Усиленные Инвестиции

30 June 2024 22:37

Рос. портфель на неделе:
- Валютная позиция портфеля оставалась высоковолатильной (закрылась ~flat неделя к неделе), отчасти на фоне отказа дочек Bank of China работать с санкционными рос. банками
- Спекулятивно успешно поучаствовали в SPO ЮГК на 7.6% от портфеля (заявка была на 20%) по цене 0.81 руб за акцию. Продали позицию, зафиксировав прибыль 2.5%
- Добавили в портфель еще одну расписочную компанию на фоне высокого расчетного потенциала роста (>50%) и на слухах о скорой редомициляции – позиция уже в небольшом плюсе
- Две компании портфеля на неделе позитивно отчитались за май 2024 года – ждем сильных результатов за 1-е полугодие

В понедельник планируем провести закрытый звонок с клиентами/подписчиками по текущим идеям и взгляду на рынок, ответим на любые вопросы

Также на среду запланировали открытый эфир с Промомед в преддверии IPO – детали дадим чуть позже

Справочно, на неделе провели Investment MasterMind, запись доступна в YouTube
__________

Международные стратегии росли, против околонейтрального US-рынка на фоне продолжения некоторого risk-on в бигтехах и восстановления цен на commodities из-за ожидания и факта замедления инфляции в мае:
- Индекс потребительских цен +2.6% г/г, против предыдущего значения +2.7% г/г
- Базовый индекс потребительских цен +2.6% г/г, против предыдущего значения +2.8% г/г

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +0.3%, против индекса Мосбиржи +1.3%
➜ US Leaders: +0.3%
➜ Global Commodities: +5.1%
➜ Trending Ideas: +6.4%
➜ против S&P500: -0.1%

#performance

Усиленные Инвестиции

27 June 2024 20:28

#DIAS #reports

Диасофт смешанно (выручка хорошо растет, EBITDA замедлила рост) отчитался за 2023 H2:
- Выручка +29.4% г/г (против +23.5% в предыдущем полугодии и исторического темпа +17.2%)
- EBITDA +7.9% г/г (против +51.5% в предыдущем полугодии и исторического темпа +20.9%)
- Рентабельность по EBITDA 42.3% сократилась по сравнению с 50.8% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на 1.7 млрд рублей за отчетный период (2.9% от капитализации)
- FCF годовой +3.1 млрд руб (положительный), 5.1% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 15.9x при историческом 50м перцентиле 16.5x

Акции отреагировали на отчет снижением на 0.4%

Усиленные Инвестиции

26 June 2024 18:45

Кого из инвест экспертов вы еще хотели бы видеть на мастермайнде? (можно и тех кто был, и новых)

Пишите/голосуйте в комментариях!

Усиленные Инвестиции

25 June 2024 22:11

Эфир обработали, таймкоды расставили!

https://youtube.com/live/XLhd4ym0jik

Усиленные Инвестиции

25 June 2024 17:10

Напоминаем, что мастермайнд стартует уже через 2 часа!

https://youtube.com/live/XLhd4ym0jik

(тем, кто бронировал оффлайн, лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)

Усиленные Инвестиции

24 June 2024 17:46

#OZON

Вышла оборотно-сальдовая ведомость у OZON банка за 2024-05

Прибыль к прошлому месяцу: +116.7%
Средняя прибыль 2024 к прошлому году: +145.0%
Активы к прошлому месяцу: -3.4%
Капитал к прошлому месяцу: +14.6%

#SVCB

Вышла оборотно-сальдовая ведомость у Совкомбанка SVCB за 2024-05

Прибыль к прошлому месяцу: -95.0%
Средняя прибыль 2024 к прошлому году: -65.8%
Активы к прошлому месяцу: -2.1%
Капитал к прошлому месяцу: -0.8%

Усиленные Инвестиции

24 June 2024 10:47

ЮГК снизило цену размещения, но не до 0.82 а до 0.81

Усиленные Инвестиции

23 June 2024 23:26

На неделе на рос. рынке продолжалась коррекция отчасти на фоне закладывания существенного повышения ключевой ставки ЦБ в июле, некоторой геополитической эскалации, укрепления рубля.

