4018
Канал Альфа-Банка для корпоративного бизнеса
Опубликован топ-500 ИТ-компаний России, GPT-5 выйдет в августе и другие новости бигтеха 🖥
На этой неделе будем много рассказывать о цифровизации бизнеса, а начинаем с обзора ИТ-новостей за последнюю декаду июля. Читайте дайджест аналитика Альфа-Банка 9️⃣ Дмитрия Протаса. В этом выпуске:
🇷🇺 В России: опубликован рейтинг ИТ-компаний по выручке, бизнес выступил против аналога SAP
• В топ-5 рейтинга по обороту вошли Т1, МТС, ИКС Холдинг, Ростелеком и OCS Distribution. Выручка лидера составила 249,6 млрд ₽, а в целом оборот топ-500 российских ИТ-компаний в 2024 году увеличился до 3,1 трлн ₽ (+18,7%), подсчитали в CNews Analytics. CNews
• Российские ИТ-компании выступили против предложения Минцифры создать национальную ERP-систему, чтобы заменить немецкую SAP. Бизнес не видит в ней смысла из-за уже имеющихся на рынке решений, нецелесообразных расходов бюджета и несоответствия принципу «рынок в обмен на инвестиции». РБК
• В OpenAI говорят, что GPT-5 объединит возможности разных ИИ-моделей компании, станет убедительнее в ответах и «умнее людей почти во всём». Одна из главных опций — автономный ИИ-агент для кодинга. Он будет не только писать код, но и тестировать, исправлять и внедрять. The Verge
• По словам аналитиков в США, ИИ-компании стали локомотивом финансовых рынков в 2025 году. Alphabet, SK Hynix и индийская Infosys превзошли рыночные прогнозы. На этом фоне такие гиганты потребительского рынка, как LVMH, Nestle и Coca-Cola, признаются, что некоторые категории покупателей сократили расходы из-за высоких цен и процентных ставок в США. Reuters
• Китайский оператор China Mobile сообщил о запуске первой экспериментальной сети связи шестого поколения. В ходе теста 50 ГБ скачались за 1,5 секунды. Пока проект не предполагает коммерческого использования. Подробнее о перспективах 5G и 6G в России и мире читайте здесь.
• На Всемирной конференции по ИИ премьер Госсовета КНР Ли Цян заявил, что Китай возглавит создание международной организации для совместного развития ИИ, чтобы технологию не смогли монополизировать несколько стран или компаний. Bloomberg
Ключевая ставка — 18% ⚡️
Банк России продолжил смягчение денежно-кредитной политики и снизил ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта — как и прогнозировала ещё месяц назад главный экономист Альфа-Банка 5️⃣ Наталия Орлова.
Для бизнеса это позитивный вектор — при сохранении тренда откроются новые возможности для инвестпроектов.
Если ранее вы фиксировали стоимость кредита, можно рассмотреть возвращение к плавающей ставке с помощью хеджирования.
Наталия Орлова рассказала о предпосылках решения ЦБ — слушайте её комментарий ⬇️
@alfa_tops
Рынки на позитиве перед решением ЦБ 📈
Инвесторы верят в снижение ключевой ставки в пятницу сразу на 2–3 процентных пункта — на этом фоне индекс Мосбиржи (IMOEX) укрепляется, а индекс ОФЗ (RGBI) обновляет годовые рекорды, как видно по диаграмме.
Чего ждать на финансовых рынках в ближайшее время — рассказывают аналитики Альфа-Банка.
9️⃣ Джон Волш: рынок акций на подъёме, есть перспективы дивидендов до 1,7 трлн ₽ в этом квартале
• На прошлой неделе индекс Мосбиржи подрос более чем на 5%, а с понедельника начал осваиваться на уровнях выше 2800 пунктов.
• Ключевым драйвером стало сокращение дивидендных гэпов, поскольку у большинства наиболее ликвидных бумаг дивидендные отсечки остались позади.
• Инвесторы снова сосредоточились на перспективах смягчения денежно-кредитной политики и предстоящих дивидендных выплатах. Их совокупный объём по итогам 3-го квартала, как ожидается, может достичь 1,7 трлн рублей.
