4400
دل نوشته های یوسف دهقانی کانال مسئولیتی در قبال سود و زیان شما ندارد(شما به تنهایی مسئول سرمایه گذاری خود می باشید)
با سلام خدمت دوستان
چند مطلب می خواهم بهتون بگم.
حتما متوجه شده اید که قیمت روی تابلو بر اساس عرضه و تقاضا شکل می گیرد نه الزاما بر اساس ارزندگی سهم
مهمترین عامل تشکیل دهنده عرضه و تقاضا، پول است.
1-اگر هر دولت با کمک ابزارهای مالیاتی، نرخ بهره و غیره پول را به سمت بازار سرمایه سوق دهد مسلما باعث رشد بازار سهام می شود ولی اگر بازارهای موازی جذاب باشند، صرف ارزندگی بازار سهام شاید نتواند سود مطلوبی بدهد.
2- بازار چند وقتی است ارزنده است ولی می بینید که بازار قفل در صف فروش است.
3- ترسی که بعضی فعالان دارند کاهش دستوری نرخ دلار و قرار گرفتن کشور در شرایط رکودی و در نتیجه کاهش سود سازی شرکت ها
4-اینکه توی کانال در مورد مسائل خارجی صحبت میشود به خاطر بند 1 و 3 است.
به طور کلی هر وقت دولت ایران از خارج قطع امید کند مجبور می شود بیشتر به بازار سهام توجه کند و افزایش نرخ دلار هم در کل به سود بازار است.
5- به هر عنوان دوستان انرژی اتمی یک بیانه داد و ایران را بخاطر خروج از پرتکل الحاقی محکم کرد و گفت ذرات متعدد اورانیوم در محلی که توسط ایران اعلام نشده ، وجود داشته است.
خبرگزاری فرانسه هم گفت روز جمعه قطعنامه پیشنهادی غربی ها علیه ایران به رای گذاشته می شود.
از طرف دیگر هم دولت بایدن گفته آماده برگشت به برجام است.( دقیقا تئوی چماق و هویج)
به هر عنوان به نظر از طرف نظام اختیارات دولت در مورد برجام به شدت کاهش یافته است و نظام تمایلی به قرار گرفته در چرخه چماق و هویج ندارد.
در کل بلاتکلیفی چیز خیلی بدی است ولی متاسفانه فعالین اقتصادی ایران الان درگیرش شده اند.
@dehgghani
با سلام خدمت دوستان
دنبال تحلیل بازار نباشید.
اهالی بازار بشدت نسبت به بازار بی اعتماد شده اند ( ریشه این بی اعتمادی هم به نوسانگیری دولت در چند ماه پیش بر می گردد و عدم حمایت از واقعی از بازار).
بقیه حرف ها، داستان است.
این که بازار تا کی اینطور است را من نمی دونم ولی چیز هایی که می دونم را می خواهم خدمت شما بگم.
1-دولت ایران بعد از روی کار آمدن بایدن خیلی امیدش به دولت جدید آمریکا است که گشایش اقتصادی ایجاد کند.
2- از دید من تا حالا دولت بایدن هیچ پالس مثبتی ارسال نکرده است و دوباره حرف های دولت قبلی را دارد میزند.
3-اون یک میلیارد دلاری هم که قرار است کره جنوبی به ایران بدهد در قالب غذا و دارو است و به صورت پول نقد نیست و استنباط من این است که 6 میلیارد دلار دیگر(هفت میلیارد دلار کره به ایران بدهکار است) درصورت تصویب fatf پرداخت شود.
4-بودجه سال بعدی 90 همت تامین مالی از بازار سهام دیده است کل امسال که این بحران را برای بازار رقم زد دولت 30 همت تامین مالی کرد ( یعنی دولت پیش بینی کرده سه برابر امسال در سال آینده از این بازار تامین مالی داشته باشد)
5- مسلما با این شرایط این 90 همت محقق نمی شود پس دولت سه راهکار دارد یا گشایش اساسی در روابط خارجی (که بنده تا حالا هیچ نشانه ای دال بر این قضیه ندیده ام) یا افزایش نرخ دلار( که به صورت غیر مستقیم باعث رشد بازار سهم می شود یا برگردوندن اعتماد به این بازار و رشد بازار سهام
@dehgghani
در ضمن دوستان خواهشن درست فکر کنید، مذاکرات جدید تهش باید به دادن امتیاز بیشتر از طرف ایران منتهی شود.
