Усиленные Инвестиции

01 February 2024 19:43

#DELI #WUSH #IPO

Добавили на портал Делимобиль с учетом вышедших данных по оценке

Бизнес мне очень нравится с учетом того что монополистический Яндекс Такси после покупки Убера и ухода Гетта перестал стыдиться и выкрутил неясно куда цены на такси

В этом плане спрос на каршеринг полностью оправдан и думаю что будет расти долгосрочно, в том числе с учетом бесплатных парковок, считаю у компании все будет ок; тарифы (в том числе рост ставок) тоже удается более чем перекладывать на потребителей

В то же время по оценке он получается размещается по 12x EV/LTM EBITDA при 7.5x мультипликатору у Вуша, при том что Вуш растет как бизнес намного быстрее (например рост выручки 1П 2023 г/г Вуш 62% против 24% Делимобиль)

Инвест. сообщество тоже несколько идею с такой оценкой хейтит

Поэтому (а также с учетом того что есть в моменте более очевидные идеи, в том числе маржинальные - которые лучше ложатся под валютные фьючерсы) пока участвовать не будем, но при выходе мультипликаторов на приемлемые уровни вполне вероятно что вернемся к рассмотрению!
(Вуш продолжаем держать на некоторую долю)

Усиленные Инвестиции

29 January 2024 08:30

#CHMF

Уже на этой неделе 2 февраля Северсталь опубликует МСФО результаты

Ждем довольно сильный отчет на фоне высоких цен на сталь во 2м полугодии, дальнейшее сокращение чистого долга и высокие уровни рентабельности

А вы что ждете?

Усиленные Инвестиции

26 January 2024 18:23

Через 5 мин в эфире РБК поговорим про ММК и немного про БСПБ

Усиленные Инвестиции

23 January 2024 21:20

Mastermind провели, эфир обработали, таймкоды расставили!

https://www.youtube.com/live/t3pPqp3WL2E?si=8LWNPCZgW7-0aIr_&t=53

Спикеры:
- Linmath / Linmath Trade Channel
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Степан Торопов / Granite Trade
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Усиленные Инвестиции

23 January 2024 12:50

Напоминаем, что уже сегодня в 20:00 пройдет MasterMind, где топовые инвест. эксперты представят свой взгляд на рынок и инвест. идеи!

Присоединяйтесь в YouTube по ссылке:
https://youtube.com/live/t3pPqp3WL2E

Уважаемые эксперты:
- Linmath / Linmath Trade Channel
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Степан Торопов / Granite Trade
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции
___________

Cправочно, прикладываем результат идей с прошлого/декабрьского мастермайнда

Усиленные Инвестиции

22 January 2024 15:58

#WUSH #reports

Whoosh позитивно отчиталась по операционным результатам за 2023 год:
- Общее кол-во поездок +87% г/г
- Кол-во зарегистрированных аккаунтов +71% г/г
- Кол-во поездок на активного пользователя +34% г/г
- Кол-во локаций, обслуживаемых Whoosh +38% г/г
- Флот сервиса +83% г/г

Усиленные Инвестиции

21 January 2024 17:05

Во вторник (23.01.2024) в 20:00 пройдет MasterMind с топовыми инвест. экспертами

Трансляция пройдет по ссылке в ютуб
https://youtube.com/live/t3pPqp3WL2E

На нем мы сначала в целом поговорим про рынок, а потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

В этот раз спикерами будут:
- Linmath / Linmath Trade Channel
- Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции
- Степан Торопов / Granite Trade
- Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции

Присоединяйтесь!

