Газпромбанк Инвестиции

18 February 2025 15:46

💽💾💿📼🎥

Пятерочка, Магнит или Ozon?

Через 15 минут с лидером sell-side-исследований акционерного капитала Совкомбанка обсуждаем, кто из ритейлеров может показать наибольший рост в 2025 году и можно ли заработать на маркетплейсах, не продавая на них.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи.

▶️ Подключайтесь к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

18 February 2025 13:03

🎯 5 способов заработать на волатильном рынке

Российский фондовый рынок продолжает рост: за последние пять дней, несмотря на временные просадки, индекс Мосбиржи прибавил 8,36%. Условия высокой волатильности и неопределенности, с одной стороны, открывают инвесторам возможность получения быстрого инвестиционного дохода на растущем рынке, с другой — увеличивают риски потерь.

📝 Как повысить эффективность инвестиций на волатильном рынке — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

17 February 2025 18:05

🛒 Ритейл: кто возьмет всю кассу

По данным АКИТ, объем интернет-торговли в России в 2024 году вырос на 41%, достигнув почти 9 трлн рублей. При этом 97% пришлось на покупки в российских онлайн-магазинах и на маркетплейсах. Российские розничные ритейлеры также показали феноменальный рост, а отдельные эмитенты провели корпоративные события: Лента представила новую стратегию, X5 завершила переезд, а Fix Price выплатила пропущенные дивиденды. В условиях высокой ставки и инфляции потребительский сектор остается одним из наиболее привлекательных сегментов российского рынка. Кто из игроков может стать бенефициаром ситуации и показать наибольший рост в 2025 году?

📆 Завтра, 18 февраля, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Вячеславом Бердниковым, главой sell-side-исследований акционерного капитала Совкомбанка, обсудят:

🔹 рынок интернет-торговли: что происходит в России и мире;

🔹 FMCG-ритейл: будущее за дискаунтерами?

🔹 перспективные идеи на рынке: у кого из публичных маркетплейсов и ритейлеров больше шансов показать мощный рост в 2025 году.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, что происходит на рынке ритейла в России.

Газпромбанк Инвестиции

17 February 2025 13:22

🚀 Ракеты дня: на чем растут акции

В понедельник российский рынок начался с активного роста — по состоянию на 13:00 мск индекс Мосбиржи прибавляет 2,76% и торгуется на уровнях выше 3 270 пунктов. Какие ценные бумаги выросли сильнее других и почему — в карточках.

Среди эмитентов:

🔹 Русагро
🔹 Сегежа
🔹 Fix Price
🔹 ВСМПО-АВИСМА

Газпромбанк Инвестиции

17 February 2025 10:57

📆 Расклад на неделю

На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 17 по 23 февраля.

👉 Среди эмитентов:

🔹 Русагро
🔹 Софтлайн
🔹 Яндекс
🔹 Промомед
🔹 Распадская

Газпромбанк Инвестиции

15 February 2025 16:00

💸 5 принципов инвестирования Рэя Далио

Рэй Далио — основатель крупнейшего хедж-фонда в мире Bridgewater Associates, под управлением которого находится около $150 млрд. Далио считается одним из самых ярких новаторов в мире финансов, почитатели называют его не иначе как Стивом Джобсом инвестирования.

О принципах инвестирования Рэя Далио — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

14 February 2025 13:54

🌳 ФосАгро: показатели 2024 года в рамках ожиданий

ФосАгро представила операционные и финансовые результаты по итогам 2024 года. Рассказываем об основных моментах отчета.

Операционные показатели

Производство агрохимической продукции выросло до 11,8 млн тонн — на 4,3% к уровню прошлого года. Основной прирост: фосфорные удобрения — на 5,8%, до 8,9 млн тонн (в том числе DAP/MAP — рост на 1,0%, NPK — рост на 23,3%, МСР — рост на 10,0%).

Рост связан с выходом на проектную мощность Волховского производственного комплекса и увеличением объемов производства основных сырьевых ресурсов — фосфорной и серной кислот.

▪️ Продажи агрохимии: +4,1%, до 11,9 млн тонн.
▪️ Реализации фосфорных удобрений: +6,1%, до 9,1 млн тонн.
▪️ Продажи азотных удобрений: –2,4%, до 2,5 млн тонн.

📊 Финансовые показатели по итогам 2024 года

🔹 Выручка — 507,7 млрд рублей, на 15,3% больше к уровню предыдущего года. Причина: рост продаж, восстановление средних цен на мировых рынках и динамика курса рубля.

🔹 Операционная прибыль — 140,5 млрд рублей, на 6,8% меньше год к году. Влияние оказал рост расходов.

🔹 Чистая прибыль — 84,5 млрд рублей, на 1,9% меньше. Также из-за роста расходов.

