222118
Агрегатор скрытого смысла. Второе дно российской политики и бизнеса. Сотрудничество: @boboadmin
🛳 Рейс по Енисею срывается: новейшие суда не поставляются заводом
Оставлены без зримых результатов масштабные планы по обновлению речного флота в Красноярском крае. Завод из Санкт‑Петербурга систематически не соблюдает сроки поставки судов «Андрей Дубенский» и «Виктор Астафьев», предназначенных заменить теплоходы 1950‑х годов на маршруте «Красноярск – Дудинка – Красноярск». Ожидалось завершение в 2023–2024 гг., однако ни одно судно ещё не готово.
Тем временем жители десятков населённых пунктов в регионе вынуждены пользоваться судами возрастом более 70 лет. Пассажирская навигация от Красноярска до Дудинки занимает более 3 суток вниз по течению и более 5 суток — в обратном направлении. Это единственный доступный транспорт для многих жителей региона.
⚠️ Ситуация идёт вразрез с поручением Владимира Путина об обеспечении транспортной доступности дальних регионов!
Было направлено обращение сенатору Андрею Кутепову и председателю комитета Госдумы по транспорту Евгению Москвичеву с просьбой взять ситуацию под контроль и инициировать действия по завершению строительства судов. Жители Красноярского края заслуживают безопасного и комфортного транспорта уже сегодня — а не через годы задержек.
Последний пакет санкций ЕС может потребовать от инвесторов дополнительных разрешений для разблокировки замороженных активов.
По словам санкционных юристов, опрошенных РБК, ограничения стали предусматривать полный запрет на любые транзакции европейских лиц с российскими банками. Поэтому если в цепочке хранения активов присутствует один из банков, инвесторам потребуется дополнительное разрешение казначейства Бельгии или минфина Люксембурга на проведение транзакций депозитарием.
До вступления в силу нового пакета санкций инвесторам, желающим разморозить свои активы в Euroclear и Clearstream, требовалось получение лицензий от Казначейства Бельгии или Минфина Люксембурга, а в некоторых случаях разрешений от американского OFAC и британского OFSI. После выпуска генеральной лицензии британского регулятора от 18 июля требование OFSI было отменено. Новый пакет санкций, по мнению экспертов, значительно усложняет процедуру разблокировки активов для российских инвесторов, требуя от них более тщательной подготовки документов и получения дополнительных разрешений.
Тарифы Трампа бьют по Adidas: акции падают, прогнозы под давлением.
Акции компании рухнули на 9.2% после отчета за второй квартал, не оправдавшего ожиданий инвесторов. Выручка выросла на 2.2% до €5.95 млрд, но не дотянула до прогноза аналитиков в €6.2 млрд. Операционная прибыль подскочила на 57.7%, превзойдя ожидания, а чистая прибыль выросла на 77%. Однако компания сохранила годовой прогноз операционной прибыли на уровне €1.7–1.8 млрд, что ниже ожиданий аналитиков в €2 млрд.
Гендиректор Бьорн Гульден объяснил результаты неопределенностью из-за тарифов США, которые уже стоили компании десятки миллионов евро и могут добавить €200 млн затрат во второй половине года. 20% тарифы на товары из Вьетнама и 19% из Индонезии, где производится 27% и 19% продукции Adidas соответственно, а также сильный евро, снизивший выручку на €300 млн, усилили давление.
Американские пошлины создают риски для Adidas и других брендов, таких как Puma и Nike, которые в апреле призывали освободить обувь от сборов. Гульден предупредил, что тарифы могут спровоцировать «серьёзную инфляцию», снижая потребительский спрос в США, крупнейшем рынке сбыта. Акции Adidas упали на 23% за год, а последние три недели показали худший результат в индексе DAX (-11.5%). Аналитики UBS отмечают, что для восстановления доверия инвесторов нужен четкий прогноз на второе полугодие и 2026 г.
Попав под уголовное дело на Сахалине, «Медскан» принялся оперативно искать туда нового коммерческого директора с опытом антикризисного управления.
Недобросовестным открытием своей клиники «Медскан» подвел регион и прервал серию успешных ГЧП на Сахалине, над которыми так тщательно работала администрация островного региона. При этом компания продолжает активную подготовку к выходу на биржу, а еще и предлагает государству ограничить конкуренцию частных разработчиков МИС дабы унифицировать все коммерческие клиники под собственные стандарты доступа к большим данным.
Тут, надо сказать, «Медскан» ловко прикрывается «Росатомом», партнерство с которого пиарят акционеры для выхода на IPO. Являясь дочерней структурой «Росатома» на 50%, «Медскан» имеет высокий инвестиционный рейтинг, поскольку в случае любых сложностей отвечать за всё будет госкорпорация.
При этом в «Медскане» с 2020 года наблюдается не только ежегодный убыток и растущие долги, но и кризис топ-менеджмента. Только генерального директора за это время они успели сменить 5 раз.
