Усиленные Инвестиции

25 June 2024 18:58

Через 3 минуты начинаем - присоединяйтесь!

https://youtube.com/live/XLhd4ym0jik

Усиленные Инвестиции

25 June 2024 14:14

Индекс гос. облигаций стал по-немногу отскакивать - возможно и переоценены были страхи повышения ставки

Усиленные Инвестиции

24 June 2024 12:27

Слава заболел, в этой связи представляем вашему вниманию обновленный (героический!) состав нашего мастермайнда, который пройдет уже завтра в 20.00 в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1

В этот раз спикерами будут:
- Сергей Пирогов / Invest Heroes
- Илья Воробьев / Long Term Investments
- Мурад Агаев / Russian Magellan
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Не забывайте бронировать места по телефону: 8 (916) 790-12-12

(или присоединяйтесь в YouTube по ссылке: https://youtube.com/live/XLhd4ym0jik)

Усиленные Инвестиции

24 June 2024 10:12

#Озон_Фармацевтика #IPO

Добавили на портал* еще одного фарм игрока, готовящегося к IPO, вероятно, осенью 2024 года – Озон Фармацевтика

* Оценка на портале условная, годовые цифры разбиты на равные квартальные

Озон Фармацевтика – рос. лидирующий производитель лекарственных средств-дженериков во всех фармацевтических нишах

Компания отчиталась по МСФО – результаты за 2023 год неплохие:
- Выручка +4% г/г (19.7 млрд руб) от сильной базы прошлого года на фоне геополитических событий
- Cопоставимая (LFL) выручка +12% г/г
- EBITDA +13% г/г (7.1 млрд руб)
- Рентабельность по EBITDA: 36% – увеличилась с 33% годом ранее
- Чистая прибыль +10% г/г (4.0 млрд руб)
- Чистый долг снизился на 2.5 млрд руб. Компания генерирует положительный чистый денежный поток
- Чистый долг/EBITDA: 1.7х – комфортный, что позитивно в период высоких ставок

Стратегия масштабирования и улучшения конкурентных позиций потребовала сохранения высокой доступности препаратов для пациентов – средняя цена за год выросла только на 4% (ниже оф. инфляции в РФ: 7.4%), отчасти из-за этого темп роста фин. показателей в 2023 году был не слишком высоким

Препараты Озон Фармацевтики уже представлены в ~80% аптеках РФ, но потенциально еще есть куда расти:
- По данным AlphaRM, по итогам 2023 года Озон в стоимостном выражении занял 2-е место с долей всего 4.9% от объема рынка дженериков в РФ, против 1-го места 5.4% у Krka – есть потенциал консолидации
- Идет переход на высокомаржинальные продукты – разработка и производство сложных наукоёмких лекарственных препаратов в сфере онкологий и биотехнологий – в 2024 q1 в состав группы вошли компании в активной инвестиционной фазе Мабскейл и Озон Медика, их результаты будут раскрыты по итогам 2024 H1
- В 2027 году группа планирует старт продаж биотехнологических препаратов
____

В компании нравится комбинация роста бизнеса, положительного чистого денежного потока и возможностей дальнейшего роста в секторе

Если действительно будут размещаться, планирую с ними общаться подробнее / буду следить и принимать решение по участию в зависимости от оценки

Усиленные Инвестиции

22 June 2024 23:51

В прошлый раз нам и вам понравился Investment MasterMind в оффлайн-формате – в этот раз проведем так же!

Пройдет уже на следующей неделе во вторник (25 июня) в 20:00 на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1

Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!

В этот раз спикерами будут:
- Илья Воробьев / Long Term Investments
- Мурад Агаев / Russian Magellan
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Приходите, будет круто!

