Усиленные Инвестиции

19 February 2023 21:10

#performance

Так себе неделя для РФ/US рынков и стратегий Усиленных Инвестиций (хотя и лучше рынка):
- Рос. рынок активно распродавался, ожидая негативных заявлений, в преддверии выступления президента РФ, которое состоится 21-го февраля, а также собрания Совета Федерации и Госдумы на внеплановом заседании 22-го февраля;
- Настроение на US рынке снова ухудшились на фоне слабых данных по инфляции в США в январе (+6.4% г/г против консенсус-прогноза +6.2% и предыдущего уровня +6.5%) – рынок опасается 0.5%-повышения ставки ФРС в марте

РФ стратегия
На неделе показала себя устойчивее рынка и снизилась на 2.9%, против индекса Мосбиржи -4.1%, на фоне следующих факторов:
- Валютная позиция поддерживала портфель – за неделю прибавила 0.4%
- Компании, которые шортим, падали ниже рынка

Минфин РФ рассчитывает собрать с крупного бизнеса в формате “добровольного взноса” порядка 300 млрд руб, хотя ранее обсуждалось 200-250 млрд руб, из прибыли за финансово успешные 2021-2022 годы

Как нам кажется, это является доп. аргументом в пользу ослабления рубля, т.к. эти изъятия (растущие экспортные пошлины / НДПИ / тарифы на жд перевозки, "добровольные" взносы и т.п.) стимулируют собственников крупного бизнеса, кроме прочего, ускорится с выводом капитала в другие юрисдикции

При этом девальвационная среда исторически в среднем очень позитивна для акций, вероятно, не будем дополнительно сокращать позиции в акциях (в моменте около 50% портфеля)
Верим, что в текущей ситуации портфель хорошо защищен от геополитических потрясений

Global Commodities
Портфель на неделе проседал вслед за падением цен на нефть (-3.5%) и другие энергоносители (газ в США и Европе -12.3% и 10.1% соответственно, уголь энергетический -15.3%) на фоне опасений более агрессивного повышения ставки ФРС

US Leaders
Стратегия росла, несмотря на негативную динамику рынка в основном за счет более или менее своевременного входа в Teslа после хорошего отчета за 2022 q4 (выручка и EBITDA выросли г/г на 37% и 41% соответственно) – позиция в плюсе на 8% за ~2 недели

Мы, скорее, сохраняем умеренно-позитивный взгляд на US рынок – кажется, что если, рецессия и возникнет она будет вызвана ФРС в качестве меры для снижения инфляции, и, вероятно, не будет серьезной, т.к. ее удастся прекратить последующим смягчением ДКП. При этом в моменте больше ориентируемся на маркетнейтральные стратегии

Trending Ideas
На неделе проседала на общем risk-off настроении рынка

Short Strategy на неделе значительно просела на, скорее, необоснованном, на наш взгляд, позитиве в рискованных активах на падающем рынке
По-прежнему верим, что в текущей конъюнктуре компании без выручки на овердорогих мультипликаторах будут снижаться в цене

Тестовые стратегии
- Follow The Insiders: -1.5%
По просьбе подписчиков сделали бектест Follow The Insiders с одними и теми же настройками, но разной частотой пересчета целевого портфеля (от 1 до 30 дней) – с уменьшением частоты пересчета портфеля ухудшается доходность с +128% до +56% – результат ожидаемый, исторически ребалансируем портфель ежедневно

- Report Prediction Strategy (не представлена на клиентских счетах): -13.4%

Результаты по стратегиям
➜ RF: -2.9%, против индекса Мосбиржи -4.1%
➜ US Leaders: +1.0%
➜ Global Commodities: -2.4%
➜ Trending Ideas: -2.1%
➜ Short Strategy: -5.0%
➜ против S&P500: -0.3%

Усиленные Инвестиции

19 February 2023 14:54

#development

Отчитываемся о последних ИТ-наработках:

- реализовали автоподтягиваение корпоративных событий по рос. компаниям (заседания советов директоров, решения по дивидендам и т.п.) - теперь каждый день значимые события падают в ТГ и подписчики узнают о них одними из первых

- реализовали парсинг информации по РФ фьючерсам - теперь автоподтягивается информация по товарным, валютным и фьючерсам на акции (цены и объемы), что будет позволять перекладываться по фьючерсам в наиболее подходящие моменты, а также периодически реализовывать арбитражные идеи (в свое время например делали так с лонгом акций Газпрома/шортом фьючерса)

Усиленные Инвестиции

17 February 2023 17:28

#windfall_tax

Обсуждается что с крупного бизнеса добровольно-принудительно заберут (конфискуют) 300 млрд руб.
(вначале вроде было 200-250, теперь 300)

Это как бы задним счетом из прибылей 2021-2022 г.
Следующим шагом после введенных экспортных пошлин, роста НДПИ, роста тарифов на жд перевозки и пр.

Нефтегазовые компании трогать не будут, но золотодобытчикам/удобренищкам/цветным металлургам может быть не очень

Предположим вы собственник крупного бизнеса или держатель крупного капитала в РФ
Или предположим что вы собственник среднего, но тоже прибыльного бизнеса

Какая вероятность того, что такая новость стимулирует вас ускорить вывод капитала в другие юрисдикции?
Или например не раскрывать отчетность? Или минимизировать отражаемую в отчетности прибыль чтобы в следующих периодах такого не было? (мне кажется довольно высокая)

Может ли это стимулировать далее снижение национальной валюты?

Мне кажется должно

Усиленные Инвестиции

15 February 2023 23:03

Как все уже знают, 21го выступает Путин, 22го собирается СФ и Дума, потом концерт в Лужниках

Посольства США и других стран до этого призывали население покинуть РФ и Беларусь

Ходят слухи, что будут лидеры Абхазии и С. Осетии, + Лукашенко

Акции сильно ныряют

Мы последнее время держали сокращенную экспозицию на акции и повышенную на валютные инструменты, но все ж таки тревожно

Раньше бывала и ложная тревога / разводняк, а бывало и по-другому

Принимаем ставки - будет ли что-то?

