Усиленные Инвестиции

12 August 2023 13:18

Уже в этот понедельник в 21 полюбившийся многим формат MasterMind с топовыми инвест. экспертами

Трансляция пройдет по ссылке в ютуб
https://youtube.com/live/JGMvXO5HET4

На нем мы сначала в целом поговорим про рынок, а потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

В этот раз спикерами будут:
- Олег Кузьмичев
- Сергей Попов / P.S Investing
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции -

Признаюсь честно, 2 из идей спикеров с предыдущих мастермайндов я вполне успешно использовал в своем портфеле, к третьей присматриваюсь!
Ну и как не напомнить скромно, что наши идея с прошлых мастермайндов по Белуге (и ранее по Акрону) принесли последовавшим > 100% доходности

В общем, присоединяйтесь!

Усиленные Инвестиции

10 August 2023 18:03

#BELU #reports

Белуга опубликовала хорошие результаты по итогам 2023 H1, в т.ч. учитывая, что деятельность группы теперь сконцентрирована только на РФ рынке:
- Выручка +14.0% г/г (против +25.1% в предыдущем полугодии и исторического темпа +23.2%)
- EBITDA +5.5% против сильной базы 2022 H1, когда EBITDA росла на 94% г/г на фоне повышенной индексации цен на алкоголь из-за девальвации
- Чистая прибыль +35% г/г
- Рентабельность по EBITDA 15.8% сократилась по сравнению с 17.0% в 2022 H1, что было ожидаемо на фоне активного расширения ВинЛаб – за 2023 H1 было открыто 155 новых точек или +11.5% к 2022 H2
- Чистый долг увеличился на 11.6 млрд рублей за отчетный период (13.0% от капитализации) – исторически долг наращивается в 1-м полугодии, а сезонный рост выручки и EBITDA происходит во 2-м полугодии
- FCF годовой +0.4 млрд руб (положительный), 0.4% от капитализации
- EV/EBITDA: 7.1x, EV/EBITDA (с учетом казначейского пакета): 5.7х при историческом 50м перцентиле 5.3x

+ Анонсировано проведение СД на 14 августа, вероятно, будет принято решение по дивидендам

С прошлого поста по идее покупки Белуги перед отчетом акции в плюсе на 6%+ (за неделю)

Усиленные Инвестиции

10 August 2023 13:45

12 августа говорим об инвестициях с Кириллом Кузнецовым.

💁‍♂️ Кирилл Кузнецов
▪️ основатель Enhanced Investments
▪️ бизнес-ангел
▪️ ex. вице-президент Sputnik Group
▪️ выпускник ВШЭ
▪️ всерос по математике (2002)

На встрече:
1️⃣ поговорим про фундаментальный анализ компаний
2️⃣ затронем его применимость на российском рынке на конкретных примерах
3️⃣ поговорим про важность построения быстрой системы, реагирующей на рыночные изменения
4️⃣ затронем другие важные моменты для инвестирования.

📍Регистрация на встречу будет доступна на канале

Конкурс. Пробное интервью от Кирилла на позицию инвестиционного аналитика.

Условия участия:
1️⃣ Подписка на канал Запаренных Инвесторов МФТИ
2️⃣ Репост этого поста другу или в чат
3️⃣ Лучший вопрос спикеру

🖤 Запаренные Инвесторы МФТИ
Ты знаешь, кому отправить этот пост 🔥

Усиленные Инвестиции

06 August 2023 19:36

Суперкрутая неделя для стратегий Усиленных Инвестиций!

Портфель рос. стратегии за неделю вырос на 12.6% (!), против индекса Мосбиржи +2.8%, с начала года +136.4% и +43.6% соответственно – более, чем в 3 раза обгоняем индекс!

