Внезапная инвестиционная рекомендация от Силуанова.

Хотел бы обратить внимание на забавный момент с АП-эшного форума «Территория смыслов», на котором выступал самый влиятельный байкер России — министр финансов Антон Силуанов.

На традиционный вопрос о том, куда вложиться, министр ответил не очень стандартным образом. Вообще, у профильных чиновников есть (так заведено очень давно) «boilerplate текст» на такие вопросы: рублёвый депозит или обобщённые «гособлигации» без конкретики. А тут стоит процитировать:

«Куда вложиться? В первую очередь в себя и свою семью. Второе — если вы хотите вложиться вдолгую — это могут быть государственные бумаги с фиксированной доходностью», — сказал он (цитата по ТАСС). Силуанов отметил, что сейчас доходность от таких бумаг высокая и она сохранится на протяжении всего срока действия.

«Если вы более рисковый человек, откройте индивидуальный инвестиционный счет, вложитесь в ценные бумаги на финансовом рынке. Там доходы могут быть выше, но, соответственно, и риск выше», — заявил глава Минфина.

Обратил бы внимание на тезис про «государственные бумаги [прим. Кримсон: ВНИМАНИЕ!] с фиксированной доходностью» и уточнением «вложиться вдолгую».
Если переводить на конкретику, получается что-то вроде: купить ОФЗ с фиксированным купоном и 10-15-летним сроком погашения.

Я не предлагаю делать конкретно это (это Силуанов предлагает!), ибо с учётом особенностей российских политических рисков отношусь к любым рублёвым долговым инструментам, включая флоутеры, КРАЙНЕ скептически. Но из этой рекомендации (повторюсь, такая точность и конкретность встречается редко в дискурсе чиновников) можно сделать интересный вывод: господин Силуанов выбрал два параметра: фиксированную доходность (не флоутер!) и дальнее погашение. Такая позиция имеет смысл только в двух случаях:
1. Если мы, по оценке министра, где-то очень близко к пиковым значениям по ставке ЦБ и инфляции, а дальше будет постепенное снижение и ставки, и инфляции.
2. Если господин Силуанов верит в железные нервы и «брильянтовые руки» ритейл-инвесторов, способных додержать условную ~10-летку ОФЗ до погашения, даже если она покажет "минус" при дальнейших серьёзных повышениях ставки.

Хотелось бы верить в вариант номер 1.

P. S. Традиционный «кримсоновский» подход про золото и юани от российской ставки ЦБ не зависит. Это приятно.

Читать полностью…

Меланхоличные заметки на полях курской ситуации:

- Ваш покорный слуга — не военный эксперт, вероятно, последний не-эксперт в «Телеграме». При этом есть увесистый опыт медийной и околополитической деятельности.
- Тот факт, что основным источником «информации» (беру специально в кавычки) для антироссийских агиток в западных СМИ сейчас являются российские (!) блоггеро-телеграммеры — это позор. Позор — не для самих любителей продавать через тележку колюще-режущий второсортный реквизит и наушники сомнительного происхождения, а также собирать 20% «на жизнь» со срочносборов, ибо позор — это их бизнес, и бизнес идёт хорошо. Это позор ещё и для тех, кто их толерирует, в том числе в некоторых высоких кабинетах.
- Двойной позор: участие российских источников в разгоне паники вокруг Курской АЭС. Все разговоры в «Телеге» про «оооо, сейчас будут разменивать Курскую АЭС на ЗАЭС, ооооо!» — это в копилку украинских усилий по посеву паники среди сотрудников станции и жителей города-спутника самой станции. Украинские источники понятно зачем это делают — им бы спровоцировать кризис в российской энергосистеме, но помогать-то им зачем? (вопрос риторический)
- Если уж хочется искать глубокий «конспирологический» смысл во всей этой истории, то там в регионе, как раз не очень далеко от г. Суджа (это абсолютно официально и всем известно, это открытая информация), есть ГИС «Суджа» (там целый комплекс) — ключевой элемент последней линии транзита в ЕС — 42,3 млн куб. м. (это миллиарды долларов в год) — как раз в Словакию, где недавно даже премьера пытались грохнуть (хайли лайкли, как раз «киевляне») за пророссийскую политику. Причём Словакия и Австрия сейчас делают всё, чтобы этот транзит себе сохранить после 2025. Политически его «передушить» официальному Киеву не с руки (по целой серии причин сейчас нельзя), а «уничтожить трубу» так, чтобы физически закрыть вопрос на долгое время, да и перед американцами отчитаться об обеспечении роста продаж американского СПГ и о нанесении ущерба российскому бюджету — самое то для Киева. Как с «потоками» было — зачем санкции, если можно трубу взорвать, заявить, что это сделали русские для того, чтобы насолить Европе, отчитаться перед Вашингтоном о росте продаж американских молекул свободы. По крайней мере, ради реализации этой конспирологической теории не нужно предполагать попытку врыва внутрь области на десятки (!) километров под плотным огневым воздействием российской стороны, как в случае «атомных» теорий.
- Пиарный результат наших оппонентов (а пока «пиарность» — это главная неконспирологическая версия) — посредственный, по крайней мере, какого-то особого эмоционального триумфа в западных СМИ не наблюдается, и это даже близко не дотягивает до прошлых подобных эпизодов. Безусловно, результат — не нулевой. Но посредственный. Косплеить украинскую авантюрность (как предлагают некоторые неразумные политики) явно не стоит, ибо на долгой дистанции между пиаром и реальностью всё равно побеждает реальность. Не надо жертвовать вариантом «ехать» ради красивых «шашечек» (из известного анекдота). Плюс, украинская (на самом деле, британская) лихая авантюрность возможна только при условии полного безразличия к жизням своих исполнителей, и это как раз то, чего Россия ни в коем случае не может себе позволить. Не зря президент постоянно говорит про человекосбережение россиян.

Проблему «курского инцидента» решат. Без вариантов. Жаль, что такие инциденты ещё происходят, но, как мне в своё время объяснял один опытный чиновник, в России любая проблема решается трижды: ‎один‏ ‎раз ‎—‏ ‎аврально, ‎второй ‎раз ‎— ‎вербально,‏ ‎третий‏ ‎раз‏ ‎— ‎навсегда (если вмешался лично Путин). Мы сейчас где-то между «вторым» и «третьим» решением. Президент уже держит ситуацию на личном контроле, дальше пойдёт раздача... «последствий» и ресурсов.

P. S. Если хочется помочь жителям области и местному ополчению: местный губернатор (не телеграммер, а губернатор) рекомендует.

Читать полностью…

Новости о «финансовом кризисе» в американском хайтеке (хотя это не кризис, это просто «пузырь» слегка сдулся), а также об обвале азиатских рынков, биткойна и всего остального — это очень-очень хорошо. Прямо очень.

По одной простой причине: это ставит ФРС США перед следующей «вилкой» (и, кстати, истерика в американских СМИ и со стороны американских политиков — это не столько отражение реальности, сколько подталкивание ФРС к этой «вилке»):

Вариант «Волкер»: добить инфляцию любой ценой, включая погружение США в настоящую рецессию с непредсказуемыми последствиями (это будет гораздо хуже, чем при Волкере в 80-х, тогда экономика США была бесконечно более здоровой) — обвал рынков, бюджетный кризис, безработица на уровнях 1930-х и т. д.
В этом случае мировой экономике будет безусловно ОЧЕНЬ плохо, и нам будет тоже ОЧЕНЬ плохо, потому что мы — не «экономический остров» (и слава Богу!), а экспортно-ориентированная развивающаяся экономика, плотнейшим образом интегрированная в глобальную экономику (да, через Китай и немного Индию, но всё равно очень интегрирована). Но есть нюанс: мы-то часть «боли от рецессии» заплатили заранее, т. е. некоторые «факторы боли», которые всегда реализуются на развивающихся рынках в ситуации глобальных кризисов, в нашем случае уже произошли из-за санкций: hard stop по внешнему финансированию и доступу к международным рынкам капитала, валютный шок и т. д. Это не означает, что нам не будет больно, это означает, что часть боли мы уже прошли.
При этом глобальная рецессия, даже если сделает больно конкретно нам, при этом просто уничтожит все шансы на продолжение вливания сотен миллиардов долларов в «Хохлопроект» — на фоне голодных бунтов в США и ЕС, массовой безработицы и т. д. — тема «а давайте дадим мистер Зилински ещё сотню ярдов» не взлетит от слова «никак», да и сама тема «Путин-путин-путин-путин!» — даже не будет в топ-5 инфополя. Финал «проекта» в этом сценарии будет быстрым и жестоким.

