#Премаркетинг
🌾 «ФосАгро», доп. выпуск №1 серии БО-02-03 (от $100 млн)

Сбор заявок – 24 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 27 июня.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝 Облигационный долг Эмитента: 115 млрд рублей, $850 млн, 3 млрд CNY.

Читать полностью…

#Премаркетинг
📱«Ростелеком», 001P-18R (10 млрд)

Сбор заявок – 10 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 18 июня.

📝 Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 362.318 млрд руб.

Читать полностью…

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: июнь (данные от 6 июня)

Читать полностью…

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 6 июня:

💰 Консолидированная выручка АФК Система по МСФО за I квартал выросла на 8.4% г/г до 295.7 млрд руб. Скорректированная OIBDAдостигла 84.3 млрд руб., показав рост 19.9% г/г.

🍏🍏 ЛЕНТА собирается выкупить гипермаркеты Магнита. Магнит может продать свои гипермаркеты, сосредоточившись на развитии форматов «у дома» и ультрамалых объектов.

🏠🏠 Акции девелоперов устремились вверх. Только за эту неделю ПИК прибавил более 13%, а Самолет более 10%. Напоминаем, что на нашем сайте можно отслеживать индекс РТС строительных компаний. По данным Cbonds, индекс рос 6 сессий подряд с 27 мая по 3 июня (+10.67%).

🇷🇺 Совет директоров Мечела рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2024 год в связи с получением убытка по результатам 2024 года.

🪙 Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях Интер РАО, ФосАгро, ЭсЭфАй, Новабев Групп и Акрона. В понедельник, 9 июня, бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

🏥 Группа Медскан в рамках IPO разместит около 10–15% акций допэмиссии. Также основатель компании Евгений Туголуков сообщил, что ведутся переговоры о конвертации доли Сбербанка из дочерней компании в акции головной. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

Читать полностью…

#ИтогиРазмещения
🚜ПИР, БО-03-001P

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 500 млн руб.
Купон/Доходность: 30% годовых/34.5% годовых

Количество сделок на бирже: 2139
Самая крупная сделка: 25 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 1 до 3 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 3 до 20 млн руб. (26%).

📝 Организатор – ИК РИКОМ-ТРАСТ.

Читать полностью…

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 5 июня

🇷🇺 Россия

🛡 Софтлайн – Эксперт РА, "ruBBB+", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Изменение прогноза на позитивный обусловлено ростом масштабов деятельности компании и доли собственных решений в структуре выручки (c 30% до 43%) и валовой прибыли (с 62% до 67%) в 2024 году г/г, что по ожиданиям агентства положительно повлияет на долговые метрики и показатель рентабельности компании в среднесрочной перспективе».

🔌 ТГК-14 – НКР, "A-.ru", прогноз⬇️со "стабильный" на "рейтинг на пересмотре с возможностью понижения"

«Рейтинговое агентство изменило прогноз по кредитному рейтингу компании со стабильного на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения», что обусловлено информацией о задержании бенефициаров компании в связи с расследованием в сфере тарифообразования в регионе её присутствия».

Читать полностью…

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,23% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
19,96% (⬇️17 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,27% (⬇️52 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
🌱Акрон, БО-001Р-09 ($200 млн)
🥛Нео-Пак, БО-01 (130 млн)

Оферты
🏭ЗАС Корпсан, БО-П01 (150 млн)
🏔Росгеология, 001Р-02 (6 млрд)
💳ТП Кировский, 001P-01R (1.2 млрд)
🥛Канталь-ОМК, КО-01 (110 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

@Cbonds

Читать полностью…

🔥 Новый формат контента — совсем скоро!

Как вы знаете, мы никогда не стоим на месте и хотим попробовать добавить в канал новый для нас формат — Истории.

Думаем, вы догадываетесь, что это возможно только при вашей поддержке. 😉

👉 Голосуйте за канал

До встречи в сторис! 💙

Читать полностью…

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿 Национальный Банк Казахстана оставил без изменений базовую ставку на уровне 16.5% годовых. Инфляция продолжает разгоняться после минимумов лета прошлого года и в мае составила 11.3%, что вынуждает Нацбанк сохранять умеренно жесткую риторику.

