Эксперт РА
24 November 2025 13:29
⚙️⚙️⚙️⚙️Министерство энергетики подготовило первый драфт долгосрочной программы развития угольной промышленности до 2050 года.
🇦🇺🇮🇩🇷🇺 Ее задача – вывести отрасль, находящуюся сейчас в состоянии глубокого кризиса, на новый уровень эффективности для успешной конкуренции на внешних рынках. Россия здесь является одним из ключевых игроков, занимая третье место по объему экспорта после Австралии и Индонезии.
Сейчас 35% мировой выработки электроэнергии приходится на угольное топливо. И, по прогнозам министерства, спрос на него в ближайшие десятилетия радикально не снизится. Более того – по мнению Минэнерго, «глобальные прогнозы потребления угля в будущем могут быть скорректированы в сторону увеличения».
📊 О проблемах российского угледобывающего сектора и возможных путях их решения с помощью государства - младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Олег Емельченков:
«Российский угольный сектор сталкивается с серьезными трудностями: финансовое положение компаний ухудшается из-за падения выручки, растущих убытков, высокой налоговой нагрузки, рекордно низких мировых цен и ограниченной логистической инфраструктуры. Санкции и риск вторичных ограничений вынуждают продавать уголь с дисконтом, однако спрос на российский уголь сохраняется благодаря конкурентной цене и качеству.
Для поддержки отрасли предлагается сократить операционные расходы через мораторий на индексацию железнодорожных тарифов, субсидии на логистику, сохранение экспортных квот и отсрочку уплаты НДПИ и страховых взносов. Долгосрочная стратегия включает консолидацию и закрытие уязвимых производств, переориентацию на углехимию и создание стимулирующего налогового режима с государственным субсидированием процентных ставок».
➕ Угольная промышленность имеет большое значение и для внутреннего рынка России:
· 15% всей электроэнергии страны вырабатывается на этом энергоносителе;
· В Сибири и на Дальнем Востоке за счет угля производится почти 50% электричества;
· 22% тепла в целом по стране производится на угле;
· В Сибири и на Дальнем Востоке эта доля составляет около 70%.
#детали
#корпораты
Читать полностью…
Эксперт РА
24 November 2025 10:39
🏦🏦🏦 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.
Must read 👇
📄 НБКИ: средний срок потребкредитов увеличился на 8,9% в октябре
🔴 Он достиг 2,3 года. По данным НБКИ, по сравнению с предыдущим месяцем средний срок потребкредитов в октябре, напротив, сократился - на 3,5% (в сентябре - 2,4 года).
📄 В третьем квартале россияне сняли в пять раз больше наличных, чем год назад
🔴 За июль-сентябрь 2025 года объем наличных денег в обращении увеличился на 659 млрд рублей. Эксперты полагают, что что популярность налички возросла на фоне отключений интернета.
📄 Глава ЦБ выступила за запрет банковских продуктов на маркетплейсах
🔴 Эльвира Набиуллина направила письмо главе Минэкономразвития Максиму Решетникову с предложениями по регулированию платформенной экономики. ЦБ выступает за то, чтобы онлайн-площадкам запретили реализовывать банковские продукты собственных дочерних структур на своих площадках.
📄 Как кредиты бизнесу аномально выросли в октябре. Инфографика
🔴 Объем требований банков к компаниям из нефинансового сектора вырос на рекордные 2 трлн руб.
📄 МФК «Займер» планирует купить доли в компаниях «Таксиагрегатор» и IntellectMoney
🔴 Ранее эти компании принадлежали компании Qiwi. «Мы усиливаем технологический фундамент и создаем возможности для экспансии на новые для нас рынки, чтобы получить добавленную стоимость бизнеса для наших акционеров», — сказал гендиректор «Займера» Роман Макаров.
📄 Крупная российская МФО начала выдавать микрозаймы трудовым мигрантам
🔴 Микрокредитная компания «А-деньги» запустила онлайн-выдачу «займов до зарплаты» (PDL – до 30 000 руб. до 30 дней) для нерезидентов – граждан Таджикистана, Узбекистана и Киргизии от 18 лет, легально работающих в России. «А-деньги» видит в этом сегменте значительный потенциал, который ранее оставался недооцененным.
📄 Доля россиян без сбережений выросла до максимума почти за четыре года
🔴 Ноябрьский опрос показал, что 65% россиян живут без сбережений на случай потери основного дохода. Это рекордный показатель за почти четыре года.
📄 США разрешили российским банкам под санкциями проводить операции в проекте венгерской АЭС
🔴 Исключение охватывает крупнейшие кредитные организации, Центробанк и НКЦ.
📄 ЦБ на год продлил льготный период по операциям с цифровым рублем
🔴 В этот срок с компаний не будет взиматься комиссия за проведение операций в цифровых рублях. Тарифы, утвержденные регулятором начнут действовать с 2027 года.
📄 Выручка БСПБ по МСФО за девять месяцев выросла на 9,8%
🔴 Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» (БСПБ) за отчетный период сократилась на 11% год к году и достигла 33,4 млрд руб.
📄 «Дом.РФ» привлек на бирже ₽25 млрд
🔴 «Дом.РФ» разместил акции на Мосбирже по максимальной заявленной цене — 1750 руб. за бумагу. 70% привлеченных средств пришлось на институциональных инвесторов, а 30% — на розничных. Стоимость госкомпании оценили в 315 млрд руб.
📄 Der Standard сообщил о возможных покупателях российской «дочки» Райффайзенбанка
🔴 Крупный венгерский предприниматель Иштван Тиборц и по совместительству зять премьер-министра Виктора Орбана по-прежнему рассматривается как один из возможных покупателей российской «дочки» Raiffeisen Bank International (RBI). Вопрос о продаже банка обсуждался Орбаном и президентом США Дональдом Трампом на встрече в Вашингтоне в начале ноября.
#выбор_аналитика
Читать полностью…
Эксперт РА
21 November 2025 16:29
👨🏫👨🏫👨🏫👨🏫 КПД экономики: как растет производительность?
🗞🗞🗞🔍
Где: онлайн
Когда: 2 декабря 2025 г., 11.00 мск
💬 Производительность – ключевой фактор долгосрочного устойчивого экономического роста. На нее влияют не только объем капитала и качество труда, но и более сложные и трудноизмеримые параметры: доступ к технологиям и данным, организационные и управленческие практики, институциональная среда, структура отраслей и глубина участия в трансграничных цепочках создания стоимости. В текущих условиях неопределенности и геополитической напряженности рост производительности стагнирует. В России же именно на него сделана основная ставка по достижению высоких темпов экономического роста в условиях дефицита кадров.
На вебинаре 2 декабря обсудим:
· Как правильно измерить производительность?
· Исчерпало ли себя влияние цифровизации, или искусственный интеллект сможет увеличить производительность в мире?
· Будет ли производительность в России расти темпом 2,5% в год? Какие факторы поспособствуют или помешают этому?
