Усиленные Инвестиции

27 July 2023 19:06

Мечел, по которому я в шорте, растет как сумасшедший последнее время (+6% сегодня) / бывает и такое

Хочется так и крикнуть фразу Гэндальфа из скрина выше

3го августа будет суд, по которому у него Газпромбанк может взыскать чуть ли не все активы

Но пока по нему в минусе
Чувствую себя как М Бьюрри (героем фильма Игра на Понижение, которому говорили закрывать позиции по его шорту риал истейт пузыря)

Главное не оказаться героем книги FIASCO / когда гении терпят поражение)

В общем посмотрим)

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:20

Пара новостей по крупным американским отчётам для тех кто следит за рынком 👆

В целом выручка гигантов растёт, но однозначными темпами скорее

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:19

#reports #TXN

Texas Instruments (Производитель полупроводников) отчиталась за 2023 q2
(2023-07-25, After Market Close):

- Выручка -13.1% г/г (против -10.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +12.3%)
- EBITDA -23.0% г/г (против -20.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +18.8%)
- Рентабельность по EBITDA 50.1% сократилась по сравнению с 56.6% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на $1.1 млрд за отчетный период (0.6% от капитализации)
- FCF годовой -$0.7 млрд (отрицательный), 0.4% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 17.4x при историческом 75м перцентиле 22.5x

Компания показала EPS +$1.88 на акцию при прогнозе аналитиков +$1.76. На премаркете компания показывает снижение на -3.9%

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:19

#reports #GOOG

Google (Провайдер веб-поиска и мобильных операционных систем) отчиталась за 2023 q2
(2023-07-25, After Market Close):

- Выручка +7.1% г/г (против +2.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +21.6%)
- EBITDA +8.5% г/г (против -13.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +28.4%)
- Рентабельность по EBITDA 33.7% увеличилась по сравнению с 33.2% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $3.3 млрд за отчетный период (0.2% от капитализации)
- FCF годовой +$53.6 млрд (положительный), 3.4% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 16.9x при историческом 75м перцентиле 22.4x

На премаркете компания показывает рост на +6.4%

Усиленные Инвестиции

23 July 2023 22:22

Еще одна позитивная неделя для Усиленных Инвестиций!

Флагманская рос. стратегия +3.5% c учетом див. отсечки по Сургутнефтегазу (с начала года уже +107.1%), против индекса Мосбиржи +0.7% на фоне следующих факторов:
- Как и анонсировали в конце прошлой недели, добавили в портфель новую компанию, выигрывающую от слабого рубля и дешево оцененную по мультипликаторам (EV/прогнозная EBITDA: 3.5х). Позиция в плюсе уже на 4%
- Решения ЦБ РФ по повышению ключевой ставки до 8.5% и увеличению объема продажи валюты за счет расходования ФНБ, как мы и ожидали, не остановили ни девальвации, ни роста наших бумаг
- Все шорт-позиции портфеля снижались на растущем рынке на фоне негативных новостей для компаний

Справочно, договорились провести в конце недели звонок с менеджментом Whoosh, позадавать вопросы про бизнес

US рынок продолжил расти в преддверии скорого заседания FOMC (26 июля) – рынок ожидает, что ФРС финальный раз повысит ставку в текущем цикле, учитывая с ускорением замедляющуюся инфляцию

Из международных стратегий Усиленных Инвестиций только Trending Ideas (c акцентом на китайские компании) проседала на неделе на фоне разочаровывающего темпа роста ВВП Китая: в 2023 q2 +0.8% кв/кв, против +2.2% в предыдущем квартале.