«Все это свидетельствует о сохранении давления на цены на фоне вновь возросшего потребительского спроса, роста издержек производства, а также продолжающегося фискального стимулирования. Инфляционные ожидания населения в мае выросли до 14,1% против 12,2% в апреле, что указывает на сохраняющуюся волатильность и неопределенность в отношении будущей инфляции», – указали в Нацбанке.

🇰🇿 Казахстан дал старт программе криптокарт и нескольких пилотных программ в сфере цифровых активов. Банки второго уровня получат возможность выпускать пластиковые карты с привязкой к криптовалютным кошелькам бирж, зарегистрированных в МФЦА. При оплате с такой карты будет происходить продажа криптоактива через инфраструктуру МФЦА с последующим мгновенным зачислением средств на счёт. Планируются также другие амбициозные проекты — эмиссия стейблкоинов с привязкой к тенге, а также токенизация активов и недвижимости.

🇦🇲 AMX представила новую модель удаленного членства, позволяющую иностранным брокерам подключаться к торгам иностранной валютой и государственными облигациями без регистрации юр. лица в Армении. Статус удаленного участника могут получить иностранные брокеры, которые соответствуют требованиям, изложенным в правилах биржи. Первой компанией, воспользовавшейся новой моделью стал хаб Tabadul. В рамках внедрения платформы Tabadul, Al Ramz Investment Company, расположенная в Абу-Даби, стала первым удаленным членом Армянской фондовой биржи и получила статус удаленного участника.

Читать полностью…

🌅 Лето, солнце, Иссык-Куль!

⚡️ XXI Евразийский Облигационный Конгресс / I Иссык-Кульский Форум Рынков Капитала
🗓 Даты: 26–27 июня
📌 Место: живописные берега озера Иссык-Куль

Ещё не зарегистрированы? Самое время присоединиться к профессионалам рынка капиталов Центральной Азии и всего мира!

💬 Темы обсуждений:
🔹 Трансформация финансовых рынков в условиях глобальной неопределённости
🔹 Инвестиционные кейсы и стратегии развития региона
🔹 Еврооблигации как эффективный инструмент финансирования экономики
🔹 Макроэкономический прогноз

🎉 Неформальная программа:
🔹 Коктейльная вечеринка с караоке на пляже
🔹 Гала-ужин на борту роскошного теплохода с панорамным видом на озеро

👥 Полный список участников доступен по ссылке.

📢 Регистрация ещё открыта → Зарегистрироваться

Организован трансфер: ✈️ 25 июня аэропорт Манас (Бишкек) →🧳отель Karven Four Seasons, обратно 28 июня.

Присоединяйтесь к конференции на Иссык-Куле, обсудите тенденции рынка и насладитесь красотами Кыргызстана!

💥 До встречи!

Читать полностью…

#ИтогиРазмещения
💵 АйДи Коллект, 001P-04

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 500 млн руб.
Купон/Доходность: 25.25% годовых/28.39% годовых

Количество сделок на бирже: 2108
Самая крупная сделка: 97.4 млн руб.

📝 Наибольшую долю в структуре размещения (35%) заняли сделки объёмом от 50 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 5 до 70 млн руб. (25%).

Организаторами выступили Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, Ренессанс Брокер, УК Риком-Траст, Совкомбанк, Т-Банк, Цифра брокер. ПВО – Волста.

Читать полностью…

#Премаркетинг
💿 ГМК «Норильский никель», БО-001Р-11-CNY (не менее 1 млрд юаней)

Сбор заявок – 17 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 20 июня.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента: $2 млрд, 9 млрд юаней, 577.5 млрд рублей.

Читать полностью…

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,23% (⬇️23 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
20,13% (⬇️28 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,79% (⬇️45 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
💿ГМК Норильский никель, БО-001P-10-USD
💰Инвест КЦ, 001P-01 ($62 млн)
🔌Россети Северо-Запад, 001P-01 (5 млрд)
💵ТД РКС, 002Р-05 (300 млн)
🏞Хвоя, КО-П08 (60 млн)

Оферты
🏭ЗАС Корпсан, БО-П01 (150 млн)
🏔Росгеология, 001Р-02 (6 млрд)
💰АФК Система, 001P-17 (14 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

@Cbonds

Читать полностью…

#Товары
🌾📝Обзор аграрного рынка и ключевые тренды (Часть 1)

🫙 Масла:
🔵Подсолнечное масло: 1 266 USD/тонна (–3,4% м/м, +38,06% г/г)
✅Тренд: На мировом рынке наблюдается рост производства подсолнечного масла, что давит на цены, однако укреплённый спрос (частично благодаря снижению импортных пошлин в Индии) поддерживает цену значительно выше уровня июня 2024 года. В оперативном периоде видим умеренную коррекцию после весеннего пика, но в годовом выражении – стойкую бычью тенденцию.

