🎯 Лонг на бирже: как зарабатывать на длинных позициях
Традиционно под лонгом в инвестициях подразумевается покупка ценных бумаг на брокерский счет или ИИС. Лонг может быть краткосрочным — покупка активов на пару дней или даже минут — или долгосрочным — на срок до нескольких десятилетий.
Лонгом с плечом называется одна из возможностей маржинальной торговли. В чем особенности таких сделок — в статье.
🍿 5 минут с Андреем Ваниным
Андрей Ванин, руководитель департамента аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает о главном за прошедшую неделю:
▪ о ключевых отчетностях;
▪ ситуации с Яндексом и Магнитом;
▪ и, конечно, дивидендах.
Всего 5 минут — и вы в курсе того, о чем все говорили на уходящей неделе.
Смотрите прямо сейчас →
💸 Дивиденды прогрели Мосбиржу
Сбер выплатил дивиденды и закрыл гэп за 11 торговых сессий, выступая драйвером дальнейшего роста рынка, а Магнит спустился в третий эшелон. Какие еще события произошли на фондовом рынке за неделю и как это отразится на инвесторах — в эфире с Андреем Ваниным и Дмитрием Фирсовым.
Компании, о которых говорили в эфире:
🏦 Сбер
🔴 Яндекс
🧊 НОВАТЭК
🌲 Segezha Group
🍗 Магнит
💎 АЛРОСА
⛰️ Норникель
🛢 Татнефть
Слушайте в записи ⬇️
Экспорт удобрений может восстановиться до уровня 2021 года
По мнению президента Российской ассоциации производителей удобрений (РАПУ) Андрея Гурьева, экспорт удобрений во втором квартале 2023 года может восстановиться до рекордных уровней 2021 года. Это затронет только квартальные показатели с апреля по декабрь. В целом по году результаты могут быть слабее.
❓ На сколько сократился выпуск
По данным Росстата, российские предприятия в 2022 году сократили выпуск минудобрений на 11% — до 23,5 млн тонн. Это данные в пересчете на 100% питательных веществ, а не по фактической массе продукта. Снижение произошло в первую очередь из-за сокращения вывоза калийных удобрений на фоне ограничений со стороны недружественных стран и сохраняющегося дефицита портовых мощностей для их вывоза.
🇷🇺 Сколько экспортирует Россия
По данным ФТС России, экспорт удобрений в 2021 году был на 10% выше, чем в 2022. В денежном выражении он составил $12,5 млрд.
Несмотря на то что данных об объеме поставок по итогам 2022 года нет, в денежном выражении экспорт увеличился в 1,5 раза — до $19,3 млрд. По данным РАПУ, экспорт удобрений в 2022 году сократился на 15% в физическом выражении к 2021 году, когда было экспортировано 37,6 млн тонн сырья.
🌾 Удобрения дешевеют из-за цен на газ
В целом российские удобрения остаются востребованными на мировом рынке. Их крупнейшие потребители — Бразилия, Индия и Китай, где сохраняется хороший спрос на российскую продукцию.
В последние несколько месяцев в мире наблюдалось снижение цен на удобрения, которое было вызвано падением стоимости газа и сельхозпродукции. На текущий момент цены выглядят привлекательно для крупнейших стран-импортеров.
💭 Наше мнение
На наш взгляд, на рост объемов экспорта в дальнейшем будут влиять три фактора: решение проблем с логистикой, отмена квоты на экспорт, а также ввод новых мощностей по перевалке сырья.
В связи с этим наиболее привлекательными могут быть акции ФосАгро по той причине, что цены на фосфорные удобрения, которые являются основой производства компании, снижаются меньше азотных. Вдобавок стабильный спрос со стороны Индии и Бразилии могут поддержать продажи группы.
#рынки $PHOR
🚢 Совкомфлот отлично начинает год
Совкомфлот опубликовал информацию о ключевых финансовых показателях по МСФО за первый квартал 2023 года.
🔹 Выручка за первые три месяца года выросла на 58,4% г/г — до $627 млн. Все благодаря высокими показателям работы танкерного флота и устойчивым результатам работы действующего портфеля долгосрочных контрактов.
🔹 Показатель EBITDA увеличился на 136,8% — до $452,5 млн. Это произошло за счет медленного роста эксплуатационных, общих и административных расходов.
