bitkogan

19 May 2025 12:55

📺 Какие международные встречи ждут США и РФ?

Новый выпуск «Грани будущего» эксклюзивно для VK Видео.

Говорим с Дмитрием Абзаловым о ключевых событиях предстоящей недели:
➡️ Что обсудит президент ЮАР с Трампом?
➡️ О чём договорятся Индия и США?
➡️ Зачем вице-премьер Госсовета Китая посетит РФ?

🔗 Подробности — в свежем выпуске!
#видео 💰bitkogan

bitkogan

19 May 2025 07:29

❕Банку России пора снижать ставку. Можно сразу на 2 процентных пункта.

Доброе утро, друзья!

Цифры по российской экономике вышли такие, что хочется присесть и налить себе чего-то покрепче…

1️⃣ВВП заметно упал в 1 квартале. За полгода прирост очень слабый: всего 0,9%. А дальше будет хуже…

2️⃣Резко падает инфляция — ниже прогнозов Минэка и ЦБ. По оперативным данным, темпы роста цен составили ~4,9% за 2 квартал в пересчёте на год.

Итог.

Думаю, скоро Центробанк начнет снижать ставку. И, вероятно, резко — шагом в 2 п.п. Это может быть мягкий сигнал в июне и снижение в июле.

❕Уже сегодня облигации начнут резко расти в цене. Последние 2 месяца много раз кричал про облигации: «ПОКУПАЙТЕ! Запрыгивайте в последний вагон!» И вот поезд тронулся, сегодня цены облигаций будут уже выше.

#макро 💰bitkogan

bitkogan

18 May 2025 11:40

🎰 Рынок — это казино?

Думаете, что инвестиции — это рулетка, где все решает удача?

Мы разобрали этот миф — и еще четыре распространенных заблуждения — в статье «Топ-5 мифов о фондовом рынке». Этот материал уже висит в нашем приложении в разделе «Фабрика идей».

💰bitkogan

bitkogan

17 May 2025 13:00

Moody’s проснулись. Доброе утро, Америка!

Вчера 16/5 под занавес дня рейтинговое агентство Moody’s сделало то, чего от него ждали уже давно: понизило кредитный рейтинг Соединённых Штатов с наивысшего уровня AAA до AA1.

Формулировки, как водится, были аккуратными и нейтральными — упомянули фискальные риски, неустойчивую бюджетную политику, рост государственного долга. Но суть не в языке заявления, а в самом факте: США больше не на пьедестале идеальных заёмщиков. По крайней мере, в глазах Moody’s.
Короче, агентство с самым романтическим названием решило включиться в гонку за правдой.

Напомню — другие крупные агентства — S&P и Fitch — уже сделали свои выводы: первые понизили рейтинг США ещё в 2011 году, вторые — в 2023-м. Moody’s оставались последним бастионом уверенности в американской надёжности. И вот — теперь и он пал. Неожиданно, но… ожидаемо.

Ирония в том, что кредитный рейтинг — это скорее симптом, чем диагноз. Он фиксирует то, что давно стало очевидным: американский госдолг перестал быть просто экономическим понятием. Он стал фундаментом всей глобальной финансовой архитектуры. В нём уже не столько долг, сколько привычка. Привычка мира жить в условиях американского дефицита.

Можно долго спорить о цифрах и процентах, но по сути дела сказал один мой знакомый бухгалтер:
— Американский долг? Это как кофе по утрам. Все знают, что много — вредно. Но без него — никак.

Что это значит для рынков?

Ну с одной стороны — уже ничего нового. Вспомним историю. Первое снижение рейтинга от S&P. 2011 год.

1️⃣Американские фондовые рынки: резкое падение
8 августа 2011 года (первый торговый день после объявления):
▫️S&P 500 упал на 6.7% — крупнейшее однодневное падение с 2008 года.
▫️Dow Jones потерял более 630 пунктов (−5.6%).
▫️Инвесторы массово избавлялись от акций из-за страха перед рецессией и утратой доверия к США как к «якорю стабильности».

2️⃣Доходности казначейских облигаций… упали (парадоксально)
Несмотря на понижение рейтинга, инвесторы начали скупать гособлигации США как безопасный актив.
▫️Доходность 10-летних казначейских бумаг упала ниже 2.5% (с ~2.8%).
▫️Это отражает парадокс: даже с пониженным рейтингом, U.S. Treasuries остались главным «тихим убежищем».

3️⃣Золото — вертикальный рост
▫️Инвесторы побежали в активы-убежища: золото достигло рекордных $1,900 за унцию (на тот момент).
▫️Это стало отражением глобального страха и потери уверенности в традиционных инструментах.

4️⃣Волатильность — взрыв
▫️Индекс страха VIX подскочил более чем на 50%, превысив отметку 45 пунктов.
▫️Это был уровень паники, сравнимый с кризисом 2008 года.

Перенесемся на 12 лет вперед. После объявления Fitch о понижении рейтинга в 2023 году наблюдались следующие реакции:

◾️Фондовые рынки: Краткосрочные колебания, но без значительных долгосрочных изменений.
◾️Облигации: Увеличение доходности казначейских облигаций, что может привести к повышению заимствований для правительства и потенциально для потребителей.
◾️Валютные рынки: Умеренная реакция, доллар США остался стабильным.
В целом, понижение рейтинга не вызвало резких изменений на финансовых рынках, что может свидетельствовать о том, что инвесторы уже учли риски, связанные с фискальной политикой США.

Короче. Понижение кредитного рейтинга США агентством Fitch в 2023 году стало сигналом о фискальных рисках, однако его влияние на финансовые рынки было вполне ограниченным.