Усиленные Инвестиции

20 January 2024 18:47

#CNY #USD

Интересный график в свежем отчете ЦБ о денежном рынке

С февраля 2023 население выступало (и остается) активным нетто-покупателем валюты, продавцами выступают системно-значимые кредитные организации, которые продают валютную выручку экспортеров в соответствии с указом президента

Указ был подписан в начале октября сроком на 6 месяцев, теоретически через 6 месяцев (в начале апреля) может закончиться (ранее тоже указан вводился в начале 2022 при резком курсе, и потом был отменен)

Если эти объемы обязательных продаж со стороны экспортеров уйдут, а покупки со стороны населения останутся, то валюта может довольно быстро уйти наверх

Усиленные Инвестиции

20 January 2024 13:20

#QIWI #YNDX

Не раз замечал, что компания, которая один раз кинула инвесторов, склонна делать это снова и снова

Яркий пример – QIWI. Еще несколько назад менеджмент QIWI (согласно оф. раскрытиям) активно продавал акции на фоне классного отчета, никого не предупредив о проблемах с беттинговым бизнесом и кросс-граничными платежами

Теперь компания, у которой достаточно круто все идет с финансовыми показателям (прибыль за последние 12 мес. 17 млрд руб., собственный капитал 67 млрд руб.), продает российский бизнес (практически весь бизнес Киви – российский) за 24 млрд руб. Это меньше 1.5x прибылей, меньше 0.5x капитала, еще и в рассрочку на 4 года. На 4 года, Карл!

Интересно, что в сообщении компания пишет, что это соответствует недавним рыночным практикам в России. Какие времена, такие и практики!

Собственники могли бы сделать редомициляцию в интересах всех акционеров, но вместо этого просто продают задешево основной бизнес в пользу одного топ-менеджера (который возможно поделится с другими)

Миноры могут подать на выкуп примерно по текущей (невыгодной цене), но и там их удовлетворят только на 10%. Заблокировать сделку миноры, вероятно, никак не могут.

После выкупа миноритарии останутся с иностранным бизнесом (небольшим относительно общего объема Киви), из которого неясно будут ли ходить дивы в Россию (скорее, нет).

Возможно, конечно, на этом иностранном бизнесе останутся какие-то активы и ден. средства (на балансе QIWI сейчас куча их), это сделает сделку чуть более справедливой. Но даже и на эти деньги рос. миноритарии вряд ли смогут каким-либо образом претендовать

Отчасти это повышает риски и по Яндексу, где тоже рос. бизнес будет выкупаться по непонятно какой цене (хотя пока ходят слухи, что там такого не будет) – посмотрим!

Усиленные Инвестиции

12 January 2024 14:45

Вышли данные по росту денежной массы в декабре: +20.4% г/г и +1.5% м/м.
Скорее, подтверждает наш тезис по девальвации рубля в среднесрочной перспективе

Справочно, наладили парсинг на портале статистики по денежной массе в РФ

Усиленные Инвестиции

12 January 2024 09:34

Через 5 минут в эфире РБК поговорим про текущие рыночные новости (и перспективы)

Усиленные Инвестиции

07 January 2024 22:41

Праздничная неделя без явно негативных и позитивных новостей прошла хорошо для рос. и так себе для международных рынков

Рос. стратегия
Ранее и в начале недели нарастили долю в металлургах (еще до активного пампа идеи от других экспертов и банков (ГПБ и ПСБ)) – на неделе росли, существенно опережая рынок

US рынок снижался на:
- Публикации протокола декабрьского заседания FOMC c ястребиной риторикой – некоторые участники отмечают, что может потребоваться сохранение ставки на текущем уровне дольше, чем в настоящее время ожидают рынки
- Данные по безработице в США остаются сильными: в декабре 3.7%, против консенсус-прогноза 3.8%

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +1.0%, против индекса Мосбиржи +1.2%
➜ US Leaders: -2.4%
➜ Global Commodities: -1.1%
➜ Trending Ideas: -1.4%
➜ Short Strategy: +5.6%
➜ против S&P500: -1.5%

#performance

Усиленные Инвестиции

04 January 2024 17:17

Освоил новую профессию, предложили долгосрочный контракт 👆)

Усиленные Инвестиции

03 January 2024 16:44

Все стали писать про металлургов (держим сущ. позицию в секторе и обсуждали на последнем мастермайнде)

Усиленные Инвестиции

31 December 2023 15:16

Предновогодняя/рождественская (в США) неделя прошла околонейтрально для рынков акций из-за отсутствия значимых новостей