На неделе:
- На локальных минимумах существенно нарастили позицию в Белуге (после чего цена акций взлетела на 12%) – считаем, что высока вероятность выплаты дивидендов по итогам полугодия, также вероятны неплохие результаты с учетом хорошего роста среднего чека и развития розничного направления (будут опубликованы 10 августа)
- Ставка на девальвацию рубля продолжает себя оправдывать – за неделю рубль ослабился на 4.3% к доллару и 4.2% к юаню.
Реализовали на портале расчет потенциала девальвации двумя способами – в обоих расчетный потенциал в моменте минимальный, но решили далее не сокращать долю валюты в портфеле, чтобы не брать на себя риск возникновения скачкообразной девальвации, как было в Иране, Венесуэле, Турции и т.д.
К тому же РФ удваивает план расходов на оборону в 2023 году, хотя они уже составляют треть от бюджета
- Сбер рос выше рынка отчасти на фоне отличного отчета по МСФО за 2023 q2 – чистая прибыль +6.5% кв/кв и +17.0% к 2021 q2. Прогнозная див. доходность по итогам 2023 года составляет ~13% к текущей цене
- Реализация идеи шорта Мечела был отложена вместе с откладыванием суда, по которому практически все активы компании могут быть взысканы в пользу Газпромбанка. При этом другая шорт-идея портфеля падала, против растущего рынка
- Другие наши идеи в экспортерах, выигрывающих от слабого рубля, в среднем тоже росли выше рынка – на неделе наращивали позиции в одной из компаний

Несмотря на впечатляющий рост РФ рынка, считаем, что ему еще есть куда расти на фоне: продолжающейся девальвации, растущих фин. показателей, редомициляции АДР/ГДР бумаг, запечатанности средств элит внутри РФ, + большинство акций торгуются вдалеке от максимумов

Провели звонок с Whoosh – финализируем записку по итогам звонка. Планируем в ближайшее врем созвониться с Ренессанс Страхование и еще парой компаний
______________________

Общий объем активов подключенным к нашим стратегиям пробил отметку в $45 млн. Портфели большинства клиентов обновляют максимумы!

Справочно, напоминаем, что можно оставить свой контакт здесь, чтобы мы рассказали как подключить брокерский счет напрямую к нашим стратегиям на льготных условиях
______________________

US рынок на неделе распродавался на фоне:
- Fitch Ratings снизили кредитные рейтинги США с AAA до AA+ из-за растущего бюджетного дефицита и неоднократного поднятия потолка госдолга
- Отчасти фиксации прибыли после бурного роста с начала года

Изменения в структурах международных стратегий:
- После сильных отчетов включили в портфель стратегии US Leaders новые компании
- После разочаровывающего отчета сократили позицию в китайском производителе поликремния

Результаты по стратегиям
➜ RF: +12.6%, против индекса Мосбиржи +2.8%
➜ US Leaders: -2.9%
➜ Global Commodities: -1.7%
➜ Trending Ideas: -5.2%
➜ Follow The Insiders: +4.2%
➜ Short Strategy: +2.8%
➜ против S&P500: -2.3%

#performance

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 16:31

Суд отложили:

Информация о принятом судебном акте
Дата и время судебного заседания 31.08.2023, 14:30

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 13:54

Небольшое напоминание, что сегодня в 17 слушания по Мечелу, болеем за наших!

(В данном случае за ГПБ получается)

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 13:19

#BELU

Еще важный фактор покупки Белуги!

___

BELUGA GROUP разработала специальное предложение, позволяющее акционерам компании получить высший статус «Эксперт» в бонусно-накопительной программе лояльности сети магазинов «ВинЛаб».

Данный статус дает покупателям возможность пользоваться дополнительными скидками и зарабатывать повышенное количество баллов, которые можно тратить на товары-участники акции.

Чтобы присоединиться к программе, необходимо заполнить анкету на промостранице и прикрепить скриншот с акциями BELUGA GROUP из личного кабинета брокера. После верификации на 12 месяцев инвестору будет присвоен высший статус в новой программе лояльности «ВинЛаб», доступный остальным покупателям при совершении покупок на сумму более 40 000 рублей.

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 09:45

#BELU #idea [3/4]

3. Белуга платит дивиденды с двузначной доходностью:
- Доходность за последние 12 месяцев: 11.6%
- Белуга пересмотрела див. политику, повысив минимальный уровень дивидендов с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО
- Считаем, что высока вероятность выплаты дивидендов по итогам 1-го полугодия 2023 (исторически платили по полугодиям)

4. Компания по факту стоит на ~27% дешевле, чем ее оценивает рынок
Широкий рынок, скорее, не видит, что на балансе Белуги лежат казначейские акции на ~27% от MСap – квазикеш

Рынок оценивает EV/LTM EBITDA Белуги в 6.3х, против среднего исторического уровня 5.7х и 12.8х по EV/EBITDA у Абрау-Дюрсо, хотя последняя не обладает такой развитой вертикальной интеграцией

Однако с корректировкой на казначейский пакет Белуга стоит всего 5.0х (!) по EV/LTM EBITDA – дешево

