Усиленные Инвестиции

24 May 2024 13:02

В 14.10 в прямом эфире рбк будем обсуждать текущую обстановку на рынке, макро и последние отчеты

(Через 1 минуту)

Усиленные Инвестиции

23 May 2024 21:59

фундаментальные и спекулятивные шорты

интересный вопрос в комментах предыдущего поста чем шорты Системы хуже шортов условной Сегежи и почему я написал что объем шортов создает вероятность позитивного выноса

логика как раз понятная

есть активы которые убыточные и каждый квартал падают в фундаментальной цене: долг растет, прибыль убыточная - в них можно шортить и ждать либо дополнительных эмиссий, либо закрытия бизнеса и сидеть долго

есть активы гарантированно растущие в фундаментальной цене - Озон (никто не сомневается что он бурно наращивает оборот), а в след за ним и Система

шорт по ним открывается спекулятивно на короткое время в надежде что рынок их переоценит
как тут - на возможном росте ставки, который кстати может и не произойти; я например на 85% уверен что роста ставки не произойдет и она останется на месте

(ну и по профилю шортящих/обоснованию скорее видно тоже что шорт спекулятивный - нет расчета фундаментальной стоимости и т.п., скорее просто вера в снижение цены)

но если рынок не переоценит как ожидают шортящие, шорт так или иначе надо закрывать (актив то в фундаментальной цене растет)

соответственно закрытие этих спекулятивных шортов дает дополнительное топливо акции

Усиленные Инвестиции

23 May 2024 17:50

Тем более дивы окончательно пришли, по маржин-колу никого не выбьет)

Усиленные Инвестиции

21 May 2024 18:34

📈АФК Система +4.2%
В лидерах роста после очередной порции новостей про IPO. Организаторы IPO Элемента оценили стоимость компании в 117–140 млрд рублей. «СПБ биржа» решила включить с 30 мая обыкновенные акции ПАО «Элемент» в первый котировальный список ценных бумаг, допущенных к торгам

Усиленные Инвестиции

21 May 2024 11:03

#SGZH

Сегежа уже ниже 3.5 🫢

Совпадение? Не думаю!

Усиленные Инвестиции

20 May 2024 10:11

#AFKS

Пока Лукойл продолжает движение по закрытию гэпа несмотря на корректирующийся рынок (и видимо ускорит как они капнут на счета), хочу отметить что такие (нелогичные) дни как сегодня когда Озон растет, а Система падает - являются отличными моментами для добора последней

Прошлый раз когда Озон сильно ушел в отрыв от Системы - нарастили позиции в последней (написали об этом в закрытом канале), и оная показала +7% буквально за пару дней

Усиленные Инвестиции

19 May 2024 13:30

Наши друзья из Тинькофф делают 6-9 июня классный фестиваль в СПб под открытым небом

Выступать будут известные предприниматели, инвесторы, стендап-комики и пр.
Предполагается сочетание образовательных и развлекательных активностей

У меня будет 2 выступления 7го июня - одно по IPO вместе с Сергеем Поповым, другое - про инвестиции в акции, подходы к инвестициям, идеи на рынке
(но вероятно и в какие-то из соседних дней тоже буду на мероприятии - буду рад пересечься/пообщаться)

Участие бесплатное, зарегистрироваться можно по ссылке

Приходите!

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 19:56

#LKOH (+2% сегодня) как я и говорил вчера на мастермайнде пошел ускоренно закрывать див. гэп

На следующей неделе ожидается приход на брокерские счета неплохих дивов по Лукойлу

Как вы думаете, куда они пойдут?

Думаю, назад в Лукойл!

А если дивы все равно придут и пойдут назад в Лукойл, то почему бы не взять его заранее?
(себе взяли)

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 19:12

Сегодня коллеги из канала профит выложили видео моего выступления в апреле на конференции, enjoy!