Что будет в ближайший понедельник?

Ну если посмотреть на крипту, как на индикатор настроений инвесторов — ничего особенного. Биток на месте, эфир чуть ниже, остальные — кто куда. Короче… пока без эмоций.

Что будет далее — посмотрим. Пока спит его светлость — Трамп 1. Проснется — выскажется.

Ну а вообще — я лично жду просадок рынка минимум пунктов на 400-500 по S&P. Для начала.
Но не из-за рейтинга. А, как говорится, по совокупности факторов. С чего вдруг — поговорим на семинаре во вторник.

bitkogan

17 May 2025 09:01

🍮 Если вы любите ОЧЕНЬ вкусно поесть...

Друзья, если вы, как и я, любите хорошо провести время в приятном ресторане, думаю, вам понравится наша новая рубрика выходного дня в партнерстве с Катей Метелицей – ресторанным обозревателем с огромным опытом и автором канала Нас ожидают.

Сегодня Катя 👩‍🦱 расскажет нам о самых ярких весенних открытиях Москвы. Передаю ей слово:

◾️"Здесь пахнет деньгами", – так Ксения Собчак определила доминанту ресторана Oltremare; и, в общем, она права. Примерно того же ждали от новых итальянских проектов Lucky Group под шефством того же Эмануэле Поллини – и тотально ошиблись. В бистро Mosto на Большой Никитской и совсем новом ресторане Osso на Большой Грузинской пахнет орегано и тимьяном, жареным в оливковом масле чесноком и кофе, здесь студентки весело делят на двоих одно тирамису, а "костюмы" вообще, кажется, не смотрят, на правую колонку меню. Такой аутентичной Италии вне Италии – поискать. Bravo, gracia, molto bene.

◾️Еще одно знаковое открытие этой весны: Brasserie "Кузнецкий мост" от Novikov Group. Адрес знакомый, место намоленное, отчасти легендарное. Сейчас оно переоткрылось в очень красивом интерьере, полностью обновлённом, и с очень славной кухней, когда шеф не "дергает ножкой на терелке", по выражению одной нашей коллеги, не устраивает цыганочку с выходом, а уверенно и спокойно исполняет то, что хорошо умеет, и за его растомленную баранину и десерт с земляникой можно душу продать. Игра в брассери здесь совершенно условная, это скорее парадный ресторан "по случаю", и это отличный стимул создавать себе такие "случаи" как можно чаще.

◾️А вот Urban Winary неподалеку от Елоховского собора придуман как место не только на каждый день, но и на весь день: здесь как будто хочется ненароком остаться жить. Бережно реконструированный особняк 18 века с 16 каминами (действуют два) норовит окутать тебя заботой и не переставать при этом удивлять: натуральным вином собственного производства, соленым кремом в наполеоне, предложением вскоре вернуться, чтоб поиграть в пинг-понг. Внутренний двор с обещанным пинг-понгом еще обустраивают, как и винный бар в цокольном этаже, но вернуться уже хочется: ощущение радости жизни здесь неподдельное.

Ставьте лайки, если рубрика вам актуальна. У нас в планах – лучшие рестораны Петербурга, самые атмосферные веранды Москвы, рестораны, которые нельзя не посетить в российских регионах и многое другое 🔥

💰bitkogan

bitkogan

16 May 2025 16:21

HeadHunter: дивиденды и двузначный рост доходов

Российский «охотник за умными головами» отчитался за 1 квартал 2025 г. (г/г):
◽️Выручка: 9,6 млрд руб. (+12%)
◽️Скорр. EBITDA: 4,9 млрд руб. (маржинальность 51%)
◽️Скорр. чистая прибыль: 4,4 млрд руб. (-13%)
◽️Свободный денежный поток: 6,3 млрд руб. (+16%)

Что примечательного?

Помимо растущей выручки и денежного потока стоит отметить доходы HRTech сегмента, которые выросли на 180% до 528 млн руб. благодаря приобретению HRlink, но органически сегмент все равно продолжает расти двузначными темпами — за 1 квартал +44% г/г. В свою очередь, доппродукты (брендинг, аукцион, промо) показали рост на 20% и принесли более 750 млн руб.

➡️На фоне сокращения числа работодателей и вакансий количество релевантных откликов выросло на 46% — это значит, что работодатели и работники тратят меньше времени на поиски друг друга. При этом среднее число активных пользователей (MAU) составило 26,4 млн человек.

Главное — дивидендам быть

За 6 месяцев 2025 г. будут выплачены промежуточные дивиденды в размере 200 руб. на акцию, и в дальнейшем выплаты планируются два раза в год.

Будущее: по итогам 2025 г. HeadHunter ожидает рост выручки в диапазоне 8–12% и сохраняет прогноз по рентабельности EBITDA выше 50% даже в условиях замедления рынка.

В приложении Bitkogan App мы продолжаем держать акции HEAD в рамках стратегии «РФ. Российские дивиденды».

#российский_рынок

💰bitkogan

bitkogan

16 May 2025 15:08

🌐Переговоры на паузе — как реагирует рынок?

По последним данным, переговоры России и Украины в Стамбуле приостановлены, СМИ также сообщают, что они и вовсе завершены. На сегодня или до следующего раза? Пока этот момент не уточняется.

Что это означает для российского рынка? Пока ничего особенного. Заявления представителей делегаций пока не прозвучали, однако, мы полагаем, что важных словесных интервенций сегодня не будет.

Как мы уже писали, вероятно, переговоры будут долгими и сложными. Так что, сегодня мы не ожидаем какой-то бурной реакции рынка РФ.