• В том числе 280 млрд рублей должны быть выплачены на акции в свободном обращении (free float). Какая часть этой суммы вернётся на фондовый рынок — во многом будет зависеть от политики ЦБ. Мягкая позиция регулятора будет способствовать перетоку денег на рынок акций.
• Индекс RGBI вплотную приблизился к отметке 118 пунктов, а с начала лета его прирост составил впечатляющие 7%.
• Опубликованная на прошлой неделе макростатистика подогрела ожидания инвесторов по поводу снижения ключевой ставки. В частности, прирост кредитования в июне сохранился в рамках прогноза ЦБ, а индикатор бизнес-климата в июле опустился до уровня 2022 года. Эти сигналы драйвят долговой рынок, мы ожидаем, что его конъюнктура останется сильной.
• Аукционы Минфина отражают высокий спрос на ОФЗ. Суммарный объём размещения на двух аукционах составил 200 млрд рублей — это третье крупнейшее значение с марта. Спрос на аукционах способствует и высоким котировкам на вторичном рынке.
Впервые в России открыли номинальный счёт для капремонта коммерческих помещений 🏙
Апартаменты и коммерческая недвижимость в России занимают более 50 млн м², но на этом рынке до сих пор не было многих сервисов, доступных в жилом сегменте. Среди них — спецсчёт на капремонт.
Для коммерческой недвижимости такого механизма не было. Это создавало риски для тысяч объектов в мегаполисах и туристических городах.
Мы это исправили и создали удобное цифровое решение — оно упростит жизнь управляющим компаниям и собственникам по всей стране.
❌ Как было: спецсчета доступны только для жилых помещений.
✅ Как стало: с Альфа-Банком компании могут заранее собирать деньги на ремонт коммерческих объектов. Их нельзя потратить на другие цели или арестовать, так что собственники могут быть спокойны. Больше о сервисе можно узнать здесь.
В июле такой счёт первой открыла управляющая компания Стоун Офис. Об их опыте рассказала генеральный директор Ирина Севалкина — смотрите на видео ▶️
@alfa_tops
Профинансируем инновационный завод по переработке зерна в Волгодонске 🌾
Заключили соглашение с группой «Росхим» — предоставим 20,9 млрд рублей на строительство комплекса по глубокой переработке зерна «Донбиотех». На предприятии будут использовать передовые разработки ведущих биотех-компаний мира.
Комплекс будет выпускать в год до 90 тысяч тонн L-лизина, незаменимого в животноводстве. В том числе моногидрохлорид L-лизина — аминокислоту, которую прежде не производили в России, а полностью импортировали из других стран.
Помимо лизина, мощности комплекса позволят обеспечить российский рынок высококачественным пшеничным глютеном и нарастить экспортный потенциал страны. Планируется, что первая очередь начнёт работу в 2027 году.
Альфа-Банк финансирует завод по льготной ставке в рамках госпрограммы «Кластерная инвестиционная платформа». Она позволяет создавать масштабные проекты в приоритетных отраслях — с субсидией 70% от ключевой ставки.
1️⃣ Владимир Воейков, директор крупного и среднего бизнеса Альфа-Банка
🔜 Альфа-Банк рад поддержать проект, значимый для импортозамещения в АПК и продовольственной безопасности России.
• Мы предложили клиенту интересные условия финансирования, объединив два льготных механизма: господдержку по программе Минпромторга, а также механизм ТСиСАЭ, который предусматривает снижение нагрузки на капитал по целевым кредитам на инвестпроекты.
• Это первая сделка проектного финансирования с группой «Росхим» в рамках подписанного на ПМЭФ соглашения о стратегическом партнёрстве. Мы также планируем поддержать и другие проекты компании в разных регионах России.
🔜 Реализация проекта «Донбиотех» имеет колоссальное значение и с точки зрения инновационного подхода в производстве критически важной для животноводства продукции, и с позиции социального развития.
• Завод создаст более 400 новых рабочих мест в Волгодонске, что крайне важно для социально-экономического благополучия Ростовской области — региона-лидера в стране по производству пшеницы.
2 триллиона рублей к концу года, новые меры регулирования и другие новости ЦФА 📣
Спрос на ЦФА набирает обороты: за июнь российские компании выпустили цифровые финансовые активы на 137 млрд рублей — это новый рекорд.
