2819
Рекомендации от профессионального венчурного инвестора. Сайт проекта: https://www.ask-vc.org
Скорее всего вы не слышали этой новости. А она очень интересная.
YouTube запускает настраиваемые ленты. Теперь пользователи с помощью промпта смогут описать, какие видео они хотели бы смотреть и таким образом кастомизировать свою выдачу, а не просто полагаться на алгоритм YouTube. Например, теперь вы можете написать «подкасты на 30 минут для дороги», «длинные документальные фильмы на вечер» или «новые DIY-каналы». Gemini соберёт под это отдельную ленту, которую можно сохранить и потом открывать с главной страницы. Можно создавать несколько таких лент под разные интересы и настроение. И вот это, на мой взгляд, гораздо важнее, чем кажется.
Я уже давно думаю о том, что меня ужасно раздражает сама модель бесконечной ленты: какой-то алгоритм решил, что мне сейчас нужно посмотреть, и дальше я просто листаю то, что мне подсовывают. Да, этот алгоритм работает дьявольски хорошо. Еще бы, его разрабатывали высокооплачиваемые специалисты. Плохо то, что я теряю много времени, залипая на пустые видео.
И об этой теме думаю не я один. Сейчас регуляторы по всему миру обрушились на соцсети. И одна из претензий - это именно бесконечная лента. Думаю, это начало больших изменений. Вскоре мы увидим что-то подобное и у других социальных сетей. Надеюсь, следующим этапом станет настоящий маркетплейс алгоритмов, чтобы каждый из нас смог подобрать для себя более подходящую выдачу.
Кстати, социальная сеть Bluesky начала реализовывать эту идею еще в 2023 году. Посмотрим, как будет развиваться этот тренд дальше. А что думаете на эту тему вы?
Ссылка на источник: https://techcrunch.com/2026/09/23/youtube-will-let-you-build-your-own-algorithm-with-ai/
За пределами TRL 9: почему deeptech-компании останавливаются после первого контракта
Разработали наукоемкое решение. Вышли на биржу с оценкой около $4 млрд. Через восемнадцать месяцев объявили о банкротстве.
На шкале TRL такой исход никак не отражается — и он характерен далеко не только для ракетных компаний.
Любой основатель deeptech- или spacetech-стартапа без запинки назовёт свой TRL. Но почти никто не может в одном предложении сказать, кто именно им платит и сколько. Через шесть–двенадцать месяцев после того, как VC выписывает чек, именно этот разрыв часто становится причиной того, что технически сильная портфельная компания перестаёт демонстрировать коммерческую динамику.
Присоединяйтесь моему вебинару с Джимми Лин (Perigee Advisory), посвящённому кривой коммерческой готовности (Commercial Readiness Curve): пяти этапам, сопоставленным с уровнями TRL, для каждого из которых определена своя типичная ловушка, приводящая к провалу.
Мы разберём реальные кейсы: от ракетной компании, которая достигла орбиты, но всё равно обанкротилась, deeptech-компании, которая выбрала канал продаж ещё до того, как обстоятельства вынудили её это сделать, и bootstrap-почтового сервиса, который был продан за $12 млрд, ни разу не привлекая венчурный капитал.
После сессии вы сможете определить, на каком этапе и в какой ловушке находитесь вы сами — или на каком этапе и в какой ловушке находится компания, в которую вы уже инвестировали.
Для кого эта сессия:
• Основатели, прошедшие первоначальную техническую валидацию, но ещё не сумевшие построить повторяемую модель получения выручки.
• Инвесторы, которые пытаются точно определить, что пошло не так с технически сильной портфельной компанией, переставшей демонстрировать коммерческую динамику.
Ссылка на регистрацию:
https://luma.com/xmmcsyf0
Есть идея, MVP или уже работающий стартап, но вы не понимаете, куда двигаться дальше и нужно ли делать pivot? Вы хотели бы получить честную обратную связь от действующего венчурного инвестора?
7 октября я провожу Startup Office Hours — открытую онлайн-сессию, где разберем ваши стартапы и обсудим конкретные вопросы по проектам.
Что будем разбирать:
— идею и ценностное предложение;
— продукт и MVP;
— бизнес-модель и монетизацию;
— выход на рынок и первые продажи;
— подготовку к привлечению инвестиций.
📍 Zoom
🗓 7 октября
🕖 19:00 по Барселоне
Денис Калышкин - инвестиционный директор американского венчурного фонда, 12+ лет инвестиций в B2B SaaS, AI и DeepTech.
Регистрация по ссылке: https://luma.com/pizzb1y7
Хотите представить свой проект на разбор — напишите: @Dmitrii_Ti. Количество проектов для разбора ограничено.
До встречи!
2 октября встречаемся в Лимасоле на открытой встрече для предпринимателей и основателей стартапов.
На встрече я расскажу:
— как инвестор смотрит на стартапы;
— на что обращают внимание VC при оценке проектов;
— как меняется современный венчурный рынок;
— своё видение того, какие возможности открываются перед основателями сегодня.