🎙 Ведущие:
Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»
Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ
➕ Специальный гость:
Илья Воскобойников, директор Центра исследований производительности, доцент факультета экономических наук, НИУ ВШЭ
🆓 УЧАСТИЕ В ВЕБИНАРЕ БЕСПЛАТНОЕКоличество мест ограничено, необходима предварительная регистрация
#анонс
#вебинар
Читать полностью…
Эксперт РА
21 November 2025 12:59
👓👓👓👓👓👓По итогам трех кварталов 2025 г. большинство крупных лизинговых компаний существенно снизило прибыль или показало убытки.
По данным отчетности по РСБУ, за 9 мес. текущего года совокупная чистая прибыль 15 лидеров рынка сократилась год к году более чем в три раза, до 14,2 млрд руб.
➕ Позитивные результаты продемонстрировали лишь три компании из выборки – «Альфа-Лизинг» (4 млрд руб. против убытка годом ранее), «ДельтаЛизинг» (рост в два раза, до 3,7 млрд руб.) и «Росагролизинг» (рост в три раза, до 629 млн руб.).
➖ Убыток показали: ГТЛК (- 2,2 млрд руб.), «ВТБ лизинг» (- 966 млн руб.), «ПСБ лизинг» (- 1,6 млрд руб.) и «Эволюция» (- 1,4 млрд руб.).
📊 Младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Роман Романовский – о причинах и предпосылках формирования текущей картины рынка:
При общих тенденциях в отрасли для каждой компании все же существуют индивидуальные факторы развития.
Прибыль лизингодателей сегодня находится под влиянием нескольких ключевых факторов: это фактическая платежная дисциплина клиентов (если растет уровень просрочки, то у компании в моменте снижается выручка в отчетном периоде), политика резервирования (предполагая будущее ухудшение качества активов лизингодатель может формировать резервы, что снижает прибыль), изменение стоимости заемных средств (если новые кредиты для лизингодателя дороже прежних, это снижает маржу – разницу между доходами и расходами), и, наконец, динамика заключения новых сделок (если новых сделок заключается меньше, чем погашается старых, это означает также снижение потока выручки).
❗️Наблюдаемое с 2024 года ухудшение финансового состояния и платежной дисциплины лизингополучателей оказало давление на финансовый результат всех лизинговых компаний, тем не менее некоторые из них начали формировать резервы раньше других (в результате влияние резервов на прибыль отразилось еще в отчетности за 2024 год), кто-то смог быстро справиться с ростом просрочки и изъятой техники и таким образом показать динамику прибыли, отличную от общерыночной тенденции.
➕Что касается индивидуальных игроков – то, к примеру, у «ДельтаЛизинга» в 1пг2025 мы видели, что компания удерживает объемы лизингового портфеля, а также добилась сокращения доли проблемных активов и роста маржинальности бизнеса (кредитный рейтинг компании был повышен в октябре 2025); чистая прибыль «Росагролизинга» положительная, но относительно невелика в связи с тем, что большая часть портфеля представлена льготным лизингом с фиксированными ставками (в 2024 году прибыль компании сократилась более чем в 2 раза, в частности в результате роста процентных расходов).
❗️На финансовый результат ГТЛК, по сообщениям самой компании в СМИ, повлияло начисление курсовых разниц в процессе переоценки валютных активов в 1кв2025, а также снижение выручки в результате реализации части активов в 2024 году. На финансовый результат ЛК «Эволюция», согласно опубликованной отчетности, наибольшее влияние оказало сокращение выручки, рост процентных расходов и существенное начисление резервов под возможное обесценение активов. Компания находится в процессе реорганизации в форме присоединения к ООО «Совкомбанк лизинг». Согласно отчетности «ВТБ Лизинга», наибольшее влияние на формирование убытка оказали потери от реализации изъятых предметов лизинга и формирование резервов под обесценение активов.
🔴 Полагаю, что давление на финансовые результаты лизинговой отрасли продолжится и в текущем, и в следующем году: ключевая ставка снижается медленно, многие бизнесы все еще испытывают трудности, дополнительно начнет оказывать влияние на экономику и повышение ставки НДС. Однако индивидуальная прибыльность каждой компании будет, как и прежде, разной.
#экспертиза
#лизинг
Читать полностью…
Эксперт РА
21 November 2025 10:25
🌱 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика отдела рейтингов устойчивого развития Антонины Пановой.
Must read 👇
📄 Цепочки устойчивых поставок стали прозрачнее
🔴 НИФИ Минфина исследовал изменения корпоративных практик работы с поставщиками в России. Лидерами по уровню требовательности стали «Норильский никель», Lemana PRO и X5 Group. Наиболее насыщенным остается социальный блок — 44% всех обнаруженных требований. Авторы отмечают, что компании переходят от рекомендаций к жестким обязательствам и усиливают проверку поставщиков.
📄 Атлас нефинансовой отчётности России – 2025
🔴 Компания «Пачоли Консалтинг», подготовила анализ массива публичных нефинансовых отчетов компаний, работающих в России, за период 2020-2024 годов. Все больше компаний участвуют в национальных проектах и используют отечественные стандарты отчетности, чтобы продемонстрировать свою социальную ответственность перед сотрудниками, партнёрами и обществом.
📄 Как компании преодолевают дефицит кадров и в чем особенности российского подхода к заботе о сотрудниках
🔴 Они автоматизируют производственные процессы, выстраивают системы непрерывного обучения персонала, а также расширяют социальные пакеты: ортопедический робот для массажа в офисе, корпоративная виртуальная валюта, повышение качества медицинских услуг для сотрудников в городах присутствия.
📄 Более 80 000 км укрывной сельхозпленки произвели из вторсырья в 2025 году
🔴 Предприятие в Самарской области выпустило в 2025 г. около 1000 т или 83 000 км однолетней укрывной пленки, полностью изготовленной из переработанного полиэтилена. Пленка предназначена для выращивания бахчевых культур и защиты посевов. На производстве запущен полный цикл переработки полиэтиленовых отходов: от сортировки и промывки до грануляции и выпуска готовой продукции.
📄 Экологи направили на переработку 4,4 тонны вторсырья из прибайкальских нацпарков
🔴 В 2025 г. в рамках мероприятий, приуроченных к Всемирному дню переработки, из Прибайкальского и Забайкальского национальных парков, а также нацпарка «Чикой» было направлено на утилизацию 4,4 т отходов: пластик, металл, стекло и отдельно пластиковые крышки.
#выбор_аналитика
Читать полностью…
Эксперт РА
20 November 2025 15:59
📆 20 ноября 1839 года в Москве на улице Ильинка, неподалеку от Гостиного двора, открылось здание биржи.
Относительно организованные торги товарами в Первопрестольной существовали по меньшей мере с XVIII века. Под открытым небом у Гостиного двора, рядом со складами, собирались купцы и заключали сделки, и даже когда для них было открыто специальное здание (правда, не очень большое) консервативные москвичи предпочитали вести дела по старинке – на открытом воздухе, возле нового здания биржи.
Только в 1860 году городским властям и руководству площадки удалось устранить этот непорядок и загнать торговый люд под крышу.