ایران فقط دو تا امتیاز دارد یکی قدرت موشکی و دیگر نفوذ منطقه ای
اگر فکر می کنید ایران حاضر است چون توی تنگنا است این دو امتیاز را بیاورد روی میز مذاکره که هیچ
ولی اگر فکر می کنید ایران این امتیازات را برای فروش روی میز مذاکره نمی گذارد. فقط یک راه براش می موند اون هم اصلاح ساختار اقتصادی و تقویت صنعت داخلی است (که مستقیم و غیر مستقیم به تقویت بورس منجر می شود)
@dehgghani
با سلام خدمت دوستان
دیروز کامودیتی ها و بالاخص مس یک کندل به شدت صعودی زدند. به طوری که در مس فاصله سقف تا کف کندل حدود 10 درصد بود من تاریخچه مس را گشتم همچین کندلی با این قدرت و شتاب ندیدم.
حال فملی را در نظر بگیرد شرکت قیمت مس را 7700 و نرخ دلار را 22 در نظر گفته و سود این سال مالی( که یک ماه دیگر تمام می شود) را 119 تومان محاسبه کرده ولی خوب برای سال دیگر هم مس و هم دلار همین الان 20 درصد بالاتر هستند.(در ضمن بعضی از تحلیلگران می گویند مس در ابتدای یک ابر سیکل است و بعض از کارشناسان داخلی با فرض کمی گشایش حداقل رشد دلار را 30 درصد در نظر می گیرند)
حالا شما با فرضیات همین امروز سود سال بعدی فملی را پیش بینی کنید، چقدر عدد بالایی می شود. (در نتیجه p/e بقدری پایین می شود که من نمیتونم بنویسم)
واقعا من موندم p/e تحلیلی یک سهم چند باید باشد که سهم صف خرید باشد بهر عنوان بی اعتمادی که با نوسانگیری دولت اتفاق افتاده است ضربه بدی به بازار زده است.
@dehgghani
واشنگتن: به دنبال توافقی جدید با ایران هستیم
سخنگوی وزارت خارجه آمریکا:
🔹واشنگتن پیش از بازگشت ایران به تعهدات، به توافق هسته‌ای باز نخواهد گشت!
🔹کشورهای منطقه و جهان درخصوص پرونده هسته‌ای ایران نگران هستند.
🔹تمامی گزینه‌ها برای دولت بایدن در راستای تعامل با برنامه هسته‌ای ایران مطرح است.
🔹به دنبال توافق هسته‌ای جدیدی هستیم که فعالیت‌های ایران در منطقه را نیز در بر گیرد.
چند مطلب خدمت دوستان
1- بودجه برگشتی به مجلس افزایش قیمت های سوخت صنایع حذف شد بود که خبر خوبی برای سیمانی ها، فلزاتی و پتروشیمی ها است.
2- قرار شده ارز 4200 به صورت تدریجی در شش ماه اول حذف شود.
3- اما مهمترین بحث ضرب عجل 3 اسفند است که ایران در صورت برداشته نشدن تحریم ها، بازرسان آژانس را اخراج می کند.
4- امروز نماینده ایران در قالب پیام کتبی مطلب بند قبلی را به آژانس تحویل داد.
5- احتمالا خیلی زیاد تا چند روز دیگر اقدام خاصی از جانب آمریکا، ایجاد نمی شود و بازرسان آژانس اخراج می شوند.
6- روسیه و چین هم بنظر با این قضیه(اخراج بازرسان) مخالفند( استنباط من از حواشی سفر قالیباف به مسکو است) .
7- به هر عنوان خیلی مسائل به رفتار بقیه کشورها با ایران بعد از اخراج بازرسان بر می گردد.
8- شاید اگر طرف آمریکا را بگیرند شرایط دوران ترامپ تکرار شود.
