Газпромбанк Инвестиции

13 December 2022 10:03

✨ Облигации Ювелит: ориентир по ставке купона — до 13,9% годовых в рублях

Принимаем заявки на участие в размещении облигаций АО «Ювелит»

💎 Ювелит производит ювелирные украшения под брендом SOKOLOV, а также выпускает мерные золотые слитки весом от 1 грамма до 1 килограмма по заказу кредитных организаций. Завод «Ювелит» производит более 20 млн ювелирных изделий общим весом более 40 тонн в год. Собственное дизайн-бюро бренда создает более 600 уникальных моделей в месяц.

Дочернее предприятие завода в 2021 году вошло в утверждаемый правительством РФ перечень предприятий, которые имеют право перерабатывать товарные остатки и принимать лом драгоценных металлов у населения по подписке и по программе трейд-ин в счет оплаты покупок.

Подать заявку на участие в размещении можно до 15:00 мск 15 декабря 2022 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 1,4 млн рублей без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки.

Газпромбанк Инвестиции

12 December 2022 18:30

🔹 Дайджест недели: нефть и отмена ковидных ограничений

Главными новостями прошедшей недели стали вступление в силу эмбарго ЕС на импорт нефти из России, за исключением трубопроводных поставок, установление G7 «потолка цен» на российскую нефть в размере $60 за баррель и отмена большей части коронавирусных ограничений в Китае.

Чем еще запомнилась инвесторам прошедшая неделя — в еженедельном дайджесте.

Газпромбанк Инвестиции

12 December 2022 16:53

✨Карты рынка облигаций

В нашем телеграм-канале о долговом рынке вышли обновленные карты облигаций. С их помощью вы можете подобрать инструменты с высоким потенциальным доходом и нужным вам уровнем риска.

Подписывайтесь и будьте в курсе ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

12 December 2022 14:27

🎓 Инвестиции: просто о сложном

14 декабря — старт обучающего курса по инвестициям для новичков. После курса вы сможете составить личный бюджет, открыть ИИС или брокерский счет, выбрать ценные бумаги и составить свой первый портфель из облигаций, акций и валюты.

Что вы узнаете на курсе

🔹 Что надо учитывать при финансовом планировании.

🔹 Как устроен фондовый рынок.

🔹 В чем отличие акций от облигаций.

🔹 Что нужно учесть при составлении инвестиционной стратегии.

🔹 Как инвестору платить налоги.

Спикеры курса

👤 Дмитрий Бабичев, аналитик финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции.

👤 Алексей Белоусов, аналитик финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции.

Записывайтесь и вступайте в чат курса!

Газпромбанк Инвестиции

12 December 2022 11:17

📁 ЛУКОЙЛ: что будет с сицилийскими активами

По данным Reuters, ЛУКОЙЛ и американская инвестиционная компания Crossbridge близки к сделке по продаже нефтеперерабатывающего завода российской группы. Сумма может составить чуть менее 1,5 млрд евро (1,58 млрд долларов США), однако окончательные условия могут измениться.

🏭 Как сейчас работает компания

Предприятие ISAB принадлежит ЛУКОЙЛ через швейцарское подразделение Litasco SA. Оно перерабатывает почти четверть нефти в Италии и имеет стратегическое значение для энергообеспечения страны. Власти Италии ввели процедуру временного управления в отношении НПЗ, поручив его компании Eni, чтобы не попасть под внешнеторговые ограничения.

Процедура внешнего управления введена сроком на 12 месяцев с возможностью пролонгации еще на один 12-месячный срок. Ее нормативно-правовая база не предусматривает лишение собственника прав на актив и прав на получение дивидендов.

Кроме того, Италия получила от США гарантии, что банки, финансирующие деятельность фактически российского актива, не попадут под американские ограничения. Швейцарское подразделение, в свою очередь, гарантировало Италии, что способно полностью обеспечить завод нефтяным сырьем нероссийского происхождения.

💼 Что это значит для бизнеса ЛУКОЙЛ

Сообщение Reuters о возможной продаже ISAB за 1,5 млрд евро скорее негативно для компании. Несмотря на то что балансовая стоимость завода может быть невелика, инвестиционная стоимость строительства нового совершенно аналогичного предприятия в Европе сегодня составляет не менее 12 млрд евро. С учетом амортизации справедливая стоимость ISAB, вероятно, близка к 9 млрд евро.

ISAB теперь является технологически продвинутым предприятием производительностью 320 тыс. баррелей в сутки и прибыльным бизнесом. На фоне более высоких цен на дизельное топливо и бензин в Европе годовая выручка завода в этом году может вырасти более чем в три раза и превысить 10 млрд евро, а скорректированная чистая прибыль — составить от 40 до 50% от этой суммы.

🧮 Фактически сегодня компания оценивается менее чем в половину его годовой прибыли за 2022 год, или примерно одну годовую прибыль за 2023 год. Вероятно, исходя из подобных соображений ЛУКОЙЛ ранее уже отверг предложение Crossbridge. Тем не менее если Группа окажется перед риском полной утраты актива, включая право на получение дивидендов, менеджмент может оказаться перед непростым выбором: забрать хоть какие-то деньги или не получить ничего.

