Газпромбанк Инвестиции

23 May 2023 13:35

🛢 Нефть РФ пробивает потолок

Согласно отчету Международного энергетического агентства (МЭА), в апреле РФ продавала свою нефть в среднем по $60,47 за баррель. Это почти на $10 дороже, чем в марте. Это среднее значение экспортных цен на сорта Urals и ESPO в российских морских портах без учета расходов на доставку и страховку. То есть средневзвешенное значение экспортной цены российской нефти в апреле превысило введенный странами «семерки» (G7) и ЕС лимит в $60 за баррель.

🧐 За счет чего выросла цена

Основной вклад в «пробой потолка» внес низкосернистый сорт ESPO. Он продавался в апреле в среднем по $73 за баррель — на $5,64 выше, чем в марте. Цены на Urals остались ниже потолка: в среднем на уровне $55 за баррель, хотя и выросли почти на $11 за месяц.

Обозначенный МЭА уровень котировок Urals может не отражать реальных цен этого сорта, поскольку основывается на расчетных значениях стоимости от Argus, а не на информации о реальных сделках, заявках на покупку и предложениях о продаже сорта на базисе поставки FOB Приморск, Усть-Луга и Новороссийск. Reuters и вовсе сообщает, что на фоне дефицита сернистой нефти дисконт Urals на Brent при поставке в Китай снизился до $8.

📢 О чем говорят цифры

Фактически дисконт цен снижается, а экспорт продолжает расти. В апреле он обновил 15-месячный максимум в размере 8,3 мб/с. Поставки нефти увеличились на 250 тыс. б/с, компенсировав снижение экспорта нефтепродуктов на 200 тыс. б/с.

🔹 Нефть идет в Китай и Индию. На них приходится практически 80%. В апреле эти страны потребляли по 2,3 млн и 2,2 млн б/с соответственно. Кроме того, нефть поставляется в Тунис, Египет, Сингапур, Бразилию, Малайзию и прочие страны (1,9 мб/с в апреле).

🔹 Нефтепродукты в основном идут в Турцию и некоторые страны ЕС (по 600 тыс. б/с), сохранившие исключения из режима эмбарго. Кроме того, резко увеличились поставки в неизвестном направлении, достигнув в апреле 700 тыс. б/с против 200 тыс. б/с в марте.

🔮 Что будет с отраслью

Учитывая ослабление рубля и 13–16%-ный рост оптовых цен на бензин в России за последний месяц, вероятно, что российские нефтяники сохранят большую часть маржи в 2023 году, даже несмотря на предстоящее двукратное сокращение выплат по топливному демпферу.

#нефть

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2023 11:05

🪴 ФосАгро: ждать ли рекордов в 2023 году

Минувший год выдался противоречивым для российского производителя удобрений: в первом полугодии цены на удобрения на мировых рынках росли, но к осени мировой рынок остыл, а вместе с ним снизилась и выручка ФосАгро. В начале 2023 года показатели компании поддержало ослабление рубля. Ждать ли разворота котировок на удобрения к росту и что ФосАгро может предложить фермерам в условиях стагнации цен?

Сегодня в 18:00 вместе с Андреем Серовым, начальником отдела по связям с инвесторами, и Андреем Рябининым, главой аналитического управления ФосАгро, обсудим:

🌱 как изменилась конъюнктура на мировом рынке удобрений;

🌱 за счет каких продуктов и разработок ФосАгро планирует нарастить прибыль;

🌱 на какие дивиденды могут рассчитывать инвесторы.

Подключайтесь к эфиру в 18:00, чтобы узнать об инвестиционных планах компании и актуальной ситуации на рынке удобрений. Автору самого интересного вопроса мы подарим книгу от наших друзей — издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.


🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2023 15:48

💡 Дедлайн для инвестора: успеть под дивиденды

Еще один полезный пост про дивиденды для инвесторов. Составили список компаний, которые планируют закрыть реестр в ближайшее время:

▪️ Интер РАО

▪️ РЭСК

▪️ Красноярскэнергосбыт и Красноярскэнергосбыт прив.

▪️ ЛУКОЙЛ

Учтите эти позитивные новости в планировании вашей инвестиционной стратегии.