@dehgghani
دیروز رفته بود جایی، انتهای شهر اصفهان بود، بخشی از زمین ها بایر و بخشی مسکونی شده بود.
پرسیدم اینجا زمین متری چند هست جواب داد 15
گفتم خرید هم می شود، جواب داد مهم نیست خرید و فروش بشود یا نه، این جا کسی زیر این قیمت نمیفروشد.
زمین یک بازار کاملا خصوصی است و اعتماد بسیار بالا نسبت به آن بازار ولی این را شما با بازار سهام مقایسه کنید که بی اعتمادی که با رفتار دولت توی این بازار ایجاد شده است نتیجه اش این میشود که حقیقی ها فقط میخواهند بفروشند و در بروند.
چقدر دولت این بازار را بد مدیریت کرد.
@dehgghani
سخنرانی جو بایدن در وزارت امور خارجه با محوریت سیاست‌های کلی او در زمینه روابط خارجه هم‌اکنون پایان یافت. اما خلاف آنچه که انتظار می‌رفت او حرفی درباره سیاست خود در قبال برجام نزد. وی تنها از حمایت از سعودی‌ها در برابر حملات نیروهای حمایت شده توسط ایران سخن گفت.
💢 رئیس‌جمهور ایالات متحده از بازگشت آمریکا و دیپلماسی سخن گفت. همچنین به دشمنی‌های چین و روسیه با آمریکا اشاره کرد. وی همچنین همانطور که سالیوان، مشاور امنیت ملی او امروز اعلام کرده بود، بر توقف حمایت از جنگ در یمن و اهمیت آتش‌بس سریع تاکید کرد.
بورس نیوز
با سلام خدمت دوستان گرامی
حتما شما هم متوجه شدید که مشکل بازار ارزنده بودن یا نبودن نیست. به هر عنوان خیلی صندوقها با کمتر از نصف NAV معامله می شود و حداقل توی گروه فلزات اساسی ، پالایش و پتروشیمی ها سهم های زیادی با P/E کمتر از اوراق بدهی وجود دارد.
دوستان توجه داشته باشید در حالت عادی که بهره حقیقی انتظاری مثبت باشد این حالت هیچ توجیجی ندارد.
ولی در حالی که نرخ بهره حقیقی منفی باشد می توان توجیه آورد( توجیه این است که ممکن به خاطر رکود سود سال های بعد کاهش یابد)
منظور از نرخ بهره حقیقی در نوشته بالا تورم انتظاری منهای سود بانکی است.
اینکه توی کانال آنقدر گفته شد به کمپین کاهش سود بانکی رای بدهید بخاطر قضیه بالا بود.
ولی به نظر مشکل اصلی مبحث بالا نیست و مشکل این جاست که اکثر اهالی بازار فکر می کنند دولت سرشون کلاه گذاشته است و یک بی اعتمادی محض نسبت به بازار شکل گرفته است.
@dehgghani
با سلام خدمت دوستان
امروز فولاد برای سه ماه چهارم 649 ریال به ازای هر سهم سود پیش بینی کرد .
این سود را با قیمت های دلار امروز و نرخ های امروز جهانی که ایران می تواند بفروشد(با شرایط تحریمی) زده است.
من یک حساب سرانگشتی کردم با مفروضات احتمالی این پیش بینی، حدود 2500 ریال برای سال دیگر سود می سازد (بدون در نظر گرفتن افزایش نرخ دلار و قیمت های جهانی)
حالا با توجه به افزایش نرخ سوخت و کاهش مالیات که احتمالا در بودجه سال بعدی است، به نظر یک کاهش 10 تا 15 درصدی باید متصور باشیم که به عدد سودی حوالی 200 برای هر سهم می رسیم یعنی p/e 5.6 می رسیم که معادل سود، اوراق بدهی است.
یعنی شما یک دارایی می خری که با تورم گرون می شود ولی سود بانکی را هم دارای!!!
واقعا چه بلایی به سر بازار سهم آوردند؟!!!
@dehgghani
صورت سود و زیان فولاد
بهای تمام شده را به عدد محاسبه شده افزایش و مالیات را 5 درصد کم می کنیم.
