Газпромбанк Инвестиции

25 April 2023 11:18

🚢 ДВМП растет, но акционерам приходится ждать

По итогам 2022 года за счет запуска новых сервисов, увеличения парка фитинговых платформ и контейнеров FESCO (ДВМП — Дальневосточное морское пароходство) стала крупнейшим логистическим оператором на Дальнем Востоке России.

Компания выросла в объемах

▪️ Объемы международных морских перевозок увеличились на 19% — до 342 тыс. TEU.

▪️ Объемы интермодальных перевозок увеличились на 9% — до 507 тыс. TEU.

▪️ Объемы перевозок рефрижераторных грузов увеличились на 50% — до 17 тыс. TEU.

Группа сохранила объемы по перевалке генеральных грузов и лидерство по обработке контейнеров. Перевалка контейнеров в ВМТП увеличилась на 11 тыс. TEU за счет развития собственных мультимодальных перевозок и привлечения дополнительных операторов взамен ушедших с российского рынка. В результате грузооборот ВМТП достиг рекордного уровня — 13,4 млн т.

В деньгах

▪️ Выручка Группы увеличилась на 43% — до 162,7 млрд рублей.

▪️ Скорректированный показатель EBITDA увеличился в 1,5 раза — до 71,5 млрд рублей.

▪️ Чистая прибыль группа выросла на 4,1% — до 39,4 млрд рублей. На результат негативно повлияла финансовая переоценка флота.

▪️ Показатель «чистый долг / EBITDA» достиг исторически низкого уровня в размере 0,04х на конец 2022 года.

И в мощностях

▪️ В состав транспортного флота принято семь новых судов, включая пять судов в управлении.

▪️ Заключены договоры на поставку четырех контейнеровозов для развития каботажных, внешнеторговых и специальных перевозок.

▪️ Контейнерный парк увеличился на 31% и достиг рекордного показателя в 83 298 единиц.

▪️ Парк фитинговых платформ пополнен 1 989 единицами 80-футовых платформ.

💡 Что будет дальше

Все акции мажоритарных акционеров перешли государству, и начиная с 2023 года FESCO является государственной компанией — 92,4% принадлежит РФ. Это значит, что акционеры могут ожидать выплат дивидендов, как во всех государственных компаниях, на уровне 50% чистой прибыли общества. По нашим расчетам, дивиденд может составить от 6,7 до 7,3 рубля на акцию. Потенциальная дивидендная доходность может составить более 14%.

Однако ранее у ДВМП были планы по расширению мощностей Владивостокского морского торгового порта и увеличению количества судов и контейнеров. Какую стратегию примет новый мажоритарий, пока не известно. Миноритарным акционерам остается только следить за новостями и ждать годового собрания 30 июня этого года.

#отчет_компании $FESH

Газпромбанк Инвестиции

24 April 2023 17:35

🪙 Что будет с рублем в 2023 году

Годовая инфляция к началу апреля замедлилась до 3,51%, откатившись до локальных минимумов лета 2020 года. Однако валютные колебания, нестабильный торговый баланс и переход от сберегательной к потребительской модели поведения населения могут подстегнуть инфляцию. Какой стратегии будет придерживаться Минфин и каких решений ждать от Банка России в течение 2023 года?

Вместе с Дмитрием Шагардиным, вице-президентом Банка Санкт-Петербург, обсудим:

▪️ прогнозы на процентные ставки, инфляцию и действия Банка России;

▪️ бюджетное правило и политику Минфина;

▪️ курс рубля и внешнеэкономическую стратегию России.

Подключайтесь к эфиру завтра в 18:00, чтобы узнать, что сейчас происходит с рублем, инфляцией, внешней торговлей и экономикой России.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

24 April 2023 16:55

💫 Карты рынка облигаций

В нашем телеграм-канале о долговом рынке вышли обновленные карты облигаций. С их помощью вы можете подобрать инструменты с высоким потенциальным доходом и нужным вам уровнем риска.

