Григорий Баженов

05 February 2026 18:36

Журналист уважаемого издания: "Когда Россию накроет финансовый кризис?"

Зумер-аналитик:

извините

Григорий Баженов

05 February 2026 17:18

Мем, причиняющий боль

/channel/glam_n_mems/12622

Григорий Баженов

05 February 2026 16:55

Система сдержек и противовесов в США настолько преисполнилась, что для политического баланса и исторической справедливости решила пройти испытание на прочность республиканской версией Рузвельта.

Справилась с ослами, справится и со слоном.

Григорий Баженов

05 February 2026 14:06

Промышленность в прямом эфире

➡️ Новости нефтегазовой отрасли
➡️ Подробные разборы новых технологий и трендов
➡️ Экспертная аналитика и специальные гости
➡️ Анонсы ключевых премий, акселераторов и площадок для прямого диалога с заказчиками

Все это — TNF Forum.

Канал, за которым следят тысячи специалистов, рассказывает обо всех изменениях отрасли в реальном времени 💡

Это не просто медиа, а целая система, полезная не только профессионалам, но и молодым и начинающим специалистам сферы.

Реклама

Григорий Баженов

05 February 2026 12:12

Рост реальных заработных плат и напряженность на рынке труда

Лирическое отступление.

Начиная с 2021 года на российском рынке труда растет напряженность, которая хорошо заметна, если посмотреть на динамику двух показателей.

1. Количество вакансий в банке данных Государственной службы занятости населения в расчете на одного зарегистрированного безработного (их численность меньше, чем общее количество безработных). Если до ковида это значение колебалось от 1 до 2, то после стало стремительно расти, превысив значение 5 в конце 2024 года (желтая линия на графике, правая шкала). Это говорит о высокой потребности предприятий в кадрах.

2. Вместе с ростом потребности в работниках у предприятий, во-первых, растет переговорная позиция первых, а, во-вторых, обостряется конкуренция за имеющиеся трудовые ресурсы у вторых. Все это выливается в устойчивый рост реальных зарплат, причем этот рост ускорялся с течением времени (синяя линия, левая шкала; значения указаны в % год к году, т.е. сравниваются реальные зарплаты, например, в октябре 2025 с реальными зарплатами в октябре 2024.

Рост реальных зарплат - это, конечно, хорошо. Но с точки зрения инфляции и эффективности деятельности предприятий для нас важно сравнение темпов прироста производительности и темпов прироста реальных зарплат. Если первые не покрывают вторые, рост инфляционного давления неизбежен.

Григорий Баженов

05 February 2026 12:05

Занятость, производительность и перегрев экономики

Давайте посмотрим на то, что происходило в экономике России с 2019 по 2024 в отраслевом разрезе с точки зрения динамики занятости, производительности и насколько все это вылилось в перегрев по конкретным видам деятельности.

Почему точкой отсчета я выбрал 2019 год? Ряд значимых структурных изменений начались с постковидного восстановления (в частности, об этом пишет Р. Капелюшников применительно к рынку труда в России), а 2019 год - последний до этих изменений некризисный год.

Что мы видим?

В целом, количество занятых в экономике России увеличилось почти на 1,7 млн человек, но ситуация крайне неоднородна по отраслям. Доля занятых в сельском хозяйстве снизилась почти на 1 п.п., в розничной и оптовой торговле на 0,6 п.п., в образовании на 0,3 п.п. В то же время в строительстве она возрасла на 0,3 п.п., в администартивной сфере (тут вам и услуги обеспечения безопасности, и HR, и турагенства, обслуживание зданий и территорий, и прочая административно-хозяйственная деятельность) на примерно ту же величину, в обрабатывающем производстве на 0,4 п.п., в транспортировке и хранении, а также в информации и связи (тут от IT до производства контента) увеличение составило 0,5 п.п.

Интересно то, что один из самых выросших с т.з. занятости секторов - гостиницы и общепит (+0,4 п.п.), а один из лидеров по оттоку кадров - бюджетный сектор (исключая здравоохранение и образование). Учитывая, что в этот вид деятельности включаются в т.ч. и военные, очевидно, что сокращение произошло за счет гражданских служащих (но детальной статистики нет).

