Газпромбанк Инвестиции

29 March 2023 11:00

💼 Получите бесплатный аудит портфеля

Привет! На связи команда Андрея Ванина. С сегодняшнего дня мы предоставляем еще одну услугу — аудит портфеля. Мы проанализируем ваш портфель и оценим, как быстро, на наш взгляд, вы сможете достичь своих финансовых целей.

☑️ Проверим баланс между риском и потенциальной доходностью.

☑️ Дадим оценку каждому активу и поделимся мнением аналитиков.

☑️ Посмотрим, насколько хорошо сбалансированы вложения.

☑️ Проанализируем, можно ли получать больший результат от инвестиций.

Пройдите аудит портфеля, если не довольны результатами инвестиций, часто закрываете позиции в убыток или хотите сформировать инвестиционную стратегию.

Это бесплатно при наличии брокерского счета или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции или у любого другого брокера на сумму от 3 млн рублей. Вам понадобится только актуальный брокерский отчет.

📲 Чтобы получить аудит портфеля, пишите Андрею Ванину лично в Телеграм — @AA_Vanin. Надеемся, мы будем полезны в решении ваших финансовых задач.

Газпромбанк Инвестиции

28 March 2023 16:45

🍵🍵🍵🍵🍵🍵🍵

В какие активы инвестировать долгосрочному инвестору

Через 15 минут аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции Алексей Белоусов и Егор Федосов, частный инвестор и автор канала об инвестициях TAUREN, будут искать фундаментальные идеи и перспективные активы для инвестирования с горизонтом в ближайшие два года.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

28 March 2023 11:25

⛽️ Нефть с Варандея развернут на Восток

Росатом обсуждает с Газпром нефтью и ЛУКОЙЛ перевозки нефти на восток на обычных танкерах и ледоколах по Северному морскому пути в весенне-летний сезон. Речь идет о нефти с месторождений Варандей и Приразломная, которая раньше шла на запад.

🧐 О каком объеме нефти может идти речь

Потенциальная грузовая база Варандея оценивается в 5,9 млн т, Приразломной — в 3,6 млн т. Перенаправить планируется только часть грузопотоков и только в весенне-летний период, так как у Росатома пока еще нет танкеров ледового класса в нужном количестве. Росатом предлагает использовать обычные танкеры с гарантированной безопасностью, а также ледоколы.

👤 Кто станет бенефициаром

Северный морской путь — кратчайший между европейской частью России и Дальним Востоком. Порт Варандей предназначен для экспорта морским путем нефти, добываемой на севере Ненецкого автономного округа, где находятся месторождения Газпром нефти и ЛУКОЙЛ. Сокращение транспортного пути может привести к снижению транспортных затрат компаний, а также к увеличению отгрузок нефти на Дальний Восток, где покупателем может стать Китай.

#рынки $LKOH $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

27 March 2023 19:01

Как устроены рынки

Наши эфиры и статьи помогут разобраться, как устроена индустрия в каждом из сегментов, кто получает прибыль и может быть интересен инвесторам в 2023 году.

⌨️ Как устроен рынок IT

В 2022 году российские IT-компании нарастили выручку на 35,3% — до 2,38 трлн рублей. Обзор компаний от e-com и самокатов до кибербезопасности — в беседе Ильей Воробьевым, автором проекта Long Term Investments.

Эфир | Ревью

🏭 Как устроен рынок СПГ

Почему во всем мире вырос спрос на СПГ и выиграют ли от этого российские компании, разбирались с Михаилом Журавлевым, старшим экспертом фонда «Институт энергетики и финансов».

Эфир | Ревью

🌱 Как устроен рынок удобрений

Россия производит около 10% мирового объема удобрений, при этом основная часть уходит на экспорт. Преимущество страны — дешевое сырье и энергоносители. Какой потенциал у российских производителей удобрений с точки зрения инвестиций, рассмотрели с Алексеем Калачевым, аналитиком ФГ «Финам».