Вариант «Плевать на пейзан, вальсируем»: это то, чего ожидают и рынки, и Трамп, и Камала (и они, скорее всего, правы): на фоне истерики (и реального падения рынков и ухудшения экономической статистики), ФРС начнёт резко снижать ставку по баксу и заливать рынки баблом, причём пофиг на инфляцию. Потому что когда падают цены на американские акции — страдает американская элита (самая высшая часть среднего класса и вверх по социальному баобабу), когда падает экономика в целом — страдают вообще все, а когда экономика держится более-менее (типа Турции), но инфляция высокая — то страдают в основном бедные слои населения. Инфляция — это «налог на бедных» (причем регрессивный, т. е. чем человек беднее, тем больше он «платит» этого инфляционного налога). Соответственно, чисто шкурные интересы (и нежелание ими жертвовать ради долгосрочной макроэкономической стабильности) элитариев будут толкать ФРС к снижению ставки по доллару и будут толкать американский Минфин (независимо от того, кто будет президентом) накачивать в экономику ещё больше денег по «бюджетному каналу».
В этом случае мировая экономика получит ещё один период «кайфа» от «монетарного кокаина» — некоторое время всем будет очень хорошо. Ну, кроме тех, кого долбанёт инфляция, причём везде на планете. Но конкретно нам, стране-экспортёру, с высокой интеграцией в мировую экономику (во всём, кроме финансов) — будет прямо совсем хорошо, также как и экспортной части экономики нашего старшего партнёра — КНР. США сейчас (и ещё много-много лет, или вообще навсегда) не могут «стимулировать» свою экономику без того, чтобы стимулировать весь остальной мир — это последствия 30 лет глобализации, деиндустриализации США и интеграции производственных цепей. Это прекрасно. В этом сценарии России будет намного приятнее в экономическом плане (дорогая нефть = счастливая Россия; дорогая нефть = сытые элитарии, которые не достают народ всякими «умными идеями от начальства»), но «Хохлопроект» придётся «закатывать в асфальт» в текущем неспешном и основательном ритме. Может, так даже к лучшему.

Читать полностью…

Видно, что некоторые медийщики, политологи и другие профессиональные истерички уже бегают по потолку с криками «Трамп нас предал!» и «Будет большая война! Нужно срочно всех загнать в бараки!» (и мелко самоудовлетворяются при мысли о том, как у них всё будет круто в столовке союза писателей на фоне неизбежного «масла по талонам» для населения). Поводом для торжественного забега стала статья про «500 миллиардов долларов оружия по ленд-лизу для Украины» (и прочих хохлохотелок) в Wall Street Journal, вышедшая из-под пера экс-госсекретаря первой администрации Трампа, Майка Помпео.

Нюанс тут в том, что мистер Помпео в администрации Трампа был «надзирателем» за Трампом от дипстейта и как раз одним из тех, кто активно мешал работать самим трампистам, но которого (вместе с Никки Хейли, вице-президентом Пенсом и ещё целым выводком неоконов) Трамп хотел видеть в администрации в надежде на мирное сосуществование с этим самым дипстейтом.

Помпео заплатил за это чёрной неблагодарностью, а потом ещё и мочил (лично) Трампа в своих мемуарах, потом мочил Трампа во время борьбы за номинацию республиканского кандидата в президенты (вместе с Хейли), а ещё даже участвовал в попытках посадить Трампа в тюрьму в рамках уголовного дела по небрежному отношению с секретными документами:

The Independent

: «Майк Помпео раскритиковал Трампа на Fox News, заявив, что его обращение с секретами подвергает американские войска опасности.
Еще один высокопоставленный чиновник в администрации Трампа выступил с заявлением, что бывший президент обвиняется в серьезных преступлениях, что ограничивает возможности Дональда Трампа и его союзников по раскручиванию [в свою пользу] его последних юридических злоключений. Бывший госсекретарь Майк Помпео появился на Fox & Friends во вторник и дал отрезвляющую оценку обвинений против своего бывшего босса, которая развенчала утверждение, которое союзники г-на Трампа продвигали в социальных сетях, пытаясь оправдать коробки с документами и секретными материалами в Мар-а-Лаго как личную собственность президента. Это объяснение продвигали сторонники Трампа, такие как сенатор Дж. Д. Вэнс [прим. Кримсон: будущий кандидат в вице-президенты], ненавистный критик бывшего президента, ставший преданным сторонником из Огайо, который написал в Твиттере, что «преследование президента за документы его собственного правительства превращает политический вопрос в юридический».
Г-н Помпео отверг эту идею во вторник. По всем признакам, сказал он, «Трамп имел секретные документы, когда у него их не должно было быть, и когда ему предоставили возможность вернуть их, он решил этого не делать». Затем, объясняя серьезность этого преступления, он продолжил: «Это несовместимо с защитой американских солдат, моряков, летчиков и морских пехотинцев... Если эти обвинения правдивы, некоторые из них были довольно серьезными, важными документами».

Всякое бывает, конечно, и в американской (да и российской) политике союзы между жабами и гадюками случаются, но мистер Помпео прямо очень плохо смотрится в качестве потенциального «Трамп-инсайдера», через которого Трамп и его администрация транслируют свои тайные хохлофильские желания. Кстати, для хохлофильских признаний у господина Трампа была личная идеальная возможность в виде звонка господина Зеленского, но сам Трамп почему-то предпочёл ему рассказать про незавидные судьбы Наполеона и Гитлера.

P. S. Конкретного финала в плане американской позиции по Украине, вероятно, не знает даже сам Трамп — слишком много неизвестных (включая шансы на победу Камалы, шансы на ещё одну пулю в голову, изменения позиции Си, изменения позиции Путина и т. д.), и может быть вообще что угодно. Наиболее вероятный вариант — вообще инерционно-китайский в стиле предложенного Heritage — за этим планом стоят больше всего денег и больше всего влиятельных трампистов.

Читать полностью…

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Послесловие к налоговой реформе в России + Последствия Трампа 2.0 для нефти, доллара и золота».

В тексте:
По налоговой реформе:
- Заметки (очень циничные заметки) на полях налоговой реформы с точки зрения реализации политических задач, сформулированных в условиях поражения сторонников «мобилизационной экономики»;
- Пару слов о регрессивной системе налогообложения в России;
- Кто заплатит за повышение налогов;
По последствиям возможного (но не гарантированного) Трампа 2.0:
- Почему падает американский рынок акций (с камео от Goldman Sachs)
- Последствия Трампа 2.0 для цен на нефть;
- Камео JP Morgan про золото при Трампе;
- Сильный Трамп = Сильный доллар? Или не всё так просто?

И в качестве бонус-трека:
- Внезапное рассуждение о том, почему православные в США зарабатывают примерно столько же, сколько и те самые «кальвинисты-капиталисты», о «протестантской этике» которых так много написано.

Приятного чтения!

Читать полностью…

Минутка «Киссинджер был прав».

Тут СМИ жалуются, что Дональд Трамп одним заявлением стёр пару десятков миллиардов долларов капитализации лидера мировой индустрии полупроводников:

Аль-Джазира, 17 июля:

«Бывший президент США Трамп заявил Bloomberg Businessweek, что Тайвань должен платить США за свою оборону, поскольку он [прим. Кримсон: в смысле Тайвань] ничего стране [прим. Кримсон: т. е. США] не дает. В результате котирующиеся в США акции тайваньской TSMC – крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем – упали на 6 процентов. Тайвань играет огромную роль в глобальной цепочке поставок чипов, и аналитики предупреждают, что любой конфликт из-за острова может разрушить мировую экономику.
Индекс Philadelphia Semiconductor упал более чем на 5 процентов во второй половине дня, что стало самым большим однодневным процентным снижением с октября 2022 года.»
https://www.aljazeera.com/economy/2024/7/17/chip-stocks-shed-480bn-on-china-trade-fears-trumps-taiwan-comments

На глаз, эта история стоила флагману тайваньской промышленности где-то 40-50 миллиардов долларов рыночной капитализации. Это не прямые убытки (пока), но хорошее напоминание о правоте знаменитой фразы Киссинджера о том, что «быть врагом США опасно, а быть другом США смертельно». Заметим, что Трамп ещё даже не стал президентом, а уже наносит ущерб американским «союзникам». Более того, если Трамп таки доберётся до власти и поставит Тайвань (а также ЕС, Украину и всех остальных) «на счётчик», то стрясти эти (в случае Тайваня) десятки миллиардов долларов местному правительству придётся как раз с TSMC и прочей Nvidia, так что падение их акций вполне оправдано. И это только начало. Потому что дальше администрация Трампа вероятно будет «стимулировать» TSMC и Nvidia полностью переехать в США, ну ради безопасности и «оптимизации налогообложения». Прав был Киссинджер. 1000 раз прав.