Газпромбанк Инвестиции

11 December 2022 17:01

Главное за неделю

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

❤️ Новое в приложении

Инвестируйте без комиссии →

☀️ Инвестиционная идея

НОВАТЭК сроком на 3 месяца →

🔎 Аналитические обзоры

Как российская экономика адаптировалась к новым условиям →

Как Россия пробует импортозаместить оборудование для производства СПГ →

Сжатие российской экономики все еще продолжается →

Станет ли Интер РАО бенефициаром разворота на Восток? →

С какими странами Россия наращивает товарооборот в 2022 году →

Китай смягчает ковидные меры. Ждем ралли? →

Как климатические тарифы могут сказаться на металлургах →

💰 Отчеты эмитентов

Белуга выплатит дивиденды за третий квартал по новой дивидендной политике →

Роснефть: дивиденды могут снизиться →

Сбер продолжает восстанавливаться →

Сегежа: верим, несмотря на сложности →

🔊 Эфиры

SOKOLOV: как будет развиваться компания →

WHOOSH: стоит ли инвестировать →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

10 December 2022 15:30

🌍 5 стран Европы с самой высокой инфляцией

В этом году инфляция в европейских странах достигла рекордных значений. Если в России на текущий момент она составляет 12,1%, то в некоторых государствах Европы рост цен превышает 20%. Где инфляция выше всего — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

10 December 2022 10:02

Первичное публичное размещение акций WHOOSH: инвестиции в быстрорастущий сектор городского электротранспорта

🛴 Сервис краткосрочной аренды электросамокатов WHOOSH — лидер отрасли по количеству зарегистрированных пользователей, выручке и доле поездок. У WHOOSH 11 млн зарегистрированных пользователей, которым доступны 86 тысяч электросамокатов в 40 городах России.

📈 В планах WHOOSH на ближайшие годы — увеличение доли рынка в текущих регионах присутствия и экспансия в новые города России и страны СНГ. В 2023 году компания планирует локализовать производство 20% расходных запчастей и перейти к созданию собственной модели электросамоката.

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 (МСК) 13 декабря 2022 года.

✉️ Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

09 December 2022 13:30

🌟 Откройте брокерский счет или ИИС и не платите комиссию за покупку ценных бумаг и валюты

До 16 января 2023 года откройте новый брокерский счет или ИИС и покупайте акции, облигации, евро, китайские юани и гонконгские доллары без комиссии. Хранить валюту на счете можно бесплатно в любом количестве.

❔ Как инвестировать без комиссии

1. Откройте новый счет в приложении Газпромбанк Инвестиции.

2. Покупайте на него ценные бумаги и валюту в период проведения акции — с 28 ноября 2022 года по 16 января 2023 года. Мы не будем удерживать комиссию за такие сделки. Акция не распространяется на покупку долларов США.

❔Во что инвестировать

Определиться с объектом инвестирования помогут бесплатные индивидуальные инвестиционные рекомендации (ИИР) от наших экспертов. Они давно работают на фондовой бирже и имеют образование в сфере экономики и ценных бумаг. Пока ИИР доступны только в мобильном приложении на базе ОС Android.

Газпромбанк Инвестиции

09 December 2022 11:10

Whoosh: главное о компании

Whoosh является крупнейшим игроком на рынке аренды электросамокатов в России с долей рынка около 46% по выручке. Компания была запущена в 2019 году, и с тех пор ее парк вырос более чем до 80 тыс. электросамокатов в России, Беларуси и Казахстане. Количество зарегистрированных пользователей компании насчитывает около 11,3 млн человек, которые за девять месяцев 2022 года совершили около 46,6 млн поездок. Ранее компания заявила, что планирует выйти на IPO до конца 2022 года.

В эфире Дмитрий Чуйко, CEO и основатель, Александр Синявский, CFO, а также Евгений Зальцман, сооснователь компании, рассказали о том, как развивается компания в текущих условиях и какие у нее планы на будущее, а также ответили на вопросы по поводу предстоящего IPO.

🎧 Слушайте в записи, если не успели на эфир!

Газпромбанк Инвестиции

09 December 2022 09:55

🦾 Металлоинвест размещает облигации в юанях

⛏ Металлоинвест — горнорудная компания, одна из крупнейших в мире по запасам железной руды. Подтвержденные и вероятные запасы составляют 15,4 млрд тонн, этого хватит на 150 лет ведения бизнеса. Мировой лидер в производстве товарного горячебрикетированного железа — чистого от примесей заменителя чугуна и металлолома, которое используется в качестве сырья для производства стали.

📣 Номинальная стоимость — 1000 юаней.

🧮 Ориентир по ставке купона — не более 3,5% годовых.

🗓 Купонный период — 182 дня.

⏰ Срок обращения — 3 года.

📌 Предварительная дата размещения — не позднее 20 декабря 2022 года.

