Газпромбанк Инвестиции

20 July 2023 11:09

📊 Операционные результаты Селигдара растут

Золотодобытчик Селигдар объявил операционные результаты за первое полугодия 2023 года. Разбираем главное.

Золотодобывающий дивизион

📌 Добыча руды за январь — июнь 2023 года составила 5,7 млн тонн по сравнению с 7,0 млн за аналогичный период прошлого года. Снижение объемов добычи обусловлено планами развития горных работ. На объемах производства золота это не сказывается, так как в переработке использовалась руда из запасов на складах.

📌 Общий объем реализации золота в первом полугодии 2023 года вырос на 130% г/г, до 3,65 тонны.

📌 Выручка от продажи золота за первые шесть месяцев 2023 года выросла на 155% г/г и составила 17,7 млрд рублей. Рост доходов связан с увеличением объемов продажи и ростом средней цены реализации золота на 13% г/г.

Оловодобывающий дивизион

▪️ Объем добычи руды в первом полугодии 2023 года вырос на 53% г/г — до 450 тыс. тонн.

▪️ Переработка руды выросла на 52% г/г — до 431 тыс. тонн, за счет вовлечения в переработку бедных руд, прошедших предварительное обогащение.

▪️ Производство олова в концентрате выросло на 14% г/г и составило 1,43 тыс. тонн, вольфрама — на 58%, до 57 тонн, меди — на 28%, до 569 тонн.

▪️ Выручка от продажи оловянного, вольфрамового и медного концентрата в первом полугодии сократилась с 3,8 до 2,5 млрд рублей. Снижение доходов обусловлено волатильностью биржевых цен на цветные металлы и политикой продаж компании.

📝 Что в итоге

Селигдар остается нашим фаворитом в золотодобывающем секторе. В 2024 году Селигдар планирует нарастить добычу олова с 2,9 тыс. до 3,5 тыс. тонн, а к 2025 году — до 5,6 тыс. тонн. При этом к 2030 году компания намерена увеличить добычу олова до 14–16 тонн. К этому же сроку Селигдар намерен увеличить производство золота с 7,55 тонны в 2022 году до 20 тонн.

Компания уже получила выгоду от роста цен на золото и ослабления рубля в первом полугодии, а за счет продажи запасов может получить положительный свободный денежный поток. К тому же, учитывая амбициозные планы, по нашим оценкам, доходы Селигдара могут вырасти в несколько раз уже к 2025 году.

#рынки $SELG

Газпромбанк Инвестиции

19 July 2023 16:10

📈 Ставка на вырост. Что ждать от решения Банка России в пятницу

Годовая инфляция в России остается на непривычно низких для июня уровнях в 3,2%, однако резкое ослабление курса рубля и рост потребления, кажется, не оставляют регулятору выбора.

Чего ждать в пятницу от заседания Банка России — в блоге.

Газпромбанк Инвестиции

19 July 2023 13:55

🌟 Облигации ВЭБ.РФ: флоатер с привязкой к RUONIA

Открыт сбор заявок на участие в размещении биржевых облигаций ВЭБ.РФ с ориентиром по ставке купона RUONIA + до 1,8%* сроком на 9 лет или 9,8% годовых по данным на 18 июля 2023 года. Минимальная сумма для подачи поручения — 300 000 рублей без учета комиссии брокера.

Узнайте о выпуске больше, чтобы принять взвешенное инвестиционное решение.

👉 Подать заявку 👈

Газпромбанк Инвестиции

19 July 2023 12:08

💡 Инвестидея: ФосАгро — в шорт

Цены на мировом рынке удобрений значительно сократились со своих максимальных значений в 2022 году, что может оказать негативный эффект на будущие результаты компании. Кроме того, фактором снижения может стать отказ от зерновой сделки. По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, стоимость акций компании в ближайшее время может снизиться. Подробнее — в инвестидее.

#инвестидея $PHOR

Газпромбанк Инвестиции

18 July 2023 14:12

🛒 X5 Group продолжает развивать дискаунтер и онлайн-сервисы

Розничный ретейлер X5 Group, владеющий сетями Пятерочка и Перекресток, опубликовал операционные результаты за второй квартал 2023 года. Разбираем главное.

Финансовые показатели

▪️ Чистые розничные продажи во втором квартале выросли на 19,1% — до 771 млрд рублей на фоне роста сопоставимых продаж и торговой площади.