Подписывайтесь и будьте в курсе ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

24 April 2023 16:06

💡 Русагро продолжает страдать от низких цен на сельхозпродукцию

Русагро раскрыла операционные результаты за первый квартал 2023 года. Выручка компании снизилась на 23% к предыдущему периоду — до 49,4 млрд рублей, но мы настроены позитивно и ждем новый суперцикл.

Масложировой сегмент

⬇️ Производство сырого масла снизилось на 25% — до 132 тыс. тонн. Снижение связано со сложностями с отгрузкой судов из-за ледовой обстановки в Астрахани в январе и феврале 2023 года.

⬇️ Объем реализации промышленной масложировой и молочной продукции также снизился на 18% — до 266 тыс. тонн из-за снижения переработки семечки на фоне ситуации на рынке и сложностей с отгрузкой судов. Весь объем сырого растительного масла был реализован с существенной доходностью благодаря снижению себестоимости.

⬇️ Продажи потребительской продукции снизились на 11% — до 67 тыс. тонн. Снижение обусловлено эффектом высокой базы первого квартала 2022 года.

Мясной сегмент

✅ Выпуск свинины вырос на 14% — до 89 тыс. тонн. Рост показателя в основном обусловлен наращиванием производственных мощностей в Приморском крае.

✅ Объем продаж свинины вырос на 19% — до 72 тыс. тонн, прежде всего в связи с наращиванием объемов производства в Приморском крае и повышением производственной эффективности в центральном федеральном округе.

Сахарный сегмент

⬇️ Производство сахара снизилось на 23% — до 69 тыс. тонн. Это связано с продлением срока работы заводов в сезоне 2022/23 до февраля 2023-го.

⬇️ Реализация сахара снизилась на 11% — до 148 тыс. тонн. Это связано с уменьшением объемов производства сахара в сезоне 2022/23.

Сельскохозяйственный сегмент

⬇️ Объем сбыта зерновых снизился на 51% — до 88 тыс. тонн, в связи со снижением спроса на внутреннем рынке, а также ожиданием роста курса доллара США.

🌟 Продажи масличных культур выросли на 8% — до 127 тыс. тонн, в результате увеличения объемов продаж подсолнечника в 2,5 раза и при снижении продаж сои на 15%.

🌟 Продажи сахарной свеклы выросли в 8,4 раза — до 494 тыс. тонн. Динамика связана со сдвигом графика уборки и реализации сахарной свеклы.

Что ждать инвесторам

Мы по-прежнему ждем нового суперцикла на рынке сельхозпродукции, что поможет повысить выручку Русагро в долгосрочной перспективе. Сюрпризом могут оказаться сделки M&A, которые часто проходят на дне сырьевого цикла.

#отчет_компании $AGRO

Газпромбанк Инвестиции

23 April 2023 19:02

Главное за неделю

Собрали для вас самые интересные материалы недели в одной подборке. Читайте и слушайте в выходной, если не успели в течение недели.

⚡️ Стратегия

Топ-3 компании роста в потребительском секторе →

💡 Инвестидея

Облигации О’Кей →

Акции ЛУКОЙЛ →

💼 Отчеты эмитентов

О’Кей делает ставку на ДА! →

X5 Group справляется со снижением инфляции →

ММК растет на внутреннем рынке →

Северсталь увеличивает производство →

Абрау-Дюрсо сможет еще подрасти →

🔎 Аналитические обзоры

На что рассчитывает ДВМП →

Когда вырастут крупные компании →

🔊 Эфиры

Сможет ли вырасти Сегежа →

Обратная связь

❔ Задайте нам вопрос → @newgpbinvest_bot

Легкого понедельника ☀️

Газпромбанк Инвестиции

23 April 2023 13:00

🇨🇳 Китайский юань теснит доллар

За год с февраля 2022 года по февраль 2023 доля доллара США в международных расчетах снизилась с 86,8% до 84,3%, однако он по-прежнему является доминирующей валютой в мировой торговле.

Сможет ли доля платежей в юанях вырасти значительнее в ближайшее время — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

22 April 2023 16:18

▶️5 минут на главные новости

Запускаем новый формат! Андрей Ванин, руководитель департамента аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, всего за 5 минут рассказывает о главных новостях на рынке.