Эфир | Ревью

🛢 Как устроен рынок нефти

Есть ли перспективы у российской нефтедобычи на фоне ценового потолка и может ли в мире кончиться нефть, оценил руководитель Центра анализа стратегии и технологий развития ТЭК РГУ нефти и газа им. И. М. Губкина Вячеслав Мищенко.

Эфир | Ревью

Слушайте эфиры в записи и подключайтесь к новым встречам в этом канале.

Газпромбанк Инвестиции

27 March 2023 13:23

🚚 Globaltrans: грузооборот снизился, но цены выросли

Globaltrans отчитался о своих операционных и финансовых показателях за 2022 год.

Объемы перевозок снизились

▪️ Общий объем перевозок грузов снизился на 9,5% — до 77 млн тонн. Перевозки металлургических грузов снизились на 11,8%, строительных — на 29%.

▪️ Перевозка нефти и нефтепродуктов осталась на уровне 2021 года — 18,9 млн тонн.

Компания установила рекорд по прибыли

🔷 Выручка Globaltrans выросла на 29% — до 94,5 млрд рублей. Это произошло благодаря росту средней цены за поездку одного вагона на 57% — до 64,6 тыс. рублей.

🔷 Скорректированная EBITDA группы выросла на 48,5% — до 43,7 млрд рублей — за счет медленного роста себестоимости и контроля над административными расходами.

🔷 Чистая прибыль за период побила рекорд 2019 года, увеличившись на 94% по сравнению с 2021 годом — до 24,9 млрд рублей.

🔷 Чистый долг группы снизился до 4,2 млрд рублей благодаря сокращению объема кредитов и увеличению денежных средств на счетах. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA по итогам 2022 года опустилось до 0,1.

🔷 В течение года Globaltrans приобрела 40%-ную долю в дочернем предприятии БалтТрансСервис за 8,8 млрд рублей. Компания сможет консолидировать показатели дочерней компании и показать рост бизнеса в следующих периодах.

Будут ли дивиденды

Менеджмент продолжает анализ вариантов устранения ограничений корпоративной структуры и листинга из-за регистрации на Кипре. Если бы проблем с юрисдикцией не было, Globaltrans смогла бы выплатить дивиденд на уровне 100 рублей на акцию с потенциальной дивидендной доходностью 23%.

Газпромбанк Инвестиции

26 March 2023 09:00

📇 ИИС vs брокерский счет: в чем разница

Чтобы начать инвестировать, вам понадобится брокерский счет или ИИС — индивидуальный инвестиционный счет. Оба счета позволяют совершать операции на бирже, но у каждого есть ряд условий.

О том, как выбрать счет, — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

25 March 2023 11:00

🎩 История одного инвестора: Рэй Далио

Рэй Далио является основателем крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, под управлением которого находится около $150 млрд. Состояние самого Далио оценивается в $20 млрд.

Его история и принципы инвестирования — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

24 March 2023 15:20

🌱 Подсолнечное масло и пшеница могут залежаться на складах

За последние несколько недель стоимость подсолнечного масла снизилась с $1100 до 800 за тонну. Цена на российскую пшеницу впервые с августа 2021 года опустились ниже $300 за тонну: на текущей неделе пшеница торговалась по цене $280–275 за тонну. Контракты на май — июнь покупатели уже предлагают заключать по $250.

🧐 В чем причины

Подсолнечное масло, подсолнечник и пшеница могут дешеветь по нескольким причинам. Одна из них — банкротство американского банка Silicon Valey и закрытие Signature Bank, которые привели к падению цен на нефть, что обусловило снижение стоимости продуктов питания на мировых рынках. Другая — продление зерновой сделки, о чем было объявлено 14 марта. Негативно сказываются на ситуации и высокие урожаи зерновых и масличных во всем мире. К примеру, в России в сезон 2022/23 года были собраны рекордные 158,7 млн тонн.

🇷🇺 Как дела у российских производителей

Снижение цен на мировых рынках провоцирует аналогичную ситуацию и внутри России. Например, подсолнечник за последние 2–3 недели подешевел с 30 000 до 20 000 рублей за тонну, что делает этот бизнес нерентабельным и грозит сокращением посевных площадей.
Экспорт пшеницы и подсолнечного масла может быть временно приостановлен Минсельхозом, пока цена на них не восстановится. Чтобы поддержать производителей, правительство планирует еще и закупить зерно в госфонд — до 7 млн тонн (до 5% урожая).

