Усиленные Инвестиции
04 November 2022 13:25
#reports
Summary вышедших отчетов РФ компаний [3/3]
Финансовые результаты по РСБУ за 3q 2022:
#RASP
Распадская негативно отчиталась
- Выручка -2.4% г/г
- Валовая прибыль -61.8% г/г
- Чистый убыток составил 664 млн руб, против прибыли 16.9 млрд руб
- Свободный денежный поток за отчетный период положительный (6.4 млрд руб; 4.6% от капитализации)
#MTLR
Мечел скорее слабо отчитался:
- Выручка -24.5% г/г
- Валовая прибыль -24.8% г/г
- Чистая прибыль составила 172 млн руб, против убытка 2 млрд руб в 3q 2021
- Свободный денежный поток за отчетный период положительный (2.2 млрд руб; 3.7% от капитализации)
#GMKN
Норникель негативно отчитался:
- Выручка -31.7% г/г
- Валовая прибыль -51.8% г/г
- Чистый убыток составил 24.2 млрд руб, против прибыли 82.2 млрд руб в 2021 3q
- Свободный денежный поток за отчетный период отрицательны (122.2 млрд руб; 5.9% от капитализации)
#LKOH
Лукойл слабовато отчитался:
- Выручка -5.3% г/г
- Валовая прибыль -10.9% г/г
- Чистая прибыль -9.5% г/г
- Свободный денежный поток за отчетный период положительный (217.9 млрд руб; 6.6% от капитализации)
#LSRG
ЛСР отлично отчитался:
- Выручка +62.0% г/г
- Валовая прибыль +70.2% г/г
- Чистая прибыль +331.2% г/г
- Свободный денежный поток за отчетный период положительный (4.1 млрд руб; 8.1% от капитализации)
#SMLT
Самолет хорошо отчитался:
- Выручка +53.4% г/г
- Валовая прибыль +53.4% г/г
- Чистая прибыль +34.2% г/г
- Свободный денежный поток за отчетный период отрицательны (12.6 млрд руб; 8.3% от капитализации)
#FESH
FESCO смешанно отчиталась:
- Выручка +71.7% г/г
- Валовый убыток составил 1.9 млрд руб, против убытка 1.0 млрд руб в 3q 2021
- Чистый убыток составил 1.5 млрд руб, против убытка 0.4 млрд руб в 3q 2021
- Свободный денежный поток за отчетный период отрицательный (620.8 млн руб; 0.4% от капитализации)
Результаты за 9 мес. 2022:
- Выручка +98.3% г/г
- Валовый убыток составил 3.1 млрд руб, против убытка 2.0 млрд руб за 9 мес. 2021
- Чистая прибыль +12.3х г/г
Читать полностью…
Усиленные Инвестиции
04 November 2022 13:25
#reports
Summary вышедших отчетов РФ компаний [1/3]
Операционные результаты за 3q 2022:
#BELU
Белуга средне отчиталась:
- Общие отгрузки: flat г/г (фин. показатели, скорее, будут лучше за счет сильно выросших цен на алкоголь)
- Отгрузки собственных брендов -1.5% г/г
- Отгрузки партнерских брендов +6.6% г/г
По итогам 9 месяцев:
- Общие отгрузки +8.4% г/г
- Отгрузки собственных брендов +6.2% г/г
- Отгрузки партнерских брендов +20.2% г/г
- Количество магазинов ВинЛаб превысило 1250, объем продаж +55.7% г/г
#NVTK
Новатэк неплохо отчитался:
- Добыча природного газа +4.9% г/г
- Добыча жидкого углеводорода -1.7% г/г
- Всего углеводородов добыто +4.0% г/г
- Реализация газа -2.3%
#NLMK
НЛМК нормально отчитался:
- Производство стали +1% г/г
- Продажа стали +5% г/г
Средние цены на металлопродукцию в 3q 2022:
- Сталь в Китае -22% кв/кв
- Сталь в США и ЕС -33% кв/кв
- Металлопродукция в РФ в RUB -21% кв/кв
#MAGN #reports
ММК слабо отчитался:
- Производство стали и чугуна -17.5% г/г и -11.1% г/г соответственно
- Производство угольного концентрата и ЖРС +1.2% г/г и -15.6% г/г соответственно
- Продажа металлопродукции: -0.4% г/г (внутренний рынок+СНГ +25.3% г/г; экспорт -56.0% г/г)
#CHMF
Северсталь средне отчитался:
- Производство чугуна и стали +3.4% г/г и -8.2% г/г соответственно
- Продажи стальной продукции +16.1% г/г (в т.ч. с высокой добавленной стоимостью +9.9% г/г)
- Продажа железной руды -21.3% г/г
#POLY
Полиметалл негативно отчитался:
- Выручка -36.4% г/г
- Вскрыша +4.8% г/г
- Добыча руды +34.2% г/г
- Среднее содержание золота/серебра в руде -10.8% г/г
- Производство золота -9.4% г/г
- Производство серебра -10.4% г/г
#GMKN
Норникель хорошо отчитался:
Производство:
- Никель: +17.2% г/г
- Медь: -2.1% г/г
- Палладий: +19.1% г/г
- Платина: +17.9% г/г
Норникель подтверждает прогноз производства металлов из российского сырья на 2022 год:
- Никель +10.5% г/г
- Медь +10.6% г/г
- Палладий -1.4% г/г
- Платина -0.9%
#FIVE
X5 Retail Group отлично отчиталась:
- Чистая выручка +19.5% г/г
- Выручка от сопоставимых продаж (LFL) +12.4% г/г
- Выручка цифровых бизнесов +38.4% г/г
- Среднее кол-во покупателей группы +10.5%
- Средний чек группы +8.1% г/г
- За 3q 2022 года открыто 448 новых магазинов группы (+2.2% от общего кол-ва)
#LENT
Лента негативно отчиталась:
- Продажи +7.2% г/г
- Сопоставимые продажи +1.3% г/г
- EBITDA -27.1% г/г, маржинальность по EBITDA снизилась до 6.0% с 8.8% в 3q 2021
- Чистый долг снизился за отчетный период на 9 млрд руб (9.0% от капитализации). Net Debt/EBITDA: 1.8х
- Средний чек LFL +4.6% г/г
- Онлайн-продажи +98.2% г/г
- Общая торговая площадь +3.2% г/г
#OKEY
O`KEY Group неплохо отчитался:
- Выручка +10.0% г/г; выручка магазинов "Да!" LFL +26.1% г/г
- Сопоставимая выручка (LFL) +2.5% г/г; LFL выручка "Да!" +26.1% г/г
- Общие онлайн-продажи +26.2% г/г
- Траффик LFL -2.8% г/г; ссредний чек LFL +5.5% г/г
- Общая торговая площадь +0.5% кв/кв
#SMLT
Самолет сильно отчитался:
- Объем продаж недвижимости в кв.м +41% г/г, в денежном выражении +53% г/г
- Денежные поступления +99% г/г
- Средняя цена за кв.м +9% г/г
#ETLN
Эталон слабо отчитался:
- Объем продаж недвижимости в кв.м -31% г/г, в денежном выражении -28% г/г
- Денежные поступления -42% г/г
- Средняя цена за кв.м +4% г/г
#AGRO
Русагро слабовато отчиталась:
Выручка +1.6% г/г
Объем производства:
- Сырое масло -10% г/г
- Свинина +13% г/г
- Сахар +3% г/г
Объем продаж:
- Масложировая и молочная продукция -4% г/г
- Свинина +17% г/г
- Сахар +11% г/г
- Сельскохозяйственные продукты -9% г/г
#MDMG
Мать и дитя нормально отчиталась:
- Общая выручка +3.3% г/г
- Сопоставимая выручка (LFL) +1.6% г/г
- Долг за отчетный период снизился на 2 557 млн руб (7.1% от капитализации)
Количество:
- Роды +7.8% г/г
- Циклы ЭКО flat г/г
- Койко-дни +12.4% г/г
- Амбулаторные посещения +0.5% г/г
Читать полностью…
Усиленные Инвестиции
03 November 2022 10:28
#bonds #idea
Замещающие облигации Газпрома – неплохой низкорискованный инструмент сохранения валютной экспозиции в портфеле с доходностью ~8% в долларах (!)