Для посещения мероприятия обязательно:
1. Зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
2. Осуществить любую покупку в баре/кухне
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)
______

Также будем вести онлайн-трансляцию в YouTube по ссылке: https://youtube.com/live/XLhd4ym0jik
______

Результаты идей с прошлого мастермайнда:
Т-Банк (В. Бердников) -6.3%, Транснефть (А. Мидаков) -7.4%, ЕМЦ (Г. Аведиков) -8.5%, АФК Система (К. Кузнецов – сохраняю веру в идею) -17.7%
В среднем -10.1%, против индекса Мосбиржи -10.7%

Усиленные Инвестиции

22 June 2024 15:39

продолжение (Озон)

Внешние рекламодатели тоже все больше интересуются

Рекламная выручка растет

Продажи в снг растут 3x раза г/г с низкой базы

Имеют долю рынка около 20% против 7% Сбера, 6% Яндекса (Сбер обогнал Яндекс прошлый год), постепенно идут навстречу вайлдбериз

Конкурируют за счет большего ассортимента, логистической доступности, сервисов для предпринимателей

#SOFL

Растут больше 30%, при этом валовая прибыль x2 прошлый год, x3 1 кв 2024 г/г

В основном идет за счет роста своих продуктов в портфеле - на них приходится уже около 50% прибыли

Делают успешно M&A, планируют новые сделки в ближ время

Познакомились с компанией, договорились подробнее пообщаться

* все указанное - субъективная интерпретация того что говорили компании, компании под этим не подписывались, возможны отличия

Усиленные Инвестиции

20 June 2024 14:58

Также вышло обстоятельное интервью, где я рассказываю много про жизнь, карьеру и путь в акциях

Прямо во время записи интервью идет пролив в активах, поэтому несколько задумчивый / медленный, на это не обращайте внимание)

https://youtu.be/9yc73_oJ2j8?si=fVe2s4VafBiKzYNJ

Усиленные Инвестиции

16 June 2024 22:49

На неделе просели как по акциям, так и по валюте из-за паники вокруг санкций против Мосбиржи, НКЦ и ряда других компаний (не входящих в наш портфель), хотя санкции не несут инфраструктурных рисков для акций

US рынок позитивно воспринял замедление инфляции до 3.3% и сохранение процентной ставки на текущем уровне 5.5%

Рос. портфель
- Проседал несколько сильнее рынка из-за наличия валютной позиции – ограничение биржевой торговли долларами и евро на Мосбирже спровоцировало массовую продажу валюты на брок. счетах, на чем рубль продолжил укрепляться. Пользуясь просадкой, нарастили долю валютной экспозиции до целевого уровня
- Своевременно частично сокращали отдельные бумаги портфеля на локальным пиках и откупали на минимумах
- По 3-м компаниям портфеля на неделе были опубликованы позитивные новости по потенциальным сделкам и отчетам
- Сохраняем умеренно-позитивный взгляд на рынок, ожидаем восстановления, т.к. основные риски уже реализовались (в довольно мягкой форме). В конце недели рынок начал активно отрастать
- Нефть на неделе отросла на 4.0% (позитивно для акций)
- Участвовали в 3 закрытых звонках с эмитентами; планируем на следующей сб дополнительно общаться на конференции Смартлаб

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: -4.1%, против индекса Мосбиржи -0.5%, с начала года +14.1% против +3.7% соответственно
➜ US Leaders: +0.6%
➜ Global Commodities: -5.1%
➜ Trending Ideas: -3.0%
➜ против S&P500: +1.6%

#performance

Усиленные Инвестиции

16 June 2024 19:47

В общем решили, место называется 4 Сына / Сочи во вторник 20.00, столик забронирован - до встречи!