Подать заявку на участие в размещении можно до 17:00 мск 9 декабря 2022 года. Расчеты при первичном размещении пройдут в юанях. Минимальная сумма для подачи поручения — кратная эквиваленту 1000 юаней в рублях РФ по официальному курсу Банка России на дату размещения, но не менее 300 000 рублей без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки.

Газпромбанк Инвестиции

08 December 2022 15:45

🛴 WHOOSH: встреча с инвесторами

У WHOOSH 11 млн зарегистрированных пользователей, которым доступны 86 тысяч электросамокатов в 40 городах России. В планах компании на ближайшие годы — увеличение доли рынка в текущих регионах присутствия и экспансия в новые города России и страны СНГ.

Через 15 минут Дмитрий Чуйко, CEO, основатель, Александр Синявский, CFO, а также Евгений Зальцман, сооснователь компании расскажут о том, каких финансовых и операционных показателей планирует достичь бренд.

💬 Задавайте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

08 December 2022 12:07

С какими странами Россия наращивает товарооборот в 2022 году

За 11 месяцев 2022 года товарооборот России и Китая вырос на 32% — до рекордных $172 млрд. Китай увеличил поставки в РФ на 13,4%, до $67,3 млрд, а Россия в Китай — на 47,5%, до $105 млрд. Однако на Китай приходится только около 20% товарооборота России. В 2022 году эта доля заметно возросла на фоне сокращения торговых отношений со странами Запада. Рассмотрим, с какими еще странами Россия наращивает товарооборот в этом году.

🇮🇳 Индия

По данным за 2021 год товарооборот России с Индией составил $13,5 млрд, что равно 1,69% от общего внешнеторгового оборота страны. Тем не менее в 2022 году Индия начала резко увеличивать масштабы сотрудничества. Так, только в первом полугодии товарооборот России и Индии составил $11,5 млрд, прибавив около 120% по отношению к аналогичному показателю прошлого года. Растут поставки углеводородов из РФ, а также обсуждаются вопросы насыщения индийского рынка российскими удобрениями и взаимных поставок продовольствия.

🇰🇿 Средняя Азия

К Средней Азии относятся Узбекистан, Казахстан, Таджикистан, Киргизия и Туркменистан. Россия экспортирует в них нефть, металл, лес, уголь, автомобили, подсолнечное масло и шоколад. В свою очередь, страны Средней Азии поставляют в РФ руды, железо, драгоценные металлы, цинк, ферросплавы, а также виноград. Суммарно товарооборот с этими странами в 2021 году составил около $37 млрд. Однако уже за первые десять месяцев 2022 года товарооборот России и Казахстана вырос на 10% — до $22 млрд. С другими странами Средней Азии товарооборот вырос в среднем на 40% в первые девять месяцев 2022 года.

🇧🇷 Латинская Америка

Среди стран Латинской Америки наибольший товарооборот Россия ведет с Бразилией, Аргентиной, Мексикой и Эквадором. Страны Латинской Америки поставляют в Россию продовольствие: соевые бобы, арахис, бананы, мясо и так далее. РФ в свою очередь отправляет нефть, уголь, металлы, удобрения, пшеницу и другие товары. В 2021 году товарооборот России и стран Латинской Америки составил $21,5 млрд. Из них оборот с крупнейшей экономикой Латинской Америки — Бразилией — составил $7,5 млрд за весь год, а в первые девять месяцев 2022 года уже достиг отметки в $7,2 млрд.

🇧🇾 Беларусь

Беларусь является крупнейшим торговым партнером России. В 2021 году товарооборот между странами составил $38,4 млрд. При этом уже в этом году, по прогнозам, он может достигнуть рекордных $50 млрд. Россия экспортирует в Беларусь нефть и нефтепродукты, минеральные ресурсы, металлы, техническое оборудование и прочее. В свою очередь из Беларуси в РФ поступают сельскохозяйственные товары, транспорт, оборудование и другие товары.

Газпромбанк Инвестиции

07 December 2022 15:32

Стоит ли отказываться от стратегии «60/40»?

Ранее мы писали о том, что стратегия «60 на 40» на фондовом рынке показывает не лучшие результаты. С начала года портфель, состоящий на 60% из акций и на 40% из облигаций, снизился примерно на 15%. Однако, вероятно, это временное явление, и отказываться от такой стратегии пока рано.

🤔 Что произошло

Рынок акций США с начала года снизился на 16%, в то же время на фоне повышения ставки ФРС снижение показывает и рынок облигаций. Например, еще два года назад казначейские облигации США предлагали доходность на уровне 1%. Теперь же новые выпуски предлагают инвесторам около 3,5%, а старые существенно просели в цене.

🔮 Тем не менее аналитики Vanguard ожидают, что ситуация изменится уже в ближайшее время. В качестве аргумента эксперты приводят тот факт, что акции уже не так переоценены, как год назад, а ФРС уже в следующем году может начать смягчать денежно-кредитную политику. В случае остановки роста ключевой ставки в США и дальнейшего ее снижения доходности облигаций начнут снижаться, их стоимость начнет расти, а инвесторы будут искать более высокий доход на рынке акций.

