Газпромбанк Инвестиции

22 April 2025 16:44

💽💾💿📼🎥

В погоне за модой

Через 15 минут вместе с топ-менеджером HENDERSON обсуждаем, насколько прибыльны инвестиции в мужскую моду и ждать ли возвращения зарубежных брендов.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

🔴 Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

22 April 2025 15:16

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 21 апреля 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:

▪️ Магнит 5Р01 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 20,55% и погашением 19 апреля 2026 года;

▪️ Сбер Sb27R (ПАО Сбербанк) с потенциальной доходностью 20,33% и погашением 15 июня 2026 года;

▪️ Россет1Р15 (ПАО «ФСК-Россети») с потенциальной доходностью 19,54% и датой погашения 29 мая 2026 года;

▪️ РостелP15R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 19,54% и погашением 2 марта 2027 года;

▪️ Атомэнпр05 (АО «Атомэнергопром») с потенциальной доходностью 18,29% и погашением 11 апреля 2030 года;

▪️ РЖД 1Р-40R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 18,14% и датой оферты 10 мая 2030 года.

Газпромбанк Инвестиции

22 April 2025 11:11

🍳 Крупный игрок финансового рынка — МТС Банк — размещает облигации в рублях

Ориентир по ставке купона: до 24,00% годовых

Минимальная сумма для подачи поручения: 1000 рублей без учета комиссии

Срок обращения: 1 год 3 месяца

Купонный период: 450 дней

👍 Надежность эмитента

Рейтинг ruA/A.ru/A(RU) от Эксперт РА, НКР и АКРА.

🥇 Выгодные условия

Комиссия за покупку начинается от 0,3%.

✅ Ликвидность на бирже

Облигации будут торговаться на Московской бирже, что позволяет подать поручение на покупку или продажу в любой рабочий день. Подробнее об условиях →

#инвестиции #облигации #МТСБанк

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2025 18:59

👔 HENDERSON в тренде

Дом мужской моды HENDERSON в начале 2025 года ускорил темпы роста выручки: в марте он ускорился до 24% после 10,4% в феврале. Суммарная выручка в марте выросла до 1,8 млрд рублей, а за первый квартал достигла 5,3 млрд рублей. Что происходит в сфере fashion-ритейла и ждать ли возвращения зарубежных брендов?

📆 Во вторник, 22 апреля в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Константином Гедымином, директором по связям с инвесторами, обсудят:

🔹 операционные и финансовые результаты в 2025 году: есть ли пределы экспансии;

🔹 ситуацию на рынке fashion-ритейла в России: ждать ли возвращения зарубежных брендов;

🔹 стратегию компании на 2025 год и выплату дивидендов.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, что модно в 2024 году.

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2025 15:24

🥇 Южуралзолото нарастила выручку и прибыль по итогам 2024 года

Южуралзолото — одна из крупнейших российских золотодобывающих компаний, раскрыла консолидированные финансовые показатели за 2024 год.

💫 Главные цифры

🔸 Выручка по итогам 2024 года увеличилась на 11,9%, до 75,9 млрд рублей, вследствие роста цен на золото и ослабления рубля.

🔸 Чистая прибыль выросла с 0,7 млрд рублей в 2023 году до 8,8 млрд рублей в 2024 году на фоне роста выручки и уменьшения убытков по курсовым разницам с 10,1 до 2,6 млрд рублей.

🔸 Чистая прибыль без учета курсовых разниц в 2024 году составила 11,4 млрд рублей, что на 5,8% превышает показатель предыдущего года.

🔸 Чистый долг увеличился на 21,4%, до 76,3 млрд рублей, на фоне ввода в эксплуатацию ГОК «Высокое», выхода на проектную мощность ЗИФ «Коммунар», увеличения лизинговых платежей за карьерную технику для интенсификации горных работ, а также из-за переоценки валютных обязательств.

🔸 Долговая нагрузка в части показателя «Чистый долг / EBITDA» (прибыль до налогов, амортизации и уплаты процентов) на конец 2024 года составила 2,22 по сравнению с 2,03 на 31 декабря 2023 года.

🧠 Наши комментарии

👉 В 2024 году компания заработала своим акционерам 0,0404 рубля чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 5,5% текущей акционерной доходности.

👉 По итогам 2024 года общее производство компанией снизилось на 17%, до 10,6 тонны золота, на фоне сокращения производства на Уральском хабе. Снижение произошло вследствие запрета горных работ со стороны Ростехнадзора в августе на четырех карьерах в Уральском хабе. Впоследствии компания исправила все замечания регулятора, а к концу года производство золота было возобновлено.