Усиленные Инвестиции

14 June 2024 18:35

Я не так со стороны диванного эксперта уверен в возможности скорого мирного соглашения (хотя конечно хотелось бы и надеемся и ждем, но как бы не было эскалации наоборот)

И в целом меньше ориентируюсь на политику (ее сложнее прогнозировать), больше на экономику

При этом продолжающееся восстановление в нефти (+3.7% за неделю) конечно позитивно для российского рынка в целом и отдельных бумаг в портфеле в частности

П.С. планировал быть в отпуске за рубежом следующую неделю, но визу задержали, билеты сгорели, поэтому не буду)

вместо этого ближ. несколько дней буду в Сочи, а уже в след. пт-сб буду на конференции Смартлаб в Спб - буду рад пересечься если вы тоже там

в частности буду модерировать сессию с прекрасной компанией Вуш - пишите, если у вас есть к ней интересные вопросы)

ну и в целом постараюсь по максимуму посетить мероприятия с эмитентами, узнать как у кого дела)

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 18:49

Еще пара выводов:

- понятно что информация в закрытых источниках о готовящихся санкциях была; вероятно на ожидании этого рынок снижался последнюю неделю на небольших объемах. Райфайзен тоже видимо на ожидании этого неделю назад приостановил переводы в долларах

- если завтра валюта отскочит (я думаю отскочит), вместе с растущей нефтью (+6% восстановился Brent за неделю), фундаментал российского рынка существенно увеличивается

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 17:12

Кстати если доллар теперь еще более запрещен, по идее юань может улететь наверх. Что думаете?

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 16:42

#FOMC #inflation

Инфляция в США замедлилась до 3.3% в мае – фактор возможного начала снижения ставок ФРС с сентября, и как следствие - роста сырьевых товаров

Кстати, за время с начала периода повышения ставок в США рынок S&P вначале тоже корректировался, но довольно быстро адаптировался к высоким ставкам и в итоге вырос на ~20%

FAANG (компании роста) росли при этом лучше рынка:
- Meta* +144%
- Apple +31%
- Amazon +23%
- Netflix +69%
- Google +33%

*признана в РФ экстремистской организацией и запрещена

Усиленные Инвестиции

11 June 2024 09:40

#ASTR #reports

Астра средне отчиталась за 1-й квартал 2024 года:
- Отгрузки +51% г/г
- Выручка +42.9% г/г, против +60% г/г в предыдущем квартале и среднего исторического темпа +57%. Доля продуктов экосистемы в выручке +2х г/г (23%)
- Штат сотрудников вырос в 2.5x раза г/г
- EBITDA -86.0% г/г, против +67% г/г в предыдущем квартале
- Чистая прибыль -65.8% г/г
- Чистый долг снизился на 1.7 млрд руб или 1.3% от капитализации
- FCF годовой ~2.4 млрд руб (положительный) или 1.9% от капитализации
- EV/EBITDA LTM: 32х, против 19x у Positive, 18x у Диасофта, 14х у Софтлайна

Понятно, что у IT компаний 1-й квартал сезонно слабый, но сравнение с такой же низкой базой прошлого года полезно для понимания общей динамики бизнеса

Акции реагируют на отчет снижением на 0.4%

Усиленные Инвестиции

10 June 2024 19:33

#AFKS #Космос

Cosmos Hotel Group (входящая в Систему) показала рост выручки на 92% (!) в 1м кв. 2024 г/г, в том числе

на сопоставимом базисе (Like-for-like) выручка приросла +41% (!)
выручка на номер +35% г/г
комнатный фонд +9% г/г

Похоже что бизнес хорошо перформит и его может ждать более чем успешное IPO во 2м полугодии (вопрос нашего участия в возможной сделке как всегда будет зависеть от оценки, но для Системы это в любом случае будет позитивно)

Усиленные Инвестиции

25 June 2024 17:10

Напоминаем, что мастермайнд стартует уже через 2 часа!

https://youtube.com/live/XLhd4ym0jik

(тем, кто бронировал оффлайн, лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)

Усиленные Инвестиции

24 June 2024 17:46

#OZON

Вышла оборотно-сальдовая ведомость у OZON банка за 2024-05

Прибыль к прошлому месяцу: +116.7%
Средняя прибыль 2024 к прошлому году: +145.0%
Активы к прошлому месяцу: -3.4%
Капитал к прошлому месяцу: +14.6%

