bitkogan

20 May 2025 18:57

Пока складывается ощущение, что государство пойдет (если пойдет) на приватизацию не от хорошей жизни. «Денег нет, но вы держитесь». Хотя внешне это выглядит как вполне рыночная инициатива, достойная уважения. Но если с бюджетом станет полегче, думаю, про массовые размещения быстро забудут. В любом случае, будем смотреть, кто выходит на биржу, и по-хорошему разбирать: стоит входить — или лучше пройти мимо.
💰bitkogan

bitkogan

20 May 2025 13:38

🇷🇺Приватизация по-русски. Что может пойти не так?

В последнее время снова обсуждается возможная приватизация крупных госкомпаний через размещение акций на Мосбирже. Речь идёт как об IPO непубличных эмитентов, так и об SPO уже торгующихся. Доли, скорее всего, будут небольшими — до 5–10%.

◽️Какие новые имена могут появиться на фондовом рынке РФ?

Их достаточно много. Если говорить про IPO, то это, к примеру, банк «Дом.рф», РЖД, «Россельхозбанк». А может, и «Ростех» с «Росатомом»? С другой стороны, SPO могут провести АЛРОСА или «Ростелеком», да и «Транснефть» не стоит сбрасывать со счетов.

◽️Зачем такой аттракцион неслыханной щедрости?

Очевидно — ради наполнения бюджета. Порядка 55 трлн руб. лежат на депозитах, и это, видимо, не дает чиновникам покоя.

На первый взгляд, идея хорошая. Новые имена — это и диверсификация, и рост ликвидности. Но есть нюансы:

1️⃣Кто будет оценивать качество госкомпаний? Есть ли в РФ высококлассные независимые оценщики?
2️⃣Есть неудачные примеры как из прошлого, так и из настоящего. Первое — это «народное» IPO банка ВТБ. Второе — текущее плачевное состояние некогда непотопляемого «Газпрома».
3️⃣Если размещения провалятся, это подорвёт доверие населения к рынку.
4️⃣И главный вопрос — что вообще делается для роста капитализации рынка? Пока ощущение, что надеются на чудо. Может быть спекулятивный скачок на позитивных геополитических новостях. А что дальше? А если у нас случится «Борец-2», «Борец-3» и далее по списку?

Инвестиционный климат... Ау! Ты где?

❗️Так что мы либо наконец ПО-НАСТОЯЩЕМУ начинаем работать на рост капитализации: делаем рынок прозрачным, открытым, дружелюбным к инвестору, либо возвращаемся на 35 лет назад.

#приватизация 💰bitkogan

bitkogan

20 May 2025 10:30

Рынок — не хаос, а структура. Научитесь ее видеть.

Большинство видит на графиках случайные колебания цены. Но те, кто понимает логику рынка, читают истории крупных игроков, массовую психологию и точки принятия решений.

🔥Мы открываем регистрацию на интенсив «Мастер технического анализа» с участием Евгения Когана. Вы сможете:

➡️понимать, где возможен разворот, а где лучше подождать;
➡️читать график как открытую книгу, а не следовать шаблонам;
➡️прогнозировать, а не поддаваться эмоциям толпы;
➡️принимать уверенные решения на основе логики и данных.

Программа курса — от базы к продвинутому уровню.
▪️Основы теханализа, свечи и индикаторы
▪️Психология рынка и толпы: как думать как профи
▪️Исторические основы понятий и трендов
▪️Тренды, уровни, фигуры, осцилляторы
▪️Разбор сделок и работа с реальным трафиком
▪️Обратная связь, примеры ошибок и удачных кейсов

Перестаньте гадать — научитесь видеть закономерности. Стартуем 10 июня.

🔗 Регистрируйтесь сейчас.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

bitkogan

19 May 2025 20:10

Надо договориться. И мы об этом твердо договорились.

Итоги разговора Путина и Трампа похожи на 4-ый сценарий. Трамп realDonaldTrump/posts/114535693441367601">дал понять, что США и Россия будут сотрудничать в случае завершения конфликта. Стороны остались довольны. Возможно, ни к чему конкретному не пришли, но подали все очень красиво. Фьючи на Мосбиржу где-то пока в небольшом минусе, все более или менее спокойно. Посмотрим, как завтра рынок все это переварит.
А с другой стороны… прямые переговоры продолжатся. И это уже неплохо.

💰bitkogan

bitkogan

19 May 2025 17:03

🍷Секретное оружие российского винодела

В «Абрау-Дюрсо» представили данные за прошлый год (г/г):

◽️Продажи +18%
◽️Чистая выручка +26%
◽️EBITDA +51%
◽️Чистая прибыль +43%

Неплохие цифры, особенно, если учитывать, что год был непростым для бизнеса из-за жесткой политики Центробанка.

Производственные результаты стабильные:

➡️продажи алкогольной продукции собственных брендов +20%,
➡️продажи безалкогольной и слабоалкогольной продукции +7%.

Одно из основных преимуществ бизнеса «Абрау-Дюрсо» — диверсификация. Помимо алкогольного направления компания развивает ресторанное, гостиничное и туристическое.