И специально для тех, кто планирует привлекать инвестиций:
Если вы планируете в ближайшее время поднимать раунд, у вас готов питчдек и вы хотите понять, все ли вы сделали правильно и услышат ли вас инвесторы, я проведу разбор вашей презентации на мероприятии.
Если хотите запитчить свой стартап - напишите @multboos
После основной части — нетворкинг и свободное общение.
📍 Beon active office by INEX
🗓 2 октября
🕖 19:00 по Кипру
Для участия зарегистрируйтесь: https://luma.com/kihy1yll
Друзья, я выступаю на конференции в Барселоне ☀️
Небольшое напоминание для тех, кто планировал присоединиться к Re:Location IT Summit 8-10 октября в Барселоне.
1 октября, стоимость билетов повысится 🙌
Сейчас билет на саммит на все три дня можно купить от €180, поэтому если собирались идти, сегодня последний день, чтобы забронировать место по текущей цене 👌
В программе:
• 20+ выступлений и дискуссий;
• 500 участников из более чем 20 стран;
• два трека: "бизнес и стартапы" и "карьера и технологии";
• Pitch Evening с международными VC;
• большая afterparty;
• нетворкинг и совместные активности в Барселоне 🔥
📍 8-10 октября, CCCB, Барселона
Купить билет по текущей цене:
https://relocationsummit.com/
Посмотрел сегодня интервью Алекса Карпа (основатель Palantir), в котором он говорит о предстоящей национализации крупных LLM. Про само интервью я еще напишу позже. Пока закинул на подкорку переосмыслить услышанное.
Сегодня я хочу рассказать про другой интересный факт. Palantir - публичная компания. Я решил посмотреть их финансовые показатели и цену акций… и офигел. При годовой выручке за 12 месяцев $6.2В оценка компании - $456B, то есть 73 выручки!!! Чтобы вы понимали, насколько это много, у NVidia - 17.9x, Tesla - 14.2x, Microsoft - 11.1x, Google - 9x. Из крупных компаний сравнимые цифры были только у SpaceX при IPO. Даже у Antropic при размещении акций на IPO по $2Т при текущем публично заявленном ARR $65B будет 31х.
Мое экономическое Альтерэго смотрит на эти цифры и офигевает. Как бы это интервью Алекса Карпа не было оговорочкой по Фрейду.
Ну и теперь понятно, почему Майкл Бьюри продолжает держать ставку на падение акций Palantir. Видимо, хочет, чтобы про него сняли второй фильм «The big AI short» :)
Запасаюсь поп-корном. Кажется, скоро будет очень жарко.
Новое эссе Пола Грэма: «Making Startups Powerful»
Недавно Пол Грэм написал новое эссе, в котором он утверждает, что основатели стартапов должны думать не о том, чтобы заработать больше денег, а о том, как сделать компанию более сильной. Он считает, что стремление больше заработать позволит увеличить ваш чек максимум в 2 раза. Если же сделать компанию более сильной, то она сможет зарабатывать в 1000 раз больше на одном клиенте.
Если спрашивать, как заработать больше, обычно получаются довольно очевидные вещи: поднять цены, увеличить продажи, сократить расходы.
А если спросить, что сделает компанию сильнее, появляются совсем другие варианты: завладеть отношениями с клиентом, сделать так, чтобы через тебя проходили деньги и токены, создать платформу, на которой другие компании будут строить свои продукты, получить данные раньше конкурентов или начать продавать клиентам еще до того, как они станут большими.
Мне нравится мысль Пола Грэма о том, что умение быть щедрым делает вашу компанию сильной. Если вы позволяете другим зарабатывать на вашем продукте или экосистеме, если делаете open source, то вы создаете экосистемы, в которых другие люди и организации мотивированы зарабатывать деньги для себя, но одновременно они делают сильнее и зарабатывают деньги и для вас.
Умение продавать клиентам, которые быстро принимают решения, также делают вашу компанию сильнее, потому что вы расходуете меньше ресурсов.
Отдельно выделю мысль Пола Грэма: единственный способ построить сильную компанию — сделать жизнь клиента лучше.
Мне также понравилась мысль про пользователей, которые “неправильно” используют ваш продукт. Рассматривайте это как подарок, потому что раз пользователи пытаются решить эту проблему с помощью инструмента, который для этого не предназначен, значит, проблема действительно большая, а решений хороших нет.
Интересно и его замечание о конкуренции: нужно уметь играть в долгие игры, потому что многие фаундеры создают стартапы только, чтобы их быстро продать. Они больше заботятся о привлекательных метриках, которые заинтересуют покупателей их бизнеса, чем о своих клиентах. Крупные корпорации управляются в большинстве своём наемными менеджерами, которые знают, что проработают в компании лишь несколько лет, и думают только о текущих KPI, а не строят стратегию на десятилетие вперёд.
То есть именно ваша страсть, амбиции и одержимость сделать свою компанию сильной и позволит вам победить конкурентов.
Очень вдохновляющий взгляд на вещи!
Ссылка на эссе «Making Startups Powerful»: https://www.paulgraham.com/powerful.html
2 октября встречаемся в Лимасоле на открытой встрече для предпринимателей и основателей стартапов.