⚖️ Однако с появлением биржевого зала жизнь площадки только начиналась. Долгое время торги на бирже в Москве велись исключительно товарами. Купцы заключали сделки на партии чая, хлопка, сахара… Только со второй половины 1860-х годов начала развиваться фондовая торговля, впрочем, быстро завоевавшая популярность, чему, в частности, способствовала биржевая горячка, охватившая законодателя мод – Санкт-Петербург.
Официально биржа тогда была открыта с 1 мая по 1 октября – с 12 до 14 и с 17 до 19 часов, а с 1 октября по 1 мая – с 11 до 13 и с 14 до 18 часов. Но из-за широкого размаха торгов сформировалась неофициальная утренняя сессия или, как ее тогда ее называли «утренняя фондовая биржа» на Чижовском подворье, а затем в доме Грузинской царевны (так назывался один из особняков в Театральном проезде, принадлежавший с 1820 гг. потомкам грузинского царя из рода Багратиони).
📰 «Страсть к биржевой игре охватила обширные круги общества; официальная биржа не могла вместить всех желавших принять участие в биржевой вакханалии, и некоторые модные рестораны гостеприимно открыли свои двери для биржевых игроков, для которых на официальной бирже не находилось места», - писал экономист Михаил Туган-Барановский.
Впрочем, вскоре – во второй половине 1869 года – первая крупная паника на фондовом рынке Российской империи охладила горячие головы. «Санкт-Петербургские Ведомости» в октябре писали: «Все «любимейшие московские бумаги», еще недавно шедшие нарасхват, не находили покупателей и падали в цене».
👉 В результате у двух крупнейших бирж страны сформировалось своеобразное разделение: если крупнейшая
Санкт-Петербургская биржа стала более спекулятивной, то биржа в Москве – более стабильная и надежная, как московское купечество.
Читать полностью…
Эксперт РА
20 November 2025 12:39
⚙️⚙️⚙️⚙️Структура вложений российских граждан в валюте сильно поменялась в текущем году, пишет РБК.
💵 С начала года резко увеличился объем валютных активов россиян: по итогам 9 мес. он достиг рекордных $268,6 млрд, это на $10,4 млрд. больше, чем было в конце прошлого года. При этом почти весь прирост обеспечили инвестиции в валютные ценные бумаги – +$10,2 млрд с начала года, до $56,4 млрд.
Также впервые за последние 5 лет наметилась тенденция к росту накоплений в валютных депозитах российских банков: +$2,6 млрд с начала года. При этом на $3,8 млрд снизился объем средств россиян в валюте в иностранных банках, что тоже не было характерно для предыдущих лет.
🔴 С чем связаны такие тенденции? Версия главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха:
«Основная причина роста спроса на ценные бумаги в валюте - крепкий рубль и хорошие ставки по всем видам облигаций, включая как замещающие, так и обычные облигации в большинстве валют. Россияне ориентируются на свой жизненный опыт, который им подсказывает, что крепкий рубль приходит и уходит, а валюту лучше купить про запас. Но наличные не приносят дохода – в отличие от облигаций. Поэтому в этом сегменте был заметен высокий спрос.
💸 Что касается валютных депозитов, которые «переехали» обратно в российские банки, то здесь, скорее всего, работает просто санкционный фактор: открывать и сохранять депозиты в иностранных кредитных организациях для граждан России становится все сложнее.
Продолжится ли рост объемов валютных активов россиян или нет, зависит от разных факторов. Основным ограничителем являются текущие высокие ставки в рублях, которые делают рублевые депозиты и облигации более привлекательными».
P.S. Объем наличной валюты на руках тоже вырос – оценочно на $2,5 млрд, до $94,6 млрд.
#детали
#валюта
Читать полностью…
Эксперт РА
19 November 2025 16:59
📊 Рейтинговые действия за 19.11.2025:
🆕 Облигации ДельтаЛизинг серии 001P-03 присвоен ruAA- 19.11.2025
✔️ МФК "ЛАЙМ-ЗАЙМ" (ООО) подтвержден ruBB+ Стабильный 19.11.2025
#рейтинги
Читать полностью…
Эксперт РА
19 November 2025 10:06
🏦🏦🏦 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.
Must read 👇
📄 Альфа-банк приобретет у холдинга SFI лизинговую компанию «Европлан»
🔴 Сумма сделки составит 65 млрд руб. за полный пакет акций компании, что сделает ее крупнейшей транзакцией на рынке лизинга.
📄 Суд завершил процедуру принудительной ликвидации «Киви банка»
🔴 По словам представителя АСВ, у организации нет оснований препятствовать завершению ликвидации, так как зафиксированы все расчеты по требованиям кредиторов. Кроме того, заключено соглашение между агентством и акционером банка, ликвидация будет проведена c наличием правопреемника.
📄 Совкомбанк отчитался выше ожиданий
🔴 Совкомбанк по итогам девяти месяцев 2025 г. заработал 35 млрд руб. по МСФО – это на 38% меньше значения за аналогичный период год назад. Значительную часть этого результата обеспечил III квартал, по итогам которого чистая прибыль Совкомбанка достигла 18 млрд руб. и в 3,6 раза превысила результат предыдущего квартала (5 млрд руб.).
📄 Экспобанк оспорил европейские санкции в суде ЕС
🔴 В обосновании иска Экспобанк сослался на пять доводов, следует из материалов дела: Совет Евросоюза не представил доказательств; нарушил обязательство указывать причины введения санкций и не уведомил банк индивидуально об их введении; нарушил право Экспобанка на защиту, в том числе судебную; нарушил принцип соразмерности ограничительных мер; нарушил свободу ведения бизнеса и право собственности.
📄 Объем кредитного портфеля МСП сжался впервые за шесть лет
🔴 В комментарии ЦБ говорится, что снижение связано с сохраняющимся с 2023 года повышенным уровнем ключевой ставки и сокращением льготного кредитования — оба фактора умерили кредитный аппетит бизнеса. В итоге за январь-сентябрь 2025-го МСП получили кредитов на 10,5 трлн рублей, что на 18,4% меньше год к году.
📄 Альфа-банк подал иск к ABH Holdings S.A. и ABH Belarus
🔴 Сумма исковых требований составляет 4,04 млрд рублей.
📄 Совкомбанк получил 5,82% акций «Группы Астра» в залог
🔴 В пресс-службе «Группы Астра» сообщили, что в эту долю вошли акции, которые банк получил в результате сделок репо с основным акционером компании, и назвали сделку «в том числе органической покупкой на открытом рынке». Стоимость сделки оценивается в 3,5 млрд рублей.
📄 Центробанк отметил рост жалоб на необоснованную блокировку счетов
🔴 После вступления в силу новых требований ЦБ к банковским системам антифрода число жалоб клиентов на дополнительные ограничения переводов значительно увеличилось. Так, по итогам первого квартала 2025 года количество жалоб увеличилось на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.
📄 Т-банк зафиксировал рост случаев «разбанкрочивания»
🔴 В Т-банке зафиксировали рост случаев фрода, когда специальные компании помогают клиентам обанкротиться. Они профессионально учат людей, как банкротиться, как оставить квартиру, списать долги и через два года снова стать полноценным участником общества.