Примечательно, что доходности по 10-летним казначейским облигациям США уже начали снижаться, хотя ФРС продолжает поднимать ставку.

📊 Есть ли шансы на рост

Вероятно, портфель «60/40» в следующие десять лет может обеспечить годовую доходность на уровне 6,4%. В дальнейшем доходность такого портфеля может приблизиться к более нормальному уровню в 7% в годовом исчислении.

Также в пользу данной стратегии говорит ее историческая доходность. Если бы инвестор составил портфель «60/40» в 2009 году, то в следующие 11 лет его доходность составила бы 361%.

Газпромбанк Инвестиции

07 December 2022 12:22

📈 Роснефть: дивиденды могут снизиться

Сегодня Роснефть предоставила инвесторам краткий пресс-релиз с операционными и финансовыми результатами по итогам девяти месяцев текущего года.

Операционные показатели

✔️ Добыча углеводородов за девять месяцев увеличилась на 2,2% — до 5 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки, при этом в третьем квартале среднесуточная добыча выросла до 5,2 млн — максимума за последние 2,5 года.

✔️ Добыча жидких углеводородов составила 3,8 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки — на уровне прошлого года.

✔️ Добыча газа выросла на 10,6%, до 1,2 млн баррелей нефтяного эквивалента. Это произошло за счет увеличения добычи на проекте «Роспан» и запуска проекта «Харампур». Доля газа в добыче углеводородов составила 23%.

✔️ Объем реализации нефти увеличился на 3% — до 87 млн тонн. В страны дальнего зарубежья реализация увеличилась на 5% — до 77 млн т. Поставки азиатским покупателям увеличились примерно на 30% — до 52,4 млн т.

Финансовые показатели

🔹 Выручка за девять месяцев выросла на 16% — до 7,2 трлн рублей.

🔹 Прибыль до вычета налогов и амортизации (EBITDA) выросла на 22% — до 2 трлн рублей, рентабельность по EBITDA составила 28%.

🔹 Чистая прибыль сократилась на 15% и составила 591 млрд рублей, что связано с отчуждением активов в Германии. 76 млрд рублей — сокращение объема денежных средств, находящихся на балансе немецких активов, 56 млрд — признанный дополнительный убыток.

Операционные результаты можно оценить как положительные: добыча углеводородов и газа растет, как и объем реализации нефти по всем направлениям. Финансовые результаты — умеренно-позитивные. Рост выручки и EBITDA был нивелирован падением чистой прибыли из-за потери активов в Германии, что может сократить будущую дивидендную базу.

Газпромбанк Инвестиции

13 December 2022 09:19

🛴 WHOOSH уточнил параметры IPO

WHOOSH — лидирующая компания на российском рынке проката электросамокатов. Занимает первое место по количеству зарегистрированных пользователей, выручке и доле поездок.

Важные уточнения о размещении:
▪ Ожидается, что цена размещения составит ориентировочно 185 рублей за одну обыкновенную акцию. Это соответствует рыночной капитализации компании в размере 18,5 млрд рублей. C учетом ожидаемой дополнительной эмиссии на сумму до 2,1 млрд рублей рыночная капитализация WHOOSH составит 20,6 млрд рублей.

▪ Существующие акционеры собираются предоставить акции в размере около 10% от базового размера IPO для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах. Таким образом, общий размер IPO может составить около 2,3 млрд рублей.

▪ Компания, все акционеры и аффилированные с ними лица подтвердили, что приняли на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение акций в течение 185 дней после завершения IPO.

▪ Ожидается, что окончательная цена размещения акций будет определена советом директоров WHOOSH по итогам сбора заявок, который завершится 13 декабря. Цена размещения акций будет объявлена 14 декабря 2022 года.

💰 Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 13 декабря 2022 года. Для этого напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

12 December 2022 16:53

Карта рынка: рублевые облигации
 
🗺 Подготовили три карты рынка долговых бумаг на 5 декабря со сроком погашения или оферты, а также потенциальной доходностью к этой дате.
 
В подборке:
 
🔲 ОФЗ с постоянным купоном — эти ценные бумаги, как правило, считаются самыми надежными на рынке;
 
🔲 облигации с низким уровнем риска;
 
🔲 облигации с умеренным уровнем риска.
 
За неделю долговой рынок показал незначительное снижение доходностей по широкому спектру бумаг. 
 
Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг можно выделить следующие выпуски:

▪️ АЛЬФАБ2Р10 (АО «АЛЬФА-БАНК») с потенциальной доходностью 9,52% и погашением 22 февраля 2024 года

▪️ ГазпромКP2 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 9,32% и погашением 11 июля 2024 года

▪️ВЭБ1P-34 (Государственная корпорация развития ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 9,51% и погашением 3 декабря 2024 года

▪️ГазпромКP3 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 9,06% и погашением 27 мая 2025 года

▪️ Ростел1P6R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 9,18% и погашением 5 сентября 2025 года

▪️ ТрнфБО1P8 (ПАО «Транснефть») с потенциальной доходностью 9,14% и погашением 9 октября 2025 года

▪️ РЖД 1Р-17R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 9,34% и погашением 3 ноября 2025 года

▪️ Газпнф3P5R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 9,25% и погашением 2 декабря 2025 года
 
Среди бумаг с умеренным риском:

▪️ ЧТПЗ 1P6 (ПАО «ЧТПЗ») с потенциальной доходностью 9,43% и погашением 28 ноября 2023 года

▪️ ТМК 1P02 (ПАО «Трубная Металлургическая Компания») с потенциальной доходностью 9,75% и погашением 17 декабря 2024 года

▪️ ОткрФКБП09 (ПАО Банк «ФК Открытие») с потенциальной доходностью 10,64% и погашением 19 сентября 2024 года

▪️ О'КЕЙ Б1Р3 (ООО «О`КЕЙ») с потенциальной доходностью 11,09% и погашением 26 ноября 2024 года

▪️ ГТЛК БО-06 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 10,75% и погашением 20 октября 2025 года

▪️ Аэрофл БО1 (ПАО «Аэрофлот») с потенциальной доходностью 10,42% и погашением 11 июня 2026 года

Газпромбанк Инвестиции

12 December 2022 15:35

🇨🇳 Как будет развиваться экономика Китая

Китай отменяет большинство карантинных мер и готовится к перезагрузке экономики. Это повлечет за собой восстановление загрузки промышленных производств и восстановление деловой активности во всех сферах, увеличение объемов перевозки и автомобильного трафика и рост инвестиций в капитальные вложения.

Завтра в 18:00 вместе с Дмитрием Новичковым, старшим аналитиком Invest Heroes, специализирующемся на рынках США и Китая, разберем, как рост экономики Китая может сказаться на российском фондовом рынке.

🎙️ Подключайтесь к эфиру!

Газпромбанк Инвестиции

12 December 2022 12:48

Для АЛРОСА повысили НДПИ. Насколько все критично?

Минфин планирует ввести разовое увеличение НДПИ — налога на добычу полезных ископаемых — для АЛРОСА. Разберемся, насколько это негативная новость и какое влияние она окажет на компанию.

💰 Сколько может составить налог

Из новости следует, что 46% налога уйдет в федеральный бюджет, а 64% — в региональный. Ранее все 100% НДПИ направлялись в региональный бюджет. Также Минфин сообщил, что таким образом федеральный бюджет пополнится на 19 млрд рублей. Доподлинно неизвестно, являются ли 19 млрд всей суммой НДПИ или же только его частью в размере 46%, причитающихся федеральному бюджету. Если справедливо последнее, то совокупный НДПИ составит 41 млрд рублей — 19 млрд (в федеральный бюджет) и 22 млрд (в региональный бюджет).

🏹 Что будет с дивидендами

Согласно дивидендной политике, АЛРОСА выплачивает 100% свободного денежного потока (FCF) на дивиденды. За 2021 год компания заработала 106 млрд рублей FCF, а на дивиденды направила 65 млрд. Оставшуюся часть в размере 41 млрд рублей компания еще летом текущего года решила не выплачивать.

То есть получается, что потенциальный размер НДПИ совпадает с размером невыплаченных дивидендов. Таким образом, можно сделать вывод, что деньги, полагающиеся на дивиденды, пойдут на налоги. Из-за отсутствия отчетностей нельзя узнать, как обстоят дела у компании, но можно предположить, что если НДПИ был увеличен, то финансовое положение компании позволяет это сделать.

Так как увеличение НДПИ разовое, можно предположить, что налог не повлияет на дальнейшие выплаты дивидендов, если компания решит к ним вернуться.

Газпромбанк Инвестиции

12 December 2022 09:07

🌟 Первичное публичное размещение акций WHOOSH: инвестиции в быстрорастущий сектор городского электротранспорта

🛴 Сервис краткосрочной аренды электросамокатов WHOOSH — лидер отрасли по количеству зарегистрированных пользователей, выручке и доле поездок. У WHOOSH 11 млн зарегистрированных пользователей, которым доступны 86 тысяч электросамокатов в 40 городах России.

📈 В планах WHOOSH на ближайшие годы — увеличение доли рынка в текущих регионах присутствия и экспансия в новые города России и страны СНГ. В 2023 году компания планирует локализовать производство 20% расходных запчастей и перейти к созданию собственной модели электросамоката.

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 (МСК) 13 декабря 2022 года.

✉️ Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

11 December 2022 13:00

💡 Где искать инвестиционные идеи

Собрали все актуальные инвестиционные идеи аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции в одном месте, чтобы вы всегда могли изучить подробный разбор компаний и выбрать те, что кажутся вам наиболее привлекательными.

Переходите на сайт и выбирайте активы, которые лучше всего соответствуют вашей инвестиционной стратегии.