🔹 Итоговая чистая прибыль составила почти $286 млн против убытка в $90,8 млн.
🔹 Чистый долг компании сократился на 30% — до $646,1 млн.
Компания не дала каких-либо комментариев о прогнозах на будущее, но подтвердила намерение поддерживать дивидендные выплаты на уровне 50% от скорректированной прибыли по МСФО.
📊 Что в итоге
Компания продемонстрировала сильные результаты на фоне сохраняющейся положительной рыночной конъюнктуры, которая выражается в росте цен на фрахт танкеров, перевозящих нефть, СПГ и продукты переработки.
В апреле совет директоров компании рекомендовал к выплате дивиденды по итогам 2022 года в размере 4,29 рубля на акцию, или 7,2% дивидендной доходности. По нашим расчетам, исходя из среднего курса 72,27 рубля, компания только за первый квартал уже заработала 4,37 рубля на акцию в виде дивидендов. Это примерно 6,5% доходности по текущей цене акций. Однако этот результат может быть немного завышен, поскольку он рассчитывался из чистой прибыли, а не скорректированного показателя, который компания не опубликовала.
#отчет_компании $FLOT
Продлеваем размещение: до 13,5% годовых в рублях на стриминге видео
Разработчик облачных технологий для просмотра телевидения и видеоконтента ООО «ЛайфСтрим» размещает облигации в рублях. Компания разрабатывает «Смотрешку» — современный облачный сервис для просмотра видеоконтента через интернет с поддержкой широкого спектра устройств, таких как планшеты, телефоны, приставки и смарт-телевизоры.
Характеристики выпуска
📣 Номинальная стоимость — 1000 рублей. Цена размещения — 100% от номинальной стоимости и накопленный купонный доход.
🌟 Ставка купона — до 13,5% годовых. Доходность к погашению — 9,6% годовых.
🗓 Купонный период — 91 день.
⏰ Срок обращения — 5 лет.
📌 Предварительная дата размещения — 18 мая 2023 года.
Подать заявку можно до 16:00 мск 14 ноября 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки. Подробнее о расчете доходности — на сайте.
✉️ Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.
🏦 Тинькофф вернулся к былой норме прибыли
Холдинговая компания TCS Group plc представила финансовые результаты за первый квартал 2023 года.
▪️ Общая выручка группы выросла на 7% к предыдущему году и составила 99,9 млрд рублей.
▪️ Процентные расходы выросли на 3% к предыдущему году и составили 12,1 млрд рублей. Стоимость фондирования снизилась с 4,5% в первом квартале 2022 года до 3,8% в прошедшем — вслед за снижением процентных ставок.
▪️ Комиссионные доходы снизились на 23% к предыдущему году, составив 26,7 млрд рублей. Снижение связано с эффектом высокой базы первого квартала 2022 года, когда группа столкнулась с повышенным объемом операций с иностранной валютой. За вычетом дохода от комиссий за валютные операции чистый комиссионный доход вырос на 36% по сравнению с прошлым годом.
▪️ Стоимость риска снизилась до 7,0% по сравнению с 11,7% в первом квартале 2022 года. Скорректированная на риск чистая процентная маржа выросла до 10,2% (в первом квартале 2022 года — 5,6%).
▪️ Общие операционные расходы группы увеличились на 35% к предыдущему году, до 40,5 млрд рублей, из-за увеличения клиентской базы и инвестиций в IT-платформу и персонал.
▪️ Чистая прибыль компании составила 16,2 млрд рублей, восстановившись после падения годом ранее и увеличившись на 58% по сравнению с четвертым кварталом 2022 года. Рентабельность капитала достигла 30,5%, показав дальнейшее улучшение по сравнению с четвертым кварталом 2022 года.
▪️ Объем кредитного портфеля компании за вычетом резервов увеличился на 11% по сравнению с предыдущим годом, до 683 млрд рублей. Доходность кредитного портфеля достигла 25%, преимущественно в результате изменений в структуре кредитных продуктов.
🔄 Наше мнение
После выхода отчетности мы не стали вносить существенных изменений в нашу модель. На наш взгляд, в случае перерегистрации и поддержания темпов роста TCS Group на текущем уровне депозитарные расписки могут быть инвестиционно привлекательны.