Усиленные Инвестиции

15 February 2023 18:21

через 10 минут в эфире РБК немного расскажу о сегодняшних событиях на рынке

Усиленные Инвестиции

12 February 2023 19:21

Новостной фон недели

РФ:
- Дефицит бюджета РФ в январе составил 1.76 трлн руб
- Россия в марте сократит добычу нефти на 500 тыс. баррелей или 5% в сутки
- Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7.5%
- Эмбарго на нефтепродукты не коснется продукции, произведенной из российской нефти за рубежом, а также смесей нефтепродуктов.
- Отменено обязательство продажи валютной выручки экспортерами
- Правительство обсуждает с крупным бизнесом возможность внесения в бюджет добровольного однократного взноса
- 10-й пакет санкций не включит в себя новые экономические ограничение, а, скорее, устранит пробелы в уже введенных
- Спрос на Московские новостройки упал до шестилетнего минимума

US/GC:
- Дефицит торгового баланса в США в 2022 году составил рекордные $948 млрд
- Глава ФРС и другие чиновники снова вернулись к более ястребиной риторике необходимости дальнейшего повышения ставок и удерживания их на высоком уровне
- США планируют ввести 200%-ную пошлину на РФ алюминий

Китай:
- С начала 2023 года иностранные инвесторы вложили в акции Китая рекордные $21 млрд
- Fitch повысил прогноз по росту ВВП Китая в 2023 году с 4.1% до 5.0%
- МВФ прогнозирует, что средний годовой рост экономики Китая составит 4% до 2027 года

Усиленные Инвестиции

10 February 2023 16:32

#macro #usd

ЦБ оставил ставку на прежнем уровне (7.5%)

При том что оф. инфляция в РФ в декабре 12% (и наблюдающаяся сейчас девальвация может поддерживать инфляцию на высоком уровне)

Ставка ФРС США сейчас 4.5% (вероятно скоро будет 5%)
Инфляция в декабре 6.5% (и вероятно скоро снизится)

Получается реальная ставка в США -2% в моменте (и вероятно скоро выйдет в положительную зону), при реальной ставке в РФ -4.5%

Обычно бывает ровно наоборот - в странах с повышенными рисками выше реальные процентные ставки - чтобы оправдать инвестиции в них

В теории, согласно паритету % ставок (точнее даже паритету реальных процентных ставок), это дополнительный фактор для оттока капитала зарубеж / девальвации рубля

Усиленные Инвестиции

07 February 2023 11:53

🇷🇺#VTBR #spo

ВТБ ВО II КВАРТАЛЕ ПЛАНИРУЕТ РАЗМЕСТИТЬ АКЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ, СОБРАЛ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ЗАЯВКИ ПОЧТИ НА 120 МЛРД РУБ - КОСТИН — ИНТЕРФАКС; всего в течение 1П планируется привлечь до 270 млрд руб. (!)

ВТБ наметил вторую допэмиссию во втором квартале — Интерфакс, Market Twits

Хорошо что не держим такого

Усиленные Инвестиции

06 February 2023 16:53

Продолжается падение нефтегазовых доходов как мы и ожидали

⚠️🇷🇺#RUB #fx USDRUB > 71 (Market Twits)
минфин сообщил о сокращении нефтегазовых доходов бюджета в январе на 46%

кстати объем бюджетных доходов заложенный в бюджет составляет 8.9 трлн руб

аннуализированный объем нефтегазовых доходов от января 5.1 трлн руб

то есть курс должен вырасти на 74% (!) чтобы выйти на бюджетные уровни

и это еще до действия эмбарго на нефтепродукты (!), но возможного дальнейшего снижения прайскепа на нефть и до возможных дальнейших сокращений закупок из России

что это как не повод защитить свои капиталы от дальнейшей девальвации? (а лучше и заработать на ней)

Усиленные Инвестиции

05 February 2023 21:42

#performance

Удачная неделя для российской стратегии Усиленных Инвестиций, международные показали разнонаправленную динамику.

РФ стратегия
На неделе портфель обогнал индекс Мосбиржи на 0.7% (+3.4%, против +2.7% соответственно) за счет:
- Постепенной реализации нашей идеи в повышенной экспозиции на валюту на базе ожидаемого ослабления рубля – за неделю просел к доллару на 1.6%, к юаню – на 1.8%
- Роста выше рынка двух ключевых позиций портфеля

Продолжаем следить за отчетностями рос. игроков, из интересного на неделе – Совкомфлот отлично отчитался за 9 мес. 2022 года по МСФО: выручка и EBITDA выросли в рублях г/г на 60% м 54% соответственно, а чистый долг снизился на 61.4 млрд руб или 57% от капитализации. По EV/EBITDA компания стоит всего 2.4х, по P/Book – 0.4х

Подумывали взять, но останавливает непрозрачность и так себе корп. управление. К тому же сейчас Совкомфлот строит много судов и может быть не заинтересован в выплате нормальных дивидендов. + обсуждается изъятие прибыли через налоги на перевозку нефти

Global Commodities
Стратегия на неделе несколько скорректировалась вслед за падением цен на большинство ресурсов на фоне повышения ставок мировыми ЦБ до максимума с кризиса 2008 года – повышает вероятность рецессии

В остальном общий фон, скорее, был умеренно позитивным:
- ФРС несколько смягчила риторику
- Еврозона избежала рецессии (ВВП в 2022 q4 +0.1% м/м), инфляция замедлилась до 8.5% г/г
- МВФ повысил прогноз роста мировой экономики с 2.7% до 2.9% на 2023 год

Справочно, недельное изменение цен на основные ресурсы: уголь энергетический -12.5%, Henry Hub (газ в США) -11.0%, нефть -8.8%, медь -4.9%, золото -3.3%, сжиженный природный газ (LNG) -3.1%, алюминий -2.2%, никель -1.5%, железная руда -1.1%, сталь -0.8%; поликремний +27.5%, газ в Европе +4.4%, уголь коксующийся +1.1%