🎥 О том, что драйвило рынок всю неделю — в нашем новом видео!

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2023 18:02

🏭 Производство Норникеля снизилось из-за высокой базы прошлого года

Норникель опубликовал производственные результаты за первый квартал 2023 года и производственный прогноз на 2023 год.

▪️Никель. Производство никеля снизилось на 9,4% к первому кварталу 2022 года — до 46,7 тыс. тонн из-за ремонтов на производствах.

▪️Медь. Производство меди выросло на 18,8% — до 108,6 тыс. тонн. Без учета Забайкальского дивизиона производство меди выросло на 22,6% — до 91,6 тыс. тонн. Рост связан с низкой базой первого квартала прошлого года, когда производство на Быстринском ГРК осталось на уровне 2022 года — 16,9 тыс. тонн, прибавив 1,6%.

▪️Платиновая группа. Производство палладия и платины выросло относительно аналогичного периода прошлого года и составило 771 тыс. тройских унций (+2,1%) и 180 тыс. тройских унций (+10,4%) соответственно. Рост производства связан с переработкой металлов высокой степени готовности из технологического и транспортного незавершенного производства на Кольской ГМК, увеличением содержания МПГ в добытой руде, а также выходом Норильской обогатительной фабрики на проектные показатели после окончания ремонта и модернизации.

Прогноз на год не изменился

Менеджмент Норникеля не изменил прогнозы по выработке металлов в 2023 году. Мы ожидаем небольшого снижения производства из-за плановых ремонтов, которые начались в первом квартале 2023 года. При текущих ценах на группу металлов компании и неизменном курсе иностранной валюты финансовые результаты могут остаться на уровне 2022 года.

#отчет_компании $GMKN

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2023 14:22

🤝 В каких облигациях уверены наши клиенты

Облигации привлекают инвесторов своей прогнозируемой доходностью и относительно низкими рисками. Эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции проанализировали портфели клиентов за март 2023 года и узнали, какие долговые бумаги занимают самую большую долю.

О том, какие облигации находятся в топе, — в карточках ☝️

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2023 11:15

💸 Сбер утвердил рекордные дивиденды за 2022 год в размере 25 рублей за акцию.

Газпромбанк Инвестиции

20 April 2023 16:45

🍵🍵🍵🍵🍵🍵🍵

Присутствие Китая в России растет. Что дальше?

Через 15 минут вместе с Алексеем Масловым, директором Института стран Азии и Африки МГУ, обсудим экономику Китая и актуальные тренды развития российско-китайского партнерства.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

20 April 2023 14:01

🇨🇳 Китай располагается в России

Доля юаня в Фонде национального благосостояния в 2023 году вырастет уже до 60%. Китайские бренды активно выходят на российский рынок, а мартовский визит в Москву председателя КНР Си Цзиньпина сигнализирует о растущей важности партнерства двух стран по всем направлениям.

Вместе с Алексеем Масловым, директором Института стран Азии и Африки МГУ им. М. В. Ломоносова, обсудим:

▪️ замещение западных компаний в России китайскими производителями;

▪️ устойчивость развития Китая после ограничения поставок технологий из США;

▪️ что ждет Россию по итогам визита Си Цзиньпина.

Подключайтесь к эфиру сегодня в 18:00, чтобы узнать об опциях партнерства России и Поднебесной.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

19 April 2023 20:02

Когда вырастут крупные компании

Индекс Московской биржи за период с 18 февраля 2022 года по 17 апреля 2023 года снизился на 23,5%. Пока «голубые фишки» восстанавливаются после снижения в феврале 2022 года, активность по ценным бумагам третьего эшелона растет. Разбираемся, в чем причина и когда крупные компании вернутся к справедливым оценкам.