Подобное состояние дел в «Медскане» может сильно отразиться на репутации и кошельке «Росатома», которого, как и губернатора Сахалина, вводят в заблуждение.
Убытки на бумаге, активы — в плюсе: что скрывает отчёт Райффайзенбанка
Во втором квартале 2025 года Райффайзенбанк отчитался об убытке в размере €1,3 млрд. Эти данные быстро разошлись в СМИ и вызвали резонанс: мол, российская «дочка» Raiffeisen тянет на дно всю группу. Однако если разобраться в деталях, становится ясно - российский бизнес банка продолжает работать стабильно и приносит прибыль. А сами цифры в отчете - скорее технический маневр, чем отражение реального положения дел.
Ключевая причина убытка - не проблемы в операционной деятельности, а бухгалтерская корректировка. На фоне затянувшегося спора между RBI и МКАО «Распериа Трейдинг Лимитед», было принято решение создать резервы на сумму €1,3 млрд.
Здесь важно понимать: речь идет не о фактических потерях, а о формальном резервировании возможных издержек. Эти резервы не связаны напрямую с делом «Распериа Трейдинг Лимитед» и могут быть пересмотрены после его завершения. Более того, актив, ставший предметом спора - доля в строительной группе Strabag - уже сегодня стоит дороже, чем сумма, фигурирующая в бумагах суда.
При этом операционные показатели банка демонстрируют устойчивость. Доход от основной деятельности, включая процентный и комиссионный, продолжает расти. Райффайзенбанк остаётся одним из наиболее стабильных игроков среди иностранных структур, работающих в России.
Иными словами, €1,3 млрд - это бумажный убыток, вызванный созданием резерва под гипотетические юридические риски. В действительности же российский бизнес RBI продолжает приносить прибыль, а сделка с акциями Strabag в перспективе даже может стать источником дополнительного дохода.
Поэтому говорить о «провале» или «кризисе» не приходится. Это временная коррекция в отчетности, продиктованная юридическими формальностями, и она вряд ли окажет влияние на реальную устойчивость бизнеса - как в России, так и в целом по группе Райфайзен.
Пищепром России уверенно движется к абсолютной локализации.
Пищевое машиностроение переживает ренессанс благодаря государственной поддержке, но для достижения технологического суверенитета необходима полная локализация производства, заявил Михаил Мишустин на встрече с главой «ОренКлип». Компания, работающая на отечественном рынке уже два десятилетия, оснащает 350 предприятий РФ оборудованием для выпуска колбас, полуфабрикатов, заморозки и очистки стоков. Её производственная база использует 65% отечественного оборудования, а в токарно-фрезерной группе — до 90%.
«ОренКлип» — пример успеха: завод «Дамате» в Черкесске оснащен оборудованием компании с локализацией до 95% для отдельных линий. Совместный проект с «Вкусно – и точка» и «Черкизово» запущен с 90% локализацией. Следующая веха — полная роботизация ключевых процессов разделки и упаковки мяса.
Глава кабмина поддержал высокотехнологические инициативы, подчеркнув стратегическую важность отрасли для страны и агропрома: государство через Фонд развития промышленности и нацпроект «Технологическое обеспечение продовольственной безопасности» создает все условия для импортозамещения в отрасли.
ФРП уже выделил компании льготный кредит в размере 126 млн рублей на расширение мощностей, а правительственная программа льготного лизинга стимулирует отраслевой спрос. Благодаря своевременным стимулам в прошлом году рынок пищевого оборудования вырос на 33%, а производство — на 55%. Однако доля отечественной техники сейчас чуть выше 50%. Мишустин намерен довести её до 100%, начиная с мелочей. За 20 лет несырьевой неэнергетический экспорт подскочил в 4 раза, при этом наращивание поставок продуктов АПК с высокой добавленной стоимостью — это потенциал его существенного увеличения.
По данным ВЦИОМ, 53% россиян поддерживают саму идею создания единого сервиса, объединяющего множество функций.
Респонденты хотят не просто мессенджер, а «единое окно» с доступом к госуслугам, онлайн-платежам и переводам, вызову такси, записи к врачу и другим цифровым слоям повседневности.
На этом фоне инициатива создания национального мессенджера, которым стал MAX, нашла значительную поддержку — 64% среди опрошенных.
58% уже осведомлены о разработке. Учитывая, что продукт только выходит в публичную фазу, это нетривиально. 55% пользователей при этом считают принципиально важным, чтобы их данные хранились на российских серверах — вопрос давно вышел за рамки IT и стал ключевым элементом цифрового суверенитета.
MAX — не про пользовательскую привычку, а про институциональную инфраструктуру. Это другая игра: не за долю рынка, а за архитектуру доступа.
На рынке коллекторских услуг появился тренд на перепродажи.
Небольшие коллекторские компании начали перепродавать выкупленные портфели долгов ― они не занимаются их взысканием самостоятельно, фиксирует онлайн-сервис Debex. Они закупают крупные портфели, делят их и перепродают по небольшим частям, чья рыночная цена не успевает упасть.