Рос. стратегия
- На неделе портфель несколько отстал от индекса в основном на фоне сохранения дисбаланса на рынке – рубль укреплялся, несмотря на снижение цен на нефть (за неделю Urals просела на 2.9% до $60 за баррель, что на 15% ниже таргетированной цены на 2024 год) – потенциал девальвации увеличивается
- Одна из компаний портфеля на неделе позитивно отчиталась за ноябрь 2023 года, показав рост сопоставимой (LFL) выручки более чем на 20% г/г
- Шорт Сегежи хорошо себя показывает – на неделе акции просели на 8.6% отчасти на фоне понижения со стороны Эксперт РА рейтинга кредитоспособности Сегежи с ruA до уровня ruВВВ с прогнозом по рейтингу "развивающийся"
- В конце недели применили корректировку к моделям динамического расчета потенциалов по металлургам с учетом сезонности российских цен на горячекатаный холоднокатаный прокаты – расчетные потенциалы повысились, вероятно, проведем ребалансировку портфеля

Справочно, на неделе провели:
- Mastermind (c Э. Марламовым, А. Сиденко и В. Бердниковым) – запись доступна в YouTube
- Эфир с БКС/Fintarget, рассказывал про текущий взгляд на акции – запись доступна в YouTube

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: -2.3%, против индекса Мосбиржи +0.2%
➜ US Leaders: -0.4%
➜ Global Commodities: -0.8%
➜ Trending Ideas: +1.4%
➜ Short Strategy: -0.3%
➜ против S&P500: +0.3%

Усиленные Инвестиции

29 January 2024 18:55

Сегодня случайно узнал, что наш двухчасовой эфир на БКС от конца года оказался самым просматриваемым эфиром на БКС

Как раз там говорили про потенциал в металлургах и Лукойле - что лучше всего перформит сейчас (и как мне кажется может перформить дальше)

Стратегия на Финтаргете без валютных фьючей кстати уже практически в 2x раза обгоняет индекс с начала года

(с фьючами пока отстает, но практически уверен что это временно и девальвация свое в этом году возьмет)

Усиленные Инвестиции

28 January 2024 13:59

Успешная неделя для Усиленных Инвестиций
Рос. портфель существенно опередил рынок на фоне ослабления рубля
Международные стратегии также росли быстрее рынка в преддверии решения FOMC по ставке 31 января – рынок закладывает, что ФРС в последний раз в цикле сохранит ставку на текущем уровне и начнет сокращать ее уже со следующего заседания в марте

Рос. стратегия за неделю прибавила 2.7%, против индекса Мосбиржи -0.1%, на фоне факторов:
- Валютная позиция портфеля восстанавливалась на ослаблении рубля отчасти на новости, что ЦБ РФ не поддержал продление обязательной продажи валютной выручки экспортерами, за что ранее выступало Правительство.
Своевременно на неделе немного наращивали валютную экспозицию в районе локального минимума в рамках общей ребалансировки портфеля.
- Нефтяная компания, долю которой наращивали на прошлой неделе, росла на снижающемся рынке. Позитивен рост цен на нефть (за неделю Brent +6.7%) на фоне сокращения запасов в США и стимулирования экономики Китая
- Две компании портфеля, как мы и ожидали, хорошо отчитались по операционным результатам за 2023 год – росли против рынка
- Позитивно, что не держали в портфеле угольщиков – Минфин рассматривает повышение НДПИ на уголь почти в 2 раза
___________

Ожидания и факт позитивных экономических данных США подогревали рост US рынка и международных стратегий:
- ВВП США в 2023 q4 вырос на 3.3% кв/кв, против консенсус-прогноза в +2.0%
- Общий и базовый PCE (ценовой индекс расходов на личное потребление) в декабре составили +2.6% г/г и +2.9% г/г, против ожидания +2.6% и +3.0% соответственно – сигнал, что инфляция хоть и остается повышенной, продолжает снижаться, что увеличивает вероятность скорого начала снижения процентной ставки ФРС