Результаты по стратегиям
➜ RF: +3.5%, против индекса Мосбиржи +0.7%
➜ US Leaders: +0.6%
➜ Global Commodities: +2.9%
➜ Trending Ideas: -1.8%
➜ Follow The Insiders: +1.5%
➜ Short Strategy: +8.2%
➜ против S&P500: +0.7%

#performance

Усиленные Инвестиции

22 July 2023 20:34

Динамика курса доллара - обновлял максимумы и в феврале 2016 после выкрученной наверх ставки

Усиленные Инвестиции

22 July 2023 20:32

Немного исторического контекста -

Когда произошла большая "геополитическая" девальвация 2014 г., и курс улетел с 33 до 60, ЦБ для борьбы с инфляцией и стабилизации курса стал выкручивать ставку наверх - повысив ее с 7.5 до 17% к концу года

Это помогло локально курсу - к маю 15го он опустился до 50, но поскольку нефть стала падать, то после курс снова улетел до 80 в феврале 2016 г. (где как раз был минимум по нефти)

И вернулся на более стабильные уровни 60-70 только когда нефть отросла до $70-80 (сейчас такими уровнями уралза почти не пахнет, + за счет инфляции с тех лет курс соответствующей той же нефти должен быть существенно выше)

Основной вывод из этого всего - решительные действия ЦБ могут локально помогать курсу и инфляции, но в конечном счете все больше определяется ценой нефти и дефицитом бюджета

Усиленные Инвестиции

22 July 2023 01:39

Как мы и ожидали (и спорили с инвесторами), повышение ставки центробанком не остановило ни девальвации ни роста наших бумаг

Также прошла новость что ЦБ теперь больше будет продавать валюты и что это мол позитивно для рубля (как в заскриненном посте)

Но в моем понимании справедливый курс валюты государства с открытой экономикой определяется не тем сколько его цб продает или покупает, а дефицитом/профицитом бюджета и торгового баланса, а также кредитоспособностью государства в целом (и в частности объемом его золото-валютных резервов центробанка)

И если инвесторы понимают, что справедливый курс ниже текущего, а границы открыты, то не важно какие операции делает ЦБ - курс будет стремиться к справедливому

Часто бывает когда справедливый курс валюты ниже, а центробанк начинает безуспешно биться с девальвацией, сжигая валюту для поддержания курса, это только ускоряет девальвацию (так было и в РФ в 98м и в Англии когда цб боролся с Соросом)

И более быстрое "проедание" резервов ЦБ и ФНБ, напротив, ускоряет девальвацию скорее, нежели работает против ее

Пока что наш тезис подтверждается - на падающем рынке рос стратегия за день +2%, за неделю +3.1%, с начала года +106.6%; посмотрим что будет дальше (ну и в насколько цб решителен в продолжении агрессивной политики)

Усиленные Инвестиции

17 July 2023 18:58

#SGZH #MLTR

https://iz.ru/1545189/2023-07-17/v-rossii-podorozhali-gruzovye-avtoperevozki

Негатив для Сегежи и угольщиков (где логистика больше долю в цене занимает)

Усиленные Инвестиции

17 July 2023 15:14

кстати $244 млн - это 22 млрд руб или >20% капитализации Мечела по состоянию на сегодня

Усиленные Инвестиции

17 July 2023 13:30

⚠️🇷🇺#MTLR #CHMK #суд
СУД ПОСТАНОВИЛ ВЗЫСКАТЬ С «МЕЧЕЛА» И ЧМК $244,2 МЛН В ПОЛЬЗУ ГАЗПРОМБАНКА — ТАСС

Усиленные Инвестиции

12 July 2023 22:55

по международным рынкам тоже как мы и ожидали - инфляция замедляется, рынок начинает все больше закладывать неувеличение (а возможно и сокращение) ставки

рынки и commodities на этом растут
https://www.investing.com/news/economy/futures-inch-up-in-cautious-optimism-ahead-of-inflation-data-3124165

Усиленные Инвестиции

11 July 2023 00:29

Интересная параллель с 2007 г. - тогда тоже ставку довольно активно и продолжительно повышали до 5%+, но когда пошли проблемы в экономике, буквально за 1.5 года она была снижена до 0% (после чего пошел период роста сырьевых товаров)