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2023 12:10

🚘 Куда едет каршеринг в России

Россия занимает лидирующую строчку в мире по объему каршеринга. Крупнейшим игроком на рынке выступает Делимобиль, который в 2022 году нарастил базу до 500 тысяч клиентов в месяц и выручил 15,2 млрд рублей, приблизившись к точке безубыточности. О перспективах развития рынка каршеринга в эфире с Еленой Бехтиной, CEO компании, и финансовым директором Делимобиль Натальей Борисовой.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2023 10:31

☎️ Отчет МТС: стабильный рост зрелого бизнеса

В пятницу один из ключевых игроков телекоммуникационного сегмента страны — МТС — раскрыл финансовые показатели по итогам первого квартала 2023 года.

Что в цифрах

▪️ Выручка выросла всего на 5,8% г/г — до 139,6 млрд рублей — за счет роста дохода во всех бизнес-сегментах.

▪️ OIBDA выросла на 2,4% — до 57,7 млрд рублей. Рост показателя оказался ниже, чем выручки, из-за более быстрого роста операционных расходов (11% г/г).

▪️ Показатель чистой прибыли в четвертом квартале вырос в 3,3 раза — до 12,7 млрд рублей. Такой рост можно объяснить эффектом низкой базы прошлого года, когда прибыль находилась под давлением из-за возросших процентных платежей и амортизационных отчислений. Также в первом квартале текущего года на прибыль повлияла положительная переоценка ценных бумаг и списание обязательств.

Что по сегментам

▪️ Выручка финтех-направления в первом квартале выросла на 29,4% г/г — до 19,3 млрд рублей. Доходы МТС-Банка выросли на 30% — до 18,9 млрд рублей, а объем розничного кредитного портфеля достиг 270 млрд рублей (+23,5% г/г).

▪️ Выручка от услуг связи выросла на 3,6% г/г — до 104 млрд рублей. При этом абонентская база незначительно сократилась с 80 млн до 79,8 млн.

▪️ Число экосистемных клиентов, которые используют два и более сервиса МТС, выросло на 26% — до 13,9 млн человек. В 1,5 раза выросло число ежемесячно активной аудитории сервиса МТС Музыка и стримингового сервиса KION.

💡 Есть ли у компании потенциал

На наш взгляд, стабильный рост бизнеса поддерживается развитием бизнес-сегментов внутри экосистемы МТС. Компания продолжает свою постепенную IT-трансформацию, а уверенные финансовые результаты вместе с объявленными дивидендами в размере 34,29 рубля на акцию подтверждают инвестиционную привлекательность компании.

#отчет_компании $MTSS

Газпромбанк Инвестиции

21 May 2023 17:02

🫥 ТОП-5 экономических теорий, которые важно знать инвестору

Успех в инвестициях требует не только осознания текущей экономической ситуации, но и знания основных принципов, на которых держится экономика.

👆 В карточках — пять ключевых теорий, которые помогают формировать стратегии и позволяют лучше понять работу финансовых рынков.

Газпромбанк Инвестиции

20 May 2023 14:00

🎁 Разыгрываем книги среди инвесторов

C 20 по 25 мая участвуйте нашем совместном конкурсе с издательством Альпина PRO и выиграйте одну из трех книг:

🔥 «В поисках энергии. Ресурсные войны, новые технологии и будущее энергетики». Одна из книг, которую рекомендует Андрей Ванин.

🔥 «Добыча. Всемирная история борьбы за нефть». Одна из любимых книг Алексея Белоусова, финансового аналитика нашего сервиса.

🔥 «Истории инвестиционных стратегий. Как зарабатывались состояния во времена процветания и во времена испытаний». Эту книгу выбирает Анна Батракова, которая обучает нашу команду.

Чтобы принять участие, нужно:

☑️ Быть подписчиком телеграм-канала сервиса Газпромбанк Инвестиции и издательства Альпина PRO Полка наPROтив.
☑️ Нажать кнопку «Участвовать» под этим постом.
☑️ Дождаться 25 мая.

🗓️ 25 мая в телеграм-эфире определим победителей с помощью бота @RandomGodBot и поздравим их.

Делитесь этим постом с друзьями — возможно, именно им улыбнется удача.

Газпромбанк Инвестиции

20 May 2023 10:00

📊 Почему акции компаний взлетают на 20% без видимых причин

Если вы подписаны на телеграм-каналы о фондовом рынке, то нередко можете увидеть новость, как та или иная акция из третьего эшелона подорожала на десятки процентов за несколько часов.

🔎 Разбираемся, почему ценные бумаги могут резко расти и стоит ли пытаться быстро на этом заработать.