Принцип «все яйца в разных корзинах» — это хорошо, но главное для инвестора, насколько эти яйца подорожают? У бумаг «Абрау-Дюрсо» есть все шансы вырасти кратно при условии расширения производства за счёт покупки новых рентабельных виноградников.

Нынешний менеджмент нацелен на рост бизнеса и открыт к коммуникациям — хороший бонус в инвестировании. Рад знакомству с владельцами и руководством «Абрау-Дюрсо».

Будем и дальше наблюдать за развитием компании. К слову, ее акции мы держим в одной из стратегий в нашем приложении Bitkogan.

#российский_рынок 💰bitkogan

bitkogan

19 May 2025 12:55

📺 Какие международные встречи ждут США и РФ?

Новый выпуск «Грани будущего» эксклюзивно для VK Видео.

Говорим с Дмитрием Абзаловым о ключевых событиях предстоящей недели:
➡️ Что обсудит президент ЮАР с Трампом?
➡️ О чём договорятся Индия и США?
➡️ Зачем вице-премьер Госсовета Китая посетит РФ?

🔗 Подробности — в свежем выпуске!
#видео 💰bitkogan

bitkogan

19 May 2025 07:29

❕Банку России пора снижать ставку. Можно сразу на 2 процентных пункта.

Доброе утро, друзья!

Цифры по российской экономике вышли такие, что хочется присесть и налить себе чего-то покрепче…

1️⃣ВВП заметно упал в 1 квартале. За полгода прирост очень слабый: всего 0,9%. А дальше будет хуже…

2️⃣Резко падает инфляция — ниже прогнозов Минэка и ЦБ. По оперативным данным, темпы роста цен составили ~4,9% за 2 квартал в пересчёте на год.

Итог.

Думаю, скоро Центробанк начнет снижать ставку. И, вероятно, резко — шагом в 2 п.п. Это может быть мягкий сигнал в июне и снижение в июле.

❕Уже сегодня облигации начнут резко расти в цене. Последние 2 месяца много раз кричал про облигации: «ПОКУПАЙТЕ! Запрыгивайте в последний вагон!» И вот поезд тронулся, сегодня цены облигаций будут уже выше.

#макро 💰bitkogan

bitkogan

18 May 2025 11:40

🎰 Рынок — это казино?

Думаете, что инвестиции — это рулетка, где все решает удача?

Мы разобрали этот миф — и еще четыре распространенных заблуждения — в статье «Топ-5 мифов о фондовом рынке». Этот материал уже висит в нашем приложении в разделе «Фабрика идей».

💰bitkogan

bitkogan

17 May 2025 13:00

Moody’s проснулись. Доброе утро, Америка!

Вчера 16/5 под занавес дня рейтинговое агентство Moody’s сделало то, чего от него ждали уже давно: понизило кредитный рейтинг Соединённых Штатов с наивысшего уровня AAA до AA1.

Формулировки, как водится, были аккуратными и нейтральными — упомянули фискальные риски, неустойчивую бюджетную политику, рост государственного долга. Но суть не в языке заявления, а в самом факте: США больше не на пьедестале идеальных заёмщиков. По крайней мере, в глазах Moody’s.
Короче, агентство с самым романтическим названием решило включиться в гонку за правдой.

Напомню — другие крупные агентства — S&P и Fitch — уже сделали свои выводы: первые понизили рейтинг США ещё в 2011 году, вторые — в 2023-м. Moody’s оставались последним бастионом уверенности в американской надёжности. И вот — теперь и он пал. Неожиданно, но… ожидаемо.

Ирония в том, что кредитный рейтинг — это скорее симптом, чем диагноз. Он фиксирует то, что давно стало очевидным: американский госдолг перестал быть просто экономическим понятием. Он стал фундаментом всей глобальной финансовой архитектуры. В нём уже не столько долг, сколько привычка. Привычка мира жить в условиях американского дефицита.

Можно долго спорить о цифрах и процентах, но по сути дела сказал один мой знакомый бухгалтер:
— Американский долг? Это как кофе по утрам. Все знают, что много — вредно. Но без него — никак.

Что это значит для рынков?

Ну с одной стороны — уже ничего нового. Вспомним историю. Первое снижение рейтинга от S&P. 2011 год.

1️⃣Американские фондовые рынки: резкое падение
8 августа 2011 года (первый торговый день после объявления):
▫️S&P 500 упал на 6.7% — крупнейшее однодневное падение с 2008 года.
▫️Dow Jones потерял более 630 пунктов (−5.6%).
▫️Инвесторы массово избавлялись от акций из-за страха перед рецессией и утратой доверия к США как к «якорю стабильности».

2️⃣Доходности казначейских облигаций… упали (парадоксально)
Несмотря на понижение рейтинга, инвесторы начали скупать гособлигации США как безопасный актив.
▫️Доходность 10-летних казначейских бумаг упала ниже 2.5% (с ~2.8%).
▫️Это отражает парадокс: даже с пониженным рейтингом, U.S. Treasuries остались главным «тихим убежищем».