Подобная практика выгодна обеим сторонам. Покупатели получают качественные долги, не подвергавшиеся ранее процедуре взыскания, а продавцы высвобождают ликвидность. Практика характерна только для небольших коллекторских агентств с ограниченными ресурсами и недостаточным объемом ликвидности для покупки крупных портфелей напрямую у кредиторов. Но это очень небольшая доля рынка.
В середине июля ЦБ сообщил, что просроченные долги по кредитам физлиц выросли до рекорда за последние шесть лет. В основном проблемными стали кредиты рискованных заёмщиков, за последние два года.
Рынок элитной недвижимости Москвы переживает бум.
Средний бюджет сделки на первичном рынке в первом полугодии вырос до 195–216 млн руб., что на 31–42% больше, чем год назад. Цена квадратного метра подскочила до 1.7–2.2 млн рублей (+38–56% за два года). Главные причины — высокий спрос, появление новых дорогих проектов и гибкие инструменты продаж, вроде рассрочек с минимальным взносом (менее 100 млн руб. для лотов от 500 млн).
Состоятельные покупатели стремятся диверсифицировать активы в условиях высокой инфляции. При этом геополитическая ситуация удерживает российский капитал в стране, а интерес к зарубежным рынкам, например Ближнего Востока, угас из-за рисков и низкой доходности, что усиливает спрос на московскую элитную недвижимость. В первом полугодии продано около 180 сверхдорогих лотов (+54% г/г), тогда как общий рынок элитного жилья вырос лишь на 7% до 900 сделок.
Особенно выделяется сегмент делюкс: цена квадратного метра здесь достигает 3.09 млн руб. против 1.3 млн в премиальных новостройках. В первом полугодии продано около 180 сверхдорогих лотов (+54% к прошлому году), тогда как общий рынок элитного жилья вырос лишь на 7% до 900 сделок. Интерес к эксклюзивным форматам — пентхаусам, виллам и ситихаусам — увеличился на 13%. Аналитики NF Group объясняют это смещением спроса к самым дорогим объектам, особенно в центре Москвы, где премиальные новостройки вытесняются на окраины ЦАО или за ТТК.
В итоге доля делюкс-сегмента в продажах элитного жилья выросла до 20%, а в отдельные месяцы достигала 25%, отмечает «Intermark». Рост цен продолжится, если геополитические ограничения сохранятся, а спрос на делюкс будет подпитываться эксклюзивными проектами и уверенностью инвесторов, что элитное жилье остается надежным активом, однако доступным лишь для узкого круга.
Может ли депутат, коммунист, член комитета Госдумы по безопасности и борьбе с коррупцией финансировать иноагентов? Может, если его фамилия Кочиев и он находится на грани катастрофы. А может, и за гранью, потому что сразу несколько судов признали горе-депутата и его сыновей Батраза и Рудольфа бенефициарами ряда алкогольных компаний из Северной Осетии, которую Кочиев как бы представляет в парламенте. На самом деле он там представляет только себя и семью, потому что за все время отметился только критикой Росалкогольтабакрегулирования и противодействием закону об обелении алкогольного рынка. И вот что интересно: в признанном иноагентом компроматном канале ВЧК-ОГПУ периодически появляются посты с тем же набором тезисов, который Кочиев продвигал с думской трибуны. Бесплатно они там появиться не могут, эта лавочка так не работает. Значит, Кочиев за это платит и да, финансирует иноагента.
Пора бы руководству Госдумы, а также Минюсту пристально посмотреть на эту ситуацию. Закон един для всех, и нельзя прикрываться от него одним только мандатом!
Тем более, что вокруг Кочиева сложилась устойчивая группа лиц, в которую входят не только члены семьи. Взять, например, Игоря Мещерского (на фото), который долгое время работал на «водочного короля» Павла Сметану, а когда тот сбежал из страны от уголовного преследования, «по наследству» достался Кочиеву. В частности, пытался встроить свои компании в схему банкротства «Ракурса» как для ухода от налогов, так и для получения позиции в комитете кредиторов. То есть по факту действовал в сговоре с бенефициарами «Ракурса» Кочиевыми. Но при этом, как ни странно, вопрос о привлечении его к субсидиарной ответственности пока никем не ставился, хотя это защитит интересы настоящих кредиторов и нанесет удар по попытками всей этой алкотусовки манипулировать правосудием, в том числе, с помощью размещения заказных постов на ресурсах иноагентов.
Китай запустил первую общенациональную программу субсидий на уход за детьми, предоставляя 3600 юаней ($502) в год на каждого ребёнка до трёх лет, начиная с 1 января 2025.