На встрече я расскажу:
— как инвестор смотрит на стартапы;
— на что обращают внимание VC при оценке проектов;
— как меняется современный венчурный рынок;
— своё видение того, какие возможности открываются перед основателями сегодня.
И специально для тех, кто планирует привлекать инвестиций:
Если вы планируете в ближайшее время поднимать раунд, у вас готов питчдек и вы хотите понять, все ли вы сделали правильно и услышат ли вас инвесторы, я проведу разбор вашей презентации на мероприятии.
Если хотите запитчить свой стартап - напишите @multboos
После основной части — нетворкинг и свободное общение.
📍 Beon active office by INEX
🗓 2 октября
🕖 19:00 по Кипру
Для участия зарегистрируйтесь: https://luma.com/kihy1yll
На днях я провел классное мероприятие в Барселоне. Было 220+ регистраций и около 100 участников. Я рассказал о том, как венчурные фонды выбирают стартапы для инвестиций. Всем спасибо, кто пришел!
Сейчас я в Будапеште. На очереди Лимасол (Кипр) и Белград (Сербия).
Если вы в одном из этих городов, пишите. Буду рад встрече.
23 сентября я также провожу мероприятие в Будапеште (Венгрия). Буду рассказывать, как венчурные фонды выбирают стартапы, а также будет питч-сессия.
Ссылка на регистрацию: https://luma.com/m0wl2bn1
Также буду встретиться за завтраком/обедом. Пишите в Tg: @DenisKalyshkin.
До встречи!
“А вернутся ли высокие мультипликаторы в SaaS бизнесы и стоит ли продолжать такие бизнесы строить?» - такой вопрос мне задали на панельной дискуссии про SaaS апокалипсис. И вот мой ответ.
В целом я за то, чтобы хорошие и амбициозные люди занимались таким бизнесом, который вам поможет хорошо заработать. Но не привязывайтесь к ярлыкам. Зрите в суть.
Деньги - это измеритель того, сколько ценности вы создали для клиента. Думайте о том, как создать больше ценности. Она должна быть такой большой, что мало кто будет способен сделать также, как вы. Именно это заставит стратегических покупателей платить самую высокую цену, лишь бы обладать вашим стартапом.
Ну а чтобы создать большую ценность, нужно искренне любить то, что делаешь. Любить своих клиентов. Любить их проблемы. Думать о них. Искать нестандартные подходы. SaaS - это всего лишь одна из десятков бизнес-моделей. Это средство достижения цели, а не сама цель.
Успехов вам в достижении своей цели!
P.S.: А вот вам и фоточка с этой панельной дискуссии. Всеволод, спасибо, что пригласил.
Это надо уметь. Мой самолет улетел без меня при том, что я приехал за 4 часа до вылета!!! Не хочет меня отпускать Лиссабон:)
Читать полностью…
Вопрос венчурного инвестора: «Почему сейчас правильное время для запуска вашего стартапа»
Инвесторы хотят понять ответ на вопрос, а не опоздали ли вы с выходом на рынок или наоборот не слишком ли рано вы на него выходите. Для этого есть ровно одна причина. Раунда инвестиций вам хватит на ~1.5 года.
1.Если вы слишком рано вышли на рынок, ваш стартап просто умрет, потому что вы не сможете показать нужный рост выручки и не сможете привлечь следующий раунд инвестиций. Значит, инвестору нет смысла тратить деньги впустую.
2.Если вы вышли на рынок слишком поздно, то у вас уже есть конкуренты с десятками или сотнями миллионов долларов инвестиций и большими рекламными бюджетами. Это конечно не гарантирует вашим конкурентам успех, но повышает риски для вашего стартапа.
Именно поэтому венчурные инвесторы и пытаются нащупать момент, когда вкладывать в стартап не слишком рано и не слишком поздно. И именно поэтому ответ на этот вопрос важен не только для инвестора, но в первую очередь для стартапа.
За 12 лет работы венчурным инвестором я заметил, что когда приходит правильное время, практически одновременно возникает с десяток стартапов, которые начинают соревноваться друг с другом. Почему так происходит?
На самом деле все логично. Десятки миллионов умных и амбициозных людей думают о том, что бы такое интересное запустить и на чем заработать. Только на YouTube канале YC 2.4 млн. подписчиков. Очень логично, что когда складываются правильные рыночные факторы, найдется хотя бы с десяток людей, которым прийдет в голову одна и та же идея в одно и то же время.
Из этого вытекает практическая рекомендация. Прежде чем запустить какой-то стартап, попробуйте ответить себе на вопрос, почему для него настало правильное время. Почему 2 года назад было слишком рано, а еще через пару лет будет уже поздно? Какие факторы толкают рынок именно сейчас?
Также изучите, кто и когда уже пробовал делать подобные решения, привлекали ли они деньги, и если привлекали, то почему у них ничего не получилось. Очень часто вы сможете найти целое кладбище. Используйте эту информацию. Ведь может кто-то потратил миллионы долларов, чтобы извлечь важные уроки. Вы даже можете пообщаться с этими со-основателями. Они нередко готовы поделиться своим опытом, ведь у них больше нет интереса к этой идее.