👉 Согласно ранее предоставленному прогнозу компании, общий объем производства в 2025 году прогнозируется на уровне 12,0–14,4 тонны золота или на 13–35% больше уровня 2024 года, а в течение трех лет Южуралзолото планирует нарастить объем годовой добычи до 18 тонн золота.

💼 Учитывая текущий рост стоимости золота, возможное ослабление рубля в будущем и прогнозируемое компанией увеличение объемов производства, на наш взгляд, акции Южуралзолото в настоящее время могут быть интересны для долгосрочных инвесторов.

#отчет_компании #Южуралзолото $UGLD

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2025 12:45

💸 MoneyMan нарастил обороты

Микрофинансовая организация MoneyMan раскрыла финансовую отчетность по РСБУ за 2024 год.

💯 Главные цифры

🔹 Выручка компании в 2024 году снизилась на 9%, составив 16,6 млрд рублей.

🔹 Резервы под обесценения составили 9,5 млрд рублей, сократившись на 14,2% на фоне роста чистого портфеля на 8,8% достигшего 7,9 млрд рублей.

🔹 Объем выданных займов в 2024 году вырос до 46,6 млрд рублей по сравнению с 43,9 млрд рублей за аналогичный период предыдущего года. Концентрация компании на повторных клиентах и более консервативного подхода к скорингу новых клиентов способствует снижению темпов роста выдач из-за регулирования Банком России, но фундаментально способствует улучшению кредитного качества портфеля.

🔹 Чистая прибыль снизилась на 7,8%, составив 2,3 млрд рублей на фоне роста процентных расходов на 51%, достигших 1,1 млрд рублей.

🔹 Коэффициент покрытия процентов находится на комфортном значении 3,6 против 5,3 годом ранее. Соотношение Долг / Капитал составляет 0,8.

📝 Облигации компании

Компания провела размещения облигационного займа для квалифицированных инвесторов 25 февраля 2025 года на сумму 500 млн рублей с фиксированным купоном 26,5% и погашением 10 февраля 2028 года. Кредитный рейтинг BBB-. В настоящий момент компания собирает заявки на новый выпуск своих четырехлетних облигаций для квалифицированных инвесторов на Московской бирже.

Газпромбанк Инвестиции

20 April 2025 18:03

✴️ Южуралзолото: итоги 2024 года

Южуралзолото — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России как по объему производства, так и по запасам, которые оцениваются в 46 млн тройских унций золотого эквивалента. В минувшем году компания столкнулась с приостановкой добычи на ряде карьеров, однако в 2025 году ожидается рост добычи на +13–35% к уровню 2024 года. В пользу компании играют и исторически рекордные цены на драгметалл, которые перевалили за $3,3 тыс. за тройскую унцию. Что происходит в сегменте золотодобычи в России и как себя чувствуют компании?

📆 В понедельник, 21 апреля, в 15:00 мск Андрей Стратичук, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Артемом Клецкиным, финансовым директором ПАО «ЮГК», и Дмитрием Яковлевым, начальником отдела по связям с инвесторами ПАО «ЮГК», обсудят:

🔹 ситуацию на рынке золота: кто скупает золото по всему миру и почему растут цены;

🔹 результаты Южуралзолото: финансовые результаты за минувший год, таргеты и стратегию компании на 2025 год;

🔹 перспективы: будет ли золото расти дальше и когда ждать дивидендов от ЮГК.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, чем живет одна из самых закрытых отраслей в России.

Газпромбанк Инвестиции

20 April 2025 10:04

🥚 Почему не стоит класть яйца в одну корзину

Диверсификация — это стратегия распределения инвестиций между различными активами, секторами или классами инструментов, чтобы снизить риск просадок портфеля в периоды волатильности рынка. Главный принцип — сформировать портфель так, что, если одна акция или сектор падает, другие активы смогут компенсировать убытки. Тем самым можно уменьшить влияние одного источника дохода и собрать портфель, устойчивый к рыночным колебаниям.

📝 Как можно распределить активы, чтобы минимизировать риски, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

19 April 2025 10:01

🪙 5 финансовых советов от Андрея Ванина

🤵🏻 Андрей Ванин — руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, эксперт с 20-летним опытом работы на фондовом рынке. Участвовал в развитии крупнейших игроков: компании «Открытие Брокер», ГК «Регион» и сервиса Газпромбанк Инвестиции. Поговорили с ним, что сейчас стоит и не стоит делать инвесторам на фондовом рынке. Подробнее — в карточках.

👉 Подать заявку на персональное инвестиционное обслуживание от команды Андрея Ванина →

Газпромбанк Инвестиции

18 April 2025 16:55

🛍 Сложный процент: что и как он помогает инвесторам

Сложный процент — один из главных инструментов в арсенале розничного инвестора. С использованием механизма сложного процента доход от первоначальных инвестиций начинает работать на вас, увеличивая сумму инвестиций день за днем.

