Усиленные Инвестиции

21 May 2023 19:49

Вебинар начнем через 11 минут по ссылке!

https://www.youtube.com/live/e1auxUZpwNc?feature=share

Усиленные Инвестиции

21 May 2023 12:40

Небольшое напоминание, что сегодня в 21 открытый вебинар Усиленных Инвестиций

Обсуждаем взгляд на рынок и текущую стратегию, во что можно вкладываться, во что лучше не стоит на наш взгляд

Ютуб ссылку выложим здесь незадолго до начала!

Усиленные Инвестиции

19 May 2023 14:05

#SGZH

СД Сегежи рекомендовал не выплачивать дивиденды (как мы тоже ждали)

Усиленные Инвестиции

19 May 2023 12:37

Думаю в ближ. дни провести открытый вебинар по тому что мы последнее время делали и по текущему взгляду на рынок/идеям на нем, голосуем за время!

Усиленные Инвестиции

18 May 2023 15:56

Акрон не будет платить дивов (как мы ожидали)

Фосагро заплатили за 2022 но не будет платить дивы по итогам 1 кв. (как тоже мы ожидали и сократили позиции перед этим)

Сургут заплатит минимальные дивы и упал на 10% (сочувствуем Аленке Капитал 👆)

Нормальных платящих дивы компаний все меньше, фокусирумся на них!

Буквально позавчера прикупили пакет в компании, где ждем позитивного анонса 🚀

Усиленные Инвестиции

16 May 2023 00:42

Интересно, что инфляция цен производителей в США уже практически сошла на нефть

Так и до дефляции недалеко

Усиленные Инвестиции

11 May 2023 22:46

Новый виток геополитической эскалации дополнительно подтверждает наш тезис по валюте - не зря с инвесторами и подписчиками увеличивали позиции в валюте сокращая экспозицию на акции сегодня

Усиленные Инвестиции

10 May 2023 17:18

#development

за последние несколько недель провели работу по существенному ускорению времени работы портала

(наладили динамическое кеширование, разнесли в отдельные сущности базу данных, сервер расчетов и сервер отображений; подключили ajax для того чтобы цена на карточках обновлялась без перезагрузки страниц)

теперь портал покрывает
- более 4000 компаний
- 6 стратегий
- время открытия каждой страницы менее 3 секунд

enjoy!

Усиленные Инвестиции

08 May 2023 00:14

#USD #RUB #news

Апсайд девальвации рубля увеличивается – несмотря на активно проседающую нефть (за неделю Urals -9.9% до $51 за баррель) рубль продолжает укрепляться (77.4 руб за доллар в моменте), что отчасти связано с
- Конвертацией экспортерами валютной выручки для выплаты дивидендов
- Сокращением параллельного импорта из Казахстана

При этом рублевая цена нефти уже значительно отстает от бюджетного таргета: 3954 руб за баррель, против 4788 руб по бюджетному таргету – потенциал ослабления 21% для компенсации низкой цены нефти

И это даже без учета следующих негативных для рубля факторов:
1. РФ продлила ограничение добычи нефти на 5% на весь 2023 год, что, вероятно, не было изначально учтено в верстке бюджета
2. Доходы бюджета от газа в 2023 q1 сократились на 37% г/г при падении добычи на 10% г/г
3. Нефтегазовые доходы бюджета РФ в апреле снизились на 6.2% м/м при том, что средняя цена Urals в апреле была на 22.5% выше, чем в марте ($58.6 против $47.9 соответственно), что может сигнализировать о падении продаж
При этом сейчас рублевая цена Urals еще на 13% ниже, чем в апреле – при текущем курсе и цене на нефть нефтегазовым доходам будет сложно выйти на бюджетный таргет в 8 трлн руб
4. Геополитическое напряжение обостряется, не фоне чего не прекращается отток капитала из страны