Рос. портфель
Просел сильнее рынка из-за наличия валютной экспозиции – рубль продолжил необоснованно сильно укрепляться к юаню (особенно в производных инструментах) на фоне технических/временных факторах и слухах, что биржевые торги юанем тоже могут быть остановлены вслед за долларом и евро из-за опасения китайскими банками вторичных санкций.

Ждем восстановления юаня и за ним акций во 2-й половине года, в т.ч. на фоне снижения порога обязательной продажи валютной выручки экспортерами с 80% до 60%. Сохраняем уверенность в ключевых позициях портфеля.

Справочно, на неделе на эфире РБК рассказывал про топ-идеи в акциях

Напоминаем, что уже в этот вторник (25 июня) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами в оффлайн-формате на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1:
- Илья Воробьев / Long Term Investments
- Мурад Агаев / Russian Magellan
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: -10.0%, против индекса Мосбиржи -3.2%, с начала года +2.8% против +0.5% соответственно
➜ US Leaders: +2.0%
➜ Global Commodities: -0.1%
➜ Trending Ideas: -1.9%
➜ против S&P500: +0.6%

#performance

Усиленные Инвестиции

22 June 2024 18:13

#SBER - довольно скромные в моменте темпы роста бизнеса

+6.7% ЧП по итогам 5 мес

Чистая процентная маржа немного снижается, тагретируют 5.7% по году против 6.3% в прошлом

Корп кредитный портфель в 1м кв не рос почти: +0.2% за 1й кв; но в апреле-мае скорее стал расти

По итогам года 12-15% ожидают рост корп кредитного портфеля, +9-11% рост портфеля физ лиц

Портфель физ лиц +2.5% с начала года

24-26% ожидают по итогам года прогноз роста средств физлиц

2-4% прогноз роста средств юрлиц по итогам года

Комиссионный доход +8% г/г

Опексы растут +25% г/г

Таргетируют ROE 22% по году

По моим оценкам рост прибыли получается около 10% или ниже - норм, но есть и более интересные идеи на рынке

Усиленные Инвестиции

22 June 2024 15:39

Первые заметки с конфы смарлаб в разрезе по компаниям*

#WUSH показали рост поездок 55% г/г в первом полугодии; вышли в рынок РиоДеЖанейро

Несколько продолжает снижаться средняя длительность поездки (5-7%), что во многом компенсируется ростом цены минуты и числа поездок на самокат

Рассчитывают сохранить примерно текущую долю рынку и удержать ебитда маржу на долгосрочном уровне около 40%

Не ждут существенного
ужесточения регулирования

По D/EBITDA приблизились к 2x против 1.5x раннее, вероятно будут платить 25% ЧП на дивы а не 50% как ранее

В среднесрочной перспективе (около 5 лет) видят рост числа самокатов со 150 тыс на конец 2023 (сейчас уже 200 тыс) до 750 тыс.

#FIVE

фокусируются на самых перспективных сегментах - магазины у дома и жестких дискаунтеров ближ год планируют открыть еще 1000 чижиков

навеса не ожидают существенно - видят что мало нерезов пока подают заявки довольно мало иностранные фонды и евроклир в целом

33% примерно иностранный фрифлот

Вероятно дисконт на выкупе с евроклира >50% (возможно 70-80%)

Идут по бизнесу лучше ожиданий

2 полугодие может быть некоторое замедление результатов (+ не будет эффекта M&A); может быть рост выручки около 20%, небольшая коррекция в марже с рекордных 7% до 6-6.5%

Видят растущую конкуренцию со стороны маркетплейсов

Кто покупал на евроклире - не забыть подать документы, дедлайн 3 сентября!