US Leaders
Стратегия на неделе показала положительную динамику вместе с US рынком на фоне некоторого смягчения риторики ФРС.
Ключевым сообщением было, что дезинфляционный процесс начался, но еще предстоит работа, вероятно, потребуется еще пара повышений ставки

Прогноз по верхнему пределу, вероятно, будет пересмотрен на следующем заседании в марте (последний был на уровне 5.1%), + Пауэлл не исключает, что ставка может остаться ниже 5% в случае, если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидается

Обновили выборку топ 40 нефинансовых несырьевых компаний из S&P, добавили в портфель еще два эмитента с хорошо растущим бизнесом и недорогой оценкой по мультипликаторам

Trending Ideas
Стратегия на неделе просела на фоне слабоватых данных по производственной активности по PMI в Китае: 0.1 в январе, против 50.3 в декабре и консенсус-прогноза 50.0

При этом топ-пик компания портфеля в производителе поликремния снизилась в цене, несмотря на восстановления цены самого сырья на 27.5% за неделю

Short Strategy
Стратегия на неделе на растущем рынке так же показала положительный результат, а не противоположный росту, что позитивно

Тестовые стратегии
- Follow The Insiders: +1.6%
- Report Prediction Strategy: -2.9%

Результаты по стратегиям:
➜ RF: +3.4%, против индекса Мосбиржи +2.7%
➜ Global Commodities: -1.0%
➜ US Leaders: +0.5%
➜ Trending Ideas: -4.9%
➜ Short Strategy: +0.4%
➜ против S&P500: +1.6%

Усиленные Инвестиции

01 February 2023 22:01

#FOMC

ФРС США повысила процентную ставку, как и ожидалось, на 0.25% до 4.75% (максимум с 2007 года)

Риторика осталась ястребиной, но слегка смягчилась

FOMC по-прежнему считает уместным дальнейшее повышение ставки. Прогноз по верхнему пределу, вероятно, будет пересмотрен на следующем заседании в марте (последний был на уровне 5.1%)

При этом Пауэлл не исключает, что процентная ставка может остаться ниже 5% в случае, если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидается

По словам Пауэлла, дезинфляционный процесс уже начался, но пока находится на ранней стадии – потребуется еще пара повышений ставки
_____________________________

Несмотря на слава Пауэлла, что пауза в повышении ставки пока не обсуждается, что снижения в 2023 г. ожидать не стоит, что ФРС по-прежнему планирует удерживать ставку на высоком уровне, рынок начинает закладывать переход ФРС к смягчению монетарной политики в 2023 и снижение ставки до 4.5% к концу года

Рынок реагирует позитивно:
- S&P 500 +1.1% в моменте
- Nasdaq +2.0%
- Dow 30 +0.1%
- U.S. 10 Year Treasury -0.13% (3.40% доходности)

Усиленные Инвестиции

30 January 2023 16:59

кстати наша рос стратегия со всеми наворотами (оптимальные валютные фьючи, точечные шорт позиции и т.п.) теперь доступна для облегченного подключения и через сервис автоследования Финтаргет от БКС по ссылке

Усиленные Инвестиции

30 January 2023 11:47

#reports

Summary недавно вышедших отчетов US компаний за 2022 q4 [3/3]

#UNH
UnitedHealth хорошо отчиталась:
- Выручка +12.3% г/г (против исторического темпа +8.8%)
- EBITDA +22.3% г/г (против исторического темпа +13.2%)
- Рентабельность по EBITDA 9.5% увеличилась по сравнению с 8.7% в аналогичном квартале прошлого года
- EV/EBITDA мультипликатор равен 32.0x при историческом 75м перцентиле 18.5x

#GS
Goldman Sachs негативно:
- Выручка -23.5% г/г (против -21.0% в предыдущем квартале и исторического темпа -1.6%)
- Чистая прибыль -66.3% г/г (против -42.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +30.9%)
- P/E мультипликатор равен 8.9x при историческом 75м перцентиле 11.3x
- Мультипликатор P/S составляет 2.7x
- Price to book: 1.1x

#MS
Morgan Stanley слабо:
- Выручка -12.2% г/г (против -13.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +0.1%)
- Чистая прибыль -39.0% г/г (против -28.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +19.9%)
- P/E мультипликатор равен 11.8x при историческом 75м перцентиле 12.2x
- Мультипликатор P/S составляет 3.0x
- Price to book: 1.6x

#WFC
Wells Fargo слабо:
- Выручка -9.5% г/г (против -1.3% в предыдущем квартале и исторического темпа -10.0%)
- Чистая прибыль -54.3% г/г (против -31.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +23.5%)
- P/E мультипликатор равен 9.9x при историческом 75м перцентиле 18.3x
- Мультипликатор P/S составляет 2.2x
- Price to book: 0.9x

#BLK
BlackRock так себе:
- Выручка -15.1% г/г (против -14.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +8.1%)
- Чистая прибыль -20.5% г/г (против -19.0% в предыдущем квартале и исторического темпа +9.6%)
- P/E мультипликатор равен 20.3x при историческом 75м перцентиле 23.8x
- Мультипликатор P/S составляет 6.4x
- Price to book: 3.1x

#JEF
Jefferies Financial Group негативно:
- Выручка -29.1% г/г (против -28.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +29.0%)
- Чистая прибыль -56.1% г/г (против -52.0% в предыдущем квартале и исторического темпа +49.1%)
- P/E мультипликатор равен 9.2x при историческом 75м перцентиле 7.5x
- Мультипликатор P/S составляет 1.4x
- Price to book: 17.1x

#IVZ
Invesco слабо:
- Выручка -18.2% г/г (против -17.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.0%)
- Чистая прибыль -38.1% г/г (против -56.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +41.6%)
- P/E мультипликатор равен 7.7x при историческом 75м перцентиле 11.0x
- Мультипликатор P/S составляет 1.4x
- Price to book: 0.6x

Усиленные Инвестиции

30 January 2023 11:46

#reports

Summary недавно вышедших отчетов US компаний за 2022 q4 [1/3]