با افزایش 3.2 برابری هزینه سوخت ، هزینه سربار به ۱۳۱,۲۶۰,۳۳۱
می رسد
نرخ سوخت شرکت های فولادی حدود ۲۸۵ تومان است که با نرخ گاز پتروشیمی حدود ۸ سنتی به ۹۰۰ تومان خواهد رسید یعنی حدود 3.2 برابر
توجه داشته باشید نرخ سوخت در قسمت هزینه های سربار قرار می گیرد .
یارو مملکت رو اوراق کرده میفروشه، بعد یه عده میان میگن بورس باعث تورم شد!!!
کورید و تاثیر این اوراق بی پشتوانه و سودهای بی محل رو نمیبینید یا پول نزول بهتون ساخته و لال شدید؟
@mortezaebad
تقریبا کل بازار صف فروش است.
یک عرضه اولیه سنگین هم میخواهند بدهند.
زبان قاصر میماند از صحبت کردن.
دوستان جمعه شب بیانه کشور های اروپایی و آمریکایی صادر شد که دو پهلو صحبت کرده بود و شنبه شب هم کنفرانس بایدن بود که در مورد برجام گفت به کمک شرکای اروپایی سعی می کنیم دوباره با ایران صحبت کنیم و جلوی اقدامات مخرب ایران را بگیریم.(نقل به مضمون)
گویا وزارت خارجه آمریکا مقداری صحبت کرده که در قبال فروش مقدار کمی نفت ایران، تا ایران پروتکل الحاقی را ادامه دهد و دوباره مذاکره کند(برای دادن امتیازات بیشتر)
ولی برخی افراد این امتیازات حداقلی که آمریکا می خواهد به ایران بدهد را نشانه برای مذاکرات جدید و توافقات جدید برداشت کردند به نظر این عده چون ایران در تنگنای واقعی قرار دارد و دیگر بازار سهامی هم به معنای قبلی وجود ندارد که بشود ازش تامین مالی کرد ایران مجبور می شود این مذاکرات و در نتیجه دادن امتیازات بیشتر را بپذیرد.
امروز دلار نسبت به روز پنج شنبه کاهش 600 تومانی داشته و به نوعی نشانگر پذیرش عقیده طیف دوم از طرف بازار ارز است.( که ایران میخواهد دوباره به مذاکرات برگردد.)
به هر عنوان من که از اتفاقات دو روز اخیر هیچ برداشتی دال بر شروع روند برگشت آمریکا به برجام نکردم( توجه کنید که رهبری گفتند اند امتیازی بیشتر از برجام نخواهیم داد)
@dehgghani
مواضع همان مواضع دولت ترامپ است.
ولی بازار سهام دیگر بازار سهام دوره ترامپ نیست!!!!
با سلام خدمت دوستان
گزارش نه ماه شبندر آمد و سه ماهه سوم 1323 ریال سود ساخته است. با فرض تکرار این سود برای سه ماه چهارم.p/eبرابر 7 میشود. فرض به شدت محتاطانه است به دلایل زیر
1-دلار نیما رشد 30 درصدی نسبت به میانگین پاییز داشته
2- قیمت نفت رشد 50 درصد داشته است و هرکدام از این ها به صورت اهرمی باعث رشد سود شرکت مشود .
3- سود سرمایه گذاری ها در فصل چهارم اضافه میشود.
در ضمن در ماه پایان سال مالیp/e فوروارد سال مالی بعد را باید در نظر گرفت که بدون در نظر گرفتن شرایط الان 5 می شود .
حالا فرض کنید با قیمت روز نفت و فرآورده های نفتی و دلار روز محاسبات را انجام دهید چقدر p/e پایینی محاسبه می شود.
همینطور که قبلا خدمتتون گفتم مسئله اصلی ارزنده بودن بازار نیست مسئله اصلی بی اعتمادی نسبت به بازار است که اون هم با رفتار نوسان گیری دولت شکل گرفته است.