#YNDX познакомились с компанией - хотят становиться прозрачнее с переездом, планируем детальную встречу в ближайшее время

#SGZH

Обсуждают рестракт с банками на осень по сдвигу на правую часть сроков оплаты по долгу

Говорят что с текущими низкими ценами и европейские производителя закрываются

Видят рост спроса на бумагу и мировых цен на бумагу

Заморозили проекты роста

Ждут восстановления цен и рестракта чтобы снова инвестировать и запустить проекты

Не ожидают положительной чистой прибыли и чистого денежного потока ближайшее время (по крайней мере до окончания реструктуризации)

Говорят что допка сейчас не обсуждается

#PHOR познакомились с компанией, планируем детальнее пообщаться в ближ время

#ETLN

Показали чистый убыток в 2023 - говорят в связи с инвестиционным циклом

Этот/следующий год тоже активные инвестиции

Таргетируют к 2026 г рост выручки >2x раз, сократить до 10% долю SGnA в выручке, выйти на 10-20 млрд руб чистой прибыли

2024 - очень сильные результаты в 1м кв, ждут сильный 2й кв., ожидают двузначный прирост продаж

Высокая % ставка за счет льготной ипотеки помогает в моменте привлекать клиентов со вторички

Доля ипотечных продаж уже в 1 кв 2024 снизилась с 77% до 40%, тем не менее продажи показали двузначный рост

Льготная ипотека сейчас не так много - 7% продаж, 35% - семейная ипотека, ИТ - 24%, другие программы (в тч региональная ипотека) еще 34%

10 млрд кеша на счетах, текущая капитализация 33, стоимость земельного банка > 200

Приоритизируют развитие а не дивиденды (развитие земельного банка, рост продаж и тп), при этом по дивам решений конкретных нет

Переезд - сентябрь 2024

Согласны что после отмены льготной ипотеки рынок может несколько снизится

Маржа в этом году может подсократиться -инфляция издержек 10-15%

#Промомед

Планируют вырасти в этом году на 40%, следующий на 80%, через один на 40%

Вероятно IPO в ближ время

Топ продукты - от ожирения и онкология

По ожирения запустили новый продукт в декабре который сметают с полок (инъекция от ожирения ежедневная); в декабре этого запускают еженедельную, ожидают доп большой спрос

#DIAS

Вероятно будут и дальше поддерживать заявляемый рост 30%+ на top line и bottom line

Контрактация тоже хорошо подрастает

Ближ чт объявляют результаты года, возможно что-то намекнут по гайдансу

#OZON

E-commerce растет в 4x рада быстрее розничной торговли, к 2027 г каждая третья покупка будет онлайн
(Ждут удвоения проникновения до уровня как в Китае, хотя там проникновение тоже продолжает расти)

OZON растет быстрее ecom (в этом году ждут рост на 70% против 40% роста рынка)

>70% продавцов уже пользуются рекламными услугами

>20 млн активных клиентов (+70% г/г)

Усиленные Инвестиции

20 June 2024 14:46

Напряженная неделя, понемногу возвращаюсь сюда, основные выводы:

1) но встреча в Сочи прошла тепло и интересно, вот фото. Рад был всех увидеть! (вот фото)

2) плечи (особенно большие) это зло и не стоят истраченных нервов. если брать впредь, то только под короткие события и т.п. рынок может падать в пустые стаканы, никому потом не докажешь что справедливая акций существенно больше

3) хвастовство и публичная демонстрация плечевых позиций и депозитов - тоже нелучшая идея

4) по валюте думаю что снижение было техническое/временное (и есть ряд подтверждений этому), видим и увидим еще отскок. вчера несколько откупали на локальных минимумах в автоследовании. сегодня идет некоторая раскорелляция в фондовом и валютном рынке (обычно корелляция положительная). думаю что от части те кто были в акциях выходили в валютные фьючи чтобы сесть на этот поезд. как только валюта стабилизируется, скорее будет возврат в акции. по валюте кстати проспорил спор В. Бердникову, с меня Белуга

5) по акциям/облигациям рынок вовсю закладывает увеличение ставки на ближайшем заседании на фоне агрессивной риторики цб и майских данных по инфляции. при этом эти данные были доступны и перед последним заседанием, а задача ЦБ - давать агрессивную риторику. в середине года кончается льготная ипотека (девелоперам может быть плохо), неясно как с ростом ставки население смогло бы покупать недвижки. в этом плане я опять не уверен что повышение будет

6) в целом по-прежнему среднесрочный тезис в акциях прежний. вчера вышел эфир в РБК, где рассказывал про топ-идеи в акциях (я с 12 минуты)

7) переехали на российские сервера, усилили вычислительные мощности; пару недель у вас могло глючить и подвисать наше приложение и портал, сейчас все починили

8) завтра-послезавтра СПБ/Смартлаб, буду рад пересечься!