#VISA
Visa смешанно отчиталась:
- Выручка +12.4% г/г (против +18.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +9.9%)
- EBITDA -16.0% г/г (против +16.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.5%)
- Чистый долг сократился на $6.8 млрд за отчетный период (1.4% от капитализации)
- FCF годовой +$11.2 млрд (положительный), 2.3% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 26.9x при историческом 75м перцентиле 31.4x

#MA
Mastercard отлично:
- Выручка +11.5% г/г (против +15.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +11.0%)
- EBITDA +24.6% г/г (против +16.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +11.2%)
- Чистый долг сократился на $0.2 млрд за отчетный период (0.1% от капитализации)
- FCF годовой +$9.2 млрд (положительный), 2.5% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 28.0x при историческом 75м перцентиле 38.0x

#TSLA
Tesla отлично:
- Выручка +37.2% г/г (против +55.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +51.7%)
- EBITDA +41.3% г/г (против +68.0% в предыдущем квартале и исторического темпа +98.1%)
- Чистый долг сократился на $1.6 млрд за отчетный период (0.4% от капитализации)
- FCF годовой +$8.4 млрд (положительный), 1.9% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 24.9x при историческом 75м перцентиле 148.6x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 5.3x

#IBM
IBM слабо:
- Выручка -11.0% г/г (против -19.9% в предыдущем квартале и исторического темпа -5.5%)
- EBITDA +8.5% г/г (против -26.4% в предыдущем квартале и исторического темпа -3.9%)
- Чистый долг сократился на $2.3 млрд за отчетный период (1.8% от капитализации)
- FCF годовой +$13.4 млрд (положительный), 10.7% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 12.3x при историческом 75м перцентиле 12.7x

#INTC
Intel негативно:
- Выручка -31.6% г/г (против -20.1% в предыдущем квартале и исторического темпа -3.1%)
- EBITDA -79.1% г/г (против -68.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -17.8%)
- Чистый долг сократился на $1.4 млрд за отчетный период (1.1% от капитализации)
- FCF годовой +$4.8 млрд (положительный), 3.9% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 10.3x при историческом 75м перцентиле 7.3x

#VLO
Valero Energy отлично:
- Выручка +16.3% г/г (против +50.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +38.4%)
- EBITDA +123.2% г/г (против +232.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +78.4%)
- Чистый долг увеличился на $137.0 млн за отчетный период (0.2% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 4.3x при историческом 75м перцентиле 16.0x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 0.4x

#CVX
Chevron отлично:
- Выручка +17.3% г/г (против +56.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +34.2%)
- EBITDA +28.8% г/г (против +65.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +50.6%)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 5.8x при историческом 75м перцентиле 15.1x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 1.5x

#MSFT
Microsoft слабо:
- Выручка +2.0% г/г (против +10.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +15.2%)
- EBITDA -8.3% г/г (против +1.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +16.1%)
- Чистый долг увеличился на $7.6 млрд за отчетный период (0.4% от капитализации)
- FCF годовой +$36.0 млрд (положительный), 2.0% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 18.3x при историческом 75м перцентиле 24.9x

#NFLX
Netflix слабо:
- Выручка +1.9% г/г (против +5.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +16.6%)
- EBITDA -7.6% г/г (против -11.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +32.1%)
- Чистый долг увеличился на $0.5 млрд за отчетный период (0.4% от капитализации)
- FCF годовой +$3.8 млрд (положительный), 2.7% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 24.9x при историческом 75м перцентиле 58.2x

Усиленные Инвестиции

29 January 2023 22:02

Новостной фон недели

РФ:
- G7 и ЕС согласовали потолку цен на РФ дизель на уровне $100-110 за баррель
- Спад спроса на потребительские товары в РФ в 2022 г. составил -3.4% – максимум с 2014 года
- РФ банки возобновят раскрытие отчетности по РСБУ в апреле по итогам в 2023 q1

US/GC:
- Около 20% компаний США планируют сократить персонал в ближайшие месяцы
- ВВП США в 2022 q4 вырос кв/кв на 2.9%, против консенсус-прогноза 2.6% и предыдущего показателя +3.2%

Китай:
- Китай становится доминирующим покупателем СПГ – его доля достигла 40% всех недавно заключенных долгосрочных контрактов в мире
- ООН прогнозирует ускорение роста ВВП Китая в 2023 году до 4.8%, против +3.0% в 2022 году

Усиленные Инвестиции

19 February 2023 18:21

#sanctions #SGZH #steel

Небольшая статистика по влиянию санкций (в том числе к вопросу лонга Сегежи который разгоняли недавно некоторые каналы)
А также почему мы избегаем компаний страдающих от санкций (и иногда шортим - как в случае Сегежи на которой хорошо заработали в 2022)

Цифры декабря:
- производство фанеры в годовом выражении -41% (!!)
- производство пиломатериалов -13%
- производство стали (справочно) -17%

Усиленные Инвестиции

18 February 2023 10:30

#taxes #рекомендацияанереклама

Часто спрашивают рекомендацию к кому обратиться по налоговым вопросам / подготовке деклараций, с чистым сердцем могу рекомендовать @prondfl

Ребята правда оч круто помогли мне с налоговыми вопросами в нетривиальной ситуации / крупная сумма была сэкономлена

Знаю что его услугами пользуются несколько крутых инвесторов

Если сказать что от нас, то будет доп. скидка

⚠️ Как вы знаете, если инвестор получает любые дивиденды от иностранных компаний или имеет счета у зарубежных брокеров, то ему необходимо подать декларацию за 2022 год в налоговую до 1 мая 2023г. Поэтому для тех, кто не хочет забивать себе голову, советую обратиться к людям, которые занимаются этим профессионально.

‼️И одна важная вещь! Цены разные для своих клиентов и для людей со стороны.
И для вас есть скидка! Если будете обращаться, напишите, что вы от Усиленных Инвестиций тогда вам дадут специальную цену, как для их клиентов.

