Усиленные Инвестиции

19 May 2024 18:44

Очередная успешная неделя для рос. и международных стратегий Усиленных Инвестиций

Рос. портфель
• Див. гэп в Лукойле, как мы и ожидали, начал ускоренно закрываться. Дополнительно в конце недели наращивали позиции в акциях, учитывая, что скоро придут дивиденды от Лукойла и, вероятно, будут реинвестированы в рынок
• Последние идеи, которые раскрывали на мастермайндах, продолжили расти, существенно обгоняя рынок
• Две компании портфеля несколько просели после публикации позитивных отчетов отчасти на фиксации прибыли, что формирует потенциально хороший момент для входа
• Шорт позиция снижалась, несмотря на растущий рынок

Справочно, на неделе провели:
- Investment MasterMind, запись доступна в YouTube
- Эфир в РБК – обсуждали за счет чего капитализация рос. рынка может вырасти до 66% ВВП к 2030 г.
- Также коллеги из канала профит выложили видео моего выступления в апреле на конференции
_________

Международные стратегии в среднем восстанавливались лучше рынка – более мягкая инфляция в США в апреле дает ФРС некоторою свободу действий и снижает опасения на рынке:
- Индекс потребительских цен +3.4% г/г, против консенсус-прогноза и предыдущего значения 3.4% г/г и 3.5% г/г
- Базовый индекс потребительских цен +3.6% г/г, против консенсус-прогноза и предыдущего значения 3.6% г/г и 3.8% г/г

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +1.9%, против индекса Мосбиржи +1.6%
➜ US Leaders: +0.8%
➜ Global Commodities: +3.7%
➜ Trending Ideas: +1.2%
➜ против S&P500: +1.5%

#performance

Усиленные Инвестиции

18 May 2024 20:18

Первый раз такое)

Ужинаю в Кофемании на Н Арбате, подходит менеджер заведения - говорит: Вы - Кирилл, который держит 1.4 в Лукойле? Я говорю - да, я)
- Вам десерты за счет заведения)

Спасибо! Дополнительные дивиденды от Лукойла) и дополнительный хороший знак что все больше людей начинают инвестировать

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 19:17

Некоторые отдельно спрашивали про страстный монолог в конце, выкладываю и его)

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 13:13

#AFKS

Элемент идет на IPO, аналитики оценивают в 100-150 млрд!

Если и правда такая оценка реализуется, это кристализует дополнительно 5.2-7.8 руб стоимости на уровне Системы!*

(мы во вчерашний график по АФКС закладывали несколько более скромную оценку, слайды справочно прикладываем)

* до холдингового дисконта

Усиленные Инвестиции

16 May 2024 18:16

Ненавязчивое напоминание, что начинаем уже через 45 минут!

https://youtube.com/live/kpup4y7hWcs

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 21:38

#MTSS

Посетил сегодня конференцию МТС Платформа 2024 (спасибо за приглашение!), пообщался с представителями компании – интересные моменты:
- К 2026 году компания планирует получать 50% выручки от нетелекомовских сервисов
- До конца 2024 года МТС запустит 30 облачных сервисов, среди которых ИИ-облако на GPU и публичная облачная платформа (в нее вложено 7.5 млрд руб)
- МТС рассматривает возможности выхода на рынок EdTech (образовательные технологии)

Некоторые доп. индикации:
- Cлабый рост EBITDA в последних 2-х кварталах связан с программой мотивации менеджмента. Похоже что в 1-м квартале 2024 и в целом в 2024 году будет неплохой прирост EBITDA
- По дивидендам ориентируются на див. политику, и пока, скорее, не планируется индексировать (приоритизируя рост бизнеса), что отчасти негативно
- Доля акций у нерезидентов около ~30%, из которых ~10% находится на счетах типа C. Пока согласовали выкуп только ~4%, но, теоретически могут быть и дополнительные выкупы, что было бы апсайдом для акций

Акции в моменте реагируют ростом на 0.2%

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 16:28

#WUSH #reports

Whoosh позитивно отчитался по операционным результатам за 4 мес. 2024 года:
- Общее кол-во поездок +67% г/г
- Кол-во зарегистрированных аккаунтов +61% г/г
- Среднее число поездок на активного пользователя +29% г/г
- Кол-во локаций, обслуживаемых Whoosh +20% г/г (59 городов)
- Флот сервиса +53% г/г