🔹 Свободный денежный поток (FCF) — 29,0 млрд рублей, на 58,7% меньше к предыдущему году. Повлияли плановый рост уровня капиталовложений, рост процентных расходов на фоне повышения ключевой ставки ЦБ и отток денежных средств во втором полугодии на финансирование оборотного капитала.

🔹 Чистый долг — 325,4 млрд рублей, на 45,8% больше в соотношении с 2023 годом. Повлияли рост общего долга на 33,0% (до 335,8 млрд рублей) и снижения денежных средств на 64,3% (до 10,4 млрд рублей).

🔹 Чистый долг/EBITDA составил 1,84.

💰 Дивиденды

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 12 месяцев 2024 года не более 171 рубля на одну акцию, что соответствует текущей дивидендной доходности на уровне 2,5%.

При утверждении бюллетеней для голосования на годовом собрании акционерам будет предложено несколько опций в рамках указанного выше максимально возможного размера дивидендов — рекомендованного советом директоров.

Годовое собрание акционеров запланировано на 9 апреля 2025 года.

📈 Ожидания на первый квартал 2025 года

Компания ожидает, что развитие сезонного спроса в Европе, Центральной и Северной Америке будет формировать конъюнктуру на рынках минеральных удобрений в целом.

Снижение переходящих запасов всех видов удобрений в Индии на фоне отсутствия китайского экспорта выступит фактором дополнительной ценовой поддержки.

🔎 Наше мнение

👉 Мы нейтрально оцениваем финансовые итоги ФосАгро. За 2024 год компания заработала своим акционерам 652 рубля чистой прибыли на одну акцию — 9,5% акционерной доходности к текущей цене. Рост выручки и показатель скорректированной чистой прибыли ФосАгро — в рамках наших ожиданий.

Дивиденды за первые три квартала 2024 года уже выплачены — 258 рублей на акцию. Если одобрят финальные дивиденды в размере 171 рубля на акцию, итог за 2024 год может составить 55,6 млрд рублей, что превышает свободный денежный поток ФосАгро за прошлый год (29,0 млрд рублей).

👉 В условиях растущего долга компании и высоких процентных ставок, на наш взгляд, существует риск принятия решения акционерами о снижении суммы финальных дивидендов за 2024 год.

В данный момент мы сохраняем нейтральный взгляд на компанию и не рассматриваем акции ФосАгро в качестве кандидатов для добавления в наш портфель.

#отчет_компании #удобрения $PHOR

Газпромбанк Инвестиции

14 February 2025 11:31

🪙 Банк России оставил ключевую ставку на текущем уровне — 21%.

Газпромбанк Инвестиции

13 February 2025 14:22

💊 Промомед увеличил продажи в январе

Инновации в биофарм-сфере имеют большой потенциал. Раскрываем финансовые детали на примере ПАО «Промомед» — компании, которая работает в рамках концепции «от Идеи – к Молекуле, от Молекулы – к Пациенту».

Газпромбанк Инвестиции

12 February 2025 15:02

❓ Как составить инвестиционный портфель новичку

Инвестиционный портфель с пониженным риском подойдет тем, кто только начинает торговлю ценными бумагами. В этом случае упор делается не на размер потенциального дохода, а на поддержание относительно низкого уровня рисков.

📝 Несколько основных правил, которые помогут инвестору собрать такой инвестиционный портфель, — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

12 February 2025 11:53

🧮 Как понять, дорого или дешево стоит акция

Рынок акций сохраняет высокую волатильность: при разных макроэкономических условиях, внутренних и внешних факторах одна и та же ценная бумага может стоить по-разному. Один из рабочих инструментов, которыми пользуются инвесторы, — оценка стоимости акций с помощью мультипликаторов. Мультипликаторы позволяют сопоставить цену акции с финансовыми показателями компании и помогают инвесторам понять, насколько справедливо оценена компания по сравнению с конкурентами и рынком в целом.

📝 Пять популярных мультипликаторов — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

11 February 2025 18:13

🗺 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 10 февраля 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Газпромбанк Инвестиции

11 February 2025 13:26

🏭 ПАО «СИБУР Холдинг» — интегрированная нефтехимическая и газоперерабатывающая компания, одна из крупнейших в сфере глобальной нефтехимии в России, на рынке с 1995 года

▪️ Ориентир по ставке купона — до 10% годовых в долларах США и расчетах в рублях
▪️ Срок обращения — 3,5 года
▪️ Купонный период — 30 дней

Минимальная сумма, с которой можно участвовать в размещении, — 10 800 рублей. Подать заявку можно до 13:00 МСК 13 февраля 2025 года прямо в приложении. Подробнее о выпуске →

Газпромбанк Инвестиции

11 February 2025 11:55

🚰 Норникель: ожидаемое снижение финансовых показателей в 2024 году

Норникель, один из крупнейших мировых производителей никеля, меди и металлов платиновой группы, раскрыл финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев 2024 года.