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +2.7%, против индекса Мосбиржи -0.1%
➜ US Leaders: +4.0%
➜ Global Commodities: +2.9%
➜ Trending Ideas: +5.3%
➜ Short Strategy: -1.4%
➜ против S&P500: +1.1%

#performance

Усиленные Инвестиции

25 January 2024 18:38

#HNFG

Henderson провел день инвестора, раскрыл операционные и финансовые показатели за 2023 год:
- Выручка +35% г/г
- Сопоставимая (LFL) выручка +27% г/г
- EBITDA (IAS 16) +33% г/г. Рентабельность по EBITDA: 38%
- Чистая прибыль: 2 млрд руб или +11% г/г. При этом если очистить эффект валютной переоценки (в 2022 году ~+750 млн руб, в 2023 ~-400 млн руб) рост прибыли составил бы ~130%
- Торговая площадь ~+20% г/г, выручка на кв.м +20% г/г
- Чистый долг (по IAS 17 - без учета долга по арендным договорам) по итогам 2023 года отрицательный

Ожидания на 2024 год:
- Торговая площадь увеличится на 28-31% г/г
- Рост выручки будет двузначным (вероятно, сопоставимым с текущим темпом)
- Рентабельность по EBITDA (IAS 16) останется на текущем рекордном уровне 37-39%
- Эффективность онлайн-сегмента бизнеса будет повышаться за счет работы с маркетплейсами

Дивиденды / BuyBack:
- С учетом отрицательного чистого долга, возможно, рассмотрят повышение минимальной выплаты дивидендов за 2023 год (25 руб yа акцию) после публикации годовых результатов по МСФО в апреле.
- До середины 2024 года вопрос проведения BuyBack не будет рассматриваться

В ближайшие 2 года SPO проводиться не будет
__________

27.04.2024 - публикация МСФО за 2023
10.06.2024 - выплата дивидендов по итогам года
Каждый последний четверг месяца - раскрытие основных операционных показателей

Усиленные Инвестиции

23 January 2024 18:00

Начинаем!

https://youtube.com/live/t3pPqp3WL2E

Усиленные Инвестиции

22 January 2024 18:52

#taxes

Когда можно платить налоги по доходам на фондовом рынке?

Актуальный вопрос для многих инвесторов, т.к. прибыли в прошлом году были рекордными, и многие сейчас заводят средства на счет для финансирования налогов после "писем счастья" от брокеров

Мало кто знает (я сам недавно узнал и стал так делать), что налог можно заплатить вплоть до конца ноября следующего года!

Брокер(выступая налоговым агентом) пытается удержать в январе налог за прошлый год
Если весь январь держать портфель в активах, то он удержать налог не сможет и передаст данные в ФНС

И уже на сайте ФНС (куда заходите просто авторизуясь через госуслуги) осенью они появятся как ваша задолженность перед государством
Там их можно просто уплатить налог с банк. карты без неустоек до конца ноября

Возникает законный вопрос - а надо ли при этом подавать налоговую декларацию (это пугает многих)
Оказывается, что если у вас только российские счета, то не надо - брокер, выступая налоговым агентом за вас подает декларацию в государство
(по крайней мере так мне говорит налоговый консультант, а он раньше всегда прав оказывался); в случае же если вы в любом случае должны подавать декларацию (потому что у вас есть иностранные счета например), для вас также ничего не меняется

Получается почти целый год деньги будут работать на вас бесплатно без какой-либо дополнительной головой боли

Удивительно!

Усиленные Инвестиции

22 January 2024 10:46

Поговорили сегодня на РБК про ситуацию с QIWI

https://tv.rbc.ru/archive/rynki/65ae383c2ae596237537b1f0

Усиленные Инвестиции

21 January 2024 17:04

Рос. портфель на неделе корректировался вместе с рынком.