Продолжаем работать

Усиленные Инвестиции

16 June 2024 20:55

Дни на Т-Двор, организованном Т-Банк (бывший Тинькофф) на прошлой неделе, прошли круто и продуктивно

Рад был затусить со старыми друзьями, в т.ч. Степаном Granite Trade, Олегом Linmath, Маей Нелюбиной, Юлей Mistika911, Алексеем FutureTrading, Сергеем P.S Investing

Также полезно было пообщаться с представителями эмитентала и топ-менеджментом Т-Банка, в т.ч. удалось договориться по вопросу специальных условий, вероятно, двинемся по совместной работе. Сейчас занимаемся IT-интеграцией, stay tuned!

Усиленные Инвестиции

16 June 2024 15:40

Друзья, реагируя на ваши комментарии под предыдущим постом, имею сказать следующее:

1) давайте стараться жить дружно и по возможности не враждовать и не разжигать хотя бы в комментах 👆

2) буду рад встретиться в Сочи; можно сориентироваться например на этот вторник вечер (20.00); напишите плз кто будет, + идеи по месту если есть

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 18:53

Как подсказал наш товарищ Алексей Белоусов, нефть в рублях на 65% выше аналогичного периода прошлого года, топливный демпфер на 97%

Компании, особенно нефтяные, зарабатывают много денег

(но некоторые наращивают долг для реализации крупных инвест. проектов, другие же проектов не реализуют и могут платить много дивов)

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 18:43

⚠️ ЦБ РФ: СДЕЛКИ С ДОЛЛАРОМ И ЕВРО ПРОДОЛЖАТ СОВЕРШАТЬСЯ НА ВНЕБИРЖЕВОМ РЫНКЕ - IFX

ЦБ РФ ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ОФИЦИАЛЬНЫХ КУРСОВ ДОЛЛАРА И ЕВРО БУДЕТ ИСПОЛЬЗОВАТЬ БАНКОВСКУЮ ОТЧЕТНОСТЬ И СВЕДЕНИЯ, ПОСТУПАЮЩИЕ ОТ ЦИФРОВЫХ ПЛАТФОРМ ВНЕБИРЖЕВЫХ ТОРГОВ - РЕЛИЗ

(Раскрытие корп. информации, Интерфакс)

Усиленные Инвестиции

29 June 2024 19:01

#VSEH #IPO

Подъехал ценовой диапазон IPO ВсеИнструменты.ру

Оценку хейтят в некоторых каналах, но вообще по мультипликаторам выглядит недорого (EV/EBITDA LTM 11x при темпе роста 40%+); Делимобиль кстати тоже хейтили, неплохо вырос после этого

Параметры размещения:
- Диапазон цены: 200-210 руб за акцию, что соответствует рыночной капитализации 100-105 млрд руб. В первые часы книга уже была переподписана по верхней границе диапазона (210 руб)
- Объем IPO: ~12% free-float или ~12.6 млрд руб
- Сбор заявок: c 27-го июня по 4-е июля включительно (но, возможно, процесс закончится раньше), старт торгов 5-го июля
- Сделка в формате cash-out – компания рентабельная, нет потребности в финансировании
- Предусмотрен механизм стабилизации цены в размере 15% от объема IPO в течение 30 дней после старта торгов
____

Добавили компанию на портал

ВсеИнструменты.ру за 2023 год нарастили г/г выручку и EBITDA на 54% и 33% и уже отчитались по росту за 4 мес. 2024 года: +42% и +53% г/г соответственно. По EV/EBITDA LTM оцениваются в 11х

При этом другие "компании роста" в 2023 году росли не сильно быстрее – в среднем нарастили выручку и EBITDA на 54% и 49%, хотя стоят при этом существенно дороже по EV/EBITDA (в среднем 16.4х)

Компания показывает высокую рентабельность EBITDA в том числе поскольку работает в B2B, а не B2C сегменте. Если удастся данную рентабельность сохранить, кажется что компания вполне может переоцениться наверх

В итоге история может быть привлекательной, но, как обычно, будем принимать решение по участию чуть позже.