#отчет_компании $TCSG
🌍 Обзор рынка с Дмитрием Фирсовым и Андреем Ваниным
Мосбиржа отправляет акции Магнита в третий эшелон, Сбер закрывает дивидендный гэп за 11 торговых сессий, российскую часть Яндекса может приобрести консорциум инвесторов с участием ВТБ. Какие еще события оказали влияние на фондовый рынок и что ждать инвесторам в преддверии наступления лета?
Завтра в 18:00 вместе с Дмитрием Фирсовым и Андреем Ваниным обсудим ключевые события на рынке.
Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать о ключевых изменениях на рынке, которые произошли за неделю и узнать, кто станет победителем розыгрыша от наших друзей — издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.
🎤 Не пропустите эфир!
🚀 TCS Group: закрываем инвестидею
18 мая аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестиционную идею по компании TCS Group под сильный отчет. Мы ждали 3250 рублей на акцию и наш расчет был очень близок близки — акции компании достигли 3257 на ценную бумагу на вечер 24 мая.
Мы закрываем идею — компания показала сильный отчет, а рост цены составил 10%. Мы поздравляем инвесторов с позитивными новостями.
💫 10% — ставка купона по облигациям от банка, в который мы верим
Для тех, кто инвестирует с нами и верит в большое будущее нашего главного партнера — Газпромбанка — мы запускаем прием заявок на участие в размещении нового выпуска облигаций.
👆 Листайте карточки, чтобы узнать подробности, и переходите в приложение, чтобы принять участие в размещении. Подробнее о выпуске — на сайте.
🪓 Сегежа: очередные слабые результаты на фоне падения цен и продаж
Segezha Group, ведущий российский вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг, раскрыл финансовые результаты за первый квартал 2023 года.
Главные цифры
▪️ Выручка компании сократилась на 42% г/г — до 18,7 млрд рублей. Но по отношению к четвертому кварталу 2022 года доходы выросли на 10% за счет положительного эффекта от ослабления рубля.
▪️ Скорректированная OIBDA сократилась на 91% г/г, до 1,1 млрд рублей, на фоне высокой базы первого квартала годом ранее, а также из-за снижения цен на продукцию, укрепления курса рубля и существенного роста издержек. Рентабельность по OIBDA составила 6% против 37% годом ранее.
▪️ Чистый убыток сократился на 52% г/г, до 3,76 млрд рублей.
▪️ Чистый долг компании вырос на 18% г/г и составил 110,5 млрд рублей. Соотношение чистого долга к OIBDA за последние 12 месяцев составило 7,9х.
Основные показатели
📌 Продажи мешочной бумаги сократились почти на 7% г/г — до 84 тыс. т. При этом цены на нее упали на 14% г/г.
📌 Объем продаж пиломатериалов упал на 30% — до 402 тыс. куб. м, а цены на продукцию снизились на 25%.
📌 Реализация фанеры сократилась на 28,5% — до 40 тыс. куб. м, а ее стоимость снизилась на 38%.
📝 Что в итоге
Несмотря на то что результаты Сегежи довольно слабые, они во многом ожидаемы. Компания все еще находится под давлением из-за снижения цен и продаж на фоне внешнеторговых ограничений и снижения строительной активности в мире.
#отчет_компании $SGZH
🍵🍵🍵🍵🍵🍵🍵
ФосАгро: ждать ли рекордов в 2023 году
Через 15 минут вместе с Андреем Серовым, начальником отдела по связям с инвесторами, и Андреем Рябининым, главой аналитического управления ФосАгро, обсудим мировой рынок удобрений и перспективы российских производителей на нем. Автору самого интересного вопроса мы подарим книгу от наших друзей — издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.
🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.
Отчет Газпрома: рост НДПИ негативно повлиял на прибыль
Крупнейшая газовая компания России представила отчет по МСФО по итогам 2022 года.
Главные цифры
🔹 Выручка компании выросла на 14,4% и составила 11,673 трлн рублей.
🔹 Выручка от продажи газа (включая акциз и таможенные пошлины) внутри РФ осталась примерно на одном уровне — 1,09 трлн рублей.
🔹 Доходы от продажи за рубежом выросли на 28%, до 7,33 трлн, что связано с ростом цен на газ в Европе в первой половине года.