▪️ Выручка дискаунтера Чижик увеличилась в четыре раза г/г — до 26,56 млрд рублей. Рост произошел на фоне увеличения числа покупателей в пять раз — до 54,2 млн человек. При этом размер среднего чека сократился на 19,1% — до 557,6 рубля.

▪️ Доходы цифровых бизнесов увеличились на 87% г/г и составили 27 млрд рублей.

Операционные результаты

▪️ Рост сопоставимых продаж компании составил 7,8% на фоне увеличения сопоставимого трафика на 6,6% и среднего чека на 1,1%.

▪️ Общее число магазинов X5 Group увеличилось на 922 — до 22 682 точек. За квартал было открыто 218 дискаунтеров Чижик, общее количество магазинов формата выросло до 809.

▪️ Во втором квартале ежемесячная активная аудитория цифровых сервисов X5 Group выросла на 33,4% г/г и составила 21,4 млн пользователей.

▪️ Совокупный товарооборот (GMV) сервисов экспресс-доставки и Vprok.ru во втором квартале вырос на 38,8% г/г и достиг 22,1 млрд рублей. GMV сервисов экспресс-доставки вырос на 59,1% г/г.

📶 Наше мнение

Компания продемонстрировала сильные результаты. Онлайн-сервисы X5 Group продолжают расти двузначными темпами, а дискаунтер Чижик кратно увеличивает доходы. При этом компания не раскрыла результаты по чистой прибыли и рентабельности. Вероятно, рентабельность остается под давлением на фоне активного расширения сети дискаунтеров.

#рынки $FIVE

Газпромбанк Инвестиции

18 July 2023 11:21

🚂 Globaltrans выигрывает от роста погрузок полувагонов

В первом полугодии 2023 года погрузка Федеральной грузовой компании в полувагоны выросла на 4,5% г/г до более 59 млн тонн. Значительный рост погрузки был зафиксирован у каменного угля на Восточном полигоне — +30% г/г до 8,7 млн тонн, а также строительных грузов на 13% г/г, до 28 млн тонн.

⬆️ Рост тарифов тоже играет на руку

Рост погрузки на полувагонах положительно сказывается на результатах Globaltrans, так как полувагоны составляют основу парка компании. Так, 69% общего парка приходится именно на полувагоны, предназначенные для перевозки различных насыпных грузов: стали, угля, строительных материалов и т. д.

Основу грузопотока Globaltrans составляют металлургические грузы, уголь, нефтепродукты и нефть, на которые приходится 41, 30 и 15% грузооборота компании соответственно.

На конец 2022 года Globaltrans занимал 7% в общем объеме перевозок в России. При этом на Globaltrans приходится 16% перевозок металлических грузов от объема всего рынка, 9% — нефти и нефтепродуктов и 4% — угля.

Также Globaltrans выигрывает от роста ставок аренды полувагонов. Согласно данным RailCommerce, стоимость аренды вагона в сутки стабильно росла с октября прошлого года с 2072 до 2788 рублей в июле 2023 года. Это почти в 2,5–3 раза выше, чем в 2021 году.

💬 Наше мнение

Мы считаем акции Globaltrans инвестиционно привлекательными, учитывая сочетание роста погрузки и ставок аренды. Кроме того, среди драйверов роста можно выделить перерегистрацию компании и потенциальный возврат к выплате дивидендов.

Согласно дивидендной политике компании, на выплаты направляется не менее 50% от свободного денежного потока, если соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляет менее 1х. По итогам 2022 года это соотношение составило 0,1х, а свободный денежный поток — 14,8 млрд рублей. Таким образом, дивиденды только за 2022 год могут составить 82,8 рубля с доходностью более 15,5%, и это не учитывая пропущенную выплату за второе полугодие 2021 года.

#рынки #GLTR

Газпромбанк Инвестиции

17 July 2023 15:14

🗓️ Главные события прошедшей недели

Читайте подробнее в блоге:

▪️ Экономический дайджест недели
▪️ Дайджест фондовых рынков

Удачных инвестиционных решений ☘️

Газпромбанк Инвестиции

17 July 2023 12:20

🎁 Получите консультацию с аналитиками

На связи команда Андрея Ванина. Мы ежедневно готовим для вас аналитику по рынкам, развиваем приложение и выпускаем инвестиционные продукты. Вы можете получить бесплатную консультацию.

