негативные тенденции на рынке угля и риски замедления мировой экономики вследствие тарифных войн, аналитики NEFT Research снизили прогнозный уровень цен энергетического угля в 2025–2026 годах на 13–15% относительно предыдущих оценок.

📉 Согласно новому прогнозу NEFT Research, цены энергетического угля в 2025–2026 годах в Европе (CIF ARA 6000 ккал) будут колебаться в диапазоне $88–94 за тонну, цены на базисе FOB Ричардс-Бей 6000 ккал (Южная Африка) — в диапазоне $80–89 за тонну, цены на базисе FOB Ньюкасл 5500 ккал — $69–76 за тонну.

📉 Прогнозные цены российского энергетического угля в 2025–2026 годах снижены на северо-западном направлении с $79-82 до $68-70 за тонну, на юге — с $86–89 до $78–80 за тонну, на востоке — с $76–84 до $69–73 за тонну.

🇺🇸 Угольный разворот Трампа

Два дня назад, 8 апреля 2025 года, Дональд Трамп подписал четыре указа, направленных на поддержку угольной промышленности США, которая испытывает трудности вследствие дешевого газа в США и роста сектора зеленой энергетики. В том числе Трамп поручил федеральным агентствам ослабить различные ограничения, наложенные на угольную промышленность, пересмотреть экологические нормы, предотвратить закрытие угольных электростанций, ускорить процесс выдачи разрешений на строительство новых угольных шахт и изучить вопрос снабжения центров обработки данных электроэнергией с угольных электростанций.

💬 Наши комментарии

1️⃣ Мы ожидаем, что российская угольная отрасль продолжит испытывать трудности вследствие роста издержек и низких мировых цен, при этом, согласно прогнозам NEFT Research, в 2025–2026 годах ценовая динамика на мировом рынке энергетического угля будет негативной.

2️⃣ На наш взгляд, меры, предпринятые Трампом по поддержке угольной отрасли США, не окажут немедленного эффекта, однако в долгосрочной перспективе могут негативно отразиться на балансе мирового рынка в случае увеличения добычи в США. Что касается металлургического (коксующегося) угля, то цены на данное сырье также могут находиться под давлением на фоне торговых пошлин, рисков замедления мировой экономики и проблем в секторе недвижимости Китая.

3️⃣ Ранее мы уже рассматривали финансовые результаты Распадской и Мечела по итогам 2024 года, и на текущий момент мы не считаем их акции инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов. У Мечела мы дополнительно отмечаем высокую долговую нагрузку и трехкратное превышение суммы процентных расходов относительно операционной прибыли 2024 года, что делает компанию более уязвимой в условиях высоких процентных ставок и неблагоприятной ценовой конъюнктуры.

#рынки #уголь $RASP $MTLR