СБЕР на неделе в целом позитивно отчитался за декабрь 2023 года: рост чистых процентных и комиссионных доходов составил +26.4% г/г и +19.3% г/г. Чистая прибыль снизилась на 7.9% г/г (за 2023 год +5х г/г), в основном за счет повышенного создания резервов под кредитные убытки, что, скорее, было ожидаемо
Прогнозный дивиденд за 2023 год (50% от чистой прибыли): 34.6 руб на акцию или 12.6% див. доходности к текущей цене

Пользуясь ростом, закрыли идею в Транснефти (с доходностью ~10% за ~4.5 мес) в пользу наращивания доли в наиболее привлекательном игроке нефтегазового сектора – ждем хороших дивидендов по итогам года
__________

Международные стратегии Усиленных Инвестиций показали разнонаправленную динамику – бигтехи тянут рынок вверх, компании меньшей капитализации отстают на фоне неопределенности в дальнейшем направлении монетарной политики мировых ЦБ

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: -0.7%, против индекса Мосбиржи -0.6%
➜ US Leaders: +1.9%
➜ Global Commodities: -2.0%
➜ Trending Ideas: -3.9%
➜ Short Strategy: +2.5%
➜ против S&P500: +1.2%

#performance

Усиленные Инвестиции

20 January 2024 18:09

#LSRG

Еще один прикол из сферы корп. управления на неделе произошел с ЛСР

Рассказываем, кто не в курсе)

ЛСР исторически проводил байбеки и выкупил около 20% акций (обычно это позитив для компании)

Но потом компания просто подарила/распределила выкупленные акции руководителям компании - просто подарила в обход миноров >10 млрд руб.)

Некоторые институциональные инвесторы удивились этому и подали на компанию в суд - в частности, фонд под управлением УК Арсагера

Так вот, на этой неделе ЛСР выкупил акции у Арсагеры на свое дочернее общество по цене на выше 90% рынка! (даже более жестко чем Полюс сделал в 2023)

Грубо говоря акционеру, который возмущался и подавал иски, убытки компенсировали таким образом

А другие розничные акционеры пусть живут как хотят.. Вот такое корп. управление)

Усиленные Инвестиции

14 January 2024 21:46

Позитивная неделя для рос. портфеля, смешанная для международных стратегий Усиленных Инвестиций

Рос. стратегия на неделе выросла на 1.1%, против индекса Мосбиржи +1.6%:
Портфель чуть отстал от индекса из-за укрепления рубля (на 2.8% к доллару) на фоне:
а) Запуска продажи валюты ЦБ РФ из Фонда национального благосостояния в целях поддержки курса рубля
б) Возобновления продаж валютной выручки экспортерами после праздников

При этом сохраняется высокий потенциал девальвации рубля в среднесрочной перспективе:
- По-прежнему печатается много рублей для финансирования дефицита бюджета – за декабрь +20.4% г/г и +1.5% м/м
- Гос-во увеличивает объем продажи валюты отчасти для компенсации падения нефтегазовых доходов в декабре (оказались на 200 млрд рублей ниже прогноза). Укрепление рубля только ухудшает состояние бюджета, т.к. снижает нефтегазовые доходы января-февраля (с учетом дешевой нефти)
- По прогнозу дефицит бюджета в 2024 составит 1.6 млрд руб. При этом расходы вырастут на 34% против предыдущего прогноза (в т.ч. расходы на ВПК +68% г/г), что в условиях дешевой нефти может компенсироваться только ослаблением рубля
- Есть ощущение, что мы находимся на локальном пике процентной ставки, и, вероятно, во 2м или 3-м квартале 2024 г. она уже начнет снижаться, на чем рубль обычно слабеет

Идея в металлургах отлично себя показывает – как мы и ожидали, примерно одинаково растут, независимо от того, кто первый анонсирует возврат к дивидендам. На неделе Гендиректор Северстали заявил, что СД на ближайшем заседании может принять решение о дивидендах

Две компании портфеля на неделе позитивно отчитались за 2023 года – росли существенно опережая рынок
__________

US рынок показал разнонаправленную динамику – хорошо рос до публикации данных по более высокой инфляции в декабре, чем ожидалось (+3.4%, против 3.2%), что потенциально откладывает снижение ставки ФРС