Мы предлагаем:

☑️ подбор инвестиционного портфеля;
☑️ разбор и корректировку текущего портфеля;
☑️ персональные инвестиционные рекомендации;
☑️ профессиональную аналитику на финансовых рынках;
☑️ инвестиционное сопровождение.

Консультации бесплатны при наличии брокерского счета или ИИС в сервисе Газпромбанк Инвестиции или у любого другого брокера на сумму от 1 млн рублей.

📲 Чтобы записаться на консультацию с нашей командой, оставьте заявку на сайте.

Газпромбанк Инвестиции

16 July 2023 15:00

⛽️ Транснефть: как устроен бизнес компании

Транснефть занимается транспортировкой нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам. 83% всей добываемой в России нефти и около 30% производимых нефтепродуктов идут по трубам компании.

Как устроен этот бизнес, какие у него перспективы и смогут ли вырасти дивиденды — в обзоре.

Газпромбанк Инвестиции

15 July 2023 12:24

💬 5 минут с Андреем Стратичуком

Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, рассказывает о главном за прошедшую неделю:

▪ о курсе доллара США;
▪ последних отчетах и байбеках;
▪ потенциале рынка алмазов;
▪ новых возможностях для инвесторов.

Всего пять минут — и вы в курсе того, о чем все говорили на уходящей неделе. 

Смотрите прямо сейчас →

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2023 17:05

🌅 Кто больше всего выиграл от поворота на Восток?

Транспортный сектор остается основным бенефициаром переориентации экспортных потоков России на Восток. Разбираемся, что изменилось и кто на этом зарабатывает.

🔄 Грузооборот растет и по воде, и по суше

Удлиняются расстояния грузоперевозок, и стабильно растут объемы перевозимых грузов, даже демонстрируя ускорение в отдельных сегментах. Так, по итогам первой половины 2023 года:

▪️ грузооборот морских портов России увеличился на 10,5% год к году, составив 453,3 млн тонн. В том числе объем перевалки наливных грузов повысился на 3,9% (до 228,6 млн тонн), сухих — подскочил на 18,2% (до 224,7 млн тонн);

▪️ погрузка на сети РЖД увеличилась на 0,7%, до 619,1 млн тонн, при этом грузооборот увеличился на 1,4% и составил 1337,6 млрд тарифных тонно-км.

Наибольший рост грузооборота в процентном выражении зафиксирован в первом полугодии на юге страны — +38,1% год к году (до 9,6 млн тонн). Грузооборот на Дальнем Востоке — +12 млн тонн, до 104 млн тонн.

Текущая ситуация дала предельную загрузку мощностей и стимул для роста тарифов по всему спектру транспортного сектора. Это позволяет рассчитывать на сильные финансовые результаты компаний-бенефициаров: НМТП, ДВМП и Globaltrans и Транснефть.

💡 На кого ставить

По нашим оценкам, наибольшим инвестиционным потенциалом обладают акции Globaltrans и ДВМП. Рост погрузок и грузооборота может улучшить операционные и финансовые показатели этих логистических компаний. А ДВМП, помимо морских перевозок, еще занимается железнодорожной транспортировкой.

По итогам 2023 года ДВМП ожидает объем контейнерооборота Владивостокского морского торгового порта на уровне 840 тыс. TEU (двадцатифутовый эквивалент). К 2025 году компания планирует достичь мощность перевалки в 1 млн TEU, а к 2030 году— увеличить мощность до 1,2 млн TEU.

#рынки $FLOT $TRNFP

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2023 15:43

🏗 Акрон выпускает больше, но цены не растут

Один из крупнейших производителей удобрений в России — Акрон — представил производственные результаты за первое полугодие текущего года.

Рост почти по всем направлениям…

Производство аммиака выросло на 7,8%, до 1,5 млн тонн.

Выпуск азотных удобрений вырос на 12,4%, до 2,88 млн тонн, из них:

▪️ аммиачная селитра: снижение на 13%, до 1,1 млн тонн;

▪️ карбамид: рост на 17,5%, до 975 тыс. тонн;

▪️ карбамидо-аммиачная смесь (КАС): рост на 64,1%, до 751 тыс. тонн.

Объем производства NPK (комплексные удобрения) вырос на 3,2%, до 1,19 млн тонн.