✅ Контакты:
Telegram: @prondfl
WhatsApp: +7 989 991 66 83
Mail : prondfl@yandex.ru

Усиленные Инвестиции

16 February 2023 14:40

#ETLN #bonds

Эталон-Финанс размещает новый выпуск облигаций отчасти для финансирования продолжения масштабной региональной экспансии

Эталон – вертикально-интегрированный строительный холдинг c 35-летней историей. Компания присутствует в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге, Омске, Тюмени, Казани, Екатеринбурге и с недавнего времени в Новосибирске

Параметры выпуска 002Р-01:
- Срок оферты: предположительно через 3 года
- Срок обращения: не более 15 лет
- Ориентир по доходности к оферте: безрисковая ставка по трехлетним ОФЗ (8.9% в моменте) + до 5.75%, т.е. ~14.6%
- Купонный период: ежеквартальный
- Объем выпуска: не менее 5 млрд руб
- Номинал: 1000 рублей
- Сбор заявок: 17.02.2023
- Кредитный рейтинг эмитента – ruA+ (Эксперт РА), прогноз "Cтабильный"

Факторы привлекательности:
1. Эталон сохраняет низкую долговую нагрузку – Чистый корп. долг до (РРА) / EBITDA составляет 0.9х, что существенно ниже таргета на уровне 2-3х

2. В 2022 году Эталон вывел в эксплуатацию рекордные 735 тыс. кв. м реализуемой площади (+74% г/г), что ведет к раскрытию эскроу-счетов и увеличению свободного денежного потока

3. Отрасль активно поддерживается государством – программы "Льготная ипотека" и "Семейная ипотека" продлены до середины 2024 года. ЦБ РФ повысил прогноз по росту ипотеки в 2023 году с 10-15% до 12-16%

Ставка доходности в целом выглядит довольно привлекательно относительно других выпусков, будем следить за book-building

Усиленные Инвестиции

15 February 2023 21:32

#smz #fesco

Интересный текст про то как СМЗ отжимают теперь и у самых миноритарных акционеров

Это история похожа с ДВМП (из которого мы вышли) - государство решило что СМЗ приватизирован был некорректно, забрало актив у мажоритариев, но в данном случае теперь решило и у самых мелких миноров тоже отсудить

В общем минора обидеть может каждый

Усиленные Инвестиции

15 February 2023 17:38

#sanctions

Ограничения против Тинькофф Банка, Альфа-банка и Росбанка, которые ЕС намерен ввести в рамках 10-го пакета антироссийских санкций, будут заключаться в отключении их от SWIFT — Reuters, Market Twits

Важно помнить, что если Тинькофф уйдет под санкции, в нем могут оказаться недоступными все европейские компании, торгуемые через ГДР (Яндекс, X5, VK, Эталон и т.п.) / их могут продавать перед блокировкой (как это было в случае Сбера, ВТБ, Альфы, Открытия); вероятно поэтому они показывают некоторое доп. снижение

Усиленные Инвестиции

12 February 2023 19:21

#performance

Суперудачная неделя для РФ стратегии Усиленных Инвестиций

РФ Стратегия
Портфель на неделе на показал результат +6.8% (!) против индекса +0.6%; с начала года +17.5% (!) против индекса +5.0%, на фоне:
- Ускорения реализации нашей ставки на ослабление рубля, о котором давно пишем тут – рубль за неделю ослабился на 4.0% к доллару
За счет выбора лучших инструментов не только защищаемся от девальвации рубля, но и зарабатываем на ней в долларовом выражении
- По двум компаниям портфеля появились доп. индикации о возможном скором анонсе дивидендов по итогам 2022 года – росли значительны выше рынка
- Одна из ключевых идей портфеля на неделе отлично отчиталась по ритейл сегменту – продажи выросли на 50%+ за 2022 год

➜ Ждем продолжения девальвации на фоне растущего дефицита бюджета и падения нефтегазовых доходов:
1. По прогнозам Минфин, бюджет РФ останется дефицитным до 2025 года. Дефицит в 2022 году составил 3.3 трлн руб (2.3% от ВВП, что выше последнего прогноза Минфина в 2.0%), при этом в декабре 2022 он составил ошеломительные 3.9 трлн руб, в январе 2023 – 1.8 трлн руб
Перевод экономики на военные рельсы и возможное скорое новое наступление еще больше увеличит дыру в бюджете, что частично будет компенсироваться ослаблением рубля
2. В январе 2023 нефтегазовые доходы бюджета сократились на 46% г/г
Объем нефтегазовых доходов, заложенный в бюджет по новому правилу, составляет 8.0 трлн руб в год. Аннуализированный объем нефтегазовых доходов от января составляет 5.1 трлн руб, то есть курс должен вырасти на >70% (!), чтобы выйти на бюджетные уровни. Запланированное в марте снижение добычи дополнительно углубляет дефицит
3. Знакомый на валютном деске крупного банка говорит что ускорился отток капитала

На неделе провели закрытый вебинар для подписчиков, на котором как раз рассматривали инструменты, которые наиболее актуальны в текущей ситуации

👉👉 Зарабатывайте на этом тренде вместе с нами подписываясь на сервисы или оставляя контакты здесь

Global Commodities
Видя сверхпозитивную реакцию рынка на последнее заседание FOMC, Пауэлл и другие чиновники ФРС на неделе более активно акцентировали внимание на необходимости дальнейшего повышения процентной ставки и ее длительного удержания на высоком уровне

Рынки акций и сырьевых товаров ожидаемо отреагировал негативно, теперь консенсус-ожидание по ставке на конец года составляет 5.2%

При этом нефть (Brent) на неделе неплохо восстановилась на 8.0% до $86.5 за баррель, отчасти на новости о сокращении добычи РФ нефти на 500 тыс. баррелей или 5% в сутки – позитив для нефтегазовиков портфеля

Справочно, недельное изменение цен на основные ресурсы: газ в Европе -8.1%, сжиженный природный газ (LNG) -6.3%, уголь энергетический -5.8%, палладий -5.5%, алюминий -3.6%, никель -3.3%, медь -0.7%, железная руда -0.7%; Поликремний +10.5%, нефть +8.0%, Henry Hub (газ в США) +6.4%, уголь коксующийся +2.1%, сталь +0.2%