Если бы акции Белуги торговались по мультипликатору Абрау-Дюрсо, то их цена индикативно составила бы ~10 900 руб или ~13 700 руб (c учетом казначейского пакета) за акцию, против текущих ~5 350 руб

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 09:37

#BELU #idea [1/4]

Белуга только что опубликовала сильный РСБУ отчет (рост чистой прибыли только по одному юрлицу в 7.5x раз до 9.8 млрд. руб.). Получается, компания торгуется всего 4.3х по P/E Annualized, при том что это только одно юрлицо, а второе полугодие как правило у нее сильнее

10 августа Белуга опубликует МСФО за 1-е полугодие 2023 года, вероятно цифры будут тоже неплохими (с учетом сильных РСБУ, хорошего роста среднего чека и 30% роста оборота розничного направления)

Считаем, что высока вероятность выплаты дивидендов по итогам полугодия, также вероятны неплохие результаты с учетом хорошего роста среднего чека и развития розничного направления

На днях существенно нарастили долю в компании, считаем что это одна из топ-идей на рынке сейчас
_____________________

Белуга – №1 производитель алкоголя в РФ, не страдающий от санкций, с понятной стратегией развития, стабильными дивидендами и дешевой оценкой по мультипликаторам

1. Отлично растущий высокомаржинальный бизнес
- За 2023 H1 по РСБУ выручка и чистая прибыль Белуги увеличились в 7+ раз
- За 2022 год по МСФО Белуга нарастила выручку и EBITDA на 30% и 66% соответственно.
- В 2022 году рентабельность по EBITDA достигла рекордных 18% и долгосрочно останется стабильной / будет расти на фоне факторов:
а) Исторически цены на алкоголь растут выше инфляции, а издержки, наоборот, ниже инфляции – эффект операционного рычага, позитивен для роста рентабельности
б) На фоне резко ускорившейся девальвации рубля, вероятно, произойдет дополнительная повышенная индексация цен, как было в начале 2022 года, что позволило показать суперрезультат: в 2022 H1 выручка и EBITDA выросли г/г на 37% и 94% соответственно
в) Активный рост импорта – за 2023 H1 отгрузки партнерских брендов +27% г/г и +64% к 2021 H1
г) E-commerce направление ежегодно растет на 100%. Сегмент особенно привлекателен, т.к. средний чек в онлайн-продажах в ~7 раз выше, чем в оффлайн

Усиленные Инвестиции

30 July 2023 19:29

Хорошая неделя для стратегий Усиленных Инвестиций

Несмотря на потери (как думаем временные) по шортам, флагманская рос. стратегия +1.4% (с начала года уже +110.1%), против индекса Мосбиржи +2.9% на фоне факторов:
- По результату портфеля на неделе ударил, на наш взгляд, необоснованный взлет Мечела – уже 3-го августа 2023 пройдет суд, по которому чуть ли не все активы компании могут быть взысканы в пользу Газпромбанка. Подобное решение уже было принято этим же судом 17.07.2023 – было постановлено взыскание задолженности с Мечела и ЧМК в размере $244.2 млн (21% (!) от капитализации) в пользу Газпромбанка
- По другому нашему шорту тоже выходили негативные новости, ждем слабый отчет за 2023 q2
- Нарастили позицию в одной из компаний портфеля после позитивного сдвига конъюнктуры на связанных сырьевых рынках
- Идея, выигрывающей от слабого рубля, в которую входили на прошлой неделе, продолжает расти, обгоняя рынок
- Сургутнефтегаз продолжает радовать – за неделю +6.8%, со входа 1.5 месяца назад +27%
- Рубль также несколько девальвировался к юаню, наша валютная экспозиция продолжает помогать
Ну и в целом хорошо, что скорее держим повышенную экспозицию (100%+) на акции - продолжает себя оправдывать

US рынок закрыл неделю в плюсе:
- ФРС повысила процентную ставку на 0.25% до 5.5% (максимум с 2001 года), но позитивно, что члены ФРС больше не закладывают сценарий рецессии в США. По оценкам Goldman Sachs вероятность снизилась до 20%
- Китай увеличивает меры господдержки сектора недвижимости для стимулирования экономики
- МВФ поднял прогноз по росту мирового ВВП с 2.8% до 3.0%, несмотря на замедление экономики Китая

В целом, то что Пауэл не ожидает ближайшие годы возвращения инфляции до 2%, но и рецессии в то же время не ожидает, на наш взгляд, несколько повышает вероятность того что период будет благоприятен для сырьевых товаров (и стратегии Global Commodities соответственно)