Само по себе это указывает на точки напряжения в плане занятости, но ничего не говорит об эффективности и перегреве.

Примечание: в таблице есть строка "из них научные исследования и разработки", которая относится к блоку "Деятельность профессиональная, научная и техническая", но в процессе сортировки эта строка сместилась, а я уже переделал таблицу под другие показатели.

Григорий Баженов

02 February 2026 15:13

Бизнес предлагает вернуть смысл акцизу на жидкую сталь — через механизм ежегодной индексации

РБК пишет, что в ближайшее время бизнес встретится с Мантуровым и представит идеи по возвращению механизма к логике рентного изъятия — с учётом инфляции, цен и текущих издержек.

Мировая практика знает разные версии этой модели. В Квинсленде (Австралия) — прогрессивный роялти на уголь: до 175 австрал. долл/т — 7%, дальше — до 40%. В ЮАР — ставка на руду привязана к операционной прибыли: выше маржа — выше налог. В обоих случаях цель одна: синхронизировать фискальную нагрузку с возможностями отрасли.

Такой логикой изначально и руководствовались при проектировании акциза на жидкую сталь – он был введён в 2022 году и с технической точки зрения устроен достаточно просто: ставка 2,7% от экспортной цены сляба (толстая стальная заготовка прямоугольного сечения, получаемая из жидкого металла или слитков, служит основой для производства листовой и рулонной стали). Но с условием: если цена выше 30 000 рублей/т. Ниже этой отсечки ставка обнуляется.

Но потом что-то пошло не так — и параметры механизма с каждым годом все меньше соответствуют рыночным реалиям. За два года с момента введения акциза выросли производственные издержки, изменилась цена на продукцию, а рубль укрепился относительно доллара (это снизило рублевую выручку экспортеров). Сегодня себестоимость сляба на ряде предприятий достигает 40–42 тысяч рублей за тонну. Эти платежи не отражают изъятие ренты, они начисляются вне зависимости от экономических результатов.

Саму концепцию акциза бизнес не оспаривает — лишь предлагает вернуть ему изначальный смысл. Ключевая идея — поднять пороговую цену включения с 30 000 до 43–44 тысяч рублей за тонну. Эта величина учитывает инфляцию, накопленный с момента введения акциза рост себестоимости, а также курсовые реалии.

Дополнительно предлагается ежегодно обновлять параметры акциза — с опорой на прозрачные макро- и отраслевые индикаторы, такие как индекс цен производителей. Это позволит автоматически учитывать изменения в экономике и снизит зависимость механизма от политических решений.

Нежелание государства менять статус-кво понятно — в 2024 году выплаты по этому акцизу превысили 73 млрд рублей. Однако, если акциз по-прежнему будет взиматься при обычной или даже нулевой марже, он попросту добьёт тех, кто уже работает на грани рентабельности, что в итоге может обернуться для государства кратно большими издержками.

Помимо указанных решений металлурги так же предлагают распространить этот налог на импорт, обязать госзаказчиков использовать не менее 80% российского металла в инфраструктурных проектах, защитить отечественного производителя от демпинга из Казахстана и Китая, а также смягчить экологические платежи. Не думаю, что все предложения будут приняты, но вполне допускаю, что во всяком случае формулу акциза скорректируют с учетом нынешних реалий.

Григорий Баженов

28 January 2026 10:04

Исполнительный директор — это не секретарь генерального. Это человек, от которого зависит, будет компания расти или погрязнет в хаосе.

За кожаным креслом в отдельном кабинете стоят капризы сотрудников, операционка, постоянно меняющиеся вводные от гендира — и задачи, с которыми никто не сталкивался, а исполнительный должен решить сию секунду.