📶 Издержки выросли
Операционные расходы выросли почти на 21%, до 9,3 трлн рублей. Такая динамика в основном связана с ростом выплат по НДПИ более чем в два раза, до 2,9 трлн. Также сильно выросли убытки от обесценения финансовых активов — почти в 7,5 раза, до 419 млрд. Из-за этого прибыль до налогообложения сократилась на 20% — до 1,94 трлн рублей.
Расходы по налогу на прибыль выросли на 44% — до 878 млрд рублей. Чистая прибыль при этом снизилась примерно на 40% — до 1,31 трлн рублей после 2,16 трлн рублей в 2021 году.
🔎 Что в итоге
Совет директоров Газпрома рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года. Акционеры компании в прошлом году уже получили промежуточные дивиденды за первое полугодие 2022 года в размере 51,03 рубля на акцию — 1,21 трлн рублей. Это 55% от скорректированной чистой прибыли Газпрома по МСФО за весь 2022 год (2,2 трлн рублей). Поэтому можно сказать, что компания даже превысила норму по дивидендной политике.
#отчет_компании $GAZP
🇷🇺 Отечественные СПГ-технологии будут развиваться
Недавно вице-премьер Александр Новак в ходе рабочей поездки в Мурманск провел совещание по развитию производства СПГ в России. Он подтвердил планы по развитию отечественных СПГ-технологий и наращиванию производства сжиженного природного газа в ближайшей перспективе до 100 млн тонн в год, или ~138 млрд куб. м после регазификации.
🧐 За счет чего возможен рост
Текущее производство составляет порядка 33 млн т. С учетом находящихся в стадии строительства проектов — завода в Усть-Луге и «Арктик СПГ — 2» на Гыданском полуострове Россия может выйти на производство 66 млн т СПГ в год.
Оставшиеся 34 млн т СПГ в год предполагается обеспечить за счет перспективного проекта НОВАТЭК «Обский СПГ» на Ямале. Его планируется построить вместе с газохимическим комплексом.
💡 Кто даст дополнительный объем
16 мая Госдума приняла в первом чтении законопроект, разрешающий экспорт СПГ с участков, расположенных за Северным полярным кругом, если пользователи недр более чем на 50% принадлежат государству. Под эти критерии попадают 36 месторождений Роснефти.
Потенциальные запасы газа с этих участков превышают 20 трлн кубометров и могут обеспечить производство до 140 млн тонн СПГ в год. Такой объем производства ранее и планировали власти, но из-за сложностей с поставками западного оборудования в прошлом году эти планы были сокращены до 100 млн т СПГ в год. Возврат к прежним целям энергетической стратегии России до 2035 года позволит закрепить за РФ порядка 20% доли мирового рынка СПГ к 2030 году.
🏆 Кто выиграет от либерализации
Не только Роснефть может выиграть от либерализации законодательства об экспорте СПГ. Новые проекты возможны совместно с компанией НОВАТЭК, у которой есть нужная экспертиза, собственная технология сжижения «Арктический каскад» (использующая арктический холод для сжижения газа), завод по серийному производству линий СПГ— платформ для размещения СПГ-комплексов на морских шельфах, а также строящиеся перевалочные хабы СПГ на западном и восточном участках Северного морского пути.
🗓️ Сколько потребуется для реализации
Однако для практической реализации новых крупнотоннажных проектов по производству и экспорту СПГ потребуется от пяти лет. Инвестиционные затраты, согласно предварительным расчетам, составят в диапазоне от 1,15–1,4 млрд долларов США в расчете на 1 млн т установленной мощности сжижения газа.
#рынки $ROSN $NVTK
🗂 Топ-5 способов распределения активов в портфеле
Не существует единственно верного подхода к инвестициям. Что работает для одного инвестора, может не работать для другого. Выбор инвестиционной стратегии зависит от многих факторов, таких как цели инвестора, срок, отношения к рискам и общее понимание финансовых рынков.
В этих карточках мы представили пять популярных стратегий, которые могут помочь собрать свой инвестиционный портфель.
За предыдущие две недели случилось немало корпоративных событий и раскрытий отчетностей компаний, которые мы разбирали в нашем канале. Пришло время проверить, как внимательно вы нас читали 👇
Читать полностью…⭐️Главные дивидендные новости пятницы
Сегодня было довольно много рекомендаций советов директоров по дивидендам, а общая сумма запланированных дивидендов составила почти 68 млрд рублей.