🔎 Что все это значит и есть ли выход

Внешнеторговые ограничения спровоцировали сырьевое перепроизводство. В случае ослабления экспортных пошлин или закупки зерна в госфонд такие компании, как Русагро, смогут переждать неблагоприятный ценовой период и выйти на рынок при более высоких ценах на продукцию. Вдобавок низкие цены могут позволить крупным компаниям поглотить мелкие и тем самым укрепить свой бизнес.

#рынок $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

24 March 2023 11:23

💡 Дедлайн для инвестора: успеть под дивиденды

Российские компании традиционно направляют значительную часть прибыли на выплаты акционерам. Даже несмотря на непростую экономическую ситуацию, некоторые из них в этом году выплатят рекордные дивиденды. Часть этих выплат можно получить уже в ближайшие месяцы.

Собрали компании, которые планируют заплатить первыми.

#дивиденды

Газпромбанк Инвестиции

23 March 2023 15:45

🍵🍵🍵🍵🍵🍵🍵

Главное за неделю: эфир с экспертом

Через 15 минут обсудим ситуацию на рынках, разберем последние отчеты публичных компаний и проанализируем, какие инструменты сегодня могут быть интересны на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру!

Газпромбанк Инвестиции

23 March 2023 14:40

🎯 Интервью с топ-менеджером Группы «ВИС»

Перед размещением облигаций ООО «ВИС ФИНАНС» мы поговорили с Дмитрием Суворовым, заместителем генерального директора по экономике и финансам Группы «ВИС».

Холдинг работает на рынке государственно-частного партнерства и участвует в реализации крупных инфраструктурных проектов в России. Сейчас на инвестиционной стадии у Группы находятся такие масштабные стройки, как мост через реку Лену в Якутске, мост через Калининградский залив и автодорога Обход Хабаровска.

Дмитрий Суворов рассказал Андрею Ванину о перспективах компании, планах развития и факторах, которые делают «ВИС» привлекательной для потенциальных инвесторов.

📺 Посмотреть запись встречи можно на нашем YouTube-канале.

✉️ Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 27 марта 2023 года. Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

23 March 2023 13:00

⛰️ Мечел: пожертвовали коксом ради энергоугля

Российская горнодобывающая и металлургическая компания Мечел опубликовала производственные результаты за 2022 год.

Добывающий дивизион

🔷 Добыча угля осталась на уровне 2021 года и составила 11,3 млн тонн.

🔷 Добыча коксующегося угля снизилась на 1% — до 5,87 млн тонн, а добыча энергетического угля выросла на 6,7% — до 3,22 млн тонн.

🔷 Добыча антрацитов и производство пылеугольного топлива (PCI) снизились на 3 и 14% соответственно.

Горнодобывающие предприятия получили свыше 250 новых единиц техники и оборудования, включая около 50 карьерных самосвалов, бульдозеров, экскаваторов и буровых станков. В ближайшей перспективе это даст рост производства наиболее ценных марок угля.

Металлургический дивизион

🔷 Производство чугуна за 2022 год выросло на 2,1% — до 3,23 млн тонн.

🔷 Производство стали осталось на уровне 2021 года и составило 3,56 млн тонн.

Из-за больших запасов товаров на складах цены на строительный сортамент снижались с начала второго квартала и вплоть до конца года. Сокращение экспорта частично компенсировалось ростом продаж отдельных видов металлопродукции на внутреннем рынке.

Продажи продукции

🔷 Продажи концентрата коксующегося угля год к году снизились на 9% — до 3,97 млн тонн из-за ограничений на перевозку продукции по железной дороге к дальневосточным портам во второй половине 2022 года.

🔷 Продажи железорудного концентрата выросли за счет роста добычи на Коршуновском ГОК на 9,4% — до 1,48 млн тонн.

🔷 Снижение продаж коксовой продукции на 22% обусловлено двумя факторами: падением экспорта и сокращением спроса со стороны российских потребителей.