📶 Что говорит статистика

За год 9 из 10 компаний среди «голубых фишек» не смогли восстановиться до уровней февраля 2022 года. Особняком стоят акции ФосАгро, которые показали рост на 24% за этот период. Вне индекса крупнейших ростом уже отметились акции Акрона (+27%), Интер РАО (+13%), ВСМПО-Ависма (+10%₽.

При этом с уходом крупных институциональных инвесторов рынок перешел в руки частных инвесторов. Это, в свою очередь, привело к росту активности торгов ценными бумагами третьего эшелона — небольших компаний, которые не входят в индексы. Среди них — малоизвестные имена: Красный Октябрь и Ашинский металлургический завод. Фактически причина в том, что, хотя частные инвесторы и инвестируют по-крупному, этих денег все равно недостаточно для такого же роста котировок крупных компаний с большим количеством акций в свободном обращении.

❓ Почему акции не восстановились

Большинство компаний постепенно меняют структуру бизнеса, чтобы вернуться на уровень дохода 2021 года. Также росту рынка мешает снижение прозрачности российских компаний: некоторые из них перестали раскрывать отчетность, некоторые перестали выплачивать дивиденды.
Настроение крупных инвесторов остается консервативным, а большая часть их капитала перетекла в облигации. Доходность десятилетних ОФЗ сейчас можно зафиксировать на уровне 10,5%.

🔮 Когда ждать восстановление котировок

Восстановить финансовые показатели крупным компаниям будет сложно, но этому будет способствовать возврат к дивидендам и отчетности. Например, Сбер уже показывает впечатляющие результаты: акции компании выросли более чем на 50% за последние три месяца.
На наш взгляд, большинство компаний сможет восстановить норму прибыли на горизонте от 1 до 2 лет. Участники рынка приспособятся к изменившейся реальности и будут работать над улучшением показателей и финансовой стабильностью, что будет способствовать росту котировок их акций.

#рынки

Газпромбанк Инвестиции

19 April 2023 16:44

🧬 IPO Genetico: первичное публичное размещение акций

Принимаем заявки на участие в размещении акций одного из лидеров российского рынка генетического тестирования.

Чем занимается компания

Genetico — один из ведущих российских лабораторно-производственных комплексов международного уровня, основанный в 2012 году. Компания проводит генетическое тестирование, включая определение риска хромосомных патологий, выявление носительства моногенных заболеваний, оценку вероятности развития онкологии, исследование мутаций в опухолевой ткани и подбор индивидуальной таргетной терапии.

👤 Кто клиенты

Основные пользователи услуг и разработок Genetico — многопрофильные клиники, центры ЭКО, фонды редких заболеваний, врачи, а также разработчики и научно-исследовательские институты.

🧮 Финансовые показатели

В 2022 году выручка Genetico снизилась на 21% до 313 млн рублей из-за внешних факторов и снижения рождаемости. Несмотря на это, компания продолжает наращивать свою долю на рынке медицинских генетических услуг. По итогам 2022 года она составила 13,5%.

💡 Условия участия

Минимальная сумма участия — 500 000 рублей без учета комиссии брокера.
Срок подачи заявки — до 18:00 мск 24 апреля 2023 года.

Как подать заявку

📩 Напишите нам на help@gazprombank.investments, в чат клиентской поддержки, свяжитесь с вашим персональным менеджером или позвоните в отдел продаж по телефону: 8 (800) 500-40-97.

Газпромбанк Инвестиции

19 April 2023 11:08

🏭 ММК растет на внутреннем рынке

Магнитогорский металлургический комбинат в первом квартале текущего года увеличил производство стали на 8,1% по сравнению с предыдущим периодом. Это говорит о росте спроса на сталь в РФ — основном рынке сбыта ММК.

Главное в цифрах

▪️ Выплавка чугуна выросла на 4,4% в годовом выражении, но сократилась на 3,4% относительно четвертого квартала прошлого года. Это связано с капитальным ремонтом доменной печи на площадке в Магнитогорске. Компания планирует завершить ремонт во втором квартале — к старту сезона строительной активности и промпроизводства.

▪️ Продажи металлопродукции выросли всего на 2,8% кв/кв (–4,3% в годовом выражении). Это связано с сокращением продаж турецкого актива из-за землетрясения в феврале 2023 года.