3️⃣Золото — вертикальный рост
▫️Инвесторы побежали в активы-убежища: золото достигло рекордных $1,900 за унцию (на тот момент).
▫️Это стало отражением глобального страха и потери уверенности в традиционных инструментах.

4️⃣Волатильность — взрыв
▫️Индекс страха VIX подскочил более чем на 50%, превысив отметку 45 пунктов.
▫️Это был уровень паники, сравнимый с кризисом 2008 года.

Перенесемся на 12 лет вперед. После объявления Fitch о понижении рейтинга в 2023 году наблюдались следующие реакции:

◾️Фондовые рынки: Краткосрочные колебания, но без значительных долгосрочных изменений.
◾️Облигации: Увеличение доходности казначейских облигаций, что может привести к повышению заимствований для правительства и потенциально для потребителей.
◾️Валютные рынки: Умеренная реакция, доллар США остался стабильным.
В целом, понижение рейтинга не вызвало резких изменений на финансовых рынках, что может свидетельствовать о том, что инвесторы уже учли риски, связанные с фискальной политикой США.

Короче. Понижение кредитного рейтинга США агентством Fitch в 2023 году стало сигналом о фискальных рисках, однако его влияние на финансовые рынки было вполне ограниченным.

Что будет в ближайший понедельник?

Ну если посмотреть на крипту, как на индикатор настроений инвесторов — ничего особенного. Биток на месте, эфир чуть ниже, остальные — кто куда. Короче… пока без эмоций.

Что будет далее — посмотрим. Пока спит его светлость — Трамп 1. Проснется — выскажется.

Ну а вообще — я лично жду просадок рынка минимум пунктов на 400-500 по S&P. Для начала.
Но не из-за рейтинга. А, как говорится, по совокупности факторов. С чего вдруг — поговорим на семинаре во вторник.

bitkogan

17 May 2025 09:01

🍮 Если вы любите ОЧЕНЬ вкусно поесть...

Друзья, если вы, как и я, любите хорошо провести время в приятном ресторане, думаю, вам понравится наша новая рубрика выходного дня в партнерстве с Катей Метелицей – ресторанным обозревателем с огромным опытом и автором канала Нас ожидают.

Сегодня Катя 👩‍🦱 расскажет нам о самых ярких весенних открытиях Москвы. Передаю ей слово:

◾️"Здесь пахнет деньгами", – так Ксения Собчак определила доминанту ресторана Oltremare; и, в общем, она права. Примерно того же ждали от новых итальянских проектов Lucky Group под шефством того же Эмануэле Поллини – и тотально ошиблись. В бистро Mosto на Большой Никитской и совсем новом ресторане Osso на Большой Грузинской пахнет орегано и тимьяном, жареным в оливковом масле чесноком и кофе, здесь студентки весело делят на двоих одно тирамису, а "костюмы" вообще, кажется, не смотрят, на правую колонку меню. Такой аутентичной Италии вне Италии – поискать. Bravo, gracia, molto bene.

◾️Еще одно знаковое открытие этой весны: Brasserie "Кузнецкий мост" от Novikov Group. Адрес знакомый, место намоленное, отчасти легендарное. Сейчас оно переоткрылось в очень красивом интерьере, полностью обновлённом, и с очень славной кухней, когда шеф не "дергает ножкой на терелке", по выражению одной нашей коллеги, не устраивает цыганочку с выходом, а уверенно и спокойно исполняет то, что хорошо умеет, и за его растомленную баранину и десерт с земляникой можно душу продать. Игра в брассери здесь совершенно условная, это скорее парадный ресторан "по случаю", и это отличный стимул создавать себе такие "случаи" как можно чаще.

◾️А вот Urban Winary неподалеку от Елоховского собора придуман как место не только на каждый день, но и на весь день: здесь как будто хочется ненароком остаться жить. Бережно реконструированный особняк 18 века с 16 каминами (действуют два) норовит окутать тебя заботой и не переставать при этом удивлять: натуральным вином собственного производства, соленым кремом в наполеоне, предложением вскоре вернуться, чтоб поиграть в пинг-понг. Внутренний двор с обещанным пинг-понгом еще обустраивают, как и винный бар в цокольном этаже, но вернуться уже хочется: ощущение радости жизни здесь неподдельное.

Ставьте лайки, если рубрика вам актуальна. У нас в планах – лучшие рестораны Петербурга, самые атмосферные веранды Москвы, рестораны, которые нельзя не посетить в российских регионах и многое другое 🔥

💰bitkogan

bitkogan

16 May 2025 16:21

HeadHunter: дивиденды и двузначный рост доходов

Российский «охотник за умными головами» отчитался за 1 квартал 2025 г. (г/г):
◽️Выручка: 9,6 млрд руб. (+12%)
◽️Скорр. EBITDA: 4,9 млрд руб. (маржинальность 51%)
◽️Скорр. чистая прибыль: 4,4 млрд руб. (-13%)
◽️Свободный денежный поток: 6,3 млрд руб. (+16%)

Что примечательного?