Ну а если вы хотите понять, как венчурные инвесторы выбирают стартапы для инвестиций и убедиться, что ваш стартап может закрыть раунд, а также подготовиться к привлечению инвестиций, я провожу специально для этого интенсив Фандрейзинг.ПРО.
Напишите мне в Tg: @DenisKalyshkin, расскажу детали.
Успехов вам!
Мои путешествия продолжаются. 23-25 сентября я буду в Будапеште (Венгрия). Приходите на мое мероприятие: https://luma.com/m0wl2bn1
Также буду встретиться за завтраком/обедом. Пишите в Tg: @DenisKalyshkin.
Про сложность привлечения венчурных инвестиций даже для опытных предпринимателей
На днях у меня был такой случай. Предприниматель с 10+ лет опыта. Выручка текущего бизнеса - несколько миллионов долларов в год. Хочет построить AI first стартап в своей нише. Он пообщался с 15 венчурными фондами. Все отказали. Не видят регулярных платежей от клиентов.
Да, его бизнес-модель не подразумевает фиксированных ежемесячных платежей (recurring revenue). Но у него есть reaccurring revenue, то есть как у AirBnB и Booking, когда клиенты на протяжении многих лет покупают регулярно услуги. При стоимости привлечения клиента (CAC) в $500, он зарабатывает на клиенте (LTV) $15,000! И этого VC не видят, или он неправильно рассказывает им свою историю.
Честно говоря я настолько удивился, что даже решил себя перепроверить, и организовал этому предпринимателю встречу со своим знакомым управляющим партнером другого венчурного фонда. Партнер выслушал историю. Дал обратную связь по идее и стратегии привлечения инвестиций. В детали вдаваться не буду, но если коротко, то проблема не в бизнесе, а в том, как предприниматель рассказывает историю инвесторам. Будем теперь вместе с ним переделывать питч.
А вообще конечно привлечение инвестиций - это такой геморрой. Как американский венчурный инвестор с 12+ лет опыта я понимаю, насколько это противный и непонятный для большинства предпринимателей процесс. Я сам потратил больше года, когда начинал работать в VC, чтобы разобраться, чего же мы действительно хотим от стартапов, как проходит сделка и какие есть подводные камни.
Мне становится тяжело, когда я представляю, что каждому предпринимателю нужно изучить наш птичий венчурный язык, каким-то образом понять, как инвесторы смотрят на твой стартап, определить оценку, чтобы не продешевить, но и не разрушить свой раунд, подготовить кучу документов (презентацию для инвестора, data room, финансовую модель, Cap Table, TAM assumptions и др.), отрепетировать свой питч перед зеркалом, найти друзей-VC, которые дадут тебе честную обратную связь, попросить десятки знакомых о теплом интро к венчурным фондам, провести ~100 встреч, разослать сотни холодных писем, посылать апдейты потенциальным инвесторам, проходить Due Diligence, изучать юридические тонкости, проходить инвестиционные комитеты и т.п.
Предприниматель тратит месяцы полноценной работы вместо общения с клиентами. И обычно в это время замедляется рост бизнеса. Меня самого бесит, что процесс устроен именно так. Но что поделать. Так сложился рынок.
Но я человек проактивный. Когда мне что-то не нравится, я прикладываю усилия, чтобы изменить существующую действительность. Я точно знаю, что могу сэкономить месяцы предпринимателям на хождение по кругу и получение отказов. Именно поэтому я и веду просветительскую деятельность и занимаюсь наставничеством. Это позволяет хорошим предпринимателям сэкономить время и деньги.
Ну а если вы планируете привлекать инвестиции и хотите к этому подготовиться или уже общаетесь с инвесторами и нужна моя помощь, напишите мне в Tg: @DenisKalyshkin, я буду рад вам помочь.
⚡️ EARLY BIRD: я открываю набор на очередной поток интенсива по запуску стартапов
Уже 2ой год мы стабильно проводим и запускаем нашу культовую программу по запуску стартапов с нуля.
За 9 недель мы вместе с вами:
- соберём MVP без команды разработки и без бюджета на неё;
- пересоберём вашу идею, а если идеи нет или вы буксуете, подберём её в нашем банке идей;
- выведем проект в рынок и получим первые продажи;
- проверим, насколько проект интересен инвесторам;
- при необходимости найдём со-основателя.
Мы сейчас эусиливаем программу, поэтому в этом потоке будет много нового:
🛠 Блок по вайбкодингу.
Такого ещё не было. Вы сами соберёте MVP без команды разработки и без бюджета на неё.
Это по опыту ускоряет процессы в 2-3 раза.
💡 Нет идеи? Не страшно - мы собрали банк идей старапов, которые привлекают инвестиции сейчас .
Итог: за 9 недель вы запускаете проект и получаете первые деньги от клиентов.
Кто ведёт:
Денис Калышкин - инвестиционный директор, 12+ лет инвестирует в американские стартапы. Фонд работает на рынке 20 лет, за ним 200+ закрытых сделок.
