Усиленные Инвестиции

21 May 2024 18:34

Радуемся Системе вместе с нашим другом А Шадриным и растем на падающем рынке 👆 (пока она кстати показывает себя лучше других с мастермайнда, хотя конечно рано делать выводы)

Усиленные Инвестиции

20 May 2024 16:33

#RENI #reports

Ренессанс Страхование круто отчиталась за 2024 q1, сходил на День Инвестора – основные highlights:
• Суммарные премии +39% (!) г/г – классный рост быстрее всех игроков на рынке
• Премии по НСЖ (накопительное страхование жизни) +116% (!) г/г – самый прибыльный и при этом долгосрочный продукт. Текущие продажи гарантированно будут генерировать доп. выручку в ближайшие кварталы/годы
• Все остальные сегменты бизнеса тоже отлично растут:
- Премии от ДМС +30% г/г
- Премии от автострахования +16% г/г
- Премии от ИСЖ +11% г/г
• Объем инвестиционного портфеля с начала 2024 года вырос на 5% до 191 млрд руб. Позитивно, что доля акций в портфеле была повышена с 9% до 11%, т.к. акции с начала года продолжают бурно расти
• Чистая прибыль выросла на 8% г/г
• P/E LTM: 5.9х, что довольно дешево для быстрорастущей компании с 33%-ROE
_____________

Дальнейшие драйверы роста бизнеса и акций:
- В 2025 году компания запустит новый проект добровольного страхования
- Активно работает с быстрорастущими рынками каршеринга (доля рынка 60%), кикшеринга и такси
- Сделка по приобретению Райффайзен Life, вероятно, будет закрыт уже в ближайшие 2 квартала
- Ожидаемое повышение НДФЛ несколько увеличивает интерес к страхованию жизни
- Дальнейший рост в страховании жизни, в том числе запуск долевого страхования жизни со следующего года
- Мотивация бизнеса завязана на капитализацию компании, что круто; Ренессанс может скоро войти в индекс Мосбиржи

На вопрос о том что ждут по прибыли в этом году (в т.ч. с учетом некоторого снижения цены облигаций) ответили, что ожидается прибыль не ниже прошлого (тут конечно в идеале хотелось бы ориентации на рост и более позитивных гайденсов - думаем что прибыль прошлого года с учетом таких операционных результатов может быть существенно перевыполнена)

Акция прибавила за последнюю неделю 5.5% - вероятно как раз на ожидании позитивных результатов

Усиленные Инвестиции

19 May 2024 18:44

Очередная успешная неделя для рос. и международных стратегий Усиленных Инвестиций

Рос. портфель
• Див. гэп в Лукойле, как мы и ожидали, начал ускоренно закрываться. Дополнительно в конце недели наращивали позиции в акциях, учитывая, что скоро придут дивиденды от Лукойла и, вероятно, будут реинвестированы в рынок
• Последние идеи, которые раскрывали на мастермайндах, продолжили расти, существенно обгоняя рынок
• Две компании портфеля несколько просели после публикации позитивных отчетов отчасти на фиксации прибыли, что формирует потенциально хороший момент для входа
• Шорт позиция снижалась, несмотря на растущий рынок

Справочно, на неделе провели:
- Investment MasterMind, запись доступна в YouTube
- Эфир в РБК – обсуждали за счет чего капитализация рос. рынка может вырасти до 66% ВВП к 2030 г.
- Также коллеги из канала профит выложили видео моего выступления в апреле на конференции
_________

Международные стратегии в среднем восстанавливались лучше рынка – более мягкая инфляция в США в апреле дает ФРС некоторою свободу действий и снижает опасения на рынке:
- Индекс потребительских цен +3.4% г/г, против консенсус-прогноза и предыдущего значения 3.4% г/г и 3.5% г/г
- Базовый индекс потребительских цен +3.6% г/г, против консенсус-прогноза и предыдущего значения 3.6% г/г и 3.8% г/г

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +1.9%, против индекса Мосбиржи +1.6%
➜ US Leaders: +0.8%
➜ Global Commodities: +3.7%
➜ Trending Ideas: +1.2%
➜ против S&P500: +1.5%

#performance

Усиленные Инвестиции

18 May 2024 20:18

Первый раз такое)

Ужинаю в Кофемании на Н Арбате, подходит менеджер заведения - говорит: Вы - Кирилл, который держит 1.4 в Лукойле? Я говорю - да, я)
- Вам десерты за счет заведения)

Спасибо! Дополнительные дивиденды от Лукойла) и дополнительный хороший знак что все больше людей начинают инвестировать

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 19:17

Некоторые отдельно спрашивали про страстный монолог в конце, выкладываю и его)

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 13:13

#AFKS

Элемент идет на IPO, аналитики оценивают в 100-150 млрд!