На фоне роста маржи некоторое время назад вошли и сейчас дополнительно приоритизировали в портфеле нефтепереработчиков, одного, доступного на СПБ, докупали (две недели назад анонсировали в сервисе по подписке) в начале недели – за неделю +9%, с предыдущего анонса +16%

Результаты по стратегиям
➜ RF: +1.4%, против индекса Мосбиржи +2.9%
➜ US Leaders: +0.1%
➜ Global Commodities: +4.4%
➜ Trending Ideas: +3.1%
➜ Follow The Insiders: +3.1%
➜ Short Strategy: -1.8%
➜ против S&P500: +1.0%

#performance

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 22:32

#FOMC

ФРС, как и ожидалось, повысила процентную ставку на 0.25% до 5.5% (максимум с 2001 года)

- Члены ФРС больше не прогнозируют рецессию в США

- Снижение инфляции до таргета в 2% займет много времени (Пауэлл ожидает достижения в 2025 г.), решение по повышению ставки или сохранению на текущем уровне на сентябрьском заседании еще не принято – будет зависеть от поступающих данных по инфляции и рынку труда

- Пауэлл не ожидает снижение ставки в 2023 году

- ФРС продолжит дальнейшее сокращение баланса по плану

- Потребуется сохранение монетарной политики на ограничительном уровне в течение длительного времени для борьбы с инфляцией

Рынок отреагировал умеренно негативно:
- S&P 500 -0.1%
- Nasdaq -0.1%
- Dow 30 +0.2%
- Brent -0.7%
- U.S. 10 Year Treasury -0.05% (3.86% доходности)
______________________

Отсутствие рецессии и медленный темп ужесточения монетарной политики – позитив для стратегии Global Commodities (за неделю +5%)

+ На фоне роста маржи переработки приоритизировали в портфеле нефтепереработчиков, одного, доступного на СПБ, докупали (анонсировали в сервисе по подписке) на неделе – за неделю +11%

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:19

#reports #V

Visa (Платежная система) отчиталась за 2023 q2
(2023-07-25, After Market Close):

- Выручка +11.7% г/г (против +11.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +12.7%)
- EBITDA -0.3% г/г (против -12.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.4%)
- Рентабельность по EBITDA 51.2% сократилась по сравнению с 57.3% в аналогичном квартале прошлого года
- EV/EBITDA мультипликатор равен 25.6x при историческом 75м перцентиле 28.6x

На премаркете компания показывает снижение на -0.6%

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:19

#reports #MSFT

Microsoft ( Производитель программного обеспечения и игровых консолей) отчиталась за 2023 q2
(2023-07-25, After Market Close):

- Выручка +8.3% г/г (против +7.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +14.2%)
- EBITDA +14.7% г/г (против +7.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +15.2%)
- Рентабельность по EBITDA 50.1% увеличилась по сравнению с 47.3% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $7.4 млрд за отчетный период (0.3% от капитализации)
- FCF годовой +$33.4 млрд (положительный), 1.3% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 25.1x при историческом 75м перцентиле 25.1x

На премаркете компания показывает снижение на -3.7%

Усиленные Инвестиции

24 July 2023 15:02

#vacancy

Один из наших корп. клиентов - достойная проптрейдинговая фирма, ищет трейдера в штат
Не в службу а в дружбу размещаем объявление, не стесняйтесь обращаться

____

Инвестиционный фонд НЕО КОРТЕКС набирает в команду ТРЕЙДЕРОВ на долгосрочное сотрудничество.
Наша специализация – инвестиции в акции российских и иностранных эмитентов.

Обязанности:
- Совершение торговых операций на российском и международных рынках с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами
- Поиск инвестиционных идей и выработка оптимальных стратегий инвестирования с учетом технического анализа, общей рыночной конъюнктуры
- Предоставление информации о ситуации на рынке
- Использование собственных идей для торговли

Требования:
- Опыт работы на аналогичной должности от 1-го года
- Высшее экономическое / финансовое, техническое либо математическое образование
- Знание технического aнaлиза
- Знание и умение работать со специализированным программным обеспечением и торговыми системами
- Приветствуется знание английского языка
- Приветствуется наличие Квалификационного Аттестата специалиста финансового рынка первого типа

Условия:
- Зарплата высокая, зависит от результатов собеседования и квалификации кандидата
- Повышение квалификации
- Корпоративные мероприятия

Контакты:
- Электронная почта office@neocortex793.com
- Телефон (4942) 48-12-69

Усиленные Инвестиции

22 July 2023 20:35

Динамика нефти - минимумы как раз были в феврале 2016, что определяло высокий курс; после этого стала расти и только тогда курс стабилизировался

Усиленные Инвестиции

11 August 2023 17:04

Небольшое напоминание, что этот student talk уже завтра - не стесняйтесь присоединяться, если есть желание

Усиленные Инвестиции

10 August 2023 13:46

коллеги из студенческого инвест. клуба при МФТИ пригласили выступить в сб в 19 - join если будет желание!