🔷 Продажи сортового проката прибавили 7% — до 2,57 млн тонн за счет наращивания производства и роста продаж рельсов на внутреннем рынке.

💰 Будут ли дивиденды

Мечел может выплачивать дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет, но сумма чистых активов по итогам 2022 года снизилась до 7894 млн рублей с 7927 млн рублей в 2021 году. Вероятно, выплаты дивидендов все же ждать не стоит.

⬆️ Будет ли компания расти

Мечел пытается адаптироваться к рынку и работает с долговой нагрузкой. В будущем мы ждем незначительного роста в добывающем дивизионе, а финансовые результаты по большей части будут зависеть от ценовой конъюнктуры на зарубежных рынках угля.

#отчет_компании $MTLR

Газпромбанк Инвестиции

22 March 2023 19:01

🪙 Что происходит на рынке золота

20 марта цена на золото на Нью-Йоркской бирже превысила $2000 за тройскую унцию впервые с апреля 2021 года. Что происходит на рынке драгметалла — в беседе с топ-менеджментом российской добывающей компании Селигдар, разрабатывающей месторождения золота и олова в Якутии, Бурятии, Алтайском и Хабаровском краях, а также на Чукотке.

Компании, о которых говорили в эфире:

💰 Селигдар

Слушайте в записи, если не успели в эфир ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

22 March 2023 16:03

🚢 Совкомфлот размещает облигации в юанях

ПАО «Совкомфлот» занимается морской транспортировкой сжиженного газа, нефти и нефтепродуктов, а также обслуживанием морской добычи углеводородов. Компания участвует в обслуживании крупных индустриальных проектов, в числе которых «Сахалин-1», «Сахалин-2», «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ 2». В настоящее время Совкомфлот реализует программу по строительству 32 морских судов. В основном это арктические и конвенциональные газовозы под долгосрочные проекты.

Характеристики выпуска:

📣 Номинальная стоимость — 1000 китайских юаней.

🧮 Ориентир по ставке купона — не более 5,25% годовых.

🗓 Купонный период — 182 дня.

⏰ Срок обращения — 3 года.

📌 Предварительная дата размещения — 28 марта 2023 года.

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 23 марта 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 1 400 000 рублей без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки.

Газпромбанк Инвестиции

22 March 2023 10:11

Три бенефициара российско-китайского союза

Си Цзиньпин и Владимир Путин обсудили развитие экономического сотрудничества до 2030 года. Бенефициаром может стать практически весь российский бизнес — от грузоперевозчиков и дорожных строителей до производителей продукции традиционного российского экспорта и торговых дистрибьюторов. Выбрали три компании с наибольшими драйверами роста.

🔋 НОВАТЭК

Президент России Владимир Путин заявил, что совокупный объем поставок российского газа к 2030 году составит не менее 98 млрд кубов по трубопроводной системе и 100 млн тонн в виде СПГ. Если применительно для Газпрома речь всего лишь идет о частичном восполнении потерянного рынка сбыта в Европе, то для НОВАТЭК это предполагает кратный рост производства в относительно сжатые сроки.

⛽️ Роснефть

Жидкие углеводороды — ключевая статья доходов российского экспорта в Китай. Россия стремится ее увеличивать, заявляя о готовности российского бизнеса удовлетворить растущий спрос КНР на энергоносители. С учетом активного роста доли российской нефти в ее импорте КНР и наличия большой доли в портфеле продаж премиального сорта ESPO (ВСТО) Роснефть менее чувствительна к эмбарго ЕС и имеет потенциал роста доходов за счет сокращения дисконтов и восстановления цен на нефть.

Возможно, нас ждут крупные корпоративные сделки в ближайшем будущем. Например, китайские нефтяные госкомпании могут включиться в проект «Восток Ойл» или российские приобретут доли в китайских НПЗ.

🍅 Русагро

Стратегическое направление российско-китайского партнерства — это сельское хозяйство. Взаимная торговля сельхозпродукцией растет высокими темпами и в прошлом году продемонстрировала расширение более чем на 41%, до $7 млрд. Президент отметил, что РФ имеет возможности для существенного наращивания экспорта в КНР мяса, зерна и других категорий товаров.