🔵Пальмовое масло: 3 934 MYR/тонна (+1,39% м/м, –3,55% г/г)
✅Тренд: Снижение годового уровня обусловлено в первую очередь политикой Индонезии, что позволило превысить предложение над спросом. Тем не менее глобальный спрос остаётся устойчивым, и дальнейшее падение ограничивается конкуренцией за рынки Южного Китая и Индии.

🔵Рапсовое масло: 9 101 CNY/тонна (–2,11% м/м, +6,04% г/г)
✅Тренд: Небольшая месячная коррекция, но годовой рост указывает на устойчивый спрос при ограниченном предложении. Новые прогнозы урожая рапсового масла находятся на рекордных уровнях, однако локальные неблагоприятные погодные условия (например, в Канаде и ЕС) ограничивают предложение и поддерживают цену выше прошлогодней.

🔵Соевое масло: 46,63 USD/фунт (–5,66% м/м, +6,34% г/г)
✅Тренд: Снижение экспортного спроса из США на фоне неопределённости с тарифами и давления низких цен на нефть. Годовой рост связан с ограниченным предложением и активным спросом со стороны Китая и Индии, особенно после снижения импортных пошлин в Индии, что стимулирует долгосрочный тренд к удержанию цен выше уровня прошлого года.

🔍 Ключевые мировые события и тренды:

🟠Малайзия и Китай заключили соглашение об усилении цепочки поставок пальмового масла
Меморандум между Малазийским советом по пальмовому маслу и New Land-Sea Corridor Operation ускорит логистику по маршруту порт Циньчжоу – Чунцин, связывающему Малайзию с внутренними провинциями Китая. Пакт усилит стандарты устойчивого развития, включая маркировку выбросов углерода, биотопливо и экологичные материалы.

🔵Мировое производство растительного масла идет к рекордным показателям
По прогнозам USDA, выпуск растительных масел в 2025/26 МГ достигнет 234,5 млн т, превысив предыдущий сезон на 6,7 млн т и обеспечив спрос в 228,9 млн т. Производство соевого, рапсового и подсолнечного масел бьет рекорды, при этом UFOP критикует двойной учёт биотоплива из отработанных масел и призывает уточнить параметры стимулирования, чтобы предотвратить мошенничество.

🟠Индия вдвое снизила базовую импортную пошлину на сырые пищевые масла
Теперь ввозной тариф на сырое пальмовое, соевое и подсолнечное масло снижен до 16,5% (с учётом взносов), что снизит цены для переработчиков и потребителей. Однако пошлина на рафинированные масла осталась на уровне 35,75%, что стимулирует импорт сырых продуктов и развитие местной переработки. Поскольку Индия удовлетворяет более 70% спроса на растительные масла за счёт импорта, эта мера направлена на оживление внутреннего рынка.

🔵Перспективность иранского рынка для растительных масел из России
Иран потребляет около 1,6 млн т растительных масел, при этом внутреннее производство составляет лишь порядка 10%, что делает страну привлекательным рынком для российских поставок. В 2023 году Россия экспортировала в Иран свыше 60 тыс. т подсолнечного масла, 45 тыс. т рапсового, 25 тыс. т соевого, но статистика Ирана часто отражает их как поставки из третьих стран. Новое соглашение о свободной торговле ЕАЭС – Иран с квотами до 500 тыс. т подсолнечного, 300 тыс. т рапсового и 100 тыс. т семян создаёт возможность нарастить прямой экспорт.

🟠Индонезия снижает базовую цену на сырое пальмовое масло
В июне базовая цена CPO снижена до $856,38/тонна, что устанавливает экспортную пошлину в $52/тонна вместо $74/тонна в мае. Дополнительно сохраняется экспортный сбор 10% и от 4,75 до 9,5% для более очищенных продуктов.

Продолжение ниже 👇

Читать полностью…

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26248 (дата погашения – 16 мая 2040 года) на 118.553 млрд рублей при спросе в 194.651 млрд рублей.