Мера распространяется на всех детей, независимо от того, первый это, второй или третий ребенок, и даже ретроспективно покрывает тех, кто родился ранее, но ещё не достиг трех лет. По данным Xinhua, программа охватит более 20 млн семей ежегодно. Это ответ на демографический кризис: в 2024 году население Китая сократилось третий год подряд до 1.4083 млрд. Родилось лишь 9.54 млн детей — вдвое меньше, чем в 2016 году после отмены политики одного ребёнка. Снижение рождаемости угрожает рабочей силе и экономике, а ООН прогнозирует падение населения страны до 1.3 млрд к 2050 г. и 800 млн к 2100 г. Дополнительным фактором стало снижение числа браков на 20% в 2024 году, при этом средний возраст вступления в брак вырос с 24.9 в 2010 г. до 28.7 лет в 2020 г., что также сокращает число рождений.
Отдельные региональные меры уже показали успех: в городе Тяньмэнь (провинция Хубэй) субсидии в размере 90 000 юаней за второго ребёнка и больше за третьего привели к росту рождаемости на 17% в прошлом году. Однако эксперты считают, что сумма в 3600 юаней слишком мала для значительного влияния на рождаемость или потребление домохозяйств. При этом программа дополняет другие меры: налоговые льготы, доступные детсады, продление декретных отпусков и жилищные субсидии. В 2023 году опрос в Гуандуне показал, что 50% жителей хотят больше одного ребенка. Новая политика, финансируемая центром, а не регионами, обещает поддержать позитивный тренд.
Это очередной сигнал о глобальных демографических вызовах, в том числе и для России, которые могут повлиять на экономику и рынки. Снижение населения Китая может уменьшить спрос на ресурсы, влияя на экспортные цены. Программа субсидий — шаг к «обществу, дружелюбному к рождаемости», но её успех зависит от масштаба и дополнительных мер. Экономисты Citi оценивают общие выплаты в 117 млрд юаней во втором полугодии 2025-го, но считают меру скорее поддержкой потребления. Пекин таким образом пытается смягчить кризис, однако без структурных реформ эффект может быть временным.
Выручка подразделения Плюс и развлекательные сервисы Яндекса во втором квартале 2025 года выросла на 34% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и достигла 29,7 млрд рублей, следует из финрезов компании. Также растет и рентабельность экосистемы — скорректированный показатель EBITDA составил 2,5 млрд рублей против 0,3 млрд в апреле-июне прошлого года. Маржинальность этого показателя выросла на 7,2 п.п. и достигла 8,5%.
В Яндексе рост финансовых показателей объясняют увеличением доходов от продаж подписки на 51%, ростом среднего дохода на пользователя, а также «положительной динамикой других категорий выручки». Число подписчиков Яндекс Плюса за квартал выросло до 43,2 млн против 41,3 млн в прошлом квартале. Сервисы, входящие в группу Фантеха, остаются крупнейшими на своих рынках.
Курс доллара, возможно, начал взлёт.
На Мосбирже курс поднялся выше 80 рублей впервые с мая текущего года. Постепенный рост наблюдается с прошлой недели. Курс ЦБ пока 79,58 рублей за доллар. Рост происходит на фоне решения о снижении ключевой ставки сразу на 2 п.п., до 18% годовых. Среди геополитических причин могло повлиять заявление Трампа о пересмотре даты, после которой могут ввести дополнительные вторичные санкции.
Последний рост курса доллара был ровно год назад. Тогда в июле он стоил 85 рублей, начал расти и достиг в ноябре выше 100 рублей на фоне роста ключевой ставки и пакетов санкций. Сейчас ситуация может повториться с учётом, что текущий курс сильно ниже заложённых в бюджет 96,5 рублей за доллар.
Сегодня можно констатировать: Россия, в отличие от Европы, демонстрирует стремление сберечь свою историю, культуру и цивилизацию. Это вызов, значение которого осознают на самых высоких этажах власти.
...
Неслучайно ещё в мае этого года Владимир Путин призвал правительство изменить нормативы по реставрации памятников архитектуры — с тем, чтобы активно подключать бизнес к восстановлению культурного и исторического наследия. Это ускорит сам процесс и подарит объектам «вторую жизнь». Кабмин должен выполнить поручение до конца года. Однако позитивные примеры на этом треке уже есть.
…
Например, только сегодня в столице открылся Дом русского бильярда. Современные пространства для игры, тренировок, соревнований организовали в отреставрированном и модернизированном (в кратчайшие сроки!) здании Клуба для рабочих Государственной мыльно-косметической фабрики «Свобода». Группа Родина, ответственная за проект, не просто восстановила исторический облик памятника русского авангарда, но и интегрировала его в современный культурный контекст. В стенах здания нашлось место и интерактивной выставке об истории русского бильярда, и даже фиджитал-пространству. Для города, где к этому виду спорта особое отношение, это знаковое событие. На открытии центра побывал и мэр Москвы Сергей Собянин.
…
Речь идёт о воссоздании культурного наследия — именно такую формулировку использовал сооснователь девелоперской компании Владимир Щекин. И именно таковой должна быть установка. Ведь наследие нельзя законсервировать, им надо жить. Ему необходимо давать новые формы, наделять новыми смыслами. Возвращать к жизни.