📝 Как устроен сложный процент и как грамотно его применять — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

18 April 2025 15:15

🏭 НЛМК снизил прибыль на фоне роста выручки в 2024 году

Новолипецкий металлургический комбинат, один из лидеров в секторе черной металлургии, раскрыл финансовые результаты за 12 месяцев 2024 года.

💯 Главные цифры

▪️ Выручка по итогам 2024 года увеличилась на 4,9%, до 979,6 млрд рублей.

▪️ Чистая прибыль от продолжающейся деятельности снизилась в 2024 году на 18,5%, до 121,9 млрд рублей, в основном из-за роста операционных расходов.

▪️ Чистая прибыль сократилась на 41,8%, с 209,4 до 121,9 млрд рублей, на фоне снижения чистой прибыли от продолжающейся деятельности и отсутствия прибыли от прекращенной деятельности, которая составила 59,8 млрд рублей в 2023 году.

▪️ Капитальные вложения за 12 месяцев 2024 года увеличились на 42,1% и составили 113,4 млрд рублей.

▪️ Общий долг снизился в течение 2024 года на 15,9%, до 77,5 млрд рублей, чистый долг (с учетом денежных средств и депозитов) остался в отрицательной зоне –10,2 млрд рублей.

🤔 Наше мнение

1️⃣ В 2024 году компания заработала своим акционерам 20,3 рубля чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 15,4% текущей акционерной доходности.

2️⃣ По нашим оценкам, по итогам 2024 года компания может выплатить дивиденды в размере 12–14 рублей на акцию, что соответствует 9,1–10,6% текущей дивидендной доходности.

3️⃣ Учитывая неопределенность на мировом рынке стали, наличие рисков замедления темпов роста мировой экономики на фоне тарифных войн администрации США и высокий уровень процентных ставок в российской экономике, мы в настоящее время сдержанно смотрим на инвестиционную привлекательность акций НЛМК.

#отчет_компании $NLMK

Газпромбанк Инвестиции

17 April 2025 15:20

🏙 Новостройки ищут баланс

К началу апреля 2025 года в новостройках России продано около 35 млн кв. м жилья. Это составляет 31% от всего ведущегося сейчас жилищного строительства — чуть больше 114,5 млн кв. м. Нынешний уровень распроданности жилья в новостройках является наименьшим с 2020 года.

📝 Подробнее о том, что происходит на жилищном рынке, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

17 April 2025 13:25

👊 Банк России видит позитив, но сохраняет жесткий сигнал

1️⃣ Банк России в комментарии по уровню инфляции подчеркнул, что, хотя большинство показателей устойчивого роста цен продолжили снижаться к предыдущему месяцу (с сезонной корректировкой), они оставались в основном значительно выше 4%, отметив, что для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

2️⃣ При этом регулятор сохранил февральский прогноз по инфляции, согласно которому годовой показатель в 2025 году составит 7–8%, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем. Однако, если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижения цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки, напомнил регулятор.

👉 К кому присмотреться на рынке

📍 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке →

📍 6 облигаций недели с фиксированным купоном и надежным рейтингом от АА+ до ААА. Выплаты купонов — ежемесячные. Перейти к подборке →

#инфляция@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

17 April 2025 10:40

📢Крупный игрок химической отрасли — АКРОН — размещает облигации в долларах США с расчетами в рублях

Ориентир по ставке купона: до 8,75% годовых в долларах США

Срок обращения: ~2,5 года

Купонный период: 30 дней

Номинальная стоимость: 1000 долларов США, расчеты в рублях

👍 Надежность эмитента

Рейтинг ruAA / AA.ru «Стабильный» от Эксперт РА и НКР. Планируемый объем выпуска — 200 млн долларов США.

🥇 Выгодные условия

Комиссия за покупку начинается от 0,3%, а купонные выплаты — каждые 30 дней.

✅ Ликвидность на бирже

Облигации будут торговаться на Московской бирже, что позволяет подать поручение на покупку или продажу в любой рабочий день.

➡️➡️ Участвовать в размещении ⬅️⬅️

#инвестиции #облигации #Акрон@gpb_investments

Газпромбанк Инвестиции

16 April 2025 15:04

💸Фонды денежного рынка. В чем секрет?

Фонды денежного рынка — один из популярных инструментов, в который вкладываются инвесторы, чтобы переждать периоды волатильности на рынке или нестабильности в экономике страны. Фонды дают возможность инвестировать в консервативные активы: свопы, РЕПО и облигации со сроком погашения до одного года, но одновременно обладают высокой надежностью и ликвидностью. В приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции доступен фонд денежного рынка:

▪️ Ежедневный процент

📝 Как устроены фонды денежного рынка и почему они привлекают внимание инвесторов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

22 April 2025 16:10

🏭 Северсталь придержала дивиденды

Северсталь представила операционные и финансовые результаты за первый квартал 2025 года, а совет директоров рекомендовал не распределять дивиденды по итогам прошедшего квартала.