также тогда развернувшиеся проблемы залили деньгами ФРС

в 2019 тоже ставку довольно быстро уронили до 0

в этом плане с учетом тренда на дизинфляцию по идее есть предпосылки, что в какой-то момент ставку быстро опустят до 0 и перейдут к мягкой монетарной политике

правда есть и вероятность, что это начнут делать только когда что-то серьезное сломается

Усиленные Инвестиции

10 July 2023 22:42

⚪️ Полюс сегодня объявил обратный выкуп акций по цене 14 200 рублей за акцию. Премия к цене закрытия пятницы — около 33%. Объём выкупа составит почти 30% от акционерного капитала компании. Заявки на выкуп будут удовлетворяться в порядке поступления.

⚪️ Компания принимает заявки с 10 июля по 9 августа. Принять участие в программе смогут акционеры, которые владели акциями Полюса на 7 июля.

👉🏼 На наш взгляд, компания не будет погашать акции. Скорее всего, они могут быть использованы, например, для сделок слияний и поглощений.

⚪️ Цена выкупа, установленная Полюсом, выше нашей целевой цены (13 800 руб.), поэтому мы считаем перспективу участия в программе привлекательной. Поскольку цена выкупа превышает нашу текущую справедливую цену, мы считаем, что акции компании подешевеют после завершения программы.

Автор: #Денис_Иконников

#идеи #акции $PLZL

Усиленные Инвестиции

07 July 2023 16:16

ФАС ПРЕДЛАГАЕТ ПОВЫСИТЬ РЕГУЛИРУЕМЫЕ ЦЕНЫ НА ГАЗ В РФ В ИЮЛЕ 2024Г НА 8% И В ИЮЛЕ 2025Г НА 8% - ПРОЕКТЫ ПРИКАЗОВ (Сингалы РЦБ)

Повышенная индексация газа, рост МРОТ на18.5% => инфляция будет расти (в отличии например от США, где наоборот снижается и вероятно будет сведена до целевого уровня в 2% или ниже)

По теории, рост инфляции будет стимулировать дальнейшую девальвацию по крайней мере на разницу инфляций

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 22:32

#FOMC

ФРС, как и ожидалось, повысила процентную ставку на 0.25% до 5.5% (максимум с 2001 года)

- Члены ФРС больше не прогнозируют рецессию в США

- Снижение инфляции до таргета в 2% займет много времени (Пауэлл ожидает достижения в 2025 г.), решение по повышению ставки или сохранению на текущем уровне на сентябрьском заседании еще не принято – будет зависеть от поступающих данных по инфляции и рынку труда

- Пауэлл не ожидает снижение ставки в 2023 году

- ФРС продолжит дальнейшее сокращение баланса по плану

- Потребуется сохранение монетарной политики на ограничительном уровне в течение длительного времени для борьбы с инфляцией

Рынок отреагировал умеренно негативно:
- S&P 500 -0.1%
- Nasdaq -0.1%
- Dow 30 +0.2%
- Brent -0.7%
- U.S. 10 Year Treasury -0.05% (3.86% доходности)
______________________

Отсутствие рецессии и медленный темп ужесточения монетарной политики – позитив для стратегии Global Commodities (за неделю +5%)

+ На фоне роста маржи переработки приоритизировали в портфеле нефтепереработчиков, одного, доступного на СПБ, докупали (анонсировали в сервисе по подписке) на неделе – за неделю +11%

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:19

#reports #V

Visa (Платежная система) отчиталась за 2023 q2
(2023-07-25, After Market Close):

- Выручка +11.7% г/г (против +11.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +12.7%)
- EBITDA -0.3% г/г (против -12.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.4%)
- Рентабельность по EBITDA 51.2% сократилась по сравнению с 57.3% в аналогичном квартале прошлого года
- EV/EBITDA мультипликатор равен 25.6x при историческом 75м перцентиле 28.6x