Газпромбанк Инвестиции

19 May 2023 14:50

🚀 МТС: закрываем инвестидею

В начале апреля 2023 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестиционную идею по компании МТС под объявление дивидендов. Мы ждали 35 рублей на акцию и были близки — компания объявила о 34,29 рубля на ценную бумагу.

Мы закрываем идею раньше — рост цены составил 17%. Мы ожидали немногим меньше, но все равно поздравляем инвесторов с позитивными новостями.

Газпромбанк Инвестиции

19 May 2023 12:58

📱 От стартапа к супераппу: может ли VK стать универсальной платформой для повседневной жизни

Суперапп (superapp) — это приложение, которое сочетает в себе множество функций и удерживает пользователя в рамках одной экосистемы из сервисов определенной компании. Обычно это финансовые сервисы, заказ такси, доставка товаров, покупка билетов на различные мероприятия или путешествия и так далее.

Такой суперапп VK еще в 2019 году решил развивать на базе социальной сети ВКонтакте.

🧐 Чего не хватает VK

Амбиции стать супераппом есть у нескольких крупных компаний в России: Яндекса, Сбера и VK. У этих игроков почти сопоставимый охват российской интернет-аудитории, а значит, и равные шансы на трансформацию своей существующей экосистемы сервисов в полноценный суперапп.

Но, вероятно, для этого VK должен добавить инструменты, которые позволят пользователям решать широкий спектр повседневных задач, таких как платежи, заказ такси, покупка товаров и билетов, а также иные услуги, связанные с бизнесом, спортом, развлечениями и многим другим. Однако практически все проекты VK высококонкурентны.

🦾 Что поможет VK стать супераппом

Одним из способов удержания пользователей на своей платформе могла бы стать коллаборация с крупной российской экосистемой, например с Госуслугами. Сегодня это универсальный сервис, который покрывает множество потребностей пользователей — от записи ребенка в детский сад до смены прописки.

Помимо этого, мы считаем, что успех будет иметь коллаборация с крупным банком. Переводы, оплата в магазинах, ведение бюджета, анализ трат — это то, чего не хватает VK для создания универсальной платформы, где пользователям не нужно иметь десятки приложений для решения повседневных финансовых вопросов.

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2023 15:40

🏭 Если Башнефть приятно удивила, то Сургутнефтегаз разочаровал

Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал к выплате в виде дивидендов 28,58 млрд рублей по обыкновенным и 6,16 млрд рублей по привилегированным акциям компании по итогам 2022 года. Это эквивалентно 0,8 рубля на одну акцию. Рынок ждал дивиденды на привилегированные акции в размере 2,5–3,5 рубля. Дивидендная доходность к текущей цене — около 2,5%. Дата закрытия реестра — 20 июля 2023 года.

Из-за отсутствия отчетности сложно сделать вывод, по какой причине дивиденд оказался ниже прогноза. Возможно, имели место разовые списания или переоценки активов, или компания решила нарушить устав и отказаться от выплаты в соответствии с его нормами.

📌 С учетом данных Банка России о валютных депозитах юридических лиц есть основания полагать, что «кубышка» Сургутнефтегаза сохранена. Однако ее переоценка в 2022 году могла лишь уменьшить итоговый результат.

#дивиденды $SNGS

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2023 12:50

💡 Инвестидея: акции TCS Group

TCS Group — группа компаний «Тинькофф». Она объединяет в единую экосистему различные направления бизнеса — от финансовой и банковской сферы до разработки цифровых проектов и образовательных программ. Совсем скоро компания должна представить отчет.

Подробнее о том, почему аналитики считают, что он может быть сильным, — в обзоре.

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2023 11:32

🏦 Сбер снова бьет рекорды

Крупнейший банк России опубликовал отчетность по МСФО по результатам первого квартала 2023 года. Сбер представил рекордную прибыль по итогам первых трех месяцев года.

Кредитный портфель растет

▪️ Розничный кредитный портфель с начала года увеличился на 4,4% и составил почти 13 трлн рублей, показав рост во всех сегментах. Выдачи розничных кредитов в апреле превысили 1,5 трлн рублей.

▪️ Корпоративный кредитный портфель вырос на 4,6% с начала года и на 3% без учета валютной переоценки — на 19,5 трлн рублей. За первые три месяца года корпоративным клиентам было выдано 3,6 трлн рублей.

▪️ Средства физических лиц составили 18,5 трлн рублей, увеличившись на 0,3% с начала года (–0,7% без учета валютной переоценки). При этом стоимость таких средств выросла на 0,2 п. п. за квартал, до 3,4%.