расскажу в целом про основы инвест. анализа, его применимость на рос. рынке ну и про наш путь немного)

Усиленные Инвестиции

08 August 2023 13:04

#macro

Вышли новые данные по росту денежной массы за июль - рост на 24.5%

По-прежнему печатается много рублей, чтобы финансировать дефицит
Это скорее подтверждает наш тезис по девальвации (ну и по росту фондового рынка)

https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Также согласны в целом с выкладками и тезисами этого поста

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 22:03

Тоже круглую цифру пробил сегодня)

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 15:36

На фоне роста в Белуге (и других идеях) у нашего крупнейшего клиента сегодня депозит пробил 1 млрд руб.; 448 млн руб. заработали совместным трудом

Поздравляем!

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 13:42

Был вопрос где регаться, прикладываем)

Узнать подробнее о промоакции и заполнить анкету можно по ссылке https://www.winelab.ru/investors.

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 09:46

#BELU #idea [4/4]

5. Менеджмент заинтересован в росте капитализации, существует перспектива включения в индекс РТС, в случае чего появится дополнительный апсайд. Компания изучает варианты для выполнения формальных требований для включения в индекс
____________________

Белуга, на наш взгляд, сохраняет статус уникальной одновременно Growth и Value истории на РФ рынке:
- Имеет понятную стратегию дальнейшего роста бизнеса по 15%+ в год. Активно расширяет сеть магазинов по 250-350 точек в год
- Собственники заинтересованы в росте капитализации и дивидендах – платит >11% дивидендами (LTM), потенциально может войти в индекс РТС
- Cтоит на 27% дешевле, чем видит широкий рынок – 5.0х по EV/LTM EBITDA, против целевого уровня 5.7х и 12.8х у Абрау-Дюрсо
- В отличии от многих компаний Белуга прозрачно раскрывает отчетность

Усиленные Инвестиции

03 August 2023 09:37

#BELU #idea [2/4]

2. Белуга подтверждает прогноз по выходу выручки на >130 млрд руб к 2024 году, что предполагает более 15% средний рост выручки в 2023 и 2024 – отличный уровень

Высокий темп роста бизнеса достигается за счет активного развития собственной розничной сети “ВинЛаб”
- Продажи ВинЛаб за 2023 H1 увеличились на 34% г/г, трафик +27% г/г, средний чек ~+10% г/г
- За 2023 H1 было открыто 155 новых магазинов ВинЛаб или +11.5% к 2022 H2
- Белуга планирует открывать по 250-350 точек ежегодно

В связи с активным открытием новых магазинов в 2023 H1 рентабельность по EBITDA, на наш взгляд, краткосрочно может снизиться с рекордных уровней, но среднесрочно восстановится, учитывая, что новые магазины выходят в прибыль уже через полгода после открытия, за 1.5 года – окупаются полностью

Усиленные Инвестиции

31 July 2023 21:16

Сегодня коллега спросил почему не фиксимся по Сберу (занимающему в моменте большую долю у нас в портфеле, и растущему сегодня на 7%)

Ответ был простой - фин показатели обновляют максимумы, компания далека от максимумов, по мультипликаторам стоит дешево; расчетные дивы по итогам года высокие; риски компании низкие, апсайд - высокий

В хороших компаниях можно сидеть долго - пока они не становятся слишком дорогими фундаментально, либо пока перестают быть хорошими / растущими

Этот принцип помогал нам зарабатывать разы и на Акроне, и на Белуге, и на некоторых других идеях

Также и не всегда можно предсказать когда акция с высоким фундаментальным потенциалом начнет разгон, и когда его закончит, а также какая причина этого разгона; возможно приходят новые крупные игроки, во что-то инвестировать надо, понятных идей не так много