Идеи, которые озвучивал на конференции кстати оч круто опередили индекс (в среднем +10% против индекса +1%)

Усиленные Инвестиции

16 May 2024 19:00

Начинаем!

https://youtube.com/live/kpup4y7hWcs

Усиленные Инвестиции

16 May 2024 09:40

#MGNT #reports

Магнит неплохо, но существенно хуже X5 Group, отчитался за 2023 q4:
- Выручка +10.5% г/г (против +25.0% г/г у FIVE)
- EBITDA (IAS17) +11.7% г/г (против +48.1% г/г у FIVE)
- Рентабельность по EBITDA: 6.1% на уровне с 6.1% годом ранее
- Чистый долг за отчетный период вырос на 15.4 млрд руб или 2.6% от капитализации
- FCF годовой 13.3 млрд руб (положительный), 2.2% от капитализации
- EV/EBITDA: 4.6х, против среднего исторического уровня 4.6х и 4.1х у X5 Group
_________

Несмотря на ожидаемый высокий дивиденд, Магнит нам кажется не особо привлекательным по текущей цене

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 18:43

Напоминаем, что уже завтра в 20:00 пройдет MasterMind, где топовые инвест. эксперты представят свои взгляды на рынок и инвест. идеи!

Приходите оффлайн в Особняк Инвестора (г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1), если регистрировались.
Если не регистрировались, но придете, то возможно тоже найдется место, но это неточно)

или присоединяйтесь в YouTube по ссылке:
https://youtube.com/live/kpup4y7hWcs

В этот раз спикерами будут:
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Георгий Аведиков / ИнвестократЪ
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
___________

Cправочно, предыдущая идея мне принесла 14% или +23.6 млн руб чуть больше, чем за месяц. Надеюсь новая будет не хуже!

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 14:03

#MVID #reports

М.Видео хорошо отчиталась по операционным результатам за 2024 q1:
- Общие продажи (GMV) Группы +18% г/г
- Общие онлайн-продажи +24% г/г
- Средний чек +15% г/г
- Кол-во новых клиентов +7% г/г
- За 2024 год планируется открыть не менее 100 магазинов М.Видео
_______________

Участвовали в звонке с компанией – задали вопросы, основные моменты:
- Апрель хорошо идет с некоторым перевыполнением внутреннего прогноза
- Допэмиссия проводится не для снижения долговой нагрузки (она и так сокращается г/г по уровню NetDebt/EBITDA), а для ускорения темпа роста и улучшения рентабельности. Полученные средства будут направлены на инвестиции в рабочий капитал, что в полной мере отразится на результатах 2025 года
- Сделка будет проведена, вероятно, в конце июня-начале июля
- Допэмиссия будет по открытой подписке
- Акционеры, держащие акции М.Видео на 17-е мая, будут иметь преимущественное право покупки 17% акций (объем доразмещения) на каждую акцию в портфеле
______

Вероятно, допэмиссия будет проводиться с дисконтом по выгодной цене, учитывая, что один из крупнейших акционеров ЭсЭфАй выразил готовность приобрести весь объем

В этом плане кажется потенциально хорошей идеей спекулятивно закупить акции на какой-то объем с перспективой участия в допке

Бумага не оч ликвидная и прозрачная чтобы брать в стратегию, но себе спекулятивно взял сколько-то

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 12:16

Уже не раз замечал кстати такую как сегодня ситуацию:
- игроки распродают рынок перед длинными выходными (с мыслью как бы чего не произошло)
- ничего не происходит
- рынок открывается наверх и хорошо растет в начале недели
(мне тоже писали инвесторы перед праздниками - не выйти ли в кеш)

Идея захеджироваться от геополитического потрясения на праздниках стоит недозаработанных денег многим инвесторам и часто люди на рынке думают схожим образом что создает неоправданное давление на рынок

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 09:07

#MVID

СД М.Видео принял решение провести допэмиссию на 17% от УК или 30 млн акций по открытой подписке

SFI (холдинг Гуцериева) выразил предварительную готовность приобрести весь объем допэмиссию в рамках реализации своего преимущественного права и/или в рамках Открытой подписки