@dehgghani
نمودار مس در تایم فریم - ماهانه(از لحاظ کندی که نمودار پرقدرت صعودی تشکیل داده است)
Читать полностью…
دوستان سهامدار عمده معدن بالا وخارزم است.
دوستان نکته مهم امکان استخراج و فراوری آن معدن است.
اخبار واصله نشان می دهد شرایط استخراج و فراوی این معدن دارد به واقعیت تبدیل می شود.
درضمن بخشی از پول حاصله از افزایش سرمایه در دست اجرا وخارزم صرف تکمیل پروژه استخراج این معدن میشود.
#وخارزم
@dehgghani
هیچ نشانه از مذاکرات در بازار دلار دیده نمی شود.
آقای بایدن هم تحریم های نفتی ایران را گویا دو سال تمدید کرد .(به نظر برجام حداقل توی این دولت احیا نمی شود)
دوستان همین جور که می دانید بازار دارای دو رکن است:
1- یکی شرکت ها و عملکرد آن ها
2- سرمایه گذاران و تصمیم گیری آن ها
کسانی که روی رکن اول تمرکز دارند را بنیادی کار میگویند و کسانی که روی بعد دوم کار می کنند را تکنیکالیست.
واقعیت این است که سرمایه گذاران یک متغییر به شدت مهم هستند و نمی توان آن ها را کم اهمیت در نظر نگرفت.
به هر عنوان در نهایت پول سرمایه گذاران قیمت یک دارایی را مشخص می کند (که بعضی مواقع ممکن است به پارامتر های موثر بر سود سازی شرکت ها اهمیت کمتری بدهند)
ولی همیشه اعتماد باعث رفتار خوب سرمایه گذاران و بی اعتمادی باعث رفتار تند سرمایه گذاران می شود.
دوستان هیچ علتی دیگر موجود ندارد که خرید یک آپارتمان و دادن اجاره با p/e بالاتر از 20 توجیه پذیر است ولی یک سهم بورسی با p/e 5 صف فروش
@dehgghani
دوستان یک مطلب
قرار بودن آقای بایدن در مورد روابط خارجی امریکا صحبت کند ولی کنسل شد.
از طرف دیگر بودجه برای اصلاح دوباره به دولت برگشت خورد.
به نظر بنده خیلی از شرایط بودجه بستگی به کارکردن یا کارنکردن برجام دارد.
از این بعد واقعا شرایط ابهامی است ولی من فکر نمیکنم توی دولت فعلی ایران، ایران از منافع برجام استفاده ببرد.
در کل سود سال گذشته از 708 ریال به حدود 600 ریال کاهش می یابد.
ولی چند مطلب:
1- این اثر برای همه صنایع و حتی برای شرکت های داخل یک گروه یکسان نیست( چون برخی شرکت ها به دلیل درآمد های سرمایه گذاری و معافیت مالیاتی ناشی از صادرات، درصد مالیاتش کم است ( مثل همی فولاد) و در نتیجه کاهش 5 درصدی مالیات کمک چندانی بهشون نمی کند.
2- حتی با فرض اجرا شدن این مصوبات اکثر شرکت های صنایع فولادی پتروشیمی و پالایش در p/e های جذابی هستند.
اگر سربار تولید را اصلاح کنیم بهای تمام شده به 261863601 می رسد حال این عدد را در صورت سود و زیان فولاد می گذاریم.
Читать полностью…
با سلام خدمت دوستان اخیرا کمیسون تلفیق دو مصوبه برای بودجه سال بعد داده است.
یکی افزایش قیمت نرخ سوخت (نه خوراک ) واحد های صنعتی و یکی کاهش مالیات از 25 درصد به 20
تنها کاری است که می تونم برای شما بکنم این است که اثر این دو مورد را برای یک شرکت فولادی در سال مالی قبل بررسی کنم.
مصوبه کمیسیون تلفیق در مورد نرخ سوخت به شرح زیر است.
پالایشگاه، پتروشیمی، فولاد، سایر واحد‌های تولید فلزات و کانی‌های فلزی ۵۰ درصد نرخ خوراک
🔹سیمان ۱۵ درصد
🔹سایر صنایع به جز نیروگاه ۱۰ درصد