Если и правда такая оценка реализуется, это кристализует дополнительно 5.2-7.8 руб стоимости на уровне Системы!*

(мы во вчерашний график по АФКС закладывали несколько более скромную оценку, слайды справочно прикладываем)

* до холдингового дисконта

Усиленные Инвестиции

16 May 2024 18:16

Ненавязчивое напоминание, что начинаем уже через 45 минут!

https://youtube.com/live/kpup4y7hWcs

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 21:38

#MTSS

Посетил сегодня конференцию МТС Платформа 2024 (спасибо за приглашение!), пообщался с представителями компании – интересные моменты:
- К 2026 году компания планирует получать 50% выручки от нетелекомовских сервисов
- До конца 2024 года МТС запустит 30 облачных сервисов, среди которых ИИ-облако на GPU и публичная облачная платформа (в нее вложено 7.5 млрд руб)
- МТС рассматривает возможности выхода на рынок EdTech (образовательные технологии)

Некоторые доп. индикации:
- Cлабый рост EBITDA в последних 2-х кварталах связан с программой мотивации менеджмента. Похоже что в 1-м квартале 2024 и в целом в 2024 году будет неплохой прирост EBITDA
- По дивидендам ориентируются на див. политику, и пока, скорее, не планируется индексировать (приоритизируя рост бизнеса), что отчасти негативно
- Доля акций у нерезидентов около ~30%, из которых ~10% находится на счетах типа C. Пока согласовали выкуп только ~4%, но, теоретически могут быть и дополнительные выкупы, что было бы апсайдом для акций

Акции в моменте реагируют ростом на 0.2%

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 16:28

#WUSH #reports

Whoosh позитивно отчитался по операционным результатам за 4 мес. 2024 года:
- Общее кол-во поездок +67% г/г
- Кол-во зарегистрированных аккаунтов +61% г/г
- Среднее число поездок на активного пользователя +29% г/г
- Кол-во локаций, обслуживаемых Whoosh +20% г/г (59 городов)
- Флот сервиса +53% г/г

Акции в моменте реагируют снижением на 2.2%

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 14:37

#YNDX

Как мы и ожидали в последнее время (изначально не верили), российских инвесторов в яндексе переведут 1:1, евроклирщикам - фиг (цена выкупа 1251 руб за акцию и то только тем кто перевел в рос депозитарную инфраструктуру до 1 декабря 2023)

Интересно кстати что в рос МКПАО акций на 5% больше чем было в Нидерландском яндексе, то есть и российских миноритариев на мосбирже немножко размоют

Впрочем в рамках общего успеха проекта это не так критично - обмен в целом честный, поздравляем тех кто участвовал в истории, желаем успехов Яндексу уже на рос. почве)

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 10:34

Немного обсуждали сегодня в эфире РБК за счет чего капитализация рос. рынка может вырасти до 66% ВВП к 2030 г.

https://www.youtube.com/watch?v=QTaEG7o_goA

Усиленные Инвестиции

12 May 2024 19:46

Во вторую праздничную неделю рос. стратегия тоже хорошо себя показала – портфель с учетом див. отсечки по Лукойлу вырос на 1.2%, против индекса Мосбиржи +0.2%
Международные стратегии показали разнонаправленную динамику – с одной стороны, идет лучший по прибыли сезон отчетностей почти за 2 года, с другой, цены на основные commodities корректируются, в частности Brent проседает на снижении спроса и слухах о скором наращивании добычи со стороны ОПЕК

Рос. стратегия
• Лукойл, как мы и ожидали, уверенно перенес отсечку – по итогам недели вырос на 1.7% с учетом див. отсечки
• Провели существенную ребалансировку портфеля, переложившись идей с в моменте почти исчерпанным потенциалом роста в компанию, по которой ожидаем сильного отчета за 2024 q1, благодаря реализованной на портале модели предиктивной аналитики
• На неделю запланированы 4 звонка с эмитентами – обсудим текущие результаты и дальнейшие планы компаний