Цена и дополнительные детали размещения будут определены позже

Акции на открытии растут на 0.6% в моменте
___________

Неочевидная доп. эмиссия - на наш взгляд с учетом сильных результатов компании во 2П 2023 и в целом сильных результатов 1П 2024 (многие ритейлеры показывают рост выручки на квадратный метр >10%) компания могла бы успешно наращивать финансовые результаты и снизить долговую нагрузку и не прибегая к доп. эмиссии (и таким образом возможно и повторить траекторию Ленты)

В то же время возможно доп. эмиссия позволит еще раньше нормализовать нагрузку компании и вернуться к выплате дивидендов/сделает кейс более ясной. Постараемся понять что и как в ближайшее время

Также СД рекомендовал не распределять дивиденды за 2023 год

Дисклеймер: у нас в моменте нет акций М. Видео

Усиленные Инвестиции

23 May 2024 22:08

Оказывается много в шорт набилось)

а что если (в качестве бреда) нам завтра взять и начать бурно выкупать?)

c каждого по нитке, голому-рубашка!

не является ИИР и призывам к совершению каких-либо действий!!!

Усиленные Инвестиции

23 May 2024 21:38

Ряд инвесторов/пабликов решили зашортить АФК Систему (раньше ряд пробовали Озон шортить, вышло не очень)

Чем больше топлива для шортсквиза, тем больше будет рост

Мы идем навстречу с открытым забралом и вот что говорим*!

Спекулянт, а ну иди сюда, а? Сдуру решил Систему шортить, ты? Спекулянт вонючий, позицию твою, а?
Ну иди сюда, попробуй выбить мою позицию, я сам тебя выбью по шортсквизу, спекулянт, инфоцыган!
Иди, неразумный инвестор, я выкуплю позицию у тебя и всех твоих последователей, а потом ты сам ее выкупишь у меня по стоп-лоссу!
Посмотрим как ты запоёшь на IPO Элемента, а потом на дне инвестора Озона 4 июня!
Иди сюда, мерзавец, негодяй, нефундаменталист!
Иди сюда, ты лоссмейкер, немолодец, странный!

* пост юмористический как вы поняли, к авторам шортов никаких личных вопросов

Усиленные Инвестиции

23 May 2024 17:46

Не сильно верим тех. анализу, но то что Лукойл пробьет все треугольники и быстро закроет див. гэп - сомнений практически нет)

В целом неясно что все испугались так оттока ликвидности на IPO, роста налогов ставки

Денег в любом случае генерируется много, инфляция большая, мультипликаторы оценки низкие, акции будут (вероятно) расти

Усиленные Инвестиции

21 May 2024 18:34

Радуемся Системе вместе с нашим другом А Шадриным и растем на падающем рынке 👆 (пока она кстати показывает себя лучше других с мастермайнда, хотя конечно рано делать выводы)

Усиленные Инвестиции

20 May 2024 16:33

#RENI #reports

Ренессанс Страхование круто отчиталась за 2024 q1, сходил на День Инвестора – основные highlights:
• Суммарные премии +39% (!) г/г – классный рост быстрее всех игроков на рынке
• Премии по НСЖ (накопительное страхование жизни) +116% (!) г/г – самый прибыльный и при этом долгосрочный продукт. Текущие продажи гарантированно будут генерировать доп. выручку в ближайшие кварталы/годы
• Все остальные сегменты бизнеса тоже отлично растут:
- Премии от ДМС +30% г/г
- Премии от автострахования +16% г/г
- Премии от ИСЖ +11% г/г
• Объем инвестиционного портфеля с начала 2024 года вырос на 5% до 191 млрд руб. Позитивно, что доля акций в портфеле была повышена с 9% до 11%, т.к. акции с начала года продолжают бурно расти
• Чистая прибыль выросла на 8% г/г
• P/E LTM: 5.9х, что довольно дешево для быстрорастущей компании с 33%-ROE
_____________