Анна Наумова - ex-product manager в Apple, автор самого популярного русскоязычного YouTube-канала о работе в США для IT-специалистов.
🎁 EARLY BIRD: −20% первым трём участникам.
Мест со скидкой всего 3. Когда их разберут, цена станет полной.
👉 Напишите мне «запуск стартапов» в Tg: @DenisKalyshkin. Закреплю за вами место со скидкой и расскажу подробности.
Пока я еду в аэропорт, решил записать для вас шуточный пост:)
Сначала признание. Я с детства обожал все, что связано с инопланетянами. И конечно с нетерпением ждал новых серий «Секретных материалов». Скажу даже больше. Я уверен, что инопланетяне существуют. Это просто очень логично, что в такой огромной вселенной есть еще другие цивилизации.
У меня также есть любимое объяснение Парадокса Ферми. Но об этом в следующий раз.
А сегодня хочу поделиться прикольным видео. Конечно ИИ позволяет делать шедевры:) Наслаждайтесь!
https://www.facebook.com/share/r/14n8iKFUftY/?mibextid=wwXIfr
Возможно вы уже видели новости про черновик S-1 filing Anthropic, об ужасных потерях и все такое. Я это все почитал и вот что хочу сказать. Я считаю, что это все пиар-вброс самих Anthropic. Фактически все данные обрываются 31 декабря 2025. Их достаточно, чтобы написать алармистские заголовки, но они ничего не говорят о бизнесе в 2026 году. Просто Anthropic знают, что есть очень много людей, которые с радостью будут обсуждать их проблемы. Вот и решили воспользоваться.
Вообщем следите за работой высокооплачиваемых пиарщиков. Не удивлюсь, если на следующей неделе после зловещего молчания выйдет Дарио Амодей весь белый и с пером и покажет недостающие страницы этого документа, в котором будет видно, какие на самом деле у компании выдающиеся результаты.
Короче все эти новости не стоят бумаги, на которой написаны. Они вброшены ради громких заголовков, чтобы привлечь внимание к бренду компании перед тем, как аудитории будет подано основное блюдо. Так что пока не забивайте себе голову.
Ну Anthropic в целом любит страхами и сенсациями торговать. Так что ничего особенного не произошло.
5 октября, Белград (Сербия), Same money, new game: венчур после 2026
Если вы живете в Сербии и планируете привлекать инвестиции и хотите лучше понимать, как венчурные инвесторы будут принимать решения в ближайшие годы, приходите!
Кстати, не то, чтобы это самый важный фактор, но 6 октября у меня день рождения. Кто останется на нетворке до полуночи, начнем вместе отмечать:)
Программа:
1. Денис Калышкин: «Почему 97% стартапов не могут привлечь инвестиции»
2. Панельная дискуссия: что изменилось в работе венчура и в ожиданиях инвесторов в 2026
• Денис Калышкин, инвестиционный директор американского венчурного фонда, 12+ лет инвестирует в B2B SaaS, AI и DeepTech
• Tihomir Bajić, General Partner at Fifth Quarter Ventures
• Дмитрий Филиппов, инвестиционный директор Yellow Rocks!
• Павел Мясников, венчурный партнёр Ingenerate.vc
• Александр Мартынов, фаундинг-партнёр Flash Ventures
Модератор: Бланка Шупе, основательница Haos Community Space
3. Нетворкинг
Язык встречи — английский
📍Haos Artklasa, Dunavski kej 48, Belgrade
📅 5 октября, 18:00
🔗 Регистрация: https://luma.com/b8im6byb
Как выбрать идею для стартапа и не потратить на неё полгода зря?
— Знаете отрасль изнутри, но не видите, как превратить это в бизнес?
— Идей много, а с чего начать, непонятно?
— Как понять, что идея стоит ваших денег и времени?
— А что, если не придумывать с нуля, а подсмотреть у стартапов, которым уже дали деньги?
Большинство идей умирают до того, как становятся продуктами. Главная причина - их продукты остаются невостребованными.
1 октября я провожу мастер-класс, на котором мы выберем из стартапов, которые недавно получили инвестиции, и поможем вам определиться с идеей стартапа, который вы можете запустить.
Вы получите: пул идей и понятный первый шаг.
Формат: онлайн
Дата: 1 октября
Время: 17:00 CEST
Участие - бесплатно.
👉 Регистрация — по ссылке: https://luma.com/d1tjg7nn
Продуктивной вам осени!
Сегодня будет немного эмоциональный пост. Я не часто об этом говорю, но знали бы вы, как мне бывает иногда тяжело, когда некоторые мне говорят, что я делаю что-то бесполезное. При этом с точки зрения эксперта и здравого смысла я думаю, что я делаю нужные вещи. В итоге я часто задаю себе вопрос: «А не идиот ли я? А точно ли я не упускаю чего-то важного? А точно ли я прав в своих оценках и видении?»
Конечно, за прошедшие годы я стал более толстокожим, тем более периодически бывают случаи, когда 6-12-24 месяца спустя люди приходят и признают, что я был прав. Но тем не менее и сейчас периодически бывают такие тяжелые мысли.