Усиленные Инвестиции

05 May 2023 19:09

#POSI #reports

Positive Technologies слабо отчиталась за 2023 q1:
- Выручка +10.7% г/г (против +77.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +58.8%)
- EBITDA -215.2% г/г (против +100.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +82.2%)
- Рентабельность по EBITDA -19.8% сократилась по сравнению с 19.0% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на 3.4 млрд рублей за отчетный период (3.1% от капитализации)
- FCF годовой +4.6 млрд руб (положительный), 4.1% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 17.2x при историческом 50м перцентиле 21.6x

Акции в моменте реагируют на отчет снижением на 2.0%
_______________

Вчера еще Positive считалась компанией роста, сегодня выручка растет минимальными темпами, EBITDA ушла в убыток. При этом стоит компания 17х по, что довольно дорого для не сильно растущей компании

Усиленные Инвестиции

02 May 2023 18:40

Нефть падает на банкротствах банков в США и страхах рецессии

Рынок РФ падает вероятно на ожидании контрнаступления и падении нефти

Рубль укрепляется возможно на дивидендах Сбера/Лукойла и частичной сегрегации активов россиян в Дубае

В то же время падение нефти (вместе с дефицитом бюджета) создает предпосылки для возобновления девальвации рубля

Продолжаем держать повышенную валютную экспозицию - на мой взгляд она должно хорошо показать в среднесрочной перспективе

Параллельно там где это возможно зарабатываем на товарном арбитраже между российскими и международными биржами

Ну и в целом эта коррекция может формировать неплохой момент для увеличения позиций

Усиленные Инвестиции

30 April 2023 21:13

Смешанная неделя для Усиленных Инвестиций – портфель рос. стратегии снизился на 4.1% (с начала года результат +67.5%) против индекса Мосбиржи -0.2% в основном на фоне укрепления рубля
(резкое укрепление рубля и падение акций наблюдалось в начале торгов пятницы, к концу дня большинство позиций было откуплено – отчасти позитивный знак)

Локально наблюдается некоторый дисбаланс на рынке (что нормально) – рубль за неделю укрепился на 1.8%, при этом цена URALS снизилась на 2.1%, а отток капитала не прекратился. Среднесрочно ожидаем продолжения девальвации рубля – по нашей модели потенциал ослабления остается высоким

Кроме растущего потенциала девальвации, наши позиции выигрывают от:
- Рейтинговое агентство НКР прогнозирует обновление рекорда по чистой прибыли РФ банков в 2023 году – 2.4-2.6 трлн руб, против 2 трлн руб в 2021 году
- По прогнозу главы РАПУ, производители удобрений в РФ могут нарастить производство на 30% к 2027 году

Продолжаем зарабатывать на идее арбитража газа между Мосбиржей и международными площадками – на неделе зафиксировал 1.2% за два дня по короткому фьючерсы и 6.0% за 2 месяца по дальнему фьючерсу. Продолжим тестировать на еще бо́льших объемах

Cправочно (потому что большей части РФ инвесторов US бумаги недоступны), международные стратегии показали смешанную динамику на неделе:
- Global Commodities -0.9%
- US Leaders -1.5%
- Trending Ideas +5.0%
- Follow The Insiders -0.5%
- Short Strategy -0.0%

#performance

Усиленные Инвестиции

27 April 2023 21:22

Коллеги, немного информации по налогам!

Декларацию за 2022г. надо подать до 1 мая. Отсюда следует, что осталось всего 4 дня!

Но есть небольшой лайфхак, с помощью которого срок подачи можно продлить до 1 июня, поэтому советую обратиться к @prondfl. Они подскажут как это сделать, а так же подготовят декларацию для вас под ключ🔑

Для вас есть скидка 30% на их услуги, просто при обращение напишите, что вы от Усиленных Инвестиций.