Газпромбанк Инвестиции

10 December 2022 12:30

🔎 Инвестиционные стратегии: какими они бывают

Один человек хочет в течение 25 лет откладывать деньги на пенсию. Другой — инвестировать в различные инструменты не более чем на год. У этих инвесторов разные цели и время инвестирования, а значит, и поведение на рынке будет разным. Какими в целом бывают стратегии и как выбрать свою — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

09 December 2022 15:30

🌳 Сегежа: верим, несмотря на сложности

Сегодня лесопромышленный холдинг Segezha Group предоставил отчет по итогам девяти месяцев 2022 года и провел конференц-звонок для акционеров. Собрали самое главное.

Операционные показатели

▪️ Цены на бумагу и клееную балку выросли. Это помогло Сегеже получить хорошие результаты по этим направлениям.

▪️ Цены на пиломатериалы снизились из-за излишнего предложения в Китае.

▪️ Цены на фанеру снизились на фоне излишнего предложения на рынке России и Азии, куда Сегеже пришлось выходить из-за закрытия рынков Европы.

Из-за торговых ограничений и закрытия экспорта в привычные страны Сегеже пришлось менять рынки сбыта:

▫️ Доля продаж внутри страны в сегменте бумаги выросла практически в два раза.

▫️ Доля продаж фанеры внутри России выросла с 24% в прошлом квартале до 66%. Добавился новый рынок сбыта — Египет. Его доля составила 8%.

▫️ Продажи клееной балки на внутреннем рынке продолжили расти и составили уже 92% в сравнении с 67% в прошлом квартале.

Финансовые показатели

Выручка компании в третьем квартале продолжила снижаться, но все еще держится на уровне 2021 года. По-прежнему основную выручку приносит деревообработка и бумага.

Из-за поиска новых рынков сбыта, удорожания логистики и крепкого рубля операционная прибыль до вычета амортизации в третьем квартале значительно снизилась, но за девять месяцев падение составило 7%. Чистый долг компании увеличился на 2 млрд рублей.

Что говорит менеджмент

📌 Логистические издержки снижаются за счет появления новых игроков.

📌Цены на пиломатериалы в Китае будут постепенно приходить в норму после ухода излишнего объема предложения.

📌Возможна стабилизация и рост цен на фанеру из-за дефицита качественной продукции.

📌Компания подписала соглашение на поставки высококачественной фанеры для строительства LNG-танкеров.

📌Рынок Египта в ноябре уже начал восстанавливаться после демпинга со стороны Швеции.

Компания столкнулась с комплексом сложностей, что и привело к негативному отчету. Вероятно, ближайшие 2–3 квартала будут схожими по динамике, и восстановление можно ожидать во второй половине 2023 года.

Мы сохраняем позитивное отношение к компании и считаем, что менеджменту удастся справиться с трудностями, а текущие сложности с логистикой нормализуются уже в ближайшее время.

Газпромбанк Инвестиции

09 December 2022 11:40

🔍 Как климатические тарифы могут сказаться на металлургах

Как сообщает Bloomberg, США и ЕС рассматривают введение климатических тарифов на сталь и алюминий из Китая. Так страны пытаются бороться с проблемой избыточных выбросов углерода, а также продвигать свою климатическую повестку.

💥 В чем проблема

Большая часть стали в США и ЕС производится в электродуговых печах, которые переплавляют металлолом и превращают его в новую продукцию. В свою очередь, в традиционных доменных печах сжигается огромное количество угля для производства нового металла. Это же актуально и для алюминия.

Развитие электродугового производства является самым простым способом обезуглероживания металлургической промышленности. Однако это все равно не может полностью заменить первичное производство металлов, поскольку доступный для повторного использования металлолом очень ограничен.

💬 В чем может быть причина

Хотя заводы по производству алюминия и стали в США и ЕС являются одними из самых чистых в мире, они по-прежнему являются одним из крупнейших загрязнителей окружающей среды. Так, на производство стали в США приходится 6% глобальных выбросов углекислого газа и 8% выбросов, связанных с сопутствующей энергетикой, а с учетом алюминия — более чем вдвое больше.

Вероятно, ограничительные меры США и ЕС направлены на поддержку своих производителей. Сейчас они работают в убыток из-за инфляционного роста издержек и падения цен.

🤔 Как это скажется на ценах

Вероятно, новые климатические тарифы приведут к ограничению доступа к рынкам США и ЕС китайских металлургов. За этим могут последовать рост цен на местных рынках, что позволит поддержать собственных производителей и сохранить текущий уровень промышленный индустриализации.

Однако для остального мира эти же факторы могут привести к обратным последствиям. Сегодня более 53% мирового производства стали и 56% алюминия приходится на Китай.

🇷🇺 А что в России

Российские представители цветной и черной металлургии также активно продвигают принципы «зеленой» экономики. В некоторой степени это связано с премией за экологичность: доплата за низкоуглеродный алюминий, при производстве которого выбросы СО2 составили менее 4,5 т на тонну произведенного металла, колеблется от $40 до 70 за тонну, а за «зеленую» сталь — в районе $20–$30.