Русагро входит в топ-3 крупнейших землевладельцев в России. Более 85 тыс. га ее территорий находятся на Дальнем Востоке, в непосредственной близости от сухопутных трансграничных переходов с КНР. Кроме того, здесь расположены активы по производству мяса свинины общей производительностью около 75 тыс. тонн в год.

#рынки $NVTK $ROSN $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

29 March 2023 10:29

🌟 ЮГК размещает облигации в юанях

Принимаем заявки на участие в размещении облигаций АО «Южуралзолото Группа Компаний».

ЮГК — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России по объему производства и запасам. В 2022 году ЮГК показала уверенную динамику производства золота.

Характеристики выпуска:

📣 Номинальная стоимость — 1000 китайских юаней.

🧮 Ориентир по ставке купона — не более 5,75% годовых.

🗓 Купонный период — 182 дня.

⏰ Срок обращения — 2 года.

📌 Предварительная дата размещения — 4 апреля 2023 года.

Подать заявку на участие в размещении можно до 15:00 мск 30 марта 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — эквивалент 300 000 рублей в юанях без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки.

Газпромбанк Инвестиции

28 March 2023 15:56

📍 Коридор «Север — Юг» не справляется с потоком грузов в Азию

Сроки перевозки в марте 2023 года из Индии, Ирана и других стран Юго-Западной Азии по транскаспийской ветке международного транспортного коридора «Север — Юг» увеличились за год с 45 до 60 дней. Цена выросла в два раза — до $7000 за 20-футовый контейнер (TEU).

📶 Поставки растут, мощностей не хватает

За год российские компании нарастили грузопоток из Юго-Западной Азии и с Ближнего Востока, и рост перевозок наблюдается по всем маршрутам международного транспортного коридора. На фоне ажиотажа тарифы взлетели в два раза — с $3450 до $6000–7000 за 40-футовый контейнер.

Но российские порты не справляются с растущим грузопотоком. Не хватает причалов, терминалов, кранов и другой инфраструктуры в Астрахани, а также судов на рейсах Иран — Россия. Помимо нехватки провозной способности инфраструктуры, при транзите через Иран между Рештом и Астарой нет железной дороги, и российским поставщикам приходится перегружать товар на автотранспорт.

🧐 Какие компании смогут воспользоваться маршрутом

Порты Астрахани и Махачкалы могут иметь важное стратегическое значение при торговле с Индией и Ираном. По срокам доставки из Индии в Россию маршрут может сравниться с Суэцким каналом, где транзитное время перевозки занимает 40 дней.

Сегодня маршрут «Север — Юг» могут использовать Русагро, ФосАгро, Акрон, а также нефтяные и угольные компании, чтобы доставить товары в Индию. Но лишь в том случае, если пропускная способность портов увеличится, а инфраструктура модернизируется.

#рынки $AGRO $PHOR $AKRN

Газпромбанк Инвестиции

28 March 2023 10:30

🚀 Во что инвестировать в 2023 и 2024 году

Рынок продолжает штормить: нефть падает, золото растет, в Европе инфляция не сдает позиции, а в США эксперты опасаются рецессии. С Егором Федосовым, частным инвестором и автором канала об инвестициях TAUREN, проанализируем самые интересные сегменты рынка для инвестиций и фундаментальные идеи на 2023–2024 год.

Разберем:

▪️ какие секторы экономики могут быть наиболее интересны на горизонте от одного года до двух лет;

▪️ в какие отрасли экономики не стоит инвестировать и почему;

▪️ три наиболее интересные компании для долгосрочных инвесторов.

Сегодня в 18:00 подключайтесь к эфиру, чтобы узнать больше о рынке и выбрать активы для инвестирования.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

27 March 2023 16:30

🚀 Сбер: цель выполнена

В ноябре 2022 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестиционную идею по Сберу — тогда компания неожиданно для рынка вернулась к публикации финансовой отчетности.