#выбор_аналитика
Читать полностью…
Эксперт РА
18 November 2025 13:59
Всего в течение 2025 г. на российском фондовом рынке состоялось семь публичных размещений акций. До конца года могут пройти еще два.
*по словам замминистра финансов Ивана Чебескова
#цифра
Читать полностью…
Эксперт РА
18 November 2025 10:39
⚙️⚙️⚙️⚙️Быстро растет число заемщиков-юрлиц, допустивших просрочку платежей по своим банковским кредитам. Общая доля таких компаний по итогам сентября 2025 г. достигла 24,1%. Это на 6% больше, чем годом ранее, и почти вдвое больше, чем в начале 2023 г.
Это происходит на фоне сокращения как общего числа корпоративных заемщиков (-0,45% за сентябрь), так и уровня просроченной задолженности (с начала года по 1 октября он сократился на 15,4%, до 541,6 млрд руб.).
🔴 Почему так сложилось? Нормально ли, что практически каждая четвертная компания на рынке не в состоянии вовремя выполнять обязательства по своим долгам? Как это коррелирует с тенденцией к сокращению уровня просрочки? Объясняет управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
«Доля заемщиков с просрочкой ненормальна. Если упрощенно – она транслирует, что предприятия в среднем плохо справляются с обслуживанием долгов по текущим рыночным ставкам, которые слишком высоки и не могут быть "отбиты" традиционными методами вроде ускорения производства, повышения производительности труда, сокращения издержек и тому подобных.
Но уровень просроченной задолженности в корпоративном кредитном портфеле банков в целом сильно ниже доли заемщиков с просрочкой, рассчитанной просто по их количеству.
Это следствие высокой концентрации заемных средств у крупнейших в экономике заемщиков. Они либо сохраняют способность обслуживать долги в силу своих крепких конкурентных позиций, либо могут рассчитывать на пролонгации и реструктуризации кредитов со стороны банков, не заинтересованных в банкротстве основных клиентов».
📉 Одновременно наблюдается тенденция к сокращению кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП). Так, согласно данным опубликованного в пятницу статистического
бюллетеня Банка России «Кредитование субъектов малого и среднего предпринимательства», по итогам 3 кв. 2025 г. объем задолженности сектора МСП перед банками в годовом выражении сократился: на 0,4% в сентябре и на 0,3% в августе.
Это произошло впервые с 2019 г. За первые 9 мес. 2025 г. малые и средние компании получили кредитов на 10,5 трлн руб. Это на 18,4% меньше, чем год назад.
Сжатие происходит из-за значительного снижения объемов новых выдач на фоне высокого уровня ставок и снижения влияния льготного кредитования, объясняют в ЦБ. #детали
#кредитование
Читать полностью…
Эксперт РА
17 November 2025 14:32
🌎 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко.
Must read 👇
📄 Вино из Италии покрывает 40% импорта из ЕС в Россию, заявили в ИРТП
🔴 Речь идет примерно о 49 тыс. тонн продукции. Хотя в нынешних условиях местное производство вин расширяется, но на российском рынке все еще остается место для сильных итальянских брендов, которые имеют лояльную клиентуру.
📄 Euroclear готов судиться с ЕС в случае конфискации российских активов
🔴 Это может произойти, если совет директоров сочтет, что фидуциарные обязательства Euroclear поставлены под сомнение.
📄 Первые лица муниципалитетов Камчатки на зарплаты не жалуются
🔴 Всего же на зарплаты чиновников горадминистрации Петропавловска-Камчатского заложено в бюджете 1,56 млрд рублей. Это примерно на 150 миллионов больше, чем в этом году.
📄 Могут ли США начать атаки территории Венесуэлы?
🔴 Для успешной наземной операции по захвату или ликвидации Мадуро американцам нужно точно знать, где находится венесуэльский лидер, и заручиться поддержкой внутри венесуэльской армии, чтобы потом уйти с территории латиноамериканской республики.
📄 Семь совместных проектов на $1,2 млрд запустили Казахстан и Узбекистан
🔴 Главы государств дали старт деятельности Международного центра промышленной кооперации «Центральная Азия» в Сырдарьинской и Туркестанской областях, головного офиса Tenge Bank в Ташкенте, началу строительства многопрофильного центра логистики в Ташкентской области, жилого квартала «Астана» в Новом Ташкенте, нефтегазохимического комплекса по производству линейного алкилбензола в Кашкадарьинской области, гостиничного комплекса «Астана» в Новом Ташкенте, а также гостиничного комплекса «Ташкент» в столице Казахстана.
📄 Индия увеличит экспорт креветок в Россию, Австралию и ЕС на фоне тарифов США
🔴 Около 80% от общего объема экспорта креветок из Индии приходится на штат Андхра-Прадеш, около 70% продукции этого штата экспортировалось в США.
📄 Россия выделит на развитие глэмпингов в Абхазии 150 млн рублей в 2026 году
🔴 Российские коллеги готовы поделиться своим опытом в этой сфере.
📄 Трамп распорядился снять с Турции санкции CAATSA
🔴 Эти санкции были введены после покупки Анкарой российских ЗРК С-400.
📄 Экс-министр сельского хозяйства Новгородской области арестован по делу о взятке
🔴 Суд арестовал Виктора Витвицкого на два месяца. По версии следствия, с 2020 по 2025 год чиновник получил от предпринимателей более 6,5 млн рублей за незаконные действия в их интересах.
📄 Посол Беларуси в России считает реальным довести в ближайшее время товарооборот Беларуси и Курской области до $1 млрд
🔴 "Очень важно, что взаимоотношения между нашей страной и Курской областью в этом году формируются с ростом почти 50% товарооборота. Мы приближаемся уже к полумиллиарду долларов по итогам девяти месяцев. Это прекрасный результат", - сказал он.
#выбор_аналитика
Читать полностью…
Эксперт РА
17 November 2025 10:34
⚙️⚙️⚙️⚙️На прошлой неделе стало известно, что покупателем российской дочки Citigroup Netherlands B. V. – АО «Ситибанк» – станет структура «Ренессанс Капитала».
Сделка была одобрена президентом РФ Владимиром Путиным, что было зафиксировано на портале раскрытия правовой информации 12 ноября.
Ситибанк занимает 16-е место в рэнкинге «Интерфакс-100» по итогам 9 мес. 2025 г. с активами 1,1 трлн руб. и капиталом 132,4 млрд руб.
🏦 Citigroup пыталась продать банк с 2022 г. Однако в отношении «Ситибанка» был установлен запрет на продажу без специального разрешения главы государства. Последние три года кредитная организация бизнеса в России практически не вела. В конце 2022 – 2023 гг. портфель потребительских кредитов и кредитных карт «Ситибанка» был продан банку «Уралсиб». В ноябре 2024 г. было закрыто последнее отделение дочки Citigroup в России, ведущее розничных клиентов. С 1 ноября 2025 г. «Ситибанк» больше не открывает и не обслуживает сберегательные и накопительные счета физлиц. Начисление процентного дохода также прекращено.
