21428
Tech, VC, Business, Startups, AI and more. 👤 linkedin.com/in/andrii-brodetskyi ✉️ @politehnik
📝 Гарний репорт про те, як enterprise клієнти купують/використовують GenAI рішення
Читать полностью…
🦄 Дуже круті новини: Creatio, портфельна компанія Horizon Capital, стала єдинорогом, залучивши $200 млн за оцінкою $1.2 млрд. Раунд очолив топовий фонд Sapphire Ventures, який керує активами на $10 млрд, також долучились StepStone Group та поточні інвестори Volition Capital та Horizon Capital.
Якщо ви стежите за ринком tech інвестицій, то маєте розуміти, що це дуже потужна угода. Мало хто з великих SaaS-провайдерів може похвалитись такими показниками і залучати такі суми з такою оцінкою.
Creatio розробляє no-code платформу для автоматизації CRM and enterprise workflows, стабільно показує дивовижні темпи зростання — 50% рік до року, і має вражаючий retention. Дійсно виняткова компанія. Впевнений, що приклад її засновниці Катерини Костеревої надихне багатьох tech підприємців з України!
Почитати про угоду можна на TechСrunch, а трохи більше про історію компанії — на Forbes.
⚡️🍔 Стартап українських фаундерів поглинула американська публічна компанія
Стартап українських фаундерів Allset купила американська компанія Soundhound, повідомив CEO та засновник стартапу Стас Матвієнко.
• Allset розробляє платформу для оформлення замовлень з ресторанів — подібну до Uber Eats, але з фокусом на доставку власноруч (pick up).
• Фаундери Стас Матвієнко і Анна Поліщук з 2015 року розвивали стартап в США. Команда розробки знаходилась в Києві.
• Стартап залучив $26 млн інвестицій, в тому числі від американських фондів a16z, Greycroft, європейських EBRD, Inovo, Flashpoint, та українських SMRK і Flyer One Ventures. Востаннє раунд робили в липні 2021.
• Влітку 2022 року компанія звільнила 30% працівників. Тоді Allset працювала з 8000 ресторанів і мала 100 співробітників, зараз пишуть про 7000 ресторанів. Судячи з динаміки, це не був великий екзит. Проте угода сталась і значить обидві сторони побачили в ній win-win.
• Хто покупець? Компанія Soundhound розробляє AI-платформу голосових сервісів для різних індустрій: restaurants, automotive, smart devices, hospitality, contact centers. Soundhound займається speech recognition з 2005. Ще в середині 2010-х я користувався їхнім додатком для розпізнавання музики як альтернативою Shazam.
• Зараз компанія фокусується на створенні “voice commerce ecosystem”, яка зокрема дозволить ресторанам приймати замовлення від клієнтів голосом. Для цього і купили Allset: сервіс українців дає Soundhound доступ до 7000 ресторанів-партнерів.
• Soundhound має невелику як для публічної компанії капіталізацію в $1.3 млрд. На кінець 2023 компанія мала 260 працівників і річну виручку в $46 млн. Від часу виходу на біржу в квітні 2022 вартість акцій Soundhound знизилась на 40%, протягом останнього року — стабільна.
• Найцікавіше — оцінка! За моїми грубими підрахунками, порядок суми угоди не перевищує $35-40 млн.
• В лютому 2020 у Allset було 3000 ресторанів-партнерів і $2.5 млн місячного обороту, тобто $30 млн annualized revenue. Якщо зробити грубе припущення, що середній чек з ресторана-партнера лишився на рівні і виручка зросла пропорційно кількості партнерів (3000 -> 7000), станом на зараз аналогічна компанія мала б оборот порядка $70 млн. Застосувавши до цього мультиплікатор публічного DoorDash — 0.6x обороту (EV/ 2024F GMV), отримаємо оцінку компанії в $40 млн.
• Публічна компанія Olo — провайдер SaaS-рішень для ресторанів в США, в тому числі для доставки. Торгується з мультиплікатором 0.4-0.6x GMV. Має 81 000 ресторанів-партнерів і оцінку в $364 млн. Аналогічна компанія з 8000 партнерів і такою ж юніт-економікою і темпами зростання мала б оцінку $36 млн.
