ДОХОДЪ

21 August 2017 09:13

ЦБ начал беззалоговое кредитование Открытия для спасения банка. Больше пятой части обязательств уже приходится на ЦБ - Ведомости

ДОХОДЪ

18 August 2017 17:39

Эпический бычий рынок S&P500. Столько событий должны были его прервать.

ДОХОДЪ

17 August 2017 18:47

Финансовый сектор не позволил вырасти индексу ММВБ, закончившему день незначительным снижением на 0,07%. Химики и металлурги лучше рынка. Акрон в лидерах на новости о специальных дивидендах с доходностью выше 7%.

ДОХОДЪ

17 August 2017 15:50

Отраслевые индексы ММВБ в 2017 году. Металлурги и потребительский сектор в лидерах.

ДОХОДЪ

16 August 2017 19:32

Еще одну иллюстрацию протекания конфликта можно найти в сюжете замечательного фильма «Доктор Стрейнджлав, или Как я перестал бояться и полюбил бомбу» (Dr. Strangelove or: How I Learned to Stop Worrying and Love the Bomb) Стенли Кубрика, который был снят и показан в разгар ядерного кризиса между США и СССР. В напряженный момент переговоров между странами фанатичный генерал США отдает приказ о ядерном ударе по СССР. Президент США сразу же отменяет этот приказ. Дальнейшая цепочка событий оказывается таковой, что один из бомбардировщиков все же сбрасывает бомбу на СССР. После удара оказывается, что в Советском Союзе существует машина Судного Дня, которая отвечает ядерным ударом по всей планете автоматически. Руководство США пытается быстро донести до советских руководителей информацию о том, что бомба была сброшена по ошибке, на что последние отвечают, что ничего не могут поделать, потому что машина работает без вмешательства человека. Так заканчивается история Земли.

Данный сюжет является не совсем вымышленным, для его появления были серьезные основания. В начале 1960-х советский руководитель Никита Хрущев заявил президенту США, что у СССР имеется подобная система. Если США попытаются нанести даже небольшой удар по СССР, то она ответит массированным ядерным ударом автоматически, и никто ее не сможет остановить. Хрущев фактически сказал, что если США сделают превентивный удар, то в ответ получат полномасштабную войну, причем это будет война, начатая США, а не Советским Союзом.

Фильм «Доктор Стрейнджлав» заканчивается репликой президента США, обращенной к советским руководителям: зачем Вам нужна была такая машина, если никто не знал, что она у вас есть?

Этот замысловатый сюжет показывает теорию конфликта в действии. На решения, принимаемые сторонами, и на возможный исход игры кардинально влияют не столько состояние противников, а информация (правдивая или ложная) об этом состоянии.

Николай Саперов, Курс «Микроэкономика», http://n2tutor.ru/materials/handbook/chapter6/

ДОХОДЪ

16 August 2017 17:35

Потребление нефти в США растет. Основные источники-производство и импорт. "Потребление в запасы" снижается из-за исчезновения избыточных выгод хранения.

ДОХОДЪ

16 August 2017 15:10

Отличное исследование об экономическом неравенстве в России с 1905 по 2016 год. http://gabriel-zucman.eu/files/NPZ2017.pdf

ДОХОДЪ

16 August 2017 15:09

За 1989-2016 реальный душевой доход в России ⇧41%(в среднем).Но для 50%людей этот рост был нулевым или отрицательным http://gabriel-zucman.eu/files/NPZ2017.pdf

ДОХОДЪ

15 August 2017 18:46

Снижение в российских акциях в первой половине дня сменилось ростом и окончилось почти нулевым результатом (-0,08% по индексу ММВБ). Хуже рынка продолжают выглядеть металлурги. Электроэнергетика и химики, как и вчера, в лидерах. Во втором эшелоне раллируют МРСК и Мостотрест. Последний нарастил прибыль в первом полугодии в 4.4 раза.

ДОХОДЪ

15 August 2017 15:56

Дивидендная доходность некоторых рынков. Мы впереди планеты всей.

ДОХОДЪ

14 August 2017 19:33

Является ли Bitcoin классом активов для инвестиций? Пока, очевидно, нет из-за экстремального соотношения риск/доходность и относительно малого объема. Когда (и если) все инвесторы, которые сейчас держат широко диверсифицированные портфели инвестируют 1% из них в Bitcoin, его объем вырастет с нынешних ~$71 млрд. до $1,06 трлн.