Сегодня однако я хочу поделиться отзывом одного участника, который меня подбодрил. Не буду называть имени человека, который написал мне это личное сообщение (хотя я и публикую скриншот с его разрешения). В нем разговор идет об интенсиве «Фандрейзинг.ПРО». Этот текст от выпускника одного из топ-5 американских акселераторов.
Если коротко, то я давно знал, что даже у самых крутых акселераторов есть множество ограничений. Можно сказать, что после выступления на Demo day польза от них падает по экспоненте. При этом проблемы основателей только растут. Собственно для компенсации этих проблем я и развиваю свои added value as a service.
К слову, интенсив Фандрейзинг.ПРО возник из моих наблюдений: многие основатели сначала 6-12 месяцев пытаются привлечь инвестиции, получают сотни отказов, и только потом задаются вопросом: «А может что-то не так с моим подходом? А может спросить у человека, который такие сделки видит каждый день?» Чтобы удовлетворить этот запрос, я и собрал 5-недельный интенсив.
P.S.: Отдельно я хочу поблагодарить предпринимателя, который написал это сообщение мне. Спасибо тебе! Оно реально придало мне силы. Такие сообщения поднимают мою мотивацию и стимулируют креативность. Буду продолжать:)
Ну а если вы хотите посоветоваться по поводу привлечения инвестиций или подготовиться к общению с инвесторами, пишите мне в Tg: @DenisKalyshkin. Я буду рад вам помочь.
Новости стартапов и венчурного рынка c 14 по 20 сентября
Со всеми моими мероприятиями и поездками только дошли руки написать регулярный обзор новостей. Прошлая неделя была очень жаркой и эмоциональной, когда обсуждали опасность и регулирование ИИ. Поскольку пока что много пыли, а понимания нет, то обсудим эту тему чуть позже.
Сегодня я хочу обратить ваше внимание на 2 новости, которые вряд ли вы видели, а они, на мой взгляд, очень важные.
1. OpenAI, Anthropic, Google и SpaceXAI получили антимонопольный иск из-за замедления развития ИИ.
Когда на прошлой неделе Дарио Амодеи опубликовал своё эссе о необходимости замедлить развитие frontier AI, я специально не стал его комментировать. До этого была история с громким увольнением сотрудника Anthropic, а потом в течение недели начали появляться заявления крупнейших AI-компаний и их руководителей примерно в одном направлении: индустрии нужна координация и какие-то ограничения на скорость развития ИИ.
У меня было сильное впечатление, что это спланированная кампания. Я подумал: а как на это отреагируют антимонопольные службы и нет ли тут картельного сговора.
18 сентября был подан гражданский иск от нескольких клиентов против Anthropic, OpenAI, SpaceXAI и Google. Истцы утверждают, что руководители компаний фактически договорились между собой замедлять развитие конкурирующих AI-продуктов после публичной поддержки идеи Дарио Амодея. Они считают, что такая координация может нарушать Section 1 Sherman Antitrust Act, которая запрещает соглашения между конкурентами, ограничивающие конкуренцию.
Не берусь судить, насколько там сильный юридический кейс, но сам факт мне кажется очень важным.
Интересно чем закончится это разбирательство, получится ли у топ LLM навязать рынку монополию (надеюсь, что нет).
2. Один из крупнейших инвесторов SpaceX решил вернуть LP не деньги, а акции SpaceX.
Венчурные инвесторы вкладывают в стартапы не свои деньги, а деньги LP. В определенный момент они должны вернуть эти деньги обратно. Именно поэтому венчурные инвесторы спрашивают вас об exit.
Valor Equity Partners, фонд Антонио Грасиаса, давнего инвестора SpaceX и члена совета директоров компании, передал своим LP часть акций SpaceX вместо того, чтобы продавать их и вернуть инвесторам деньги. По оценке Bloomberg и TechCrunch, речь идёт примерно о $8,5 млрд. в акциях SpaceX.
Конечно, у такого решения есть вполне рациональные объяснения. Например, фонд не создает дополнительного давления на публичную цену акций продажей огромного пакета. Плюс для LP могут быть налоговые преимущества. И в целом иногда так делают.
Можно интерпретировать это очень позитивно: акции настолько привлекательные, что инвесторам стоит самим решать, когда фиксировать прибыль. А можно посмотреть и с другой стороны: «Мы не хотим сейчас продавать огромный пакет. Вот вам акции. Дальше разбирайтесь сами». Проще говоря, фонд перенёс риски на LP.
Скажу честно, я очень скептичен по поводу текущей оценки SpaceX, но это мое субъективное мнение.
Какая из интерпретаций сигналов верная, решайте сами:)
А нужны ли венчурные инвестиции стартапу в эпоху ИИ?
Я часто слышу мнение основателей стартапов, что в эпоху ИИ можно все сделать без внешних инвестиций. Соответственно венчурные инвесторы вообще не нужны. Это справедливое наблюдение. Но эти же самые основатели не понимают, что они уже делают не стартап. Скоро их темпы роста рухнут, а маржа сожмется. И это уже происходило не раз, когда какая-то ниша переставала быть стартапами. Например, одно время было очень модно инвестировать в интернет-магазины. Спросите, как там у них сейчас с маржой.