Читать полностью…

Золото обновляет исторический максимум — 2462 доллара за унцию.

Или рынок готовится к тому, что ФРС будет снижать ставку по доллару и помогать финансировать бюджет США из станка (это плохо для доллара, хорошо для золота).
Или китайцы, посмотрев на рейтинг Трампа, решили, что лучше купить ещё золота (даже по неприятной цене), потому что администрация Трампа вполне может заняться экспроприацией китайского портфеля трежериз (примерно ~700-770 миллиардов долларов), ну или опасаются (см. выше), что доллару (и трежериз) может при Трампе поплохеть.
Или оба объяснения правильны в какой-то пропорции.

P. S.: мой многократно повторенный принцип «золото и юани, юани и золото» — вполне актуален.

Читать полностью…

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте Crimson Analytics опубликован монстр-текст [Философское] «Корпоративная скотина» — краткий учебник прикладного и финансового карьеризма.

Вместо введения:

Важное уточнение: первоначально мне не хотелось писать этот текст, потому что ваш покорный слуга является обладателем (и, так сказать, «воплощателем в жизнь») очень специфических представлений о прекрасном, а в российском обществе стоит эмоциональное табу (причём в довольно жёсткой форме) на субстантивное обсуждение (не путать с «обсасыванием», «подглядыванием» или «осуждением в режиме сплетни») некоторых больных тем: секс, деньги, жилая недвижимость (это форма религиозного культа) и «отпускной туризм» (это тоже форма религиозного культа). Но так как количество писем в поддержку идеи второй части мини-учебника (а скорее нано-учебника) про то, как быть «корпоративной скотиной», было ну совсем большим (по популярности это превысило традиционные вопросы про курс рубля, что вообще удивительно), стоит всё-таки написать.

Подчёркиваю заранее: у меня нет никакого желания проповедовать или убеждать, что мой взгляд на вещи правильный, верный, эффективный, единственно возможный или универсально применимый — вот точно-точно. У меня никакого желания кому-то что-то доказывать на тему «как надо жить», я — не идеолог и не морализатор. Ваш покорный слуга просто излагает некоторые свои соображения о прекрасном с полным пониманием того, что это не универсально и вряд ли будет приятно читать. Если что, я вас предупредил. В соответствии с этими принципами и подходами я жил сам, я их буду объяснять своим детям и крестникам.

В тексте:
- Прямолинейные размышления о продаже времени оптом и в розницу, которые не принято озвучивать публично, потому что «читатели обижаются»;
- Базовые навыки эффективного взаимодействия с начальством;
- Нетворкинг здорового человека (и зачем для этого нужен банк);
- Как правильно использовать отраслевые конференции, секторальные СМИ и личные аккаунты в соцсетях;
- Почему правильно собранный портфель финансовых инструментов радикально увеличивает зарплату и помогает заниматься job hopping;
- Коммерческая недвижимость и дивидендные акции для «счастливой корпоративной скотины» — перенимаем у британских коллег полезные навыки и критерии приоритизации недооценённых фондов недвижимости (и акций), которые имеют шансы и на доходность, и на рост цены, и на рост будущей доходности.

И в качестве бонус-трека:
- Кримсон сообщает вам личное пророчество и делится спойлерами.

Лирическое:
Если вы — один из тех, кто писали мне после видео про «аналитику на личном уровне» у Антонова на Бусти — и хотели видеть развёрнутый текст про прикладной карьеризм «счастливой корпоративной скотины» и подход к ведению инвестиционного портфеля, который синергетичен с активным и счастливым карьеризмом, данный текст — для вас.

Приятного чтения!

Читать полностью…

У нас может случиться очень позитивный сюрприз из США. Просто огромный подарок.

Ничего не гарантировано, конечно, но один крупный американский банк ожидает резкого снижения ставки по доллару, начиная буквально с сентября:

«YFinance: Аналитики Citi [прим. Кримсон: активы ~2 триллиона долларов] прогнозируют, что Федеральная резервная система США может снизить процентные ставки на 200 базисных пунктов [2%] на своих следующих восьми заседаниях [от сейчас до] лета 2025 года, поскольку экономика США остывает. Ссылаясь на новые признаки замедления экономики и роста безработицы, банк прогнозирует, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов восемь раз, начиная с сентября 2024 и до июля 2025 года. Это снизит базовую ставку с 5,25–5,5% в настоящее время до уровня 3,25–3,5%, который Citi ожидает стабильным до конца 2025 года. Мягкие комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла во вторник вселили трейдеров в надежду, что первое снижение ставки, вероятно, произойдет в сентябре.
«В нашем базовом сценарии продолжающееся смягчение активности будет провоцировать сокращения ставок на каждом из последующих семи заседаний ФРС», — прогнозирует Citi.»

От меня: для снижения ставки есть ещё одна причина, как минимум: попробовать успеть помочь «коллективному Байдену» переизбраться.

Почему это будет огромный подарок для нас:
- Снижение ставки по доллару = более слабый доллар (по отношению к другим валютам);
- Более слабый доллар = более дорогая нефть;
- Более слабый доллар = более дорогое золото;
- Более слабый доллар = более доступные долларовые кредиты для потребителей всего на планете -> рост спроса (и цен) на самый разный российский экспорт;
- Снижение ставки по доллару = рост потребления (в Западном мире, в основном США, и не только) -> рост китайского экспорта -> улучшение состояния китайской экономики, а когда нашим китайским партнёрам хорошо, то и нам хорошо (воленс-ноленс, мы теперь в некотором роде привязаны к перформансу китайской экономики и, в меньшей степени, но тоже привязаны к перформансу экономик Глобального Юга — они теперь главные потребители нашего экспорта).

Очень хорошо. Если Пауэлл начнёт снижать уже в сентябре, перспективы российской экономики чувствительно улучшаться ещё до конца года.

Ирония судьбы: у ФРС США нет способов стимулировать американскую экономику без того, чтобы стимулировать китайскую экономику и без того, чтобы (опосредствованно) стимулировать российскую (экспортную) экономику. Глобализация (из гроба) всё ещё крепко держит на болевом приёме мирового гегемона, который её сам и создал.

Читать полностью…

Самое смешное в французской поствыборной ситуации заключается в том, что администрация Макрона просто титаническими усилиями смогла добиться того, чтобы вместо (ожидаемой даже французскими банками в базовом сценарии) умеренно-правой Ле Пен максимальные возможности в парламенте получил неумеренно левый Меланшон.

Если Макрону сейчас не удастся отколоть от объединённого фронта левых сил какого-то предателя (Глюксман, вот, потенциально мог бы подойти, но не факт, что ему хватит смелости), то что делать с абсолютно нефункциональным парламентом, вообще решительно непонятно. Более того, если Меланшону таки удастся (ну всякое бывает) сформировать правительство, то проблемы начнутся не у Макрона, а у Еврокомисии и Европейского центрального банка. Потому что одна из фишек французских ультралевых — это идея о том, что нужно отменить нафиг ограничения по бюджетному дефициту и заставить ЕЦБ напрямую (Зимбабве-стайл!) финансировать французский бюджетный дефицит, что в (пока маловероятном) случае реализации будет просто динамитом для еврозоны. Но французский рынок госдолга уже чувствует себя не очень приятно, потому что (как минимум) текущий «военный» (хотя официально Франция вроде бы ни с кем, кроме избирателей Ле Пен, не воюет) бюджетный дефицит уже точно сокращён не будет.

Первые ласточки уже полетели:

Bloomberg: «По данным Moody's Investors Service, суверенный рейтинг Франции окажется под угрозой, если политические разногласия приведут к существенному ухудшению ее бюджетных и долговых показателей».

Читать полностью…

Мощным (на самом деле, единственным из сколь-нибудь реалистичных) аргументом тех, кто критиковал Россию за (в целом, вынужденный) решительный выбор стороны Китая в конфликте с США, был аргумент, связанный с т. н. «решорингом» — то есть с процессом резкой и решительной реиндустриализации США в условиях новой холодной войны.

Суть аргумента: руководство США поняло (и это межпартийный консенсус, т. е. пофиг на фамилию президента), что глобализация зашла не туда, и нужно срочно избавиться от ситуации, в которой «Китай — это мировая фабрика» (заодно избавиться от ситуации «ОПЕК+ — мировая бензоколонка»).