Акции в моменте реагируют снижением на 2.2%

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 14:37

#YNDX

Как мы и ожидали в последнее время (изначально не верили), российских инвесторов в яндексе переведут 1:1, евроклирщикам - фиг (цена выкупа 1251 руб за акцию и то только тем кто перевел в рос депозитарную инфраструктуру до 1 декабря 2023)

Интересно кстати что в рос МКПАО акций на 5% больше чем было в Нидерландском яндексе, то есть и российских миноритариев на мосбирже немножко размоют

Впрочем в рамках общего успеха проекта это не так критично - обмен в целом честный, поздравляем тех кто участвовал в истории, желаем успехов Яндексу уже на рос. почве)

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 10:34

Немного обсуждали сегодня в эфире РБК за счет чего капитализация рос. рынка может вырасти до 66% ВВП к 2030 г.

https://www.youtube.com/watch?v=QTaEG7o_goA

Усиленные Инвестиции

12 May 2024 19:46

Во вторую праздничную неделю рос. стратегия тоже хорошо себя показала – портфель с учетом див. отсечки по Лукойлу вырос на 1.2%, против индекса Мосбиржи +0.2%
Международные стратегии показали разнонаправленную динамику – с одной стороны, идет лучший по прибыли сезон отчетностей почти за 2 года, с другой, цены на основные commodities корректируются, в частности Brent проседает на снижении спроса и слухах о скором наращивании добычи со стороны ОПЕК

Рос. стратегия
• Лукойл, как мы и ожидали, уверенно перенес отсечку – по итогам недели вырос на 1.7% с учетом див. отсечки
• Провели существенную ребалансировку портфеля, переложившись идей с в моменте почти исчерпанным потенциалом роста в компанию, по которой ожидаем сильного отчета за 2024 q1, благодаря реализованной на портале модели предиктивной аналитики
• На неделю запланированы 4 звонка с эмитентами – обсудим текущие результаты и дальнейшие планы компаний

• Провели эфир на БКС/Финтаргете, где подробно обсудили ключевые текущие идеи портфеля и многие другие компании, запись доступна в YouTube
• Уже в этот четверг (16 мая) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами:
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Георгий Аведиков / ИнвестократЪ
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +1.2%, против индекса Мосбиржи +0.2%
➜ US Leaders: +1.2%
➜ Global Commodities: -0.4%
➜ Trending Ideas: -2.8%
➜ против S&P500: +1.9%

#performance

Усиленные Инвестиции

06 May 2024 01:53

#FIVE

В пятницу рос. суд кстати вынес решение по X5
https://www.x5.ru/wp-content/uploads/2024/05/nv-release_full-court-decision_en.pdf

Все как мы и ожидали:
- рос акционеры и держатели гдрок получат долю в рос. юрлице куда будут заведены ключевые активы
- нераспределенные акции (вероятно приходящиеся на международных акционеров) перейдут в собственность компании; при этом нидерландский холдинг может потребовать за них компенсации (считаем что она будет с дисконтом >50%)

В этом плане с акциями в X5 в нашем понимании все будет хорошо, надо только подождать

Усиленные Инвестиции

03 May 2024 10:02

#RENI

СД Ренессанс Страхования рекомендовал дивиденды за 2-е полугодие 2023 года в размере 2.3 руб на акцию или 2.1% див. доходности к текущей цене (доходность за последние 12 месяцев: 9.2%).
Закрытие реестра под дивиденды: 5 июля 2024 года
_______

Дивиденд небольшой, конечно, но не стали бы только на него ориентироваться.

В прошлом году выходили из Ренессанса на повышении ключевой ставки, когда ожидалось снижение прибыльности компании из-за отрицательной переоценки облигаций.
В 2024 году этот эффект будет существенно сглажен потому что большую часть заменили на флоатеры и нарастили долю акций в инвестиционном портфеле (а акции хорошо растут с начала 2024 года).
+ Резервы в сегменте life-страхования (наиболее прибыльный сегмент) сокращаются при росте ставок

К тому же, судя по общению с компанией (модерировал выступление на конференции Profit), 2024 год хорошо идет:
- По прогнозам страховой рынок в целом будет расти двузначным темпом
- Автомобильный рынок хорошо восстанавливается – объем нового Лизинга Европлана вырос на 35% г/г в 4-м квартале 2024 года
- Ренессанс активно развивает digital составляющую; анонсировал новый продукт по ментальному здоровью

Ожидаем сильных результатов и по страховой и по инвестиционной деятельности в 2024 году и роста дивидендов