▪️ Средства юридических лиц выросли на 1,6% (–3,5% без учета валютной переоценки) квартал к кварталу и составили 11,6 трлн рублей. Стоимость срочных депозитов юридических лиц снизилась за квартал на 0,8 п. п., до 3,9%.

Доходы также показывают рост

⬆️ Чистый процентный доход в первом квартале вырос на 33,5% по отношению к первым трем месяцам 2021 года — до 562,8 млрд рублей.

⬆️ Чистый комиссионный доход за тот же период увеличился на 27,4% — до 171,1 млрд рублей.

⬆️ Чистая прибыль банка составила 357,2 млрд рублей, что на 17,3% выше, чем в первом квартале 2021 года. При этом за весь 2022 год прибыль банка находится на уровне 270,5 млрд рублей. Рентабельность капитала банка составила 25% за первые три месяца 2023 года.

Благодаря сильным результатам первого квартала Сбер повысил прогноз по рентабельности капитала по итогам 2023 год выше 22%, ранее прогноз был на отметке в 20%.

🔮 Что ожидать по итогам года

Если бизнес банк будет развиваться по такой же траектории, то Сбер может заработать более 1,3–1,4 трлн рублей за 2023 год. В таком случае инвесторы смогут рассчитывать на дивиденды более 30 рублей на акцию. Потенциальная дивидендная доходность может составить 13% к текущей цене.

#отчет_компании $SBER

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2023 17:15

Как инвестировать в недвижимость в 2023 году

Несмотря на все сложности, рынок недвижимости чувствует себя отлично, и мы рассказали об этом сегодня. Чтобы еще лучше узнать о текущей ситуации, поговорили с Максимом Кучеренко, сооснователем агентства по персональному подбору недвижимости keepmoscow.
Компании, о которых говорили в эфире:

🏦 ПИК

🏠Самолет

🏙 Группа ЛСР

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2023 15:03

💡 Дедлайн для инвестора: успеть под дивиденды

Российские компании традиционно направляют значительную часть прибыли на выплаты акционерам. Даже несмотря на непростую экономическую ситуацию, некоторые из них в этом году выплатят рекордные дивиденды. Часть этих выплат можно получить уже в ближайшие месяцы.

Среди компаний, которые планируют закрыть реестр в мае:

▪️ АКБ Авангард

▪️ Группа Позитив

▪️ КуйбышевАзот

▪️ Пермэнергосбыт

▪️ Интер РАО

#дивиденды

Газпромбанк Инвестиции

23 May 2023 12:49

🇷🇺 Отечественные СПГ-технологии будут развиваться

Недавно вице-премьер Александр Новак в ходе рабочей поездки в Мурманск провел совещание по развитию производства СПГ в России. Он подтвердил планы по развитию отечественных СПГ-технологий и наращиванию производства сжиженного природного газа в ближайшей перспективе до 100 млн тонн в год, или ~138 млрд куб. м после регазификации.

🧐 За счет чего возможен рост

Текущее производство составляет порядка 33 млн т. С учетом находящихся в стадии строительства проектов — завода в Усть-Луге и «Арктик СПГ — 2» на Гыданском полуострове Россия может выйти на производство 66 млн т СПГ в год.

Оставшиеся 34 млн т СПГ в год предполагается обеспечить за счет перспективного проекта НОВАТЭК «Обский СПГ» на Ямале. Его планируется построить вместе с газохимическим комплексом.

💡 Кто даст дополнительный объем

16 мая Госдума приняла в первом чтении законопроект, разрешающий экспорт СПГ с участков, расположенных за Северным полярным кругом, если пользователи недр более чем на 50% принадлежат государству. Под эти критерии попадают 36 месторождений Роснефти.

Потенциальные запасы газа с этих участков превышают 20 трлн кубометров и могут обеспечить производство до 140 млн тонн СПГ в год. Такой объем производства ранее и планировали власти, но из-за сложностей с поставками западного оборудования в прошлом году эти планы были сокращены до 100 млн т СПГ в год. Возврат к прежним целям энергетической стратегии России до 2035 года позволит закрепить за РФ порядка 20% доли мирового рынка СПГ к 2030 году.

🏆 Кто выиграет от либерализации

Не только Роснефть может выиграть от либерализации законодательства об экспорте СПГ. Новые проекты возможны совместно с компанией НОВАТЭК, у которой есть нужная экспертиза, собственная технология сжижения «Арктический каскад» (использующая арктический холод для сжижения газа), завод по серийному производству линий СПГ— платформ для размещения СПГ-комплексов на морских шельфах, а также строящиеся перевалочные хабы СПГ на западном и восточном участках Северного морского пути.