Эксперты о том, как решить проблемы старых автомобилей
По данным Автостата, средний срок эксплуатации автомобилей на дорогах России в этом году перешагнул отметку в 14 лет. Как отмечают в РОАД, при нынешних темпах реализации новых автомобилей через пять лет 80% от общего числа эксплуатируемых машин будут старше 10 лет. А половина личных транспортных средств — старше 20 лет.
Высокие цены и дорогие кредиты вносят и свои корректировки. Когда дело доходит до смены автомобиля, чаще выбор падает не на новый, а на подержанный вариант, что не помогает системному решению проблемы. Это подтверждают и данные по ремонту б/у автомобилей. Согласно данным того же Автостата, наибольшим спросом пользуется ремонт тормозной системы, рулевого управления и топливной аппаратуры, а также калибровка электроники и перепрошивка блоков управления.
При этом, по словам экспертов, в настоящее время формально контроль со стороны государства за техническим состоянием автомобилей старше 4 лет отсутствует, поэтому владельцы авто вынуждены сами обеспечивать их исправность и отчитываться в органы. Решить проблему помогло бы прохождение ежегодного контроля в авторизованных сервисах, а не в гаражах у знакомых механиков.
Несмотря на то, что ряд инициатив ранее вращался вокруг идеи с ограничением предельного возраста авто, эксперты предлагают обратиться к международному опыту. В странах с развитым авторынком большая доля продаж приходится на официальных дилеров, которые в России пока не задействованы в решении сложившейся ситуации. При соответствующих регуляторных требованиях и экономических стимулах станет возможно обеспечить полноценную предпродажную сертификацию, проверку истории эксплуатации и технического состояния, а также юридическую чистоту сделок, чтобы повысить привлекательность официальных площадок вторичных авто на фоне частного рынка и стимулировать обновление автопарка через программы утилизации и трейд-ин.
В Авито появилась новая должность — управляющий директор по искусственному интеллекту. Ее занял Андрей Рыбинцев, стоявший у истоков развития ИИ в компании. Назначение подчеркивает долгосрочную стратегию компании по глубокой интеграции ИИ в экосистему Авито — от модерации контента до генерации объявлений и помощи пользователям.
«Искусственный интеллект расширяет возможности человека, позволяет достигать большего. Но человеческое мышление с его способностью адаптироваться, находить нестандартные решения и проявлять гибкость остается незаменимым. Мы создаем симбиоз, где каждый делает то, что умеет лучше всего», — рассказал Андрей в большом интервью TechInsider.
Авито внедряет ИИ не первый год. За более, чем 10 лет компании удалось автоматизировать почти всю работу с пользовательским контентом.
«Покупатели не всегда точно понимают, что хотят купить, и им требуется помощь в выборе. А это лучше делать в форме диалога: так определить, что тебе нужно, гораздо проще. Например: «Я хочу игровой ноутбук». – «А в какие игры ты будешь играть? Станешь ли носить ноут с собой или он будет всегда включен в розетку? Какой экран тебе нужен? Сколько у тебя денег на это есть? Готов ли ты купить б/у или только новый?», — отметил Рыбинцев.
Дальше — больше. «Летом 2026 года мы, скорее всего, сможем посоветовать пользователю запчасти для машины, даже если он приобрел ее не на Авито. Мы сумеем определить это по косвенным признакам, по истории взаимодействия. ИИ-ассистент будет работать так: ты приходишь и говоришь: «У меня что-то сломалось», а мы максимум уточним: «В той машине, на которой ты ездишь?», — добавил он.
Представители «Роснано» в арбитражном суде добились перевода процесса по делу о проекте «Plastic Logic» в закрытый режим. «Возможно, это было связано с тем, что в ходе судебных слушаний неожиданно выяснилось, что дофинансирование проекта «планшета Чубайса» со стороны «Роснано» продолжалось уже после отставки Анатолия Чубайса при новом председателе правления Сергее Куликове», пишет «Ленправда».
Читать полностью…
ИИ-ответы поисковиков ударили по новостным сайтам.
Консалтинговая компания Kokoc Group выяснила, что новостные, образовательные, юридические и другие информационные сайты потеряли в среднем 30% трафика в 2025 году. Клики на сайты сократились в два раза. По данным сервиса LiveInternet российские СМИ потеряли около 12% просмотров и 13% посетителей из «Яндекса». Российский поисковик в комментариях «Коммерсанту» обратил внимание, что ответах его ИИ содержатся ссылки на источники информации.
Аналитики отмечают рост использования ИИ-сервисов для поиска информации с короткими ответами без переходов на сайты компаний. Количество визитов на российские сайты со стороны ботов ИИ выросло почти втрое за первое полугодие. Ранее некоторые СМИ запретили ботам сканировать их сайты. В «Коммерсанте» и РБК тоже фиксируют снижение трафика и показов в поисковиках, что может привести к изменению рекламных моделей. В Kokoc Performance предупреждают, что снижение трафика может привести к уменьшению доходов от рекламы более чем на 30%.