✅ Контакты:
Telegram: @prondfl
WhatsApp: +7 989 991 66 83
Mail : prondfl@yandex.ru

____

П.С. выглядит как реклама, но отличие в том, что Алексей правда очень круто помогает с декларциями и налогами мне и ряду наших клиентов - очень положительно отзывались

Усиленные Инвестиции

27 April 2023 12:29

% расходы от ВВП достигли 3.3% - меньше чем 5% в 1980х, но в этот раз ситуация выглядит более безвыходной - нет возможности долго снижать ставки, + демография намного хуже

Обычно снижению долга к ВВП помогали периоды, когда инфляция превышала % ставки

Ястребиная политика обычно напротив приводила к снижению стоимости активов, как следствие снижению бюджетных поступлений и расширению дефицита

От части поэтому МВФ выяснили, что попытки обуздать бюджетный дефицит редко приводят к снижению долга к ВВП (изредка за счет экономии получается снизить долг к ВВП, но как правило когда страны пытаются обуздать дефицит, это приводит к сокращению ВВП, что сокращает налоговые поступления и дополнительно увеличивает дефицит)

Соответственно часто чуть ли единственный вариант снизить долг к ВВП - это иметь несколько декад с инфляцией превосходящей процентные ставки (так в развитых экономиках % ставки были отрицательными в период с 1945 по 1980)

После 2020-2022 инфляционного бума, США де факто находится в дезинфляционном периода относительно пика в течение примерно года. Стремление обуздать инфляцию привело к снижению стоимости активов и предложения денег.

Тем не менее, Лин не считает, что сейчас уже конец инфляционного периода - скорее мы в начале длительного периода постепенной девальвации долга. Инфляция вероятно будет приходить волнами в течение декады 20х, и гос. облигации вероятно будут терять реальную стоимость, хотя иногда и представлять интересные возможности для инвестирования

Усиленные Инвестиции

27 April 2023 12:29

И напоследок:

Долг США давно рос, и это не было проблемой т.к. компенсировалось снижением ставок

Усиленные Инвестиции

21 May 2023 17:27

Очередная успешная неделя для Усиленных Инвестиций!

Рос. стратегия +4.3% (с начала года +64.5%), против индекса Мосбиржи +2.4% на фоне следующих факторов:
- Удачно вошли в МТС, ожидая анонса дивидендов за 2022 год – ожидания оправдались, СД рекомендовал 34.29 руб на акцию или 11.1% див. доходности к текущей цене
- Две компании портфеля на неделе отчитались лучше ожиданий за 2023 q1, ждем решения по дивидендам от одной из них
- Позитивно вклад в результат вносит наращивание валютной экспозиции на локальном укреплении рубля – рубль на неделе ослабился на 2.7% к доллару
- На обострении геополитических рисков краткосрочно захеджировали портфель от падения рынка

Еще больше укрепляется вера в ставку на продолжение девальвации рубля – цены на газ в Европе за неделю упали на 9.3% из-за высоких запасов ПХГ и ветряной погоды (позитивно для ВЭС) – нефтегазовые доходы РФ, вероятно, продолжат снижаться, практически единственным вариантом компенсации чего является ослабление рубля

Cправочно (потому что большей части РФ инвесторов US бумаги недоступны), US рынок и наши иностранные портфели в среднем показали позитивную динамику на фоне:
- Байден активно убеждал, что США не допустят дефолта и договорятся по потолку долга
- Несмотря на ястребиные заявления членов ФРС о необходимости повышения ставки / продолжительного сохранения на высоком уровне (1, 2, 3), рынок закладывает 96%-вероятность снижения процентной ставки к концу года

Результаты по стратегиям
➜ RF: +4.3%, против индекса Мосбиржи +2.4%
➜ US Leaders: +7.4% (в одной из компаний портфеля Рэй Далио увеличил позиции в 2023 q1)
➜ Global Commodities: +0.6%
➜ Trending Ideas: -4.4%
➜ Short Strategy: +1.5%, несмотря на растущий рынок – позитив
➜ против S&P500: +1.6%

#performance

Усиленные Инвестиции

20 May 2023 18:10

ЦБ похоже тоже читают наш канал и заговорили о реализации Иранского сценария, о котором мы тут говорим с декабря)

Кстати в Иране национальная валюта девальвировалась со средним темпом 35%+ в течение 10 лет 👆

Усиленные Инвестиции

19 May 2023 13:39

Опрос проведен, выбор был сделан!