Почему так происходит? Все дело в экономике. Стартап - это особый вид бизнеса, который за короткое время может очень быстро вырасти в капитализации. Но стоимость компании не растет просто так. Она растет в тех случаях, когда вы делаете что-то такое сложное, что другие не могут. В итоге рынок готов платить премию за вашу уникальность.
Теперь когда что-то становится просто сделать, это начинают делать все подряд. LLM и ИИ агенты демократизируют разработку ПО и в целом автоматизацию. Значит, на следующем шаге у вас появится уйма конкурентов. Этим конкурентам потребуется продавать. Значит подскочит стоимость рекламы и продаж. А это соответственно сожмет вашу маржу. В итоге у вас не останется ресурсов, чтобы стать монополистом на рынке и получить высокую оценку при продаже. Именно поэтому не будет никаких единорогов из одного человека как явления.
Теперь справедливый вопрос: а должны ли VC инвестировать в такие бизнесы? Я еще в 2020 году понял, что мы доживаем последние этапы парадигмы инвестиции в софт, и что DeepTech будет расти (он кстати рос последние 10 лет). Почему? Да потому что много мозгов не нужно, чтобы вложиться в SaaS, который растет 15% месяц к месяцу с LTC/CAC > 4. А раз масса VC нащупала, то возрастет конкуренция за такие сделки. Соответственно временно вырастет цена входа в сделки, как это было а 2021 году. Ну а через некоторое время мы просто обязаны увидеть падение оценок, как это случилось с Miro и Airtable.
Просто многие технари не понимают, что законы экономики в отличие от законов физики можно какое-то время нарушать. Но их нельзя нарушать бесконечно. Вспомните об этом посте, когда через какое-то время посыпятся AI agentic стартапы.
Кстати OpenAI, Anthropic, SpaceX это уже поняли. Поэтому и бегают со своим регулированием. Как ни парадоксально, но moat есть только у SpaceX, так как у них есть ракета, Starlink и надежда на дата центры в космосе (хотя это очень перепроданная тема).
Так что именно поэтому VC задают свой «тупой» вопрос про moat. Надеюсь, это объяснение поможет вам лучше понять свои риски и приготовиться к надвигающейся коррекции.
Успехов вам!
Last call. Не упустите возможность пообщаться с инвесторами, которые вложились в 15 единорогов.
Завтра (22 сентября) мы проводим оффлайн мероприятие в Барселоне. Уже зарегистрировались 90+ человек.
-хотите сделать питч фондам, которые проинвестировали в 15 единорогов?
-хотите узнать о как привлечь инвестиции от венчурных фондов и гранты?
Тогда присоединяйтесь к нам. Количество мест ограничено.
Подробности и регистрация тут: https://luma.com/m9es3sbg
Я пойду сегодня на выборы государственной думы. И вам советую. Приглашайте также друзей и знакомых. Если не знаете, как голосовать, спросите LLM. Он вам подскажет нужные инструкции.
Почему я решил пойти (а ведь я фактически из аэропорта поеду). Уж слишком много вложено усилий в то, чтобы меня убедить, что это бесполезно. Сходить на участок не стоит мне больших усилий. Протестируем:)
Ну и еще хочу сказать такую мысль. Раз вы читаете меня, значит, вы любите стартапы. Каждый основатель стартапа мечтает стать единорогом, а каждый инвестор - вложиться в единорога. Но по статистике шанс стать единорогом 1 на 10,000!!! И тем не менее мы все пробуем, рискуем. И кто-то добивается успеха. Более того, я лично знаю основателя единорога, который чуть не закрылся на старте. Но основатель не опускал руки и продолжал пробовать различные варианты. Знаю и много других основателей, у которых не получилось. Но они пересобираются и пробуют еще.
Мы с вами работаем в той области, в которой вероятности не на нашей стороне. Но уныние - не наша фишка. Наша фишка - смеяться статистике в лицо и периодически доказывать ее неправоту.
Успехов вам!
Как применить инсайт McDonald’s для стартапа
Я люблю находить мудрость и инсайты в неожиданных местах и применять их на практике.
Вчера во время мероприятия я общался с опытным предпринимателем, который строит AI rollup в своей нише. Он меня спрашивал, как сделать так, чтобы в его бизнес вложились инвесторы. Я честно сказал, что вижу риски низкой маржи в его бизнесе, даже если в моменте за счет ИИ он и сможет повысить ее. Я рекомендовал подумать, как он может сделать высокую маржу более устойчивой. А потом я рассказал для вдохновения историю McDonald’s.
Возможно, вы слышали, что McDonald’s является огромным владельцем недвижимости. Но скорее всего не все из вас знают, почему они стали покупать недвижимость. Этот момент ярко показан в фильме «Основатель». В этом эпизоде финансовый директор объясняет Рэю Кроку, что его франшизный бизнес имеет очень маленькую маржу. При этом франчайзи арендуют у кого-то недвижимость, а доход от аренды выше дохода от франшизы. Раз им все равно нужно арендовать помещение, пусть они арендуют его у McDonald’s.