• Враховуючи негативну динаміку зростання Allset та інші оптимістичні припущення в калькуляціях, можна припустити, що реальна сума була нижчою.
• Ринок сервісів доставки пройшов через значну консолідацію за останні роки, добряче схуднувши після ковідного буму. Багато компаній були поглинуті конкурентами і в США, і в Європі (Grubhub, Postmates, Glovo) а деякі і закрились.
• В будь-якому випадку, це цікаве продовження історії Allset. Віддамо належне фаундерам — це один з перших українських стартапів, який вийшов на конкурентний ринок США і доволі непогано там рухався. Команда з 20 співробітників Allset включно з фаундерами приєднується до американської публічної компанії і буде працювати над vertical AI SaaS — а що може бути більш exciting зараз? Побажаємо їм успіхів у цьому.
Molfar — якщо треба перевірити компанію, бекграунд людини, бізнес-партнера на зв'язки з росією, чи репутаційні ризики.
Це OSINTери, що пробивають дані будь-кого, аналізують ринки й загалом зробили 2500+ розслідувань за два останні роки. Molfar — найбільша агенція в ніші, мають потужний навчальний напрямок і відповідальну волонтерську позицію.
Тут безкоштовний базовий чекліст з алгоритмом пошуку даних: https://molf.ar/3Xx02DZ
Тут бот для питань і допомоги: @eye_of_molfar_bot
Канал Molfar: @molfar_global
#промо (текст наданий)
🐣 Автор - Charlie O'Donnell, Founder and GP at Brooklyn Bridge Ventures. Був інвестором, а зараз навчає молодих VC.
До речі, у нього є така табличка і про інвесторів-початківців (emerging managers).
Адже у венчурних інвесторів теж є свої інвестори (limited partners), серед яких вони фандрейзять. Тільки замість стартапу пітчать фонд: його команду, бачення, досвід, експертизу, доступ до кращих угод і так далі.
⚡️ Багато пишу тут про Enterprise AI, і нарешті радий поділитись гарною новиною про локальний ринок — зробили з u.ventures інвестицію в чудовий AI-стартап українського фаундера! Той випадок, коли і ринок супер хот, і фаундер крутий, з релевантним досвідом і потужним баченням — раніше разом з ключовими людьми з команди розробляв ML-інфраструктуру в Careem (арабський mobility unicorn, став частиною Uber). Поділюсь текстом зі свого анонсу в LinkedIn (рекомендую там зафоловити фаундера і стартап), є і новина українською.
Just as every other tech platform shift, Generative AI is creating huge opportunities for founders and investors. As you may have noticed from my posts, I am particularly excited about opportunities in the enterprise AI space. This is where I believe GenAI will create the most economic value. It is happening already. Putting aside all the hype, you can't argue with the fact that GenAI is radically changing the tech landscape of modern enterprise.
That's why I am happy to announce that u.ventures invested in Dynamiq, an enterprise platform for Generative AI, in a pre-seed round led by TA Ventures with participation from Geek Ventures and Diaspora Ventures.
Many tech leaders are facing a classic "buy vs build" dilemma today, now with GenAI flavor. I believe that for most of them, buying would be a better choice. Engineering teams should not waste thousands of man-hours when platforms like Dynamiq enable them to deploy GenAI solutions in a fast and efficient way.
We were impressed by Vitalii Duk's bold vision and excellent technical expertise. Happy to join you along this exciting journey to revolutionizing enterprise AI!
💰 Інвестиційний гід для міжнародних донорів, представлений урядом на конференції з відбудови в Берліні.
95 проектів з загальним бюджетом в $27 млрд.
Цікавий документ. Є дуже амбітні проекти, наприклад завод з виробництва водню за $2.4 млрд. В топі - енергетика, логістика, відбудова, металургія, копалини. Тут огляд від Forbes.
🤔 Побачив на УП великий текст про DeepL - успішну компанію з Німеччини, яка створила один з найкращих сервісів для перекладу. Текст непоганий, але написаний повністю по зовнішнім джерелам. При тому що серед ранніх інвесторів DeepL є TA Ventures, один з найстаріших та найактивніших венчурних фондів з України. Впевнений, там би з радістю дали змістовний коментар про одну з найкрутіших компаній в своєму портфоліо. Та і Google краще індексує оригінальний контент, ніж переклади з інших сайтів.