🗓️ Сколько потребуется для реализации

Однако для практической реализации новых крупнотоннажных проектов по производству и экспорту СПГ потребуется от пяти лет. Инвестиционные затраты, согласно предварительным расчетам, составят в диапазоне от 1,15–1,4 млрд долларов США в расчете на 1 млн т установленной мощности сжижения газа.

#рынки $ROSN $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2023 17:03

💡 Инвестидея: облигации Самолета

ГК «Самолет» — один из крупнейших строительных холдингов, который работает преимущественно в Московском регионе, а также развивает проекты в Санкт-Петербурге, Тюмени и Владивостоке. Компания показывает активный рост всех основных финансовых показателей. Выручка за два года практически утроилась и достигла 172 млрд.

Инвестировать можно не только в акции компании, но и в облигации. Подробнее об их инвестиционной привлекательности — в обзоре.

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2023 12:50

🌾 Русагро показала ожидаемо слабые результаты

ROS AGRO PLC, холдинговая компания производителя продуктов питания Русагро, представила финансовые результаты за первый квартал 2023 года.

Главные цифры

▪️ Выручка за период снизилась на 23% — до 47,4 млрд рублей — из-за снижения выручки во всех сегментах, кроме мясного, в связи с падением цен на продукцию и курса доллара США к рублю. Негативно повлиял и перенос продаж сельскохозяйственной продукции из-за поздних сроков уборки.

▪️ Скорректированный показатель EBITDA снизился на 56% — до 7,1 млрд рублей — также из-за падения цен. Однако Русагро немного компенсировала снижение ростом объема производства мясного направления.

▪️ Чистая прибыль увеличилась в 1,8 раза — до 5,4 млрд рублей. Все из-за разовых статей, например переоценки биологических активов и сельскохозяйственной продукции, а также из-за изменения курсовых разниц.

▪️ Русагро удалось сократить общий долг с учетом аренды на 22,4 млрд рублей благодаря высвобождению оборотного капитала.

Компания продолжает инвестировать в строительство проекта на Дальнем Востоке, а также закупает новую технику для поддержания текущих процессов.

🔮 Что будет дальше

Низкие цены на продукцию по-прежнему влияют на бизнес Русагро, как и плохие погодные условия по сравнению с прошлым годом.

Акционеры компании по-прежнему ждут больше информации по поводу переезда Русагро на Казахстанскую фондовую биржу для получения возможности голосования и выплат дивидендов. Детальная информация, скорее всего, будет рассмотрена на конференц-звонке с менеджментом.

#отчет_компании $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

22 May 2023 11:15

🏛 Московская биржа показывает рекордную прибыль, несмотря на падение объема торгов

Московская биржа объявила финансовые результаты за первый квартал 2023 года.

Главные цифры

🔖 Комиссионные доходы в первом квартале снизились на 6,5% г/г — до 9,96 млрд рублей. Это во многом обусловлено снижением объемов торгов на рынке акций (–64,5%). Несоответствие в динамике комиссионных доходов и объемов торгов биржа объяснила новой структурой тарифов, введенной в ноябре 2022 года.

🔖 Чистый процентный доход вырос на 21,0% — до 13,2 млрд рублей.

🔖 Скорректированная EBITDA выросла на 17,8% — до 19 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась на 77% — до 14,3 млрд рублей.

Операционные показатели

▪️ Объем торгов на рынке акций сократился почти на 65%, при этом комиссионные доходы с этого сегмента сократились на 35,1% — до почти 1 млрд рублей.

▪️ Комиссионные доходы на рынке облигаций выросли почти в 2,4 раза, до 694 млн рублей, при росте объема торгов вдвое — до 3,97 млрд рублей. Комиссия в этом сегменте выросла на фоне более высокой активности эмитентов на первичном рынке и обновленных тарифов.

▪️ Объем торгов на срочном рынке уменьшился на 61,2% — до 13,7 млрд рублей. При этом комиссионный доход сократился всего на 2,2% — до 1,17 млрд рублей. Такая динамика объясняется смещением структуры объемов торгов в сторону высокомаржинальных товарных деривативов. Объемы торговли индексными и валютными деривативами снизились на 87,3 и 52,4% соответственно, а на товарные инструменты — на 39,3%.