Возможно, начнем снова набирать позицию, если/когда ожидания подтвердятся

Усиленные Инвестиции

02 May 2024 18:43

Изучаем новые инвест. возможности

Усиленные Инвестиции

28 April 2024 20:41

Очередная успешная неделя для Усиленных Инвестиций – российская и международные стратегии хорошо росли на фоне активной фазы сезона отчетностей

Рос. портфель за неделю прирос на 0.5%, против индекса Мсобиржи -0.1% на фоне:
• 5 из 10 компаний портфеля на неделе отчитались по фин. показателям – показали позитивные результаты;
• В конце недели спекулятивно нарастили экспозицию на акции в портфеле на ожидании возврата на рынок объемов с IPO МТС Банка. В частности своевременно повысили долю Лукойла перед пробитием отметки в 8000 руб за акцию (существенный потенциал роста сохраняется)!
• Поучаствовали в IPO МТС Банка на ~51% от портфеля за счет плеча (не распродавая текущие позиции); аллокация составила ~3% от заявки, цена акции после размещения торговалась на ~5% выше цены IPO
• Валютная позиция портфеля несколько сократила общий рост портфеля – за неделю рубль укрепился на 0.8% и 1.1% к доллару и юаню соответственно отчасти на фоне:
- ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 16%. ЦБ повысил прогноз по средней ставке в 2024 году с 13.5-15.5% до 15.0-16.0%
- Власти продлили требование о продаже валютной выручки до 30 апреля 2025 года

ИТ-наработки: довели инструмент автораспознавания данных из РСБУ отчетов публичных компаний и их дочек почти до совершенства, теперь понимаем как у кого дела до выхода МСФО
________

US рынок (особенно бигтехи) хорошо рос на фоне публикации сильных отчетов большинством компаний. При этом макроконъюнктура нескольно ухудшилась – рынок начал закладывать 20%-вероятность повышения ставки ФРС на фоне ускорения инфляции и замедления темпа роста экономики:
- Рост индекс потребительских цен в США в марте составил 2.7% г/г, против консенсус-прогноза 2.6% и предыдущего значения 2.5%
- Рост ВВП США в 2024 q1 составил 1.6% кв/кв, против консенсус-прогноза +2.5% и предыдущего уровня +3.4%

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +0.5%, против индекса Мосбиржи -0.1%
➜ US Leaders: +1.5%
➜ Global Commodities: -0.1%
➜ Trending Ideas: +2.0%
➜ против S&P500: +2.7%

#performance

Усиленные Инвестиции

27 April 2024 19:32

То что позволено быку (МТС), должно быть позволену Юпитеру (ЛУКОЙЛУ)

"СТРУКТУРА МТС СДЕЛАЛА ПРЕДЛОЖЕНИЕ О ВЫКУПЕ ДО 4,2% АКЦИЙ КОМПАНИИ У НЕРЕЗИДЕНТОВ ПО 95 РУБ ЗА ШТУКУ, ОНО ОДОБРЕНО ПРАВКОМИССИЕЙ - ПРАЙМ"

по 95 рублей купить 4,2% МТС это конечно халява. 30% доходность дивидендная)

Ох уж эти сделки правкомиссии, правила как обычно - едины не для всех. Ручные схематозные иксы.

Усиленные Инвестиции

19 May 2024 13:30

Наши друзья из Тинькофф делают 6-9 июня классный фестиваль в СПб под открытым небом

Выступать будут известные предприниматели, инвесторы, стендап-комики и пр.
Предполагается сочетание образовательных и развлекательных активностей

У меня будет 2 выступления 7го июня - одно по IPO вместе с Сергеем Поповым, другое - про инвестиции в акции, подходы к инвестициям, идеи на рынке
(но вероятно и в какие-то из соседних дней тоже буду на мероприятии - буду рад пересечься/пообщаться)

Участие бесплатное, зарегистрироваться можно по ссылке

Приходите!

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 19:56

#LKOH (+2% сегодня) как я и говорил вчера на мастермайнде пошел ускоренно закрывать див. гэп

На следующей неделе ожидается приход на брокерские счета неплохих дивов по Лукойлу

Как вы думаете, куда они пойдут?

Думаю, назад в Лукойл!

А если дивы все равно придут и пойдут назад в Лукойл, то почему бы не взять его заранее?
(себе взяли)

Усиленные Инвестиции

17 May 2024 19:12

Сегодня коллеги из канала профит выложили видео моего выступления в апреле на конференции, enjoy!