После выхода новостей индекс Мосбиржи сначала «сходил» на 1% вниз, потом немного отскочил, а затем снова ушел чуть ниже. Ничего особенного. Мы по-прежнему занимаем выжидательную позиции, держим российские акции, но позиции пока не увеличиваем.

Наши клиенты подстрахованы контрактами на USD/RUB. Если что-то будет неожиданно происходить — ну что ж, значит, доллар традиционно взлетит. Катастрофы по инвестициям не будет, но надо понимать, что момент непростой, и надо быть к этому морально готовым. Это марафон.

#геополитика

💰bitkogan

bitkogan

16 May 2025 10:16

❗️ЕС запретит торговлю с Россией?

Есть хайповые заголовки, а есть факты. На 2024 г. доля России в европейском импорте составляла 1,5%. Но на российский газ по прежнему приходится порядка 25% импорта ЕС, равно как и на никель (22%) и удобрения (28%).

Можно ли отказаться от них в одночасье?

Конечно. Но сделать это без сильного вреда для собственного бюджета не получится. Обсуждать полное эмбарго можно сколько угодно, вот только ЕС в этом смысле — это живое олицетворение басни Крылова. И всегда найдутся щуки, которые против.

#геополитика #торговля 💰 bitkogan

bitkogan

15 May 2025 16:28

Технологический суверенитет без кавычек

АФК «Система» зашла в «технологии будущего» задолго до того, как это стало дежурной фразой в презентациях. Микроэлектроника, спутники, беспилотники, корабли на электротяге — по всем этим направлениям у группы не просто стратегия, а уже действующий бизнес.

✔️«Спутникс» занимается разработкой и выводом спутников на орбиту.
✔️ГК «Элемент» работает в широком спектре направлений — от компонентной базы до промышленных роботов.

МТС — один из немногих игроков, кто действительно строит цифровую экосистему, а не использует это как модный ярлык.

Важно, что за громкими словами стоят конкретные вложения и работа с кадрами.

Например совместные программы с Бауманкой и другими университетами:
▪️вечерние школы,
▪️лаборатории,
▪️реальные R&D-проекты.

И в целом это не выглядит как попытка догнать повестку. Скорее, наоборот: «Система» двигается в своем темпе, но часто оказывается на шаг впереди.

Можно по-разному относиться к корпорации с таким разноплановым портфелем активов — буквально от агромпрома до космоса. Но, если говорить о содержании — это, пожалуй, один из самых последовательных примеров того, как частный капитал работает с наукой и технологиями вдолгую.

#российский_рынок

💰bitkogan

bitkogan

15 May 2025 11:06

❗️Представьте, что вы — генеральный директор.

Вы несете ответственность за всю компанию и ее сотрудников, у вас нет права на ошибку. Но при этом вам приходится контролировать операционку, и на стратегические задачи просто не остается времени.

Академия Eduson подготовила уникальный курс для собственников и топ-менеджеров — «Генеральный директор».

На нем вы изучите краткую теорию, получите конкретные инструменты для управления бизнесом, освоите навыки, которые помогут повысить прибыль.

Также в программе много полезных материалов, которые можно (и нужно!) адаптировать под свой бизнес.
Например, шаблоны финансовой модели компании и оценки эффективности работы отдела продаж, чек-лист «Как сэкономить на закупках».

Среди преподавателей — топы российского бизнеса и западные эксперты из Стэнфордского и Колумбийского университетов. Наиболее известен — Ицхак Адизес.

Время прохождения курса: примерно 4 месяца. Темп можно подстраивать под свой график, чтобы учиться в
удобное время.

Переходите по ссылке,
используйте промокод BITKOGAN, чтобы получить скидку 65% и личную консультацию в подарок. Начните обучение уже сегодня, чтобы расти как профессионал и помогать бизнесу выходить на новый уровень.

Реклама. ООО “Эдюсон” ИНН: 7729779476; erid: 2W5zFHUL9dJ
Государственная лицензия №00374370 от 27 мая 2022 года

bitkogan

15 May 2025 09:03

Начинаются очень важные переговоры. Однако состав переговорной делегации от России, мягко говоря, не слишком вдохновил рынок.

🔗Чтобы понимать подводную часть айсберга — прочитайте заметку в ЛБ.

А что касается их хода и, главное, результатов — будем сегодня держать вас в курсе.

Думаю, основная причина именно такого состава делегации проста. Тема для обсуждения — исключительно детали 30-дневного перемирия. Но мы же прекрасно понимаем — основное в другом.

О нашем видении развития ситуации на рынке в связи с переговорным процессом сегодня также написали в приложении bitkogan.

#геополитика

💰bitkogan

bitkogan

14 May 2025 17:05

🇷🇺Упадет ли рынок после объявления 17-го пакета санкций?

Сегодня ЕС утвердил новый пакет санкций против РФ. Прежде чем кричать «ужас-ужас», давайте взглянем на реакцию на предыдущие пакеты — представлена на картинках.

▪️Санкции ЕС в одиночку уже не калечат — их действие лимитировано границами блока, а вторичных эффектов почти нет.
▪️ Американские санкции — автоматически давят всех, кто связан с черными списками.

Что может пойти не так?

◽️Самым страшным вариантом может стать отключение банков от SWIFT. Если предположить, что санкции наложат на все оставшиеся банки, то в действительности это может обрушить внешнюю торговлю России. Но здесь есть нюанс: пострадает ЕС, ибо как тогда оплачивать газ? Венгрия, Словакия и другие покупатели на такой выстрел себе в ногу точно не пойдут. А раз пакет согласовали единогласно, то скорее всего обойдется малой кровью. А от российского газа всегда можно будет отказаться как-нибудь «потом»😉

◽️Срыв переговоров может стать главным катализатором негатива для рынков. А там и до обещанных санкций от США не далеко.