#SVCB

Вышла оборотно-сальдовая ведомость у Совкомбанка SVCB за 2024-05

Прибыль к прошлому месяцу: -95.0%
Средняя прибыль 2024 к прошлому году: -65.8%
Активы к прошлому месяцу: -2.1%
Капитал к прошлому месяцу: -0.8%

Усиленные Инвестиции

24 June 2024 10:47

ЮГК снизило цену размещения, но не до 0.82 а до 0.81

Усиленные Инвестиции

23 June 2024 23:26

На неделе на рос. рынке продолжалась коррекция отчасти на фоне закладывания существенного повышения ключевой ставки ЦБ в июле, некоторой геополитической эскалации, укрепления рубля.

Рос. портфель
Просел сильнее рынка из-за наличия валютной экспозиции – рубль продолжил необоснованно сильно укрепляться к юаню (особенно в производных инструментах) на фоне технических/временных факторах и слухах, что биржевые торги юанем тоже могут быть остановлены вслед за долларом и евро из-за опасения китайскими банками вторичных санкций.

Ждем восстановления юаня и за ним акций во 2-й половине года, в т.ч. на фоне снижения порога обязательной продажи валютной выручки экспортерами с 80% до 60%. Сохраняем уверенность в ключевых позициях портфеля.

Справочно, на неделе на эфире РБК рассказывал про топ-идеи в акциях

Напоминаем, что уже в этот вторник (25 июня) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами в оффлайн-формате на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1:
- Илья Воробьев / Long Term Investments
- Мурад Агаев / Russian Magellan
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: -10.0%, против индекса Мосбиржи -3.2%, с начала года +2.8% против +0.5% соответственно
➜ US Leaders: +2.0%
➜ Global Commodities: -0.1%
➜ Trending Ideas: -1.9%
➜ против S&P500: +0.6%

#performance

Усиленные Инвестиции

22 June 2024 18:13

#SBER - довольно скромные в моменте темпы роста бизнеса

+6.7% ЧП по итогам 5 мес

Чистая процентная маржа немного снижается, тагретируют 5.7% по году против 6.3% в прошлом

Корп кредитный портфель в 1м кв не рос почти: +0.2% за 1й кв; но в апреле-мае скорее стал расти

По итогам года 12-15% ожидают рост корп кредитного портфеля, +9-11% рост портфеля физ лиц

Портфель физ лиц +2.5% с начала года

24-26% ожидают по итогам года прогноз роста средств физлиц

2-4% прогноз роста средств юрлиц по итогам года

Комиссионный доход +8% г/г

Опексы растут +25% г/г

Таргетируют ROE 22% по году

По моим оценкам рост прибыли получается около 10% или ниже - норм, но есть и более интересные идеи на рынке

Усиленные Инвестиции

22 June 2024 15:39

Первые заметки с конфы смарлаб в разрезе по компаниям*

#WUSH показали рост поездок 55% г/г в первом полугодии; вышли в рынок РиоДеЖанейро

Несколько продолжает снижаться средняя длительность поездки (5-7%), что во многом компенсируется ростом цены минуты и числа поездок на самокат

Рассчитывают сохранить примерно текущую долю рынку и удержать ебитда маржу на долгосрочном уровне около 40%

Не ждут существенного
ужесточения регулирования

По D/EBITDA приблизились к 2x против 1.5x раннее, вероятно будут платить 25% ЧП на дивы а не 50% как ранее

В среднесрочной перспективе (около 5 лет) видят рост числа самокатов со 150 тыс на конец 2023 (сейчас уже 200 тыс) до 750 тыс.