📊 Какова могла быть сумма сделки и как может распорядиться новым активом «Ренессанс Капитал» – рассуждает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
«Чистая прибыль «Ситибанка» за 1 п/г 2025 г. составила 6,1 млрд руб., за девять месяцев — 10,6 млрд руб. Эти доходы получены в основном за счет размещения свободных средств на межбанковском рынке и в Банке России под высокие ставки.
Кредитная организация была подготовлена к продаже. Баланс в значительной мере расчищен. Активы по большей части ликвидны. Какие-то проблемы, требующие резервирования и дополнительного отражения потерь, по публичной отчетности не наблюдаются. Это значит, что новый собственник Ситибанка, приобретая его, едва ли несет какие-то дополнительные риски, в частности, риски отложенных потерь. Цена в таких условиях определяется не столько стоимостью активов, сколько договоренностью между сторонами. По сути, дисконты отражают желание и готовность зарубежных групп выйти из российского бизнеса. Потери они зафиксируют в любом случае.
Дальнейшее развитие организации можно направить в любое русло — в том числе в рамках развития как универсального банка. Оно будет полностью зависеть от планов его новых собственников».
💵 Аналитики оценивают итоговую сумму сделки очень по-разному - в диапазоне от 13 до 132 млрд руб. #детали
#банки
Читать полностью…
Эксперт РА
14 November 2025 16:32
📊 Рейтинговые действия за 14.11.2025:
✔️ ПАО "ГМК "НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 14.11.2025
✔️ Облигации ГМК Норильский никель (10 выпусков) подтвержден ruAAA 14.11.2025
❌ Облигации Газпром Капитал серии БО-001Р-07 отозван в связи с погашением 14.11.2025
🆕 Облигации Томская область серии 34075 присвоен ruBBB+ 14.11.2025
🆕 Облигации Нижегородская область серии 34017 присвоен ожидаемый ruA+(EXP) 14.11.2025
#рейтинги
Читать полностью…
Эксперт РА
24 November 2025 15:29
Коллеги из Cbonds открыли сезон подведения итогов года
✔️ А аналитики «Эксперт РА» традиционно приняли участие в формировании повестки свежего номера журнала Cbonds Review.
Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах – в макроэкономической дискуссии «Российская экономика: охлаждение, баланс и новые ориентиры»:
📊 «Это был год «залезания в холодильник» и бюджетного перелома. Сильное замедление экономики после бурного роста, крепкий рубль и ухудшение бюджетной ситуации, несмотря на повышение налога на прибыль, вывели бюджетные вопросы в топ, и, скорее всего, они останутся ключевой темой 2026 года, в том числе на ставку. Рост неопределенности в мировой экономике «добавил перчика» и повысил глобальную волатильность от Ганы до Японии».
🟠Скачать текст статьи в формате PDF –
ЗДЕСЬ 🟠Превью статьи –
ЗДЕСЬ Директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Михаил Никонов и младший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Татьяна Клюева – в аналитической заметке «Рост кредитных рисков: эффект высоких ставок на фоне охлаждения экономики»:
📊 «Финансовые риски среди предприятий из корпоративного сектора в условиях охлаждения экономического роста и высоких ставок 2024–2025 годов обострились. Это выразилось как в ухудшении качества обслуживания долговых портфелей на рынке банковского кредитования, так и в росте числа дефолтных событий на рынке облигаций. Большинство публичных компаний отчитались за 2024 год о сжатии прибыли на фоне роста процентных затрат».
🟠Скачать текст статьи в формате PDF –
ЗДЕСЬ 🟠Превью статьи –
ЗДЕСЬ📔 Новый номер Cbonds Review целиком – ЗДЕСЬ #медиа
#макроэкономика
#корпораты
Читать полностью…
Эксперт РА
24 November 2025 11:59
⚙️⚙️⚙️⚙️ВТБ разместит крупнейший выпуск секьюритизации потребкредитов в истории рынка – на 42,5 млрд руб.
У сделки интересная конфигурация: вместо младшего транша банк выдаст эмитенту бумаг («СФО ВТБ РКС Эталон») субординированный кредит.
Новый выпуск облигаций стал первым траншем зарегистрированной банком программы на 100 млрд руб. Мы писали о ней здесь.
🏦 Для ВТБ это возможность привлечь ликвидность, одновременно разгрузив баланс.
📊 Управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павел Кашицын рассматривает сделку со всех сторон:
«ВТБ проводит последовательную политику по наращиванию объемов выпусков секьюритизации, что позволяет ему в том числе снижать процентный риск, диверсифицировать источники фондирования и предлагать своим клиентам новый класс высоконадежных облигаций для инвестирования.
↗️ В условиях снижения ключевой ставки и наличия на балансах банков высокодоходных кредитов рынок секьюритизации переживает настоящий ренессанс. Мы ожидаем, что по итогам 2025 года объем многотраншевых выпусков секьюритизации (без учета ИЦБ ДОМ.РФ) может превысить 200 млрд рублей, тогда как по итогам 2024 года составлял около 45 млрд руб.
Основным драйвером на этом рынке остаются выпуски, обеспеченные портфелями потребительских кредитов. Секьюритизация беззалоговых кредитов операционно проще, т.к. не требуется проведение действий, связанных с залогом (регистрация, страхование, взыскание при дефолте заемщика). Кроме того, потребительские кредиты достаточно стандартизированы и имеют высокую доходность, что дает возможность оригинаторам без труда сформировать однородные пулы и выпустить обеспеченные ими облигации с привлекательной доходностью.
Также мы отмечаем относительную стабильность основных параметров секьюритизируемых портфелей потребительских кредитов: как с точки зрения скорости погашения, так и с точки зрения уровня кредитного риска.
🕯 По нашей информации, большая часть многотраншевых выпусков секьюритизации (без учета ИЦБ ДОМ.РФ) размещается в рынок, поскольку доходность по таким инструментам как правило выше, чем у облигаций с сопоставимым уровнем риска, и крупнейшие российские организаторы уже имеют значительный опыт по размещению выпусков секьюритизации».
8️⃣ Всего в течение года секьюритизацию потребкредитов проводили восемь банков на общую сумму почти 120 млрд руб. До конца года выпуски планируют разместить также Сбербанк (24 млрд руб.) и банк «Синара» (7,2 млрд руб.).
#детали
#секьюритизация
Читать полностью…
Эксперт РА
21 November 2025 15:25
⚙️⚙️⚙️⚙️Среди клиентов брокеров становится все больше юридических лиц – в среднем прирост в этой категории составляет 8% за квартал. Такая тенденция наметилась с 3 кв. 2023-го, и она продолжает нарастать.
⬇️ При этом приток «физиков», которые в последние годы стали основной движущей силой российского фондового рынка, снизился до 5,6% за квартал. В результате доля физлиц в обороте на рынке акций сократилась за год с 74 до 65%.
Во 2 кв. объем портфеля юрлиц на брокерском обслуживании вырос на 4% по сравнению с 1 кв., год к году рост составил 19% (по данным Банка России).