Не паникуем, но и расслабляться рано.

#санкции #ЕС #экономика

💰 bitkogan

bitkogan

14 May 2025 11:15

Инвестиции в реальный бизнес с высокой доходностью с циклом в 3-5 месяцев

Это возможно с краудлендинговой платформой «ВРЕМЯДЕНЬГИ».

Компания выступает посредником между бизнесом, которому нужны деньги и инвестором, который хочет, чтобы его деньги работали.

Главный акцент — безопасность

✔️платформа входит в топ-4 компаний на российском рынке по инвестиционным сделкам,
✔️компания состоит в реестре ЦБ РФ
✔️дефолтность активов менее 0,15% за 2 года.

Что обеспечивает площадка?

▪️Понятную систему начислений и вывода денежных средств. Вывод средств до 5 мин 24/7
▪️Отсутствие автоподписок, навязывания услуг и скрытых платежей
▪️Предоставляет личного менеджера и полное сопровождение инвестора
▪️Индивидуальные условия для крупных клиентов
▪️Простая регистрация за 2 минуты

Узнайте больше на сайте “ВРЕМЯДЕНЬГИ”!

Реклама. ООО «ВРЕМЯДЕНЬГИ». ИНН 7203494485

bitkogan

13 May 2025 15:42

ЖКХ пришел за расплатой

Уже этим летом наши счета за коммуналку вырастут сразу на 12%. Это, к сожалению, не временное явление — нас ждёт целая волна сильных повышений:

▪️2025 — +11,9%
▪️2026 — +9,8%
▪️2027 — +7,9%
▪️2028 — +5,9%

При этом официальная инфляция в прогнозах Минэка — всего 4%, начиная со следующего года. Логичный вопрос: почему же коммуналка дорожает быстрее?

Ответ, как ни странно, кроется в прошлом.

➡️ С 2019 по 2025 г. (прогноз на этот год) цены в стране выросли на 61%, а вот коммунальные тарифы — только на 51%. На графике хорошо видно, как разошлись траектории цен в 2023 году: инфляция была 7,4%, а коммуналку вообще не индексировали.

А что вы хотели? Трубы сами себя не отремонтируют😉 Теперь будет расплата за все те годы, когда тарифы не поднимали или поднимали ниже инфляции. И это, кстати, касается не только коммуналки.

Повышение тарифов — лишь часть большого тренда на нормализацию:

▪️Бюджет больше не может бесконечно тратить резервы. А значит — меньше поддержки, меньше госрасходов, медленнее рост.
▪️Кредитование замедляется — ставки на уровне 21% не оставляют простора для роста
▪️Зарплаты последние годы росли быстрее производительности труда (+9,1% против +3,5% в 2024). Сейчас повышенная оплата труда покрывается бюджетом в военном секторе, но так будет не всегда.

Привыкайте. Мир возвращается к балансу. И вот мы начинаем расплачиваться за поддержку экономики последние 3 года.

#инфляция

💰bitkogan

bitkogan

13 May 2025 12:18

💡«Черкизово»: стоит ли держать позицию?

Многие спрашивают про котировки «Черкизово», акции которой падают с начала года. Разберемся в причинах и оценим перспективы.

Почему акции снижаются?
▪️Слабые финансовые результаты за 2024 год → снижение EBITDA на 4,8%, чистая прибыль -39,8% (г/г).
▪️Давление рынка — общий спад с февраля.
▪️Дивиденды стали менее привлекательными.

Важно: падение прибыли связано с неденежными факторами — переоценкой биологических активов, высокой инфляцией затрат и ростом процентных расходов.
Но не всё так плохо!

Что говорит в пользу компании?
1️⃣Рост выручки на 13,7% (г/г) — компания компенсировала рост издержек.
2️⃣Инвестиционная программа — снижает зависимость от поставщиков, усиливает вертикальную интеграцию.
3️⃣Экспортный потенциал — доля экспорта может вырасти с 10% до 20% в ближайшие годы.
4️⃣Дешевые мультипликаторы — P/E с дисконтом ~80% к международным аналогам.

Наш вердикт
Да, компания столкнулась со сложностями. Но, считаю, акции ее остаются перспективными:

Инвестпрограмма ➡️ рост производства ➡️ улучшение финансовых показателей.
Низкая оценка ➡️ запас прочности для роста.

Продолжаем держать позицию в одном из портфелей в приложении Bitkogan.

#акции #российский_рынок

💰bitkogan

bitkogan

19 May 2025 09:03

А вот для Минфина это головная боль. Когда экономика почти не растёт, а инфляция падает — налогов собирается меньше, а дефицит бюджета растёт. Придется или больше занимать, или дальше тратить исхудавшие резервы…

#бюджет #макро 💰bitkogan

bitkogan

18 May 2025 13:10

🏘Где жить дешевле?

Для любителей путешествий сравнили цены популярных стран с Россией. Вьетнам заметно выделяется. Там в среднем на 27% дешевле, чем у нас.

У наших соседей тоже приятные цены:
➡️ в Казахстане — на 10%;
➡️ в Грузии — на 12% дешевле.

Сейчас рубль относительно крепкий, и на этом фоне цены за границей кажутся нормальными. Но если он снова просядет, то и «дешёвые» страны уже такими не будут.