Цена отсечения составила 84.0273%, доходность по цене отсечения – 15.51% годовых. Средневзвешенная цена – 84.102%, доходность по средневзвешенной цене – 15.49% годовых.

Читать полностью…

#Консенсус_Cbonds
🏦Рынок акций позитивно отреагировал на решение ЦБ снизить ставку, но затем перешел к снижению

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, значение индекса MOEX на конец 2-го квартала 2025 года составит 3 025.

Рынок акций – одна из самых популярных тем в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей по этой теме:

🔴«Рынок акций Мосбиржи по состоянию на 16:00 мск 6 июня снижается» от Финмаркета:

К середине дня индекс Мосбиржи начал снижаться. По состоянию на 16:00 мск индекс Мосбиржи понизился на 41,17 пункта (1,441%) по сравнению с закрытием предыдущего торгового дня и составляет 2815,44 пункта. Максимальное значение к текущему моменту - 2881,8 (+0,88%) пункта, минимальное - 2807,81 (-1,71%) пункта.

🔴«Индекс Мосбиржи заметно снижается спустя несколько часов после заседания ЦБ» от Прайм:

К 16:04 мск индекс Мосбиржи снижался на 1,63%, до 2 809,94 пункта. Первой реакцией российского рынка акций на снижение ключевой ставки был скачок волатильности и ускорившийся рост, однако через несколько часов после публикации решения ЦБ РФ о снижении ключевой ставки он перешел к стабильному снижению, приближаясь к отметке в 2800 пунктов.

🔴«Индекс Мосбиржи превысил 2900 пунктов на решении ЦБ снизить ставку до 20%» от РБК:

Аналитики «БКС Мир инвестиций» ожидали снижения ставки на 100 б.п. — до 20%. В таком случае, по мнению эксперта БКС Михаила Зельцера, индекс Мосбиржи может отойти от уровня 2800 пунктов и устремиться в сторону 3000 пунктов. Он полагает, что такой сценарий может реализоваться в рамках июня, если не случится очередных геополитических форс-мажоров.

📌Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 3-го квартала 2025 года: 3 200
🟡конец 4-го квартала 2025 года: 3 400
🟡конец 1-го квартала 2026 года: 3 300

Читать полностью…

#Премаркетинг
📆 Календарь рыночных размещений: июнь-июль (данные от 6 июня)

Читать полностью…

#ИтогиРазмещения
💵 ТД РКС, 002Р-05

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 300 млн руб.
Купон/Доходность: 28% годовых/31.89% годовых

Количество сделок на бирже: 5643
Самая крупная сделка: 62 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 40 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 30 до 300 тыс. руб. (21%).

📝Организатор – Компания БКС. ПВО – Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

Читать полностью…

#Макроэкономика
💰⚡️Ключевая ставка – 20%

Банк России принял решение понизить ключевую ставку на 100 б.п.

Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться. Притом что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста.

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

📈📉Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке.

➡️Консенсус-прогнозы Cbonds

Читать полностью…

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 26 мая — 6 июня

📈 На Мосбирже 4 июня начались торги фьючерсами на акции фонда iShares Bitcoin Trust ETF, привязанными к стоимости биткоина. В первый день объем сделок составил 423 млн руб., было совершено почти 8.6 тыс. сделок. Новый инструмент имеет расчетный характер, срок исполнения — 19 сентября 2025 года.

💳 Сбербанк 30 мая запустил структурные облигации, доходность которых напрямую зависит от динамики стоимости биткоина, говорится в сообщении банка. Инструмент уже доступен ограниченному количеству квалифицированных инвесторов на внебиржевом рынке.

💳 Альфа-Банк 29 мая первым на рынке запустил ЦФА одновременно на биткоин и эфир на платформе А-Токен. Квалифицированным инвесторам стали доступны ЦФА от Альфа-Банка на криптовалюты. Это будут первые выпуски не только на биткоин, но и на Ethereum.

🏦 Т-Банк 28 мая выпустил ЦФА, привязанные к стоимости биткойна. Инструмент позволяет инвестировать в криптовалюту в рублях через приложение — безопасно и в правовом поле РФ, без открытия счета на криптобирже и сложностей с защитой кошелька.