Чтобы вам было проще следить за бурно развивающимся рынком, мы запускаем дайджест новостей и кейсов ЦФА, один из первых в медиа. Ловите его в канале — будет полезно активным эмитентам и тем, кто пока присматривается к инструменту.
Забирайте первый выпуск по ссылке, а ниже — три главные новости рынка к середине лета⬇️
1️⃣Лимит инвестиций в ЦФА может вырасти
• По проекту ЦБ, лимит для неквалифицированных инвесторов может быть увеличен с текущих 600 тысяч до 1 млн рублей в год.
• На рынке звучат предложения заменить годовой лимит моделью «одновременного владения», чтобы повторно инвестировать деньги по мере погашения выпусков. Это особенно актуально для коротких выпусков сроком 1–3 месяца.
• Проектом ЦБ также предполагается трёхуровневая модель допуска инвесторов к ЦФА. По этой модели, самые сложные и волатильные инструменты будут доступны только «квалам».
• Комитет Госдумы по финансовым рынкам анонсировал поправки в налоговый кодекс РФ. Они позволят учитывать затраты на выпуск ЦФА в расходах компании-эмитента. Это должно устранить налоговый дисбаланс между облигациями и ЦФА.
• Минфин готовит запуск экспериментального правового режима, допускающего токенизацию активов реального мира — объектов недвижимости, долей в компаниях и других. Это может значительно повысить популярность нестандартных ЦФА.
• Эту оценку дал замминистра финансов России. Сейчас объём рынка ЦФА составляет 800 млрд ₽. Для сравнения: капитализация фондового рынка примерно в 60 раз больше — 50+ трлн ₽.
• Такая динамика будет возможна при сохранении текущих темпов эмиссии и либерализации регулирования.
• К 2030 году объём рынка может превысить 10 трлн ₽. Драйверы — интерес корпораций, развитие платформ и регулирования.
Какие роботы появились в российском бизнесе 🤖
В Екатеринбурге завершилась выставка «Иннопром» — магистральной темой стала роботизация промышленности.
Для бизнеса и властей это способ борьбы с дефицитом кадров. По указу президента, к 2030 году Россия должна войти в топ-25 стран мира по плотности роботизации, поднявшись с текущего 43 места.
Это означает установку свыше 100 тысяч роботов на российских предприятиях. Пока до этой цели далеко — по итогам 2024 года роботов было около 14,5 тысяч.
Как развивается индустрия? Мы собрали в карточках 5 примеров новых роботов, появившихся в 2024–2025 годах — только отечественного производства.
В вашей компании есть роботы?
🔥 — Да, уже трудятся наравне с людьми.
👍 — Тестируем для некоторых функций.
🤔 — Мы за человеческий интеллект.
@alfa_tops
Впервые на рынке выпустили ЦФА для золотодобывающей компании ⛏
Ритейлеры, телеком-операторы, ИТ-компании уже привлекают капитал через ЦФА — а теперь инструмент осваивают и крупные промышленники.
В конце июня дебютный выпуск состоялся в золотодобывающей отрасли — эмитентом стал холдинг «Селигдар», один из топ-10 лидеров рынка. Выпуск прошёл на крупнейшей в России платформе А-Токен.
Всего за несколько дней Селигдар привлёк с помощью ЦФА свыше миллиарда рублей. Особенностью кейса стал значительный интерес инвесторов даже при доходности 20% — высокой, но не рекордной для рынка. Причина — динамичность компании и самой отрасли, ведь котировки золота постоянно растут.
Президент Селигдара Александр Хрущ рассказал о впечатлениях от кейса и дал рекомендации для других эмитентов:
🔜 Почему выбрали инструмент ЦФА?
• Помимо стремления к новаторству в сфере финансовых технологий и инноваций, нас привлекла простота, гибкость и высокая скорость выпуска.
• Также мы решали несколько задач: тестирование функциональности платформы А-Токен, сетап нового продукта внутри компании и изучение глубины спроса в новом сегменте.
🔜 Как оцениваете этот опыт?