🔴 Чем это можно объяснить? Рассуждает директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Диана Сергиенко:
«Приток новых институциональных инвесторов может быть обусловлен более выгодными процентными ставками на привлечение и размещение краткосрочной ликвидности на бирже посредством операций репо по сравнению с банковскими кредитами и депозитами. Кроме того, учитывая высокие процентные ставки на российском фондовом рынке, он мог стать привлекательным для компаний-нерезидентов из дружественных юрисдикций с точки зрения инвестирования свободных денежных средств.
Более высокие темпы прироста количества новых институциональных клиентов по сравнению с сегментом физических лиц обусловлены в том числе эффектом низкой базы: на конец 2 кв. 2025 г. количество юридических лиц на брокерском обслуживании только достигло 50 тыс. ед., а количество розничных клиентов исчисляется десятками миллионов человек».
Кто все эти люди?
✔️ Традиционных институционалов – банков, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов появляется мало. Однако на рынок выходят совершенно новые игроки вроде family office – юрлиц, созданных для управления частными капиталами крупных собственников бизнеса.
➕ Заметно увеличилась активность и классических корпоратов, которые почувствовали вкус к управлению свободной ликвидностью при помощи инструментов фондового рынка. Этому, в частности, способствовало расширение линейки банковских продуктов: так, прямые операции на денежном рынке (крайне выгодные на фоне высоких ставок) с прошлого года начали предлагать очень многие банки, работающие с бизнесом.
#детали
#фондовый_рынок
Читать полностью…
Эксперт РА
21 November 2025 11:29
📱 Друзья, делимся новостью от наших коллег из ДОМ.РФ
Сегодня опубликован новейший «Гид для застройщиков по подготовке отчетности в области устойчивого развития»
Это очень полезный документ, который позволит новичкам, впервые готовящим такой отчет, избежать многих ошибок и снять большую часть обычных в таких случаях вопросов. А тем, кто уже имеет опыт в составлении ESG-отчетности, «сверить часы» и при необходимости скорректировать собственные наработки в соответствии с лучшими практиками и актуальными регуляторными требованиями.
Что внутри путеводителя:
🟢объяснение форматов ESG-отчётности и их целей;
🟢определение существенных тем;
🟢примерная структура отчета и источники данных;
🟢рекомендации по стандартам;
🟢блок о независимой верификации.
Мы принимали участие в составлении этого документа. Благодарим ДОМ.РФ за такую возможность. «Эксперт РА», как ведущий институт на рынке оценки и верификации в области устойчивого развития, всегда рад поделиться своей экспертизой и компетенциями в этой сфере.
Почему ДОМ.РФ занялся такой методической разработкой? Слово коллегам:
🏦 «Разработка гида стала ответом на усиливающийся интерес девелоперского рынка к ESG-повестке и на появление новых обязательных требований к раскрытию информации в области устойчивого развития. С 2024 года Московская биржа ввела обязательную нефинансовую отчетность для компаний, чьи акции находятся в обращении. Еще одно требование касается конкретно строительных компаний – они обязаны ежегодно отчитываться о выбросах парниковых газов в атмосферу».
Чем, по мнению «Эксперт РА», этот проект ценен для рынка? Слово управляющему директору по рейтингам устойчивого развития агентства Елене Жанаховой: 📊 «Наличие структурированного практического руководства значительно снижает барьеры для компаний, особенно тех, кто впервые приступает к составлению отчета об устойчивом развитии. Мы рады были принять участие в подготовке этого важного документа, который станет значимым инструментом поддержки российских девелоперов на пути к устойчивому развитию».
📑 Гид в формате PDF можно скачать ЗДЕСЬ#ESG
Читать полностью…
Эксперт РА
20 November 2025 16:59
📊 Рейтинговые действия за 20.11.2025:
🔖 Облигации АФК Система (2 выпуска) верифицированы, соответствуют GB 20.11.2025
🆕 ООО "МУРМАНСКИЙ РАСЧЕТНЫЙ БАНК" присвоен ruBBB Стабильный 20.11.2025
🆕 Облигации Нижегородская область серии 34017 присвоен ruA+ 20.11.2025
🆕 Облигации ПКТ серии 002Р-01 присвоен ruAA- 20.11.2025
🆕 Облигации Эталон Финанс серии 002P-04 присвоен ruA- 20.11.2025
#рейтинги
Читать полностью…
Эксперт РА
20 November 2025 14:29
Любопытная статистика замечена в США. С января по октябрь 2025 г. крупные компании* уже подали 655 заявок на банкротство, тогда как за весь прошлый год их было 687 (данные S&P Global).
*S&P считает крупными публичные компании, у которых сумма активов и долгов на момент подачи заявления превышала $2 млн. Так же к этой категории относятся частные фирмы с активами и обязательствами, превышающими $10 млн на момент подачи заявления.
🏭 98 компаний–потенциальных банкротов относятся к промышленному сектору. 80 – занимаются торговлей потребительскими товарами.
Заметен и тренд на рост задолженности, имеющейся у компании на момент подачи заявки на банкротство. Так, производитель автозапчастей First Brands Group задолжал своим кредиторам более $10 млрд., автокредитор Tricolor Holdings был должен $170 млн только одному из них – банку JPMorgan. Медицинские компании LifeScan Global и Genesis Healthcare, производитель пищевых продуктов Del Monte Foods Corp. имели задолженность не менее чем на $1 млрд каждая.
📊 Что могло привести к такому положению дел – разбирался аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко:
«Несмотря на то, что за последний год число банкротств среди крупных компаний выросло, общая ситуация на рынке остается в целом стабильной. По данным федеральных судов США, ежеквартальное число корпоративных банкротств находится в пределах среднесрочной нормы предпандемийных лет – около 23 тыс. компаний за квартал.
То есть, всплеск – это не общая по рынку тенденция, а явление, наблюдаемое сегодня именно в сегменте крупных фирм.
Крупные компании оказались особенно уязвимы из-за сочетания факторов пошлин и снижения доступности долгового финансирования:
🔵Во-первых, они глубоко встроены в глобальные цепочки поставок и в большей степени зависят от импорта (комплектующие, материалы, товарные запасы и т.п.). Соответственно, на них сильнее повлияли тарифы, введенные администрацией Трампа, которые повысили стоимость зарубежных поставок и усилили давление на маржинальность.
🔵Во-вторых, операционные модели крупных компаний в большей степени завязаны на активные заимствования и их рефинансирование. В условиях достаточно долгого периода сохранения повышенных ставок затраты на обслуживание долга этих организаций существенно выросла, что снизило их финансовую устойчивость. Кроме того, по данным ФРС, с 2022 года банки не прекращали повышать требования к заемщикам, вследствие чего стали чаще отказывать в финансировании или сокращать его объем, особенно для компаний с высокой долговой нагрузкой».
🇺🇸 Кстати, американцы относятся к банкротствам бизнеса спокойно: в большинстве случаев это не считается катастрофой или крахом всех надежд, как это зачастую воспринимается и в Китае, и в Европе, и у нас. #экспертиза
#США
Читать полностью…
Эксперт РА
20 November 2025 11:11
👓👓👓👓👓👓По мнению авторов аналитического обзора инвестиционной компании «Юнисервис капитал», ломбардам предстоит занять место на бирже в одном ряду с другими эмитентами, пишут «Ведомости».