…но не по ценам

Однако, несмотря на рост производства, цены на продукцию компанию сильно сократились по отношению к прошлому году. Например, большую часть первого полугодия прошлого года цены на карбамид были выше $600–800 за тонну, тогда как в текущем году они находятся даже ниже диапазона $400–500 за тонну.

Цены на аммиак в первой половине прошлого года уходили даже выше $1000 за тонну, а в текущем году уходили даже ниже $400 за тонну. Стоимость аммиачной селитры в первом полугодии прошлого года поднималась вплоть до $900 за тонну. В первой половине текущего года средняя цена находилась в диапазоне $300–400 за тонну.

💬 Наше мнение

Мы нейтрально смотрим на акции Акрона. Ослабление рубля может поддержать рублевую прибыль Акрона, учитывая значительную долю экспорта в общей выручке. Однако рост производства не компенсирует снижения цен относительно прошлого года на десятки процентов. К тому же на бизнес может повлиять изменение механизма работы экспортных пошлин, который сейчас находится на рассмотрении.

#рынки $AKRN

Газпромбанк Инвестиции

13 July 2023 17:45

Результаты розыгрыша:

Победители:
1. Oleg
2. Tatiana
3. Семен

Проверить результаты

Газпромбанк Инвестиции

13 July 2023 11:15

💡 Инвестидея: облигации ВИС Финанс

Группа ВИС — один из лидеров на рынке государственно-частного партнерства. Компания участвует в создании объектов транспортной, социальной и коммунальной инфраструктуры. Группа ВИС привлекает финансирование через специализированную компанию ВИС-Финанс с поручительством головной компании.

По мнению аналитиков сервиса, выпуск облигаций ВИС Ф БП04 с погашением в августе 2026 года может быть интересен инвесторам. Подробнее — в инвестидее.

Газпромбанк Инвестиции

12 July 2023 19:02

🇺🇸 Инфляция в США оказалась лучше ожиданий

Инфляция в США замедлилась до 3% в июне в годовом выражении, что ниже прогноза аналитиков в 3,1%. Это минимальный показатель с марта 2021 года и двенадцатое снижение подряд. Базовая инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители также замедлилась с 5,3 в апреле до 4,8%, что лучше прогноза в 5%.

🧐 Куда пойдет ставка в США

26 июля ФРС объявит свое решение по ставке. Глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что большинство членов регулятора выступает еще за два повышения ставки до конца года. По его словам, пока мало признаков того, что инфляция опустится ниже целевого уровня в 2%.

🔮 Чего ждет рынок

На данный момент рынок фьючерсов закладывает почти 90%-ную вероятность повышения ставки на ближайшем заседании на 25 б. п. — до 5,25–5,5%.

Мы допускаем, что после июльского повышения ФРС может снова взять паузу, чтобы оценить влияние на макроэкономику. При этом мы считаем, что в текущем году к снижению ставки ФРС не прибегнет, поскольку рынок труда все еще показывает силу: американская экономика показала максимальный с июля 2022 года рост числа рабочих мест в частном секторе. Количество рабочих мест в июне увеличилось на 497 тыс. после роста на 267 тыс. в мае. При этом эксперты ожидали повышения лишь на 220 тыс. Безработица в июне также уменьшилась с 5,7% в мае и составила 5,6%.

#рынки

Газпромбанк Инвестиции

19 July 2023 19:00

Ждать ли дивидендного бума в 2024 году

Сезон дивидендных выплат по итогам минувшего года в июле подошел к концу. Ряд крупных компаний — Сбер, ЛУКОЙЛ, МТС — порадовал акционеров внушительными выплатами. Однако конъюнктура на рынке изменилась: цены на сырье упали, ослаб рубль. Ждать ли повторения двузначных дивидендов в 2024 году и какие компании могут вернуться к выплатам дивидендов — в эфире с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
⛽️ ЛУКОЙЛ
🍾 Белуга
🛢 Сургутнефтегаз прив
⚙️ ТМК
🏗 НЛМК

и другие.

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

19 July 2023 15:29

👤 Кто выигрывает от роста морской торговли

Морской контейнерный рынок России в первом полугодии текущего года вырос на 4% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Импортный контейнерный оборот при этом вырос на 15% г/г, до 998 тыс. TEU (двадцатифутовый эквивалент).