• Для нас и, по сути, для всей золотодобывающей отрасли это был первый выпуск ЦФА. Опыт мы расцениваем как позитивный и полезный, собрано максимально возможное количество заявок.
• Мы получили расширение линейки инструментов, а также новые каналы привлечения финансирования.
• В дальнейшем рассчитываем выпускать более сложные инструменты, привязанные к золоту, или, например, с использованием гибридных цифровых прав.
🔜 Что порекомендуете другим эмитентам?
• Очень важно быть максимально открытыми перед инвесторами, беречь свою деловую репутацию, предоставляя надёжные и доходные инструменты.
Что происходит в экономике: ВВП, безработица и 3 сегмента, к которым приковано внимание 🔎
Рост ВВП замедляется, промышленность драйвит, стройка и экспортёры под давлением — стали известны показатели российской экономики по итогам 5 месяцев года.
Читайте аналитику по горячим следам от главного экономиста Альфа-Банка 5️⃣ Наталии Орловой. А вот основные выводы:
🔴ВВП вырос на 1,5% г/г за 5М25 — в рамках годового прогноза ЦБ
• В мае динамика ВВП снизилась до 1,2% г/г после 1,9% в апреле. В основном на это повлияло замедление в оптовой торговле и строительстве.
• В то же время промышленное производство в мае выросло на 1,8% г/г с 1,5% в апреле, поддержав совокупные темпы роста.
• В целом за январь-май ВВП вырос на 1,5% г/г. Это соответствует прогнозу роста ЦБ — 1–2% г/г за 2025 год. И заметно ниже прогноза правительства — 2,5% г/г.
• В мае безработица в России составила 2,2% — это рекордно низкий уровень.
• Он говорит о том, что за замедлением экономики в первую очередь может стоять дефицит трудовых ресурсов, а не слабость спроса.
• Учитывая, что зарплаты в номинальном выражении выросли на 14,3% за 4М2025, мы считаем, что рынок труда всё ещё остаётся довольно жёстким. Компании могут быть готовы сокращать число новых вакансий и могут сфокусироваться на удержании действующих сотрудников, повышая им зарплаты.
1️⃣Некоторые сегменты розницы с относительно слабым спросом. Например, продажи новых легковых авто упали на 27% г/г по итогам первого полугодия.
2️⃣ Рынок недвижимости. Продажи квартир в новостройках в первом полугодии были устойчивы — на уровне 36 млн м². Однако опасения экспертов вызывает популярность рассрочки, предоставляемой некоторыми застройщиками вместо ипотеки. Её сумма уже достигает 1 трлн рублей, или 5% всего объёма задолженности россиян по ипотеке.
3️⃣Отрасли, ориентированные на экспорт. Здесь сильный рубль и слабый глобальный спрос сказываются на финансовых результатах компаний. Доходы бюджета от НДС выросли всего на 11% г/г за 5M25 после роста на 22% в 2024 году — это признак замедления экономической активности.
Мы ожидаем, что ЦБ снизит ставку до 18% — но не более.
Зачем бизнесу деривативы 💬
Форварды, опционы и свопы есть не только в биржевой торговле, но и в бизнесе. С этими инструментами связано много мифов, и часто компании не знают, что с их помощью можно сэкономить много денег.
Эксперты Альфа-Банка собрали распространённые заблуждения о деривативах и прокомментировали их.
Читайте карточки, чтобы разобраться с этим инструментом, — он может выручить на волатильном рынке.