Помимо растущей выручки и денежного потока стоит отметить доходы HRTech сегмента, которые выросли на 180% до 528 млн руб. благодаря приобретению HRlink, но органически сегмент все равно продолжает расти двузначными темпами — за 1 квартал +44% г/г. В свою очередь, доппродукты (брендинг, аукцион, промо) показали рост на 20% и принесли более 750 млн руб.

➡️На фоне сокращения числа работодателей и вакансий количество релевантных откликов выросло на 46% — это значит, что работодатели и работники тратят меньше времени на поиски друг друга. При этом среднее число активных пользователей (MAU) составило 26,4 млн человек.

Главное — дивидендам быть

За 6 месяцев 2025 г. будут выплачены промежуточные дивиденды в размере 200 руб. на акцию, и в дальнейшем выплаты планируются два раза в год.

Будущее: по итогам 2025 г. HeadHunter ожидает рост выручки в диапазоне 8–12% и сохраняет прогноз по рентабельности EBITDA выше 50% даже в условиях замедления рынка.

В приложении Bitkogan App мы продолжаем держать акции HEAD в рамках стратегии «РФ. Российские дивиденды».

#российский_рынок

💰bitkogan

bitkogan

16 May 2025 15:08

🌐Переговоры на паузе — как реагирует рынок?

По последним данным, переговоры России и Украины в Стамбуле приостановлены, СМИ также сообщают, что они и вовсе завершены. На сегодня или до следующего раза? Пока этот момент не уточняется.

Что это означает для российского рынка? Пока ничего особенного. Заявления представителей делегаций пока не прозвучали, однако, мы полагаем, что важных словесных интервенций сегодня не будет.

Как мы уже писали, вероятно, переговоры будут долгими и сложными. Так что, сегодня мы не ожидаем какой-то бурной реакции рынка РФ.

После выхода новостей индекс Мосбиржи сначала «сходил» на 1% вниз, потом немного отскочил, а затем снова ушел чуть ниже. Ничего особенного. Мы по-прежнему занимаем выжидательную позиции, держим российские акции, но позиции пока не увеличиваем.

Наши клиенты подстрахованы контрактами на USD/RUB. Если что-то будет неожиданно происходить — ну что ж, значит, доллар традиционно взлетит. Катастрофы по инвестициям не будет, но надо понимать, что момент непростой, и надо быть к этому морально готовым. Это марафон.

#геополитика

💰bitkogan

bitkogan

16 May 2025 10:16

❗️ЕС запретит торговлю с Россией?

Есть хайповые заголовки, а есть факты. На 2024 г. доля России в европейском импорте составляла 1,5%. Но на российский газ по прежнему приходится порядка 25% импорта ЕС, равно как и на никель (22%) и удобрения (28%).

Можно ли отказаться от них в одночасье?

Конечно. Но сделать это без сильного вреда для собственного бюджета не получится. Обсуждать полное эмбарго можно сколько угодно, вот только ЕС в этом смысле — это живое олицетворение басни Крылова. И всегда найдутся щуки, которые против.

#геополитика #торговля 💰 bitkogan

bitkogan

15 May 2025 16:28

Технологический суверенитет без кавычек

АФК «Система» зашла в «технологии будущего» задолго до того, как это стало дежурной фразой в презентациях. Микроэлектроника, спутники, беспилотники, корабли на электротяге — по всем этим направлениям у группы не просто стратегия, а уже действующий бизнес.

✔️«Спутникс» занимается разработкой и выводом спутников на орбиту.
✔️ГК «Элемент» работает в широком спектре направлений — от компонентной базы до промышленных роботов.

МТС — один из немногих игроков, кто действительно строит цифровую экосистему, а не использует это как модный ярлык.

Важно, что за громкими словами стоят конкретные вложения и работа с кадрами.

Например совместные программы с Бауманкой и другими университетами:
▪️вечерние школы,
▪️лаборатории,
▪️реальные R&D-проекты.

И в целом это не выглядит как попытка догнать повестку. Скорее, наоборот: «Система» двигается в своем темпе, но часто оказывается на шаг впереди.

Можно по-разному относиться к корпорации с таким разноплановым портфелем активов — буквально от агромпрома до космоса. Но, если говорить о содержании — это, пожалуй, один из самых последовательных примеров того, как частный капитал работает с наукой и технологиями вдолгую.

#российский_рынок

💰bitkogan

bitkogan

15 May 2025 11:06

❗️Представьте, что вы — генеральный директор.

Вы несете ответственность за всю компанию и ее сотрудников, у вас нет права на ошибку. Но при этом вам приходится контролировать операционку, и на стратегические задачи просто не остается времени.

Академия Eduson подготовила уникальный курс для собственников и топ-менеджеров — «Генеральный директор».

На нем вы изучите краткую теорию, получите конкретные инструменты для управления бизнесом, освоите навыки, которые помогут повысить прибыль.

Также в программе много полезных материалов, которые можно (и нужно!) адаптировать под свой бизнес.
Например, шаблоны финансовой модели компании и оценки эффективности работы отдела продаж, чек-лист «Как сэкономить на закупках».