Собрали главные:
🟢Мосэнерго. Совет директоров рекомендовал выплатить 0,18652 рубля на акцию в качестве финальных дивидендов по итогам 2022 года. Общая сумма дивидендов составит 7,4 млрд рублей. Объявленные дивиденды оказались ниже наших ожиданий в 0,261 рубля на акцию, дивидендная доходность — 6,5% на пятницу. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 22 июня. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 30 июня.
🟢Абрау-Дюрсо. За 2022 год дивиденды составят 0,19 рубля одну акцию, а по итогам первого квартала текущего года — 6,14 рубля на одну акцию. Итоговая выплата может составить 6,33 рубля, или 2,3% доходности, а общая сумма дивидендов составит 620 млн рублей. Дата закрытия реестра — 13 июля. Рекомендованная выплата должна быть одобрена акционерами 29 июня.
🟢НКНХ. Совет директоров рекомендовал выплатить 1,49 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию в качестве дивидендов по итогам 2022 года. Общая сумма дивидендов составит 2,73 млрд рублей. Дивидендная доходность такой выплаты составляет 1,3% по обыкновенным бумагам, по привилегированным — 1,8%. Окончательное решение будет принято на собрании акционеров 28 июня. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 7 июля.
🟢ФосАгро. Совет директоров рекомендовал выплатить за первый квартал 2023 года 264 рубля на одну акцию. Общая сумма дивидендов составит 34,2 млрд рублей. По текущим ценам такая выплата дает дивидендную доходность около 3,5%. Итоговое решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 30 июня. Дата закрытия реестра — 7 июля.
🟢Казаньоргсинтез. Совет директоров рекомендовал выплатить 9,1 рубля на обыкновенную акцию и 0,25 рубля на привилегированную за прошлый год. Общая сумма дивидендов составит 16,53 млрд рублей. По текущим ценам акций Казаньоргсинтеза дивдоходность обыкновенных бумаг может составить около 8,4%, привилегированных — 0,8%. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 7 июля. Рекомендованная выплата должна быть одобрена акционерами 30 июня.
🟢ОГК-2. Совет директоров рекомендовал выплатить 0,0580758473514 рубля на одну обыкновенную акцию по итогам 2022 года. Общая сумма дивидендов составит 6,4 млрд рублей. По текущим ценам такая выплата дает дивидендную доходность около 8%. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 6 июля. Собрание акционеров, на котором будет принято окончательное решение, состоится 27 июня.
#дивиденды
🏭 Северсталь: потеря европейского рынка бьет по маржинальности
Директор Северстали по связям с госорганами Андрей Леонов заявил, что маржинальность компании существенно сократилась, так как премиальные продукты, которые обеспечивали ее высокий уровень, были рассчитаны на европейский рынок.
📈 Операционные результаты
По итогам 2022 года выпуск стали сократился почти на 8% по отношению к прошлому году, а производство чугуна осталось почти на том же уровне. Леонов отметил, что загрузка предприятий сохраняется, однако прибыли, которая была у компании в предыдущие годы, уже нет.
При этом из-за полного закрытия экспорта продукции в страны ЕС продажи железной руды сократились на 46% — до 2 342 тыс. т. Реализация окатышей упала на 63% — до 1 567 тыс. т. По остальной продукции падение продаж не такое сильное, однако, очевидно, цены реализаций существенно сократились. Ранее менеджмент отмечал, что компании пришлось переориентировать продажи на другие, менее маржинальные рынки.
Логистические затраты, которые возникают при доставке продукции на рынки Индии и Китая, составляют до 40–50% от конечной стоимости металлопродукции.
При этом это не единственные факторы, которые давят на финансовые результаты: также на компанию влияет замедление мировой экономики, снижение цен на сталь и волатильный курс рубля.
💡 Что в итоге
Компания еще не раскрывала финансовые результаты по итогам прошлого года. Однако, учитывая, что совет директоров Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год, можно предположить, что компания пока решает сохранить запас наличности на фоне высокой неопределенности. На наш взгляд, акции Северстали могут быть интересны в случае возврата к выплате дивидендов, а также при восстановлении спроса на сталь со стороны Китая.