P.S.

В Южуралзолоте SPO участвовали и заработали
В SPO Софтлайна будем решать тоже как будет инфо по оценке

Усиленные Инвестиции

26 June 2024 19:25

#ВсеИнcтрументы.ру

ВсеИнcтрументы.ру (лидер онлайн DIY-рынка в РФ) выходит на IPO уже в июле – подготовили небольшой обзор

Ключевые факты:
- №1 в РФ и СНГ по онлайн-выручке на DIY-рынке
- >1000 ПВЗ в 319 городах России
- 4.6 млн активных клиентов
- 1.5 млн SKU на сайте
- >90% по NPS (индекс потребительской лояльности)

Сильная сторона – высокая доля быстрорастущего и высокомаржинального B2B-сегмента в выручке (63%), + высокая диверсификация B2B клиентов по отраслям и клиентам делает бизнес более устойчивым

ВсеИнcтрументы.ру – бурнорастущая, но при этом прибыльная компания (что редкость для электронной коммерции)
• Среднегодовой темп роста (CAGR) за 2021 - 2023гг.:
  - Выручка +53.5%
  - EBITDA +87%
  - Чистая прибыль +134%
• Сильные результаты за 2023 год и 4 мес. 2024 года соответственно:
  - Выручка +54% г/г и +42% г/г
  - EBITDA +33% г/г и +53% г/г
  - Рентабельность по EBITDA: 7.6% и 8.5% – максимум среди мировых 1P e-com игроков
  - Чистая прибыль +49% г/г и -10% г/г
  - Чистый долг/EBITDA по итогам 4-х мес. 2024 года: 1.8х – комфортный уровень
• За 2023 год кол-во заказов увеличилось на 45% г/г (до 22.7 млн), ассортимент превысил 1.5 млн SKU или +48% г/г

Перспективы дальнейшего роста
• По прогнозам INFOLine, объем DIY-рынка удвоится до 14 трлн руб к 2028 году (CAGR: 28%). При этом проникновение B2B-сегмента увеличится в 2.2х до 13% от онлайн-канала, когда B2C – в 1.7х до 56%
• Высокий потенциал консолидации рынка – Топ-3 игрока в РФ занимают только 15% DIY-рынка, против 40-50% в западных странах
• Стратегия дальнейшего создания стоимости – расширение сети ПВЗ и логистической инфраструктуры, увеличение ассортимента, развитие СТМ, наращивание доли B2B-клиентов, повышение рентабельности

ВсеИнcтрументы.ру в 2025 году планирует платить дивиденды – предварительная див. политика:
- При NetDebt/EBITDA <3.0x – не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, при >3.0х – выплата определяется СД
- Возможен переход на ежеквартальные выплаты
___

Потенциально интересная комбинация роста и дивидендов

Справочно, ближайший мировой аналог W.W. Grainger оценивается в 16х по EV/EBITDA. В кулуарном общении компания дала индикацию, что оценка инвесторам понравится – будем ждать!

Усиленные Инвестиции

26 June 2024 18:04

Рассказанная вчера на эфире С. Пироговым на мастермайнде неожиданная идея в ВТБ уже +6.2%, возможно от части на сокращении спекулятивных шортов, которые уйдут с обратным сплитом (а мы/вы не верили!)

Если это не польза мастермайндов, то что тогда польза? Сереге - поздравления с хорошим результатом!

Усиленные Инвестиции

25 June 2024 18:58

Через 3 минуты начинаем - присоединяйтесь!

https://youtube.com/live/XLhd4ym0jik

Усиленные Инвестиции

25 June 2024 14:14

Индекс гос. облигаций стал по-немногу отскакивать - возможно и переоценены были страхи повышения ставки

Усиленные Инвестиции

24 June 2024 12:27

Слава заболел, в этой связи представляем вашему вниманию обновленный (героический!) состав нашего мастермайнда, который пройдет уже завтра в 20.00 в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1

В этот раз спикерами будут:
- Сергей Пирогов / Invest Heroes
- Илья Воробьев / Long Term Investments
- Мурад Агаев / Russian Magellan
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Не забывайте бронировать места по телефону: 8 (916) 790-12-12