Чтобы удержать все процессы под контролем и превратить Excel-таблицу со стратегией в бизнес-результат, пройдите курс «Исполнительный директор» от Академии Eduson. Внутри блоки по налоговой реформе 2026 — если повышение НДС до 22% ломает экономику вашего бизнеса, в них вы разберёте, как пересобрать бизнес-модель под новые правила.

— Среди преподавателей — Ицхак Адизес, Максим Поташёв, Александр Голутвин и другие мировые эксперты-практики.
— 365 дней поддержки личного куратора, бизнес-разборы и консультация 1:1 с экспертом.
— Возможность вернуть 13% стоимости обучения через налоговый вычет.

После программы амбициозные руководители среднего звена смогут перейти в топ-менеджмент, новоиспечённые исполдиры — закрепиться в должности, а владельцы бизнеса — выстроить систему самим или найти себе достойную «правую руку».

Обучение без дедлайнов, расписание гибкое. Доступ к материалам и обновлениям остаётся навсегда и бесплатно.

Оставьте заявку сегодня по промокоду БАЖЕНОВ — получите максимальную скидку 65% + курс «Сила слова: переговоры и влияние» в подарок.

Реклама. ООО «Эдюсон». ИНН 7729779476. erid: 2W5zFG6h7UU

Григорий Баженов

27 January 2026 16:00

Лучший год начинается не с января, а с системы

Даже самые лучшие планы разваливаются в первые месяцы без структуры, приоритетов и механизма контроля.

Просто «написать цели» - не поможет. Нужна рабочая система планирования, которая приводит к их достижению.

📌 Об этом расскажем на онлайн-конференции «Мой лучший 2026 год».

Здесь вы:

- узнаете готовый алгоритм годового планирования, проверенный 5 000 человек за 3 года;
- научитесь правильно расставлять цели и приоритеты, чтобы они не оставались на бумаге;
- создадите свою систему планирования, с которой будете действовать весь год каждый день;

Это не теоретическая болтовня. Минимум теории, максимум практики за 2 дня (31 января — 1 февраля) в онлайн-формате.

Что вы получите:
✔ Простой способ планирования, который можно внедрить сразу.
✔ Чёткий жизненный план на 2026.
✔ Бумажный план-плакат, колесо баланса, раздаточные материалы и доступ к записям навсегда.
✔ Поддержку экспертов, комьюнити и общение в закрытом чате.

Когда: 31 января - 1 февраля 2026
Формат: Онлайн, с возможностью участвовать откуда угодно.

Узнать про спикеров, программу и записаться в канале:
👉 @planirovanie2026

Реклама. Верходанов Алексей Альбертович. ИНН: 526103286091. Erid: 2VtzqucTBfR

Григорий Баженов

26 January 2026 19:38

Ну, наконец-то в экономике России в 2026 году произошло что-то важное:

/channel/economylive/44490

А то я устал уже рилсы снимать

Григорий Баженов

24 January 2026 17:39

Вчера на стриме говорил о том, как мне нравится творчество Дарьи Виардо. Альбом "Глас" - лучшая православная музыка, которую мне доводилось слышать.

Не будьте снобами, послушайте. Впечатлениями делитесь в комментариях 🙏

Григорий Баженов

23 January 2026 16:06

📈 Опережаем S&P 500 на горизонте более 7 лет.
Доходность за 2025г. +19,44% при максимальной просадке -7,15%.

За счет чего системно получается достигать такие результаты, открыто делимся в нашем канале MIDEX Capital.

📊 Какие активы и регионы будут лидерами 2026 года?
Мы подготовили материал с нашими прогнозами. Подписывайтесь на наш канал и в закрепленном сообщении описано, как их получить.

ООО Финансовая группа "Мидекс Капитал"
ИНН 7720899850
КПП 770401001, г. Москва.

Григорий Баженов

22 January 2026 15:56

Религиозный прожекторрайангослинг feat Владимир Коваленко

23 января в 20:00 поговорим с писателем, социологом религии и преподавателем РАНХиГС Владимиром Коваленко о том, что происходит с религией в XXI веке. Основные трансформации, влияние глобализации, медиа и медитизации, влияние религии на политику, а политики на религию - основные демографические, социологические и прочие тенденции и тренды. В общем, попробуем разобраться в том, что происходит сегодня с религией на Ближнем Востоке, в России, США и других странах?