• Провели эфир на БКС/Финтаргете, где подробно обсудили ключевые текущие идеи портфеля и многие другие компании, запись доступна в YouTube
• Уже в этот четверг (16 мая) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами:
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Георгий Аведиков / ИнвестократЪ
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +1.2%, против индекса Мосбиржи +0.2%
➜ US Leaders: +1.2%
➜ Global Commodities: -0.4%
➜ Trending Ideas: -2.8%
➜ против S&P500: +1.9%

#performance

Усиленные Инвестиции

06 May 2024 01:53

#FIVE

В пятницу рос. суд кстати вынес решение по X5
https://www.x5.ru/wp-content/uploads/2024/05/nv-release_full-court-decision_en.pdf

Все как мы и ожидали:
- рос акционеры и держатели гдрок получат долю в рос. юрлице куда будут заведены ключевые активы
- нераспределенные акции (вероятно приходящиеся на международных акционеров) перейдут в собственность компании; при этом нидерландский холдинг может потребовать за них компенсации (считаем что она будет с дисконтом >50%)

В этом плане с акциями в X5 в нашем понимании все будет хорошо, надо только подождать

Усиленные Инвестиции

03 May 2024 10:02

#RENI

СД Ренессанс Страхования рекомендовал дивиденды за 2-е полугодие 2023 года в размере 2.3 руб на акцию или 2.1% див. доходности к текущей цене (доходность за последние 12 месяцев: 9.2%).
Закрытие реестра под дивиденды: 5 июля 2024 года
_______

Дивиденд небольшой, конечно, но не стали бы только на него ориентироваться.

В прошлом году выходили из Ренессанса на повышении ключевой ставки, когда ожидалось снижение прибыльности компании из-за отрицательной переоценки облигаций.
В 2024 году этот эффект будет существенно сглажен потому что большую часть заменили на флоатеры и нарастили долю акций в инвестиционном портфеле (а акции хорошо растут с начала 2024 года).
+ Резервы в сегменте life-страхования (наиболее прибыльный сегмент) сокращаются при росте ставок

К тому же, судя по общению с компанией (модерировал выступление на конференции Profit), 2024 год хорошо идет:
- По прогнозам страховой рынок в целом будет расти двузначным темпом
- Автомобильный рынок хорошо восстанавливается – объем нового Лизинга Европлана вырос на 35% г/г в 4-м квартале 2024 года
- Ренессанс активно развивает digital составляющую; анонсировал новый продукт по ментальному здоровью

Ожидаем сильных результатов и по страховой и по инвестиционной деятельности в 2024 году и роста дивидендов

Возможно, начнем снова набирать позицию, если/когда ожидания подтвердятся

Усиленные Инвестиции

02 May 2024 18:43

Изучаем новые инвест. возможности

Усиленные Инвестиции

21 May 2024 11:03

#SGZH

Сегежа уже ниже 3.5 🫢

Совпадение? Не думаю!

Усиленные Инвестиции

20 May 2024 10:11

#AFKS

Пока Лукойл продолжает движение по закрытию гэпа несмотря на корректирующийся рынок (и видимо ускорит как они капнут на счета), хочу отметить что такие (нелогичные) дни как сегодня когда Озон растет, а Система падает - являются отличными моментами для добора последней

Прошлый раз когда Озон сильно ушел в отрыв от Системы - нарастили позиции в последней (написали об этом в закрытом канале), и оная показала +7% буквально за пару дней

Усиленные Инвестиции

19 May 2024 13:30

Наши друзья из Тинькофф делают 6-9 июня классный фестиваль в СПб под открытым небом

Выступать будут известные предприниматели, инвесторы, стендап-комики и пр.
Предполагается сочетание образовательных и развлекательных активностей

У меня будет 2 выступления 7го июня - одно по IPO вместе с Сергеем Поповым, другое - про инвестиции в акции, подходы к инвестициям, идеи на рынке
(но вероятно и в какие-то из соседних дней тоже буду на мероприятии - буду рад пересечься/пообщаться)

Участие бесплатное, зарегистрироваться можно по ссылке

Приходите!

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 19:56

#LKOH (+2% сегодня) как я и говорил вчера на мастермайнде пошел ускоренно закрывать див. гэп

На следующей неделе ожидается приход на брокерские счета неплохих дивов по Лукойлу

Как вы думаете, куда они пойдут?

Думаю, назад в Лукойл!