👉 Главные цифры

Выручка уменьшилась на 5,3%, до 1166,2 млрд рублей, вследствие снижения рыночных цен на никель и металлы платиновой группы.

Операционная прибыль сократилась на 30%, до 332,1 млрд рублей, в связи с ростом себестоимости, административных и коммерческих расходов и увеличением убытка от обесценения нефинансовых активов на фоне снижения выручки.

Чистая прибыль снизилась на 32,9%, до 169,0 млрд рублей, на фоне сокращения операционной прибыли и увеличения финансовых расходов (нетто) с 48,2 до 83,4 млрд рублей.

Чистый долг с учетом аренды увеличился на 20,3% и составил 873,0 млрд рублей. Рост чистого долга произошел за счет увеличения общего долга на 15,3% (до 1058,2 млрд рублей) и снижения денежных средств на 3,5% (до 185,2 млрд рублей).

Соотношение чистого долга к прибыли до налогов, амортизации и уплаты процентов (EBITDA) на 31 декабря 2024 года приемлемое и составило 1,7х.

📈 Прогноз рынка металлов

Никель. Руководство Норникеля ожидает в 2025 году профицит на рынке никеля на уровне 150 тыс. тонн. При этом ожидается, что закрытие ряда никелевых проектов в мире с высокой себестоимостью производства и устойчивый спрос на никелевую продукцию могут сбалансировать рынок и поддержать цену на металл.

Медь. Компания рассчитывает, что ожидаемое снижение процентных ставок мировыми центробанками, а также дополнительные меры экономической поддержки в Китае могут поддержать спрос на медь. При этом отмечается, что слабые макроэкономические сигналы и возможные последствия новых торговых войн могут ослабить рост потребления металла.

Палладий. Компания ожидает, что в текущем году рынок палладия будет сбалансированным. Отсутствие роста спроса будет компенсировано снижением добычи в Северной Америке и ЮАР, которое лишь частично будет нивелировано восстановлением вторичной переработки.

Платина. Норникель ожидает, что объем предложения платины из первичных источников сократится на 4%, до 5,7 млн унций. Это связано с ожидаемым сокращением производства в ЮАР и Северной Америке, вызванным мерами по уменьшению затрат. В то же время, по оценке компании, объем вторичной переработки в мире увеличится на 9%, до 1,5 млн унций. В результате этого в 2025 году на рынке платины ожидается дефицит в размере 0,2 млн унций.

💰 Дивиденды

Согласно заявлению первого вице-президента финансового директора Норникеля Сергея Малышева, менеджмент компании будет рекомендовать совету директоров не выплачивать дивиденды за 2024 год.

🧐 Наше мнение

🔽 Норникель показал ожидаемое снижение выручки и прибыли, обусловленное снижением цен на металлы и ростом затрат. Также ожидаемой для нас является и новость о планируемой рекомендации менеджмента не выплачивать дивиденды за 2024 год. Это связано с тем, что одним из главных приоритетов компании является поддержание ее финансовой устойчивости.

📊 Президент Норникеля Владимир Потанин отметил надежность производства и своевременную реализацию заявленных планов. Благодаря оперативному проведению масштабного ремонта печи на Надеждинском заводе, а также реализации программы производственной эффективности компания превысила производственный прогноз в 2024 году, практически не снизив выпуск металла по сравнению с 2023 годом.

💸 За 2024 год компания заработала своим акционерам 8 рублей чистой прибыли на одну акцию, что соответствует 6,6% акционерной доходности к текущей цене.

⏳ Учитывая текущую ценовую конъюнктуру на рынках металлов, высокий уровень процентных ставок и наличие внешнеторговых ограничений, мы продолжаем сдержанно смотреть на инвестиционную привлекательность акций Норникеля.

Газпромбанк Инвестиции

10 February 2025 12:49

📑 Европлан представил операционные результаты за 2024 год

Рост закупленного и переданного в лизинг автотранспорта и техники вырос на 5%, достигнув 238,3 млрд рублей.

Газпромбанк Инвестиции

18 February 2025 13:51

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации

Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 17 февраля 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации.

Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски:

🔲 С периодичностью выплаты купона — ежемесячно:

▪️ ЕврХол3P02 (ООО «ЕвразХолдинг Финанс») с потенциальной доходностью 22,25% и датой оферты 17 января 2026 года;
▪️ МЕТАЛИН1Р10 (АО «ХК „МЕТАЛЛОИНВЕСТ“») с потенциальной доходностью 22,16% и погашением 5 февраля 2026 года;
▪️ ИКС5Фин3P8 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 21,63% и датой оферты 21 февраля 2026 года;
▪️ Магнит 5Р01 (ПАО «Магнит») с потенциальной доходностью 22,34% и погашением 19 апреля 2026 года;
▪️ РостелP14R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 21,76% и погашением 1 апреля 2026 года;
▪️ Россет1Р15 (ПАО «ФСК-Россети») с потенциальной доходностью 20,87% и датой погашения 29 мая 2026 года.