НЛМК, Северсталь и ГМК Норникель инвестируют миллиарды рублей в развитие экологических проектов, а один из крупнейших в мире производителей алюминия — РУСАЛ — в прошлом году объявил о планах выделить все свои неэкологические активы в отдельную компанию, а также достичь углеродной нейтральности к 2050 году.

Газпромбанк Инвестиции

09 December 2022 10:31

Как развивалась экономика России в октябре — ноябре

Банк России опубликовал макроэкономический бюллетень, где рассказал об основных трендах в макроэкономики РФ в октябре — ноябре этого года.

Главное из доклада

🔹 Годовая инфляция замедлилась до 12,1%. Пониженные темпы роста потребительских цен в ноябре сохранились. Этому способствовали рекордный урожай и снижение потребительской активности в начале месяца на фоне роста неопределенности.

🔹 Российская экономика в ноябре стабилизировалась после кратковременного снижения в октябре. В целом экономическая система РФ начала восстанавливаться в третьем квартале после снижения во втором.

🔹 Восстановление происходит благодаря решению проблем с логистикой, перенаправлению торговых потоков, росту спроса на продукцию отдельных отраслей на фоне поддержки со стороны бюджета и оживления кредитования.

🔹 В октябре ускорился рост медианной заработной платы при сохранении уровня безработицы на минимальном историческом уровне.

🔹 Промышленное производство после двух месяцев снижения стабилизировалось в октябре.

🔹 Общий объем размещений ОФЗ за 1,5 месяца составил 1,2 трлн рублей.

🔹 Доля валютной пары «юань/рубль» в общих оборотах торгов на Московской бирже в ноябре достигла 25%.

🔹 Котировки нефти марки Urals упали на 17%, до $62 за баррель, что только на 3% выше введенного странами G7 «потолка».

🔹 В отличие от трубопроводного газа поставки СПГ из России растут: в октябре экспорт СПГ приблизился к мартовскому максимуму. В результате Россия вышла на второе место после США по поставкам в ЕС.

🔹 Ожидается, что в 2023 году дефицит бюджета составит 2,9 трлн рублей, а к 2025 году сократится до 1,3 трлн рублей.

🔹 Из Фонда национального благосостояния в 2023–2024 годах планируется потратить 2,6 трлн рублей. На данный момент его объем составляет 11,3 трлн рублей.

Уже в следующую пятницу, 16 декабря, состоится плановое заседание совета директоров Банка России по вопросу ключевой ставки.

Газпромбанк Инвестиции

08 December 2022 17:40

Китай смягчает ковидные меры. Ждем ралли?

Власти Китая объявили о ряде новых мер по смягчению коронавирусных ограничений, что говорит о том, что страна отходит от политики «нулевого уровня терпимости к COVID-19» и готова сосуществовать с вирусом.

Этот шаг, похоже, является ответом властей на массовые протесты в последние недели, которые охватили более 20 крупнейших городов и стали самыми масштабными за последние десятилетия в стране.

Изменения, объявленные в среду, включают:

🔹 отмену требований к наличию отрицательных ПЦР-тестов для перемещающихся из разных провинций жителей и для посещения большинства общественных мест;

🔹разрешение некоторым категориям инфицированных изолироваться на карантин дома, а не в централизованных учреждениях;

🔹отмену требований к блокированию домов и целых жилых комплексов, если в его периметре был обнаружен положительный случай COVID;

🔹немедленное завершение обязательного регулярного ПЦР-тестирования для большинства людей, за исключением домов престарелых, медицинских учреждений и школ.

Жесткие санитарные ограничения негативно сказываются на китайской экономике. В этом году рост ВВП существенно замедлился не только относительно показателей прошлого года, но и по сравнению со средними темпами роста с 1992 года без учета провального из-за пика пандемии первого квартала 2020 года.

Прекращение политики «нулевой терпимости к COVID» и отмена большинства карантинных мер дает надежду на перезапуск и ускорение темпов роста китайской экономики, поскольку приведет к увеличению загрузки промышленных производств, восстановлению деловой активности во всех сферах, увеличению объемов перевозки и автомобильного трафика, росту инвестиций в капитальные вложения.

Это может привести к увеличению потребления бензина, нефти, газа и других сырьевых товаров. Кроме того, рост китайской экономики окажет синергетический эффект для роста мировой и, в частности, российской экономики.

💡 Подробнее о том, как ослабления ограничений могут повлиять на Роснефть, — в нашем недавнем посте.

Газпромбанк Инвестиции

08 December 2022 14:13

Сбер продолжает восстанавливаться

Сбербанк, как и обещал, вернулся к ежемесячному раскрытию информации, выпустив сегодня отчет за ноябрь.

🗂 Операционные показатели в ноябре выросли относительно октября. Кредиты юридическим и физическим лицам прибавили 1,1 и 1,8% соответственно. Выросло количество кредитов физическим лицам, что может говорить о постепенном уходе неопределенности среди населения.