«СберМобайл» объявил о начале работы в Запорожской и Херсонской областях.
Подключение, как и в других регионах страны, доступно через отделения Сбера, курьерскую доставку или в онлайн-формате через официальное приложение с обязательной авторизацией через «Госключ».
Генеральный директор «СберМобайла» Сергей Волков отметил, что главный приоритет компании — это удобство и комфорт клиентов, качественная связь с близкими по всей стране и возможность пользоваться другими преимуществами экосистемы Сбера. Так, для абонентов предусмотрена возможность сохранения номера при переходе от другого оператора, удвоенный объем интернет-трафика в рамках тарифного плана, а также оплата услуг бонусами программы «Спасибо».
Торговые барьеры США тормозят экономический рост Германии.
Экономика Германии сократилась на 0.1% во II кв. из-за замедления спроса со стороны США, частично на фоне завершения тарифного ажиотажа. Инвестиции в оборудование и строительство упали, несмотря на рост потребления и госрасходов. Фактически ВВП Германии остается на допандемийном уровне. Экономисты банка ING называют новые данные «болезненным напоминанием», что оптимизм не гарантирует роста, а экономика балансирует на грани стагнации четвертый год. Берлин, крупнейший торговый партнер США с оборотом €253 млрд в 2024 году, особенно уязвим к торговым войнам.
В целом еврозона показала скромное увеличение ВВП на 0.1% в апреле-июне, превзойдя ожидания нулевого роста, но это самый слабый результат с конца 2023 г. Франция (+0.3%) и Испания (+0.7%) превзошли прогнозы, тогда как Италия (-0.1%) и Нидерланды (+0.1%) разочаровали. Аналитики Bloomberg Economics указывают, что тарифы США начинают наносить ощутимый ущерб, а слабый внутренний спрос и неопределенность сдерживают рост. Анонсированная сделка с США снизила риски торговой войны, но ее детали неясны, а обещания ЕС инвестировать $600 млрд и закупать энергоносители на $750 млрд вызывают сомнения из-за ограниченных мощностей США.
Политические трудности Мерца и Мелони, включая низкие рейтинги и бюджетные вызовы в Италии, подчеркивают риски стагнации, что косвенно влияет на глобальные рынки. Для Москвы ситуация в еврозоне — сигнал потенциального снижения спроса на экспортные товары, особенно энергоносители.
Волна дефолтов на рынке облигаций указывает на вызовы для российских компаний.
В первом полугодии 2025-го количество дефолтов по корпоративным облигациям достигло 14, превысив итог всего 2024 года (11 дефолтов), согласно обзору «Эксперт РА». В июне три эмитента категории B — ТК «Нафтатранс плюс», «Мосрегионлифт» и ТК «Магнум ойл» — допустили технические дефолты из-за нехватки средств, причем «Мосрегионлифт» частично исполнил обязательства, избежав фактического дефолта. Эмитенты с высоким рейтингом (A- и выше) дефолтов не допускали. Объем неисполненных обязательств, по данным «Ренессанс капитала», составил около 20 млрд рублей, что значительно для высокодоходных облигаций (ВДО, около 10% рынка), но лишь 0.1% всего корпоративного долга. АКРА оценивает долю дефолтов в сегменте третьего эшелона и безрейтинговых бумаг менее 0.5% (около 25 млрд рублей). Аналитики «Эксперт РА» подчеркивают, что частота дефолтов важнее объемов, так как она влияет на рейтинговую шкалу и методологию оценки рисков.
Дефолты вызваны длительным периодом жесткой денежно-кредитной политики и падением деловой активности, а также санкциями, ростом производственных затрат и проблем с дебиторской задолженностью. Эмитенты, которые размещали облигации год назад, не ожидали, что высокие ставки сохранятся, что затрудняет рефинансирование. Доля облигаций с фиксированным купоном выросла до 62% против 58% в 2024 г., увеличивая долговую нагрузку. Средние ставки купона для эмитентов категории B достигли 21%, а при ставке ЦБ 15–18% новые займы могут быть под 25–28%, что ограничивает устойчивость компаний. Если высокие ставки сохранятся, дефолты продолжатся во втором полугодии, особенно среди эмитентов с низким рейтингом.
Несмотря на рост дефолтов, рынок остается стабильным: АКРА и «Ренессанс капитал» не видят системной угрозы, так как они составляют малую долю рынка. Так, объем размещений корпоративных облигаций вырос на 93% в январе-июне. Эмитенты с рейтингами AAA замещают дорогие займы новыми (под 100–110 б.п. спреда к ОФЗ), тогда как для ВДО спреды достигают 1000–1500 б.п.. Снижение ключевой ставки создает потенциал для смягчения рисков, но эффект проявится с задержкой.
Совладелец «Внуково» готов стать инвестором «Домодедово», перешедшего в госсобственность.