По миру тенденции следующие:
▪️ В бедных странах — за счет хаоса и увеличенных издержек для предпринимателей цены часто высокие;
▪️ В развитых странах — за счет дорогого труда цены высокие, но и качество жизни, конечно, на уровне;
▪️ В развивающихся странах — цены наименьшие. Государство уже обеспечивает стабильные условия для бизнеса, а труд всё ещё дешёвый.

Еще одним фактором ценообразования являются ресурсы. Так, в богатых природными запасами странах, вроде РФ или Эмиратов, цены ниже — все за счет доходов от нефти.

Уровень цен подсказывает: пока рубль крепкий – это хорошее время для покупки импортных вещей (например, техники) и путешествий 😉

#недвижимость 💰bitkogan

bitkogan

18 May 2025 09:01

📺 «Неделя. Отражение» — каковы итоги переговоров России и Украины

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Геополитика:
◾️Киев запросил переговоры между Зеленским и Путиным
◾️Трамп анонсировал новую волну пошлин. США и Китай временно снизили пошлины
◾️США и КСА подписали оружейную сделку
◾️Иран: отказ от ЯО в обмен на отмену санкций
◾️ЕС утвердил 17-й пакет санкций. ЕС направит €900 млн от активов РФ на оружие и боеприпасы для Украины
◾️Индия приостановила удары по Пакистану

Россия:
▫️Банк России ждет снижения годовой инфляции на конец июня до 10%
▫️Минутки с заседания ЦБ РФ
▫️Что будут учитывать при возврате западных компаний?
▫️Банки резко снизили долю отказов в ипотеке

США и мир:
◾️Moody’s понизило кредитный рейтинг США
◾️Нефть ждет обвал?
◾️В ЕС собираются повысить пошлины на товары с Украины
◾️Трамп требует от фармкомпаний снижения цен до 90%. Законопроект по налогам провалился
◾️Американские ИИ-чипы собираются отслеживать
◾️Мигранты поборются за гражданство США в телешоу

… И многое другое

🔗 Подключайтесь к трансляции ВКонтакте или к эфиру на bitkogantalks?si=81_aNzc1Km6zSUav">YouTube-канале Bitkogan Talks. И участвуйте в обсуждении!

Также запись эфира выложим в понедельник на нашем канале в Дзене.

#видео 💰bitkogan

bitkogan

17 May 2025 11:00

Как заработать на дивидендных фишках с Инвест Советником

На российском рынке традиционно начинается дивидендный сезон, а это значит, что перед инвесторами встанет вопрос — когда покупать бумаги тех, кто платит своим акционерам?

◽️Разберем на примере главного дивидендного аристократа — Сбера.

Последний день для покупки акции, если вы хотите получить дивиденды по ней за 2024 год — 17 июля. Все, кто приобретет бумаги Сбера до этой даты, получат за прошлый год 34,84 руб. Если смотреть на текущую цену акций — в районе 305 руб. — то это 11,4% доходности.

➡️Можно купить акции банка сейчас, но не продавать их после выплаты дивидендов, а продолжать держать в портфеле дальше. Это значит, что следующим летом вы получите дивиденды уже за 2025 год.

Выплату, при этом, Сбер планирует увеличивать — вместе с чистой прибылью.

Судя по динамике отчетов за первый квартал 2025 года, у Сбера есть все шансы свои обещания исполнить. У банка выросла чистая прибыль почти на 10% (г/г) до 436,1 млрд руб. по МСФО.

Итого: покупая акции Сбера сейчас, вы получаете:
▪️дивидендную доходность в 11,4% за 2024 год,
▪️не меньшую доходность за 2025 год,
▪️всего более 22% за чуть больше года и хороший актив в портфель.

Сбер будет расти вместе с российским рынком на фоне изменения ключевой ставки и возможного разрешения геополитических разногласий.

✔️В стратегиях Инвест Советника мы продолжаем держать Сбербанк и считаем его акции одной из самых понятных и надежных инвестиций на российском фондовом рынке. Однако Сбер — не единственная дивидендная фишка в наших портфелях. Хотите узнать об остальных? Станьте клиентом Инвест Советника — и мы расскажем, на что делать ставку инвестору.

Реклама. Рекламодатель ООО «БИТКОГАН». ИНН 9710093870

bitkogan

16 May 2025 17:55

🔥 Внеплановый вебинар для подписчиков приложения Bitkogan

▪️ Тема: «Похоже, запахло жареным. Что делать инвестору?»
▪️ Дата: 20 мая, 19:00 МСК

Мы видим тревожные сигналы на рынках. Признаки надвигающейся глобальной волатильности становятся все очевиднее. Мир — на пороге значительных экономических и геополитических потрясений.

Это требует быстрой реакции, четкого понимания ситуации и продуманной стратегии.

➡️Какие активы могут обвалиться первыми
➡️Как защитить капитал и использовать турбулентность себе во благо
➡️Почему сейчас нельзя просто «держать» — нужно действовать осознанно
➡️Какие сигналы следует ждать уже на днях

Обсудим это на вебинаре, чтобы наши подписчики были готовы.

💰Нет подписки? Подключайтесь прямо сейчас со скидкой до 80%! Она действует всего 4 дня.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373.

bitkogan

16 May 2025 15:39

Индекс Мосбиржи полностью отыграл падение внутри дня

👨‍💼🔊 Как и следовало ожидать, пошла уже информация о том, что готовится встреча лидеров стран.

Так что, господа, собственно говоря, о чем мы с вами все и говорили. Сперва ужас-ужас, ну а дальше отход.
#Коган 🔥HOTLINE

bitkogan

16 May 2025 12:39

🔥Переговоры Украины и России начались — это первые прямые переговоры с 2022 г.