Среди преподавателей — топы российского бизнеса и западные эксперты из Стэнфордского и Колумбийского университетов. Наиболее известен — Ицхак Адизес.

Время прохождения курса: примерно 4 месяца. Темп можно подстраивать под свой график, чтобы учиться в
удобное время.

Переходите по ссылке,
используйте промокод BITKOGAN, чтобы получить скидку 65% и личную консультацию в подарок. Начните обучение уже сегодня, чтобы расти как профессионал и помогать бизнесу выходить на новый уровень.

Реклама. ООО “Эдюсон” ИНН: 7729779476; erid: 2W5zFHUL9dJ
Государственная лицензия №00374370 от 27 мая 2022 года

bitkogan

20 May 2025 17:15

Друзья, рынок в 2025 году по-настоящему просто взрывается волатильностью. Сегодня будем разбираться во всем на вебинаре. Будет дан четкий план действий.

Все подробности в приложении. Ждём вас в 19:00 МСК.
💰bitkogan

bitkogan

20 May 2025 12:33

Рубль резко вниз на Мосбирже

➡️Наш родной деревянный в моменте показывает слабость к юаню на споте и к доллару во фьючерсах.

Мнение bitkogan:
Вряд ли это реакция на санкции. Если только эстонские трейдеры не решили отреагировать.
#валюта 🔥HOTLINE

bitkogan

20 May 2025 07:56

Искусство умиротворения Трампа

Главный итог переговоров — Россия получила больше времени. Время, которое по мнению Путина, на ее стороне. При этом никаких санкций от США за это не последует, расширения поставок американского оружия для Украины тоже. Угрозы Трампа остались лишь угрозами.

Фактически стороны подтвердили, что заключение перемирия требует «меморандума» — предварительных договоренностей. Это то, на чем настаивала Россия.

Короче, надо спокойно и кропотливо проработать все нюансы. А их, как выясняется, — масса. На этом и все. Никакой конкретики достигнуто не было.

Хотя… и тут есть нюансы. Полагаю, что настоящие переговоры, тихие и спокойные — вполне себе идут. Это — подводная часть айсберга. И переговоры скорее об экономическом сотрудничестве по линии Россия — США. Написал подробнее в Личном Блоге.

Видимо, беседа шла в духе:

— Надо что-то делать, мы же понимаем.
— Да, разумеется. Полностью согласен. Вообще с умным человеком невозможно не согласиться.
— Разумеется. И вообще… сколько же кругом идиотов. Наконец-то отдыхаю душой.
— Слушай, я, разумеется, понимаю — тут многое делать надо. Совместно, разумеется. С другой стороны — сам смотри. Сам же понимаешь — тут такие нюансы...
— Да-да, понимаю, как не понимать. У меня тут с тарифами, знаешь, тоже сплошные нюансы. Конечно, но давай вместе что-то решим.
— Давай решим так. Нам нужно решать. В общем, давай договоримся — договориться о том, что когда-нибудь договоримся решать.
— Мы классные!
— Абсолютно! Потому что решили, что надо договориться о том, чтобы решать. И мы об этом договорились.

Кстати, отличная беседа получилась. И все по делу. Вот что бывает, когда общаются интеллигентные люди.

Для рынка переговоры прошли нейтрально: статус-кво, ничего не меняется. И не изменится в ближайшем будущем. Выходит, Трамп звонил умиротворить Путина, а в итоге умиротворили его самого.

Ну а дальше — будем следить за тем, как стороны распорядятся своим временем. Думаю, что до конца июля — середины августа примерно.

Надеемся, за это время и правда все нюансы будут решены и оговорены. Или не будут…

P.S. Все бы, конечно, было здорово. Но опять же есть нюанс. И более чем серьезный. Это достаточно жесткая позиция Европы. Можно ожидать любых провокаций. Любых дополнительных поворотов. Короче — лето будет крайне тяжелое.

#геополитика 💰bitkogan

bitkogan

19 May 2025 18:40

🐝Прибыль «Билайна» +174%. Откуда такие цифры?

С прошлого года «Билайн» (пока непубличный) реализует новую стратегию: поднять технологичность и сделать сервисы удобнее для клиентов. Первые результаты уже видно по цифрам за 1 квартал 2025 года.

В целом, данные неплохие (г/г):

✅Выручка по операционной деятельности +2,8%
✅EBITDA +4,0%
✅Чистая прибыль +174,4%
✅Капитальные вложения +66,8%
✅Чистый долг к EBITDA – 2,43x против 2,57x годом ранее

Рост выручки подкреплён спросом как на классическую связь, так и на «нетелеком»-сервисы. Рентабельность по EBITDA — 42,9 % (+0,5 п.п.). У публичных представителей сектора (МТС и «Ростелекома») маржинальность чуть ниже. Но и специфика бизнеса различается некоторыми направлениями.

Пара оговорок:

🟡Кратный рост чистой прибыли связан с разовыми факторами.
🟡У компании высокий уровень капитальных вложений — почти четверть выручки. Эти инвестиции идут на развитие телекоммуникационной инфраструктуры.