И, конечно, ответим на ваши вопросы!

https://youtube.com/live/nDebh0QHCZE

Если хотите, чтобы мы дали свои гениальные ответы, присылайте ваши бриллиантовые вопросы сюда: https://dalink.to/bajenof

Или сюда: https://www.donationalerts.com/r/bajenof

Завтра в 20:00!

Григорий Баженов

22 January 2026 08:25

Эксклюзивный кадр закрытой части саммита Россия - США в Анкоридже.

Григорий Баженов

21 January 2026 20:23

Тем временем в параллельной реальности:

Григорий Баженов

05 February 2026 18:28

Почему опять 3-4? Почему не 5-6?

Для разнообразия.

Григорий Баженов

05 February 2026 17:08

Волатильность, о которой будут слагать легенды.

Операция "Новое золото или защитный актив" провалилась...

Полностью провалилась.

Григорий Баженов

05 February 2026 16:55

Это слайд из лекции Дарона Аджемоглу. https://economics.mit.edu/sites/default/files/inline-files/Political%20Economy%20Slides%20Lecture%201%202026.pdf Цитата:

«Во время своего первого президентского срока Верховный суд начал признавать неконституционными ключевые элементы «Нового курса». Рузвельт ответил на это предложением отправить в отставку всех судей старше 70 лет (тех, кто выступал против него). Хотя у демократов было большое большинство в обеих палатах Конгресса, а у Рузвельта — мощный мандат доверия (как у Перона), это предложение было широко воспринято как посягательство на независимость суда, и ему пришлось отступить.»

Система не в первый раз находится под давлением; более того, было бы странно, если бы это было в первый раз. Политики хотят концентрировать власть, это не новость. В эпизоде с Рузвельтом демократическая система ограничила Рузвельта. И это далеко не единственный эпизод «трансгрессии» в истории США.

Григорий Баженов

05 February 2026 12:18

Если сравнить прирост производительности и прирост реальных зарплат, картина становится не самая приятная. Дело в том, что с 2019 по 2024 год очень мало в каких видах деятельности прирост производительности перекрывал прирост реальных зарплат. Это и есть то самое, о чем говорит Банк России, когда отмечает, что реальные заработные платы растут быстрее производительности. Проще говоря, то, что не покрывается производительностью, выливается в инфляцию.

Здесь ситуация тоже неоднородная. Есть секторы, где доля средней годовой зарплаты работника в добавленной стоимости на 1 работника невелика, поэтому даже такой разрыв в приростах производительности и реальных зарплат вряд ли можно назвать критичным (например, в добыче полезных ископаемых).

Но если взять гостиницы и общепит, сельское хозяйство, ИТ и строительство (а еще отчасти здравоохранение и образование), становится ясно, насколько остро там наблюдается эта проблема. Именно в этих секторах трудоемкость высока, именно в них и наблюдалось сильное напряжение, и именно здесь необходимость внедрения трудосберегающих технологий наиболее выражена.

Это и есть явное свидетельство перегрева. И его можно увидеть в отраслевом разрезе.

FIN

Григорий Баженов

05 February 2026 12:06

Производительность по отраслям

Я мог бы пойти простым путем и воспользоваться оценками Росстата, взяв индексы производительности труда. Но там присутствуют не все сферы деятельности (что оправдано, потому как госсектор, финансы и страхование, а также деятельность по операциям с недвигой не подчиняются стандартной логике оценивания). Тем не менее, не хотелось получить пробелы в расчетах. Главное же - у меня нет возможности посмотреть на эту динамику в детализации, потому как важные для расчета индексов производительности труда индексы трудовых затрат отдельно не публикуются (во всяком случае, я их не нашел). Поэтому я пошел своим путем.