Шановні журналісти та редактори ділових видань, не соромтесь звертатись за коментарями до українських гравців ринку. Навіть коли пишете про глобальні теми. Українські фахівці набагато глибше інтегровані в світовий контекст, ніж ви могли подумати.
💲І ще про AI. Гарне дослідження прайсингу AI-сервісів.
Pricing trends for 40 leading AI appsЧитать полностью…
Five findings stood out to us:
1. Limited pricing innovation—seven-in-ten have a subscription model and very few offer pure usage-based or pay-as-you-go pricing.
2. Most companies are charging based on the number of users—consistent with the notion of AI apps as “copilots” (assist people) rather than digital “workers”.
3. Free versions are extremely popular for initial adoption—one-in-two have a free plan, another one-in-five offer a free trial.
4. There’s a “Good-Better-Best” paradigm in terms of packages/tiers.
5. Varying degrees of pricing transparency—two-in-three have public pricing.
🤓 Або ще приклад. Просто щоб показати, наскільки багато всього будується зараз в сфері AI.
Це Responsible AI market map. Тобто компанії, які розробляють рішення для AI Governance, Risk & Compliance, AI Quality та AI Security & Privacy. 125 компаній!
Звісно, не всі в результаті стануть успішними. Але якщо ви щось будуєте в цій сфері, корисно принаймні знати, хто уже щось робить, скільки фінансування залучив і над чим працює. Буває таке, що фаундери приходять з чимось, що вже купа команд якісно зробили. Тобто на цьому ні ви, ні інвестор уже навряд чи заробите. Market research треба робити обов'язково, і якісний market mapping в цьому дуже допомагає.
🔧 Ось для прикладу GenAI App Infrastructure Stack від фонду Sapphire Ventures.
Картинка непроста (ніхто і не казав, що буде просто), але з нею іде в комплекті гарний текстовий deep dive.
Уявіть себе на місці аналітика, якому треба проаналізувати потенційну інвестицію в стартап, що розробляє платформу для GenAI infrastructure. Як розібратись? Тут не те що ChatGPT, інколи навіть Google не допоможе. А ось такий детальний deep dive буде дуже корисним.
Нещодавно аналізував один український GenAI infra стартап і матеріали про AI tech stack від Menlo дуже допомогли. Цей розбір навіть більш детальний. Sapphire інвестують в Enterprise, мають потужну експертизу.
👨🏻💼 Більш свіже і масштабне дослідження enterprise AI від McKinsey.
Для чого компанії використовують GenAI, яку цінність отримують, які ризики вбачають. З гарними графіками, як завжди у McKinsey ☺️
🚀 Ось наприклад класний тематичний івент від Sequoia, одного з найстаріших та найбільших венчурних фондів — AI Ascent.
Для початку — короткий keynote про те, як в Sequoia бачать цей зсув платформ і які можливості він відкриває. Подивіться, топ контент.
Ну і далі виступи топових спікерів, в тому числі:
- What's next for AI agentic workflows ft. Andrew Ng of AI Fund
- Open sourcing the AI ecosystem ft. Arthur Mensch of Mistral AI and Matt Miller
- Making AI accessible with Andrej Karpathy and Stephanie Zhan
The market now values Nvidia at $100M+ per employee
Читать полностью…
Окремо напишу про лід інвестора — фонд Sapphire Ventures. Це дуже солідний фонд з США. Починався як інвестиційне крило SaaS-гіганта SAP, з часом відділився. Інвестує в Enterprise SaaS на growth stage. З 140+ інвестицій має 30+ IPO та 40+ M&A. Серед інвестицій — такі успішні компанії як auth0, Box, DataRobot, DocuSign, LinkedIn, Monday, Square, Wise. Досвід роботи з багатомільярдними компаніями та їх масштабування у них величезний.
А ще вони пишуть гарні блоги з інсайтами ринку. Нещодавно публікував тут їх потужний Deep Dive Into the Generative AI App Infrastructure Stack. Сьогодні читав How Sales AI is Reinventing GTM — багато українських фаундерів зараз роблять sales AI copilots, треба орієнтуватись в темі. Писали і про climate tech, і про defense tech. Цікавий блог, рекомендую.