#FIVE

фокусируются на самых перспективных сегментах - магазины у дома и жестких дискаунтеров ближ год планируют открыть еще 1000 чижиков

навеса не ожидают существенно - видят что мало нерезов пока подают заявки довольно мало иностранные фонды и евроклир в целом

33% примерно иностранный фрифлот

Вероятно дисконт на выкупе с евроклира >50% (возможно 70-80%)

Идут по бизнесу лучше ожиданий

2 полугодие может быть некоторое замедление результатов (+ не будет эффекта M&A); может быть рост выручки около 20%, небольшая коррекция в марже с рекордных 7% до 6-6.5%

Видят растущую конкуренцию со стороны маркетплейсов

Кто покупал на евроклире - не забыть подать документы, дедлайн 3 сентября!

#YNDX познакомились с компанией - хотят становиться прозрачнее с переездом, планируем детальную встречу в ближайшее время

#SGZH

Обсуждают рестракт с банками на осень по сдвигу на правую часть сроков оплаты по долгу

Говорят что с текущими низкими ценами и европейские производителя закрываются

Видят рост спроса на бумагу и мировых цен на бумагу

Заморозили проекты роста

Ждут восстановления цен и рестракта чтобы снова инвестировать и запустить проекты

Не ожидают положительной чистой прибыли и чистого денежного потока ближайшее время (по крайней мере до окончания реструктуризации)

Говорят что допка сейчас не обсуждается

#PHOR познакомились с компанией, планируем детальнее пообщаться в ближ время

#ETLN

Показали чистый убыток в 2023 - говорят в связи с инвестиционным циклом

Этот/следующий год тоже активные инвестиции

Таргетируют к 2026 г рост выручки >2x раз, сократить до 10% долю SGnA в выручке, выйти на 10-20 млрд руб чистой прибыли

2024 - очень сильные результаты в 1м кв, ждут сильный 2й кв., ожидают двузначный прирост продаж

Высокая % ставка за счет льготной ипотеки помогает в моменте привлекать клиентов со вторички

Доля ипотечных продаж уже в 1 кв 2024 снизилась с 77% до 40%, тем не менее продажи показали двузначный рост

Льготная ипотека сейчас не так много - 7% продаж, 35% - семейная ипотека, ИТ - 24%, другие программы (в тч региональная ипотека) еще 34%

10 млрд кеша на счетах, текущая капитализация 33, стоимость земельного банка > 200

Приоритизируют развитие а не дивиденды (развитие земельного банка, рост продаж и тп), при этом по дивам решений конкретных нет

Переезд - сентябрь 2024

Согласны что после отмены льготной ипотеки рынок может несколько снизится

Маржа в этом году может подсократиться -инфляция издержек 10-15%

#Промомед

Планируют вырасти в этом году на 40%, следующий на 80%, через один на 40%

Вероятно IPO в ближ время

Топ продукты - от ожирения и онкология

По ожирения запустили новый продукт в декабре который сметают с полок (инъекция от ожирения ежедневная); в декабре этого запускают еженедельную, ожидают доп большой спрос

#DIAS

Вероятно будут и дальше поддерживать заявляемый рост 30%+ на top line и bottom line

Контрактация тоже хорошо подрастает

Ближ чт объявляют результаты года, возможно что-то намекнут по гайдансу

#OZON

E-commerce растет в 4x рада быстрее розничной торговли, к 2027 г каждая третья покупка будет онлайн
(Ждут удвоения проникновения до уровня как в Китае, хотя там проникновение тоже продолжает расти)

OZON растет быстрее ecom (в этом году ждут рост на 70% против 40% роста рынка)

>70% продавцов уже пользуются рекламными услугами

>20 млн активных клиентов (+70% г/г)

Усиленные Инвестиции

20 June 2024 14:46

Напряженная неделя, понемногу возвращаюсь сюда, основные выводы:

1) но встреча в Сочи прошла тепло и интересно, вот фото. Рад был всех увидеть! (вот фото)

2) плечи (особенно большие) это зло и не стоят истраченных нервов. если брать впредь, то только под короткие события и т.п. рынок может падать в пустые стаканы, никому потом не докажешь что справедливая акций существенно больше