▪️ Объемы продаж продукции глубокой переработки выросли. Гнутый профиль (+47,4%), жесть (+12,4%), метизы (+5,1%), оцинкованный прокат (+2,9%) показали существенное увеличение относительно прошлого квартала, в то время как продаж низкомаржинальных слябов и заготовок в первом квартале вообще не было.

💡 Компания готовится к сезону

Позитивные операционные результаты отражают рост спроса перед стартом строительного сезона на внутреннем рынке России и в странах ближнего зарубежья, где компания продает более 80% продукции. Вероятно, завершение ремонта в доменном производстве, запуск турецкого актива в марте, увеличение продаж продукции глубокого передела и рост цен на сталь на внутреннем и внешних рынках позитивно отразятся на рентабельности ММК и с финансовой точки зрения могут позволить вернуться к выплатам дивидендов.

#отчет_компании $MAGN

Газпромбанк Инвестиции

24 April 2023 18:40

📰 Главные события прошедшей недели

Экономика России укрепляется и чувствует себя лучше прогнозов, как и фондовый рынок. Растет и экономика Китая.

О том, что еще произошло за неделю, читайте подробнее в блоге:

🔹 Экономический дайджест недели

🔹 Дайджест фондовых рынков

Удачных инвестиционных решений ☘️

Газпромбанк Инвестиции

24 April 2023 16:56

Карта рынка: рублевые облигации

🗺 Подготовили четыре карты рынка долговых бумаг на 24 апреля со сроком погашения или оферты, а также потенциальной доходностью к этой дате.

В подборке:

▪️ ОФЗ с постоянным купоном — эти ценные бумаги, как правило, считаются самыми надежными на рынке;

▪️ облигации с низким уровнем риска;

▪️ облигации с умеренным уровнем риска;

▪️ замещающие облигации.


Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг можно выделить следующие выпуски:

ГПБ БО-16 (Банк ГПБ (АО)) с потенциальной доходностью 9,00% и погашением 18 апреля 2024 года

Газпнф3P1R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 8,95% и погашением 5 ноября 2024 года

ВЭБ1P-34 (ВЭБ.РФ) с потенциальной доходностью 9,20% и погашением 3 декабря 2024 года

Сбер Sb42R (ПАО «Сбербанк») с потенциальной доходностью 9,09% и погашением 2 марта 2025 года

Ростел2P8R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 9,18% и погашением 11 июня 2025 года

ГазпромКP7 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 9,13% и погашением 13 ноября 2025 года

РусГидрБП9 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 9,33% и погашением 28 января 2026 года

ГазпромКP8 (ООО «Газпром капитал») с потенциальной доходностью 9,20% и погашением 6 февраля 2026 года

Ростел2P2R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 9,82% и погашением 10 февраля 2027 года

Среди бумаг с умеренным риском:

ПСБ 3P-07 (ПАО «Промсвязьбанк») с потенциальной доходностью 9,40% и погашением 10 сентября 2024 года

О'КЕЙ Б1Р3 (ООО «О`КЕЙ») с потенциальной доходностью 10,21% и погашением 26 ноября 2024 года

БСК 1Р-02 (АО «Башкирская содовая компания») с потенциальной доходностью 10,11% и погашением 24 июня 2025 года

ГТЛК БО-06 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 11,18% и погашением 20 октября 2025 года

ВСК 1P-01R (ООО «Восточная стивидорная компания») с потенциальной доходностью 10,62% и погашением 3 декабря 2025 года

Аэрофл БО1 (ПАО «Аэрофлот») с потенциальной доходностью 10,49% и погашением 11 июня 2026 года

СистемБ1P7 (ПАО АФК «Система») с потенциальной доходностью 10,81% и офертой 25 июля 2025 года

ГТЛК 1P-04 (АО «ГТЛК») с потенциальной доходностью 12,88% и офертой 14 апреля 2026 года

О'КЕЙ Ф1Р1 (ООО «О'КЕЙ Финанс») с потенциальной доходностью 12,43% и офертой 11 мая 2026 года

Газпромбанк Инвестиции

24 April 2023 16:47

⛏ ЮГК размещает облигации в рублях

Принимаем заявки на участие в размещении облигаций АО «Южуралзолото Группа Компаний».