План был такой: Байден протаскивает через Конгресс и Сенат так называемый Inflation Reduction Act + бюджет США финансирует модернизацию инфраструктуры, а частный сектор (напуганный санкциями против КНР и т. д.) сам, за свои и государственные деньги резво переносит (самые разные) производства в США. В США в этой схеме начинается строительный и промышленный бум, экономика крепнет, зависимость от КНР снижается, экспорт растёт, Детройт восстаёт из пепла и т. д. По деньгам вопросов нет, там не то чтобы совсем безлимит, но реально триллионы долларов. Кстати, часть инфляции в США — это как раз последствия попыток «реиндустриализации за счёт дефицита бюджета». Деньги осваиваются ударными темпами, а СМИ говорят об успехах промышленной политики Байдена.

Есть, однако, нюанс. Ваш покорный слуга не доверяет официальной статистике (профдеформация). Косвенные данные — лучше.

На картинке выше — статистика строительства промышленных объектов недвижимости в США, по оценке JP Morgan (это из презентации их отдела «альтернативных инвестиций» для состоятельных инвесторов). С 4 кв. 2022 — падение на примерно 40%. Незанятые площади — 6% (было ~3%). Это не реиндустриализация. Это фикция. Индустриализация — это когда и промышленное строительство растёт, и мест аренды на промышленных площадках не хватает. Как в России сейчас.

Читать полностью…

Корпоративный кризис в кампании Байдена

Ваш покорный слуга любит напоминать, что «российская элита — не монолит» (да, есть те самые «башни» у Кремля, как в физической, так и в элитологической реальности), так же как и «американская элита — не монолит», а также китайская, японская и все остальные. (Исключение: Украина — селюки похожи до степени смешения, но и они — не монолит, они — копролит).

Так вот, у американской элиты сейчас очень забавная ситуация. Проигрыш Байдена контрэлитному Трампу стал поводом для разборок внутри дипстейта на тему того, не пора ли поменять кандидата от Клинтонов на кого-то более приятного или для директора ЦРУ Бернса (который через подшефные СМИ и придворного сливателя секретов мистера Херша мочит администрацию и штаб Байдена «с двух рук»), или для «демократического Уолл-Стрита» — миллиардеров и других любителей «социальной справедливости» с элементами кибер-феодализма. В любом случае победа кандидата от демократов (это совсем уже очевидно) будет зависеть от того, насколько хорошо «проголосуют» кладбища, дома для престарелых и от перформанса «почтальонов Демпартии», а в этом случае фамилия кандидата уже не имеет такого принципиального значения. Если бы сохранение Байдена в гонке давало очевидное преимущество в плане того, сколько голосов нужно нарисовать, то да, были бы мощные аргументы в пользу того, что почётную мумию клана Клинтон нужно и дальше продвигать везде. А сейчас таких аргументов уже нет, и «Уолл-стрит» требует изменить параметры, так сказать, «акционерного соглашения».

Агентство Блумберг (владелец — демократ-миллиардер М. Блумберг) пишет:

«В классе [финансовых] доноров [решено] единогласно: каждый человек, с которым я встречался, включая ряд миллиардеров, некоторых из крупнейших доноров в стране, с которыми я разговаривал, полностью со мной согласен, что Байдену нужно уйти», — заявил финансист [демократ] Уитни Тилсон в интервью Блумберг. «Таким образом, существует полный разрыв между [организаторами кампании Байдена] и классом [финансовых] доноров».

Вот что интересно: впервые против Байдена (имплицитно, против «коллективной Клинтон») выступили и кукловоды демократических СМИ:

«Редакционная коллегия Atlanta Journal-Constitution, крупнейшей газеты в колеблющемся штате Джорджия, присоединилась к таким стойким приверженцам либерализма, как редактор New Yorker Дэвид Ремник и [внимание!] редакционной коллегии New York Times, в призывах к Байдену уйти в отставку».

При всём при этом партийная номенклатура сплотилась вокруг «коллективного Байдена» и огрызается на критиков. Как признаёт тот же Блумберг:

«Те, кто публично осуждает Байдена, рискуют вызвать ярость своих коллег и долгое изгнание из партии, даже если Байден окажется неспособным оправиться».

Что-то это мне напоминает. Не зря придворный историк и философ семьи Ротшильдов, сэр Нил Фергюсон, недавно выпустил очень интересный и глубокий текст под названием «Мы все — совки», в котором он объявил, что новая холодная война действительно идёт, но новым СССР в этой холодной войне является не Россия, а совсем наоборот. Новым СССР с руководящей и направляющей ролью КПСС, а также тупой и нереалистичной идеологией (которую не разделяют на самом деле даже её официальные жрецы и бенефициары) является США. У истории есть чувство юмора.

Читать полностью…

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Большие российские истории» для того, чтобы делать «большие российские деньги»

Вместо введения:

«Очень часто задают вопросы из серии «А откуда, собственно, уверенность в том, что нужно именно сейчас инвестировать в Россию?». В качестве фоновой аргументации и переживаний приводится (в разных формах) примерно следующий список рисков:
— Политические риски (включая «СССР 2.0» и прочую бородятину — /channel/vmarahovsky/3020, которая рвётся к рычагам управления страной);
— Санкции «могут додушить экономику» (вариант — «додушить экспорт»);
— «Турецкий риск», о котором писал ваш покорный слуга — /channel/crimsondigest/1708;
— Риск экспроприации акций, купленных на бирже. Приводят обычно «кейс СМЗ» в качестве примера;
— «Падение 2022 года уже отыграно, дальше рынку некуда расти»;
— Рынок «не может расти при ставке в 16–20%»;
— «После СВО будет падение экономики, рост безработицы, рост социальной напряженности, бюджетный кризис и вообще будет очень плохо, потому что „допинг“ от бюджетного импульса закончится».»

Текст — это обстоятельное рассуждение по поводу всех этих рисков. По пунктам.

Для самых любопытных в тексте присутствуют:
— Две российских «больших истории», обусловливающих колоссальный потенциал некоторых российских активов и (в некоторой степени) российской экономики в целом.

И в качестве бонус-трека:
— Покупка российских акций как «риск собственной шкурой» и акт улучшения общества в разрезе известной криминологической теории.

Лучше употреблять под кофе. Кофе потребуется много. Приятного чтения!

Читать полностью…

Заметки на полях принудительной государственной идеологии

Вот товарищи красные-каргокультисты (это как западопоклонники — такая же глубокая вторичность мышления, просто на другом фетише зацикленная) часто рекламируют Китай, в котором «марксизм официально» и вообще «красные флаги» и «обязательная идеология», мол, вот как надо жить. Иногда постулируется прямо, а иногда намекается на то, что из-за отсутствия государственной идеологии у нас в России системная коррупция и вообще всё плохо и бездуховно, а вот при красном флаге и официальной идеологии чиновники будут хорошими, честными и «за народ».

Прекрасно. Вот в Китае официальная идеология есть. Но почему-то происходит вот такое:

Синьхуа:

«Руководство Коммунистической партии Китая (КПК) в четверг приняло решение об исключении бывшего министра обороны Ли Шанфу за серьезное нарушение партийной дисциплины и закона.
Ли, который также ранее занимал должность члена Центральной военной комиссии (ЦВК) и члена Госсовета, лишен квалификации делегата XX съезда КПК, решило Политбюро ЦК КПК. Дисциплинарный и надзорный орган начал расследование в отношении Ли 31 августа 2023 года.

Согласно результатам расследования, Ли серьёзно нарушил политическую и организационную дисциплину. Он добивался неправомерных льгот в кадровом обеспечении для себя и других, пользовался своим положением для получения льгот для других и получал взамен огромные суммы денег и ценностей. Его подозревают в получении взятки. Было также установлено, что он предлагал деньги другим лицам с целью получения неправомерной выгоды, что представляет собой предполагаемое преступление по предложению взятки. Расследование также выявило признаки других нарушений Ли».

Ну ладно один министр, но, оказывается, и предшественник министра-взяточника тоже был министром-взяточником. Кто мог заподозрить такую бездуховность?

РБК:

«27 июня Политбюро Центрального комитета Коммунистической партии Китая (КПК) решило исключить из партии двух бывших министров обороны Китая Ли Шанфу и Вэя Фэнхэ, передают Caixin и Sina Finance.

Ли Шанфу занимал пост главы Минобороны страны в марте-октябре 2023 года, а Вэй Фэнхэ был министром с марта 2018 по март 2023-го. Их также лишили военной квалификации. Оба были в званиях генерал-полковников. Ли Шанфу служил в силах стратегического обеспечения (включают техническую разведку, киберсредства, психологические операции, радиоэлектронную борьбу), а Вэй Фэнхэ — в ракетных войсках (под их контролем находится ядерное оружие) Народно-освободительной армии Китая (НОАК) [...]
Комиссия в сентябре начала расследование в отношении Вэя Фэнхэ. Было установлено, что он также серьезно нарушил «политическую и организационную дисциплину», подозревается во взяточничестве и получении больших сумм денег.».