А если дивы все равно придут и пойдут назад в Лукойл, то почему бы не взять его заранее?
(себе взяли)

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 19:12

Сегодня коллеги из канала профит выложили видео моего выступления в апреле на конференции, enjoy!

Идеи, которые озвучивал на конференции кстати оч круто опередили индекс (в среднем +10% против индекса +1%)

Усиленные Инвестиции

16 May 2024 19:00

Начинаем!

https://youtube.com/live/kpup4y7hWcs

Усиленные Инвестиции

16 May 2024 09:40

#MGNT #reports

Магнит неплохо, но существенно хуже X5 Group, отчитался за 2023 q4:
- Выручка +10.5% г/г (против +25.0% г/г у FIVE)
- EBITDA (IAS17) +11.7% г/г (против +48.1% г/г у FIVE)
- Рентабельность по EBITDA: 6.1% на уровне с 6.1% годом ранее
- Чистый долг за отчетный период вырос на 15.4 млрд руб или 2.6% от капитализации
- FCF годовой 13.3 млрд руб (положительный), 2.2% от капитализации
- EV/EBITDA: 4.6х, против среднего исторического уровня 4.6х и 4.1х у X5 Group
_________

Несмотря на ожидаемый высокий дивиденд, Магнит нам кажется не особо привлекательным по текущей цене

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 18:43

Напоминаем, что уже завтра в 20:00 пройдет MasterMind, где топовые инвест. эксперты представят свои взгляды на рынок и инвест. идеи!

Приходите оффлайн в Особняк Инвестора (г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1), если регистрировались.
Если не регистрировались, но придете, то возможно тоже найдется место, но это неточно)

или присоединяйтесь в YouTube по ссылке:
https://youtube.com/live/kpup4y7hWcs

В этот раз спикерами будут:
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Георгий Аведиков / ИнвестократЪ
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
___________

Cправочно, предыдущая идея мне принесла 14% или +23.6 млн руб чуть больше, чем за месяц. Надеюсь новая будет не хуже!

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 14:03

#MVID #reports

М.Видео хорошо отчиталась по операционным результатам за 2024 q1:
- Общие продажи (GMV) Группы +18% г/г
- Общие онлайн-продажи +24% г/г
- Средний чек +15% г/г
- Кол-во новых клиентов +7% г/г
- За 2024 год планируется открыть не менее 100 магазинов М.Видео
_______________

Участвовали в звонке с компанией – задали вопросы, основные моменты:
- Апрель хорошо идет с некоторым перевыполнением внутреннего прогноза
- Допэмиссия проводится не для снижения долговой нагрузки (она и так сокращается г/г по уровню NetDebt/EBITDA), а для ускорения темпа роста и улучшения рентабельности. Полученные средства будут направлены на инвестиции в рабочий капитал, что в полной мере отразится на результатах 2025 года
- Сделка будет проведена, вероятно, в конце июня-начале июля
- Допэмиссия будет по открытой подписке
- Акционеры, держащие акции М.Видео на 17-е мая, будут иметь преимущественное право покупки 17% акций (объем доразмещения) на каждую акцию в портфеле
______

Вероятно, допэмиссия будет проводиться с дисконтом по выгодной цене, учитывая, что один из крупнейших акционеров ЭсЭфАй выразил готовность приобрести весь объем

В этом плане кажется потенциально хорошей идеей спекулятивно закупить акции на какой-то объем с перспективой участия в допке

Бумага не оч ликвидная и прозрачная чтобы брать в стратегию, но себе спекулятивно взял сколько-то

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 12:16

Уже не раз замечал кстати такую как сегодня ситуацию:
- игроки распродают рынок перед длинными выходными (с мыслью как бы чего не произошло)
- ничего не происходит
- рынок открывается наверх и хорошо растет в начале недели
(мне тоже писали инвесторы перед праздниками - не выйти ли в кеш)

Идея захеджироваться от геополитического потрясения на праздниках стоит недозаработанных денег многим инвесторам и часто люди на рынке думают схожим образом что создает неоправданное давление на рынок

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 09:07

#MVID

СД М.Видео принял решение провести допэмиссию на 17% от УК или 30 млн акций по открытой подписке

SFI (холдинг Гуцериева) выразил предварительную готовность приобрести весь объем допэмиссию в рамках реализации своего преимущественного права и/или в рамках Открытой подписки