ЮГК — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России по объему производства и запасам. За первое полугодие 2022 года выручка ЮГК согласно МСФО заметно возросла, показав увеличение на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Характеристики выпуска:

📣 Номинальная стоимость — 1000 рублей.

🧮 Ориентир по ставке купона — не более 10,39% годовых.

🗓 Купонный период — 182 дня.

⏰ Срок обращения — 2,5 года.

📌 Предварительная дата размещения — 27 апреля 2023 года.

Подать заявку на участие в размещении можно до 14:00 мск 25 апреля 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера. Комиссия составит 0,2% от суммы сделки.

Газпромбанк Инвестиции

24 April 2023 12:10

🛒 Лента дает слабину

Лента представила низкие операционные и финансовые результаты за первый квартал 2023 года. Во-первых, компания практически не нарастила торговую площадь за период первого квартала. Она увеличилась всего на 0,9% — до 1789 тыс. кв. м за счет открытия семи супермаркетов малого формата. Сопоставимые продажи сократились на 5,6%.

Финансы пошли вниз

🔹 Общая выручка ритейлера снизилась на 5,8%, до 124,6 млрд рублей, за счет эффекта высокой базы предыдущего года. Менеджмент также отмечает снижение потребительского спроса по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года из-за макроэкономической неопределенности в стране.

🔹 Скорректированный показатель EBITDA снизился на 42,5% — до 5,5 млрд рублей, в основном из-за снижения валовой прибыли.

🔹 Группа получила чистый убыток в размере 2,8 млрд рублей по сравнению с околонулевым результатом в прошлом году.

Чистый долг Ленты вырос до 119,4 млрд рублей, в основном за счет сокращения денежных средств на счетах. Соотношение «чистый долг / EBITDA» компании с учетом аренды увеличилось до 3,2 по сравнению с 2,5 в четвертом квартале 2022 года.

🔮 Что будет дальше

На наш взгляд, шансов увеличить годовую выручку до 1 трлн рублей, о которой заявлял менеджмент компании, крайне немного. Положение Ленты все больше напоминает О'КЕЙ, гипермаркеты которого столкнулись с изменением потребительского поведения и приносят все меньше доходов группе. Однако у сети нет жестких дискаунтеров, которые способствовали бы росту общих финансовых показателей.

#отчет_компании $LNTA

Газпромбанк Инвестиции

23 April 2023 16:00

🇨🇳 Что происходит в Китае

Инвесторы с осторожностью наблюдают за восстановлением промышленных мощностей в Китае после снятия коронавирусных ограничений и нарастающим товарооборотом между странами. Какие аспекты китайского рынка важно знать инвесторам, зачем страна вводит цифровой юань и как это отразится на развитии отношений между нашими странами — в беседе с директором Института Азии и Африки МГУ им. М. В. Ломоносова Алексеем Масловым.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

23 April 2023 10:01

💬 5 рекомендаций инвесторов

Имена Баффета, Мангера, Фишера, Грэма и Линча известны практически всем, кто когда-либо изучал теорию инвестиций. Собрали их рекомендации о том, как принимать решения на фондовом рынке.

Подробнее — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

22 April 2023 10:00

⚽️ Футбольные инвесткарточки

Красную и желтую карточки в футболе изобрел британский рефери Кеннет Джордж Астон. Идея пришла к нему за рулем автомобиля, когда он остановился на светофоре и наблюдал за сменой цветовых сигналов. Тогда Астон понял, что они отлично подходят не только для организации дорожного движения, но и для регулирования игры на поле. Впервые их применили в 1970 году на Чемпионате мира.

В 2016 году в футболе впервые показали зеленую карточку — в знак честной игры.