🏦 СПБ Биржа 28 мая начала тестировать торги фьючерсом на индекс биткоина. Площадка планирует запустить торги расчетными фьючерсами, привязанными к индексу биткоина. В настоящий момент контракт доступен для тестирования профучастникам.

💰 Банк России 28 мая разрешил производные инструменты на основе криптовалют. Финансовые организации теперь могут предлагать квалифицированным инвесторам производные финансовые инструменты, ценные бумаги и ЦФА, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты. Ключевым условием регулятор называет то, что такие инструменты не должны предусматривать фактическую поставку криптовалют.

▶️Напомним, что пользователи сайта Cbonds могут посмотреть значения индексов криптовалют в соответствующей категории в разделе «Индексы», а также консенсус-прогнозы по криптовалютам в блоке «Консенсус-прогнозы».

👍, 🔥если интересны такие посты

Читать полностью…

#ИтогиРазмещения
💰Инвест КЦ, 001P-01 (бивалютный выпуск в USD)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 62 млн USD
Купон/Доходность: 12% годовых/12.73% годовых

Количество сделок на бирже: 11 282
Самая крупная сделка: 777.2 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 до 500 млн руб. (23%).

📍Объёмы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, БКС КИБ, Sber CIB, ИФК Солид, Т-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, УК АФ Капитал.

Читать полностью…

▶️ Cbonds Weekly News - 202-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы побеседовали с экспертом по вероятным сценариям ключевой ставки до конца года, рассказали о поправках в закон "Об организованных торгах", выяснили, стало ли проблемой для рынка изменение дивидендной политики ряда ключевых эмитентов.

Кроме того, мы разобрались в деталях июньского рынка ВДО и представили наш традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Антон Табах, директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию, Эксперт РА
• Вячеслав Бердников, начальник отдела публичного анализа акций, Совкомбанк
• Екатерина Маевская, руководитель аналитического отдела, Юнисервис Капитал
• Александр Быховский, генеральный директор, ООО «Инвест КЦ»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Cbondsru">Youtube!

Читать полностью…

#Товары
📉 С середины мая 2025 года на Даляньской товарной бирже наблюдается значительное и продолжительное снижение цен на твёрдый коксующийся уголь и кокс.

🗓 За период с 15 мая по 3 июня:

🔵 ТКУ падал 12 сессий подряд, потеряв 14,76%;
🔵 Кокс снижался 13 сессий подряд, показав общий убыток 12,48%;
🔵 Индекс DCE Industrial Futures Composite за 10 сессий упал на 6,18%.

🔍 Почему так происходит?

1️⃣ Переизбыток предложения в Китае
Шахты в провинции Шаньси весной 2025 г. работали на пределе – загрузка коксохимических заводов достигает ~83%.
Избыток готового кокса и угля заставляет продавцов активно сбрасывать цены, чтобы освободить склады.
При этом цены на коксующийся уголь в Китае достигли минимального уровня с 2016 года!

2️⃣ Снижение спроса в сталелитейной отрасли
Сталелитейные предприятия Китая сталкиваются с падением цен на сталь и сезонным снижением спроса, что вынуждает их дополнительно добиваться снижения цен на кокс. Это оказывает давление на производителей кокса и снижает их прибыльность, что, в свою очередь, влияет на спрос на коксующийся уголь.

3️⃣ Обострение глобальных торговых рисков
Еще в апреле США вводили новые тарифы на китайскую сталь и коксующиеся продукты.
Зарубежные покупатели опасаясь роста пошлин и задержек на таможне, стали сокращать импорт.
В Юго-Восточной Азии, где большой спрос на китайский кокс, строительная активность замедляется.

4️⃣ Регуляторные изменения DCE
В апреле DCE объявила об изменении лимитов цен и уровней маржи для фьючерсных контрактов на кокс и коксующийся уголь в связи с праздником Дня труда. Эти изменения могли повлиять на волатильность и динамику цен после возобновления торгов в мае.

⚠️ Как это влияет на участников рынка?

🔹 Сталелитейные компании
Временное облегчение - закупают кокс подешевле, но не наращивают производство из-за низких цен на сталь.
Фиксируют лишь часть объёмов, рассчитывая на дальнейшее падение.

🔹 Угольные и коксохимические компании
Высокие издержки добычи (дорогой энергетический уголь, аммиак) + низкие котировки → многие работают «в ноль» или в убыток.
Сокращают добычу, корректируют бюджеты на II квартал, чтобы минимизировать отрицательный денежный поток.