US Leaders
После недавней ребалансирвоки портфель продолжает показывать неплохой результат – закрыл неделю в небольшом плюсе на падающем рынке, с начала года опережает индекс S&P 500 на 1.9% (+8.4% и +6.5% соответственно)

Trending Ideas
Cтратегия снижалась на общем risk-off, несмотря на то, что поликремний (основной компонент выручки топ-пик идеи портфеля) восстанавливался на неделе на 10.5%

Short Strategy
Доходность стратегии на неделе в 4 раза опередила падение индекса, что соответствует инвест. тезису: растет выше падения рынка, падает меньше роста рынка

Тестовые стратегии
- Follow The Insiders: -0.7%
- Report Prediction Strategy: -0.3%

Результаты по стратегиям:
➜ RF: +6.8%, против индекса Мосбиржи +0.6%
➜ Global Commodities: -3.1%
➜ US Leaders: +0.3%
➜ Trending Ideas: -1.7%
➜ Short Strategy: +4.4%
➜ против S&P500: -1.1%

Усиленные Инвестиции

07 February 2023 12:57

Усиленные Инвестиции на Финтаргете (сервис автоследования БКС) тем временем обновляют максимумы (а еще лучше себя показывают Усиленные Инвестиции Pro) - 2 лучших стратегии по доходности за неделю

Усиленные Инвестиции

06 February 2023 19:23

#reports

Отчётности за 2022 q4 крупнейших US компаний за прошедшую неделю:

#AAPL
Apple слабо отчиталась:
- Выручка -5.5% г/г
- EBITDA -11.9% г/г
- Компания показала EPS +$1.89 на акцию при прогнозе аналитиков +$1.94.
- Чистый долг сократился на $12.0 млрд за отчетный период (0.5% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 19.2x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 6.2x

#AMZN
Amazon слабо:
- Выручка +8.6% г/г
- EBITDA -20.9% г/г
- Компания показала EPS +$0.03 на акцию при прогнозе аналитиков +$0.17
- Чистый долг увеличился на $503.0 млн за отчетный период (0.0% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 28.4x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 2.2x

#GOOG
Google так себе:
- Выручка +1.0% г/г
- EBITDA -15.3% г/г
- Чистый долг увеличился на $3.1 млрд за отчетный период (0.2% от капитализации)
- FCF годовой +$34.7 млрд (положительный), 2.5% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 14.7x

#META
Meta Platforms смешанно:
- Выручка -4.5% г/г
- EBITDA -41.6% г/г
- Компания показала EPS +$1.76 на акцию при прогнозе аналитиков +$2.22.
- Чистый долг сократился на $14.1 млрд за отчетный период (3.4% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 10.4x

META анонсировала сокращение запланированных расходов в 2023 году на $5 млрд (c $95 млрд до $89 млрд) и объявила BuyBack в размере $40 млрд (7.9% от капитализации)

#AMD
Advanced Micro Devices негативно:
- Выручка +16.0% г/г
- EBITDA -102.3% г/г
- Компания показала EPS +$0.01 на акцию при прогнозе аналитиков +$0.67.
- Чистый долг сократился на $3.0 млрд за отчетный период (2.5% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 55.8x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 5.0x

#QCOM
QUALCOMM негативно:
- Выручка -11.6% г/г
- EBITDA -33.0% г/г
- Компания показала EPS +$1.98 на акцию при прогнозе аналитиков +$2.34.
- Чистый долг сократился на $0.5 млрд за отчетный период (0.3% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 10.1x

Усиленные Инвестиции

05 February 2023 21:43

Новостной фон недели

РФ:
- МВФ повысил прогноз роста РФ экономики до с -2.3% до 0.3% на 2023 год
- Ежедневные продажи валюты по бюджетному правилу с 7 февраля вырастут до 8.9 млрд рублей, 160.2 млрд руб за месяц
- Бюджет РФ в январе недополучил 52.1 млрд руб из-за меньших поступлений от экспортной пошлины на газ.

US/GC:
- ФРС повысила процентную ставку на 0.25% до 4.75%
- ЕЦБ повысил ставки на 0.5% с 2.5% до 3%
- МВФ повысил прогноз роста мировой экономики с 2.7% до 2.9% на 2023 год
- Рост ВВП еврозоны в 2022 q4 составил +0.1%, против консенсус-прогноза -0.1% и предыдущего уровня +0.3%
- Инфляция в Еврозоне в январе замедлилась до +8.5% г/г, против консенсус-прогноза 9.0% и предыдущего уровня +9.2%
- Центробанки в 2022 году купили самый большой объем золота за 55 лет

Китай:
- Нидерланды и Япония присоединились к США в ограничении экспорта чипов в Китай
- Производственная активность в Китае снизилась по PMI до 50.1 в январе, против 50.3 в декабре и консенсус-прогноза 50.0

Усиленные Инвестиции

05 February 2023 16:40

Последние пару недель расписки растут в цене - от части на заявлении Полиметалла о планируемой редомициляции в Казахстан, от части на ожидаемых хороших отчетах Озона и Яндекса

Параллельно брокеры стали активно предлагать россиянам покупать на зарубежном контуре расписки с большим дисконтом (около 70%) к цене на Мосбирже

2 недели назад прошла новость о внесении законопроекта о принудительной редомициляции оффшорных компаний - предполагающий в том числе национализацию компаний, которые не будут редомицилироваться

При этом некоторые компании просто не могут редомицилироваться пока не выкупили иностранных инвесторов, т.к. они не хотят и/или не могут оказаться в российском контуре, а денег для выкупа их например нет

В целом, как я понимаю, получается есть три варианта:

1) будет принят условно "добрый закон", при котором де факто-российские компании переедут в российскую юрисдикцию и например держатели расписок также конвертируются в акции рос. бизнеса

2) будет принят условно "злой закон"; некоторые компании не смогут редомицилироваться, некоторые будут национализированы

3) ничего не будет принято; бенефициары компаний будут выкупать рос бизнес у иностранных держателей с большим дисконтом

4) ничего не будет принято и со временем на рос брокеров будут введены доп. санкции, что заставит продать расписки

5) ничего не будет принято, но постепенно компании выкупят миноров за рубежом и так или иначе сами переедут в рф

Усиленные Инвестиции

30 January 2023 20:43

Забавное совпадение - в 2007 также говорили про soft landing.. (мягкую посадку)

Неясно как будет сейчас

Усиленные Инвестиции

30 January 2023 12:37

Экспорт из РФ (в данном случае газа) активно падает

Импорт в РФ растет: АФК Система запускает оператора параллельного импорта

Что это, как не фактор для дальнейшего ослабления локальной валюты?