#рынки $CHMF
💼 Три портфеля для инвестора: динамика за май
▪️ Лучшая динамика с начала года — Дивидендный портфель
▪️ Второй в рейтинге — Компании роста
▪️ На третьем месте — Корпоративные облигации
Напомним, эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции составили три модельных портфеля, динамику которых отслеживают ежемесячно в этом телеграм-канале в течение всего 2023 года.
Вы можете изучить каждую подборку и выбрать те активы, которые наилучшим образом соответствуют вашей инвестиционной стратегии. Подборки доступны любому инвестору, открывшему брокерский счет или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции.
🔎 Следите за динамикой модельных портфелей в этом телеграм-канале по хештегу #три_портфеля_для_инвестора и читайте подробнее о выборе активов в блоге.
🍵🍵🍵🍵🍵🍵🍵
Через 15 минут вместе Дмитрием Фирсовым и Андреем Ваниным обсудим, чем запомнилась инвесторам уходящая неделя.
🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.
🏭 Норникель может провести сплит акций. Что будет со стоимостью акций?
Вчера директор департамента по работе с инвестиционным сообществом Норникеля Михаил Боровиков заявил, что у компании в планах провести дробление акций, но для этого ей необходимо разрешение всех акционеров.
🧐 Что такое сплит
Сплит — это дробление одной акции на несколько. В результате стоимость одной ценной бумаги уменьшается, но общее их число растет. Например, в январе 2023 года компания Русолово провела сплит акций 1:10 — так цена одной акции стала дешевле в десять раз.
💭 Зачем это нужно Норникелю
Сейчас акции компании торгуются около 14,5 тыс. рублей, и не каждый розничный инвестор может добавить их в портфель. Потенциальное дробление бумаг может привлечь широкий круг физических лиц, доля которых в торгах акциями на Мосбирже превышает 80%. Также сплит приведет к повышению ликвидности торгов и сужению спреда между лучшими предложениями по покупке и продаже.
💡 Что в итоге
Поскольку это пока только планы компании, новость нейтральна для инвесторов. И к тому же неясно, когда может пройти сплит и с каким коэффициентом. Мы считаем компанию Норникель инвестиционно привлекательной на горизонте трех лет. Основным сдерживающими факторами для быстрого роста котировок являются: возможная рецессия в США и еврозоне и, как следствие, падение цен на цветные металлы, неопределенность относительно будущих дивидендов на фоне истечения акционерного соглашения.
#рынок $GMKN
Ждать ли рекордов от ФосАгро в 2023 году
После рекордного скачка цен на удобрения в минувшем году начиная с третьего квартала 2022 года цены идут на снижение. Ждать ли нового роста котировок, какие перспективы есть у российских производителей удобрений и что ФосАгро может предложить миру — в эфире с Андреем Серовым, начальником отдела по связям с инвесторами, и Андреем Рябининым, главой аналитического управления ФосАгро.
Слушайте в записи ⬇️
📦 Ozon показал блестящий отчет
Онлайн-ритейлер OZON довольно уверенно отчитался о своих операционных и финансовых показателях по итогам первого квартала 2023 года.
Главные цифры
▪️ За первый квартал оборот компании (GMV) вырос на 71% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 303 млрд рублей.
▪️ Число заказов продавцов росло более быстрыми темпами — на 93% к аналогичному кварталу предыдущего периода, до 179,3 млн штук. Их доля в обороте маркетплейса выросла на 9 п. п. — до 79,5%.
▪️ Активных покупателей стало больше почти на треть: 37 млн пользователей против 28,7 млн годом ранее.
▪️ Частота заказов выросла в 1,5 раза: в первом квартале 2023 года покупатели Ozon в среднем совершали 15 заказов в год против 10 заказов годом ранее.
▪️ За отчетный период выручка маркетплейса увеличилась на 47%, в основном за счет более чем двукратного роста доходов от услуг маркетплейса. Она составила 93,3 млрд рублей.
▪️ Скорректированная EBITDA продолжила расти и достигла рекордных 8 млрд рублей. Компания улучшает рентабельность благодаря эффекту масштаба, оптимизации бизнес-процессов и другим мерам по улучшению юнит-экономики.