В компании считают рынок биржевых ломбардов перспективным, хотя, по сути, он еще не сформирован: в обращении находятся только 2 выпуска облигаций «СКС Ломбард» (на 100 млн и 250 млн руб., доступны только для квалов) и 9 выпусков МГКЛ (на 3,9 млрд и 47,32 млн руб.) – компании, не являющейся в полном смысле слова именно ломбардом, скорее, представляющей из себя игрока рынка оптовой торговли драгметаллами.
🕯 Облигации ломбардов относятся к сегменту высокодоходных (ВДО). К этому же сегменту из бумаг финансовых компаний можно отнести бонды микрофинансовых организаций (МФО) и коллекторских агентств.
🔴 Активность и перспективность всех трех этих категорий эмитентов для инвесторов сравнивает между собой старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:
«На сегодняшний день среди российских эмитентов представлен только один полностью публичный ломбард. В этом сегменте были попытки отдельных игроков выпустить облигации для широкого круга инвесторов, но они не превратились в историю биржевого успеха (например, у Ломбарда «Мастер», впоследствии лишенного лицензии).
🔨 Коллекторские организации в этом плане более активны. С учетом высокой маржинальности бизнеса сразу несколько игроков выходили на рынок публичных заимствований даже в периоды высоких процентных ставок. Причем, вопреки расхожему стереотипу о коллекторах, рейтингуемые «Эксперт РА» представители имеют сравнительно высокие кредитные рейтинги, а одна из компаний имеет сразу два высоких рейтинга для соответствия уровню котировального списка.
🔬 Микрофинансовый сектор еще более активен в размещениях ВДО: крупные компании имеют солидную рейтинговую историю и сильные финансовые показатели, уровень регуляторных требований сближается с банковским (а по отдельным параметрам надзор и регулирование еще более жесткие), при этом доходность для инвесторов остается интересной: премия к банковским депозитам составляет почти 10 п.п. Эмитенты из этого сегмента финансового рынка проявляют активность на облигационном рынке, поскольку испытывают дефицит долгосрочных ресурсов с учетом постепенного снижения маржинальности ключевых продуктов и необходимости диверсификации бизнеса, а также не хотят зависеть исключительно от банковского источника финансирования, либо волатильных средств частных инвесторов-физлиц».
В конце 2025 - начале 2026 гг. могут состояться размещения еще двух ломбардов, пишут аналитики «Юнисервис капитала». «Ведомости» со ссылкой на свои источники утверждают, что это могут быть компании «Ломбард 888» и Первый ювелирный ломбард.
➕ Главным драйвером этого сектора, считают в «Юнисервис капитале», является рост цен на золото.
➖ Среди основных рисков - падение ликвидности залогового имущества, низкий уровень прозрачности и слабый опыт публичной отчетности, низкая ликвидность бумаг. Обычно облигации с такими характеристиками доступны только для квалифицированных инвесторов, готовых к высоким рискам.
#экспертиза
#ВДО
Читать полностью…
Эксперт РА
19 November 2025 11:37
⚙️⚙️⚙️⚙️В «Фонде гарантирования индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС)» раскрыли условия и размер комиссий для профучастников, которые захотят в него вступить.
Ликбез. «Фонд гарантирования ИИС» заработал в августе 2025 г. на базе старого «Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров». Эта организация назначена оператором новой системы гарантирования, которая с лета действует в отношении ИИС третьего типа (ИИС-3), открытых с 1 января 2024 г. Фонд создан для возмещения инвесторам активов в случае банкротства профучастника, который занимался ведением их счета. Фонд формируется за счет средств участников фондового рынка на добровольной основе. Тарифы и условия устанавливаются самим фондом.
🔨 Вчера на сайте Фонда были опубликованы правила и суммы взносов для участников рынка, желающих вступить в систему гарантирования.
Общий принцип простой:
📊 Чем выше уровень рейтинга, тем ниже ставка взноса. И наоборот. По максимальному тарифу будут рассчитаны взносы для профучастников с отозванными рейтингами, рейтингами ниже условно инвестиционного уровня и без рейтингов.
Размеры тарифов колеблются в диапазоне 25-100 млн рублей в год для брокеров и 6-44 млн рублей в год для управляющих компаний.
Базовые условия для вступления в систему:
➕ Положительный финансовый результат, определенный по данным годовой отчетности за последние три года;
➕ Отсутствие производств по делам о банкротстве и действующих мер по предупреждению банкротства.
Управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин оценивает, насколько существенна доля охвата рейтингами среди российских профучастников:
📊 «Если оценивать просто в штуках, то рейтинги имеют около 10 - 15 % УК и брокеров. Но важно понимать, что, если посмотреть на УК и брокеров, которые занимают лидирующие позиции и активно работают на рынке, то среди них рейтинги «Эксперт РА» имеет абсолютное большинство. При этом кредитные рейтинги имеют только брокеры, УК получают некредитные рейтинги, которые не могут применяться в регулировании».
Сами же крупнейшие брокеры и УК (Сбер, ВТБ, Финам, Альфа-Капитал и ряд других)
подтвердили в беседе с РБК свое намерение вступить в «Фонд гарантирования ИИС» и оценили тарифы как приемлемые. Однако большинство из них уверено, что взносы в дальнейшем будут расти.
#детали
#профучастники
Читать полностью…
Эксперт РА
18 November 2025 16:59
📊 Рейтинговые действия за 18.11.2025:
🔖 Облигации СОПФ ДОМ.РФ (8 выпусков) верифицированы, продолжают соответствовать SB 18.11.2025
👁 Облигации ЛК Европлан (9 выпусков) установлен статус «под наблюдением» ruAA 18.11.2025
🆕 Облигации МКПАО Яндекс серии 001Р-03 присвоен ruAAA 18.11.2025
🆕 Облигации ТрансКонтейнер серии П02-02 присвоен ruAA- 18.11.2025
✔️ Ярославская область подтвержден ruA Стабильный 18.11.2025
✔️ АО "НПФ СБЕРБАНКА" подтвержден ruAAA Стабильный 18.11.2025
🔄🆕 ПАО СТАВРОПОЛЬПРОМСТРОЙБАНК пересмотрен и присвоен ruB+ Развивающийся 18.11.2025
👁 ПАО "ЛК "ЕВРОПЛАН" установлен статус «под наблюдением» ruAA Стабильный 18.11.2025
✔️ Облигации Ярославская область (2 выпуска) подтвержден ruA 18.11.2025
❌ Облигации СОПФ ДОМ.РФ 03 отозван в связи с погашением 18.11.2025
❌ Облигации СОПФ ДОМ.РФ 03 погашены, анализ на соответствие принципам социальных облигаций прекращен 18.11.2025
# рейтинги
Читать полностью…
Эксперт РА
18 November 2025 12:29
⚙️⚙️⚙️⚙️Купюры номиналом 500 евро превратились в головную боль для их владельцев. Их перестали принимать во многих магазинах, отелях, ресторанах, обменных пунктах в Турции, Египте, Италии, Германии, Франции, Испании и других странах, сигнализируют российские граждане из-за границы и подтверждают в Ассоциации туроператоров России (АТОР).