🧮 Финансовые результаты выросли следом за операционными. Банк в ноябре заработал 124,7 млрд чистой прибыли, что выше, чем в прошлом году, на 23%. Процентные и комиссионные доходы выросли относительно октября, а операционные расходы снизились.
Результаты банка достигнуты без использования послабления Банка России, то есть без фиксации валютного курса и льготного резервирования по кредитам. Коэффициент достаточности общего капитала в ноябре вырос — банк выполняет все нормативы достаточности капитала, что может быть позитивным фактором для выплаты дивидендов в будущем.

Газпромбанк Инвестиции

08 December 2022 10:54

🛴 WHOOSH: встреча с инвесторами

WHOOSH — лидирующая компания на российском рынке проката электросамокатов. Занимает первое место по количеству зарегистрированных пользователей, выручке и доле поездок. В основе бизнеса компании — собственная технологическая платформа, которая включает платформу для интернета вещей, приложение для сервисных сотрудников, панель администрирования и обработку больших данных.

Сегодня в 18:00 Дмитрий Чуйко, CEO, основатель, Александр Синявский, CFO, а также Евгений Зальцман, сооснователь компании расскажут о планах по развитию бизнеса и ответят на ваши вопросы.

🎤 Подключайтесь к эфиру!

Газпромбанк Инвестиции

07 December 2022 14:47

Станет ли Интер РАО бенефициаром разворота на Восток?

Министр энергетики РФ Николай Шульгинов сообщил, что экспорт электроэнергии из России в Китай по итогам 11 месяцев 2022 года вырос на 23%. Объем поставок мог составить почти 4,4 млрд кВт⋅ч.

Единственным оператором экспорта-импорта электроэнергии в стране является Интер РАО, что делает ее одним из бенефициаров разворота на Восток.

🧮 Что говорят цифры

В прошлом году объем выработки электроэнергии Интер РАО составил 120,8 млрд кВт⋅ч. То есть по итогу года объем экспорта в Китай может составить около 4% результатов прошлого года, а уровень прироста — около 1 млрд кВт⋅ч, или немногим более 0,7%. Это не окажет влияния на доходы компании, учитывая отказ Финляндии от импорта электроэнергии из России.

Однако Интер РАО — это одна из немногих компаний на российском фондовом рынке, рыночная капитализация которой в размере 340 млрд рублей меньше суммы чистой наличной позиции на счетах (~350 млрд рублей на конец 2021 года) и стоимости 29,4%-ного квазиказначейского пакета собственных акций (~100 млрд рублей), хранящихся на балансе.

То есть фактически компания торгуется с дисконтом к размеру имеющейся денежной позиции, а весь пакет ее акций и крупнейший вертикально интегрированный энергетический бизнес в СНГ, условно говоря, бесплатен.

🔎 В чем причины

Рынок исторически не учитывает в капитализации Интер РАО размер ее денежной позиции и стоимость квазиказначеского пакета акций, поскольку компания не распределяет между акционерами ни деньги в виде дивидендов, ни акции в виде их погашения.

Кроме того, поскольку указанные активы не несут никакой выгоды миноритарным акционерам, инвесторы оценивают компанию исключительно по ее денежным потокам.

🗝 Что может усилить компанию

Вместе с тем эта же «подушка» ликвидности является ключевым фактором роста для компании, поскольку она может быть направлена на приобретение активов иностранных компаний. Вероятными кандидатами на продажу являются активы Uniper (11,3 ГВт) и Fortum (4,7 ГВт). За счет этого Интер РАО может существенно увеличить объем генерации, выручки и прибыли, что также приведет к росту дивидендных выплат.

Кроме того, ранее совет директоров компании разрешил использовать квазиказначейский пакет акций для финансирования сделок слияния и поглощения. Условно говоря, обмен этого бесполезного для миноритарных акционеров пакета на генерирующие активы может привести к быстрой переоценке стоимости компании на 30%.

🎯 Кроме того, компания успешно продолжает реализацию своей стратегии, которая предполагает увеличение EBITDA с текущих 155 млрд рублей (ТТМ) до 210 млрд рублей к 2025-му и до 320 млрд рублей к 2030 году, а также развитие бизнеса в сфере возобновляемых источников энергии.

Газпромбанк Инвестиции

07 December 2022 10:15

SOKOLOV: главное о компании

АО «Ювелит» — ведущий производитель украшений из золота и серебра в РФ. Основным брендом компании является марка SOKOLOV — один из крупнейших российских ювелирных брендов. На данный момент у компании насчитывается 416 магазинов по всей территории РФ, более 12 млн клиентов, а приложение магазина посещает более 1 млн покупателей каждый месяц. Также у холдинга есть собственный ювелирный завод «Ювелит», который производит в год более 20 млн ювелирных изделий общим весом более 40 тонн.

В эфире Николай Поляков, СЕО ювелирной компании SOKOLOV, и Владимир Дьяконов, директор финансового департамента ювелирной компании SOKOLOV, рассказали, как компания развивается в текущих условиях и какие у нее планы на будущее. Также представители компании ответили на вопросы по поводу дебютного выпуска облигаций, который состоится уже в этом месяце.

🎧 Слушайте в записи, если не успели на эфир!