💡 Дальневосточный бассейн

Порты Дальневосточного бассейна нарастили перевалку контейнеров на 22% г/г, до 1,28 млн TEU. При этом контейнерооборот Владивостокского морского торгового порта, который входит в состав ДВМП, в первом полугодии вырос на 24% г/г до 429,99 тыс. TEU.

По итогам 2023 года ДВМП ожидает объем контейнерооборота ВМТП на уровне 840 тыс. TEU против 768 тыс. TEU в прошлом году. К 2025 году компания планирует достичь мощность перевалки в 1 млн TEU, а к 2030 году — увеличить мощность до 1,2 млн TEU. Для этого в 2024 году компания планирует установить на терминале 11 новых контейнерных кранов.

📌 Азово-Черноморский бассейн

Рост перевалки контейнеров в Азово-Черноморском бассейне в первом полугодии составил 24% г/г до 520,18 тыс. TEU, при этом грузооборот вырос на 21,2% г/г.

В июне 2023 года контейнерооборот портов Азово-Черноморского бассейна увеличился на 26,5% г/г. При этом импорт вырос на 44,2% г/г, а экспорт — на 11,6% г/г, согласно данным онлайн-сервиса SeaNews ПОРТСТАТ. Доля Азово-Черноморского бассейна в общем контейнерообороте всех морских портов России в июне 2023 года составила 19,7%.

Бенефициаром роста перевалки в Азово-Черноморском бассейне является НМТП, в активе которого находится крупнейший порт в России и один из крупнейших портов в Черном море — Новороссийск. В мае текущего года доля этого порта составила 53,4% в общем грузообороте Азово-Черноморского бассейна.

#рынки $FESH $NMTP

Газпромбанк Инвестиции

19 July 2023 12:50

🏆 Топ-3 компании, занятые в строительном секторе

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции составили подборку крупных и интересных компаний, занятых в строительстве. В подборке:

▪️ Сегежа
▪️ Самолет
▪️ Северсталь

Подробнее — в карточках.

#подборка $SGZH $SMLT $CHMF

Газпромбанк Инвестиции

18 July 2023 16:45

💽💾💿📼🎥

Прогноз на новый сезон дивидендных выплат

Через 15 минут с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема, обсуждаем впечатления от весенне-летнего дивидендного сезона, потенциальных кандидатов на возобновления выплат и строим прогнозы на будущий год.

🎤 Оставляйте вопросы в комментариях к этой записи и подключайтесь к эфиру.

Газпромбанк Инвестиции

18 July 2023 12:07

📊 Отчет ММК: сильные производственные результаты

Магнитогорский металлургический комбинат представил операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2023 года.

Главные цифры

▪️ Выплавка чугуна в первом полугодии увеличилась на 14% относительно аналогичного периода 2022 года — до 4914 тыс. тонн на фоне снижения продолжительности капитальных ремонтов в доменном производстве

▪️ Производство стали выросло на 7,5% г/г и составило 6515 тыс. тонн, отражая позитивную динамику российского рынка во втором квартале 2023 года. При этом производство стали на площадке в Магнитогорске выросло на 17,8% г/г — до 6380 тыс. тонн, а на турецком активе сократилось на 79,1% г/г — до 135 тыс. тонн.

▪️ Продажи металлопродукции выросли на 11,1% относительно шести месяцев прошлого года и составили 5826 тыс. тонн на фоне благоприятной конъюнктуры внутреннего рынка и стран ближнего зарубежья.

▪️ Производство угольного концентрата в первом полугодии выросло на 2% г/г — до 1800 тыс. тонн.

🔮 Прогнозы

В третьем квартале 2023 года ММК ожидает сохранение благоприятной конъюнктуры российского рынка. По прогнозам компании, стабилизация спроса на высоком уровне будет поддерживаться сезонной строительной активностью и устойчивым потреблением в других отраслях промышленности. До конца текущего года компания планирует запуск первой очереди Коксовой батареи №12 суммарной мощностью 1,25 млн тонн сухого кокса в год.

ММК ожидает, что максимальная загрузка агрегатов, производящих премиальную продукцию, положительно скажется на показателях Группы в третьем квартале.

🔎 Что в итоге

Компания представила сильные операционные результаты, продемонстрировав рост производства и продаж почти по всем направлениям. При этом компания позитивно смотрит на третий квартал, ожидая сохранение сильного спроса на российском рынке на фоне оживление строительной активности и стабильного спроса со стороны промышленности. На наш взгляд, акции ММК по текущим ценам не выглядят привлекательно, но в перспективе ситуация может измениться.