⚙️ Главные цифры

▪️ Выручка снизилась на 5,3%, составив 178,7 млрд рублей, на фоне снижения средних цен реализации и роста объемов продаж металлопродукции на 7%, до 2,66 млн тонн.

▪️ Прибыль от операционной деятельности составила 28,4 млрд рублей, снизившись на 48,2%. Рентабельность операционной деятельности составила 15,9%, снизившись на 13,1 п. п., на фоне инфляции производственных издержек.

▪️ Чистая прибыль составила 21,1 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 54,9% к аналогичному периоду предыдущего года. Рентабельность чистой прибыли составила 11,8% против 24,7% годом ранее.

▪️ Свободный денежный поток составил –32,7 млрд рублей по сравнению с 33,2 млрд рублей за аналогичный период предыдущего года. Негативное влияние на свободный денежный поток оказало снижение финансовых результатов по операционной деятельности, рост оттока денежных средств на пополнение оборотного капитала и увеличения инвестиций.

▪️ Объем инвестиций вырос в 2,4 раза, составив 43,6 млрд рублей, в рамках реализации основных проектов Стратегии 2024–2028.

▪️ Показатель «Чистый долг / EBITDA» составил 0,01.

📊 Ожидания компании

С учетом начала летнего сезона и низких запасов в торговых сетях менеджмент компании ожидает некоторого восстановления финансовых показателей на фоне оживления спроса в следующем квартале. Однако менеджмент полагает, что ситуация на рынке останется непростой.

💼 Дивиденды

В ситуации высокой неопределенности на рынке совет директоров компании принял решение не распределять дивиденды за первый квартал 2025 года для обеспечения стабильного финансового положения компании в будущем.

💬 Наше мнение

💸 Финансовые результаты компании находятся под давлением производственных издержек в результате высокой инфляции. При этом жесткая денежно-кредитная политика, проводимая Банком России для борьбы с инфляцией, оказывает негативное влияние на уровень деловой активности в экономике. В связи с тем, что мы не ожидаем резкого смягчения денежно-кредитной политики Банка России, мы полагаем, что в целом финансовые результаты Северстали будут находиться под давлением весь 2025 год.

На наш взгляд, дальнейшая реализация текущей инвестиционной программы в рамках Стратегии–2028 будет способствовать дополнительному давлению на свободный денежный поток, что в свою очередь будет оказывать негативное влияние на общую сумму ожидаемых дивидендов в 2025 году, при этом совет директоров рекомендовал не распределять дивиденды за первый квартал текущего года.

✖️ На текущий момент акции Северстали не входят в список наших фаворитов.

#отчет_компании #Северсталь $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

22 April 2025 13:20

🌋 Норникель: производственные показатели первого квартала 2025 года

Норникель представил производственные результаты за первый квартал 2025 года, а также подтвердил свой производственный план на текущий год.

🏭 Производственные показатели

🔹 Производство никеля в первом квартале 2025 года снизилось на 1,1% относительно первого квартала прошлого года, до 41,6 тыс. тонн, в связи с проведением запланированных профилактических ремонтов оборудования для поддержания бесперебойной работы основных технологических агрегатов.

🔹 Производство меди в первом квартале 2025 года уменьшилось на 0,4% г/г, составив 109,4 тыс. тонн.

🔹 Производство платины увеличилось в первом квартале 2025 года на 0,6% г/г, до 180 тыс. унций, при этом производство палладия в том же периоде снизилось на 0,6% г/г, до 741 тыс. унций, в связи с изменением соотношения металлов в перерабатываемом сырье.

🔮 Прогноз на 2025 год

Компания подтвердила прогноз производства металлов из российского сырья на 2025 год на уровне ранее опубликованного.

🔸 Никель: 204–211 тыс. тонн, рост среднего значения к уровню 2024 года на 1,2%.

🔸 Медь: 419–443 тыс. тонн, снижение среднего значения к уровню 2024 года на 0,4%.

🔸 Платина: 662–675 тыс. унций, рост среднего значения к уровню 2024 года на 0,2%.

🔸 Палладий: 2704–2756 тыс. унций, снижение среднего значения к уровню 2024 года на 1,2%.

🧐 Наше мнение

Мы нейтрально оцениваем фактические производственные результаты Норникеля ввиду незначительного изменения объемов производства в первом квартале и подтверждения компанией ранее озвученных производственных планов на 2025 год.

Учитывая ценовую конъюнктуру на мировых рынках металлов, наличие внешнеторговых ограничений и текущий уровень котировок акций компании, мы считаем, что в настоящее время акции Норникеля оценены рынком справедливо.