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +1.1%, против индекса Мосбиржи +1.6%
➜ US Leaders: +4.2%
➜ Global Commodities: -3.3%
➜ Trending Ideas: -0.9%
➜ Short Strategy: -6.2%
➜ против S&P500: +1.8%

#performance

Усиленные Инвестиции

12 January 2024 11:34

Ссылка на эфир

https://www.youtube.com/watch?v=ttUbfVdAsik

Усиленные Инвестиции

11 January 2024 11:15

#CHMF
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «СЕВЕРСТАЛИ» НА БЛИЖАЙШЕМ ЗАСЕДАНИИ МОЖЕТ ПРИНЯТЬ РЕШЕНИЕ О ДИВИДЕНДАХ В ЭТОМ ГОДУ, ВЕРОЯТНОСТЬ ВЫПЛАТЫ ВЫСОКАЯ — ГЕНДИРЕКТОР

В моменте акции реагируют ростом:
- CHMF +4.5%
- MAGN +2.3%
- NLMK +2.6%
________

Держим высокую долю в металлургах, писали об идее них ранее и обсуждали на мастермайнде

Усиленные Инвестиции

05 January 2024 16:51

Небольшое напоминание, что начало года - самое лучшее время внести доп. 1 млн руб на ИИС второго типа (по которому доход не облагается налогом) 👆

Усиленные Инвестиции

03 January 2024 19:46

Хорошие новости от НРД!

Дивидендные выплаты по акциям иностранных компаний, в цепочке владения которых находился НРД в Евроклире, уже прошли (согласно указу Президента, позволяющему осуществлять выплаты рос. инвесторам дивидендов и купонов, накопленных на НРД по заблокированным бумагам с 01.02.2022 по 09.09.2023)

Также теперь можно отслеживать начисленные выплаты по еврооблигациям и структурным нотам через специально разработанный платформой Финуслуги калькулятор для рос. розничных инвесторов с заблокированными активами, чтобы они могли получать информацию о размере и очереди потенциальных выплат (т.к. самостоятельное отслеживание причитающихся выплат в условиях блокировки – затруднительно)

Выплаты купонов по еврооблигациям и структурным нотам идут в порядке очередности, но в них процесс несколько сложнее, чем в акциях, так как сумма выплат превышает текущий объем выплат по еврооблигациям Минфина, поэтому когда и в каком объеме вы получите купоны зависит от двух факторов: когда были начислены ваши купоны и на какой дате выплат остановились в последнем транше (объем средств который были выплачены рос. инвесторам после обмена обязательствами с нерезидентами; у каждого транша свой курс замены обязательств и свой объем выплат)

Калькулятор Финуслуг позволяет:
- Определить по какому курсу прошли выплаты по еврооблигациям, если очередной транш покрыл ваши ранее зачисленные купоны
- По акциям – посмотреть размер начисленных дивидендов и обратиться к брокеру, если что-то не дошло (актуально для для инвесторов, державших бумаги через гос. банки, откуда они в некоторых случаях переставлялись на других брокеров, например, на КИТ Финанс)

Для определения начисленных выплат в долларах и евро и курсе их конвертации в рубли вам нужно написать ISIN бумаги (можно загуглить или посмотреть в брок. отчете) в калькуляторе. При этом выплата будет перечислена в меньшем объеме, например, из-за:
- Налога на доход – сколько конкретно подскажет ваш брокер или можно обратиться к статье
- Открытого способа хранения вашего актива в двух депозитарных цепочках, из-за чего вам уже могла быть ранее начислена часть дивидендов/купонов, подробнее в статье

По фондам FinEx пока позитивных новостей нет, нужно дожидаться реализации указа №884 по выкупу заблокированных активов на сумму не более 100 тыс рублей в эквиваленте

Конфиденциальность персональных данных при регистрации на платформе (через Госуслуги) осуществляется в соответствии с законодательством о персональных данных и политикой конфиденциальности ПАО Московская биржа. Безопасность клиентов – это основной приоритет работы сервиса