В чём же проблема? Неужели коррупция может быть СИСТЕМНОЙ в условиях насквозь идеологизированного государства? Ой-вей, как неудобно получилось...

Конечно, дилеры бородятины — (у китайцев свои тоже есть), которые сидят на госбюджетах, спецпайках и госпремиях, громко верещат, что дело в недостаточно активном продвижении государственной идеологии и недостаточных бюджетах на насаждение красной бородятины.

На самом деле от обязательной государственной идеологии выигрывают только номенклатурщики и «деятели культуры», а также «философы-на-госбюджетах», которые на этой идеологии напрямую зарабатывают себе деньги и привилегии, в том числе привилегии причинять неприятности тем, кто недостаточно восторженно хвалит дилеров бородятины. А борьба с коррупцией требует совершенно других мер. Китай — прекрасный пример того, как это на самом деле работает.

Читать полностью…

Минутка качественных инсайдов и счёта на табло.

Примерно год назад, после завершения мятежа известного питерского кулинара и по совместительству главной надежды любителей военного коммунизма и прочего «русского чучхе», в инфополе творилось нечто поучительное. Мощные телеграм-инсайдеры, политологи, военные эксперты, а также обладатели доступа к «высокопоставленным источникам» заполнили эфир инсайдами и прогнозами на тему того, что мятежники-то на самом деле выиграли. Заявлялось, что вот-вот пойдут мощные кадровые перестановки в соответствии с их требованиями, и вообще «страна сделает левый поворот», а некоторые особо информированные даже продвигали тезисы о том, что лидер мятежа и/или его симпатизанты и покровители из российской элиты (фамилии желающие найдут легко) будут преемниками Путина на выборах. Все ссылались на инсайды и «договорённости».

Ваш покорный слуга год назад, 30 июня, опубликовал программный и охранительский текст на тему того, что будет дальше — /channel/crimsondigest/1547

Тезисно:
- Империю лидера мятежа демонтируют
- Его личный имидж демонтируют
- Активы (медийные, военные и т. д.) разделят между собой другие элитные группы

- «Кадровые ‎перестановки ‎на‏ ‎самых‏ ‎разных ‎уровнях‏ ‎самых‏ ‎структур ‎–‏ ‎возможны ‎(и‏ ‎даже‏ ‎желательны), ‎но‏ ‎они ‎будут ‎произведены ‎не ‎в‏ ‎качестве ‎сатисфакции‏ ‎кому-то‏ ‎(ещё‏ ‎не ‎появилась ‎на‏ ‎планете ‎сила, ‎которая‏ ‎может ‎заставить‏ ‎Путина‏ ‎принимать ‎какие-то‏ ‎решения ‎такого‏ ‎рода: ‎все ‎в ‎российской ‎политике‏ ‎этот‏ ‎принцип ‎прекрасно‏ ‎знают, ‎и‏ ‎попытка ‎шантажировать ‎президента ‎– ‎это‏ ‎прямо‏ ‎очень‏ ‎хороший ‎способ‏ ‎получить ‎самый‏ ‎негативный ‎результат).»

Смотрим на табло, на счёт мятежников:
- Лидер мятежа погиб в «авиакатастрофе» через ~3 недели после публикации прогноза
- Значимая часть окружения лидера погибла в той же «авиакатастрофе»
- Рассказ Путина на Валдае про «5 кг кокаина» и «фрагменты ручной гранаты» — в октябре 2023 (вот вам демонтаж имиджа)
- По последним сообщениям СМИ, несколько медиаменеджеров, связанных с лидером мятежников, сейчас арестованы (по другому делу, конечно)

Смотрим на кадровое табло:
- Герасимов — на месте
- Шойгу занял место Патрушева в Совбезе и даже участвовал в закрытых личных (1+4) переговорах с председателем Си в «узком кругу» — с российской стороны были только Путин, Белоусов, Шойгу, Лавров и Ушаков.
- губернатор Санкт-Петербурга Беглов, которого лидер мятежников пытался «снять» много лет, идёт на следующий срок при поддержке президента.

Насчёт «левого поворота» совсем неудобно получилось, особенно если послушать Путина на ПМЭФ: курс на рост фондового рынка, рост количества частных инвесторов, закон о защите результатов приватизации, поддержка конституционного запрета на доминирующую идеологию... А уж раздавшиеся после ПМЭФ антипутинские вопли одного из лидеров наиболее близкой мятежникам политической партии о том, что для них теперь «главный враг — это Россия, которую мы строили 33 года» — это прекрасный маркер ситуации и обозначение курса, по которому идёт Россия.

То, что у нас новый министр обороны — это автор российской версии «экономики предложения» (вообще-то «рейгановской» экономики) — а это теперь ОФИЦИАЛЬНАЯ экономическая политика правительства России — это отдельная ирония, но авторам телеграм-инсайдов, в силу интеллектуальной ограниченности и узости кругозора, понимание этой иронии закрыто наглухо.

В качестве финального месседжа, в годовщину мятежа, Система (эдакий консенсус элит, который выступил в прошлом году против мятежников) отправила всем заинтересованным сторонам важное сообщение:

«В правительстве одобрили законопроект об ужесточении уголовного наказания вплоть до пожизненного лишения свободы за организацию вооруженного мятежа или участие в нем, передает ТАСС со ссылкой на источник.»

Намёк прямо яркий. Не очень верится, что это — ещё одно совпадение.

Читать полностью…

К предыдущему посту — /channel/crimsondigest/1742.

Как видите, европейцы всё правильно понимают в плане «почему именно там». Рост европейских цен на газ на 5% за ОДИН день — это для начала. Американские продавцы СПГ (напоминаю, там цены «плавающие» или от Henry Hub, или от европейского индекса TTF, а не фиксированные, ибо американцы для ЕС, в отличие от «Газпрома», никогда даже не рассматривали джентельменские варианты контрактов с европейцами) уже довольны, а могут стать совсем довольными.

Читать полностью…

«Кальмар-вампиры» из «Голдман Сакс» на линии:

«Мы увеличили наши 12-месячные шансы рецессии [прим. Кримсон: в США] на 10 п. п. до 25%. [wow!]

Мы по-прежнему считаем риск рецессии ограниченным не только потому, что данные в целом выглядят хорошо, и мы не видим серьезных финансовых дисбалансов [прим. Кримсон: ну да, пока не 2008, просто динамика отрицательная и потребитель (а это ~60% от ВВП) в целом не очень хорошо себя чувствует], но и потому, что — как подчеркнул председатель [ФРС] Пауэлл на прошлой неделе — у ФРС есть 525 б. п. [5,25%] пространства для снижения ставки по доллару [прим. Кримсон: забавно, получается, «на столе» в теории снижение до 0%], и ФРС, несомненно [!], быстро поддержит экономику в случае необходимости. Мы изменили наш прогноз ФРС после отчета по занятости, включив в прогноз первоначальную серию из трех последовательных снижений ставки на 25 б. п. в сентябре, ноябре и декабре (по сравнению с квартальными снижениями ранее)».

В переводе на человеческий:

«Пауэлл обещал вписаться! Всё будет ровно, пацаны!»

«Кальмар-вампиры» сделали свои ставки, во всех смыслах. Есть подозрение, что прямо сейчас происходит традиционный переход активов из слабых рук (тех, кто поверил в рецессию) в руки тех, на кого работает ФРС.

Читать полностью…

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] Кримсон бухтит: когда снизят ставку, «грязные юани», Газпромнефть «по-бразильски», «нелогичное» ценообразование на биржевую недвижимость (с камео от JP Morgan)

В тексте ответы на частые и/или интересные вопросы ув. читателей:
- Когда снизят ставку ЦБ и стала ли понятнее ситуация с инфляцией после заявлений ЦБ?
- Превратятся ли юани российских инвесторов в «грязные юани», которые станут бесполезными бумажками в условиях ужесточения антироссийских санкций, которые по сути соблюдают китайские банки?
- Чем объясняется недавний провал цен на нефть и на другие активы? Связано ли это с Трампом, вероятной рецессией в США или проблемами в экономике КНР?
- Есть ли основания опасаться за будущее «Газпромнефти» в условиях изменений, организованных материнской компанией?

И в качестве бонус-треков:
- Пару слов про российские неликвидные акции и прочие «облгазы»;
- JP Morgan на пальцах (на таблице корреляций, на самом деле) показывает, почему рентную коммерческую недвижимость иногда выгоднее покупать (если надолго) на бирже (в виде REITs, ЗПИФ, J-REITs, S-REITs...), чем на «физическом» рынке коммерческой недвижимости (т. е. напрямую), и почему биржевые «квадратные метры» торгуются по другой цене, чем «физические».