Виталий Ванцев дал интервью РБК, в котором, в частности, заявил, что «мы готовы взяться за "Домодедово"», но для приобретения актива могут быть привлечены заёмные средства. По его мнению финансовые проблемы аэропорта должен решать стратегический инвестор, а не государство. Сейчас текущий долг аэропорта 70 млрд рублей, а убытки в ― 7,2 млрд рублей по итогам прошлого 2024 года. Долги есть и по налогам, и по зарплате.
Ванцев рассказал о переговорах с предыдущим бенефициаром «Домодедово» Дмитрием Каменщиком о возможной покупке актива или его доли, которые проходили зимой и весной 2025 года. Последнее предложение было сделано 16 апреля, однако сделка так и не состоялась из-за перехода аэропорта под контроль государства. В случае появления нового собственника могут возобновиться переговоры о создании единой управляющей компании для московского авиаузла.
Количество кибератак на промышленные предприятия в России снизилось.
Неожиданные данные приводит RED Security SOC за полгода 2025-го. Число атак снизилось в три раза по сравнению с годом ранее. Но радоваться преждевременно: на 20% стало больше продвинутых таргетированных атак. RED Security обнаружила две профессиональные хакерские группировки, ведущие целенаправленные атаки на промышленный сектор, используя кастомизированные инструменты, разработанные для конкретных сотрудников или IT-систем предприятий. Стоимость организации таких атак оценивается минимум в 1 миллион рублей. Названия группировок не называется, но на днях «Аэрофлот» атаковали именно две группировки. Хакеры активно используют уязвимости в технических системах, корпоративной почте и применяют методы социальной инженерии.
Наиболее уязвимыми отраслями называются пищевая промышленность, нефтегазовый сектор и машиностроение. Пищевая промышленность редко называется стратегической, но более чувствительна к простоям. Атаки всё чаще нацелены на SCADA-системы ― управление автоматизированным производством, слом которого может привести к серьёзному ущербу и авариям.
ОСАГО продолжит дорожать. В течение трех лет цена на полис может вырасти на 15%. Такая информация содержится в отчете НАФИ. На рост влияет несколько факторов, но одним из самых существенных стала активность мошенников. Убытки от их действий за год выросли на 20%. Весомую роль тут играют несколько регионов, одним из которых стала Новосибирская область. В регионе сложилась наиболее сложная ситуация с мошенничеством в сфере ОСАГО. Эксперты обращают внимание региональных властей и правоохранительных органов на ситуацию с преступными группами, специализирующимися на мошенничестве с ОСАГО. Уголовные дела возбуждаются, но лишь в 11% случаев, когда страховые компании предоставляют сведения силовикам. По стране этот процент — 30%.
В результате противоправные действия злоумышленников в нескольких регионах отражаются на стоимости полисов для добропорядочных водителей по всей стране. @banksta
Аникеев и ГРУ
Стали известны интересные подробности, связанные со скандальным депутатом ГД РФ Григорием Аникеевым. После ликвидации проекта «Вагнер», курировавшим его офицерам ГРУ была поставлена задача подготовить новую ЧВК, способную выполнять те же задачи в Африке и на Ближнем Востоке, что и печально известные «музыканты». На роль операционного и финансового менеджера новой структуры и был выбран богатейший депутат Госдумы, относящийся к одному из самых влиятельных кланов путинской России.
По замыслу авторов проекта, новая ЧВК должна решать традиционные задачи поддержки союзников путинского
режима в странах третьего мира, составляя конкуренцию «Африканскому корпусу», подконтрольному клану Тимченко.
Одной из важных площадок работы новой структуры стали ОАЭ. Тут, благодаря протекции ГРУ, Аникеев начал плотно контактировать с командой шейха Мухаммеда бен Зайеда, через которую решает вопросы транзита ресурсов для финансирования проектов на африканском континенте (в частности, в Ливии и ЦАР, откуда активно выдавливают остатки «Вагнера»). Источники указывают, что интересы Аникеева распространяются на добычу золота в районе плато Тибести на границе Ливии и Чада, которая прорабатывалась, но не была осуществлена Пригожиным.
Именно связи в офисе шейха, а также в эмиратском «мухабарате», позволили Аникееву быстро упрятать за решетку двух своих бывших сотрудников, как только те попытались выйти из игры и рассказать нелицеприятную сторону криминального босса западным журналистам. И это не единственные жертвы мафиозного депутата.
Продолжение следует
Выручка подразделения Плюс и развлекательные сервисы Яндекса во втором квартале 2025 года выросла на 34% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и достигла 29,7 млрд рублей, следует из финрезов компании. Также растет и рентабельность экосистемы — скорректированный показатель EBITDA составил 2,5 млрд рублей против 0,3 млрд в апреле-июне прошлого года. Маржинальность этого показателя выросла на 7,2 п.п. и достигла 8,5%.
В Яндексе рост финансовых показателей объясняют увеличением доходов от продаж подписки на 51%, ростом среднего дохода на пользователя, а также «положительной динамикой других категорий выручки». Число подписчиков Яндекс Плюса за квартал выросло до 43,2 млн против 41,3 млн в прошлом квартале. Сервисы, входящие в группу Фантеха, остаются крупнейшими на своих рынках.