#отчет_компании #Норникель #GMKN

Газпромбанк Инвестиции

22 April 2025 10:31

❓ Равнение на ставку: что ждать от Банка России в пятницу

В пятницу совет директоров Банка России соберется на очередное заседание, чтобы принять решение об уровне ключевой ставки. На текущий момент она находится на уровне в 21%. Рассказываем, какие факторы могут повлиять на решение регулятора.

👉 Что происходит на рынке

🟩 Макроэкономика. Регулятор фиксирует на рынке определенное замедление темпов ростов инфляции, идет охлаждение в ряде секторов экономики и на рынке труда. Рост кредитования достаточно скромный.

🟨 Инфляция. Несмотря на отход от пиковых показателей по недельной инфляции, снижение темпов роста еще нельзя назвать устойчивым. При этом сама инфляция находится далеко от уровней в 4%, которые таргетирует Банк России, а годовой показатель превысил 10%.

🟩 Банк России зафиксировал снижение денежной массы М2 — в марте 2025 года сократилась на 0,8%, до 116,8 трлн рублей на 1 апреля, после роста в феврале на 1%.

🟨 Ситуация в мире. Несмотря на то, что, вполне вероятно, эскалация торговых пошлин позади, мировые рынки продолжают закладывать высокую неопределенность, которая влияет на цены на сырье. При определении уровня ключевой ставки регулятор будет учитывать этот фактор.

🧠 Прогноз по ставке

Мы полагаем, что наиболее вероятное решение совета директоров Банка России в эту пятницу — сохранить ставку на текущем уровне в 21%. Вполне возможно, что на столе будет сценарий символического снижения ключевой ставки на 0,5-1,0 п. п., который в большей степени будет служить сигналом. Но, скорее всего, Банк России ограничится словесными интервенциями, если все же решит смягчить сигнал.

📊 Какая ставка будет в 2025 году

Без геополитических шоков мы ожидаем начала цикла снижения ставки уже на одном из летних заседаний. Вероятно, к концу года мы увидим ее на уровне 16–18%.

#ставка

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2025 17:20

🚗 Европлан: что происходит в лизинге в 2025 году

Европлан представил операционные результаты за первый квартал 2025 года. Менеджмент компании ожидает дальнейшего продолжения реализуемой жесткой денежно-кредитной политики Банка России в 2025 году, что может привести к снижению всего рынка автолизинга в диапазоне 40–50% относительно 2024 года.

👉 Однако в случае перехода Банка России в сторону смягчения денежно-кредитной политики Европлан может стать одним из бенефициаров смены курса. Поэтому продолжаем считать акции Европлана инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

📝 Подробнее о результатах — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2025 13:44

💽💾💿📼🎥

Южуралзолото: результаты 2024 года

Через 15 минут с топ-менеджерами Южуралзолото обсуждаем исторический рекорд в цене на золото и ситуацию в отрасли, а также раскрываем внутреннюю кухню золотодобытчиков.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2025 12:16

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 21 по 25 апреля.

👉 Среди эмитентов:

🔹 Европлан
🔹 Южуралзолото
🔹 Хэдхантер
🔹 Промомед
🔹 Аренадата
🔹 Банк Санкт-Петербург
🔹 Озон Фармацевтика
🔹 Русагро
🔹 Яндекс

Газпромбанк Инвестиции

20 April 2025 14:03

👀 5 любопытных материалов недели

Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

🚀 X5 растет на одну пятую
X5 представила операционные результаты за первый квартал 2025 года. Выручка за январь — март составила 1,07 трлн рублей, продемонстрировав рост на 20,7%. Наше мнение по эмитенту и ожидания по дивидендам →

👊 Банк России видит позитив, но сохраняет жесткий сигнал
Регулятор в комментарии по уровню инфляции подчеркнул, что, хотя большинство показателей устойчивого роста цен продолжили снижаться к предыдущему месяцу (с сезонной корректировкой), они оставались в основном значительно выше 4%, отметив, что для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике. Как изменилась инфляция за последнюю неделю →

🏙 Новостройки ищут баланс
К началу апреля 2025 года в новостройках России продано около 35 млн кв. м жилья. Это составляет 31% от всего ведущегося сейчас жилищного строительства — чуть больше 114,5 млн кв. м. Нынешний уровень распроданности жилья в новостройках является наименьшим с 2020 года. Подробнее о том, что происходит на жилищном рынке, — в карточках →

🛢 ОПЕК и МЭА снизили прогнозы роста спроса на нефть
В апрельском отчете ОПЕК снизила свой прогноз увеличения мирового спроса на нефть в 2025 году после получения данных за первый квартал и вследствие ожидаемого влияния на спрос новых тарифов США, однако оценки Международного энергетического агентства (МЭА) остаются более консервативными. Рассказываем, как изменился прогноз, в карточках →