А ще Sapphire інвестують як LPs в венчурні фонди, і про це у них теж дуже змістовний блог, якщо вам цікава індустрія саме фондів. Його мені рекомендували американські інвестори, щоб краще розібратись в темі VC. Рекомендую і вам — OpenLP.
⚖ Консолідація відбувається і на ринку AI-продуктів: багато хто пробує будувати стартапи, але мало у кого виходить стійкий бізнес. Продаж компанії - кращий вихід для фаундерів і інвесторів, ніж банкрутство.
A growing number of AI startup founders are looking to sell their companies, according to the chief executive officer of Hugging Face, in a possible sign of consolidation coming to the artificial intelligence market.Читать полностью…
Hugging Face, a leading AI startup, announced Thursday that it has agreed to pay $10 million for a small company called Argilla, its fourth acquisition to date. While Hugging Face approached the company about a tie-up, it’s also getting inbound requests from many more.
Clément Delangue, co-founder and CEO of Hugging Face, told Bloomberg News he’s hearing from about 10 AI startups each week that are interested in being acquired. “This year, in particular, it has increased quite a lot,” he said.
💰 Цікава статистика про зарплати європейських фаундерів від фонду Creandum. З розбивкою по раундам фінансування, обсягу залучених інвестицій, географії, індустрії, позиції, розміру компанії і так далі. Дані в євро, до податків.
Читать полностью…
✍ What a good seed pitch deck looks like
Читать полностью…
🤤 Які фактори роблять стартап привабливим (або ні) для інвестора
Цікавий погляд. Читати так: зелена шкала показує, наскільки наявність певного фактору збільшує fundability стартапа, червона - наскільки відсутність цього фактора її зменшує.
Стартап без технічного кофаундера - точно "ні". Стартап повторного успішного VC-backed фаундера - shut up and take my money.
Текст за лінком теж варто почитати.
☁ Рубрика Daily NVIDIA
57% Net Profit Margin 🤯
Це з останнього квартального звіту. Тут детальніше.
⚙ Якраз сьогодні вийшов AI infrastructure roadmap від Bessemer Venture Partners, ще одного потужного фонду. Рекомендую.
An emerging infrastructure stack purpose-built for AIЧитать полностью…
1. Innovations in scaling, novel model architectures, and specialized purpose foundation models
2. Innovations in model deployment and inference
3. Cutting-edge model training and development techniques
4. DataOps 2.0 in the age of AI
5. Next-gen observability
6. Orchestration
⛏ Завершимо на сьогодні смішною картинкою з рубрики Daily Nvidia.
Привіт всім любителям fundamentals!
👾 До речі, про нездоровий хайп.
Нещодавно нашумів один виходець з Open AI, який випустив величезний алярмістський текст про те що AGI ось-ось стане реальністю, вже за кілька років... Читати це я звісно не буду, мені вистачило графіків, які розтягнули по твіттеру. Ну і того факта, що хлопець запустив власний венчурний фонд і підгадав всі медійні активності якраз під запуск. Ось тут можете почитати, це смішно.
🚁 І про defense tech. Проблеми, про які давно говорять виробники дронів: експорт заборонений, закупівель на всіх не вистачає, що буде далі — нічого хорошого. Гарний текст.
A surge of domestic drone companies in Ukraine has outpaced what the government budget can support, leading many companies to increasingly seek international partnerships or face consolidation.Читать полностью…
Drones have become a transformative part of Ukraine’s military strategy. The country’s ability to mass produce these cheap and effective weapons has led to the creation of more than 200 domestic drone companies, but experts in Ukraine’s drone industry agree that factors including increased competition mean many of the smaller firms are unlikely to survive.
While there are strategic incentives for large, decentralized drone production, an economic reality underpins the situation: the Ukrainian government cannot afford to financially support the industry’s full production capacity.
Additionally, Ukraine restricts exports of goods that can serve a military purpose, including drones, which means that Ukrainian companies can’t access international markets to cover this gap.
“First, we will see the death of small companies, because the government cannot contract them,” Shymkiv predicts. “Second, we will see acquisitions or movement of Ukrainian companies internationally. And third, there will be consolidation in the Ukrainian market.”
🌪 We need to go deeper.