На премаркете компания показывает снижение на -0.6%

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:19

#reports #MSFT

Microsoft ( Производитель программного обеспечения и игровых консолей) отчиталась за 2023 q2
(2023-07-25, After Market Close):

- Выручка +8.3% г/г (против +7.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +14.2%)
- EBITDA +14.7% г/г (против +7.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +15.2%)
- Рентабельность по EBITDA 50.1% увеличилась по сравнению с 47.3% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $7.4 млрд за отчетный период (0.3% от капитализации)
- FCF годовой +$33.4 млрд (положительный), 1.3% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 25.1x при историческом 75м перцентиле 25.1x

На премаркете компания показывает снижение на -3.7%

Усиленные Инвестиции

24 July 2023 15:02

#vacancy

Один из наших корп. клиентов - достойная проптрейдинговая фирма, ищет трейдера в штат
Не в службу а в дружбу размещаем объявление, не стесняйтесь обращаться

____

Инвестиционный фонд НЕО КОРТЕКС набирает в команду ТРЕЙДЕРОВ на долгосрочное сотрудничество.
Наша специализация – инвестиции в акции российских и иностранных эмитентов.

Обязанности:
- Совершение торговых операций на российском и международных рынках с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами
- Поиск инвестиционных идей и выработка оптимальных стратегий инвестирования с учетом технического анализа, общей рыночной конъюнктуры
- Предоставление информации о ситуации на рынке
- Использование собственных идей для торговли

Требования:
- Опыт работы на аналогичной должности от 1-го года
- Высшее экономическое / финансовое, техническое либо математическое образование
- Знание технического aнaлиза
- Знание и умение работать со специализированным программным обеспечением и торговыми системами
- Приветствуется знание английского языка
- Приветствуется наличие Квалификационного Аттестата специалиста финансового рынка первого типа

Условия:
- Зарплата высокая, зависит от результатов собеседования и квалификации кандидата
- Повышение квалификации
- Корпоративные мероприятия

Контакты:
- Электронная почта office@neocortex793.com
- Телефон (4942) 48-12-69

Усиленные Инвестиции

22 July 2023 20:35

Динамика нефти - минимумы как раз были в феврале 2016, что определяло высокий курс; после этого стала расти и только тогда курс стабилизировался

Усиленные Инвестиции

22 July 2023 20:34

Динамика % ставки - выкрутили до 17% после большой девальвации 2014 г.

Усиленные Инвестиции

22 July 2023 19:21

Про тех анализ по фактам)

Усиленные Инвестиции

18 July 2023 12:38

#FIVE #reports

X5 Group отлично отчиталась по операционным результатам за 2023 q2:
- Чистая выручка +19.1% г/г
- Выручка от сопоставимых продаж (LFL) +7.8% г/г (отличный уровень на фоне низкой инфляции!)
- Выручка "Чижика" +4x г/г
- Выручка цифровых бизнесов +83.7% г/г
- Чистая офлайн-выручка "Пятёрочки" +14.1% г/г
- Трафик группы (LFL) +6.6% г/г, средний чек (LFL) +1.1% г/г
_____________________________

X5 Group устойчиво сохраняет двузначный темп роста выручки на фоне активного расширения доли рынка за счет:
- Органического роста – за 2023 q2 было 922 новых магазина (включая приобретение "Тамерлана") или +4.2% кв/кв, торговая площадь увеличилась на 3.7% кв/кв
- Тактических сделок M&A – в апреле 2023 X5 Group приобрела компанию "Тамерлан", управляющую сетями "Покупочка" и "ПокупАлко" в Южном федеральном округе и Ставропольском крае
- Продолжения экспансии в Дальневосточном федеральном округе – в 2023 q2 было открыто 23 новых магазина "Пятерочка"