Проводим вебинар в ближайшее воскресенье в 21 (на ютубе)

Ссылку пришлем сюда чуть ближе к мероприятию

Как обычно будет доступна запись после

Усиленные Инвестиции

18 May 2023 18:42

#MTSS

СД МТС, как мы и ожидали, рекомендовал дивиденды за 2022 год в размере 34.29 руб на акцию или 11.2% див. доходности к текущей цене

Акции в моменте реагируют ростом на 4.6%

Усиленные Инвестиции

18 May 2023 15:28

Делимся статьей на БКС - коротко описали еще раз факторы, которые на наш взгляд могут определять девальвацию в ближайшее время, обсуждаем потенциал девальвации с учетом исторической статистики, описали лучшие инструменты для защиты и заработка на ней

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ugroza-deval-vatsii-rublia-rastet-kak-zashchitit-sia

Усиленные Инвестиции

14 May 2023 21:03

На неделе как мы и ожидали тренд укрепления рубля остановился и валюта пошла в рост; в том числе за счет этого портфель рос. стратегии вырос на 2.0% (с начала года результат +57.7%) против индекса Мосбиржи +1.1%

При этом мы воспользовались ситуацией и около локальных максимумов несколько сократили позиции в акциях (на начале геополит. обострения) в пользу увеличения валютной экспозиции – верим в продолжение девальвации в среднесрочной перспективе, апсайд которой увеличивается на фоне:
- Дефицит бюджета РФ за апрель вырос на 1 трлн руб с -2.4 трлн руб в 2023 q1 до -3.4 трлн руб, несмотря на более слабый рубль и дорогую нефть
При этом сейчас рублевая цена Urals еще на 17% ниже, чем в апреле – при текущем курсе и цене на нефть нефтегазовым доходам будет сложно выйти на бюджетный таргет в 8 трлн руб
- Ситуация вокруг СВО продолжает обостряться, что, вероятно, еще больше расширит дефицит бюджета и ускорит отток капитала из страны

Оставшиеся позиции в акциях на неделе росли значительно выше рынка, в т.ч. на фоне публикации позитивных операционных результатов одной из компаний портфеля

Cправочно (потому что большей части РФ инвесторов US бумаги недоступны), US рынок и наши иностранные портфели показал негативную динамику на неделе
С одной стороны, был позитив, что инфляция в США в апреле снизилась до 4.9% г/г с 5.0% в марте (снижение 10-й раз подряд), что дает ФРС возможность сделать паузу в ужесточении монетарной политики
С другой, медленный прогресс в снижении базовой инфляции (5.5% в апреле) указывает на низкую вероятность разворота политики ФРС в 2023 году, согласно прогнозу Bloomberg Economics

Результаты по стратегиям
➜ RF: +2.0%, против индекса Мосбиржи +1.1%
➜ US Leaders: +0.5%
➜ Global Commodities: -6.4%
➜ Trending Ideas: -2.4%
➜ Short Strategy: -0.9%
➜ против S&P500: -0.3%

#performance

Усиленные Инвестиции

11 May 2023 01:08

https://www.interfax-russia.ru/main/deficit-byudzheta-rf-v-yanvare-aprele-sostavil-3-4-trln-rub-uvelichivshis-na-1-trln-za-

10 мая. Interfax-Russia.ru - Федеральный бюджет РФ в январе-апреле, по предварительным данным Минфина, был исполнен с дефицитом 3,4 трлн рублей (!!!).

За последний месяц этот показатель вырос на 1 трлн руб. с 2,4 трлн руб. по итогам первого квартала.