Ось такі матеріали інколи теж читаю. В першу чергу для загального розвитку, щоб розуміти, що відбувається в індустрії. Ну і насправді таке дуже навіть може знадобитись практично. Коли спілкуєшся з фаундерами, треба бути підготовленим, а не гуглити кожен новий термін.
Для прикладу, я зараз залучений як ментор в Startup Academy від Genesis x Meta. Працюю там з трьома стартапами, і один з них робить AI for compliance. Це якраз приклад того, про що йдеться в тексті.
Today, we’re covering the emerging stack around RAG (Retrieval Augmented Generation) for enterprise AI, with a focus on knowledge graphs as a key component.
https://akashbajwa.substack.com/p/the-rag-stack-featuring-knowledge
🗺 Розповім про такий інструмент інвестора та фаундера як market map.
Це візуалізація певного сектору, де компанії згруповані за певною MECE-логікою. Наприклад, за сегментами ринку, або за тим, на якому рівні технологічного стеку вони оперують. Такий собі структурований, але спрощений погляд на ринок з висоти.
Навіщо це інвестору?
- Зрозуміти, з чого складається індустрія, особливо якщо це новий ринок
- Знайти перспективні компанії для інвестування
- Показати фаундерам та ко-інвесторам свою експертизу (якщо інвестор сам будує market map)
Навіщо це фаундеру?
- Зрозуміти конкурентне середовище
- Знайти конкурентів, партнерів або потенційних покупців компанії
Далі покажу приклади market map.
🏢 А от гарне дослідження від a16z — їх Enterprise команда дослідила, як великі компанії будують або купують AI-рішення. Нижче дам ключові тези.
Resourcing: budgets are growing dramatically and here to stay
1. Budgets for generative AI are skyrocketing.
2. Leaders are starting to reallocate AI investments to recurring software budget lines.
3. Measuring ROI is still an art and a science.
4. Implementing and scaling generative AI requires the right technical talent, which currently isn’t in-house for many enterprises.
Models: enterprises are trending toward a multi-model, open source world
5. A multi-model future.
6. Open source is booming.
7. While cost factored into open source appeal, it ranked below control and customization as key selection criteria.
8. Desire for control stems from sensitive use cases and enterprise data security concerns.
9. Leaders generally customize models through fine-tuning instead of building models from scratch.
10. Cloud is still highly influential in model purchasing decisions.
11. Customers still care about early-to-market features.
12. That said, most enterprises think model performance is converging.
13. Optimizing for optionality.
Use cases: more migrating to production
14. Enterprises are building, not buying, apps—for now.
15. Enterprises are excited about internal use cases but remain more cautious about external ones.
Size of total opportunity: massive and growing quickly
16. We believe total spend on model APIs and fine-tuning will grow to over $5B run-rate by the end of 2024, and enterprise spend will make up a significant part of that opportunity.
📣 Чому в Україні так мало говорять про AI?
Нещодавно спілкувався з Владом Тісленко з SMRK і він озвучив ідею, про яку я чомусь не думав — в Україні недостатньо хайпу навколо AI. Звісно, в медіа тема AI присутня, але здебільшого як передруки новин про Open AI, Nvidia, Microsoft та інші зарубіжні компанії. А саме серед українських фаундерів, серед стартап-спільноти тема AI майже не звучить. Як розробляти AI продукти? Як будувати навколо них бізнес? Тоді як наприклад в Каліфорнії тільки про AI всі і говорять. Всі конференції і нетворкінги про це, всі інвестиції тільки про це, всі пітч деї. Та і в США загалом, і в Європі.
GenAI називають новою платформою, як cloud або mobile. Чому українські tech підприємці її ігнорують? Можна припустити що багато хто робить defense tech, але ж не всі.
Я часто зберігаю контент про AI, але не ділюсь ним в соцмережах, тому що це як правильно щось дуже нішеве. Обговорюю знахідки з фаундерами наживо, ділюсь лінками з тими для кого це релевантно. Але це неправильний підхід. Треба виводити в мейнстрім. Можливо комусь якась ідея залетить в голову і щось з цього вийде.
Давайте робити здоровий AI хайп.
P.S. Знаєте українські GenAI стартапи? Поділіться тут або в приват.
Скільки % компанії зараз продають на кожному з раундів фінансування, дані від Carta
Читать полностью…