Мне кажется одна из важных причин неудач и недозаработка многих игроков на рынке (особенно работающих по тех анализу) - слишком ранняя фиксация позиции (и слишком быстрый выход по стоп-лоссам когда рынок идет не в их направление)

Поэтому у них те результаты которые есть, а у нас уже +119% с начала года
(это правда еще не рекорд годовой доходности - в 2015 было +122%, но думаю что и эту цифру пробьем)

Усиленные Инвестиции

27 July 2023 19:06

Мечел, по которому я в шорте, растет как сумасшедший последнее время (+6% сегодня) / бывает и такое

Хочется так и крикнуть фразу Гэндальфа из скрина выше

3го августа будет суд, по которому у него Газпромбанк может взыскать чуть ли не все активы

Но пока по нему в минусе
Чувствую себя как М Бьюрри (героем фильма Игра на Понижение, которому говорили закрывать позиции по его шорту риал истейт пузыря)

Главное не оказаться героем книги FIASCO / когда гении терпят поражение)

В общем посмотрим)

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:20

Пара новостей по крупным американским отчётам для тех кто следит за рынком 👆

В целом выручка гигантов растёт, но однозначными темпами скорее

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:19

#reports #TXN

Texas Instruments (Производитель полупроводников) отчиталась за 2023 q2
(2023-07-25, After Market Close):

- Выручка -13.1% г/г (против -10.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +12.3%)
- EBITDA -23.0% г/г (против -20.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +18.8%)
- Рентабельность по EBITDA 50.1% сократилась по сравнению с 56.6% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на $1.1 млрд за отчетный период (0.6% от капитализации)
- FCF годовой -$0.7 млрд (отрицательный), 0.4% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 17.4x при историческом 75м перцентиле 22.5x

Компания показала EPS +$1.88 на акцию при прогнозе аналитиков +$1.76. На премаркете компания показывает снижение на -3.9%

Усиленные Инвестиции

26 July 2023 12:19

#reports #GOOG

Google (Провайдер веб-поиска и мобильных операционных систем) отчиталась за 2023 q2
(2023-07-25, After Market Close):

- Выручка +7.1% г/г (против +2.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +21.6%)
- EBITDA +8.5% г/г (против -13.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +28.4%)
- Рентабельность по EBITDA 33.7% увеличилась по сравнению с 33.2% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $3.3 млрд за отчетный период (0.2% от капитализации)
- FCF годовой +$53.6 млрд (положительный), 3.4% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 16.9x при историческом 75м перцентиле 22.4x

На премаркете компания показывает рост на +6.4%

Усиленные Инвестиции

23 July 2023 22:22

Еще одна позитивная неделя для Усиленных Инвестиций!

Флагманская рос. стратегия +3.5% c учетом див. отсечки по Сургутнефтегазу (с начала года уже +107.1%), против индекса Мосбиржи +0.7% на фоне следующих факторов:
- Как и анонсировали в конце прошлой недели, добавили в портфель новую компанию, выигрывающую от слабого рубля и дешево оцененную по мультипликаторам (EV/прогнозная EBITDA: 3.5х). Позиция в плюсе уже на 4%
- Решения ЦБ РФ по повышению ключевой ставки до 8.5% и увеличению объема продажи валюты за счет расходования ФНБ, как мы и ожидали, не остановили ни девальвации, ни роста наших бумаг
- Все шорт-позиции портфеля снижались на растущем рынке на фоне негативных новостей для компаний

Справочно, договорились провести в конце недели звонок с менеджментом Whoosh, позадавать вопросы про бизнес

US рынок продолжил расти в преддверии скорого заседания FOMC (26 июля) – рынок ожидает, что ФРС финальный раз повысит ставку в текущем цикле, учитывая с ускорением замедляющуюся инфляцию

Из международных стратегий Усиленных Инвестиций только Trending Ideas (c акцентом на китайские компании) проседала на неделе на фоне разочаровывающего темпа роста ВВП Китая: в 2023 q2 +0.8% кв/кв, против +2.2% в предыдущем квартале.

Результаты по стратегиям
➜ RF: +3.5%, против индекса Мосбиржи +0.7%
➜ US Leaders: +0.6%
➜ Global Commodities: +2.9%
➜ Trending Ideas: -1.8%
➜ Follow The Insiders: +1.5%
➜ Short Strategy: +8.2%
➜ против S&P500: +0.7%

#performance

Усиленные Инвестиции

22 July 2023 20:34

Динамика курса доллара - обновлял максимумы и в феврале 2016 после выкрученной наверх ставки