Цель прогноза достигнута: цена обыкновенных акций Сбера достигла 208,36 рублей при прогнозе 202 рубля. Рост цены составил более 59,5% без учета дивидендов.

Газпромбанк Инвестиции

26 March 2023 19:01

Главное за неделю

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

❤️ Подборка

Три портфеля для инвестора: динамика за март →

💡 Инвестидея

Замещающие облигации Газпром Капитал →

Дедлайн для инвестора: успеть под дивиденды →

💼 Отчеты эмитентов

Polymetal: себестоимость растет, а выручка — нет →

Совкомфлот — бенефициар энергетического кризиса →

Роснефть: добыча газа догоняет НОВАТЭК →

ЛСР: рост цен на жилье не компенсирует падение в продажах →

МРСК: растут тарифы — растут показатели →

Мечел: пожертвовали коксом ради энергоугля →

Эн+ Груп: при крепком рубле себестоимость вышла из-под контроля →

🔎 Аналитические обзоры

3 бенефициара российско-китайского союза →

Продолжит ли золото расти →

Что будет дальше с западными банками →

Производство стали снижается. Ждет ли мир рецессия? →

🔊 Эфиры

Селигдар: что происходит на рынке золота →

Главное за неделю →

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

25 March 2023 18:00

📚 5 книг от эксперта

Инвестиционный консультант Давид Григорьев рассказал, какие книги стоит прочитать инвестору, чтобы лучше понять финансовые рынки и научиться управлять рисками. В этом списке есть как классические произведения, так и современные бестселлеры. Каждая книга содержит уникальные идеи и бесценный опыт авторов.

Газпромбанк Инвестиции

24 March 2023 16:40

🗓 Главное на рынках за неделю

Руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин подводит итоги торгов на фондовом рынке.

Компании, о которых говорили в эфире:

🔷 Селигдар

🔷 Сбер

🔷 Транснефть

🔷 Globaltrans

🔷 ЛУКОЙЛ

🔷 НОВАТЭК

🔷 Мечел

🔷 АЛРОСА

🔷 М.Видео

Слушайте в записи, если не успели на эфир ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

24 March 2023 14:35

🔨 Производство стали снижается. Ждет ли мир рецессия?

По данным Всемирной ассоциации стали (World Steel Association), производство стали в 63 странах мира в феврале 2023 года упало на 1% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года — до 142,4 млн тонн. В январе — феврале выпуск металла сократился на 0,8% — до 297,8 млн тонн.

🇨🇳 Китай вытягивает мировую экономику

Ключевым игроком на рынке стали остается Китай, благодаря которому общее падение производства не выглядит так драматично, как в остальных странах мира. Там производство выросло на 5,6%, до 80,1 млн тонн.

Кроме него, рост показали только Южная Корея (+1,1%, до 5,2 млн тонн) и Иран (+14,6%, до 2,4 млн тонн). Россия, по данным WSA, произвела 5,6 млн тонн стали. Это на 8,6% меньше, чем в январе 2023 года.

🧐 Все ли так плохо?

Мировое производство стали может служить индикатором входа или выхода мировой экономики из рецессии. Пока все признаки указывают на то, что Китай может «перезапустить» мировую экономику, наращивая производство. Однако проблемы в строительном секторе внутри страны все еще не решены.

Северсталь, НЛМК и ММК, экспортные потоки которых перестраиваются с европейского рынка, могут расширить свое влияние в Азии. На этом рынке цены могут быть потенциально выше внутренних, что даст компаниям защиту от ослабления рубля и потенциально более высокие доходы в будущем.

#рынки $CHMF $NLMK $MAGN

Газпромбанк Инвестиции

23 March 2023 19:01

🇺🇸 Верит ли кто-то ФРС?

ФРС США повысила ключевую процентную ставку и теперь предоставляет кредиты банкам под 4,75–5,0%. Это самый высокий процент с сентября 2007 года, когда ставки были на грани обвала накануне Мирового финансового кризиса. Риторика ФРС не изменилась — регулятор продолжит бороться с инфляцией, и ставка к концу года может вырасти до 5,1%.