#рынки $MAGN

Газпромбанк Инвестиции

18 July 2023 10:25

🏹 Ждать ли дивидендного бума в 2024 году

С начала 2023 года около 30 российских компаний направили на выплаты акционерам почти 1,8 трлн рублей. По итогам года общий объем дивидендов может составить 2,5 трлн рублей, а общая сумма выплат стремится к рекордной за всю историю Мосбиржи. Однако рыночная конъюнктура в 2023 году сильно изменилась: поставки нефти попали под ограничения, цены на удобрения и продовольствие снизились, а рубль ослаб. Какие компании могут успеть порадовать инвесторов в этом году и есть ли надежда на рекордные выплаты по итогам 2023 года?

Сегодня в 18:00 мск вместе с Владимиром Литвиновым, частным инвестором, аналитиком, создателем сообщества ИнвестТема, обсудим:

▪️ промежуточные итоги дивидендного сезона 2023 года;
▪️ компании, которые могут заплатить дивиденды в следующем году;
▪️ прогнозы на выплаты акционерам в ближайшие 12 месяцев.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, какие компании могут выплатить щедрые дивиденды и есть ли надежда на повторение рекордных выплат в 2024 году.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

17 July 2023 13:15

💡 Власти определились с дисконтом по нефти

Комитет Госдумы по бюджету и налогам одобрил предложенные правительством поправки, предполагающие снижение дисконта российской нефти Urals к бенчмарку Brent с 25 до 20 долларов США за баррель c 1 сентября.

🧐 Как все устроено сейчас

С апреля текущего года для расчета налогов в нефтяной отрасли используется цена нефти марки Brent с учетом дисконта. Законом предусматривается ограничение скидки на Urals к Brent при налогообложении $34 с апреля, $31 в мае, $28 в июне и $25 с июля.
То есть если фактическая цена реализации нефти Urals в апреле окажется меньше Brent на $34 за баррель, то для целей налогообложения цена рассчитывается как Brent минус $34 за баррель — вне зависимости от фактической экспортной цены нефтяных компаний. Теперь же предлагается с сентября сократить дисконт до $20.

🔎 Что еще предлагается изменить

В Минфине заявили, что Россия с 2024 года может перейти на российский внебиржевой индекс при расчете налогов для нефтяной отрасли. При этом для налогообложения бенчмарк повысят на $4 за баррель, чтобы отразить затраты на транспортировку. Перейти на национальный индикатор предлагается, так как ценовое агентство Argus с 2024 года перестанет публиковать котировку нефти Urals.

📣 Зачем это нужно

Предлагаемые изменения по сокращению дисконта должны повысить доходы бюджета. В мае российский бюджет недополучил 30,6 млрд рублей нефтегазовых доходов, а в июне — 30,5 млрд рублей. На июль Минфин прогнозирует, что бюджет недополучит 4,55 млрд рублей дополнительных нефтегазовых доходов.

📌 Снижение дисконта повысит налоговую нагрузку на нефтяной сектор — по прогнозам экспертов, при корректировке фиксированного дисконта до $20 за баррель нефти дополнительные нефтегазовые поступления могут составить около 500 млрд рублей в год или около 30–40 млрд рублей ежемесячно. Среди компаний из этой отрасли мы выделяем фаворитов — ЛУКОЙЛ и Газпром нефть.

#рынки $LKOH $SIBN

Газпромбанк Инвестиции

16 July 2023 18:02

На этой неделе в США стартовал сезон квартальных отчетов. Одними из первых перед акционерами отчитываются американские банки и финансовые компании. Как отчитались финансовые корпорации — в карточках. 👆

Газпромбанк Инвестиции

16 July 2023 10:01

📢 Мосбиржа переведет фондовый рынок на T+1. Что важно знать

С 31 июля 2023 года Московская биржа переведет торги по некоторым инструментам с режима торгов Т+2 на Т+1. Разберемся, что это такое и что изменится для инвесторов.

💡 Что такое режим торгов T+

T+ — режим торгов на бирже, когда расчеты по заключенной сделке проходят через несколько рабочих дней. Так, при сделке в режиме Т+1 расчеты проходят на следующий торговый день. То есть продавец актива фактически получает деньги на счет на следующий рабочий день биржи, а инвестор получает права на актив. При сделке в режиме Т+2 переход прав и расчеты проходят на второй торговый день.