"Чижик" продолжает уверенно расти – кол-во магазинов за 2023 q2 увеличилось на 218 точек до 809 или +36.9% кв/кв, ожидается дальнейшее ускорение открытий во 2-й половине года

Онлайн-сегменты бизнеса тоже продолжают отлично себя показывать:
- Чистые продажи цифровых бизнесов, включая экспресс-доставку, Vprok.ru, 5Post и «Много Лосося», выросли на 83.7% г/г
- Ежемесячное кол-во активных пользователей цифровых сервисов X5 выросло на 33.4% г/г
- Кол-во магазинов с доступной экспресс-доставкой увеличилось на 279% г/г, рост GMV сервиса составил +59.1% г/г

Ждем позитивных финансовых результатов по итогам 2023 q2, в т.ч. на фоне эффекта операционного рычага – зп. сотрудников и другие косвенные издержки обычно растут значительно медленнее инфляции, в то время как выручка показала отличный like-for-like

Усиленные Инвестиции

17 July 2023 15:17

но важнее даже другое - что помимо иска о взыскании этого долга был второй иск - о взыскании заложенного имущества по долгу
а по долгу заложено практически все имущество Мечела

поэтому очень повышается вероятность сценария "Highland Gold" в отношении Мечела на мой взгляд

Усиленные Инвестиции

17 July 2023 13:52

по-немногу наш шорт начинает работать

«Если ECA-кредиторы прибегнут к принудительному взысканию долга, это может привести к кросс-дефолту по другим нашим обязательствам и досрочному взысканию практически всей нашей задолженности»,— отмечала компания.

посмотрим теперь будут ли кросс-дефолты в связи с этим
(если да, компанию могут раздербанить)

Усиленные Инвестиции

16 July 2023 21:47

Очередная успешная неделя для Усиленных Инвестиций!

Флагманская рос. стратегия +3.4% (с начала года уже +100.2%), против индекса Мосбиржи +2.5% на фоне следующих факторов

Идеи, которые публично освещали в канале, продолжают расти и хорошо отчитываться:
а) Сбербанк отлично отчитался по результатам по РПБУ за июнь 2023 года:
- Чистый процентный доход +43.6% г/г
- Чистый комиссионный доход +22.9% г/г
- Операционные расходы +28.6% г/г
- Чистая прибыль составила 138.8 млрд руб (+17.5% м/м)
Чистая прибыль за 6 мес. 2023 составила 727.8 млрд руб, P/E Annualized: 3.8х

б) Белуга неплохо отчиталась по операционным результатам за 2023 H1:
- Общие отгрузки -5.7% г/г и +7.0% к 2021 H1
- Отгрузки собственных брендов -9.0% г/г и +0.2% к 2021 H1
- Отгрузки партнерских брендов +27% г/г и +64% к 2021 H1
- Кол-во магазинов ВинЛаб +155 точек (+11.5% к 2022 H2), рост продаж +33.5% г/г
- Трафик ВинЛаб +27% г/г, средний чек +5% г/г
Отставание общих отгрузок от аномально сильного 2022 года в 2023 q2 сократилось до 3.4%, против -7.5% в 2023 q1, что позитивно

Компания-бенефициар девальвации, в которую входили около месяца назад, на неделе обгоняла индекс и прибавила со входа 19%

На неделе актуализировали модель расчета потенциала девальвации (скоро реализуем на портале) – на фоне роста цен на нефть расчётный потенциал девальвации снижается, по мере чего постепенно сокращаем позиции в валюте, перекладываясь в акции – в начале недели планируем войти в новую идею, выигрывающую от слабого рубля.
_______________

US рынок закрыл неделю в плюсе после публикации позитивных данных по инфляции:
- Инфляция в июне замедлилась до 3.0% г/г, против консенсус-прогноза 3.1% и предыдущего уровня 4.0%
- Базовая инфляция в июне составила 4.8%, против против консенсус-прогноза 5.0% и предыдущего уровня 5.3%