🔲 С периодичностью выплаты купона — раз в три месяца:

▪️ ГПБ005P03P (Банк ГПБ (АО)) с потенциальной доходностью 21,48% и датой оферты 1 июня 2027 года;
▪️ Газпром КР6 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 19,35% и погашением 23 мая 2028 года.

Газпромбанк Инвестиции

18 February 2025 12:15

🛡 Рынок страхования жизни обновил максимумы в 2024 году

По предварительным данным Всероссийского союза страховщиков, сумма премий страховщиков жизни в 2024 году существенно выросла, превысив прогнозные показатели.

💯 Главные цифры

🚀 По итогам 2024 года общая сумма премий страхования жизни выросла в 2,6 раза по сравнению с предыдущим годом и составила 2,1 трлн рублей.

🚀 Драйвером рынка осталось накопительное страхование жизни (НСЖ), премии по которому выросли с 352 млрд рублей в 2023 году до 1,4 трлн рублей в 2024 году.

🚀 Премии по инвестиционному страхованию жизни (ИСЖ) выросли в 2024 году до 502 млрд рублей после 208 млрд рублей годом ранее.

🚀 Общая сумма выплат страховщиков жизни за 2024 год также существенно выросла — с 465 млрд рублей в 2023 году до 1,4 трлн рублей в 2024 году, при этом величина страховых резервов в течение 2024 года увеличилась на 40% и на конец года составила 2,1 трлн рублей.

❓ Причины роста рынка страхования жизни

👉 Высокие темпы роста рынка страхования жизни обусловлены привлекательными условиями на фоне высокой ключевой ставки, совершенствованием имеющихся продуктов, а также имевшимися налоговыми льготами — до конца 2024 года дополнительный доход по договорам ИСЖ и НСЖ не облагался НДФЛ, если не превышал среднегодовую ключевую ставку Банка России за каждый год действия договора.

👉 С 1 января 2025 года действовавшие налоговые льготы при получении выплат по договорам страхования жизни были отменены, однако ожидается, что в ближайшее время в Госдуму может быть внесен законопроект о льготах для страхователей по долгосрочным договорам страхования жизни, который уже согласован Минфином и Банком России (параметры ожидаемого законопроекта пока не раскрывались).

🧠 Наши комментарии

✅ Одним из бенефициаров роста рынка страхования жизни является Группа Ренессанс страхование, чьи акции торгуются на Мосбирже. За девять месяцев 2024 года общая сумма брутто подписанных страховых премий компании увеличилась год к году на 38,7%, до 118,2 млрд рублей, в том числе сумма премий по накопительному страхованию жизни увеличилась на 134,9% и составила 46,5 млрд рублей.

✅ По итогам 2024 года мы ожидаем, что чистая прибыль компании снизится примерно на 10% на фоне переоценки инвестиционного портфеля, вызванной снижением фондового рынка в течение прошлого года. Однако с учетом приобретенных в течение прошлого года новых финансовых инструментов и закрытия сделок о передаче страхового портфеля «ВСК — Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию в компанию «Ренессанс Жизнь» и покупке компании ООО «СК „Райффайзен Лайф“» инвестиционный портфель Группы Ренессанс страхование в течение 2024 года, по нашим оценкам, увеличится ориентировочно до 232 млрд рублей (+27,6% к концу 2023 года), что даст хороший задел для будущих прибылей.

✅ При этом высокая ключевая ставка позволит компании получать повышенные купонные доходы по новым купленным облигациям, а в случае смягчения денежно-кредитной политики Банка России в 2025 году мы ожидаем увеличения доходов от переоценки финансовых активов инвестиционного портфеля.

💼 На наш взгляд, акции Группы Ренессанс страхование сохраняют привлекательность для долгосрочных инвесторов.

#рынок $RENI

Газпромбанк Инвестиции

17 February 2025 14:24

🛢 Газпром нефть нарастила выручку в 2024 году

Газпром нефть раскрыла финансовую отчетность по МСФО по итогам 2024 года, продемонстрировав высокие темпы роста выручки и сохранив приемлемую долговую нагрузку.

⛽️ Операционные показатели

🔹 Добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях в 2024 году увеличилась на 5,3% и составила 126,9 млн тонн нефтяного эквивалента.