Когда я рассказал эту историю, основатель AI rollup очень вдохновился и сказал, что возможно вместо покупки очередного агентства ему лучше купить игрока, который стоит выше по цепочке создания стоимости, потому что у них маржа будет больше.
Будет интересно посмотреть, чем закончится эта история:) Успехов ему!
А какие неожиданные инсайты и в каких областях находили вы? Расскажите в комментариях:)
Почему многие люди ненавидят основателей стартапов — и почему Кремниевой долине стоит из-за этого беспокоиться?
Вы, наверное, слышали о протестах против строительства дата-центров. Но меня довольно сильно удивила реакция стартап и VC сообщества на эту проблему. И, на мой взгляд, это симптом гораздо более серьёзной проблемы, о которой я хочу поговорить сегодня.
Вместо того чтобы спросить людей (а ведь это потенциальные клиенты стартапов), почему они протестуют и чего они боятся, вместо привычных для Кремниевой долины «customer interviews», «understanding customer journeys» и «client needs» — то есть всего того, в чём стартапы так хороши, — я вижу следующую реакцию: «Нам нужны дата-центры, мы просто построим их в другом месте».
А Y Combinator ещё и добавляет Compute at Sea в свой запрос к стартапам на осенний набор 2026 года. Прекрасно, просто прекрасно. Потрясающие люди…
Если вы не устраняете коренную причину проблемы, решить её с помощью технологий невозможно. И это подводит нас к гораздо более серьёзному вопросу: почему многие люди ненавидят основателей стартапов?
Да, когда вы создаёте что-то новое и разрушаете процессы в индустрии, вы неизбежно кому-то навредите. Невозможно быть одинаково полезным для всех. Вопрос в другом: сколько людей действительно вас ненавидят и почему?
Не поймите меня неправильно. Я люблю технологии и основателей, которые меняют мир к лучшему. Это действительно замечательные люди. Они искренне хотят делать что-то полезное. Проблема в том, что иногда они настолько оторваны от реальности, сидя в своих офисах, что вообще не имеют представления о том, что происходит вокруг.
Однажды у меня был частный разговор с одним основателем, который был шокирован тем, что окружающие его люди его ненавидят. И дело было не в том, что его бизнес был плохим. И не в том, что он сам был плохим человеком. Люди ненавидели его потому, что он был основателем стартапа. Люди ненавидят основателей стартапов, потому что считают, что стартапы — это зло. И вот это — самая большая проблема.
Но начать следует с вопроса: почему люди так думают? Об этом я расскажу в следующем посте. Сегодня я просто хочу поднять эту тему.
Я хочу закончить этот пост следующей мыслью:
Недостаточно любить человечество и делать мир лучше. Нужно также любить людей, которые находятся рядом с нами. Всех людей, независимо от их образования, дохода, IQ и т. д. В противном случае это может привести к катастрофическим последствиям.
Подумайте об этом на выходных!
22 сентября мы проводим оффлайн мероприятие в Барселоне. В прошлый раз было 100+ участников.
-хотите сделать питч фондам, которые проинвестировали в 15 единорогов?
-хотите узнать о как привлечь инвестиции от венчурных фондов и гранты?
Тогда присоединяйтесь к нам. Количество мест ограничено.
Подробности и регистрация тут: https://luma.com/m9es3sbg
🚀 17–20 сентября — «Рабочие выходные», бесплатный интенсив для будущих основателей стартапов. Присоединяйтесь к 250+ участникам.
-Вы в найме, давно хотите запустить стартап, но у вас нет идеи?
-У вас уже давно есть идея продукта, но все никак не найдете времени ее запустить?
-У вас есть команда и технические скиллы, но не хватает бизнес-партнёра, чтобы довести идею до продукта?
-Вы предприниматель или эксперт в своей нише, вы хорошо понимаете своих клиентов, но никогда не строили стартап и не привлекали деньги?
Тогда это предложение для вас!
Рабочие выходные - это отличная возможность найти сооснователя, протестировать идею на практике и получить обратную связь от действующего венчурного инвестора и практиков в сфере продаж и маркетинга.
🔥 За 4 дня вы:
- Найдёте команду или присоединитесь к тем, у кого уже есть идея
- Научитесь собирать MVP с помощью вайбкодинга на мастер-классе Павла Доронина
- Провалидируете бизнес-идею
- Поработаете с наставниками в рамках коллективных и индивидуальных сессий
- Представите свой стартап жюри на демо-дне
Организатор:
Денис Калышкин — инвестиционный директор американского венчурного фонда I2BF, 12+ лет опыта инвестиций в стартапы.
📅 Старт: 17 сентября
⏱️ Продолжительность: 4 дня
🏆 Финал: демо-день 20 сентября перед жюри
Приходить можно с командой или соло, с идеей или без. Вы сможете сформировать команду или присоединиться к другой во время мероприятия. Приходите сами. Приглашайте друзей!
📝 Регистрация через бот: /channel/askVC_Group_bot?start=week_eriub