💭 Интересно, как компания и дальше будет работать в рамках новой стратегии. Надеюсь увидеть скорое размещение «Билайна» на Мосбирже😊

#российский_рынок 💰bitkogan

bitkogan

19 May 2025 14:07

Чем закончится разговор Путина и Трампа об Украине?

Вижу 4 сценария:

1️⃣⁠Сделка с уступками

Трамп убеждает Путина смягчиться. США оказывают давление на Украину — та идёт на частичные уступки. К примеру, без де-юре признания Крыма, но с признанием де-факто. РФ также делает шаги навстречу, демонстрируя желание закончить горячую фазу конфликта. Малореалистично? А кто знает…

Вероятность: ~20%.

➡️ Итог: бурный позитив на рынках.

2️⃣⁠Тупик

Президент РФ даёт понять: наши условия давно всем известны, менять их не будем, учитывая «ситуацию на земле». Сценарий обсуждался в Bloomberg.

Тем более, европейские лидеры заранее запросили разговор с Трампом — от этого его позиция может ужесточиться.

Вероятность: ~15%.

➡️ Итог: эскалация или заморозка.

3️⃣⁠Разговор ради разговора

Стороны наговорили много слов, но никуда не сдвинулись.

Путин настаивает на перемирии только при остановке поставок вооружения, техники и пр.
Трамп после звонка делает громкое заявление, что это исторический разговор. Но позже просочится, что толку от него было мало.

Вероятность: ~25%.

➡️ Итог: статус-кво.

4️⃣⁠Морковка от Трампа🥕

Он предложит России конкретные «плюшки»: инвестиции, проекты, частичное снятие санкций — что-то, что реально может заинтересовать.

Вероятность: ~40%

➡️ Итог: возможность будущих договорённостей, позитивные ожидания на рынках.

Что делать-то?

▫️Акции имеет смысл немного сократить, особенно те, что уже хорошо выросли.

▫️Облигации можно постепенно наращивать. ЦБ скоро начнёт снижать ставку.

Не стоит паниковать и продавать всё подряд. Ждем. Варианты возможны любые. Сам по себе разговор президентов — это неплохо.

#геополитика 💰bitkogan

bitkogan

19 May 2025 09:03

А вот для Минфина это головная боль. Когда экономика почти не растёт, а инфляция падает — налогов собирается меньше, а дефицит бюджета растёт. Придется или больше занимать, или дальше тратить исхудавшие резервы…

#бюджет #макро 💰bitkogan

bitkogan

18 May 2025 13:10

🏘Где жить дешевле?

Для любителей путешествий сравнили цены популярных стран с Россией. Вьетнам заметно выделяется. Там в среднем на 27% дешевле, чем у нас.

У наших соседей тоже приятные цены:
➡️ в Казахстане — на 10%;
➡️ в Грузии — на 12% дешевле.

Сейчас рубль относительно крепкий, и на этом фоне цены за границей кажутся нормальными. Но если он снова просядет, то и «дешёвые» страны уже такими не будут.

По миру тенденции следующие:
▪️ В бедных странах — за счет хаоса и увеличенных издержек для предпринимателей цены часто высокие;
▪️ В развитых странах — за счет дорогого труда цены высокие, но и качество жизни, конечно, на уровне;
▪️ В развивающихся странах — цены наименьшие. Государство уже обеспечивает стабильные условия для бизнеса, а труд всё ещё дешёвый.

Еще одним фактором ценообразования являются ресурсы. Так, в богатых природными запасами странах, вроде РФ или Эмиратов, цены ниже — все за счет доходов от нефти.

Уровень цен подсказывает: пока рубль крепкий – это хорошее время для покупки импортных вещей (например, техники) и путешествий 😉

#недвижимость 💰bitkogan

bitkogan

18 May 2025 09:01

📺 «Неделя. Отражение» — каковы итоги переговоров России и Украины

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Геополитика:
◾️Киев запросил переговоры между Зеленским и Путиным
◾️Трамп анонсировал новую волну пошлин. США и Китай временно снизили пошлины
◾️США и КСА подписали оружейную сделку
◾️Иран: отказ от ЯО в обмен на отмену санкций
◾️ЕС утвердил 17-й пакет санкций. ЕС направит €900 млн от активов РФ на оружие и боеприпасы для Украины
◾️Индия приостановила удары по Пакистану

Россия:
▫️Банк России ждет снижения годовой инфляции на конец июня до 10%
▫️Минутки с заседания ЦБ РФ
▫️Что будут учитывать при возврате западных компаний?
▫️Банки резко снизили долю отказов в ипотеке

США и мир:
◾️Moody’s понизило кредитный рейтинг США
◾️Нефть ждет обвал?
◾️В ЕС собираются повысить пошлины на товары с Украины
◾️Трамп требует от фармкомпаний снижения цен до 90%. Законопроект по налогам провалился
◾️Американские ИИ-чипы собираются отслеживать
◾️Мигранты поборются за гражданство США в телешоу

… И многое другое

🔗 Подключайтесь к трансляции ВКонтакте или к эфиру на bitkogantalks?si=81_aNzc1Km6zSUav">YouTube-канале Bitkogan Talks. И участвуйте в обсуждении!