То есть за апрель несмотря на более высокий курс и позитивную нефть дефицит был больше чем в среднем за весь 1й квартал

Что ждет тогда в мае с более низкой нефтью и слабым курсом?

На мой взгляд это однозначно фактор того что рубль вернется к девальвации

Усиленные Инвестиции

08 May 2023 00:15

С учетом этих факторов рубль в теории может ослабиться еще на 50%+ до достижения бюджетного таргета, а истоически довольно часто при падении Urals в долларах, рубль с некоторым лагом ослаблялся до уровня, при котором цена Urals в рублевом выражении примерно соответствовала бюджетному таргету:
- С октября 2014 года цена Urals за 2.5 месяца упала на 33%, рубль ослабился на 44% (рублевая цена Urals осталась ниже таргета)
- В феврале 2015 года падение нефти составило 35%, рубль ослабился на 69% (рублевая цена Urals почти сравнялась с таргетом за 110 дней)
- За 11 мес. 2022 нефть просела на 22%, рубль ослабился на 23% (примерно сравнялась с таргетом)
__________________________

Как и писали ранее, среднесрочно верим в продолжение девальвации рубля, но краткосрочно возможна (и нормальна) высокая волатильность

Усиленные Инвестиции

08 May 2023 00:14

На неделе портфели существенно корректировались – во многом за счет снижения валюты (держим высокую валютную позицию), что нам представляется нерыночным/временным фактором в свете сильно дешевеющей нефти (Brent -5.5% за неделю, Urals -9.9%); с начала года результат остаётся отличным: +54.7%

+ Несколько обостряется ситуация вокруг СВО, что тоже давило на рынок и, возможно, ускоряло отток капитала

Текущая просадка может быть неплохим моментом нарастить экспозицию стратегии (делаю так по своему счету) – чуть больше анализа по теме в посте ниже

Рублевая цена Urals торгуется уже на >20% дешевле бюджетного таргета, исторически такой гэп с некоторым лагом закрывался за счет ослабления рубля – в среднесрочной перспективе сохраняем веру в продолжение девальвации, хотя краткосрочно возможны (и нормальны) сильные движения в любую сторону

Из позитивного:
- Одна из компаний портфеля в апреле показала рекордные оп. результаты за год – корректировалась значительно слабее рынка
- Продолжаем неплохо зарабатывать на арбитраже сырьевых фьючерсов (за неделю +2.2%) – тестируем на реальных деньгах в рамках перехода к более маркетнейтральным стратегиям, о чем давно пишем в канале

+ Добавили в покрытие на портале следующие компании: Группа Позитив, Whoosh, Европейский медицинский центр, Абрау-Дюрсо, ЦИАН, Ренессанс Страхование

Cправочно (потому что большей части РФ инвесторов US бумаги недоступны), международные стратегии на неделе показали смешанную динамику:
- US Leaders +2.0%
- Global Commodities -3.5%
- Trending Ideas -1.0%
- Follow The Insiders -2.0%
- Short Strategy -12.2% (на неделе одновременно совпало несколько позитивных (негативных для нас) факторов по компаниям портфеля). С запуска 31.08.2021 портфель стратегии в плюсе на 39.8%, против индекса S&P 500 -8.5%)

#performance

Усиленные Инвестиции

03 May 2023 22:12

#FOMC

ФРС повысила процентную ставку на 0.25% до 5.25% (максимум с 2007 года)

- Из умеренно-позитивного – в релизе и риторике Пауэлла появились индикации об открытости ФРС к паузе в повышении ставки, если экономические данные будут благоприятными

При этом ФРС все еще не готова к снижению ставки, планирует держать ее на высоком уровне продолжительное время

- Снижение баланса ФРС продолжится по плану

- По словам Пауэлла, члены ФРС прогнозируют мягкую рецессию в США, лично он ожидает слабого роста, а не рецессии