🔮 Что может изменить ситуацию?

📈 Усиление спроса в июле–августе
Если в июле–августе снизится уровень водной нагрузки и возобновится активность в инфраструктурном строительстве, спрос на сталь и, следовательно, на кокс может частично восстановиться.

📈 Более активное укрепление юаня
Если Народный банк Китая предпримет дополнительные меры по укреплению валюты, экспорт кокса станет конкурентоспособнее.

❗️ Однако риски остаются:

🔵 Новые торговые пошлины или санкции США/ЕС;
🔵 Замедление мировой экономики (PMI уйдет ниже 50 в США и Европе);
🔵 Альтернативные технологии могут снизить спрос на коксующийся уголь в среднесрочной перспективе.

Читать полностью…

#ИтогиРазмещения
⚙️ ГИДРОМАШСЕРВИС, 001P-03

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 5 млрд руб.
Купон: 25% годовых

Количество сделок на бирже: 950
Самая крупная сделка: 687.2 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (43%) заняли сделки объёмом от 500 до 600 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 600 млн руб. (26%).

📝 Организаторами выступили Совкомбанк, Газпромбанк, Московский кредитный банк. ПВО – Регион Финанс.

Читать полностью…

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 5 июня:

🍏 Fix Price объявил о начале обмена своих глобальных депозитарных расписок на акции ПАО «Фикс Прайс». Сбор оферт продлится до 4 июля. Соотношение обмена — 1 ГДР к 158 акциям. Кроме того, Fix Price plc принял решение о делистинге своих ГДР с Мосбиржи и СПБ биржи. Ожидается, что торги акциями ПАО «Фикс Прайс» на Мосбирже начнутся 6 августа.

📈 Мосбиржа начнет торги фьючерсами на апельсиновый сок с 10 июня. Напоминаем, что на нашем сайте можно отслеживать индекс на апельсиновый сок. По данным Cbonds, с начала года цена снизилась на 44.07% до 276.65 центов за фунт (данные на 04.06.25) после рекордных цен в 2024 году.

🏦 Совет директоров Ренессанс Страхования рекомендовал выплатить 6.4 руб. на одну акцию в качестве дивидендов за 2024 год.

🍷 Совет директоров Абрау-Дюрсо рекомендовал выплатить 5.01 руб. на одну акцию в качестве дивидендов за 2024 год. Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 26 июня.

🪙 Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях Европлана и Группы Аренадата. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

💵 ДЭК и Красноярскэнергосбыт проведут годовое общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 год.

Читать полностью…

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 4 июня

🇷🇺Россия

🛡РЕСО-Гарантия – АКРА, 🆕 присвоен "AA+(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен очень сильной оценкой бизнес-профиля и сильной оценкой финансового профиля при высоком качестве управления».

🏦КБ Новый век – НРА, 🆕 присвоен "ВВ|ru|", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен высокими показателями достаточности капитала, хорошими показателями ликвидности, высокими показателями рентабельности и операционной эффективности деятельности».

🛡Баланс Страхование – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ВВВ-", "стабильный"

«Оценка операционной среды, в которой функционирует страховая компания, является отправной точкой в оценке ее финансовой надежности по международной шкале. Компания работает преимущественно на российском рынке. Экономика РФ прошла острый адаптационный период на фоне геополитической напряженности и сейчас демонстрирует высокие темпы роста, драйверами которого выступают потребительские расходы».

🇺🇿Узбекистан

⛏️НГМК – S&P Global Ratings, "BB-", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Агентство изменило прогноз по долгосрочному рейтингу компании, принадлежащей Узбекистану, повысив его до позитивного, поскольку рейтинг для компании ограничен уровнем суверенного рейтинга страны. Компания имеет самостоятельный кредитный профиль на уровне «bb+». Позитивный прогноз отражает аналогичный прогноз по рейтингу Узбекистана».

📈Узбекнефтегаз – S&P Global Ratings, "B+", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Агентство считает высоковероятным, что компания, принадлежащая Узбекистану, получит поддержку со стороны правительства, и поэтому повысило прогноз по рейтингу до позитивного. Позитивный прогноз отражает аналогичный прогноз по рейтингу Узбекистана».