На наш взгляд, такая система сигналов подходит и для новичков в мире инвестиций. Собрали главное в карточках ☝️

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2023 14:59

🍎 Инвестидея: облигации О'КЕЙ

О'КЕЙ — крупный продуктовый ритейлер, который входит в топ-10 участников российского рынка. Компания управляет одноименной сетью гипермаркетов и активно развивает дискаунтеры ДА!

Подробнее о выпуске облигаций и его инвестиционной привлекательности — в обзоре.

#инвестидея

Газпромбанк Инвестиции

21 April 2023 13:16

🍷 Абрау-Дюрсо — редкая компания роста в потребительском секторе

Компания Абрау-Дюрсо, ведущий производитель игристых вин в РФ, отчиталась о финансовых результатах по итогам 2022 года.

• Выручка выросла на 18,9% — до 13,8 млрд рублей, благодаря увеличению продаж алкогольной продукции на 18,1%.

• Скорректированный показатель EBITDA вырос на 24,5% — до 3,6 млрд рублей, в основном благодаря увеличению валовой прибыли.

• Чистая прибыль выросла на 30% — до 1,8 млрд рублей, а рентабельность чистой прибыли — до 12,7%.

• Стремительный рост бизнеса обусловлен привлечением заемного капитала. Чистый долг Группы вырос на 14,9% — до 7,5 млрд рублей, а соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1,6 пункта.

В 2022 году компания продала на 18,1% больше бутылок алкогольной и безалкогольной продукции, чем в 2021 году. Из них собственного производства — на 18,5% больше, чем в 2021 году. 

🍷 Что будет дальше

На наш взгляд, Абрау-Дюрсо остается интересной компанией роста. Вероятно, компании удастся сохранить текущие темпы роста бизнеса в ближайшие три года.

#отчет_компании $ABRD

Газпромбанк Инвестиции

20 April 2023 18:25

Три компании роста в потребительском секторе, которые, по мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, могут увеличить производство в долгосрочной перспективе:

🌟 Черкизово

🌟 Инарктика

🌟 Абрау-Дюрсо

Подробнее об их потенциале — в карточках ☝️

Газпромбанк Инвестиции

20 April 2023 16:20

🚂 На что рассчитывает ДВМП

От переориентации российских экспортных потоков в Индию, Китай и другие дружественные страны выигрывает транспортно-логистическая отрасль страны. Среди компаний это Fesco и ее материнская группа Дальневосточное морское пароходство (ДВМП).

💡 Что уже есть в активах ДВМП

Группа владеет морским портом во Владивостоке, флотом из 30 судов и большим парком контейнеров — более 130 тыс TEU. Также ДВМП принадлежит несколько железнодорожных операторов с парком фитинговых платформ и сухими терминальными комплексами в Новосибирске, Хабаровске и Томске. Благодаря спросу на маршруты в Азию через Дальний Восток ДВМП активно наращивает грузооборот, расширяет флот (за 2023 год +24% по количеству и +50% по вместимости TEU) и портовые мощности по перевалке (+30% в 2025 году, до 1 млн TEU).

❓ Куда планирует расти бизнес

В дополнение к этому ДВМП намерена интегрироваться в новый транспортный коридор «Север — Юг» планируемой пропускной способностью 30 млн тонн груза в год, чтобы наладить поставки с Индией через Каспийское море и Иран. Для этого компания рассматривает возможность приобретения действующих морских терминалов в Азово-Черноморском бассейне и формирование собственного флота на Каспии. В фокусе ДВМП сейчас находится контейнерный терминал на Каспии и перевалочные мощности выше по Волге.

Кроме того, компания не исключает свое участие в работе на морском плече в акватории Индийского океана и в перевалке грузов в порту Бендер-Аббас на юге Ирана на берегу Персидского залива, а также планирует приобретение терминала в акватории Балтийского моря в Санкт-Петербурге и увеличение грузооборота по этому маршруту из Китая.