Приятного чтения!

Читать полностью…

Минутка практической конспирологии — Project 2025.

Вот есть такая почти конспирологическая штука, называется Project 2025 — этим документом лично госпожа Харрис + западные мейнстримные СМИ ежедневно пугают американских избирателей, европейских политиков и так далее. Этот мегадокумент представляет из себя довольно развёрнутую программу радикального переформатирования США в период нового президентства Трампа. Несмотря на то, что избирательный штаб Трампа официально открещивается от этого «Проекта» (вероятно, чтобы не пугать его радикализмом впечатлительных избирателей), на практике, вероятно, связь есть, ибо он сделан под эгидой влиятельного республиканского фонда Heritage Foundation, а в авторах — два десятка сотрудников первой администрации Трампа.

Решил прочитать, что же в этом страшном «Проекте» написано про Россию (и про Украину). Цитирую:

«Сегодня одной из проблем, которая резко разделяет консерваторов, является российско-украинский конфликт. Похоже, что общей точкой соприкосновения является признание того, что президентское руководство в 2025 году должно наметить [общий] курс. [прим. Кримсон: перевожу на человеческий — пусть Трамп делает, что хочет] [...]

Напряженность между этими конкурирующими позициями [прим. Кримсон: в тексте до этого излагаются позиции радикальных интервенционистов, в стиле условного Маккейна, и против них позиция изоляционистов, которая требует немедленно отдать хохлов на съедение] породила третий подход. Эта консервативная точка зрения избегает как изоляционизма, так и интервенционизма. Скорее, каждое внешнеполитическое решение должно сначала задавать вопрос: что отвечает интересам американского народа? Военное участие США должно явно соответствовать интересам США; быть финансово ответственным; и защищать американскую свободу и суверенитет, признавая при этом, что коммунистический Китай является величайшей угрозой интересам США. Таким образом, что касается Украины, то дальнейшее участие США должно быть полностью оплачено [прим. Кримсон: перевожу на человеческий — не в кредит, а кто-то должен выделить живое бабло]; ограничивается военной помощью (в то время как европейские союзники решают экономические нужды Украины [прим. Кримсон: в переводе на человеческий: хрен вам, а не новый план Маршала]); и предполагать четко определенную стратегию национальной безопасности, которая не подвергает риску жизни американцев [!] [прим. Кримсон: американская интервенция точно исключается];

Независимо от точек зрения, все стороны согласны с тем, что [СВО] Путина в Украине несправедливо и что украинский народ имеет право защищать свою родину. Более того, конфликт серьезно ослабил военную мощь Путина и усилил единство НАТО и его важность для европейских стран [прим. Кримсон: в переводе на человеческий: республиканцы считают, что они уже победили, а дальше ничего не имеет значения]. У следующего президента-консерватора есть возможность преодолеть внешнеполитическую напряженность внутри [республиканского] движения и наметить новый путь вперед, который признает коммунистический Китай определяющей угрозой интересам США в 21 веке.»

Двойное упоминание Китая как главного и приоритетного врага США в контексте дискуссии о том, что делать с Украиной, — это жирный и толстый месседж: украинский вопрос — это неинтересно, вот вообще неинтересно, и пусть европейцы за это всё заплатят, и как Трамп закроет эту тему — так и будет, а требование к «закрытию» по сути только одно — нужно закрыть так, чтобы как можно быстрее можно было полноценно переключиться на Китай. Кстати, по вопросу отношений конкретно с Россией (кроме отсылок к СВО, которыми оправдываются бюджетные ассигнования на всё, от ракет до кибервойск) в огромном документе ничего субстантивного нет. Создаётся ощущение, что авторам вообще пофиг на всё, кроме Китая, Израиля и срочной смены власти в Мексике и Иране. Это очень интересный взгляд на вещи.

Читать полностью…

Минутка «Киссинджер опять прав».
Недавно вышло исследование Bloomberg Economics:

«Согласно исследованию Bloomberg Economics, немецкая промышленность не сможет полностью избавиться от последствий спада последних лет.
Несмотря на высокие ожидания в отношении восстановления после удара пандемии и недавнего энергетического кризиса [прим. Кримсон: это эвфемизм для описания «последствий антироссийских санкций и подрыва «Северных потоков»]», анализ, опубликованный в четверг, предполагает, что половина из примерно 7%-ного дефицита промышленной активности сохранится [прим. Кримсон: навсегда].
«Следует ожидать циклического восстановления промышленности по мере смягчения денежно-кредитной политики и восстановления спроса», — заявил Мартин Адеммер, экономист Блумберг во Франкфурте. «Но возврата к нормальности, существовавшей до 2019 года, не будет — сектор, похоже, получил перманентный ущерб».»

Прав был Киссинджер (буду повторять снова и снова): «Быть врагом США опасно, а быть другом США смертельно».

Читать полностью…

Коллеги (в почте) обращают внимание на то, что Джей Ди Вэнс (вице-президент в потенциальной администрации Трампа) является чуть ли не сторонником войны США с Ираном и вообще «не мудрый».

Дорогие коллеги, ну нельзя же требовать от американских политиков невозможного. Есть три общеизвестных способа уничтожить свои политические перспективы в США:
1. Самый быстрый: заявить, что с вами связался сотрудник компании «Боинг» и у него есть компромат на руководство американского ВПК. Сотрудник скоро упадёт глазом на вилку (триста раз), а сам политик уедет в карьерный тупик.
2. Самый яркий: заявить, что вы знаете о преступлениях четы Клинтон и ваших знаний достаточно для того, чтобы это привело к её аресту. Это уже даже тема для мемов.
3. Самый надёжный: заявить, что вы против поддержки Израиля. AIPAC - бдит так, что никакому парткому не снилось. Карьерный тупик (как минимум) гарантирован.

Так вот, когда в американской политике кого-то называют «американским изоляционистом» или даже «американским националистом», то это означает в переводе на человеческий, что данный политик БЕЗУСЛОВНО готов воевать за Тель-Авив до последнего американца, и хочет этого до такой степени сильно, что отвлекаться на борьбу с Россией, спасение Киева, смену режима в Ливии или ещё что угодно другое представляется этому патриоту Израиля непростительным отвлечением ресурсов от самой главной задачи американской внешней политики (т. е. от поддержки Израиля).
В случае конкретно вице-президента Вэнса (как и в случае Трампа), со скрипом, единственное исключение может быть сделано для борьбы с Китаем, потому что если с Китаем не бороться сейчас, то потом будет сложнее заниматься самой главной задачей внешней политики США (т. е. поддержкой Израиля любой ценой). Вот такой изоляционизм и вот такая America First («Америка прежде всего!» — опорный лозунг кампании Трампа).

Клинтонойды и прочие Нуланды с Каганами в этом смысле отличаются не столько приоритетами, сколько железной (само)уверенностью в том, что они могут ОДНОВРЕМЕННО воевать с Россией и КНР, а также воевать в Ливии, Африке и вообще везде, где захочется Госдепу, и при этом заодно ещё и заниматься реализацией главной задачи внешней политики США (т. е. поддержкой Израиля). Из-за этого клинтовцы и прочие каганы вогнали США в долги, оказались в ситуации неспособности справиться даже с хуситами, и постоянно влезают в какие-то неприятности. Изоляционисты — более рациональные, но не менее фанатичные, и с этим всей остальной планете просто придётся жить.

Кстати, то, что CNN и его «источники в силовых структурах» уже утверждают, что Трампа пытается грохнуть Иран, а не Россия, Китай или «вольный стрелок», хороший индикатор того, что американская элита и американская контрэлита уже ищут точку соприкосновения вокруг самой главной задачи американской внешней политики.

Читать полностью…

Дэвид Сакс, известный венчурный инвестор, который рубился с Нассимом Талебом на тему того, что Россия не сломается и выиграет СВО (и Талеб потом признал своё поражение в споре), дал очень интересную характеристику Джей Ди Вэнсу — сенатору (писателю и финансисту), которого Трамп назначил вице-президентом в своей (возможной) президентской администрации:

«Когда рухнули башни-близнецы, Джей Ди Вэнс записался в Корпус морской пехоты, стремясь со стволом в руках вершить правосудие над врагами Америки. Впоследствии он пришел к выводу, что Вечные войны США [прим. Кримсон: в американской политологии «Вечные войны» = Ирак, Афганистан, Ливия, Сирия...] были ошибкой. Вот кого я хочу видеть рядом с Трампом: американского патриота, обладающего смелостью вести американские войны, но обладающего мудростью знать, когда их следует избегать. Боже, благослови Джей Ди, Боже, благослови Трампа и Боже, благослови США».