Читать полностью…

#Сбондс_Чат
❗️KIND REMINDER: на сайте Cbonds для общения в профессиональном сообществе доступен «Сбондс Чат»

В связи с недавними новостями, касающимися ограничений на использование ряда мессенджеров, напоминаем, что на сайте Cbonds предусмотрена возможность ведения деловой переписки во встроенном мессенджере.

🔥Основной функционал и «фишки» Чата:
✔️Неудаляемость сообщений — подтверждение ваших сделок и договоренностей! 
✔️Функционал полностью реализован на российских серверах
✔️Поиск по базе контактов Cbonds — подписчиков сайта и участников конференций
✔️Blast-отправка сообщений по нескольким чатам одним кликом 
✔️Отправка сообщений с высокой важностью
✔️Обширная система уведомлений (почта tg-bot, звуковые и визуальные оповещения)
✔️Закрытые и открытые групповые чаты и каналы
✔️Экспорт переписки в PDF-формате

⚡️Использовать чат можно как в мобильной и веб- версиях, так и в мобильном приложении Cbonds.

🔥В рамках Чата мы ведем несколько информационных каналов, приглашаем присоединиться и отслеживать важные новости, оставаясь прямо на сайте Cbonds: ⤵️

📄«DCM: Россия»: ключевые параметры новых выпусков бондов, изменения ориентиров ставки купона и доходности в ходе сбора заявок по рыночным размещениям. Присоединиться
📄«Money Market: Россия»: ежедневные дайджесты – анонсы размещений СПВБ, планируемые и состоявшиеся события денежного рынка. Присоединиться
📄«Новое на Cbonds»: информация обо всех обновлениях нашего ресурса. Присоединиться

P.S. Найти Чат можно в правом нижнем углу экрана сайта Cbonds. Предварительно нужно авторизоваться на сайте и убедиться, что в вашем личном кабинете не проставлен запрет на использование мессенджера.

Читать полностью…

#Товары
🌾📝Обзор аграрного рынка и ключевые тренды (Часть 2)

🌾 Зерновые:
🔵Пшеница: 536 центов/бушель (+1,8% м/м,–20,36% г/г).
✅Тренд: Небольшой рост за месяц обусловлен сезонным снижением экспортного давления и ожиданиями активизации спроса в летний период. Однако годовая динамика энергично нисходящая на фоне рекордных урожаев и прогнозов повышения мирового производства зерна.

🔵Кукуруза: 438,5 центов/бушель (–4,93% м/м, –1,02% г/г).
✅Тренд: Наблюдается заметная коррекция, что связано с достаточным предложением со стороны США и активными закупками стран Ближнего Востока. В краткосрочной перспективе давление гарантирует избыток, но в долгосрочной – поддержка спроса из Азии не позволит ценам резко упасть.

☕️ Кофе:
• Цена: 339,85 центов/фунт (–12,91% м/м, +50,38% г/г).
✅Тренд: После резкого годового роста, обусловленного неблагоприятными погодными условиями в Бразилии и Вьетнаме, отмечается сильная месячная коррекция, однако цена остаётся значительно выше уровня июня 2024 года, отражая устойчивое дефицитное состояние на рынке. В среднесрочной перспективе возможна дополнительная волатильность, но сохранится уровень поддержки цен за счёт ограниченного предложения.

🧂Сахар:
• Цена: 16,96 центов/фунт (–1,85% м/м, –9,64% г/г).
✅Тренд: Небольшое месячное снижение усиливается годовым проседанием на фоне рекордного роста производства в Индии и Бразилии (которая, помимо сахара, наращивает производство этанола). Евроcоюз снизил собственное производство, но около того же времени мировое предложение выросло сильнее, что давит на цены. В ближайшие месяцы сохраняется нисходящий тренд из-за высокого уровня запасов и умеренного спроса.

🔍 Ключевые мировые события и тренды:

🟠 В Турции прогнозируют падение производства зерна
По предварительным данным, производство зерновых в Турции в 2025 году снизится на 4,1% до 37,4 млн т. Выпуск пшеницы оценивается в 19,6 млн т (–5,8%), ячменя – 7,5 млн т (–8%), ржи – 243 тыс. т (–5,5%) и овса – 300 тыс. т (–23,1%). Лишь производство кукурузы вырастет на 4,9% до 8,5 млн т.