🧐 Для чего нужно знать режим торгов

В первую очередь режим торгов важен для получения дивидендов. Поскольку переход прав на бумаги происходит не в день сделки, то нужно учитывать режим торгов, чтобы попасть в реестр акционеров, которые получат дивиденды. Например, акция торгуется в режиме Т+1, а реестр закрывается в понедельник, 24 июля. То есть, чтобы стать владельцем ценной бумаги и попасть в реестр акционеров, а значит, получить дивиденды, акцию нужно купить 21 июля. Поскольку впереди два выходных, то бумагу нужно купить заранее.

Также режим торгов влияет на возможность покупок внутри торгового дня — вы можете купить активы в этот же день, если по ним совпадают режимы торгов. Например, если вы продали сегодня акции компании А на 5 тыс. рублей, то можете сразу купить акции компании Б, не дожидаясь двух дней, однако не сможете купить ОФЗ, так как они торгуются в режиме Т+1. А с 31 июля уже почти все инструменты будут торговаться в одном режиме, поэтому гибкость в принятии решений по управлению портфелем повысится.

❓ Каких бумаг коснется переход на T+1

Сейчас в режиме Т+1 торгуются ОФЗ, корпоративные облигации в рублях и валюта. С 31 июля в этом режиме начнут торговаться также акции российских эмитентов, депозитарные расписки, паи фондов БПИФ и ETF, а также облигации и еврооблигации, номинированные в долларах США.

#рынки $MOEX

Газпромбанк Инвестиции

15 July 2023 10:00

✨ Топ-5 важных мероприятий для рынка

Собрали значимые события из мира финансов и инвестиций, которые могут повлиять на настроения на фондовом рынке и дать новый импульс роста. Чтобы узнать все первыми и увидеть своими глазами, мероприятия можно посетить лично.

Подробнее о них — в карточках.

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2023 16:35

Как инвестировать на перегретом рынке

Бычий тренд на российском фондовом рынке пока не думает снижать обороты, однако безудержный рост вызывает все больше сомнений в справедливой стоимости активов. Вместе с Сергеем Пироговым, CEO аналитического агентства Invest Heroes, обсуждаем, действительно ли дорог российский рынок, что ждет рубль, какие акции ждет коррекция и рост и придет ли в Россию рецессия.

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
🧊 НОВАТЭК
🔨 Мечел
⛽️ ЛУКОЙЛ

Слушайте в записи ⬇️

Газпромбанк Инвестиции

14 July 2023 12:15

🪙 Селигдар заряжен на рост: амбициозные планы на дне инвестора

Вчера золотодобытчик Селигдар провел день инвестора, где поделился своими планами на ближайшие годы. Собрали главное.

О производственных планах

▪️ Золото. В 2023 и 2024 году компания не будет вводить новые мощности, поэтому добыча золота останется примерно на уровне прошлого года — 7,55 тонны. При этом к 2030 году планируется увеличить производство желтого металла до 20 тонн. Нарастить объем добычи компания намерена прежде всего за счет месторождения Кючус в Якутии. По оценкам Селигдара, при выходе на проектную мощность это месторождение будет давать 10 т золота в год.

▪️ Олово. В 2024 году компания планирует нарастить добычу с 2,9 тыс. тонн до 3,5 тыс. тонн, а к 2025 году — до 5,6 тыс. тонн. При этом к 2030 году компания намерена увеличить добычу олова до 14–16 тонн. Выйти на такой объем Селигдар планирует за счет месторождения Пыркакайские штокверки, строительные работы по которому начнутся в 2025 году. Добывать на этом проекте планируется около 8 тыс. тонн олова.

👀 О дивидендах

По итогам прошлого года совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды. При этом на дне инвестора в компании не исключили, что могут вернуться к выплатам в зависимости от финансового состояния компании.

Однако компании предстоит еще сделать объемные вложения в свои проекты. Селигдар планирует стройку оловянного комбината в Хабаровском крае, для которого понадобятся 10 млрд рублей. Для завершения строительства золотодобывающей фабрики на месторождении Хвойный нужно будет еще 15 млрд рублей, а для фабрики на Пыркакае — 22 млрд рублей.