Reuters передает, что украинская делегация обсудит возможную встречу Путина и Зеленского, а еще считает вопрос прекращения огня приоритетным на этой встрече.

Следим 👀
#геополитика 🔥HOTLINE

bitkogan

16 May 2025 07:59

Турецкий гамбит, американская пауза

Переговоры в Стамбуле стартовали с интересной расстановки фигур. Российская делегация прибыла без лишнего шума, с установкой на политический диалог — о сближении позиций, долгосрочном мире и архитектуре безопасности. Приземленно, конструктивно.

Но, тем не менее, понятно, что каких-то судьбоносных решений от текущего состава делегации ждать не стоит.

Украинская сторона, напротив, делает акцент на военной компоненте и обсуждении конкретных технических параметров — прежде всего, возможного 30-дневного перемирия. Такой фокус выглядит прагматичным, но при отсутствии сопоставимых полномочий у российской делегации диалог при определенных раскладах может зайти в тупик.

Это, впрочем, может быть частью расчета: поставить на обсуждение то, что трудно согласовать в текущем составе — и затем зафиксировать срыв, сделав акцент на «неуступчивости» Москвы. А дальше — по давно знакомому сценарию: заявления, кадры, дипломатическая рамка. И ключевое — апелляция к внешним партнерам.

Особое внимание — на Вашингтон. Дональд Трамп, по сути, стал главным адресатом украинских усилий: его позиция определит, пойдут ли США на новый виток санкций.

Пока — нет. Более того, сам Трамп говорит о возможной личной встрече с Путиным, и такая повестка вряд ли совместима с новой эскалацией. Даже госсекретарь Марко Рубио признает: ожидания от переговоров крайне ограниченные, но «посмотрим, как пойдут дела — и будем решать по ходу».

◽️Российские рынки вчера нервничали — сказалось отсутствие «тяжеловесов» в составе делегации. Но уже к вечеру рубль отыграл потери, а фондовый рынок стабилизировался. Сегодня, вероятно, снова будут всплески — в основном, по заголовкам. Особенно если пойдут громкие заявления из Киева или Брюсселя.

📎Но по-настоящему важным остается только одно: реакция Вашингтона. Точнее — одного человека в Вашингтоне. И если он не сочтет все происходящее убедительным, рынок вполне может позволить себе сохранять спокойствие.

Вчера, кстати, провел эфир ответов на вопросы — говорил о том, что делать со сбережениями и инвестициями в условиях, когда рынок штормит. Запись доступна на нашем YouTube-канале и в VK.

#геополитика #рынки

💰bitkogan

bitkogan

15 May 2025 13:08

📉Переговоры России и Украины в Стамбуле перенесли на вторую половину дня. Что делать инвестору?

1️⃣Если торгуете внутри дня — держите ухо востро. Сегодня возможны резкие «проливы» по отдельным бумагам. Например, вчера акции «Русагро» рухнули на 13%.

2️⃣Не торопитесь продавать все и переходить в защиту. Геополитика может обрушить индексы сегодня и взбодрить их завтра одной фразой. И не забываем: в июле ЦБ, вероятно, снизит ставку. Это мощный драйвер для акций.

➡️ Лучше присмотритесь к панике вокруг: есть возможность прикупить подешевевшие акции. Наши действия описываем в приложении.

#геополитика

💰 bitkogan

bitkogan

15 May 2025 09:07

«Восстановление российско-американских отношений и украинское урегулирование являются двумя не зависящими друг от друга вопросами, которыми занимается Россия», — заявил журналистам пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.

Перевожу сказанное на русский язык. Российско-украинские переговоры это не то же самое, что российско-американский диалог.

Заявление Дмитрия Пескова крайне важное. Новая администрация США имеет свои приоритеты, кардинально отличающиеся от приоритетов администрации Байдена.
✔️Выравнивание бюджета США. Максимальное сокращение бюджетного дефицита.
✔️Значительное сокращение дисбаланса в мировой торговле. Самое главное: Америка должна стать нетто-экспортером.
✔️Для достижения этих целей — возвращение производства в США, любой ценой. В частности, с помощью ослабления курса доллара с одновременным укреплением его влияния и роли в мире. Достаточно непростая задачка с целым ворохом противоречий внутри.
✔️ Значительное противодействие быстрому развитию главного конкурента США — Китая. «Оттяпывание» у последнего того, что Китай добился за последние годы. В частности, «отжимание» у Китая контроля над ресурсами и инфраструктурой во многих уголках мира.

Вернемся в начало заметки. Где здесь Россия?

В рамках очерченной парадигмы напрочь отсутствуют понятия «борьба за светлые идеалы демократии», «борьба за права униженных и оскорбленных», и т.д. То есть всего того, что более всего волновало предшественников Трампа.
Трамп и его команда прекрасно понимают: Китай и так «тихой сапой» получил колоссальный контроль над запасами планеты, включая редкоземы и др, так еще и «умные санкции» бросили Россию с ее гигантскими ресурсами в объятия Китая.

Россия для США сегодня не является серьезным конкурентом или соперником.

К примеру, вспоминаем жесткий окрик Трампа несколько месяцев назад: те, кто будет уходить от доллара в расчетах (в частности, за нефть), получат от США кары земные и небесные.
Эта позиция США — не проблема для России. И позиция проста: дайте нам возможность рассчитываться за продаваемые нами ресурсы в долларах, евро, монгольских тугриках, в чем угодно, свободно без ограничений и санкций. И мы готовы, уж так и быть, продолжать торговлю и в ваших долларах.
Ваш доллар нас не особо волнует — главное, санкции снимите.