🔹 Объем переработки нефти на собственных НПЗ и НПЗ совместных предприятий в 2024 году увеличилась на 1,1%, до 42,9 млн тонн.

💰 Финансовые показатели

▪️ Выручка по итогам 2024 года выросла на 16,5%, до 4,1 трлн рублей, на фоне увеличения добычи углеводородов и роста рублевых цен.

▪️ Чистая прибыль за двенадцать месяцев 2024 года уменьшилась на 21,5%, до 500,8 млрд рублей, в связи с опережающими темпами роста операционных расходов (+22,2%) относительно темпов роста выручки (+16,5%), снижением доли в прибыли ассоциированных и совместных компаний, ростом финансовых расходов и расходов по отложенному налогу на прибыль.

▪️ Чистый долг с учетом аренды в течение 2024 года вырос на 78,4%, до 957,7 млрд рублей, на фоне роста общего долга на 4,6% (до 1,18 трлн рублей) и снижения денежных средств на 62,9% (до 217,7 млрд рублей).

▪️ Несмотря на увеличение долга, долговая нагрузка в части показателя Чистый долг / EBITDA (прибыль до налогов, амортизации и уплаты процентов) осталась на приемлемом уровне и составила 0,61.

💬 Наше мнение

💼 По итогам 2024 года Газпром нефть заработала 101,1 рубля прибыли на акцию своим акционерам, или около 15,8% текущей акционерной доходности.

📈 Согласно дивидендной политике, компания закрепляет целевой размер дивидендов в размере не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Однако по итогам первого полугодия компания распределила на дивиденды 75% чистой прибыли, относящейся к акционерам.

💸 Учитывая приемлемую долговую нагрузку Газпром нефть, мы не исключаем возможности, что по итогам 2024 года компания может направить на выплату дивидендов 24-30 рублей на акцию в зависимости от корректировок при расчете скорректированной чистой прибыли и при сохранении payout на уровне первого полугодия (75%).

🔵 Смотреть акции Газпром нефти в каталоге 🔵

#отчет_компании $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

17 February 2025 11:46

🥩 Черкизово: стратегия активного роста бьет по текущим показателям

Черкизово представило финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

💯 Главные цифры

📈 Выручка достигла 259 млрд рублей, показав рост на 13,7%. Курица, составляющая основную долю в выручке в размере 55,4%, продемонстрировала рост на 12,7% на фоне наличия ценового давления на рынке курицы.

🔹 Себестоимость продаж выросла на 17,2%, продемонстрировав таким образом опережающий рост над выручкой, и составила 190 млрд рублей. Наибольший рост продемонстрировали статьи «Сырье и товары для перепродажи» и «Заработная плата» — на 17,9 и 26,1% соответственно, на фоне инфляции и нехватки рабочей силы.

📉 Операционная прибыль снизилась на 24,5%, составив 30,6 млрд рублей. Операционная прибыль, скорректированная в результате опережающего роста себестоимости и переоценки биологических активов, составила 46,4 млрд рублей, снизившись на 4,7%.

🔹 Процентные расходы выросли на 86,2%, составив 12,4 млрд рублей, в результате роста объемов заемного и сокращения субсидированного финансирования.

📉 Чистая прибыль за 2024 год составила 19,9 млрд рублей, снизившись на 39,8%. При этом скорректированная чистая прибыль без учета переоценок и курсовых разниц снизилась на 19%.

💰 Дивиденды

Совет директоров рекомендовал выплатить по итогам 2024 года дивиденд в размере 98,92 рубля на акцию. С учетом дивиденда за первое полугодие в размере 142,11 рубля итоговый дивиденд за год может составить 241,03 рубля, что соответствует текущей дивидендной доходности на уровне 5,4%. Годовое собрание акционеров, на котором будет рассмотрен этот вопрос, состоится 27 марта 2025 года. Право на получение дивидендов будут иметь акционеры, включенные в реестр по состоянию на 7 апреля.

✅ Инвестиционные проекты

▪️ В четвертом квартале 2024 года компания завершила сделку по покупке производителя курицы ООО «Руском», мощности которого позволяют выпускать в год 60 тысяч тонн продукции в живом весе.

▪️ Черкизово купила ООО «Вента-Ойл», комбикормовое производство в Оренбургской области, с целью укрепления самообеспеченности комбикормами.

▪️ Компания завершила строительство завода технических фабрикатов в Ефремове с инвестициями в размере 5 млрд рублей. Завод является первым этапом проекта по созданию в Тульской области крупнейшего в России мясоперерабатывающего кластера.

▪️ Руководство отметило, что дальше будет стремиться реализовывать свою долгосрочную инвестиционную стратегию, органически расти и осуществлять стратегические приобретения.