💬 Наше мнение

Селигдар является нашим фаворитом в золотодобывающем секторе. Компания получила выгоду от роста цен на золото и ослабления рубля в первом полугодии, а за счет продажи запасов может получить положительный свободный денежный поток. К тому же, учитывая амбициозные планы, по нашим оценкам, доходы Селигдара могут вырасти в несколько раз уже к 2025 году.

#рынки #SELG

Газпромбанк Инвестиции

13 July 2023 15:16

🏠 Нет ничего важнее семьи: семейная ипотека драйвит застройщиков

По итогам 2023 года объем выданных кредитов по семейной ипотеке может занять почти половину от всего льготного рынка. При этом в количественном выражении доля выдач по этой программе может достичь 27%. Такой прогноз дали в Национальном рейтинговом агентстве (НРА).

☝️ Ипотека продолжит расти

По прогнозам НРА, в 2023 году объем выдачи ипотечных кредитов может достичь 5,5–5,8 трлн рублей, что подразумевает рост на 15–20% г/г. При этом более половины спроса придется на льготные кредиты, объем которых составит 3–3,2 трлн рублей, увеличившись на 50% г/г. 

На семейную ипотеку, в свою очередь, придется половина от всех льготных ипотечных кредитов. Эксперты НРА ожидают, что объем выданных кредитов семейной ипотеки вырастет в два раза и составит около 1,6 трлн рублей.

👨‍👩‍👧‍👦 Почему любят семейную ипотеку

Аналитики отмечают, что, помимо сниженной ставки — 6% годовых против 8% годовых по льготной ипотеке на новостройки, — привлекательность данной программы обеспечивает возможность рефинансировать имеющуюся ипотеку. Семейную ипотеку можно использовать повторно, тогда как ипотеку с господдержкой под 8% человек может взять только один раз.

Помимо этого, после расширения программы на семьи с двумя несовершеннолетними детьми с 1 января 2023 года выдача по этой программе кратно выросла и достигла рекорда в 88,6 тыс. кредитов во втором квартале 2023-го, говорится в исследовании Домклик и Дом.РФ. 

За весь период реализации программы «Семейная ипотека» ею воспользовались около 624 тыс. семей с детьми, которым было выдано кредитов на сумму около 2,4 трлн рублей.

Бенефициарами роста спроса на ипотечные программы остаются наши фавориты в секторе недвижимости — Самолет и ПИК.

#рынки $PIKK $SMLT

Газпромбанк Инвестиции

13 July 2023 10:20

💸 Дорог ли российский рынок

Полугодовое ралли акций на фондовым рынке начало ставить частных инвесторов в тупик: активов, которые не восстановились после падений весны и осени 2022 года, осталось немного, а остальные эмитенты своим ростом вызывают все больше сомнений. Сбер по 248 рублей в 2023 году — это дорого или дешево? Купить акцию Магнита за 5,5 тысяч — это выгодно инвестировать или переплатить?

Сегодня в 18:00 вместе с Сергеем Пироговым, CEO аналитического агентства Invest Heroes, обсудим:

🎈 действительно ли акции на Мосбирже стоят дороже справедливой цены;
🎈 какие ценные бумаги переоценены, а какие еще имеют потенциал для роста;
🎈 что важно учитывать при инвестировании на бычьем рынке.

Подключайтесь к эфиру, чтобы узнать, как грамотно оценивать стоимость активов на растущем рынке и в оценке каких активов может ошибаться рынок.

🎤 Не пропустите эфир!

Газпромбанк Инвестиции

12 July 2023 17:50

Тренды на российском фондовом рынке

В новой реальности фондового рынка все исказилось: индекс Мосбиржи идет вверх без серьезных коррекций уже полгода, по большинству компаний отсутствуют полноценные финансовые отчетности, а акции третьего эшелона взлетают или падают без видимых причин. Как искать недооцененные активы на рынке, на что ориентироваться и как первым попасть в восходящий тренд в турбулентных условиях — в записи эфира с Юрием Козловым, создателем и автором сообщества «Инвестируй или проиграешь».

Компании, которые обсуждали в эфире:

🏦 Сбер
🧊 НОВАТЭК
🔨 Мечел
🚢 Совкомфлот
💰 Сургутнефтегаз
⛽️ ЛУКОЙЛ

Слушайте в записи ⬇️