Если рассуждать совсем цинично, в стиле Трампа, то Россия денег у США не просит. В отличие от Украины — бездонной бочки, высасывающей средства бюджета США.

Я бы очень серьезно отнеся к словам Пескова. В них ключ ко многим шагам и словам Трампа, которые для большого количества обывателей могут выглядеть странными.

О начинающихся прямых переговорах Россия–Украина. Реакция рынка на состав делегации из России говорила об опасении инвесторов, что США будут крайне раздосадованы, и кары земные и небесные таки обрушатся на повинные головы.
Думаю, этого не случится. По крайней мере, в исполнении США. Впрочем, посмотрим. Возможно, все ограничится ворчанием, не более того.

О переговорах. На мой взгляд, они будут сложными и продлятся достаточно долго, постоянно прерываясь и возобновляясь, вновь и вновь.

bitkogan

15 May 2025 07:31

🇷🇺 Перестанут ли нефтяники платить дивиденды?

Друзья, всем привет.

Нефть продолжает находиться под давлением, впрочем, как и маржинальность отечественных нефтяников. Так, по итогам четырех месяцев 2025-го нефть марки Urals в рублях снизилась на 13% год к году, а в апреле падение достигло аж 34%.

Что давит на рентабельность?
1️⃣ Крепкий рубль
2️⃣ Снижение цен на нефть
3️⃣ Урезание демпферных выплат

В таблице видим достаточно оптимистичный прогноз. Он учитывает повышение средних цен на нефть марки Urals в 2025 г. до 5500 руб. В апреле, для понимания, цена составила 4562 руб.

Какой можно сделать вывод?

Наибольшее снижение дивидендов мы можем увидеть в Татнефти и Газпромнефти.

❗️Важный нюанс: наш прогноз предполагает, что компании снизят payout с привычных 70% до 50% от прибыли.

Общий взгляд на сектор:

▪️ Пока держим паузу — некоторые бумаги становятся интереснее, но вход ещё рановат.
▪️ Сектор действительно дёшев, но ухудшение финансовых результатов взвинтит мультипликаторы — и дешевизна испарится.

Подробный разбор всех сценариев — в нашем приложении в разделе «Фабрика идей» (расчеты операционки, чистой прибыли и дивдоходности).

#российский_рынок #дивиденды

💰 bitkogan

bitkogan

14 May 2025 13:24

Триггеры рубля

Много прогнозов и ожиданий ослабления рубля: об этом говорили и мы, и Минэк, и консенсус аналитиков; в ту же копилку — слова ЦБ о неустойчивости укрепления. Общие ожидания — курс рубля около 95 руб. за 1$ в среднем по году. А рублю все нипочем, он остается крепким.

Откуда уверенность в его ослаблении? Одна из ключевых причин — крепкая покупательская способность рубля в реальном выражении. Если вычесть из номинального курса разницу в инфляции, то текущий курс крепче на 12%, чем в 2019 г., и на 14,9% крепче, чем в среднем за последние 10 лет. Поэтому никто и не верит в среднесрочную устойчивость такого крепкого курса.

Что может спровоцировать ослабление рубля?
1️⃣ Срыв мирных переговоров. Сейчас в РФ зашел и российский, и международный капитал — в надежде, что переговоры по конфликту продвинутся, санкции смягчат, особенно финансовые. Но если эти надежды не оправдаются, этот капитал быстро развернётся и уйдёт. Вместе с этим усилится и давление на рубль.
2️⃣ Новая волна санкций против экспорта. Запад неоднократно грозил перекрыть кислород нефтяному сектору, но пока всё ограничивалось словами. Однако срыв переговоров может спровоцировать реальные действия, способные развернуть настроения российских экспортеров. Они захотят придержать валюту до более слабого рубля; Минфин им только спасибо скажет. Кстати, последние заметные санкции вводились в начале года еще при Байдене.
3️⃣ Снижение ключевой ставки. Инфляция устойчиво снижается, экономика уже близка к рецессии — есть шанс, что ЦБ уже в июле начнёт снижать ставку. И именно перелом тренда по ставке может дать мощный сигнал для рынка. Вспомните декабрь: тогда индекс Мосбиржи вырос на 8,4% за 3 часа после решения ЦБ оставить ставку неизменной, индекс цен на российские гособлигации RGBI вырос на 7,5% в последующие два дня.
В июле может быть схожий эффект при снижении ставки. Люди хорошо заработают на быстром росте акций и облигаций, и начнут задумываться о валютной диверсификации, особенно пока курс крепкий.
4️⃣ Увеличение дефицита бюджета. Сейчас у Минфина всё вроде бы сбалансировано — базовые доходы равны расходам. Но если экономика замедлится ощутимее, чем ждут в правительстве, этой «базы» может не хватить. Придётся либо тратить резервы, либо занимать. А это — больше денег в экономику, больше спроса, больше импорта... и, как следствие, давление на рубль.

Как мы видим, триггеров достаточно, а значит, часть сбережений все же стоит держать в валютных активах. Об этом писали сегодня с утра.
Момент для диверсификации сейчас хороший. Впрочем, ни один прогноз не даст вам гарантий, потому и увлекаться валютными спекуляциями в ожидании падения рубля не стоит.

bitkogan

14 May 2025 08:08

«Банк России сам не знает, почему растёт рубль»

…В таком духе вчера мне попадались заголовки в СМИ. Кликбейт? Конечно. На деле ЦБ прямо назвал две причины роста рубля. Они есть в резюме последнего заседания:

1️⃣Падает импорт → меньше спрос на валюту → рубль укрепляется.