Замещающие облигации – это выпущенные по РФ праву и торгующиеся внутри российской инфраструктуры (на Мосбирже) облигации, которые инвестор может получить взамен замещаемого евробонда (или купить на бирже)
Параметры замещающей облигации должны быть аналогичны параметрам замещаемого евробонда по сроку погашения, размеру дохода, купонному расписанию и номинальной стоимости
Такие бонды уже выпустили Газпром, Лукойл, ПИК, Металлоинвест и Совкомфлот
Из всех, на наш взгляд, привлекательнее всего смотрятся выпуски Газпрома:
- ГазпромКЗД (RU000A105A95) номинированные в USD с годовым купонным доходом 8.6%. Погашение 28.04.2034 (через 11.5 лет)
- ГазпромКЗО (RU000A1056U0) номинированные в USD с годовым купонным доходом 5.0%. Погашение 23.03.2027 (через 4.4 года)
- ГазпромКЗ1 (RU000A1059A6) номинированные в GBP с годовым купонным доходом 4.3%. Погашение 06.04.2024 (через 1.4 года)
Подумываем заменить на них часть валютного кеша
_______________
+ БКС предлагает покупать такие Еврооблигации на Кипре/в Дубае от $300-400k по ~50% от номинала с учетом, что часть из них будет так же конвертироваться в замещающие облигации
Если кому-то интересно, пишите нам, дадим контакт
Читать полностью…
Усиленные Инвестиции
30 October 2022 21:49
#development
Реализовали скрипт, который позволяет на счете Interactive Brokers автоматически следовать нашим стратегиям – например, задать 30% на Report Prediction, 30% Follow The Insiders, 20% Global Commodities, 20% бумаги по желанию клиента
Достаточно скачать программу, прислать нам целевое для вас распределение и далее запускать скрипт для ребалансировки
Проверили на своих счетах c реальными деньгами, все ок работает
Если есть желание запустить такой скрипт на своем счете, пишите нам!
Читать полностью…
Усиленные Инвестиции
30 October 2022 21:48
#performance
Рос. рынок на неделе активно восстанавливался за счет сильного роста нефтяников и металлургов на новостях:
- США, вероятно, установят порог цен на РФ нефть на уровне $63-$64 за баррель (не ~$40, как ранее предполагалось), что соответствует средней цене продажи Urals за последние 5 лет
- Правительство РФ утвердило стратегию развития строительной отрасли и ЖКХ до 2030 года общей стоимостью в 150 трлн руб.
РФ стратегия на неделе несколько отстала от индекса Мосбиржи в следствие более защитного режима. При этом с начала года РФ стратегия опережает индекс на 15.7%. Международные стратегии показали разнонаправленную динамику
РФ Стратегия
- Лукойл, как мы и ожидали, анонсировал дивиденды за 2021 год в размере 537 рублей на акцию или 11.4% див. доходности к текущей цене. При этом СД пока не стал рекомендовать выплаты за 9 мес. 2022 (чего ожидал рынок).
На наш взгляд, на фоне высокой цены на нефть и продаж дизельного дорогого топлива в ЕС компания за 2022 может заплатить еще больше, чем за 2021 год (за 2021 выплатят 877 руб или 18.7% див. доходности)
- Своевременно на локальном минимуме немного наращивали позицию в юане на ожидании ослабления рубля
- Продолжаем следить за новыми отчетами РФ компаний: на неделе позитивно отчитались по МСФО за 2022 3q FIVE и FIXP, нарастили выручку на 19% и 21% соответственно, EBITDA +14% и +23% соответственно. Ждем таких же (или лучше) результатов по другому ритейлеру в портфеле
Global Commodities
Стратегия на неделе показала околонулевой результат, т.к. находилась под давлением растущего опасения возникновения глобальной рецессии:
- Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что ФРС после повышения ставки на 0.75% 1-2 ноября, хоть и более медленным темпом, но поднимет ставку еще до 5% к марту 2023 года, что спровоцирует рецессию
- Индекс деловой активности в Еврозоне в октябре снизился до 47.1, против консенсуса в 47.6. ЕЦБ поднял ставку до 2%