🔵Первая партия пшеницы Балтийское море - Египет
26 мая под контролем специалистов ЦОК АПК из Санкт-Петербурга отправлена первая партия пшеницы (27 тыс. т) в Египет через порт Ленинградской области. Проводились исследования качества, безопасности и фумигация, в итоге зерно полностью соответствует египетским требованиям. С начала года лаборатория проверила свыше 730 тыс. т зерна, в основном пшеницы (73%); также под контролем отправляли ячмень, горох, рапсовый жмых и лен.

🟠Россия резко увеличила экспорт кукурузы в Китай
За апрель 2025 года поставки российской кукурузы в Китай выросли с $33 000 до $3 млн, однако суммарный экспорт зерна в КНР сократился на 9% до $26 млн. Россия опустилась на седьмое место среди поставщиков, уступив Австралии, Канаде и Вьетнаму. Положительную динамику в экспорте показали овёс (рост на 18% до $4,9 млн) и гречиха (рост на 2 % до $13,6 млн), тогда как экспорт ячменя упал в 2,6 раза, а пшеницы – на 5%.

🔵Сдвиг внимания в кофейной индустрии из-за EUDR и высоких цен
После отсрочки EU Deforestation Regulation на год и резкого роста цен на кофе, тема EUDR уступила место ценовым рискам. 11 стран ЕС, включая Австрию и Люксембург, требуют очередной отсрочки и упрощения правил, но дальнейшие переносы маловероятны. Тем временем в Уганде регистрируют фермеров для EUDR-соответствия, Вьетнам ожидает урожай в 31 млн мешков, а Эфиопия стремится достичь $2 млрд дохода от экспорта – всё это меняет приоритеты игроков на глобальном рынке.

🟠Мировое производство сахара в сезоне 2025–26 вырастет
По данным USDA, глобальный выпуск сахара поднимется до 189,3 млн т (+8,6 млн т) благодаря рекордным объёмам в Бразилии (44,7 млн т) и Индии (35,3 млн т), компенсировав снижение в ЕС (–9 % до 15,0 млн т). В Бразилии ожидают рост производства этанола до 51% от переработки тростника, тогда как Индия нарастит экспорт и запасы. Китай увеличит выпуск до 11,5 млн т, но расширит импорт для удовлетворения спроса.

Читать полностью…

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
📊 Research Hub Cbonds: инфляционная динамика в России

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных на этой неделе в Research Hub Cbonds, стала инфляция.

💬 Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, инфляция на конец 2-го кв. 2025 года составит 9.8%.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:

🟣«Отмечаем усиление на российском рынке ожиданий смягчения денежно – кредитных условий» от АК БАРС Финанс: «Министр считает реалистичным прогноз Минэкономразвития по динамике инфляции на текущий год в 7,6%. «Что касается наших оценок текущего уровня инфляции, мы действительно разразили тот накопительный инфляционный потенциал, который у нас по четвертому кварталу сформировался в начале этого года. Что нам позволяет оценить текущий прогноз как реалистичный», – подчеркнул господин Решетников».

🟣«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка: «Сейчас растут инфляционные ожидания населения, а снижение инфляции происходит неравномерно. Так, основная дезинфляция наблюдается в непродовольственных товарах (уровень роста цен уже близок к 4%), тогда как в продовольственном сегменте и в сфере услуг инфляция остается двузначной».

🟣«АстраNomia: ЦБ, ставка, пора?» от Астра Управление Активами: «Потребительская инфляция замедляется – пик годовой инфляции пройден, ценовой импульс в терминах сез.-скорр. инфляции в среднем за 3-мес. в пересчёте на год (% 3-мес. с.к.г) снизился с 12.9% в декабре-январе и 8.2% в марте до 5.7-6.0% в мае, к июню ожидаем ~5%».

📌Консенсус-прогноз по значению инфляции на другие периоды:
🔴конец 3-го кв. 2025 года: 9.3%
🔴конец 4-го кв. 2025 года: 7.1%
🔴конец 1-го кв. 2026 года: 6.13%

Читать полностью…

#Премаркетинг
🌱Акрон, БО-001Р-09 ($200 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 7.75% годовых.
Книга заявок закрыта.

Размещение запланировано на 6 июня.

📝 Агент по размещению – ИК «Табула Раса».

Читать полностью…