В другом сценарии он может остаться технологией, но не быть классом инветиционных активов. Самое привлекательное в Bitcoin для классических инветиционных портфелей сейчас не столько в доходности, сколько почти в нулевой корреляции с другими активами.

Об этом и многом другом в отличной статье по ссылке ниже:
https://jeroenbloklandblog.com/2017/07/24/bitcoin-as-an-asset-class-an-update-2/

ДОХОДЪ

14 August 2017 17:17

Теория пика Хабберта (Hubbert peak theory) говорит, что для любого географического района, от отдельного нефтедобывающего региона до планеты в целом, скорость добычи нефти имеет тенденцию следовать колоколообразной кривой. Это одна из основных теорий о пиках добычи нефти.

Для США все так и было. Но новые технологии добычи сланцевой нефти испортили всю теорию.

https://en.wikipedia.org/wiki/Hubbert_peak_theory
https://ourworldindata.org/how-long-before-we-run-out-of-fossil-fuels/

ДОХОДЪ

12 August 2017 18:46

Традиционные сайты знакомств имеют фатальный недостаток: женщины получают огромное число сообщений низкого качества - в лучшем случае, безвкусных, в худшем случае хамских - до такой степени, что проверка входящего сообщения становится непривлекательным занятием. В результате мужчины видят, что большинство их сообщений игнорируются. Никто не счастлив и никто не может ничего с этим поделать. Точнее сказать, индивидуально не может.

Американские приложения для знакомств традиционно имеют соотношение пользователей 60% на 40% - мужчин и женщин соответственно. Это выглядит не так страшно, если не принимать во внимание уровень активности – мужчины в два раза активнее женщин. То есть в активной пользовательской базе соотношение мужчин и женщин больше похоже на 80:20. Такое искаженное соотношение может иметь огромное влияние на стимулы пользователей. Как написал экономист Тим Харфорд - даже небольшой дисбаланс на рынке радикально смещает власть от чрезмерно сильно представленной группы к менее представленной, поскольку члены первой группы вынуждены упорно конкурировать.

Один из способов взглянуть на проблему - это «трагедия общин» или «трагедия общих ресурсов», где члены общины, действующие в своих (узких) интересах, чрезмерно эксплуатируют общий ресурс, следовательно, вредят общему благу и, в конечном итоге наносят вред себе. Классическим примером является чрезмерный рыбный промысел: у каждого отдельного рыбака возникает соблазн немного улучшить улов, больше эксплуатируя океан, но если все рыбаки сделают это, тогда популяция рыбы резко упадет, и в долгосрочной перспективе страдать будут все.

В случае онлайн-знакомств «общий ресурс» - это внимание женщин: если каждый мужчина будет слишком сильно его эксплуатировать, то женское внимание (и терпение) заканчивается, и женщины вообще отказываются от использования приложения. Мужчины (не говоря уже о женщинах) выиграли бы от коллективного соглашения, по которому каждый отправлял бы меньше, но более качественные сообщения и никто бы не имел возможности координировать совместное поведение.

Возможно, самая печальная часть трагедии онлайн-знакомств заключается в том, что «пары» (выбор пары), в отличие от рыбы, не являются взаимозаменяемыми. В некотором смысле проблема заключается в том, что отправка сообщений не только слишком «дешевая» - она почти ничего не стоит, но также (в отличие от реального знакомства) не требует времени или даже эмоциональных инвестиций. В результате женщины не просто получают множество сообщений, но получение сообщения становится очень слабым сигналом о потенциальной совместимости.

Поэтому большинство активностей на сайтах знакомств становятся платными или жестко ограничиваются. Некоторые приложения решают проблему тем, что только женщины имеют возможность сделать первый шаг (то есть отправить первое сообщение). Конечно, это значительно ограничивает активность для мужчин, но женщины не получают чрезмерное много сообщений, а мужчины, с которыми они сталкиваются, имеют реальный шанс на свидание.

Таким образом, приложения стратегически ограничивают выбор, чтобы перевести пользователей из плохого равновесия - сообщений низкого качества и низких показателей ответов - в лучшую по сравнению с этим позицию.