🇷🇺 Теперь и российские банки начали ограничивать их прием при помощи заградительных комиссий. В ряде случаев они могут достигать 3-3,5 тыс. руб.
📊 Почему такое отношение именно к этим купюрам – напоминает ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Алексей Кирюхин:
«Повышенные комиссии за обмен так называемых «старых долларов» и купюр в 500 евро связаны с тем, что таким банкнотам сложнее находить покупателей на внешнем рынке: они менее ликвидны и требуют более тщательной проверки.
Купюра в 500 евро долгое время считалась удобной для теневых операций и была одной из самых часто подделываемых в Еврозоне, поэтому Европейский центральный банк (ЕЦБ) прекратил ее выпуск. В странах ЕС и США старые доллары и банкноты евро всех серий по-прежнему являются законным средством платежа.
💶 Для большинства людей проблемы чаще возникают в отдельных государствах Восточной Европы, Африки и Азии, где финансовые учреждения относятся к таким банкнотам консервативнее. У евро существует несколько серий банкнот, но все они имеют одинаковый юридический статус и свободно принимаются во многих странах, случаи, когда банки или обменные пункты делают различия между сериями, встречаются крайне редко и обычно связаны с локальными внутренними правилами работы с наличностью».
Введение комиссии за прием купюр российским банкам не запрещено, это регламентировано инструкцией Банка России N 136-И. #детали
#наличные
Читать полностью…
Эксперт РА
17 November 2025 16:59
📊 Рейтинговые действия за 17.11.2025:
🆕 МКПАО "ОЗОН" присвоен ruA Стабильный 17.11.2025
✔️ АО АКБ "АЛЕФ-БАНК" подтвержден ruB+ Развивающийся 17.11.2025
✔️ ООО "ДЕЛОПОРТС" подтвержден ruAA- Стабильный 17.11.2025
🆕 ООО "ПАРК СКАЗКА" присвоен ruB+ Стабильный 17.11.2025
✔️ САО "МЕДЭКСПРЕСС" подтвержден ruA- Стабильный 17.11.2025
🆕 Облигации МТС серии 002P-14 присвоен ruAAA 17.11.2025
#рейтинги
Читать полностью…
Эксперт РА
17 November 2025 12:33
📦 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности МКПАО «Озон» на уровне ruA, прогноз по рейтингу стабильный.
✅ Умеренно сильная оценка риск-профиля отрасли
✅ Сильные рыночные и конкурентные позиции
✅ Средняя долговая нагрузка с учетом сильных промежуточных результатов за 2025 год
✅ Высокая оценка ликвидности
✅ Средний уровень рентабельности
✅ Низкий уровень корпоративных рисков
✅ Факторы внешнего влияния отсутствуют
МКПАО «Озон» - один из двух крупнейших интернет-ритейлеров на территории Российской Федерации, общее число клиентов которого насчитывает порядка 63 млн человек, товарные позиции на онлайн платформе группы насчитывают 370 млн единиц, представленные в основном более чем 700 тыс. продавцами.
📊 Обязательно прочтите подробный пресс-релиз о рейтинговом действии!
Все сильные стороны и все риски эмитента – только в релизах.
#рейтинги
Читать полностью…
Эксперт РА
17 November 2025 08:00
🔍🔍🔍🔍🔍🔍Инфляция в Беларуси в условиях масштабного ценового регулирования
🛒 Уже три года в Республике Беларусь действует масштабное ценовое регулирование. Помимо распространенного в мире контроля тарифов коммунальных услуг, здесь сегодня присутствует и административное управление ценообразованием многих категорий товаров, охватывающее более 45% потребительской корзины. Регулирование цен касается всех основных звеньев цепочки добавленной стоимости: и производителей, и импортеров, и организаций розничной торговли.
Наблюдаемая результативность данной меры в условиях инфляционного всплеска оказалась сверхвысокой: всего через год после введения контроля годовые темпы роста цен снизились на 15,5 п. п., до 1,9%. Однако в значительной мере достигнутое замедление инфляции было связано с воздействием рыночных факторов: снижением темпов роста цен в России, охлаждением сырьевых рынков и укреплением белорусского рубля.
📉 Возможности ценового регулирования по длительному удержанию низких темпов инфляции оказались ограниченными – по мере усиления воздействия фундаментальных рыночных факторов его эффект постепенно ослабевал.
👉 Впереди для Беларуси сохраняются повышенные инфляционные риски, связанные с внешней волатильностью, ростом издержек организаций и эффектами последующей либерализации цен.
Все подробности – в новом обзоре наших аналитиков «Инфляция в Беларуси в условиях масштабного ценового регулирования»
📑 ЧИТАЕМ ЗДЕСЬ
#аналитика
#страны
Читать полностью…
Эксперт РА
14 November 2025 16:05
🗞🗞🗞🔍Приглашаем на XXIV Ежегодный форум «Лизинг в России-2025»
Мероприятие состоится в Москве 10 декабря 2025 года.
🔴 Организаторы – рейтинговое агентство «Эксперт РА» и аналитическая компания «Эксперт Бизнес-Решения» при поддержке Объединенной Лизинговой Ассоциации (ОЛА).
Ожидаем, что в форуме примут участие более 350 человек: топ-менеджеры лизинговых компаний, крупнейшие клиенты-лизингополучатели, представители финансовых институтов и органов государственной власти, руководители отраслевых ассоциаций, банки, инвесторы, ИТ-компании и СМИ.
🚚 Ключевые темы для обсуждения:
За первое полугодие 2025 года рынок лизинга обвалился вдвое по числу заключенных сделок.
· Какой будет траектория восстановления рынка?
· Как эффективно реализовать сток изъятой техники?
· Какой уровень ставок ждать для выхода на биржу?
· Как качественно нарастить портфель по мере реализации отложенного спроса?
· Какие меры государственной поддержки ждет рынок?
· Как усилить инвестиционную привлекательность лизинга после сжатия?
В программе:
✅ Панельная дискуссия. Лизинг 2025-2026: от стагнации к оживлению.
✅ Тематические секции:
🔴Лизинговый перекресток: выбор оптимальной стратегии.
🔴Точки роста в борьбе за конкуренцию.
🔴Фондирование 2026: на низком старте.
✅ Церемония награждения лидеров рынка лизинга.
«Эксперт РА» представит рэнкинги лизинговых компаний и исследование рынка лизинга, которое проводится при поддержке ОЛА. В рэнкингах и исследовании участвуют свыше 130 лизингодателей, представляющих более 90 % всего рынка.
📍 Где: г. Москва, гостиница Continental (Тверская ул., 22)
📆 Когда: 10 декабря 2025 года
🔴 РЕГИСТРАЦИЯ ЗДЕСЬ
Все новости конференций, важные цитаты и репортажи с мероприятий на нашем телеграм-канале
#анонс
#конференция
#лизинг
Читать полностью…
14537