В краткосрочной перспективе, если в Вашингтоне действительно возобладает мудрость в плане избегания «бесконечных войн везде, где этого хотели бы Клинтоны и Каганы», это будет большим подарком для всей остальной планеты, заодно снизив риск ядерной войны.
В долгосрочной перспективе это же изменение американской политики сделает США бесконечно более опасными для окружающих.

Читать полностью…

Голдман Сакс и Искусственный Интеллект (и немного про капитализацию Nvidia)

Второй (иногда первый, зависит от того, кто в Белом доме) по влиятельности банк США — Goldman Sachs — заказал мегаотчёт на тему экономических перспектив искусственного интеллекта, который сейчас стал новым фетишем для части населения планеты.

Опорная цитата:

«Мы [голдманы] сначала поговорили с Дароном Аджемоглу, профессором Массачусетского технологического института, который настроен скептически. По его оценкам, только четверть задач, связанных с ИИ, будет рентабельно автоматизировать в течение следующих 10 лет, а это означает, что ИИ окажет влияние менее чем на 5% всех задач [в экономике]. И его не особо утешает история, показывающая, что технологии совершенствуются и становятся менее затратными с течением времени, утверждая, что развитие моделей ИИ, скорее всего, не будет происходить так быстро (или не будет столь впечатляющим), как многие полагают. Он также задается вопросом, приведет ли внедрение ИИ к созданию новых задач и продуктов, заявив, что эти последствия «не являются законом природы». Таким образом, он прогнозирует, что ИИ увеличит производительность труда в США всего на 0,5%, а [на] рост ВВП всего на 0,9% в совокупности в течение следующего десятилетия.

Руководитель отдела глобальных исследований рынка акций GS Джим Ковелло идет еще дальше, утверждая, что для получения адекватной прибыли от предполагаемых затрат на разработку и эксплуатацию технологии искусственного интеллекта в размере около 1 триллиона долларов США она должна быть способна решать сложные проблемы, что, по его словам, не так просто, ибо [текущий ИИ] не создан для того, чтобы это делать. Он отмечает, что такие изобретения, которые действительно изменили жизнь, такие как Интернет, позволили недорогим решениям замещать дорогостоящие решения даже на зачаточном этапе, в отличие от сегодняшних дорогостоящих технологий искусственного интеллекта. И он скептически относится к тому, что затраты на ИИ когда-либо снизятся настолько, что автоматизация значительной части задач станет доступной, учитывая высокую стартовую точку, а также сложность создания критически важных элементов, таких как чипы графических процессоров, что может помешать конкуренции. Он также сомневается, что ИИ повысит капитализацию компаний, использующих эту технологию, поскольку любой прирост эффективности, скорее всего, будет сведен на нет, а путь к фактическому увеличению доходов, по его мнению, неясен. И он задается вопросом, смогут ли модели, обученные на исторических данных, когда-либо воспроизвести наиболее ценные способности человека.»

Грустненько и циничненько. Всё, как мы любим. Вот то, что выше — это демонстрация интеллекта (ума), а сейчас будет демонстрация мудрости.

После такого разноса «голдманы» делают следующий практический вывод для своих клиентов (за такое их и любят, за это им, собственно, и платят):

«Итак, что все это означает для [финансовых] рынков? Хотя Ковелло считает, что фундаментальная история искусственного интеллекта вряд ли выдержит испытание временем, он предупреждает, что пузырь искусственного интеллекта может лопнуть очень нескоро, а поставщики инфраструктуры для искусственного интеллекта, работающие по принципу «кирка и лопата» [прим. Кримсон: отсылка к американской поговорке, что во время золотой лихорадки надо не искать золото, а продавать кирки и лопаты искателям золота и прочим «тапателям хомяка»], тем временем продолжают получать выгоду. Старший стратег по акциям GS в США Райан Хаммонд также видит больше возможностей для развития темы ИИ и ожидает, что бенефициары ИИ выйдут за рамки только Nvidia...»

А вот это называется — мудрость. Пофиг на реальность, пока лохи хавают. Только с таким подходом можно построить богатый и влиятельный («выпускники» голдманов рулят чуть ли не половиной ЕС и значимыми структурами в США, например) инвест-банк.

Это всё, что стоит знать про капитализацию Nvidia.

Читать полностью…

Заметки на полях аравийского насилия над американскими (и французскими) амбициями

В блумберговской хнык-новости по поводу того, как Эр-Рияд принудил страны G7 отказаться от конфискации российских активов (и ограничиться кражей исключительно купонов/доходов, полученных с этих денег), есть много прекрасного, но стоит сделать особый акцент на некоторых неочевидных аспектах.

На всякий случай, контекст:

Блумберг: «Ранее в этом году Саудовская Аравия в частном порядке намекнула, что может продать некоторые европейские долговые активы, если «Большая семерка» решит конфисковать замороженные активы России почти на 300 миллиардов долларов, сообщили источники, знакомые с этим вопросом. Министерство финансов королевства сообщило некоторым коллегам из «Большой семерки» о своем несогласии с этой идеей, которая была призвана поддержать Украину, причем один источник назвал это сообщение завуалированной [прим. Кримсон: на самом деле, прямее некуда] угрозой. По словам двух источников, саудиты конкретно упомянули долг, выпущенный французским казначейством. [Прим. Кримсон: вот почему Макрон так бесился, его сильно унизили по болевой точке «какие-то бедуины»]

В мае и июне «Большая семерка» рассматривала различные варианты в отношении активов российского центрального банка. В конечном итоге группа согласилась использовать полученную прибыль и оставить сами активы в покое, несмотря на то, что США и Великобритания настаивали на том, чтобы союзники рассмотрели более смелые варианты, включая прямой захват. Некоторые страны-члены еврозоны были против этой идеи, опасаясь, что она может подорвать валюту.»

Что тут интересно:
1. У Эр-Рияда однозначно есть тестикулы. Взять на болевой приём «Большую семёрку» и довести его до успешной реализации — это дорого стоит, плюс индикатор того, что одобрение «белых господ» не входит в список жизненных приоритетов принца бин-Салмана.
2. (более важно:) «На глаз» саудовская угроза в отношении конкретно французских государственных облигаций весила несколько десятков миллиардов евро, вряд ли намного больше. Ну окей, с цепной реакцией, может быть, больше, но не сразу. С одной стороны, это серьёзная сумма, а с другой — на фоне общего долга Франции в ~3,4 триллиона евро — это не так много. И тут самое интересное. В условном 2017 условный Макрон мог бы просто сказать: «Да иди нафиг, арабский шантажист, мы сколько надо напечатаем». А вот сейчас условному Макрону почему-то не хочется «сколько надо напечатать», точнее, хочется, но не можется. И даже условному коллективному Байдену, чтобы сделать нам больно, тоже хотелось бы, но не можется сказать Макрону: «Да нафиг этого араба, мы тебе сколько надо напечатаем!».

И тут не принтер сломался, конечно, тут уже просто предел возможностей печатать без серьёзных последствий уже достигнут, а инфляция крушит рейтинги и Байдена, и Макрона, вот премьера Сунака вообще уничтожила вместе с Консервативной партией Великобритании.

Вот это уже интересный индикатор. Как минимум, судя по тому, что арабская угроза сработала, наши западные оппоненты, конечно, самовлюблённые психи, но окончательно контакт с реальностью не потеряли. Это хорошо. А ещё у них серьёзные проблемы с возможностью «напечатать решение для любой проблемы». Это ещё лучше.

Читать полностью…

В рамках программы информирования читателей:

На флагманском проекте CrimsonAnalytics опубликован монстр-текст [Новостной деск] Набиуллина против Дерипаски, слухи вокруг Газпрома, волшебная гос-БУМАЖКА для российских капиталистов и расстрелы в защиту частной собственности.

В тексте:
- Рассуждения об изменениях в российской политической атмосфере, которые располагают видного и опытного политика призывать к расстрелам в защиту частной собственности;
- Ковбойская дуэль Набиуллина vs «общественный деятель» Дерипаска;
- Волшебная БУМАЖКА, которая обеспечит рост российского фондового рынка (и точечную приватизацию государственных активов);
- Правильное (на мой вкус) прочтение заявления Костина о компаниях, желающих провести делистинг с Мосбиржи;
- Перспективы застройщиков и рынка жилья после окончания «льготки»;
И, конечно, вопрос всех вопросов:
- Кто будет покупать акции при ставке ЦБ в 18%? (это риторический вопрос господина Дерипаски, на который стоит дать очень развёрнутый ответ);
Плюс:
- Рассуждение: почему Набиуллина считает, что в России уже сейчас есть спрос на акции компаний с устоявшимися бизнес-моделями, а не только на хайповые IPO «компаний роста».