Усиленные Инвестиции

31 December 2023 15:16

Подводя итоги 2023 года, большая часть наших прогнозов сбылась:
- Это был год девальвации и высокого роста акций, в связи с чем удалось хорошо заработать и в рублях и в долларах; доходностью флагманской рос. стратегии составила +112.8% (!), против индекса Мосбиржи +43.9%
- В сервисе автоследования БКС (Fintarget) снова заняли 1-е место по доходности (как и в 2021 году): +138%.1% или +97.5% (до и после комиссий сервиса соответственно); стратегия стала самой доходной с ее запуска! Cтратегия без использования фьючерсов и плеч также в лидерах по доходности на БКС (+91% c начала года до учет комиссий сервиса, +66% после комиссий)
- Во многом это удалось благодаря смелым ставкам на отдельные компании (Белуга, Сбер, Сургут Преф), пониманию неизбежности девальвации в условиях дефицита бюджета, расширению нетворка общения с эмитентами и лучшими инвест. экспертами на фондовом рынке.
- Были и ошибки/упущенные возможности – в том числе в связи с более активным ростом ставки относительно ожидаемого, но грубых ошибок допущено было мало, компаний которые плохо вели себя по отношению к инвесторам, дорогих или падающих удалось избежать; международные стратегии также показывали себя хуже ожиданий, хорошо что деприоритизировали их (и в целом практически не потеряли на свежих блокировках; некоторым клиентам при этом помогли заработать на расписках)
- Благодаря успешному перформансу и развитию партнерской модели удалось нарастить объем активов, подключенных к стратегиям до более 5 млрд руб. Это в свою очередь позволило реализовать 2 сделки покупки пакетов напрямую у компаний "оптом" с дисконтом относительно рынка. Обе сделки (особенно первая) принесли хорошую доходность инвесторам
- Серьезно продвинулись по ИТ наработкам – в том числе в стадии активного тестирования (думаю скоро представим результаты) автораспознавалка данных отчетности через нейросети. Также тестируем модели анализа прив. акций, блоки предсказания результатов компаний через закупку закрытых отраслевых и прочих данных. Ранее до этого успешно реализовали модели прогнозирования потенциала девальвации рубля с учетом бюджетного правила (позволила на максимумах сократить валютную экспозицию), специфическую модель оценки Сургут Префа (также позволила сократить экспозицию около максимумов), модель учета роста % ставки на справедливую стоимость компании

На 2024 год настрой умеренно-позитивный:
- Есть ощущение, что мы находимся на локальном пике процентной ставки, и, вероятно, во 2м или 3-м квартале 2024 г. она уже начнет снижаться. Исторически пик ставки часто совпадал с локальным минимумом рынка – по мере снижения ставки акции, вероятно, будут отрастать
- По рублю с учетом падающей нефти и продолжения активного роста денежной массы (в ноябре +20% г/г) видим низкий риск дальнейшего укрепления, но большой потенциал девальвации в среднесрочной перспективе
- Скоро стартует сезон публикации много где довольно сильных годовых результатов, что дополнительно поддержит рынок
- По основным компаниям портфеля ждем двузначной дивидендной доходности по итогам 2023 года, которая, вероятно, будет выше, чем средняя процентная ставка в 2024 году
- Из рисков видим возможный рост налогообложения в 2024; если это произойдет, вероятно также ускорит отток капитала

Рынок сейчас – более дорогой чем в начале года, но считаем что будут появляться возможности для хорошего заработка (и по крайней мере опережения инфляции).

В 2024м желаю нам инвестиционного роста, но главное - достижения мира и общечеловеческого благополучия ⭐️🥂

Усиленные Инвестиции

27 December 2023 10:29

#SGZH
Эксперт РА понизил рейтинг кредитоспособности Сегежи до уровня ruВВВ, прогноз по рейтингу развивающийся.

Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruA- c развивающимся прогнозом.

Снижение рейтинга связано со ухудшением метрик долговой и процентной нагрузок по сравнению с датой последнего пересмотра рейтинга, вызванных снижением показателя EBITDA Группы на фоне общего спада в отрасли

Акции сегодня снижаются на 2.4% в моменте