Взяв динамику добавленной стоимости по видам экономической деятельности, а так же дефляторы (ценовые индексы, учитывающие изменения стоимости всех товаров услуг по видам деятельности), я расчитал их значения в ценах 2019 года для 2024. Затем поделил на количество занятых в секторах и получил значения добавленной стоимости на 1 работника для 2019 и 2024 года.

Вот, что получилось:

• Прозводительность упала лишь в 4 видах экономической деятельности из 19. Наибольшее падение в добыче полезных ископаемых (-11%), транспортировке и хранении (-7%), прочих услугах (-6%, далее из-за неоднородности этой группы я исключил ее из анализа) и в административной деятельности (-1%). Надо сказать, что это вполне ожидаемая динамика. Добыча в условиях санкций и изменения географии экспорта чувствует себя не сказать, чтобы хорошо. Аналогичные проблемы наблюдаются и в транспортировке и хранении.

• В остальных секторах производительность выросла, но очень по-разному. Слабый рост показали гостиницы и общепит - всего +4% за 5 лет. В информации и связи - +13%, в обработке - +14%, в деятельности профессиональной, научной и технической - +15% (аналогично и в исследованиях и разработках). Рост производительности вроде как виден и в сфере спорта, культуры и развлечениях - +16%, и в сельском хозяйстве, и в строительстве - +17%. Особняком - госуправление и финансы + страхование. Тут никакого секрета нет, все просто.

Если прочие секторы оцениваются по рыночной добавленной стоимости (просто потому, что произведенная продукция реализауется по рыночным ценам), то госсектор - попросту по затратам. Валовые затраты на госслужащих выросли (и гражданских, и военных), а общая численность - нет. Вот вам и рост добавленной стоимости на 1 работника. Но тут нет рыночной оценки, поэтому считать такой прирост повышением эффективности нельзя. В финансах и страховании увеличение добавленной стоимости в значительной степени объясняется ростом рисков (страховые премии), ростом ставок и объемов кредитования (и рядом других специфических для финансов факторов).

Дает ли нам такая картина понимание того, где все стало лучше, а где нет? Только в первом приближении. Чтобы увидеть отраслевой перегрев, нам нужно понять: перекрывает ли прирост производительности прирост издержек на труд, и где существенное удорожаение труда - значимый фактор.

Григорий Баженов

04 February 2026 17:15

Почему люди с долгами тянут до последнего, даже когда всё уже критично

Когда долги перестают быть «временной сложностью», поведение людей меняется странным образом. Вместо действий появляется пауза.

Цифры растут, давление усиливается, а риски по имуществу становятся реальными.

Но чаще всего звучит одно и то же: «Надо подумать».

Если смотреть на такие ситуации внимательнее, становится ясно: проблема редко в законах или деньгах. Гораздо чаще в страхе.

Он проявляется по-разному:

▪️ «Нужно посоветоваться»
Страх взять ответственность на себя. Хочется, чтобы решение принял кто-то другой.

▪️ «Найду другой вариант»
Надежда, что где-то есть более простой путь — без последствий.

▪️ «Сейчас не время»
Попытка выиграть паузу, не замечая, что она работает против человека.

▪️ «Пока справляюсь»
Хотя фактически ситуация уже давно вышла из-под контроля.

Самая опасная ошибка в этой точке - недооценка бездействия. Пока решение откладывается, растут не только суммы, но и ограничения: по счетам, по имуществу, по возможностям.

Если вам близок взвешенный и спокойный разбор темы банкротства - подписывайтесь на канал команда Тепловой. Там пишут без запугивания, без обещаний чудес и с опорой на реальную практику.

Реклама. ИП Теплова Елена Павловна ИНН 780625359756, erid: 2VtzqwjauEK

Григорий Баженов

01 February 2026 14:07

🎙 «Без Потерь» — разговорный подкаст, где рассуждают об экономике, праве и устройстве общества.

Сегодня вышел 11 эпизод, посвященный проблеме стандартизации в экономике и обществе. Послушав его, могу сказать, что само по себе обсуждение весьма интересное и наполнено яркими примерами, но этому обсуждению явно не хватает дискуссионости. Я согласен с тем, что введение единого стандарта должно предполагать очень серьезные основания и явные выгоды, покрывающие все издержки внедрения и приспособления.