Усиленные Инвестиции

30 January 2023 11:47

#reports

Summary недавно вышедших отчетов US компаний за 2022 q4 [2/3]

#ADBE
Adobe так себе отчиталась:
- Выручка +10.1% г/г (против +12.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +16.5%)
- EBITDA +0.8% г/г (против +4.0% в предыдущем квартале и исторического темпа +21.5%)
- Чистый долг сократился на $1.7 млрд за отчетный период (1.1% от капитализации)
- FCF годовой +$6.9 млрд (положительный), 4.5% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 21.9x при историческом 75м перцентиле 49.1x

#MU
Micron Technology cлабо:
- Выручка -13.6% г/г (против -19.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +14.7%)
- EBITDA -25.6% г/г (против -48.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +24.6%)
- Чистый долг увеличился на $2.1 млрд за отчетный период (3.8% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.8x при историческом 75м перцентиле 8.2x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 1.9x

#NOW
ServiceNow сильно:
- Выручка +20.2% г/г (против +21.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +28.0%)
- EBITDA +878.6% г/г (против +7.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +40.7%)
- Чистый долг сократился на $217.0 млн за отчетный период (0.2% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 122.0x при историческом 75м перцентиле 177.0x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 12.0x

#CMCSA
Comcast средне:
- Выручка +0.7% г/г (против -1.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.1%)
- EBITDA -3.5% г/г (против -89.8% в предыдущем квартале и исторического темпа -6.2%)
- Чистый долг увеличился на $3.4 млрд за отчетный период (1.9% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 9.7x при историческом 75м перцентиле 10.5x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 2.2x

#BA
Boeing нормально:
- Выручка +35.1% г/г (против +4.4% в предыдущем квартале и исторического темпа -2.2%)
- Рентабельность по EBITDA 0.7% увеличилась по сравнению с -24.5% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $3.2 млрд за отчетный период (2.6% от капитализации)
- Мультипликатор EV/Sales составляет 2.5x

#STLD
Steel Dynamics негативно:
- Выручка -9.1% г/г (против +11.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +36.7%)
- EBITDA -43.2% г/г (против -6.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +66.6%)
- Чистый долг сократился на $215.6 млн за отчетный период (1.1% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.7x при историческом 75м перцентиле 7.4x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 0.9x

#TAL
TAL Education негативно:
- Выручка -77.2% г/г (против +23.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +10.7%)
- Рентабельность по EBITDA -14.1% сократилась по сравнению с -10.6% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $1.1 млрд за отчетный период (21.6% от капитализации)
- Мультипликатор EV/Sales составляет 0.8x

#CCL
Carnival смешанно:
- Выручка +198.3% г/г (против +688.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +60.4%)
- Рентабельность по EBITDA -25.2% увеличилась по сравнению с -134.0% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на $3.6 млрд за отчетный период (38.0% от капитализации)
- Мультипликатор EV/Sales составляет 3.4x

#ABT
Abbott негативно:
- Выручка -12.0% г/г (против -4.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +12.1%)
- EBITDA -32.9% г/г (против -22.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +20.0%)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 16.4x при историческом 75м перцентиле 25.3x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 4.5x

#PG
Procter & Gamble так себе:
- Выручка -0.9% г/г (против +1.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.9%)
- EBITDA -7.4% г/г (против -2.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.0%)
- Чистый долг увеличился на $2.8 млрд за отчетный период (0.8% от капитализации)
- FCF годовой +$4.6 млрд (положительный), 1.4% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 18.4x при историческом 75м перцентиле 19.4x

Усиленные Инвестиции

30 January 2023 09:49

#reports

Summary недавно вышедших отчетов РФ компаний

Операционные результаты за 2022 q4:

#BELU
Белуга нормально отчиталась
- Общие отгрузки: +3.6% г/г, против flat г/г в предыдущем квартале
- Отгрузки собственных брендов +3.7% г/г, против -1.5% г/г в 3q 2022
- Отгрузки партнерских брендов +2.4% г/г, против +6.6% г/г в 3q 2022
- Кол-во магазинов ВинЛаб +~100 точек (+8.0% кв/кв)

По итогам 2022 года:
- Общие отгрузки +6.8% г/г
- Отгрузки собственных брендов +5.4% г/г
- Отгрузки партнерских брендов +13.8% г/г
- Количество магазинов ВинЛаб достигло 1350 (+35% г/г), объем продаж +52.3% г/г

#GMKN
Норникель слабо отчитался
Производство:
- Никель: -5.4% г/г, +0.8% кв/кв
- Медь: -2.3% г/г, +2.3% кв/кв
- Палладий: -6.0% г/г, -7.0% кв/кв
- Платина: -10.1% г/г, -6.4% кв/кв

Прогноз по производству металлов из РФ сырья на 2023 год:
- Никель -4.4% г/г
- Медь -16.2% г/г
- Палладий -10.9% г/г
- Платина -4.2%

#POLY
Полиметалл отлично отчитался
- Выручка +30% г/г
- Вскрыша -9% г/г
- Добыча руды +11% г/г
- Среднее содержание золота/серебра в руде -2% г/г
- Производство золота +17% г/г, реализация +46% г/г
- Производство серебра +10% г/г, реализация -29% г/г
- Чистый долг за отчетный период снизился на $388 млн (12.8% от капитализации)

Полиметалл подтверждает текущий годовой производственный план на 2023 год в объеме 1.7 млн
унций золотого эквивалента (flat г/г)