3) хвастовство и публичная демонстрация плечевых позиций и депозитов - тоже нелучшая идея

4) по валюте думаю что снижение было техническое/временное (и есть ряд подтверждений этому), видим и увидим еще отскок. вчера несколько откупали на локальных минимумах в автоследовании. сегодня идет некоторая раскорелляция в фондовом и валютном рынке (обычно корелляция положительная). думаю что от части те кто были в акциях выходили в валютные фьючи чтобы сесть на этот поезд. как только валюта стабилизируется, скорее будет возврат в акции. по валюте кстати проспорил спор В. Бердникову, с меня Белуга

5) по акциям/облигациям рынок вовсю закладывает увеличение ставки на ближайшем заседании на фоне агрессивной риторики цб и майских данных по инфляции. при этом эти данные были доступны и перед последним заседанием, а задача ЦБ - давать агрессивную риторику. в середине года кончается льготная ипотека (девелоперам может быть плохо), неясно как с ростом ставки население смогло бы покупать недвижки. в этом плане я опять не уверен что повышение будет

6) в целом по-прежнему среднесрочный тезис в акциях прежний. вчера вышел эфир в РБК, где рассказывал про топ-идеи в акциях (я с 12 минуты)

7) переехали на российские сервера, усилили вычислительные мощности; пару недель у вас могло глючить и подвисать наше приложение и портал, сейчас все починили

8) завтра-послезавтра СПБ/Смартлаб, буду рад пересечься!

Продолжаем работать

Усиленные Инвестиции

16 June 2024 20:55

Дни на Т-Двор, организованном Т-Банк (бывший Тинькофф) на прошлой неделе, прошли круто и продуктивно

Рад был затусить со старыми друзьями, в т.ч. Степаном Granite Trade, Олегом Linmath, Маей Нелюбиной, Юлей Mistika911, Алексеем FutureTrading, Сергеем P.S Investing

Также полезно было пообщаться с представителями эмитентала и топ-менеджментом Т-Банка, в т.ч. удалось договориться по вопросу специальных условий, вероятно, двинемся по совместной работе. Сейчас занимаемся IT-интеграцией, stay tuned!

Усиленные Инвестиции

16 June 2024 15:40

Друзья, реагируя на ваши комментарии под предыдущим постом, имею сказать следующее:

1) давайте стараться жить дружно и по возможности не враждовать и не разжигать хотя бы в комментах 👆

2) буду рад встретиться в Сочи; можно сориентироваться например на этот вторник вечер (20.00); напишите плз кто будет, + идеи по месту если есть

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 18:53

Как подсказал наш товарищ Алексей Белоусов, нефть в рублях на 65% выше аналогичного периода прошлого года, топливный демпфер на 97%

Компании, особенно нефтяные, зарабатывают много денег

(но некоторые наращивают долг для реализации крупных инвест. проектов, другие же проектов не реализуют и могут платить много дивов)

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 18:43

⚠️ ЦБ РФ: СДЕЛКИ С ДОЛЛАРОМ И ЕВРО ПРОДОЛЖАТ СОВЕРШАТЬСЯ НА ВНЕБИРЖЕВОМ РЫНКЕ - IFX

ЦБ РФ ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ОФИЦИАЛЬНЫХ КУРСОВ ДОЛЛАРА И ЕВРО БУДЕТ ИСПОЛЬЗОВАТЬ БАНКОВСКУЮ ОТЧЕТНОСТЬ И СВЕДЕНИЯ, ПОСТУПАЮЩИЕ ОТ ЦИФРОВЫХ ПЛАТФОРМ ВНЕБИРЖЕВЫХ ТОРГОВ - РЕЛИЗ

(Раскрытие корп. информации, Интерфакс)

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 17:01

Рынок выходного дня на Тиньке кажется излишне эмоционально среагировал на новость по санкциям (-4% по некоторым компаниям)