💿 Диасофт: год после IPO
Чуть больше года назад один из ведущих российских разработчиков инфраструктурного ПО для финансового сектора провел IPO, став публичной компанией. Какие перспективы есть у Диасофт и сохранила ли компания потенциал в условиях высоких ставок — в эфире с Александром Глазковым, генеральным директором и членом совета директоров компании. Слушать →

Бонус:

⚡️ Теперь пополнить брокерский счет можно в два клика — через СБП!
Для этого в мобильном приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции достаточно выбрать брокерский счет → «Пополнить» → «Через СБП», ввести сумму от 5 тысяч до 1 млн рублей и подтвердить перевод в приложении своего банка. Подробнее →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

19 April 2025 17:01

📆 Как устроены фьючерсы

Срочный рынок — это сегмент фондовой биржи, где торгуются производные финансовые инструменты (деривативы), такие как фьючерсы и опционы. Основное отличие — сделки на срочном рынке исполняются в будущем по заранее оговоренным условиям. На Московской бирже срочный рынок включает фьючерсы на акции, индексы, валюту, сырье.

📝 Что такое фьючерсы и как торговать на срочном рынке — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

18 April 2025 18:58

✴️ Южуралзолото: итоги 2024 года

Южуралзолото — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России как по объему производства, так и по запасам, которые оцениваются в 46 млн тройских унций золотого эквивалента. В минувшем году компания столкнулась с приостановкой добычи на ряде карьеров, однако в 2025 году ожидается рост добычи на +13–35% к уровню 2024 года. В пользу компании играют и исторически рекордные цены на драгметалл, которые перевалили за $3,3 тыс. за тройскую унцию. Что происходит в сегменте золотодобычи в России и как себя чувствуют компании?

📆 В понедельник, 21 апреля, в 15:00 мск Андрей Стратичук, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Артемом Клецкиным, финансовым директором ПАО «ЮГК», и Дмитрием Яковлевым, начальником отдела по связям с инвесторами ПАО «ЮГК», обсудят:

🔹 ситуацию на рынке золота: кто скупает золото по всему миру и почему растут цены;

🔹 результаты Южуралзолото: финансовые результаты за минувший год, таргеты и стратегию компании на 2025 год;

🔹 перспективы: будет ли золото расти дальше и когда ждать дивидендов от ЮГК.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, чем живет одна из самых закрытых отраслей в России.

Газпромбанк Инвестиции

18 April 2025 16:06

📉 АФК Система: долг платежом красен

АФК Система представила финансовые результаты за 2024 год.

💯 Главные цифры

🕊 Выручка прибавила 17,8%, достигнув 1,232 трлн рублей. Рост стал возможен за счет увеличения выручки в Девелоперском сегменте на 48%, Медицинском — на 21%, и Телекоммуникационном активе — на 16%.

🕊 Себестоимость составила 660,7 млрд рублей, увеличившись на 21,6%, тем самым продемонстрировав опережающий темп роста над выручкой.

🕊 Операционная прибыль составила 167 млрд рублей, продемонстрировав рост на 44,7%. Рентабельность операционной прибыли составила 13,6%, увеличившись на 2,5 п. п. к аналогичному периоду предыдущего года. Росту рентабельности способствовал умеренный рост коммерческих, общехозяйственных и административных расходов на 7,8%.

🐳 Убыток от продолжающейся деятельности составил 30,6 млрд рублей. Негативное давление на финансовый результат оказал рост финансовых расходов на 78,4%, составивших 268,5 млрд рублей. В свою очередь, финансовые доходы выросли в 4,3 раза, составив 84,3 млрд рублей.

🐳 Чистый убыток составил 11 млрд рублей в связи с прибылью от прекращенной деятельности в размере 19,6 млрд рублей.

🐳 Чистые финансовые обязательства корпоративного центра, представляющие собой объем заимствований за вычетом денежных средств, по итогам 2024 года составили 315,4 млрд рублей по сравнению с 265,7 млрд рублей годом ранее.

🐳 По состоянию на 31 декабря 2024 года из графика погашения заемных средств следует, что 50% из имеющихся облигаций с пут-опционом, а также кредитов и прочих займов приходится на 2025 год. В дальнейшем 26% — на 2026 год, 12% — на 2027 год, и 12% — на 2028 год.

🧐 Наше мнение

🚩 АФК Система стремится оптимизировать результаты компании на операционном уровне, о чем свидетельствует рост операционной рентабельности и умеренный рост расходов по коммерческой, общехозяйственной и административной деятельности.