Идеи, которые озвучивал на конференции кстати оч круто опередили индекс (в среднем +10% против индекса +1%)

Усиленные Инвестиции

16 May 2024 19:00

Начинаем!

https://youtube.com/live/kpup4y7hWcs

Усиленные Инвестиции

16 May 2024 09:40

#MGNT #reports

Магнит неплохо, но существенно хуже X5 Group, отчитался за 2023 q4:
- Выручка +10.5% г/г (против +25.0% г/г у FIVE)
- EBITDA (IAS17) +11.7% г/г (против +48.1% г/г у FIVE)
- Рентабельность по EBITDA: 6.1% на уровне с 6.1% годом ранее
- Чистый долг за отчетный период вырос на 15.4 млрд руб или 2.6% от капитализации
- FCF годовой 13.3 млрд руб (положительный), 2.2% от капитализации
- EV/EBITDA: 4.6х, против среднего исторического уровня 4.6х и 4.1х у X5 Group
_________

Несмотря на ожидаемый высокий дивиденд, Магнит нам кажется не особо привлекательным по текущей цене

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 18:43

Напоминаем, что уже завтра в 20:00 пройдет MasterMind, где топовые инвест. эксперты представят свои взгляды на рынок и инвест. идеи!

Приходите оффлайн в Особняк Инвестора (г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1), если регистрировались.
Если не регистрировались, но придете, то возможно тоже найдется место, но это неточно)

или присоединяйтесь в YouTube по ссылке:
https://youtube.com/live/kpup4y7hWcs

В этот раз спикерами будут:
- Алексей Мидаков / Сигналы Atlant'a
- Георгий Аведиков / ИнвестократЪ
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
___________

Cправочно, предыдущая идея мне принесла 14% или +23.6 млн руб чуть больше, чем за месяц. Надеюсь новая будет не хуже!

Усиленные Инвестиции

15 May 2024 14:03

#MVID #reports

М.Видео хорошо отчиталась по операционным результатам за 2024 q1:
- Общие продажи (GMV) Группы +18% г/г
- Общие онлайн-продажи +24% г/г
- Средний чек +15% г/г
- Кол-во новых клиентов +7% г/г
- За 2024 год планируется открыть не менее 100 магазинов М.Видео
_______________

Участвовали в звонке с компанией – задали вопросы, основные моменты:
- Апрель хорошо идет с некоторым перевыполнением внутреннего прогноза
- Допэмиссия проводится не для снижения долговой нагрузки (она и так сокращается г/г по уровню NetDebt/EBITDA), а для ускорения темпа роста и улучшения рентабельности. Полученные средства будут направлены на инвестиции в рабочий капитал, что в полной мере отразится на результатах 2025 года
- Сделка будет проведена, вероятно, в конце июня-начале июля
- Допэмиссия будет по открытой подписке
- Акционеры, держащие акции М.Видео на 17-е мая, будут иметь преимущественное право покупки 17% акций (объем доразмещения) на каждую акцию в портфеле
______

Вероятно, допэмиссия будет проводиться с дисконтом по выгодной цене, учитывая, что один из крупнейших акционеров ЭсЭфАй выразил готовность приобрести весь объем

В этом плане кажется потенциально хорошей идеей спекулятивно закупить акции на какой-то объем с перспективой участия в допке

Бумага не оч ликвидная и прозрачная чтобы брать в стратегию, но себе спекулятивно взял сколько-то

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 12:16

Уже не раз замечал кстати такую как сегодня ситуацию:
- игроки распродают рынок перед длинными выходными (с мыслью как бы чего не произошло)
- ничего не происходит
- рынок открывается наверх и хорошо растет в начале недели
(мне тоже писали инвесторы перед праздниками - не выйти ли в кеш)

Идея захеджироваться от геополитического потрясения на праздниках стоит недозаработанных денег многим инвесторам и часто люди на рынке думают схожим образом что создает неоправданное давление на рынок

Усиленные Инвестиции

13 May 2024 09:07

#MVID

СД М.Видео принял решение провести допэмиссию на 17% от УК или 30 млн акций по открытой подписке

SFI (холдинг Гуцериева) выразил предварительную готовность приобрести весь объем допэмиссию в рамках реализации своего преимущественного права и/или в рамках Открытой подписки

Цена и дополнительные детали размещения будут определены позже

Акции на открытии растут на 0.6% в моменте
___________

Неочевидная доп. эмиссия - на наш взгляд с учетом сильных результатов компании во 2П 2023 и в целом сильных результатов 1П 2024 (многие ритейлеры показывают рост выручки на квадратный метр >10%) компания могла бы успешно наращивать финансовые результаты и снизить долговую нагрузку и не прибегая к доп. эмиссии (и таким образом возможно и повторить траекторию Ленты)