🧐 Наше мнение

🔻 В целом финансовые результаты Черкизово за 2024 год вышли хуже наших ожиданий по причине наличия ценового давления на рынке курицы, а также ускоренного роста операционных издержек.

💪 Компания реализовывает инвестиционную программу, направленную на углубление вертикальной интеграции и рост бизнеса, что в условиях высоких процентных ставок и сокращения субсидируемого финансирования может оказывать негативное влияние на прибыльность компании в текущий период времени, создавая при этом потенциал для роста в будущем.

🥚 Исходя из текущих котировок мы полагаем, что рынок справедливо оценивает акции Черкизово.

👉 Смотреть акции Черкизово в каталоге 👈

#рынки #Черкизово $GCHE

Газпромбанк Инвестиции

16 February 2025 09:01

🍯 Как устроен рынок металлов: от никеля до золота

С началом 2025 года рынок металлов пришел в оживление: несмотря на определенное снижение на рынках черных металлов, железной руды и стали, за первые две недели цветные металлы выросли на 2,8% на фоне роста котировок на медь, никель и алюминий. Стоимость золота остается на исторически высоком уровне, превышая $2700 за тройскую унцию, при этом аналитики Goldman Sachs и Bank of America ждут преодоления отметки в $3000 в 2025 году.

Какой динамики ждать на рынке металлов и как цены отразятся на акциях российских металлургов и золотодобытчиков — в эфире с Марком Зоткиным, частным инвестором и экспертом на рынке металлов.

⚡️ Слушайте в записи!

Газпромбанк Инвестиции

15 February 2025 10:04

🍀 Как удача определяет экономику

В 2016 году специалист по поведенческой экономике Роберт Фрэнк выпустил книгу «Успех и удача. Фактор везения и миф меритократии». Опираясь на социологические исследования и методы статистики, он анализирует влияние случайных факторов на успех. Мы прочитали книгу и делимся ключевыми моментами с подписчиками сервиса Газпромбанк Инвестиции.

📝 Какую роль в жизни людей играет удача и почему она важна для финансового рынка — в карточках и подробной статье в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

14 February 2025 12:33

💼 Зачем нужен аудит портфеля

Команда Андрея Ванина ежедневно готовит для вас аналитику по рынкам и выпускает инвестиционные продукты. Вы можете не только воспользоваться готовыми решениями, но и получить консультации для решения ваших индивидуальных финансовых задач.

📲 Записывайтесь на консультацию с нашей командой!

Газпромбанк Инвестиции

13 February 2025 16:11

🌊 Грузооборот российских морских портов: снижение в январе

По данным Ассоциации морских торговых портов, в январе 2025 года грузооборот российских морских портов снизился на 1,6% год к году и составил 7,6 млн тонн. Снижение по итогам всего 2024 года к уровню 2023 года — на 2,3%.

☑️ Перевалка сухих грузов

Общий объем перевалки сухих грузов в январе 2025 года увеличился год к году на 3,7% и составил 34,2 млн тонн.

+35% — до 2,1 млн тонн: черные металлы.
+17,9% — до 3,9 млн тонн: минеральные удобрения.
+11,1% — до 4,6 млн тонн: грузы в контейнерах.
+6,2% — до 15,3 млн тонн: уголь.

–30,3% — до 3,8 млн тонн: зерно.

☑️ Перевалка наливных грузов

Общий объем перевалки наливных грузов в январе 2025 года уменьшился год к году на 6,1% и составил 37,3 млн тонн.

–8,5% — до 21,2 млн тонн: сырая нефть.
–5,1% — до 11,6 млн тонн: нефтепродукты.
–3,2% — до 0,6 млн тонн: пищевые грузы.

+4,4% — до 3,4 млн тонн: сжиженный газ.

☑️ Грузооборот портов

Динамика в части грузооборота морских портов, по данным Ассоциации морских торговых портов, в январе 2025 года:

🔹 Увеличение грузооборота портов Балтийского бассейна на 1,9% (до 23,6 млн тонн) и портов Дальневосточного бассейна на 7,7% (до 18,1 млн тонн).

🔹 Снижение грузооборота портов Азово-Черноморского бассейна на 9,6% (до 21,7 млн тонн), портов Арктического бассейна 5,5% (до 7,5 млн тонн) и портов Каспийского бассейна на 20,9% (до 0,7 млн тонн).

🧐 Наши комментарии

На фоне общего снижения грузооборота в январе также наблюдалось снижение грузооборота портов, принадлежащих группе НМТП. В первом месяце текущего года грузооборот порта Новороссийск сократился на 7,8% (до 12,9 млн тонн), грузооборот порта Приморск уменьшился на 1,9% (до 6,1 млн тонн). При этом по итогам всего 2024 года наблюдалась следующая динамика: порт Новороссийск +2,1% (до 164,8 млн тонн), порт Приморск –3,7% (до 60,7 млн тонн).