🚩 Высокий уровень долга с вероятным его дальнейшим ростом оказывает существенное негативное давление на финансовые результаты компании. Долгий период высоких процентных ставок в экономике вследствие жесткой денежно-кредитной политики Банка России формирует дальнейшие риски ухудшения финансового положения компании в условии необходимости погашения 50% доли обязательств в 2025 году.

На данный момент акции АФК Система не входят в список наших приоритетов.

#отчет_компании #AFKS

Газпромбанк Инвестиции

18 April 2025 11:40

📆 Последний день для покупки акций под дивиденды: ЦМТ

На Мосбирже постепенно стартует весенне-летний дивидендный сезон. Сегодня, 18 апреля, последний день для покупки акций ЦМТ для получения финальных дивидендов за 2024 год.

Дивиденд на акцию: 0,883534136 рубля
Потенциальная дивдоходность: 6,1% обыкновенные и 6,7% привилегированные акции.

🔎 Смотреть акции ЦМТ и ЦМТ-прив. в каталоге

#дивиденды

Газпромбанк Инвестиции

17 April 2025 14:11

👻 ММК: признаки восстановления

Магнитогорский металлургический комбинат, один из крупнейших российских производителей стали, раскрыл операционные результаты за первый квартал 2025 года. Рассказываем о ключевых моментах отчета.

💯 Главные цифры

▪️ Производство стали в первом квартале 2025 года снизилось относительно первого квартала 2024 года на 13,4%, до 2,57 млн тонн, в связи с замедлением деловой активности в России на фоне высоких процентных ставок и неблагоприятной рыночной конъюнктурой в Турецкой Республике. Однако в сравнении с четвертым кварталом 2024 года производство стали увеличилось на 8,6%, отражая завершение капитального ремонта кислородного конвертера №2.

▪️ Продажи металлопродукции в первом квартале 2025 года снизились относительно первого квартала 2024 года на 11,1%, до 2,43 млн тонн, на фоне снижения деловой активности и проведения ремонтов производственных активов компании. Однако относительно четвертого квартала 2024 года продажи металлопродукции увеличились на 2,8% в основном за счет роста продаж горячекатаного листового проката.

▪️ Продажи премиальной продукции в первом квартале 2025 года снизились на 3,7% относительно первого квартала 2024 года (при снижении продаж всей металлопродукции на 11,1%) и уменьшились на 6,0% относительно четвертого квартала 2024 года (при увеличении продаж всей металлопродукции на 2,8%). Доля продаж премиальной продукции в первом квартале 2025 года составила 41,7% после 38,5% в первом квартале 2024 года и 45,6% в четвертом квартале 2024 года.

🔮 Прогнозы компании на второй квартал

Во втором квартале 2025 года компания ожидает, что сезонное оживление деловой активности в России поддержит спрос на металлопродукцию, при этом неблагоприятное влияние высокой ключевой ставки на спрос сохранится.

💬 Наше мнение

📊 В финансовом отчете за 2024 год компания прогнозировала, что в начале 2025 года сезонные факторы и высокая ключевая ставка продолжат оказывать неблагоприятное влияние на деловую активность в России, а также указывала на продолжение ремонтов в доменном переделе в первом квартале 2025 года. При этом фактическая динамика производства и продаж в первом квартале 2025 года оказалась немного лучше наших ожиданий.

🔩 Учитывая текущую ситуацию на мировом рынке стали, увеличение рисков замедления темпов роста мировой экономики вследствие введения торговых пошлин администрацией США, текущую денежно-кредитную политику Банка России и улучшение производственных показателей ММК относительно четвертого квартала 2024 года, мы считаем, что в настоящее время акции ММК оценены рынком справедливо.

#отчет_компании #сталь $MAGN

Газпромбанк Инвестиции

17 April 2025 12:33

⚡️Теперь пополнить брокерский счет можно в два клика — через СБП!

Для этого в мобильном приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции достаточно выбрать брокерский счет → «Пополнить» → «Через СБП», ввести сумму от 20 рублей до 1 млн и подтвердить перевод в приложении своего банка.

➕ Плюсы:

👍 Бесплатно. В случае пополнения с кредитных карт возможна комиссия согласно условиям обслуживания банка, выдавшего кредитную карту.

👍 Мгновенное пополнение — с 7:00 до 22:00 мск. Можно совершать сделки сразу после поступления средств на брокерский счет.

👍 Пополнение доступно через приложение любого банка. Единственное ограничение — счет, с которого идет пополнение, должен быть оформлен непосредственно на инвестора. Если отправить деньги с чужой карты или счета, перевод не пройдет. А в случае карт Газпромбанка доступно стандартное пополнение с банковского счета.

👍 Количество пополнений в сутки не ограничено. Пополнить можно на любую сумму от 20 рублей до 1 млн за раз.