(или присоединяйтесь в YouTube по ссылке: https://youtube.com/live/XLhd4ym0jik)

Усиленные Инвестиции

24 June 2024 10:12

#Озон_Фармацевтика #IPO

Добавили на портал* еще одного фарм игрока, готовящегося к IPO, вероятно, осенью 2024 года – Озон Фармацевтика

* Оценка на портале условная, годовые цифры разбиты на равные квартальные

Озон Фармацевтика – рос. лидирующий производитель лекарственных средств-дженериков во всех фармацевтических нишах

Компания отчиталась по МСФО – результаты за 2023 год неплохие:
- Выручка +4% г/г (19.7 млрд руб) от сильной базы прошлого года на фоне геополитических событий
- Cопоставимая (LFL) выручка +12% г/г
- EBITDA +13% г/г (7.1 млрд руб)
- Рентабельность по EBITDA: 36% – увеличилась с 33% годом ранее
- Чистая прибыль +10% г/г (4.0 млрд руб)
- Чистый долг снизился на 2.5 млрд руб. Компания генерирует положительный чистый денежный поток
- Чистый долг/EBITDA: 1.7х – комфортный, что позитивно в период высоких ставок

Стратегия масштабирования и улучшения конкурентных позиций потребовала сохранения высокой доступности препаратов для пациентов – средняя цена за год выросла только на 4% (ниже оф. инфляции в РФ: 7.4%), отчасти из-за этого темп роста фин. показателей в 2023 году был не слишком высоким

Препараты Озон Фармацевтики уже представлены в ~80% аптеках РФ, но потенциально еще есть куда расти:
- По данным AlphaRM, по итогам 2023 года Озон в стоимостном выражении занял 2-е место с долей всего 4.9% от объема рынка дженериков в РФ, против 1-го места 5.4% у Krka – есть потенциал консолидации
- Идет переход на высокомаржинальные продукты – разработка и производство сложных наукоёмких лекарственных препаратов в сфере онкологий и биотехнологий – в 2024 q1 в состав группы вошли компании в активной инвестиционной фазе Мабскейл и Озон Медика, их результаты будут раскрыты по итогам 2024 H1
- В 2027 году группа планирует старт продаж биотехнологических препаратов
____

В компании нравится комбинация роста бизнеса, положительного чистого денежного потока и возможностей дальнейшего роста в секторе

Если действительно будут размещаться, планирую с ними общаться подробнее / буду следить и принимать решение по участию в зависимости от оценки

Усиленные Инвестиции

22 June 2024 23:51

В прошлый раз нам и вам понравился Investment MasterMind в оффлайн-формате – в этот раз проведем так же!

Пройдет уже на следующей неделе во вторник (25 июня) в 20:00 на классной площадке наших друзей – в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1

Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!

В этот раз спикерами будут:
- Илья Воробьев / Long Term Investments
- Мурад Агаев / Russian Magellan
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Приходите, будет круто!

Для посещения мероприятия обязательно:
1. Зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
2. Осуществить любую покупку в баре/кухне
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)
______

Также будем вести онлайн-трансляцию в YouTube по ссылке: https://youtube.com/live/XLhd4ym0jik
______

Результаты идей с прошлого мастермайнда:
Т-Банк (В. Бердников) -6.3%, Транснефть (А. Мидаков) -7.4%, ЕМЦ (Г. Аведиков) -8.5%, АФК Система (К. Кузнецов – сохраняю веру в идею) -17.7%
В среднем -10.1%, против индекса Мосбиржи -10.7%

Усиленные Инвестиции

22 June 2024 15:39

продолжение (Озон)

Внешние рекламодатели тоже все больше интересуются

Рекламная выручка растет

Продажи в снг растут 3x раза г/г с низкой базы

Имеют долю рынка около 20% против 7% Сбера, 6% Яндекса (Сбер обогнал Яндекс прошлый год), постепенно идут навстречу вайлдбериз

Конкурируют за счет большего ассортимента, логистической доступности, сервисов для предпринимателей