Также запись эфира выложим в понедельник на нашем канале в Дзене.

#видео 💰bitkogan

bitkogan

17 May 2025 11:00

Как заработать на дивидендных фишках с Инвест Советником

На российском рынке традиционно начинается дивидендный сезон, а это значит, что перед инвесторами встанет вопрос — когда покупать бумаги тех, кто платит своим акционерам?

◽️Разберем на примере главного дивидендного аристократа — Сбера.

Последний день для покупки акции, если вы хотите получить дивиденды по ней за 2024 год — 17 июля. Все, кто приобретет бумаги Сбера до этой даты, получат за прошлый год 34,84 руб. Если смотреть на текущую цену акций — в районе 305 руб. — то это 11,4% доходности.

➡️Можно купить акции банка сейчас, но не продавать их после выплаты дивидендов, а продолжать держать в портфеле дальше. Это значит, что следующим летом вы получите дивиденды уже за 2025 год.

Выплату, при этом, Сбер планирует увеличивать — вместе с чистой прибылью.

Судя по динамике отчетов за первый квартал 2025 года, у Сбера есть все шансы свои обещания исполнить. У банка выросла чистая прибыль почти на 10% (г/г) до 436,1 млрд руб. по МСФО.

Итого: покупая акции Сбера сейчас, вы получаете:
▪️дивидендную доходность в 11,4% за 2024 год,
▪️не меньшую доходность за 2025 год,
▪️всего более 22% за чуть больше года и хороший актив в портфель.

Сбер будет расти вместе с российским рынком на фоне изменения ключевой ставки и возможного разрешения геополитических разногласий.

✔️В стратегиях Инвест Советника мы продолжаем держать Сбербанк и считаем его акции одной из самых понятных и надежных инвестиций на российском фондовом рынке. Однако Сбер — не единственная дивидендная фишка в наших портфелях. Хотите узнать об остальных? Станьте клиентом Инвест Советника — и мы расскажем, на что делать ставку инвестору.

Реклама. Рекламодатель ООО «БИТКОГАН». ИНН 9710093870

bitkogan

16 May 2025 17:55

🔥 Внеплановый вебинар для подписчиков приложения Bitkogan

▪️ Тема: «Похоже, запахло жареным. Что делать инвестору?»
▪️ Дата: 20 мая, 19:00 МСК

Мы видим тревожные сигналы на рынках. Признаки надвигающейся глобальной волатильности становятся все очевиднее. Мир — на пороге значительных экономических и геополитических потрясений.

Это требует быстрой реакции, четкого понимания ситуации и продуманной стратегии.

➡️Какие активы могут обвалиться первыми
➡️Как защитить капитал и использовать турбулентность себе во благо
➡️Почему сейчас нельзя просто «держать» — нужно действовать осознанно
➡️Какие сигналы следует ждать уже на днях

Обсудим это на вебинаре, чтобы наши подписчики были готовы.

💰Нет подписки? Подключайтесь прямо сейчас со скидкой до 80%! Она действует всего 4 дня.

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373.

bitkogan

16 May 2025 15:39

Индекс Мосбиржи полностью отыграл падение внутри дня

👨‍💼🔊 Как и следовало ожидать, пошла уже информация о том, что готовится встреча лидеров стран.

Так что, господа, собственно говоря, о чем мы с вами все и говорили. Сперва ужас-ужас, ну а дальше отход.
#Коган 🔥HOTLINE

bitkogan

16 May 2025 12:39

🔥Переговоры Украины и России начались — это первые прямые переговоры с 2022 г.

Reuters передает, что украинская делегация обсудит возможную встречу Путина и Зеленского, а еще считает вопрос прекращения огня приоритетным на этой встрече.

Следим 👀
#геополитика 🔥HOTLINE

bitkogan

16 May 2025 07:59

Турецкий гамбит, американская пауза

Переговоры в Стамбуле стартовали с интересной расстановки фигур. Российская делегация прибыла без лишнего шума, с установкой на политический диалог — о сближении позиций, долгосрочном мире и архитектуре безопасности. Приземленно, конструктивно.

Но, тем не менее, понятно, что каких-то судьбоносных решений от текущего состава делегации ждать не стоит.

Украинская сторона, напротив, делает акцент на военной компоненте и обсуждении конкретных технических параметров — прежде всего, возможного 30-дневного перемирия. Такой фокус выглядит прагматичным, но при отсутствии сопоставимых полномочий у российской делегации диалог при определенных раскладах может зайти в тупик.

Это, впрочем, может быть частью расчета: поставить на обсуждение то, что трудно согласовать в текущем составе — и затем зафиксировать срыв, сделав акцент на «неуступчивости» Москвы. А дальше — по давно знакомому сценарию: заявления, кадры, дипломатическая рамка. И ключевое — апелляция к внешним партнерам.

Особое внимание — на Вашингтон. Дональд Трамп, по сути, стал главным адресатом украинских усилий: его позиция определит, пойдут ли США на новый виток санкций.