Однако, когда мы говорим о догоняющем развитии, часто возникает проблема минимально-эффективного размера выпуска - такого уровня производства, который дает возможность получать выгоды от масштаба и постепенно выходить на конкурентные позиции на мировом рынке.

Если, например, в автопроме слишком много разнообразных платформ, на основе которых производятся автомобили, причем на долю самых популярных приходится относительно небольшая доля рынка, тогда не возникает стимулов создавать собственные эффективные предприятия, выпускающие комплектующие и технологии (это не окупается). Но их выпуск часто необходим для выхода национальных автоделов на конкурентный уровень.

Именно такая проблема (но, конечно, не только она) есть в нашем родном российском автопроме. И именно эту проблему пришлось решать и вполне себе удалось решить корейцам, японцам и теперь уже и китайцам. И да, в этом весомая роль принадлежит именно грсударству.

В общем, я далеко не со всем согласен (есть и другие возражения), но мне все же отрадно, что обсуждение типичных для сторонников свободного рынка тем стало более содержательным и интересным. С удовольствием как-нибудь пришел бы к ребятам в гости для наполнения их обсуждений критикой со стороны.

Проект мне показался приятным. Поэтому #побратски его рекомендую.

Что уже сейчас можно послушать? 📻

⚖️ Политика и право.

Стоит ли доверять управление государством успешным предпринимателям? «Оговорка Локка» — где проходят границы собственности при угрозе жизни?

🏛 Рынок и государство.

К каким искажениям приводят регуляции рынков и может ли общество обойтись без концепции интеллектуальной собственности?

🤖 Технологии и будущее.

Как автоматизация и ИИ трансформируют привычные профессии и что ждет индустрию в эпоху цифровых платформ?

💰 Деньги и потребление.

Какие ошибки в расчете инфляции и потребительской корзины присутствуют всегда? Феномен «персональных цен»: почему мы платим по-разному за одно и то же?

Экономика праздников — как сезонность продаж меняет наше поведение.

Все эти и другие эпизоды уже ждут вас в Telegram-канале подкаста! 🎧

Григорий Баженов

28 January 2026 07:34

Когда в честь того, что в 2025 году экономика Аргентины выросла больше, чем прочие страны Латинской Америки (кроме Гайаны, но там свои нюансы), решил устроить музыкальный фестиваль "Золотой каудильо".

Данные предварительные, но вряд ли будут большие изменения.

Григорий Баженов

26 January 2026 19:47

Искренне жаль, что в эпоху поэзии Серебряного века не было твиттера:

/channel/pgorodnitskiy/23064?single

Григорий Баженов

26 January 2026 16:01

🛡 Как зарабатывать на высоких ставках, пока остальные выжидают?

Многие привыкли думать, что высокая ключевая ставка — это только «дорогие кредиты» и давление на бизнес. Но есть сектор, который в таких условиях чувствует себя как рыба в воде. Речь о страховании, а конкретно — о Ренессанс Страхование.

Почему сейчас стоит присмотреться к этой компании, если вы цените стабильность, а не «рисковые хайпы»? Разбираем по полкам:

Деньги делают деньги
Бизнес-модель страховщика гениальна в своей простоте: компания получает премии от клиентов сегодня, а выплаты по страховым случаям делает значительно позже. В это время «бесплатный» капитал (резервы) работает на рынке. При текущих высоких ставках доходность от инвестирования этих резервов бьет рекорды.

Устойчивость и рост
Пока рынок штормит, «Ренессанс Страхование» демонстрирует завидное спокойствие. Прогнозируемый рост прибыли в 2025 году на 8% год к году подтверждает: компания умеет расти даже в сложной экономике.

Дивиденды — фундамент стратегии
Для инвесторов это самое приятное. Компания активно делится прибылью:
- Выплаты на уровне 10 рублей на акцию.
- Дивидендная доходность достигает 10% годовых.
- Это не разовая акция, а часть долгосрочной стратегии.