В то время как рынок приложений для знакомств всегда будет иметь свои особенности, в эпоху интернета многие другие рынки сталкиваются с аналогичными проблемами. На рынке онлайн-вакансий можно «дешево» написать еще одно резюме для еще одной вакансии, поэтому работодатели получают сотни неподходящих резюме на каждую открытую позицию. Люди, ищущие в интернете квартиру в аренду, и владельцы квартир сталкиваются с подобным множеством бесполезных сообщений. С некоторыми изменениями некоторые стратегии, разработанные приложениями для знакомств, могут использоваться на других рынках. Там, где любовь прокладывает дорогу, возможно, другие последуют за ней.

Ури Брам, Как теория игр улучшает приложения для знакомств, The Economist, 7 ноября 2016. Адаптированный перевод.

ДОХОДЪ

11 August 2017 19:06

Российский рынок акций снизился в пятницу на фоне геополитических рисков из-за ситуации с Северной Кореей, но отыграл большую часть утренних потерь после восстановления мировых рынков и открытия рынка США в зеленой зоне. За неделю ММВБ потерял 0,44% в основном за счет снижения в бумагах нефтегазового сектора. Электроэнергетика и металлурги лучше рынка.

ДОХОДЪ

11 August 2017 09:49

Управляющий крупнейшего хедж-фонда мира Рэй Далио говорит о возрастающих рисках в мире, советует 5-10% активов держать в золоте http://www.businessinsider.com/ray-dalio-risks-are-rising-and-everybody-needs-to-put-5-to-10-of-their-money-in-gold-2017-8

ДОХОДЪ

18 August 2017 18:08

ММВБ потерял 0,56% в пятницу, 073% за неделю и 0,87% за месяц. Это показывает, что на рынке особенно ничего не происходит, кроме отдельных дивидендных историй. Телекомы, электроэнергетика и химия лучше рынка. Сильнее всего негативно на индексах сказалось падение в финансовом секторе.

ДОХОДЪ

17 August 2017 18:50

Энн и Боб должны разделить между собой 100 долларов США. Это не игра-ультиматум, они могут обсуждать свои предложения совершенно свободно. И Энн говорит Бобу: «Я хочу девяносто долларов. Соглашайся или останешься ни с чем. На меньшую сумму я не согласна». На что Боб ей ответил, что она сошла с ума, и предложил разделить сумму пополам. На что Энн ответила отказом.

Энн — «шантажист». Возможно, она действует иррационально. Но Боб, если он рационален‚ согласится на десять долларов. Вот и все. Вопрос в том, сможет ли Энн настоять на девяноста долларах. Если нет, тогда Боб, конечно же, скажет: «Знаешь, что?! Делим пополам. Теперь ты соглашайся или оставайся ни с чем». Для того, чтобы все сработало, Энн должна вести себя убедительно.

Сложность заключается в том, что, вероятно, Боб тоже может повести себя так, что согласится взять лишь не менее девяноста долларов. Поэтому налицо парадокс: раз Энн ведет себя убедительно и берет на себя обязательство согласиться на сумму не менее девяноста долларов, Боб должен быть мотивирован вести себя рационально и взять десять долларов. Но тогда Энн мотивирована вести себя рационально и взять такое обязательство. Но Боб тоже мог бы взять на себя такое обязательство. И если оба возьмут на себя такие обязательства, то это будет нерационально, потому что никто ничего не получит. Это и есть парадокс шантажиста. Поэтому теория игр признает, что, возможно, это не столь рационально для того, на кого направлена угроза — соглашаться на предложение.

Как можно экстраполировать этот пример на то, что происходит сейчас в Израиле? Например, был такой случай. Как-то один высокопоставленный военный чин пришел ко мне в офис в Центре изучения рациональности, чтобы поговорить о ситуации с Сирией и Голанскими высотами. Это была одна из самых актуальных тем того времени. Он рассказал мне, что сирийцы считают эту землю священной и поэтому не отдадут и пяди ее. После того как он мне это сказал, я рассказал ему о парадоксе шантажиста. Я объяснил ему, что сирийцы используют понятие «священная», «священная земля» как форму обязательства. На самом деле они должны сами себя убедить в том, что она священна, что они и делают. Как и в парадоксе шантажиста, мы могли бы сказать, что она священна, но мы не можем убедить самих себя, что это так. Одна из наших проблем заключается в том, что понятие "священная" отсутствует в нашем повседневном лексиконе. Оно используется только в церковной среде. Мы принимаем святость других, но, со своей стороны, не горим желанием способствовать этому.