По данным финансовой отчетности за шесть месяцев 2024 года, НМТП в первом полугодии прошлого года добился роста выручки на 11,7% и чистой прибыли на 22,8%. Кроме того, на конец июня 2024 года у компании была сформирована чистая денежная позиция в размере 16,1 млрд рублей (общий долг с учетом аренды 32,5 млрд рублей при сумме денежных средств и депозитов в размере 48,6 млрд рублей), что является положительным фактором в условиях высоких процентных ставок в экономике.

С учетом того, что согласно дивидендной политике компания направляет на выплату дивидендов 50% консолидированной чистой прибыли, акции НМТП, на наш взгляд, в настоящее время справедливо оценены рынком. Однако в случае изменения порядка распределения дивидендов и выплаты их из свободного денежного потока акции НМТП могут получить дополнительный импульс.

#рынки $NMTP

Газпромбанк Инвестиции

13 February 2025 11:03

🍹 5 советов, чтобы сохранить голову в инвестициях

Инвестиции — это не только фундаментальный анализ. Большую роль в поведении игроков на рынке играет психология. Наши эмоции могут как помочь, так и помешать в ходе реализации собственной инвестиционной стратегии. Мы подготовили пять советов, которые помогут вам сохранить спокойствие и уверенность в любых рыночных условиях.

📝 Подробнее о полезных установках — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

12 February 2025 14:01

🏗 НОВАТЭК увеличил выручку и прибыль в 2024 году

Основные моменты отчета по финансовым результатам за 2024 год.

💼 Операционные показатели

🔹 Добыча углеводородов в 2024 году составила 667 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ) после 645 млн бнэ в 2023 году.

🔹 Среднесуточная добыча в 2024 году — 1,82 млн после 1,77 млн бнэ годом ранее.

🏭 Финансовые показатели

🔎 Выручка от реализации увеличилась на 12,7%, до 1545,9 млрд рублей, на фоне увеличения реализации жидких углеводородов на 3% и роста рублевых цен.

🔎 Прибыль от операционной деятельности снизилась на 11,5% — до 324,8 млрд рублей. Операционные расходы опережают выручку.

🔎 Прибыль до налогообложения составила 573,3 млрд рублей относительно 573,5 млрд рублей в прошлом году и остается стабильной, несмотря на снижение операционной прибыли. Причина — рост сальдо прочих доходов и расходов с 206,4 до 248,5 млрд рублей.

🔎 Прибыль акционеров компании выросла на 6,6% на фоне снижения расходов по налогу на прибыль и достигла 493,5 млрд рублей. Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам, без учета эффекта от курсовых разниц в 2024 году составила 553,4 млрд рублей, что на 4,6% выше показателя 2023 года.

🔎 Чистый долг в течение 2024 года увеличился с 9,2 до 141,607 млрд рублей. Причина — рост общего долга на 91,8% (до 320,0 млрд рублей) на фоне увеличения денежных средств на 13,2% (до 178,4 млрд рублей).

🔎 Долговая нагрузка компании низкая, так как на конец 2024 года отношение чистого долга к нормализованному показателю Ebitda составило 0,14, а чистого долга к чистой прибыли компании — 0,28.

🧠 Наше мнение

💸 Мы позитивно оцениваем финансовые результаты компании. НОВАТЭК показал ожидаемый нами рост выручки, при этом рост прибыли превысил наши ожидания. За 2024 год компания заработала своим акционерам 162,5 рубля чистой прибыли на одну акцию — 13,8% акционерной доходности к текущей цене.

👉 Однако на фоне внешнеторговых ограничений и неопределенности в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 газовозами ледового класса ARC7 мы продолжаем сдержанно смотреть на инвестиционную привлекательность акций НОВАТЭК.

#отчет_компании #СПГ $NVTK

Газпромбанк Инвестиции

12 February 2025 10:00

⚡Успейте скачать новое приложение Газпромбанка на iOS и Android

В нем появились виджеты, а карты, вклады и счета теперь расположены в удобных вкладках на главном экране — на нем же теперь доступна функция поиска.

А в разделе «Помощь» вы можете онлайн получить ответы на любые вопросы.

❗️Чтобы скачать новую версию приложения на Android, удалите старую. Перед этим убедитесь, что помните пароль, поскольку он понадобится для авторизации.

🔵 СКАЧАТЬ 🔵

Газпромбанк Инвестиции

11 February 2025 15:46

💽💾💿📼🎥

Макроэкономика в фокусе

Через 15 минут вместе с управляющим директором Газпромбанк Private Banking обсуждаем, чего ждать от ключевой ставки, инфляции и курса рубля в 2025 году. Подключайтесь к эфиру, чтобы быть в курсе последних экономических событий и принимать обоснованные инвестиционные решения.