Пока — нет. Более того, сам Трамп говорит о возможной личной встрече с Путиным, и такая повестка вряд ли совместима с новой эскалацией. Даже госсекретарь Марко Рубио признает: ожидания от переговоров крайне ограниченные, но «посмотрим, как пойдут дела — и будем решать по ходу».

◽️Российские рынки вчера нервничали — сказалось отсутствие «тяжеловесов» в составе делегации. Но уже к вечеру рубль отыграл потери, а фондовый рынок стабилизировался. Сегодня, вероятно, снова будут всплески — в основном, по заголовкам. Особенно если пойдут громкие заявления из Киева или Брюсселя.

📎Но по-настоящему важным остается только одно: реакция Вашингтона. Точнее — одного человека в Вашингтоне. И если он не сочтет все происходящее убедительным, рынок вполне может позволить себе сохранять спокойствие.

Вчера, кстати, провел эфир ответов на вопросы — говорил о том, что делать со сбережениями и инвестициями в условиях, когда рынок штормит. Запись доступна на нашем YouTube-канале и в VK.

#геополитика #рынки

💰bitkogan

bitkogan

15 May 2025 13:08

📉Переговоры России и Украины в Стамбуле перенесли на вторую половину дня. Что делать инвестору?

1️⃣Если торгуете внутри дня — держите ухо востро. Сегодня возможны резкие «проливы» по отдельным бумагам. Например, вчера акции «Русагро» рухнули на 13%.

2️⃣Не торопитесь продавать все и переходить в защиту. Геополитика может обрушить индексы сегодня и взбодрить их завтра одной фразой. И не забываем: в июле ЦБ, вероятно, снизит ставку. Это мощный драйвер для акций.

➡️ Лучше присмотритесь к панике вокруг: есть возможность прикупить подешевевшие акции. Наши действия описываем в приложении.

#геополитика

💰 bitkogan

bitkogan

15 May 2025 09:07

«Восстановление российско-американских отношений и украинское урегулирование являются двумя не зависящими друг от друга вопросами, которыми занимается Россия», — заявил журналистам пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.

Перевожу сказанное на русский язык. Российско-украинские переговоры это не то же самое, что российско-американский диалог.

Заявление Дмитрия Пескова крайне важное. Новая администрация США имеет свои приоритеты, кардинально отличающиеся от приоритетов администрации Байдена.
✔️Выравнивание бюджета США. Максимальное сокращение бюджетного дефицита.
✔️Значительное сокращение дисбаланса в мировой торговле. Самое главное: Америка должна стать нетто-экспортером.
✔️Для достижения этих целей — возвращение производства в США, любой ценой. В частности, с помощью ослабления курса доллара с одновременным укреплением его влияния и роли в мире. Достаточно непростая задачка с целым ворохом противоречий внутри.
✔️ Значительное противодействие быстрому развитию главного конкурента США — Китая. «Оттяпывание» у последнего того, что Китай добился за последние годы. В частности, «отжимание» у Китая контроля над ресурсами и инфраструктурой во многих уголках мира.

Вернемся в начало заметки. Где здесь Россия?

В рамках очерченной парадигмы напрочь отсутствуют понятия «борьба за светлые идеалы демократии», «борьба за права униженных и оскорбленных», и т.д. То есть всего того, что более всего волновало предшественников Трампа.
Трамп и его команда прекрасно понимают: Китай и так «тихой сапой» получил колоссальный контроль над запасами планеты, включая редкоземы и др, так еще и «умные санкции» бросили Россию с ее гигантскими ресурсами в объятия Китая.

Россия для США сегодня не является серьезным конкурентом или соперником.

К примеру, вспоминаем жесткий окрик Трампа несколько месяцев назад: те, кто будет уходить от доллара в расчетах (в частности, за нефть), получат от США кары земные и небесные.
Эта позиция США — не проблема для России. И позиция проста: дайте нам возможность рассчитываться за продаваемые нами ресурсы в долларах, евро, монгольских тугриках, в чем угодно, свободно без ограничений и санкций. И мы готовы, уж так и быть, продолжать торговлю и в ваших долларах.
Ваш доллар нас не особо волнует — главное, санкции снимите.

Если рассуждать совсем цинично, в стиле Трампа, то Россия денег у США не просит. В отличие от Украины — бездонной бочки, высасывающей средства бюджета США.

Я бы очень серьезно отнеся к словам Пескова. В них ключ ко многим шагам и словам Трампа, которые для большого количества обывателей могут выглядеть странными.

О начинающихся прямых переговорах Россия–Украина. Реакция рынка на состав делегации из России говорила об опасении инвесторов, что США будут крайне раздосадованы, и кары земные и небесные таки обрушатся на повинные головы.
Думаю, этого не случится. По крайней мере, в исполнении США. Впрочем, посмотрим. Возможно, все ограничится ворчанием, не более того.

О переговорах. На мой взгляд, они будут сложными и продлятся достаточно долго, постоянно прерываясь и возобновляясь, вновь и вновь.