- Потолок по госдолгу должен быть повышен
______________________

Рынок начал закладывать паузу в повышении ставки в июне-июле, а снижение в сентябре 2023

Рынок отреагировал негативно (ожидал сигналов о развороте монетарной политики):
- S&P 500 -0.7% в моменте
- Nasdaq -0.5%
- Dow 30 -0.8%
- U.S. 10 Year Treasury -0.1% (3.36% доходности)

Усиленные Инвестиции

01 May 2023 00:58

#development

Добавили в покрытие / загрузили на портал следующие рос. компании:
- POSI - Группа Позитив
- WUSH - Whoosh
- GEMC - Европейский медицинский центр
- ABRD - Абрау-Дюрсо
- CIAN - ЦИАН
- RENI - Ренессанс Страхование

Усиленные Инвестиции

28 April 2023 21:58

#reports

Summary недавно вышедших отчетов US Бигтехов за 2023 q1

#TSLA
Tesla слабо отчиталась:
- Выручка +24.4% г/г (против исторического темпа +51.1%)
- EBITDA -17.2% г/г (против исторического темпа +80.0%)
- Рентабельность по EBITDA 15.9% сократилась по сравнению с 23.9% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $0.7 млрд за отчетный период (0.1% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 29.9x при историческом 75м перцентиле 138.1x

#GOOG
Google лучше ожиданий:
- Выручка +2.6% г/г (против исторического темпа +20.9%)
- EBITDA -13.6% г/г (против исторического темпа +26.3%)
- Рентабельность по EBITDA 29.3% сократилась по сравнению с 34.8% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $2.0 млрд за отчетный период (0.1% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 14.6x при историческом 75м перцентиле 22.4x

#MSFT
Microsoft позитивно:
- Выручка +7.1% г/г (против исторического темпа +14.6%)
- EBITDA +7.3% г/г (против исторического темпа +14.9%)
- Рентабельность по EBITDA 49.0% увеличилась по сравнению с 48.9% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $4.5 млрд за отчетный период (0.2% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 20.4x при историческом 75м перцентиле 24.7x

#META
Facebook нормально:
- Выручка +2.6% г/г (против исторического темпа +18.6%)
- EBITDA -10.2% г/г (против исторического темпа +10.7%)
- Рентабельность по EBITDA 34.0% сократилась по сравнению с 38.9% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на $4.3 млрд за отчетный период (0.8% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 14.9x при историческом 75м перцентиле 19.3x

#AMZN
Amazon нормально:
- Выручка +9.4% г/г (против исторического темпа +22.0%)
- EBITDA +9.9% г/г (против исторического темпа +10.2%)
- Рентабельность по EBITDA 9.6% не изменилась по сравнению с 9.6% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на $6.9 млрд за отчетный период (0.6% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 27.7x при историческом 75м перцентиле 34.4x

#NFLX
Netflix слабо:
- Выручка +3.7% г/г (против исторического темпа +14.6%)
- EBITDA -11.8% г/г (против исторического темпа +23.8%)
- Рентабельность по EBITDA 22.1% сократилась по сравнению с 26.0% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на $1.7 млрд за отчетный период (1.2% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 26.8x при историческом 75м перцентиле 54.2x

Усиленные Инвестиции

27 April 2023 12:29

Синим гос. долг как % от инфляции, красным - реальная (за вычетом инфляции) доходность гос. облигаций

Усиленные Инвестиции

27 April 2023 12:29

Однако теперь с ростом ставок аннуализированные расходы на обслуживание госдолга достигли $850 млрд - больше чем расходы на оборону! и продолжают расти

Усиленные Инвестиции

27 April 2023 12:29

Обычно Л. Алден использует портфель 60% акции/40% бонды.

Сейчас сместилась в сторону трех частей портфеля:
1) акции прибыльных компаний с растущими дивидендами
2) сырьевые товары, производители сырьевых товаров и "квазиденьги" (биткойн, золото и т.п.)
3) деньги и денежные эквиваленты