Теперь рынок закладывает еще одно повышение ставки в этом году вместо двух

Результаты по стратегиям
➜ RF: +3.4%, против индекса Мосбиржи +2.5%
➜ US Leaders: +5.9%
➜ Global Commodities: +1.8%
➜ Trending Ideas: +1.5%
➜ Follow The Insiders: -0.6%
➜ Short Strategy: -1.2%
➜ против S&P500: +2.4%

#performance

Усиленные Инвестиции

12 July 2023 22:38

Вот здесь говорил что время инвестировать в акции и надеялся что к концу года пробьем по рос стратегии +100% за год

Предсказание сбылось быстрее ожиданий - сегодня эту планку пробили!

Усиленные Инвестиции

10 July 2023 22:44

То что мы говорим про корп. управление и неэффективность рос рынкка во всей красе конечно

Один акционер окешивается из компании по цене существенно выше рынка, создается очень необычный механизм при котором используется физ очередь задним числом и только первый вставший может окешиться по нерыночной цене

По сути понятно, что экономика выводится из компании в пользу конкретных акционеров!

При этом акция на это еще и реагирует ростом

В странные времена живем!

Усиленные Инвестиции

10 July 2023 01:23

Еще одна позитивная неделя для Усиленных Инвестиций – за неделю флагманская рос. стратегия +3.7% (с начала года результат +93.5% (!)) на проседающем рынке – индекс Мосбиржи +1.3% на фоне:

- Рубль продолжил ослабляться (на пике доходил до 93+ за доллар): за неделю просел на 1.9% к доллару и 2.6% к юаню. При этом ЦБ РФ пока не видит в текущем ослаблении рубля рисков для финансовой стабильности, не планирует проводить валютные интервенции
- Удачно на локальных минимумах нарастили долю в одной из компании портфеля – бенефициар девальвации, после чего акции росли на 1.7% к закрытию пятницы
- Своевременно переложились из золота в акции, так как атмосфера роста ставок, скорее, неблагоприятная для золота в целом, к тому же оно еще не так сильно скорректировалось относительно других commodities
- Реализовали на портале динамический расчет потенциала по префам Сургутнефтегаза – рассчитывается ближайший дивиденд в предположении сохранения курса на текущем уровне и нормализованный долгосрочный дивиденд. Исходя из них и средней исторической див. доходности определяется справедливая цена.

Провели на неделе Investment mastermind со спикерами: Мурад Агаев (Вредный Инвестор), Алексей Линецкий (Alexey Linetskiy), Вячеслав Бердников (Долгосрочные Инвестиции), Кирилл Кузнецов (Усиленные Инвестиции), запись доступна в YouTube

Справочно, (потому что большей части РФ инвесторов US бумаги недоступны), US рынок на неделе охлаждался после публикации протокола июньского заседания FOMC, который снова показал, что:
- Почти все члены ФРС выступают за продолжение ужесточения монетарной политики в 2023 году
- По прогнозам ФРС, умеренная рецессия начнется в этом году

Результаты по стратегиям
➜ RF: +3.7%, против индекса Мосбиржи +1.3%
➜ US Leaders: -2.1%
➜ Global Commodities: +1.1%
➜ Trending Ideas: +0.3%
➜ Follow The Insiders: -1.8%
➜ Short Strategy: +3.3%
➜ против S&P500: -1.2%

Усиленные Инвестиции

06 July 2023 09:08

Mastermind провели, эфир обработали, таймкоды расставили - Enjoy!

https://www.youtube.com/live/ZXBfe0tzQDU?feature=share

Спикеры:
- Мурад Агаев (Вредный Инвестор)
- Алексей Линецкий (Alexey Linetskiy)
- Вячеслав Бердников (Долгосрочные Инвестиции)
- Кирилл Кузнецов (Усиленные Инвестиции)