🧐 На сколько может вырасти доход ДВМП

По нашим оценкам, акции ДВМП сегодня котируются с недооценкой к фундаментально обоснованной стоимости (Р/Е 3,4; EV/EBITDA 2,3 при соотношении «чистый долг / EBITDA» 0,1х). Реализация планов развития дальневосточных и балтийских активов, а также анонсированный на днях запуск морских перевозок из Санкт-Петербурга в Индию позволит компании увеличить операционный денежный поток. Интеграция в транспортный коридор «Север — Юг» также внесет дополнительный прирост к операционным и финансовым показателям.

#рынки $FESH

Газпромбанк Инвестиции

20 April 2023 13:06

🏭 Северсталь увеличивает производство, но откладывает дивиденды

Северсталь отмечает оживление спроса и цен на мировых рынках стали в первом квартале 2023 года по мере снятия ковидных ограничений в Китае. Также в компании отмечают, что спрос на сталь на отечественном рынке постепенно восстанавливается — в первом квартале 2023 года он вырос на 6% кв/кв. Разобрали, на сколько еще увеличились результаты компании за прошедший квартал.

Производство

▪️ Производство чугуна снизилось на 4% — до 2724 тыс. тонн на фоне проведения плановых ремонтов на доменных печах.

▪️ Выплавка стали снизилась всего на 1% и составила 2701 тыс. тонн благодаря росту производства стали на электродуговых печах.

Продажи

▪️ Продажи металлопродукции снизились вслед за производством на 1% — до 2766 тыс. тонн.

▪️ Продажи полуфабрикатов выросли благодаря хорошему спросу на чугун на 4% — до 300 тыс. тонн.

▪️ Продажи горячекатаного и сортового проката на фоне сокращения спроса снизились на 6% — до 1278 тыс. тонн.

▪️ Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью выросли на 3% — до 1188 тыс. тонн. Доля такой продукции в общем объеме продаж выросла с 41 до 43%.

▪️ Продажи железной руды третьим лицам снизились на 24% — до 369 тыс. тонн, главным образом из-за формирования собственных запасов.

Цены на горячекатаный прокат в Турции заметно выросли за квартал — на 20%, до $763 за тонну, и на 11% в Китае — до $675 за тонну. В России индекс цен в валютном эквиваленте наоборот снизился из-за ослабления курса рубля.

⏰ Дивиденды откладываются

Ранее Северсталь планировала увеличить выпуск стали до 11,8 млн тонн в 2023 году с 10,7 млн тонн, произведенных годом ранее. Мы предполагаем, что в условиях ужесточения налогообложения и ограничений по маржинальности сталелитейного бизнеса в 2023 году менеджмент компании сконцентрируется на росте производства и устранении логистических проблем. Отсутствие дивидендов может оказать временное давление на котировки акций Северстали, но увеличение производства позволит компании восстановить их в долгосрочной перспективе.

#отчет_компании $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

19 April 2023 18:15

🌲 Куда будет расти Сегежа

Исторически треть экспорта одного из крупнейших лесопромышленных холдингов России, Segezha Group, уходила в Европу. В 2022 году компания была вынуждена экстренно переориентировать поставки и заново выстраивать логистику. Несмотря на просадку по всем дивизионам, компания показала солидные финансовые показатели с ростом выручки на 15% по сравнению с 2021 годом.

О перспективах работы холдинга в новых условиях — в беседе с Еленой Романовой, директором по работе с инвесторами Segezha Group.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

19 April 2023 12:52

⛽️ Инвестидея: ЛУКОЙЛ

В 2022 году ЛУКОЙЛ заплатил дивиденды только за первое полугодие в размере 256 рублей. Мы ожидаем, что компания в ближайшие несколько месяцев объявит о финальном дивиденде за 2022 год в размере 550 рублей на акцию.

Что еще может поддержать котировки компании — в инвестидее.

Газпромбанк Инвестиции

18 April 2023 16:45

🍵🍵🍵🍵🍵🍵🍵

Segezha Group в 2023 году: цели и перспективы

Через 15 минут Елена Романова, директор по работе с инвесторами Segezha Group, расскажет, как российский лесопромышленный холдинг переформатируется под новые рынки.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.