#SOFL

Растут больше 30%, при этом валовая прибыль x2 прошлый год, x3 1 кв 2024 г/г

В основном идет за счет роста своих продуктов в портфеле - на них приходится уже около 50% прибыли

Делают успешно M&A, планируют новые сделки в ближ время

Познакомились с компанией, договорились подробнее пообщаться

* все указанное - субъективная интерпретация того что говорили компании, компании под этим не подписывались, возможны отличия

Усиленные Инвестиции

20 June 2024 14:58

Также вышло обстоятельное интервью, где я рассказываю много про жизнь, карьеру и путь в акциях

Прямо во время записи интервью идет пролив в активах, поэтому несколько задумчивый / медленный, на это не обращайте внимание)

https://youtu.be/9yc73_oJ2j8?si=fVe2s4VafBiKzYNJ

Усиленные Инвестиции

16 June 2024 22:49

На неделе просели как по акциям, так и по валюте из-за паники вокруг санкций против Мосбиржи, НКЦ и ряда других компаний (не входящих в наш портфель), хотя санкции не несут инфраструктурных рисков для акций

US рынок позитивно воспринял замедление инфляции до 3.3% и сохранение процентной ставки на текущем уровне 5.5%

Рос. портфель
- Проседал несколько сильнее рынка из-за наличия валютной позиции – ограничение биржевой торговли долларами и евро на Мосбирже спровоцировало массовую продажу валюты на брок. счетах, на чем рубль продолжил укрепляться. Пользуясь просадкой, нарастили долю валютной экспозиции до целевого уровня
- Своевременно частично сокращали отдельные бумаги портфеля на локальным пиках и откупали на минимумах
- По 3-м компаниям портфеля на неделе были опубликованы позитивные новости по потенциальным сделкам и отчетам
- Сохраняем умеренно-позитивный взгляд на рынок, ожидаем восстановления, т.к. основные риски уже реализовались (в довольно мягкой форме). В конце недели рынок начал активно отрастать
- Нефть на неделе отросла на 4.0% (позитивно для акций)
- Участвовали в 3 закрытых звонках с эмитентами; планируем на следующей сб дополнительно общаться на конференции Смартлаб

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: -4.1%, против индекса Мосбиржи -0.5%, с начала года +14.1% против +3.7% соответственно
➜ US Leaders: +0.6%
➜ Global Commodities: -5.1%
➜ Trending Ideas: -3.0%
➜ против S&P500: +1.6%

#performance

Усиленные Инвестиции

16 June 2024 19:47

В общем решили, место называется 4 Сына / Сочи во вторник 20.00, столик забронирован - до встречи!

Усиленные Инвестиции

14 June 2024 18:35

Я не так со стороны диванного эксперта уверен в возможности скорого мирного соглашения (хотя конечно хотелось бы и надеемся и ждем, но как бы не было эскалации наоборот)

И в целом меньше ориентируюсь на политику (ее сложнее прогнозировать), больше на экономику

При этом продолжающееся восстановление в нефти (+3.7% за неделю) конечно позитивно для российского рынка в целом и отдельных бумаг в портфеле в частности

П.С. планировал быть в отпуске за рубежом следующую неделю, но визу задержали, билеты сгорели, поэтому не буду)

вместо этого ближ. несколько дней буду в Сочи, а уже в след. пт-сб буду на конференции Смартлаб в Спб - буду рад пересечься если вы тоже там

в частности буду модерировать сессию с прекрасной компанией Вуш - пишите, если у вас есть к ней интересные вопросы)

ну и в целом постараюсь по максимуму посетить мероприятия с эмитентами, узнать как у кого дела)

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 18:49

Еще пара выводов:

- понятно что информация в закрытых источниках о готовящихся санкциях была; вероятно на ожидании этого рынок снижался последнюю неделю на небольших объемах. Райфайзен тоже видимо на ожидании этого неделю назад приостановил переводы в долларах

- если завтра валюта отскочит (я думаю отскочит), вместе с растущей нефтью (+6% восстановился Brent за неделю), фундаментал российского рынка существенно увеличивается

Усиленные Инвестиции

12 June 2024 17:12

Кстати если доллар теперь еще более запрещен, по идее юань может улететь наверх. Что думаете?