Экспортеры превысили норматив по обязательной продаже валютной выручки.
За первое полугодие 2025-го было продано валюты на 5 трлн рублей при запланированных 3,5 трлн, пишет РБК со ссылкой на источники. Подсчёт вёлся на основе данных 43 компаний. Чистые продажи валюты составили 3,1 трлн рублей. Эксперты отмечают, что продажи валюты при текущем курсе ― более привлекательный вариант, чем кредитование под залог оборотных средств, а компании предпочитают держать рубли на депозитах после продажи валюты.
Следует отметить, что норматив по продаже валюты мягкий, он ниже, чем необходимо продавать для выплат налогов. Укрепление рубля обусловлено этими продажами, избавлением от валюты со стороны Минфина сниженным спросом на валюту со стороны импортёров.
Ремонт по ОСАГО станет выгоднее. У российских автовладельцев появится возможность получить две выплаты от страховой компании, включая сумму за износ, если в качестве возмещения убытков по ОСАГО они выберут ремонт.
Уже осенью этого года парламентарии планируют обсудить законодательные поправки в ОСАГО, касающиеся натурального возмещения в автостраховании, когда автовладелец при страховом случае выбирает не компенсационную выплату, а ремонт автомобиля. Об этом сообщает Интерфакс.
Если изменения будут приняты, то для ремонта автомобиля владелец сможет выбирать станцию технического обслуживания самостоятельно. В случае, если расходы на ремонт будут превышены, страховая возместит сумму, вычтенную ранее за износ автомобиля.
Согласно законопроекту для того, чтобы воспользоваться натуральным возмещением автовладельцу достаточно осуществить ремонт в течение 9 месяцев и сообщить страховщику о скрытых повреждениях, если они будут обнаружены в ходе экспертизы на СТО.
В настоящее время закон об ОСАГО позволяет автовладельцу либо отремонтировать автомобиль, либо получить денежную выплату. По мнению Российского Союза Автостраховщиков (РСА), реформа ОСАГО в части натурального возмещения позволит увеличить долю ремонтов по ОСАГО до 20%. В настоящее время этот показатель не превышает 5%.
Снижение ключевой ставки меняет рынок для вкладчиков и заемщиков.
Второе снижение КС за два месяца ускорит падение ставок по депозитам: по годовым вкладам — на 3–4%, по краткосрочным — на 2–3%, прогнозируют в «Эксперт РА». Уже в июле средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков составила 17.9%, что на 4.4% ниже конца 2024 года. Банки быстрее снижают депозитные ставки, чем кредитные, чтобы сохранить маржинальность: к концу года ставки по вкладам могут упасть до 12–13%, считают представители банковского сектора. При этом вкладчики не уходят: сберегательная модель остается популярной, а средний срок вкладов вырос до 6–9 мес., что дает банкирам время заменить дорогие ресурсы на более дешевые. Чистая процентная маржа (NIM) банков в первом квартале 2025 года составила 4.2%: смягчение ДКП поможет им улучшить этот показатель.
Кредитный рынок оживления пока не ждет. По оценкам АКРА, при ставке 18% кредиты остаются дорогими, а спрос на них низкий. Реальный рост начнется на уровне 14%, который ЦБ прогнозирует к концу года. Корпоративное кредитование может вырасти на 10% г/г, ипотека — на 6–8%, а потребкредиты почти не увеличатся. Эльвира Набиуллина ранее подчеркнула, что ЦБ сдерживает спрос, а не предложение кредитов. Однако снижение ставок может ухудшить качество портфелей кредитных организаций.
Дальнейшее смягчение политики ЦБ поддержит рынок акций и стабильность рубля благодаря высоким реальным ставкам. Для россиян это означает снижение доходности вкладов, но и более доступные кредиты в будущем, особенно ипотечные продукты. В долгосрочной перспективе банки выиграют от роста маржи, но должны адаптироваться к рискам деградации качества кредитов.
Спред между ценами на горячекатаный прокат и сырьевую корзину на российском рынке достиг максимума с начала года.
Аналитики финансового сервиса «Эйлер» отмечают рост показателя на 39% с начала 2025 года. Это обусловлено укреплением рубля и снижением мировых цен на сырье для производства стали. В рублёвом выражении спред остается ниже прошлогодних значений. Прогнозируется его снижение по мере ослабления рубля и восстановления цен на коксующийся уголь. Увеличение спреда положительно сказывается на прибыльности российских металлургов, стимулируя производство и увеличивая валовую маржу. Это особенно актуально для вертикально интегрированных компаний.
Сложности для российских производителей усугубляются ограничением доступа на европейские рынки и необходимостью конкурировать с азиатскими компаниями, особенно при конкуренции с дешёвым китайским прокатом. Внутренний спрос на сталь также остается слабым. Себестоимость производства в России уже сопоставима с экспортными ценами Китая.