▪️ Чистая прибыль за первый квартал 2023 года составила 10,7 млрд рублей по сравнению с убытком в 19,1 млрд рублей годом ранее. В основном это связано с разовым доходом от досрочного погашения финансовых обязательств.
💭 Наше мнение
После выхода отчета Ozon мы скорректировали в сторону повышения наши ожидания по большинству показателей по итогам 2023 года. Мы полагаем, что в случае отсутствия каких-либо шоков компания сможет закончить текущий год положительной операционной прибылью. При сохранении текущих темпов роста депозитарные расписки Ozon могут быть инвестиционно привлекательными.
#отчет_компании $OZON
🌟 Топ-3 нефтяные компании, от которых ждем объявления дивидендов в июне
Большинство компаний нефтяного сектора уже отчитались о выплате или невыплате дивидендов по итогам 2022 года. Однако есть компании, совет директоров которых пока не рекомендовал дивиденды.
Среди них:
🔹 Роснефть
🔹 Транснефть
🔹 Газпром нефть
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции рассказали, сколько могут заплатить компании. Подробнее — в карточках.
#дивиденды $ROSN $TRNFP $SIBN
📣 Еврооблигации обязали замещать
Президент России Владимир Путин подписал указ об обязательном размещении замещающих облигаций до 1 января 2024 года взамен евробондов, по которым есть неисполненные обязательства.
🖌 Что такое замещающие облигации
Замещающие облигации появились в 2022 году, когда многие российские эмитенты потеряли техническую возможность проводить платежи по евробондам из-за ограничений иностранных банков. Также выплаты по еврооблигациям перестали доходить в Национальный расчетный депозитарий (НРД) из-за блокировки переводов со стороны иностранных депозитариев — Euroclear и Clearstream.
Замещающие облигации позволили возобновить выплаты купонов по облигациям российским инвесторам. Подробнее о том, что такое замещающие облигации и как они работают, читайте в нашем блоге.
💡 Кто уже выпустил облигации
К концу 2022 года замещающие облигации выпустили лишь пять компаний: Газпром, ЛУКОЙЛ, Металлоинвест, Совкомфлот, ПИК. Больше всего выпусков было у Газпрома — десять. К этому списку также присоединились Борец, ММК и Совкомбанк.
По подсчетам рейтингового агентства АКРА, в первом квартале этого года на рынок вышли девять выпусков замещающих облигаций объемом более $6 млрд. Учитывая размещения в 2022 году, на конец марта текущего года объем рынка замещающих облигаций составлял $14,4 млрд. При этом агентство оценивает потенциал новых размещений таких облигаций в $25–30 млрд.
💼 Кто может выйти на рынок замещающих облигаций
На рынок замещающих облигаций могут выйти крупные эмитенты еще не замещенных еврооблигаций, такие как РЖД, АЛРОСА, Норникель, ВТБ, НЛМК, ФосАгро. Это даст рынку ликвидность.
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выделяют выпуск замещающих облигаций ГазпрКЗО2Д (ООО «Газпром Капитал») с погашением 29 июня 2027 года. Он позволяет минимизировать валютные риски и получить высокую доходность к погашению в 8,29% годовых по данным торгов 23 мая 2023 года.
#рынки
🌟 До 9,95% годовых: Газпром Капитал размещает облигации в рублях
ООО «Газпром Капитал» на 100% принадлежит ПАО «Газпром» и создано для привлечения внешнего финансирования текущей деятельности и инвестиционных проектов головной компании.
Сейчас Газпром активно наращивает экспорт газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» в рамках двустороннего долгосрочного контракта между Газпромом и CNPC. Поставки регулярно идут сверх суточных контрактных количеств.
Характеристики выпуска
📣 Номинальная стоимость — 1000 рублей.
🧮 Ориентир по доходности — не более 9,95% годовых.
🗓 Купонный период — 91 день.
⏰ Срок до оферты — 4,75 года.
📌 Предварительная дата размещения — 30 мая 2023 года.
Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 24 мая 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки.
🪙 А у Газпром нефти дивиденды вполне могут быть
Совет директоров Газпром нефти рекомендовал дивиденды в размере 81,94 рубля с учетом выплаты по итогам девяти месяцев 2022 года в размере 69,78 рубля на акцию. Таким образом, на дивиденды планируется направить 12,16 рубля на акцию.