Это классический актив с низкой капиталоемкостью. Вам не нужно переживать за огромные долги или операционные риски — вы просто инвестируете в компанию с понятным денежным потоком и стабильными выплатами.

🔔 Как держать руку на пульсе?
Чтобы не пропускать свежие отчеты по прибыли, новости о дивидендах и аналитику страхового рынка, рекомендуем подписаться на официальный профиль Ренессанс Страхование в БАЗАР.
Там вся информация из первых рук — для тех, кто строит надежный долгосрочный портфель.

#промо

Григорий Баженов

23 January 2026 18:04

А мы начинаем:

https://youtube.com/live/nDebh0QHCZE

Григорий Баженов

22 January 2026 17:01

Как не потерять доступ к своим деньгам? Куда вкладывать сбережения, чтобы сохранить и преумножить? Смотрите наше видео и делитесь с друзьями, которым тоже небезразлично их финансовое благополучие. Ликбез по работе с криптовалютой доступен по ссылке

#промо

Григорий Баженов

22 January 2026 09:17

О структурных изменениях в российском высокотехнологичном секторе.

Как написал Коммерсант, три недели назад «Интеррос» через «Каталитик Пипл» (совместное предприятие с группой «Т-Технологии») приобрел 25% в крупнейшем российском IT-операторе Selectel. Основное направление деятельности провайдера — предоставление услуг от проектирования и эксплуатации центров обработки данных до производства серверов и создания собственных цифровых решений для рынка облачных инфраструктурных сервисов (IaaS — «инфраструктура как услуга», PaaS — «платформа как услуга»). Компания, по данным iKS-Consulting, входит в топ-3 крупнейших по выручке игроков на рынке IaaS (общая выручка Selectel за девять месяцев 2025 года выросла на 42% год к году, до 13,5 млрд руб.).

Проведение сделки синхронно с принятием закона о ЦОДах (выводит дата-центры из «серой зоны» и превращает их в самостоятельный объект правового регулирования) является сигналом для других игроков рынка — время вкладываться в IT-инфраструктуру!

На фоне растущей конкуренции за вычислительные мощности на рынке высокотехнологичного бизнеса инвестиции «Интерроса» в дата-центры — продолжение стратегии развития активов компании.

Присоединение крупнейшего независимого оператора IT-инфраструктуры позволит усилить инфраструктурную базу и масштабировать высокотехнологичные решения активов «Интерроса».

Сейчас в России действует порядка 200 центров обработки данных, при этом более 80% стоек, по данным iKS-Consulting, находится в Москве и Московской области, 7% — в Санкт-Петербурге. В 2025 году было запущено строительство 30–40 объектов различного масштаба, но этого критически не хватает.

В условиях ограниченного предложения и высоких барьеров входа на рынок дата-центров, стратегия «первого хода» — стратегия лидера. Инвестиции в Selectel — это ставка на фундаментальный актив цифровой экономики. В долгосрочной перспективе выигрыш получат те структуры, которые успели сформировать собственную инфраструктурную базу до момента окончательного исчерпания свободных мощностей. В этом плане «Интеррос» Владимира Потанина снова подтверждает свою роль визионера и технологического лидера.

Структурные изменения как раз в том, что вложения в IT-инфраструктуру становятся частью общей установки на достижение технологического суверенитета. Уверен, что подобного рода изменения будут видны и в других значимых для экономики отраслях.

Григорий Баженов

21 January 2026 20:45

О мультивселенной мало что известно...

Григорий Баженов

21 January 2026 20:20

Верно оценивал, получается. А вы говорите, экономика - не наука (прогноз - начало августа 2025 года).

К слову, структурный дефицит составил -1,2% ВВП, что меньше, чем в 2024. Учитывая, что именно отклонение структурного баланса "в минсу" - это и есть бюджетный импульс, можно говорить о его сокращении и меньшем импакте в экономику, чем в предыдущие 3 года.