В то же время возможно доп. эмиссия позволит еще раньше нормализовать нагрузку компании и вернуться к выплате дивидендов/сделает кейс более ясной. Постараемся понять что и как в ближайшее время

Также СД рекомендовал не распределять дивиденды за 2023 год

Дисклеймер: у нас в моменте нет акций М. Видео

Усиленные Инвестиции

09 May 2024 21:34

UPD:

На оффлайн мероприятие зарегистрировалось уже 60 человек (вместимость 2го этажа особняка инвестора), поэтому оффлайн регистрацию закрываем

Если вы хотели но не успели, подключайтесь плз в онлайне и будем рады увидеться в следующий раз!

Если вы зарегистрировались но передумали идти, пожалуйста напишите нам, мы снимем бронь

Также если вы зарегистрировались, желательно на всякий случай забронировать столик по номеру +79167901212

(Имена зарегистрировавшихся передадим в особняк, но лишним не будет)

Усиленные Инвестиции

05 May 2024 16:54

Короткая/праздничная неделя для рос. портфеля тоже прошла позитивно.
Международные стратегии показали разнонаправленную динамику

Рос. стратегия за неделю выросла на 2.7%, против индекса Мосбиржи -0.6% (с начала года +22% и +11% соответственно):
• Газпром (не держим в портфеле), просел и утащил за собой индекс на, как мы и ожидали, негативном отчете за 2023 год:
- Выручка -26.8% г/г
- EBITDA -51.5% г/г
- Рентабельность по EBITDA 20.7%, против 31.2% в 2022 году
- Чистый долг +1.5 трлн руб (+40.5% от капитализации)
- FCF годовой -1.5 трлн руб, -39.7% от капитализации
- EV/EBITDA: 5.7х
• Ключевые лонг-позиции портфеля закрыли неделю в плюсе, шорт-идея проседала существенно глубже рынка
• Провели ребалансировку портфеля, нарастив доли компаний с наибольшим расчетным потенциалом роста
• Добавили в портфель новую идею на небольшую долю – ждем сильных результатов за 2024 q1, акции далеки от максимумов

Мосбиржа опубликовала сильные результаты по объему торгов за апрель (присватываемся к компании):
- Рынок акций, др и паев: +81.3% г/г
- Рынок облигаций +76.4% г/г
- Фондовый рынок +78.4% г/г

Справочно, на неделе из закрытых источников получили данные по актуальным ценам Urals, сравнили с публичными – подкорректировали модели по нефтегазовым компаниями, актуализировали модель расчета потенциала девальвации
______________

US бигтехи хорошо росли на сильных отчетах, остальной рынок в основном негативно реагировал на сохранение ставки ФРС на текущем уровне в 5.5%.
Позитивно, что с июня темп сокращения баланса ФРС (QT) начнет замедляться, негативно, что срок удержания процентной ставки на высоком уровне продлен на неопределенное время

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +2.7%, против индекса Мосбиржи -0.6%
➜ US Leaders: +1.9%
➜ Global Commodities: -2.4%
➜ Trending Ideas: -2.4%
➜ против S&P500: +0.5%

#performance

Усиленные Инвестиции

03 May 2024 00:17

#GAZP #reports

Газпром разочаровал инвесторов отчетом за 2023 год:
- Выручка -26.8% г/г
- EBITDA -51.5% г/г
- Рентабельность по EBITDA 20.7%, снизилась с 31.2% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 1.5 трлн руб или 40.5% от капитализации
- FCF годовой -1.5 трлн руб (отрицательный), -39.7% от капитализации
- EV/EBITDA: 5.7х, против среднего исторического уровня 6.4х

Акции отреагировали на отчет cнижением на 3.4%
Еще один лишний повод держаться подальше от гос. компаний*, о чем мы периодически говорим)

* кроме Сбера, он в целом норм)

Усиленные Инвестиции

29 April 2024 10:21

Хотите верьте, хотите нет, но фундаментальный потенциал Лукойла с текущей цены составляет 89%

Пока не вырастет хотя бы на 60% не продаем! (ну или продаем, но немного!)

Усиленные Инвестиции

27 April 2024 23:05

#LKOH

Лукойл пробил 8000 🚀🔥🥂

Держим, верим, ждём новых высот!

Див гэп практически уверен довольно быстро закроем

Усиленные Инвестиции

27 April 2024 19:32

Согласны с Олегом, ждём того же в Лукойле 🤞