И в качестве бонус-трека:
Немного рассуждений про слухи вокруг Газпрома (смена руководства, рост цен на российском рынке и т. д.).

Приятного чтения!

Читать полностью…

Простой способ зарабатывать на усилиях США по сохранению «мировой гегемонии».

Аналитики Джи Пи Морган увидели у подшефной компании (Wheaton Precious Metals), а потом поделились с клиентами прекрасным в своей наглядности графиком.
Зелёная линия — официальная (т. е. «которая врёт») инфляция в США с 1972 года, когда доллар «отвязали» от золота и начали невозбранно печатать (в основном для финансирования борьбы с СССР, а потом уже просто так понравилось, что не смогли остановиться).
Сиреневая линия — это «агрегат М2», а если «по-человечески» (и грубо), то это «количество напечатанных баксов в природе».
Золотая линия — цена на золото (в долларах).

Легко заметить простую схему: чем больше США печатают долларов (для того чтобы срочно поддержать гегемонию; кстати, у них сейчас по сути «военный бюджет» и дефициты бюджетные — почти на уровне эпохи Второй мировой), тем дороже становится золото, независимо от того, насколько хорошо и качественно официальные американские лица врут про реальные размеры долларовой инфляции.

Бонус пойнт: российское золото в золотовалютных резервах ЦБ было куплено по ценам примерно в 1,5–2 раза ниже текущих цен. Если американцы будут продолжать печатать (а они будут), то потом разница будет в 3–5–10 раз. Золотовалютные резервы не стоит, конечно, оценивать как инвестфонд (они нужны для другого), но всё равно миллионы унций, приобретённых по ценам в диапазоне $1000–1600 (при нынешних $2300 и вероятных будущих $3500 или даже $15000, если США совсем пойдут вразнос), будут смотреться просто как «лучшая сделка века».

Читать полностью…

Одно из поразительных достижений современного западного мира — это создание нескольких информационных реальностей, в которых живут разные социальные страты. Для самых непритязательных: бесконечный футбол, «качественные сериалы», ежедневный новый скандал Ким Кардашиан, смехуёчки в «ТикТоке». Для более притязательных и чуть более состоятельных: CNN, NY Times, Fox News, Daily Wire и прочий Reddit с такой цензурой и продвижением линии партии (Uniparty), что газетам эпохи СССР можно только плакать от зависти. Несмотря на кажущуюся разнообразность, базовые месседжи (про американскую исключительность, неизбежную мощь американской экономики, силу доллара и т. д.) — на самом деле одинаковые. Для самых-самых состоятельных и притязательных есть немного другая реальность (скучная, без картинок).
Да, я в курсе, что в России то же самое. Но нам до американцев ещё пилить и пилить.

Bank of America пишет клиентам:

«У центральных банков был целый ряд мотивов для сокращения доли доллара США в золотовалютных портфелях, включая подгонку валют в золотовалютных резервах к валютам, которыми страны фактически торгуют и движутся к многополярному миру. В последнее время также возникла некоторая обеспокоенность по поводу доминирования доллара США в мировой экономике и здоровья американской валюты. Это должно стимулировать рост покупок золота со стороны центральных банков, а также может привлечь интерес частных инвесторов. Эти опасения были услышаны нашими коллегами из Отдела исследования процентных ставок, которые заявили, что коллапс американских государственных облигаций не является базовым сценарием, но представляет растущий «хвостовой риск» [Прим. Кримсон: т. е. сейчас маловероятно, но уже всё более возможно]. Рынок американских гособлигаций находится в одном шоке от прекращения беспрепятственной работы [!!].
В этом сценарии золото может первоначально упасть на фоне ликвидаций [спекулятивных] позиций, но затем должно вырасти».

Гегемон сидит на пороховой бочке. И жонглирует спичками.

Читать полностью…

Заметки на полях президентских дебатов в США. Результаты:

1. Оказалось, что у американской (не)спортивной фармакологии всё-таки есть ограничения по эффективности. Несмотря на то, что Байден отказался от допинг-теста и, вероятно, по составу крови старик напоминал лидеров сборной Норвегии по биатлону, даже лучшие вещества (и домашнее поле в виде студии CNN) не смогли помочь.
2. Главным избирателям Байдена абсолютно плевать на его перформанс. За Байдена (как и за Кеннеди, в своё время) в прошлый раз голосовал самый главный избирательный блок в США: американские кладбища, при поддержке американской почты (которая фактически филиал Демпартии США) и силовых структур. Так что по-настоящему значимых электоральных потерь Байден не понёс, и разве что сделал задачу для его главных «избирателей» (ну тех, которые добывают голоса с кладбищ, занимаются ballot harvesting и другими аналогичными трюками) немного сложнее.

Кстати, Путин абсолютно прав. Лучше, чтобы выиграл Байден. В плане гарантированной долгосрочной деградации институтов американского государства и общества его «кладбищенская» (она же «дипстейтовская») победа, при максимально негативном отношении избирателей и позорном публичном перформансе, будет подарком для всех, кому не нравится Pax Americana.

Читать полностью…

Судя по аналитике ADP Research Institute, который составил Индекс трудоустройства разработчиков программного обеспечения, в IT-секторе США всё не очень радужно:

"Исследовательский институт ADP отслеживал сотрудников 6500 компаний, в том числе более 75 000 разработчиков программного обеспечения и [software-]инженеров в 10 отраслях, в период с января 2018 года по январь 2024 года. Используя эти данные, ADP построил индекс для отслеживания занятости разработчиков программного обеспечения, начиная с января 2018 года. [...] С появлением Интернета разработчики программного обеспечения получили большие зарплаты и привилегии. Но после пандемии что-то изменилось, и теперь в США работает меньше разработчиков программного обеспечения, чем в 2018 году."

Прим. Кримсон: падение индекса занятости по сравнению с 2018 годом — 17%.

Айтишники, выбравшие российский (ультрадефицитный в плане компетентных кодеров) рынок труда, судя по всему, сделали очень мудрый выбор.

Читать полностью…

Заметки на полях дагестанской трагедии

0. В теракте участвовало сколько нападавших? Вроде 6? Ну ладно, пусть с группами поддержки, техперсоналом и т. д., ну пусть будет 60 — такая МЕГА-ячейка.

Окей. Я не могу знать, какое количество жителей Дагестана участвует в СВО, но «на глаз», это 20 000 минимум. Они рискуют жизнью, некоторые её теряют.

Внимание, вопрос: кем надо быть, чтобы призывать делать какие-то обобщения или выводы по поведению 60, вместо того чтобы делать выводы и обобщения по поведению 20 000? Да, государственная политика должна купировать террористические проявления, но она должна одновременно исходить из того, что террористические проявления — это не норма, а как раз попытка бунта против хорошей нормальности, которая как раз и проявляется в тысячах дагестанцев, участвующих в СВО.

1. То, что террористы оказались детьми местной «аристократии второго эшелона» — это, на самом деле, признак того, что у наших оппонентов сложности.

Вдумайтесь: персонажи, которые интегрированы в местную элиту (дети элиты), которые состоят в политических партиях, которые могут двигаться вверх внутри местной (и потенциально не только местной) власти — это очень ценные кадры, которых одноразово использовать для такой единичной акции можно только в условиях, когда «отчитаться надо, а нищие закончились». Ну серьёзно, бегать с автоматом (один последний раз) — это обычно удел для самых нищих и отчаянных участников таких структур, а «принцы» нужны как раз для их крышевания, вербовки, финансирования, предоставления информации и т. д. А тут пожертвовали «принцами» — это или большая глупость, или явно проблемы с кадрами.

2. Про «государство ничего не делает с проблемой».

Напомню:
В 1999 в Дагестане шли полноценные боевые действия, а сам Путин в 2002 признавал, что ситуация была настолько серьёзной, что страна была в шаге от объявления мобилизации для того, чтобы справиться с проблемой.
За 25 лет (ничтожный срок по историческим меркам и ничтожный срок для преодоления настолько фундаментальной проблемы, при наличии масштабного сопротивления этому решению со стороны внешних компетентных и ОЧЕНЬ ресурсных акторов) мы дошли от «полноценные боевые действия» до по сути полицейских операций. Россия — это асфальтовый каток (со стразиками и смешными наклейками, так получилось) — если едет в правильном направлении, то доедет точно, просто ОЧЕНЬ медленно. И главные проблемы — это не те, кто стоят на пути у катка (им ничего не поможет), а те, кто прыгают на водителя с криками «дай порулить!».

P. S. Соболезную всем жертвам теракта. Желаю максимальных успехов тем, кто работает над предотвращением следующих.

Читать полностью…