➖ Минусы:

✅ Не обнаружены.

Газпромбанк Инвестиции

16 April 2025 16:21

💿 Диасофт: год после IPO

Чуть больше года назад один из ведущих российских разработчиков инфраструктурного ПО для финансового сектора провел IPO, став публичной компанией. За девять месяцев 2024 года компания смогла нарастить выручку на 20%, однако столкнулась с ростом расходов на инфраструктурное развитие, ФОТ и разработку новых продуктов. Тем не менее компания ежеквартально выплачивает дивиденды и по результатам 2024 года планирует выплатить акционерам не менее 80% EBITDA. Какие перспективы есть у Диасофт и сохранила ли компания потенциал в условиях высоких ставок — в эфире с Александром Глазковым, генеральным директором и членом совета директоров Диасофт.

⚡️ Слушайте в записи

Газпромбанк Инвестиции

16 April 2025 14:10

🏦 Банк Санкт-Петербург нарастил чистую прибыль в первом квартале 2025 года

Банк Санкт-Петербург представил неконсолидированные финансовые результаты за первый квартал 2025 года по РСБУ. Рассказываем об основных моментах отчета.

💯 Доходы и расходы

🔹 Чистые процентные доходы увеличились на 15,9% год к году, до 19,7 млрд рублей.

🔹 Чистые комиссионные доходы увеличились на 4,1%, до 2,8 млрд рублей.

🔹 Чистый доход от операций на финансовых рынках снизился на 15,1% и составил 1,9 млрд рублей.

🔹 Операционные расходы снизились на 6,8%, до 5,4 млрд рублей. Показатель «отношение издержек к доходам (CIR)» за первый квартал 2025 года составил 22%.

🔹 Чистая прибыль по итогам первого квартала 2025 года достигла 15,6 млрд рублей, увеличившись на 8,4% из-за роста чистых процентных и чистых комиссионных доходов на фоне снижения операционных доходов.

💼 Кредитный портфель и средства клиентов

▪️ Кредитный портфель до вычета резервов вырос с начала года на 0,7% и на 1 апреля 2025 года составил 743,8 млрд рублей. Корпоративный кредитный портфель снизился на 0,6% с начала года, до 573,5 млрд рублей. Розничный кредитный портфель в том же периоде увеличился на 5,1% и составил 170,3 млрд рублей.

▪️ Уровень просроченной задолженности по состоянию на 1 апреля 2025 года составил 2,5% после 2,7% на начало года.

▪️ Средства клиентов увеличились с начала года на 1,3% и на 1 апреля 2025 года составили 721 млрд рублей. Средства корпоративных клиентов снизились на 4,9% за квартал, до 270,6 млрд рублей. Средства физических лиц выросли на 5,5% за квартал, до 450,4 млрд рублей.

💰 Капитал

Собственный капитал банка, рассчитанный в соответствии с методикой Банка России, на 1 апреля 2025 года составил 211,1 млрд рублей (+6,6% по сравнению с 1 января 2025 года). Норматив достаточности собственного капитала на 1 апреля 2025 года составил 22,2%, норматив достаточности основного капитала — 19,5%.

💸 Дивиденды

В конце марта 2025 года набсовет банка утвердил рекомендации общему собранию акционеров по выплате финальных дивидендов в размере 29,72 рубля на одну обыкновенную акцию (текущая доходность 7,7%) и 0,22 рубля на привилегированную акцию (текущая доходность 0,3%). В случае одобрения выплаты на общем собрании акционеров, суммарный размер дивиденда по итогам 2024 года с учетом уже выплаченных ранее промежуточных дивидендов может составить 56,98 рублей на обыкновенную и 0,44 рубля на привилегированную акцию (текущая доходность 14,8% и 0,6% соответственно). Дата проведения общего собрания акционеров — 24 апреля 2025 год.

🧠 Наше мнение

✅ Банк Санкт-Петербург раскрыл ожидаемо сильные результаты за первый квартал 2025 год, что мы оцениваем позитивно. Однако мы отмечаем, что данный эмитент выступает в качестве бенефициара высоких процентных ставок в экономике и в случае разворота денежно-кредитной политики присутствует вероятность снижения маржинальности банка.

✅ По оценке банка, после выплаты дивидендов за 2024 год достаточность основного капитала продолжит существенно превышать минимальный уровень «не менее 12%», установленный в стратегии банка.

✅ В случае длительного периода жесткой денежно-кредитной политики Банка России, дивидендная доходность Банка Санкт-Петербург по итогам 2025 года может достичь 16%, что является одной из наиболее высоких доходностей в секторе.

На наш взгляд, в настоящее время акции Банка Санкт-Петербург справедливо оценены рынком.

#отчет_компании $BSPB