Дальнейшие драйверы роста бизнеса и акций:
- В 2025 году компания запустит новый проект добровольного страхования
- Активно работает с быстрорастущими рынками каршеринга (доля рынка 60%), кикшеринга и такси
- Сделка по приобретению Райффайзен Life, вероятно, будет закрыт уже в ближайшие 2 квартала
- Ожидаемое повышение НДФЛ несколько увеличивает интерес к страхованию жизни
- Дальнейший рост в страховании жизни, в том числе запуск долевого страхования жизни со следующего года
- Мотивация бизнеса завязана на капитализацию компании, что круто; Ренессанс может скоро войти в индекс Мосбиржи

На вопрос о том что ждут по прибыли в этом году (в т.ч. с учетом некоторого снижения цены облигаций) ответили, что ожидается прибыль не ниже прошлого (тут конечно в идеале хотелось бы ориентации на рост и более позитивных гайденсов - думаем что прибыль прошлого года с учетом таких операционных результатов может быть существенно перевыполнена)

Акция прибавила за последнюю неделю 5.5% - вероятно как раз на ожидании позитивных результатов

Усиленные Инвестиции

19 May 2024 18:44

Очередная успешная неделя для рос. и международных стратегий Усиленных Инвестиций

Рос. портфель
• Див. гэп в Лукойле, как мы и ожидали, начал ускоренно закрываться. Дополнительно в конце недели наращивали позиции в акциях, учитывая, что скоро придут дивиденды от Лукойла и, вероятно, будут реинвестированы в рынок
• Последние идеи, которые раскрывали на мастермайндах, продолжили расти, существенно обгоняя рынок
• Две компании портфеля несколько просели после публикации позитивных отчетов отчасти на фиксации прибыли, что формирует потенциально хороший момент для входа
• Шорт позиция снижалась, несмотря на растущий рынок

Справочно, на неделе провели:
- Investment MasterMind, запись доступна в YouTube
- Эфир в РБК – обсуждали за счет чего капитализация рос. рынка может вырасти до 66% ВВП к 2030 г.
- Также коллеги из канала профит выложили видео моего выступления в апреле на конференции
_________

Международные стратегии в среднем восстанавливались лучше рынка – более мягкая инфляция в США в апреле дает ФРС некоторою свободу действий и снижает опасения на рынке:
- Индекс потребительских цен +3.4% г/г, против консенсус-прогноза и предыдущего значения 3.4% г/г и 3.5% г/г
- Базовый индекс потребительских цен +3.6% г/г, против консенсус-прогноза и предыдущего значения 3.6% г/г и 3.8% г/г

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +1.9%, против индекса Мосбиржи +1.6%
➜ US Leaders: +0.8%
➜ Global Commodities: +3.7%
➜ Trending Ideas: +1.2%
➜ против S&P500: +1.5%

#performance

Усиленные Инвестиции

18 May 2024 20:18

Первый раз такое)

Ужинаю в Кофемании на Н Арбате, подходит менеджер заведения - говорит: Вы - Кирилл, который держит 1.4 в Лукойле? Я говорю - да, я)
- Вам десерты за счет заведения)

Спасибо! Дополнительные дивиденды от Лукойла) и дополнительный хороший знак что все больше людей начинают инвестировать

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 19:17

Некоторые отдельно спрашивали про страстный монолог в конце, выкладываю и его)

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 13:13

#AFKS

Элемент идет на IPO, аналитики оценивают в 100-150 млрд!