Обычно финальные дивиденды компании относительно небольшие, так как основная сумма выплачивается в рамках дивидендов за девять месяцев. Объявленные дивиденды соответствовали консенсусу.
Последний день для покупки под дивиденды — 6 июля. Дивидендная доходность выплаты по текущей цене — 2,28%.
🗓️ Общее собрание акционеров Газпром нефти, где будет принято окончательное решение, пройдет 28 июня 2023 года.
#дивиденды $SIBN
🛢 Нефть РФ пробивает потолок
Согласно отчету Международного энергетического агентства (МЭА), в апреле РФ продавала свою нефть в среднем по $60,47 за баррель. Это почти на $10 дороже, чем в марте. Это среднее значение экспортных цен на сорта Urals и ESPO в российских морских портах без учета расходов на доставку и страховку. То есть средневзвешенное значение экспортной цены российской нефти в апреле превысило введенный странами «семерки» (G7) и ЕС лимит в $60 за баррель.
🧐 За счет чего выросла цена
Основной вклад в «пробой потолка» внес низкосернистый сорт ESPO. Он продавался в апреле в среднем по $73 за баррель — на $5,64 выше, чем в марте. Цены на Urals остались ниже потолка: в среднем на уровне $55 за баррель, хотя и выросли почти на $11 за месяц.
Обозначенный МЭА уровень котировок Urals может не отражать реальных цен этого сорта, поскольку основывается на расчетных значениях стоимости от Argus, а не на информации о реальных сделках, заявках на покупку и предложениях о продаже сорта на базисе поставки FOB Приморск, Усть-Луга и Новороссийск. Reuters и вовсе сообщает, что на фоне дефицита сернистой нефти дисконт Urals на Brent при поставке в Китай снизился до $8.
📢 О чем говорят цифры
Фактически дисконт цен снижается, а экспорт продолжает расти. В апреле он обновил 15-месячный максимум в размере 8,3 мб/с. Поставки нефти увеличились на 250 тыс. б/с, компенсировав снижение экспорта нефтепродуктов на 200 тыс. б/с.
🔹 Нефть идет в Китай и Индию. На них приходится практически 80%. В апреле эти страны потребляли по 2,3 млн и 2,2 млн б/с соответственно. Кроме того, нефть поставляется в Тунис, Египет, Сингапур, Бразилию, Малайзию и прочие страны (1,9 мб/с в апреле).
🔹 Нефтепродукты в основном идут в Турцию и некоторые страны ЕС (по 600 тыс. б/с), сохранившие исключения из режима эмбарго. Кроме того, резко увеличились поставки в неизвестном направлении, достигнув в апреле 700 тыс. б/с против 200 тыс. б/с в марте.
🔮 Что будет с отраслью
Учитывая ослабление рубля и 13–16%-ный рост оптовых цен на бензин в России за последний месяц, вероятно, что российские нефтяники сохранят большую часть маржи в 2023 году, даже несмотря на предстоящее двукратное сокращение выплат по топливному демпферу.
#нефть
🪴 ФосАгро: ждать ли рекордов в 2023 году
Минувший год выдался противоречивым для российского производителя удобрений: в первом полугодии цены на удобрения на мировых рынках росли, но к осени мировой рынок остыл, а вместе с ним снизилась и выручка ФосАгро. В начале 2023 года показатели компании поддержало ослабление рубля. Ждать ли разворота котировок на удобрения к росту и что ФосАгро может предложить фермерам в условиях стагнации цен?
Сегодня в 18:00 вместе с Андреем Серовым, начальником отдела по связям с инвесторами, и Андреем Рябининым, главой аналитического управления ФосАгро, обсудим:
🌱 как изменилась конъюнктура на мировом рынке удобрений;
🌱 за счет каких продуктов и разработок ФосАгро планирует нарастить прибыль;
🌱 на какие дивиденды могут рассчитывать инвесторы.
Подключайтесь к эфиру в 18:00, чтобы узнать об инвестиционных планах компании и актуальной ситуации на рынке удобрений. Автору самого интересного вопроса мы подарим книгу от наших друзей — издательства Альпина PRO — Полка наPROтив.
🎤 Не пропустите эфир!