В результате мы находимся в сложном положении, поскольку другая сторона может оперировать понятием "святость", которое мы исключили из нашего арсенала. С другой стороны, у нас есть такой инструмент, как «из соображений безопасности». Это израильский аналог «священного» вопроса. Мы говорим, что из соображений безопасности нам необходимо контролировать горы и, таким образом, Галилейское море. И ничего другого не остается, как принять это. Многие годы существования подобного инструмента в Израиле превратили его в то же самое, что и «святость» в Сирии, — в связывающее обязательство. Вопрос в том, а сравнится ли оно по силе со святостью земли.

Пол Самуэльмон, "О чем думают экономисты", фрагмент интервью с Робертом Ауманном

ДОХОДЪ

17 August 2017 16:10

Доля национального дохода, принадлежащая 1% самых богатых в России и Китае, 1975-2015. http://gabriel-zucman.eu/files/NPZ2017.pdf

ДОХОДЪ

17 August 2017 15:07

Акрон выплатит специальные #дивиденды 235 руб. на акцию из прибыли прошлых лет. Доходность >7%. http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/akrn

ДОХОДЪ

16 August 2017 19:18

Индекс ММВБ потерял сегодня 0,38%, РТС вырос на 0,22%. Снижение запасов нефти в США и их закрепление ниже уровней прошлого года несколько оживило цены на нефть и рубль, но в итоге котировки изменились незначительно. Металлурги несколько лучше рынка за счет Русала. Нефтегазовый сектор – хуже рынка.

ДОХОДЪ

16 August 2017 16:40

Коммерческие запасы нефти в США снизились за неделю на 8.9 млн. барр. до 466 млн. (гораздо быстрее, чем обычно в это время) и закрепились ниже уровня прошлого года. Хорошо для цен.

ДОХОДЪ

16 August 2017 15:09

Совокупная стоимость активов миллиардеров из списка Forbes в России и некоторых странах в % от нац дохода, 1990-2016 http://gabriel-zucman.eu/files/NPZ2017.pdf

ДОХОДЪ

15 August 2017 19:29

Объем кредитов частным лицам в США достиг и превысил уровень 2008 года, установив новый исторический максимум. Рост в основном обеспечили кредиты на образование. Именно в них, кстати, наблюдается самый высокий уровень просроченной задолженности (на срок более 90 дней) - почти 11%.

Интересующиеся могут посмотреть следующий файл, чтобы узнать более детальную информацию (число счетов, кредитные рейтинги, уровни просрочки, разбиение по штатам и пр.): https://www.newyorkfed.org/medialibrary/interactives/householdcredit/data/pdf/HHDC_2017Q2.pdf

ДОХОДЪ

15 August 2017 17:49

Китай запретил импорт угля, железной руды и морепродуктов из Северной Кореи.Это почти половина всего экспорта страны https://www.wsj.com/articles/china-bans-key-north-korean-imports-1502703030

ДОХОДЪ

15 August 2017 15:06

В начале 90-х тех сектор был вторым из самых маленьких в S&P500 с весом 6,34% (сейчас>20%). Самым большим тогда был промышленный сектор 14.72%.

ДОХОДЪ

14 August 2017 19:07

Российский рынок акций незначительно вырос в начале недели на фоне ослабления напряженности вокруг Северной Кореи и неплохом росте фондовых индексов в Европе. Металлурги выглядят несколько хуже рынка.

ДОХОДЪ

14 August 2017 16:55

Что главное в трейдинге. Вот, что об этом думает большинство трейдеров (слева) и, как дела обстоят на самом деле (справа).

ДОХОДЪ

12 August 2017 17:43

Reuters на графиках показывает как Россия стала кредитором последней инстанции для Венесуэлы, заменяя в этой роли Китай.
Роснефть и Лукойл в настоящее время получают 250 тыс. барр. нефти в день в отплату долгов - 14% всего нефтяного экспорта Венесуэлы.
http://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/rngs/VENEZUELA-RUSSIA-OIL/010050DS0W3/index.html
Полная (большая) статья находится здесь:
http://uk.reuters.com/article/us-venezuela-russia-oil-specialreport-idUKKBN1AR14U

ДОХОДЪ

11 August 2017 14:34

Цена акций к средней прибыли компаний за 10 лет. Очень дорогие США, дешёвые BRIC

ДОХОДЪ

11 August 2017 09:22

В течение 2017 года объём ипотечного кредитного портфеля банков растёт примерно на 12% в годовом выражении, что заметно ниже уровня предыдущих лет