🗣 Что говорит регулятор

Председатель Джером Пауэлл подчеркнул, что банковская система США «надежна и устойчива», а крах нескольких американских банков вызван ошибками в управлении рисками и не является системной проблемой.

Но в реальности, скорее всего, это не так. Практически все банки США и Европы купили большой объем долгосрочных облигаций под мизерные процентные ставки и сейчас теоретически могут оказаться в той же ситуации, что и нашумевший Silicon Valley Bank.

👁 Верит ли рынок

Динамика ключевых финансовых активов также убедительно показывает, что инвесторы не поверили ФРС. Они уже готовятся к смягчению ставки: доллар США и доходность трежерис снизились, а золото взлетело вверх, прокладывая дорогу в повторной попытке преодолеть $2000 за унцию.

🧐 Изменится ли ситуация

Очередное повышение стоимости заимствований негативно для экономики США. Учитывая снижение прибыли в корпоративном секторе, рекордную в истории инверсию кривой доходности, спад деловой активности в промышленности и ужесточение стандартов кредитования, наступление рецессии в США кажется уже почти неизбежным.

Бывший вице-президент Lehman Brothers, рухнувшего в кризис 2008 года, заявил, что риск наступления рецессии в США неизбежен, а в ближайшие два месяца стоит ожидать резкого снижения ВВП страны.

Газпромбанк Инвестиции

23 March 2023 15:10

Эн+ Груп: при крепком рубле себестоимость вышла из-под контроля

Эн+ Груп, материнская компания РУСАЛ, совмещающая в себе алюминиевый и энергетический бизнесы, объявила производственные и финансовые результаты по итогам 2022 года.

📊 Операционные показатели

Общий объем выработки электростанций Эн+ сократился на 7,2% — до 83,9 млрд кВт⋅ч — из-за более низкого уровня воды на гидроэлектростанциях компании.

Отпуск тепла составил 27,6 млн Гкал и снизился на 3,2% год к году из-за более высокой среднемесячной температуры в 2022 году и сокращения паропотребления крупными потребителями.

Консолидированные финансовые показатели

▪️ Выручка по итогам года выросла на 17,2%, до $16,6 млрд, из-за роста средневзвешенной цены реализации тонны алюминия на LME, а также средней цены на электроэнергию на 24,4%.

▪️ Скорректированная EBITDA Группы снизилась на 21,9%, до $3,1 млрд, из-за роста себестоимости во втором полугодии 2022 года.

▪️ Чистая прибыль сократилась на 48%, до $1,85 млрд, в связи с существенным ростом операционных расходов. Не помогла даже фиксация прибыли в размере $492 млн от участия РУСАЛ в программе обратного выкупа акций Норильского никеля.

▪️ Чистый долг металлургического сегмента возрос на 31,8% и составил $6,3 млрд по сравнению с 2021 годом. Чистый долг энергетического сегмента сохранился на прежнем уровне и составил $3,9 млрд.

⏰ Ждать ли лучших показателей

По мнению менеджмента, внешнее давление и риски, связанные со снижением потребления энергии крупной промышленностью, например РУСАЛ, скорее всего, окажут влияние на всю энергетическую отрасль страны. Однако при слабом рубле Эн+ сможет снизить себестоимость и прочие расходы.

🧐 Будут ли дивиденды

Дивидендная политика Эн+ Груп подразумевает выплату дивидендов в размере 75% свободного денежного потока, но не менее $250 млн, а также все полученные дивиденды от РУСАЛ. Если менеджмент будет принимать решение в соответствии с дивидендной политикой, выплаты могут составить около 50 рублей на акцию.

#отчет_компании $RUAL $ENPG

Газпромбанк Инвестиции

23 March 2023 13:35

🗣 Эфир: главное за неделю

ФРС США повысила ключевую процентную ставку еще на четверть пункта. Это повышает размер ставки, по которой ФРС предоставляет кредиты банкам, до диапазона от 4,75 до 5,0% — самого высокого уровня с сентября 2007 года. В России же годовая инфляция в стране на неделе по 20 марта замедлилась до 5,99% против 7,65% неделей ранее.