Цена и дополнительные детали размещения будут определены позже

Акции на открытии растут на 0.6% в моменте
___________

Неочевидная доп. эмиссия - на наш взгляд с учетом сильных результатов компании во 2П 2023 и в целом сильных результатов 1П 2024 (многие ритейлеры показывают рост выручки на квадратный метр >10%) компания могла бы успешно наращивать финансовые результаты и снизить долговую нагрузку и не прибегая к доп. эмиссии (и таким образом возможно и повторить траекторию Ленты)

В то же время возможно доп. эмиссия позволит еще раньше нормализовать нагрузку компании и вернуться к выплате дивидендов/сделает кейс более ясной. Постараемся понять что и как в ближайшее время

Также СД рекомендовал не распределять дивиденды за 2023 год

Дисклеймер: у нас в моменте нет акций М. Видео

Усиленные Инвестиции

09 May 2024 21:34

UPD:

На оффлайн мероприятие зарегистрировалось уже 60 человек (вместимость 2го этажа особняка инвестора), поэтому оффлайн регистрацию закрываем

Если вы хотели но не успели, подключайтесь плз в онлайне и будем рады увидеться в следующий раз!

Если вы зарегистрировались но передумали идти, пожалуйста напишите нам, мы снимем бронь

Также если вы зарегистрировались, желательно на всякий случай забронировать столик по номеру +79167901212

(Имена зарегистрировавшихся передадим в особняк, но лишним не будет)

Усиленные Инвестиции

05 May 2024 16:54

Короткая/праздничная неделя для рос. портфеля тоже прошла позитивно.
Международные стратегии показали разнонаправленную динамику

Рос. стратегия за неделю выросла на 2.7%, против индекса Мосбиржи -0.6% (с начала года +22% и +11% соответственно):
• Газпром (не держим в портфеле), просел и утащил за собой индекс на, как мы и ожидали, негативном отчете за 2023 год:
- Выручка -26.8% г/г
- EBITDA -51.5% г/г
- Рентабельность по EBITDA 20.7%, против 31.2% в 2022 году
- Чистый долг +1.5 трлн руб (+40.5% от капитализации)
- FCF годовой -1.5 трлн руб, -39.7% от капитализации
- EV/EBITDA: 5.7х
• Ключевые лонг-позиции портфеля закрыли неделю в плюсе, шорт-идея проседала существенно глубже рынка
• Провели ребалансировку портфеля, нарастив доли компаний с наибольшим расчетным потенциалом роста
• Добавили в портфель новую идею на небольшую долю – ждем сильных результатов за 2024 q1, акции далеки от максимумов

Мосбиржа опубликовала сильные результаты по объему торгов за апрель (присватываемся к компании):
- Рынок акций, др и паев: +81.3% г/г
- Рынок облигаций +76.4% г/г
- Фондовый рынок +78.4% г/г

Справочно, на неделе из закрытых источников получили данные по актуальным ценам Urals, сравнили с публичными – подкорректировали модели по нефтегазовым компаниями, актуализировали модель расчета потенциала девальвации
______________

US бигтехи хорошо росли на сильных отчетах, остальной рынок в основном негативно реагировал на сохранение ставки ФРС на текущем уровне в 5.5%.
Позитивно, что с июня темп сокращения баланса ФРС (QT) начнет замедляться, негативно, что срок удержания процентной ставки на высоком уровне продлен на неопределенное время

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +2.7%, против индекса Мосбиржи -0.6%
➜ US Leaders: +1.9%
➜ Global Commodities: -2.4%
➜ Trending Ideas: -2.4%
➜ против S&P500: +0.5%

#performance

Усиленные Инвестиции

03 May 2024 00:17

#GAZP #reports

Газпром разочаровал инвесторов отчетом за 2023 год:
- Выручка -26.8% г/г
- EBITDA -51.5% г/г
- Рентабельность по EBITDA 20.7%, снизилась с 31.2% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 1.5 трлн руб или 40.5% от капитализации
- FCF годовой -1.5 трлн руб (отрицательный), -39.7% от капитализации
- EV/EBITDA: 5.7х, против среднего исторического уровня 6.4х

Акции отреагировали на отчет cнижением на 3.4%
Еще один лишний повод держаться подальше от гос. компаний*, о чем мы периодически говорим)

* кроме Сбера, он в целом норм)

Усиленные Инвестиции

29 April 2024 10:21

Хотите верьте, хотите нет, но фундаментальный потенциал Лукойла с текущей цены составляет 89%

Пока не вырастет хотя бы на 60% не продаем! (ну или продаем, но немного!)