Если и правда такая оценка реализуется, это кристализует дополнительно 5.2-7.8 руб стоимости на уровне Системы!*

(мы во вчерашний график по АФКС закладывали несколько более скромную оценку, слайды справочно прикладываем)

* до холдингового дисконта

Усиленные Инвестиции

16 May 2024 18:16

Ненавязчивое напоминание, что начинаем уже через 45 минут!

https://youtube.com/live/kpup4y7hWcs

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 21:38

#MTSS

Посетил сегодня конференцию МТС Платформа 2024 (спасибо за приглашение!), пообщался с представителями компании – интересные моменты:
- К 2026 году компания планирует получать 50% выручки от нетелекомовских сервисов
- До конца 2024 года МТС запустит 30 облачных сервисов, среди которых ИИ-облако на GPU и публичная облачная платформа (в нее вложено 7.5 млрд руб)
- МТС рассматривает возможности выхода на рынок EdTech (образовательные технологии)

Некоторые доп. индикации:
- Cлабый рост EBITDA в последних 2-х кварталах связан с программой мотивации менеджмента. Похоже что в 1-м квартале 2024 и в целом в 2024 году будет неплохой прирост EBITDA
- По дивидендам ориентируются на див. политику, и пока, скорее, не планируется индексировать (приоритизируя рост бизнеса), что отчасти негативно
- Доля акций у нерезидентов около ~30%, из которых ~10% находится на счетах типа C. Пока согласовали выкуп только ~4%, но, теоретически могут быть и дополнительные выкупы, что было бы апсайдом для акций

Акции в моменте реагируют ростом на 0.2%

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 16:28

#WUSH #reports

Whoosh позитивно отчитался по операционным результатам за 4 мес. 2024 года:
- Общее кол-во поездок +67% г/г
- Кол-во зарегистрированных аккаунтов +61% г/г
- Среднее число поездок на активного пользователя +29% г/г
- Кол-во локаций, обслуживаемых Whoosh +20% г/г (59 городов)
- Флот сервиса +53% г/г

Акции в моменте реагируют снижением на 2.2%

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 14:37

#YNDX

Как мы и ожидали в последнее время (изначально не верили), российских инвесторов в яндексе переведут 1:1, евроклирщикам - фиг (цена выкупа 1251 руб за акцию и то только тем кто перевел в рос депозитарную инфраструктуру до 1 декабря 2023)

Интересно кстати что в рос МКПАО акций на 5% больше чем было в Нидерландском яндексе, то есть и российских миноритариев на мосбирже немножко размоют

Впрочем в рамках общего успеха проекта это не так критично - обмен в целом честный, поздравляем тех кто участвовал в истории, желаем успехов Яндексу уже на рос. почве)

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 10:34

Немного обсуждали сегодня в эфире РБК за счет чего капитализация рос. рынка может вырасти до 66% ВВП к 2030 г.

https://www.youtube.com/watch?v=QTaEG7o_goA

Усиленные Инвестиции

12 May 2024 19:46

Во вторую праздничную неделю рос. стратегия тоже хорошо себя показала – портфель с учетом див. отсечки по Лукойлу вырос на 1.2%, против индекса Мосбиржи +0.2%
Международные стратегии показали разнонаправленную динамику – с одной стороны, идет лучший по прибыли сезон отчетностей почти за 2 года, с другой, цены на основные commodities корректируются, в частности Brent проседает на снижении спроса и слухах о скором наращивании добычи со стороны ОПЕК

Рос. стратегия
• Лукойл, как мы и ожидали, уверенно перенес отсечку – по итогам недели вырос на 1.7% с учетом див. отсечки
• Провели существенную ребалансировку портфеля, переложившись идей с в моменте почти исчерпанным потенциалом роста в компанию, по которой ожидаем сильного отчета за 2024 q1, благодаря реализованной на портале модели предиктивной аналитики
• На неделю запланированы 4 звонка с эмитентами – обсудим текущие результаты и дальнейшие планы компаний

• Провели эфир на БКС/Финтаргете, где подробно обсудили ключевые текущие идеи портфеля и многие другие компании, запись доступна в YouTube
• Уже в этот четверг (16 мая) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами:
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Георгий Аведиков / ИнвестократЪ
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +1.2%, против индекса Мосбиржи +0.2%
➜ US Leaders: +1.2%
➜ Global Commodities: -0.4%
➜ Trending Ideas: -2.8%
➜ против S&P500: +1.9%

#performance