Сегодня в 18:00 вместе с Андреем Ваниным обсудим, чем еще запомнилась инвесторам прошедшая неделя, какие ценные бумаги могут быть интересны в текущих условиях и какую валюту выбрать, чтобы сохранить капитал.

🎤 Подключайтесь к эфиру!

Газпромбанк Инвестиции

22 March 2023 19:55

⚡️ФРС США подняла ставку на 0,25% — до 4,75-5%.

Газпромбанк Инвестиции

22 March 2023 17:09

📶 МРСК: растут тарифы — растут показатели

Дочерние общества обновленной ФСК-Россети начали раскрывать финансовую отчетность по МСФО за 2022 год. Данные представили:

🔷 Россети Юг

🔷 Россети Урал

🔷 Россети Северо-Запад

🔷 Россети Центр

🔷 Россети Центр и Приволжье

Красной линией через все отчеты «сетевиков» проходит рост выручки и операционного денежного потока в четвертом квартале 2022 года. Это произошло из-за роста тарифа на передачу электроэнергии, а также благодаря сдерживанию роста себестоимости и прочих операционных расходов. Особняком стоит Россети Юг, где подобного роста нет.

Подробнее — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

22 March 2023 11:43

💼 Три портфеля для инвестора: динамика за март

▪️ Лучшая динамика с начала года — Дивидендный портфель

▪️ Второй в рейтинге — Компании роста

▪️ На третьем месте — портфель Корпоративные облигации

Напомним, эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции составили три модельных портфеля, динамику которых отслеживают ежемесячно в этом телеграм-канале в течение всего 2023 года.

Вы можете изучить каждую подборку и выбрать те активы, которые наилучшим образом соответствуют вашей инвестиционной стратегии. Подборки доступны любому инвестору, открывшему брокерский счет или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции.

🔎 Следите за динамикой модельных портфелей в этом телеграм-канале по хештегу #три_портфеля_для_инвестора и читайте подробнее о выборе активов в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

21 March 2023 18:02

Что будет дальше с западными банками

Крупнейшее со времен глобального экономического кризиса 2008 года банкротство двух крупных региональных банков США и возникновение аналогичных проблем с ликвидностью у некоторых европейских обнажило серьезную проблему — несоответствие балансовой оценки активов финансовых организаций их реальной рыночной стоимости.

🧐 Насколько все серьезно

Ученые из университета Южной Калифорнии, Северо-Западного университета, Школы бизнеса Колумбийского университета и Стэнфордского университета подсчитали, что после повышения ставки ФРС банковские активы сократились в среднем на 10%, а у 5% банков, которые пострадали больше других, — на 20%. Прямо сейчас рыночная стоимость активов банковской системы США на $2,2 трлн меньше ее балансовой стоимости.

Общий размер нереализованных убытков финорганизаций США, Великобритании и еврозоны может составлять до 1,3 трлн долларов США, а общая балансовая стоимость проблемных активов достигать 4,0–4,3 трлн.

💼 Спасет ли банки вливание денег

Предоставление ликвидности центральными банками, вероятно, предотвратит проблемы финансовой системы западных стран и поддержит ее устойчивость. Однако каким образом печать новых денег может отразиться на инфляции, прогнозировать сложно. Пока неизвестно, какую часть снятых с депозитов денег потребители и бизнес решат направить на реальные траты, что станет проинфляционным фактором.

В JPMorgan полагают, что проблемы Silicon Valley Bank и Credit Suisse — лишь «верхушка айсберга» и что кризис в будущем затронет всю банковскую отрасль.

🇷🇺 Воздействие на Россию

Введение внешних ограничений G7 и странами ЕС в отношении России ограничило воздействие банковского кризиса США и Европы на российский финансовый сектор и напрямую никак не влияет на устойчивость банковской системы в стране. Тем не менее это добавляет неопределенности относительно дальнейшей траектории мировой экономики, от состояния и темпов роста которой зависит экономика России.

Подробнее о причинах кризиса в банковской отрасли и о том, как в США спасают банки, — в блоге.