📑 Что в итоге

Мосбиржа сумела нарастить доходы за счет обновления тарифов в период падения объема торгов. Чистая прибыль компании достигла рекордных значений. Кроме того, Мосбиржа улучшила прогноз по издержкам на 2023 год: рост операционных расходов прогнозируется с темпом 10–14% против прогноза в 12–16%.

#отчет_компании $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

21 May 2023 21:46

Главное за неделю

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

💡 Инвестидея
TCS Group →

💼 Отчеты эмитентов
ОКЕЙ →
HeadHunter → 
Сбер →
VK →
ФосАгро →
ЦИАН →

🔎 Аналитические обзоры
Объем рынка недвижимости снижается. Продавать ли акции застройщиков? →
Американские компании отчитались. Все нормально, но есть нюанс →

🔊 Эфиры
Как инвестировать в недвижимость в 2023 году →

Обратная связь

❔ Расскажите, каких рубрик вам не хватает в нашем канале → @newgpbinvest_bot

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

21 May 2023 10:00

⏰ Часики тикают: как инвестировать в 30 лет

Вполне возможно, что только сейчас вы наконец относительно твердо чувствуете почву под ногами, у вас появились первые накопления и фондовый рынок кажется вам увлекательным и интересным. Еще бы — даже сын маминой подруги уже ведет свой телеграм-канал с сигналами, а вы не уверены, что сможете отличить еврооблигации от дивидендов.

Мы разобрались, что такое инфляция возраста, нужно ли сначала добиваться карьерных высот, чтобы инвестировать, и главное — как выбирать активы так, чтобы потом не жалеть об этом. Подробнее — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

20 May 2023 12:44

💬 5 минут на главные новости

Андрей Ванин, руководитель департамента аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает о главном за прошедшую неделю:

▪о потолке на рынке нефти;
▪отчетности и перспективах VK;
▪рынке недвижимости и застройщиках;
▪и, конечно, дивидендах.

Всего 5 минут — и вы в курсе того, о чем все говорили на уходящей неделе.

Смотрите прямо сейчас →

Газпромбанк Инвестиции

19 May 2023 17:10

🏡 ЦИАН показал рынку рост EBITDA

Онлайн-платформа по покупке, продаже и аренде недвижимости ЦИАН объявила финансовые результаты по итогам первого квартала 2023 года.

Главные цифры

🔹 Выручка увеличилась на 39% в годовом выражении — до 2,4 млрд рублей. При этом число уникальных посетителей в месяц незначительно снизилось — с 19,2 до 19 млн человек.

🔹 Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 530% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 353 млн рублей. Это обусловлено опережающим ростом выручки над увеличением операционных расходов (19% г/г). Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 11,5 п. п. г/г — до 14,7%.

🔹 Прибыль компании выросла почти в 4,8 раза — до 211 млн рублей. В основном это связано с теми же факторами, что и для скорректированной EBITDA, а также с прибылью от курсовых разниц в размере 121 млн рублей.

Что повлияло на рынок

▪️ Продление льготной ипотеки до середины 2024 года.

▪️ Смягчение требований семейной ипотеки.

▪️ Нормализация ключевой процентной ставки до 7,5% с середины сентября 2022 года.

▪️ Более стабильный уровень спроса в первом квартале 2023 года по сравнению с прошлогодним показателем.

💡 Что будет дальше

Мы считаем финансовые результаты компании позитивными. ЦИАН продолжает расти высокими темпами, несмотря на неопределенность в секторе недвижимости. Компания нарастила объем наличности и коротких облигаций на 14% по отношению к концу 2022 года — до 4,69 млрд рублей.

Ранее компания отмечала, что рассматривает потенциальное разделении накопленных средств среди акционеров. При этом из-за иностранной регистрации ЦИАН пока не может выплатить дивиденды. Мы не исключаем, что компания может запустить программу байбека, как это ранее сделал HeadHunter, чтобы поделиться прибылью с акционерами.

#отчет_компании $CIAN

Газпромбанк Инвестиции

19 May 2023 14:04

🌾 Снижаются цены на удобрения, а за ними — финансовые показатели ФосАгро

ФосАгро, один из крупнейших в мире производителей фосфорных минеральных удобрений, за три месяца 2023 года смог увеличить производство минеральных удобрений и прочей химической продукции на 6,1% — до 2812 тыс. тонн. Это произошло благодаря постепенному выходу на проектную мощность производственного комплекса в Волхове. Но есть и негативные новости.