#FIXP
Fix Price отлично отчитался
- Выручка +13.9% г/г
- Сопоставимые (LFL) продажи +5.2% г/г (скорр. на эффект укрепления рубля)
- Средний чек (LFL) +9.7% г/г (скорр. на эффект укрепления рубля)
- Трафик (LFL) -4.1% г/г

В 2023 Fix Price планирует открыть еще 750 магазинов
Рентабельность по EBITDA (по IFRS 16) в 2022 году превысила средний уровень за 2020-2021 годы (19.3%)

#FIVE
X5 Group отлично отчиталась
- Чистая выручка +16.3% г/г
- Выручка от сопоставимых продаж (LFL) +7.9% г/г
- Трафик группы (LFL) +4.3% г/г, средний чек (LFL) +3.5% г/г
- Чистая офлайн-выручка "Пятёрочки" +13.5% г/г
- Выручка "Чижика" +8x г/г
- Выручка цифровых бизнесов +35.8% г/г
- За 4q 2022 года открыто 1 093 новых магазинов группы (+5.4% кв/кв)

#LENT
Лента слабовато отчиталась
- Выручка +0.6% г/г
- Сопоставимые продажи -1.3% г/г
- Средний чек LFL -0.5% г/г, LFL трафик -0.8% г/г
- Онлайн-продажи +59.4% г/г
- Общая торговая площадь за 2022 год увеличилась на 1.9% г/г
____________________________

#SBER
Сбербанк отлично отчитался по результатам по РПБУ за декабрь и так себе за 12 мес. 2022 года

- Кредиты юридическим лицам +0.5% м/м; +12.4% с начала года
- Кредиты физическим лицам +1.7% м/м; +12.9% с начала года
- Средства юридических лиц +0.8% м/м; -0.7% с начала года
- Средства физических лиц +8.2% м/м +8.2% с начала года

Результаты за декабрь 2022:
- Чистый процентный доход +19.5% г/г
- Чистый комиссионный доход +16.7% г/г
- Операционные расходы -12.0% г/г
- Чистая прибыль +40.1% г/г (составила 125.5 млрд. руб)

Результаты за 12 мес. 2022:
- Чистый процентный доход +5.2% г/г
- Чистый комиссионный доход +6.2% г/г
- Операционные расходы -5.0% г/г
- Чистая прибыль -75.7% г/г

Усиленные Инвестиции

29 January 2023 22:02

#performance

Удачная неделя для российской стратегии, международные показали разнонаправленную динамику

РФ Стратегия
На неделе показала себя лучше рынка на фоне следующих факторов:
- Повышенная экспозиция на валюту помогает портфелю зарабатывать на ослаблении рубля, в т.ч. и в долларовом выражении
- Закрыли в плюс шорты, которые наращивали для перестраховки в конце прошлой недели на опасении развития СВО / объявления мобилизации
- Активно следим за операционными отчетами РФ компаний, в т.ч. на базе чего принимаем инвестиционные решения – из интересного на неделе:
а) Норникель, как мы и ожидали, слабо отчитался за 2022 q4: производство никеля, меди, палладия и платины снизилось г/г на 5.4%, 2.3%, 6.0%, и 10.1% соответственно. К тому же менеджмент дал негативный прогноз по производству на 2023 год – производство снизится на 4.4%, 16.2%, 10.9% и -4.2% соответственно
б) Полиметалл отлично отчитался, показав в 2022 q4 рост г/г производства золота и серебра на 17% и 10% соответственно, выручка выросла на 30%. Полиметалл несколько продвинулся в вопросе редомициляции через Казахстан, что позитивно

Global Commodities
Стратегия показала нейтральную динамику на фоне:
- С одной стороны, газ сильно падает в цене на фоне теплой зимы в Европе и США, что негативно для части компаний портфеля
- С другой, нефть и остальные энергоносители чувствуют себя лучше на ожидании значительного повышения спроса со стороны восстанавливающейся экономической активности Китая, в т.ч. на фоне чего Goldman Sachs остается bullish по нефти на 2023 год

Добавили в портфель две новые компании (доступные на СПБ) – нефтеперерабатывающего игрока и производителя железной руды, алюминия и меди

Справочно, недельное изменение цен на основные ресурсы: газ в Европе -17.5%, Henry Hub (газ в США) -16.5%, сжиженный природный газ (LNG) -16.3%, уголь энергетический -10.5%, палладий -7.1%, медь -1.0%, нефть -1.0%; Поликремний +21.2%, уголь коксующийся +10.2%, железная руда +3.3%, никель +1.4%, золото +0.1%

US Leaders
После нескольких недель позитивной динамики стратегия несколько скорректировалась, но все равно в моменте обгоняет индекс S&P 500 на 1.4% с начала года (+7.4% и +6.0% соответственно)

В целом US рынок закрыл неделю в позитивной зоне на фоне:
- Ожидании снижения темпа повышения ставки ФРС (на заседании FOMC 1-го февраля 2023), чему способствуют опросы NABE, которые показывают, что около 20% компаний США планируют сократить персонал в ближайшие месяцы, что имеет отложенный эффект на замедление экономики и инфляции
- Вероятность жесткой рецессии снизилась после позитивных данных по росту ВВП США в 2022 q4 на 2.9% кв/кв, что выше консенсус-прогноза в 2.6%
- Tesla опубликовала довольно сильный отчет за 2022 q4: выручка и EBITDA выросли г/г на 37.2% и 41.3% соответственно. + Менеджмент дал позитивный гайденс на 2023 по росту производства автомобилей на 50%

Trending Ideas
Скорректировалась на неделе без явного негативного фона по компаниям в портфеле, напротив, цены на поликремний за неделю восстановились на 20%+ – главный компонент выручки топ-пик идеи в стратегии

Short Strategy
На неделе ожидаемо просела на общем risk-on настроении рынка

Тестовые стратегии
Follow The Insiders: -0.1%
Report Prediction Strategy: +5.8%

Результаты по стратегиям:
➜ RF: +1.2%, против индекса Мосбиржи +1.0%
➜ Global Commodities: +0.1%
➜ US Leaders: -0.9%
➜ Trending Ideas: -2.6%
➜ Short Strategy: -4.2%
➜ против S&P500: +2.5%