При этом компании нашего портфеля отлично отчитывались на неделе (продолжают выглядеть привлекательно):
- Нефтегазовая компания (доступная на СПБ Бирже) в 2022 3q нарастила г/г выручку и EBITDA на 106% и 172% соответственно
- Авиакомпания (доступная на СПБ) увеличила выручку и EBITDA г/г на 33% и 20%
Недельное изменение цен на основные ресурсы: железная руда -14.8%, палладий -7.4%, LNG (сжиженный природный газ) -7.1%, фосф. удобрения -5.8%, газ в Европе -3.8%, уголь энергетический -2.9%, медь -1.8%, золото -1.5%, сталь -0.8%, никель -0.5%, поликремний -0.2%; Henry Hub (газ в США) +18.0%, уголь коксующийся +5.0%, нефть +2.5%
US Leaders
Стратегия неплохо опередила индекс на фоне наличия в портфеле защитных healthcare компаний и отсутствия дорогих по мультипликаторам бигтехов, которые слабо отчитались за 2022 3q:
- Microsoft выручка +11% г/г, EBITDA +1% г/г
- Apple +8% г/г, +4% г/г
- Google +6% г/г, -20% г/г
- Netflix +6%, -11% г/г
- Facebook -4% г/г, -39% г/г
Google за неделю просел на 8% на плохом отчете, что отчасти было предсказуемо на фоне продолжительных инсайдерских продаж, которые можно отслеживать, в т.ч. у нас на портале
Trending Ideas
Стратегия просела в основном на фоне падения китайских акций с листингом в США на новостях об усиления контроля Си Цзиньпина над властью в Китае: был переизбран на третий пятилетний срок, и окружил себя лояльными сторонниками, что повышает риски ущемлений экономических свобод, усиления регуляторного давления и т.д.
При этом топ-компания портфеля с наибольшей степенью уверенности (производитель поликремния) отлично отчиталась за 2022 3q: показала рост выручки и EBITDA г/г на 108% и 62% соответственно
Short Strategy
На неделе просела обратно росту рынка, что в целом нормально
Тестовые стратегии
- Follow The Insiders: +2.0%. Стратегия показывает крутой результат, обновляет максимумы, уже инвестируем в нее реальные деньги в Interactive Brokers
- Report Prediction Strategy: +0.4%
Результаты по стратегиям
➜ RF: +1.7%, против индекса Мосбиржи +6.1%
➜ US Leaders: +5.7%
➜ Global Commodities: -0.4%
➜ Trending Ideas: -4.9%
➜ Short Strategy: -4.2%
➜ против S&P500: +4.0%
Читать полностью…
Усиленные Инвестиции
28 October 2022 13:40
#LKOH
СД Лукойла рекомендовал дивиденды за 2021 год в размере 537 рублей на акцию или 11.3% див. доходности к текущей цене. Закрытия реестра: 21.12.2022
При этом пока не стали рекомендовать промежуточные дивиденды за 9 мес 2022 год, вероятно, чтобы не показывать насколько у них сильные результаты, в т.ч. за счет продаж дизельного топлива в ЕС.
В 2021 году за 9 мес. заплатили 340 руб + 537 руб за 4q 2021 (за последний квартал всегда больше платят) = 877 рублей или 18.4% див. доходности за 2021 год – в 2022, вероятно, будет еще больше!
Читать полностью…
Усиленные Инвестиции
28 October 2022 00:01
#reports #AMZN
@ artificial-intelligence , @ e-commerce
✓ Компания доступна на бирже СПБ
Amazon (Гигант электронной коммерции) отчиталась за 2022 q3
(2022-10-27после закрытия, после закрытия):
- Выручка +14.7% г/г (против +7.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +24.4%)
- EBITDA -7.8% г/г (против -18.0% в предыдущем квартале и исторического темпа +18.2%)
- Рентабельность по EBITDA 10.0% сократилась по сравнению с 12.5% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на $5.7 млрд за отчетный период (0.5% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 24.2x при историческом 75м перцентиле 34.8x
- Мультипликатор EV/Sales составляет 2.5x
Компания показала EPS +$0.28 на акцию при прогнозе аналитиков +$0.21. На постмаркете компания показывает снижение на -14.1% против индекса S&P500 +0.7%
Компания прогнозирует, что выручка в следующем квартале (2022 q4) составит $140000-148000 млн (+2-8% y-o-y)
Читать полностью…
22355