🔊 Подключиться к эфиру

Газпромбанк Инвестиции

11 February 2025 12:41

🏦 Сбербанк: хорошее начало года

Сбербанк представил сокращенные результаты по РСБУ за январь 2024 года.

🖐 Клиенты

▪️ Количество розничных клиентов осталось на прежнем уровне — 109,9 млн человек.

▪️ Число активных корпоративных клиентов составило 3,3 млн компаний.

Кредитный портфель за январь

🔸 Розничный кредитный портфель снизился на 0,5%, составив 17,4 трлн рублей. В январе было выдано кредитов на 201 млрд рублей.

🔸 Портфель жилищных кредитов снизился на 0,2% — до 10,9 трлн рублей.

🔸 Портфель потребительских кредитов снизился на 2%, до 3,8 трлн рублей, на фоне высоких процентных ставок и мер Банка России по охлаждению кредитования.

🔹 Портфель кредитных карт вырос на 2,5%, составив 2,3 трлн рублей.

🔸 Корпоративный кредитный портфель снизился на 0,8% — до 27,5 трлн рублей.

🔹 На конец января 2024 года качество кредитного портфеля находится на стабильном уровне с долей просроченной задолженности в районе 2,3%.

Средства клиентов

🔸 Средства физических лиц сезонно снизилось на 2,6%, составив 26,9 трлн рублей.

🔹 Средства юридических лиц выросли на 4%, до 13,7 трлн рублей.

💰 Деньги

С начала года чистый процентный доход вырос на 9,4% год к году, достигнув 231,5 млрд рублей, благодаря росту объема работающих активов по сравнению с аналогичным периодом года ранее.

▪️ Чистый комиссионный доход вырос на 2,6% год к году, достигнув 50 млрд рублей, на фоне роста транзакционной активности.

▪️ Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, снизились на 33,6% г/г и составили 43,4 млрд рублей.

▪️ Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,8%. Сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 2,6 раза.

▪️ Операционные расходы за январь выросли на 12,9% год к году, достигнув 68,1 млрд рублей. Отношение расходов к доходам составило 24,8%.

▪️ Чистая прибыль Сбербанка выросла на 15,5% год к году, достигнув 132,9 млрд рублей, при рентабельности капитала 22,2%.

🧐 Наше мнение

✅ Сбербанк представил хороший финансовый результат за январь 2025 года в условиях сокращения кредитования. Положительное влияние на чистую прибыль оказало существенное снижение расходов на резервы и переоценка кредитов.

✅ Снижение корпоративного кредитования Сбербанка в январе в качестве прокси на всю банковскую систему в целом выступает положительным моментом, свидетельствующим об эффективности текущей денежно-кредитной политики Банка России по борьбе с инфляцией и возможности в дальнейшем перейти к ее смягчению.

💯 По нашему мнению, акции Сбербанка остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #Сбербанк $SBER

Газпромбанк Инвестиции

10 February 2025 18:06

📆 Макроэкономика: в преддверии ставки

Рынок закладывает сохранение ключевой ставки Банком России на текущем уровне в 21%, однако макроэкономические показатели не столь однозначны: несмотря на охлаждение розничного и корпоративного кредитования, инфляция остается на высоком уровне, а достижение пика годовой инфляции ожидается только в апреле 2025 года. Какие факторы определяют российскую экономику сегодня и чего ждать от курса рубля, инфляции и ключевой ставки в 2025 году?

📆 Во вторник, 11 февраля, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанк Private Banking, обсудят:

🔹 инфляцию: обсудим тенденции инфляции в России и мире и ее прогноз на текущий и последующие года;

🔹 ключевую ставку: чего ждать от Банка России в 2025 году;

🔹 бюджетный импульс: как выросшие расходы и дефицит федерального бюджета влияют на российскую экономику;

🔹 валютный курс: какие факторы сейчас определяет стоимость валюты.

🔊 Подключайтесь к эфиру во вторник, чтобы быть в курсе последних экономических событий и принимать обоснованные инвестиционные решения.

Газпромбанк Инвестиции

09 February 2025 10:01

🛍 Налоги: как грамотно вести себя инвесторам в 2025 году

В 2025 году инвесторы впервые столкнутся с новой системой динамического налогообложения: привычные ставки в 13–15% стали более прогрессивными, с пятью ступенями — от 13% до, например, 22% для части дохода выше 50 млн рублей в год. При этом остается достаточное количество льгот, которые позволяют розничным инвесторам потенциально получать больший результат от инвестиций: от ЛДВ до ИИС-3.

Какие налоговые льготы существуют и как грамотно применить — в эфире с Валерией Назаренко, генеральным директором консалтинговой компании TaxMate.

⚡️ Слушайте в записи на всех платформах!