Импорт падает в первую очередь из-за того, что народ предпочитает сберегать при таких высоких ставках.

2️⃣Высокие ставки → растёт интерес к российским активам → снова рубль укрепляется.

И вот вторая причина очень значима. В последние месяцы мы наблюдаем мощнейший поток спекулятивного капитала иностранных инвесторов. Хоть керри-трейдинг условно и не работает, но… он работает. Средства идут через дружественные юрисдикции. Если переговорный процесс будет продолжаться, поток этот может только увеличиться. И пока ставка такая высокая, международные спекулянты, в надежде на перемирие в той или иной форме, покупают явно недооцененные российские активы вместе с российскими долговыми инструментами.

➡️ Также есть еще один фактор роста рубля — это продажа валюты из ФНБ.

Но расслабляться пока рано:

▪️По мнению Банка России, главную роль сейчас играет именно снижение импорта. А импорт будет расти. Чем крепче рубль, тем выше спрос на иностранные товары и поездки. А значит, снова вырастет спрос на валюту. И не забываем о сезонности — она тоже за рост импорта.
▪️Высокие ставки — не навсегда. Как только ЦБ начнёт цикл снижения (возможно, уже летом), интерес к рублёвым активам может пойти на спад.
▪️Нефть дешёвая. А значит, экспортная выручка падает — это ослабляет рубль.
▪️Мирные переговоры могут провалиться (хотя вряд ли). Тогда произойдет отток капитала и усилятся санкции против российского экспорта.

Что в итоге?

Рост рубля пока преждевременно считать устойчивым. Покупать валюту надо, лучше делать это последовательно.

◽️Как можно купить валюту — рассказывали здесь.
◽️Замещающие облигации — тоже прекрасный вариант, о котором я говорил много раз. Перечисляли интересные идеи тут и тут.

P.S. Есть ли у ЦБ и других госучреждений сегодня кроме ставки инструменты для выравнивания курса рубля? Разумеется. Например, дать чуть больше разрешений иностранцам с примороженными активами в России на вывод средств. Так сказать — приоткрыть краник.

Почему до сих пор это не сделано? Мне трудно сказать. Возможно, одна из причин — опасаясь конфискации российских средств Западом, придерживают заблокированные средства иностранцев. Но это уже исключительно мои умозаключения.

#ЦБ #рубль

💰bitkogan

bitkogan

13 May 2025 14:10

🌀 Не угадывайте рывки рынка — будьте к ним готовы

Переговоры между Россией и Украиной, возможное снижение ключевой ставки, колебания цен на нефть — новости меняются каждый день, но остается неизменным одно: неопределенность на рынках.

➡️ Хотите действовать уверенно даже с таким потоком новостей?

Пакет «Все стратегии» в приложении Bitkogan — ваш персональный контрольно-аналитический центр.

▪14 стратегий для рынков РФ, США и Китая

▪Разные инструменты: от консервативных облигаций до высокодоходных акций и фьючерсов

▪Профессиональная аналитика: инвестидеи и разборы трендов

▪Поддержка экспертов: оперативные рекомендации и разборы сложных ситуаций

Главное, что дает пакет — это гибкость. Вы сможете адаптироваться к любым сценарием на рынке.

C подпиской вы можете принимать осознанные и уверенные решения на рынках для защиты и роста капитала.

🔗Не дайте рынку застать вас врасплох. Подключайтесь к пакету сейчас со скидкой до 80%

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

bitkogan

13 May 2025 10:16

Квадратные метры, которых всегда мало

Офисная недвижимость в дефиците: число бизнесов растет, западные компании могут вернуться, а офисный рынок в среднем поглощает 100–200 тыс. кв. м ежегодно при любом сценарии для экономики.

Средневзвешенная цена московских офисов уже бьет рекорды — 382 тыс. руб. за кв. м. Это в два раза дороже, чем в 2019 г. При этом количество доступной аренды на сегодняшний день составляет всего 686 тыс. кв. м.

В связи с этим MR открывает направление MR Office, в рамках которого планирует запустить в 2025 году более 10 новых проектов совокупной площадью 1 млн м2.

Пока известно о четырех проектах, совокупная чистая продаваемая площадь в которых около 300 тыс. кв. м. Речь идет о комплексах:

➡️BELL: премиальный бизнес-центр на Белорусской, высота 225 м, 48 этажей. Общая площадь — 85 тыс. кв. м
➡️LINK: офисная площадь двух башен на ул. Рябиновая — 49 тыс. кв. м
➡️MIND: бизнес-центр у м. Динамо на 25 тыс. кв. м офисной полезной площади
➡️JOIS: продолжение премиального жилого комплекса от MR, общая площадь проекта более 118 тыс. кв. м

О JOIS подробнее:

◽️Локация: офисы находятся в 7 минутах езды от Москва-Сити, а скоро рядом откроют новую станцию метро Звенигородская.

◽️Архитектура от бюро Genpro с подсветкой фасадов, меняющейся в зависимости от силы ветра

◽️Собственный ландшафтный парк с летними верандами, амфитеатрами для работы на свежем воздухе, подогревом дорожек в зимний период и не только.

◽️Продуманная инфраструктура: рестораны, кафе, двухуровневый фуд-холл, коворкинг, супермаркет, аптека, винотека, химчистка и др. сервисы.

Офисная площадь двух башен — 82,2 тыс. м2 + 2,5 тыс. м2 торговой инфраструктуры.

Скоро в продаже.

Подробнее об MR Office

Реклама. ООО «С3 «Л2-Девелопмент». ИНН 9715393860