Главное из финансового отчета

🔹 Общие продажи продукции компании выросли на 1,5% к аналогичному периоду прошлого года и составили более 2,7 млн тонн. При этом если объемы продаж фосфорных удобрений остались практически на уровне показателя прошлого года, то продажи азотных удобрений выросли на фоне сезонного спроса на 6,1% по сравнению с прошлым периодом.

🔹 Выручка за первый квартал снизилась на 35,7% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 116,2 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Все из-за снижения мировых цен на удобрения с максимальных значений начала 2022 года. Но если сравнивать с предыдущим кварталом, выручка выросла на 5,5%. Компании помог рост объемов производства и их продажа на фоне относительно стабильного уровня цен.

🔹 Скорректированная EBITDA компании составила 49,0 млрд рублей. Это ниже показателя за аналогичный период прошлого года, но дает рентабельность на уровне 42,2%. Относительно показателя за четвертый квартал 2022 года рост скорректированной EBITDA составил 10,1%.
Скорректированный свободный денежный поток компании составил 43,4 млрд рублей. Это на 29,0% выше уровня аналогичного периода прошлого года и практически в два раза выше показателя за четвертый квартал 2022 года.

🔹 Чистый долг по состоянию на 31 марта 2023 года составил 142,4 млрд рублей, а соотношение чистого долга к показателю скорректированной EBITDA на конец квартала — 0,62х.

🌾 Что будет дальше

ФосАгро отмечает низкий спрос на удобрения со стороны ключевых рынков сбыта из-за завершения весеннего сезона в регионах Северного полушария и периода межсезонья на ключевых рынках Азии и Южной Америки. Однако на второй квартал приходится рост сезонного спроса на рынках Индии, Бразилии и Юго-Восточной Азии, что должно позитивно отразиться на ценах.

#отчет_компании $PHOR

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2023 19:31

🦸‍♂️ 5 суперсил инвестиционных консультантов

Не все герои носят плащи. Некоторые из них выглядят как Кларк Кент в повседневной жизни, скрывая свои суперспособности за деловым костюмом. Они называют себя инвестиционными консультантами.

Вы можете получить их консультации для решения своих финансовых задач. Консультации бесплатны при наличии брокерского счета или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции или у любого другого брокера на сумму от 1 млн рублей.

✨ Читайте о суперспособностях инвестиционных консультантов в карточках и записывайтесь на консультацию у Андрея Ванина — @AA_Vanin

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2023 13:40

⛽️ Башнефть заплатит больше, чем ожидалось

Совет директоров нефтяной компании Башнефть, дочернего предприятия Роснефти, рекомендовал к выплате 29,56 млрд рублей по обыкновенным и 5,96 млрд рублей по привилегированным акциям компании по итогам 2022 года. Это эквивалентно 199,89 рублей на одну акцию при прогнозе 130-160 рублей. Дивидендная доходность к текущей цене — около 13%. Дата закрытия реестра — 7 июля 2023 года.

Башнефть, как и многие другие нефтяные компании, перестала публиковать данные о добыче и о своих финансовых показателях в 2022 году. Косвенно информацию о положении дел компании можно изучить по данным Башстата по добыче и переработке нефти.

💭 На наш взгляд, прогноз по доходам Башнефти за 2023 год выглядит довольно пессимистичным, так как государство уменьшило размер демпфера в 2 раза, а текущие цены на нефть и курс доллара ниже прошлогодних. Вполне возможно, что дивиденд за 2023 год может быть гораздо меньше.

#дивиденды $BANE

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2023 12:05

🚘 Делимобиль: обсуждаем перспективы рынка каршеринга

Сервис каршеринга Делимобиль и сервис долгосрочной аренды Anytime Prime снова выходят на долговой рынок. Сегодня основной бренд занимает первое место на рынке каршеринга Москвы, управляет более 20 тысячами автомобилей в собственном парке, развивает региональный рынок, а также собственную платформу, которую используют более 7,5 млн пользователей.

🚗 Компания выходит на рынок облигаций. Читайте подробнее о выпуске в нашем посте.

Сегодня в 18:00 вместе с представителями компании — Еленой Бехтиной, CEO «Делимобиль» и Натальей Борисовой, CFO «Делимобиль» — обсудим, куда компания направит деньги и за счет чего планирует расти. Автору самого интересного вопроса мы подарим книгу «Первые шаги к финансовой независимости» от наших друзей издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.

🎙️ Подключайтесь к эфиру!