Санкции задели Совкомфлот, Новатэк, Селигдар и Мосбиржу

Большую часть компаний они никак не задели и они продолжают работать по-прежнему

Также кто-то пишет про вероятное снижение доллара в связи с санкциями - я в этом вообще не уверен. Кажется что усиливающееся санкционнное давление определенным образом может и усилить дефицит бюджета/наоборот определить некоторую девальвацию рубля (который находится на локальных максимумах относительно доллара, но уже начал движение в обратную сторону); девальвация рубля в свою очередь была бы позитивна для акций

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 16:29

США ВВЕЛИ САНКЦИИ ПРОТИВ МОСБИРЖИ
НКЦ вроде как входит в состав

Посмотрим, что будет с торгами долларом.. (есть риски)

(Именно в силу этого риска некоторое время уже избегали долларовых фьючерсов и активов; при этом потенциал девальвации несколько усилился последнее время, через дружественные валюты экспозицию держим и несколько наращивали в последнее время)

Усиленные Инвестиции

11 June 2024 09:39

#WUSH #reports

Whoosh неплохо отчитался по оп. результатам за 5 мес. 2024 года:
- Общее кол-во поездок +54% г/г
- Кол-во зарегистрированных аккаунтов +55% г/г
- Среднее число поездок на активного пользователя +34% г/г
- Кол-во локаций, обслуживаемых Whoosh +15% г/г (60 городов)
- Флот сервиса +52% г/г

Акции в моменте реагируют снижением на 0.8%

Усиленные Инвестиции

09 June 2024 20:47

Рос. портфель отлично восстановился на 5.3%, против всего +0.5% у индекса Мосбиржи (с начала года +19% и +4% соответственно) на фоне факторов:
• ЦБ сохранил ставку на текущем уровне 16%, а не сильно повысил, чего опасался рынок. Несмотря на сохранение ястребиной риторики, вышедшие в LQDT инвесторы могут продолжить активно возвращаться в акции
• Нарастили на локальном минимуме OZON, переложившись из менее перспективных в моменте идей
• Нефть продолжила проседать (хотя несколько и оттолкнулась от дна в конце недели) на решение ОПЕК+ восстановить добычу в 2024 году, несмотря на что рубль продолжил укрепляться – пользуясь дисбалансом, нарастили валютную позицию в портфеле.
+ Вышли данные по денежной массе в РФ – деньги продолжают активно печататься, за май +22% г/г, что позитивно для акций и девальвации

На неделе посетили День Инвестора OZON (сохраняем позитивный взгляд на компанию) – интересные моменты:
- Банковский бизнес в горизонте 5 лет достигнет 10-15% GMV Озона, как кредитный портфель. Среднесрочный ROE ожидается не ниже 30%
- Рост рынка Ecom в 2.5х раза ближайшие 3-4 года, согласно прогнозам
- Озон растет и планирует расти в 2x раза быстрее рынка
- Подтверждают гайданс роста GMV 70% в 2024 году
- В 2024 году EBITDA будет положительной
- Ожидают рентабельность основного бизнеса точно не ниже 3% от GMV среднесрочно, + много будет зарабатывать высокосинергетичный финтех

Development: построили 4-факторную модель прогноза динамики процентной ставки на базе исторической реакции ЦБ на инфляционные факторы – планируем использовать это в работе
_________

Международные стратегии показали разнонаправленную динамику. С одной стороны, негативно, что цены на commodities продолжили корректироваться. С другой, майские данные по безработице (4%, против прогноза 3.9%) и кол-ву открытых вакансий (272 тыс, против прогноза 182 тыс) могут ослабить риторику ФРС на предстоящем заседании по ставке 12 июня

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +5.3%, против индекса Мосбиржи +0.5%
➜ US Leaders: +2.9%
➜ Global Commodities: -3.1%
➜ Trending Ideas: -3.6%
➜ против S&P500: +1.3%

#performance