Газпромбанк Инвестиции

18 May 2023 10:53

🚙 До 13,59% годовых в рублях и промокод от Делимобиль

Компания-владелец сервисов Делимобиль и Anytime Prime размещает облигации и дарит промокоды на поездки. Это возможность не только вложить деньги в развитие бизнеса, но и протестировать автопарк компании со скидкой.

Характеристики выпуска

📣 Номинальная стоимость — 1000 рублей.

🌟 Ориентир по доходности — до 13,59% по расчету на 27 апреля 2023 года.

🗓 Купонный период — 91 день.

⏰ Срок обращения — 3 года.

📌 Предварительная дата размещения — вторая половина мая 2022 года.

Подать заявку на участие в размещении облигаций ООО «Каршеринг Руссия» можно до 15:00 мск 25 мая 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки. Подробнее о расчете доходности — на сайте.

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2023 16:26

🌟 До 9,65% годовых в рублях на производителе СПГ

Лидер по объему производства и экспорта СПГ в России ПАО «НОВАТЭК» размещает облигации в рублях. Компания — один из бенефициаров сокращения поставок трубопроводного газа в Европу. По итогам первого квартала 2023 года объем продаж СПГ на международных рынках составил увеличился на 60%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Характеристики выпуска

📣 Номинальная стоимость — 1000 рублей.

🌟 Ориентир по доходности — до 9,65%

🗓 Купонный период — 91 день.

⏰ Срок обращения — 3 года.

📌 Предварительная дата размещения — вторая половина мая 2023 года.

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 18 мая 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки. Подробнее о расчете доходности — на сайте.

Газпромбанк Инвестиции

17 May 2023 13:16

🏠 Объем жилищного строительства снижается. Стоит ли продавать акции застройщиков?

По данным Росстата, в апреле 2023 года объем жилищного строительства в России составил 7,1 млн кв. м — это на 14,3% меньше, чем годом ранее. При этом за январь — апрель 2023 года ввод жилья в стране сократился на 4,1% относительно аналогичного периода прошлого года и составил 36 млн 54 тыс. кв. м.

🧐 Как было раньше

В 2022 году в России было введено 102,7 млн кв. м жилья — рост составил 11% год к году. Этот показатель стал рекордным для России. В предыдущие 2–3 года был бум спроса на жилье, подстегиваемый низкими ставками на ипотеку, поэтому ввод в эксплуатацию жилых объектов был рекордным.

Что в деталях:

▪️ Падение ИСЖ стало драйвером снижения. Относительно прошлого года этот показатель уменьшился на 10,5%, до 21,1 млн кв. м.

▪️ Ввод многоквартирных домов увеличился на 6,5%.

Общее снижение объемов ввода жилья также можно объяснить высокой базой прошлого года. Поэтому снижение на 4,1% с рекордных значений не является чем-то критичным.

📶 Есть ли у рынка перспективы

Для поддержки отрасли правительство в прошлом году продлило действие льготной ипотеки до июля 2024 года с повышением ставки с 7 до 8%. Также оно расширило семейную ипотеку по ставке 6% для семей, у которых как минимум два ребенка не достигли возраста 18 лет.

Дешевая ипотека и низкие процентные ставки все еще поддерживают рынок и не дают спросу на недвижимость просесть. Так, в январе — апреле 2023 года на первичном и вторичном рынках Москвы было оформлено 39,94 тыс. ипотечных сделок, что является абсолютным рекордом для первых четырех месяцев. Рост по отношению к аналогичному периоду прошлого года составил всего 1,1%, но в текущих реалиях даже небольшой рост можно считать позитивом.

На наш взгляд, дальнейшая поддержка отрасли, скорее всего, будет и далее продлена, хотя Банк России и стал бороться с экстремально низкими ставками по программам льготной ипотеки от застройщика вплоть до 0,01%.

💡 Как себя чувствуют девелоперы

Застройщики чувствуют себя уверенно. Например, Самолет, который в сложный 2022 год сумел нарастить выручку на целых 85%, а прибыль — на 81%. Также у компании вырос объем новых контрактов — с 804,6 до 1067,1 тыс. кв. м, то есть на 33%. Эксперты прогнозируют, что отрасль может стать одним из ключевых факторов роста российской экономики в перспективе 5–10 лет.

При этом девелоперы могут столкнуться с несколькими рисками: снижением цен на новостройки на фоне неопределенности в экономике, ростом себестоимости строительства и ростом ставок по ипотеке.

#рынки $SMLT