📌 Готовы рассказать больше и подобрать решение для вашей компании — оставьте заявку на консультацию ❤️
@alfa_tops
Кто теперь дороже всех в мире, какие новые производства освоит Россия — в ИТ-дайджесте 🖥
На этой неделе расскажем о цифровых решениях и ИТ-инновациях для бизнеса. Начинаем с обзора новостей бигтеха за последнюю декаду июня — читайте дайджест аналитика Альфа-Банка 9️⃣ Дмитрия Протаса. В этом выпуске:
🇷🇺 В России: новые производства реагентов для микрочипов, просьба лидеров телекома к властям
• В 2025 году в России будет организовано серийное производство 56 реагентов, необходимых для создания полупроводников. Среди них, к примеру, особо чистые кремнийсодержащие материалы. Они используются в солнечной энергетике, оптике и других областях, где требуется минимальное содержание примесей. CNews
• На ПМЭФ представители сразу нескольких крупнейших операторов связи обратились к главе Минцифры с призывами облегчить нагрузку на телеком. По их словам, инвестиции в основной капитал в отрасли не меняются уже несколько лет, а налоговая, долговая и регуляторная нагрузка растут. РБК
• Акции Nvidia достигли нового исторического максимума на фоне ажиотажа вокруг ИИ. Капитализация Nvidia составила 3,77 трлн $, компания опередила Microsoft и стала самой дорогой в мире. Bloomberg
• Глава OpenAI Сэм Альтман пришёл на подкаст Hard Fork и ответил на вопросы о перспективах искусственного интеллекта. По его словам, перемены на рынке труда из-за ИИ неизбежны, но исторический опыт показывает, что новые инструменты всегда повышают эффективность компаний и делают жизнь людей лучше. NYTimes
• Японская инвестиционная группа SoftBank предложила администрации Трампа и компании TSMC совместно создать в США промышленный комплекс для производства роботов и развития ИИ стоимостью 1 трлн $. В ближайшие 10 лет SoftBank намерены стать крупнейшим в мире поставщиком платформ не просто для ИИ, а для «искусственного сверхразума». Bloomberg, Reuters
• Технологическая гонка между США и Китаем обострилась после того, как Тайвань внёс Huawei в чёрный список. Bloomberg
• США и Китай активно конкурируют на внешних рынках. Например, в Южной Корее Alibaba Cloud запускает уже второй ЦОД, а параллельно Amazon и южнокорейская SK Group собираются инвестировать 5 млрд $ в крупнейший в стране дата-центр. Bloomberg, Reuters
• Также китайские ИТ-лидеры планируют нарастить долю рынка в Бразилии — крупнейшей экономике Латинской Америки. NYTimes
Развиваем рынок ипотеки вместе с ДОМ.PФ — с помощью секьюритизации 📄
Организовали выпуск ипотечных ценных бумаг на 35 млрд рублей вместе с крупнейшим финансовым институтом, который занимается развитием жилищной сферы — ДОМ.PФ.
Это пилотная сделка по секьюритизации для Альфа-Банка в рамках программы на общую сумму 600 млрд рублей. Вошли в число системно значимых банков, работающих на рынке ипотечных облигаций — и планируем поставить этот инструмент на поток.
Для этого разработали цифровой модуль, который обеспечил автоматизацию сделок. Искусственный интеллект и RPA-роботы мгновенно обрабатывают данные, формируют документы и снижают риски.
Почему это важно для рынка недвижимости? Секьюритизация способствует более доступной ипотеке, ведь для банков это эффективный способ увеличить ликвидность активов и привлечь дополнительный капитал — а значит, и предложить заёмщикам более интересные условия.
9️⃣ Юлия Лапшина, руководитель дирекции сложного кредитования и структурного финансирования Альфа-Банка
🔜 Сделка является первой в череде сделок полноценной фабрики секьюритизации активов Альфа-Банка.
• Мы считаем этот инструмент не только интересным для банков и инвесторов, но и важным для развития жилищного кредитования в стране. Рынок становится зрелым, что отвечает потребностям россиян и способствует устойчивому экономическому росту.
Ключевая ставка 18% уже в июле? 🔣
Вышли новые показатели, которые говорят об охлаждении в экономике. Это аргумент за дальнейшее смягчение денежно-кредитных условий.
Читайте комментарий 5⃣ Наталии Орловой, главного экономиста Альфа-Банка.
🔴Новый мониторинг предприятий говорит о снижении деловой активности
• В июне индикатор бизнес-климата снизился до минимального уровня с конца 2022 года и составил 2,9 п. после 4,8 п. в мае. Ухудшились как текущие оценки спроса и предложения, так и ожидания компаний.
• Обращает на себя внимание ухудшение оценок в двух сегментах: в обрабатывающей промышленности снизились текущие оценки бизнес-климата, а в торговле упали ожидания.
• Во-первых, ожидания по спросу в сельском хозяйстве остаются высокими и это может указывать на риски ускорения продовольственной инфляции во втором полугодии. В то же время ситуация в Персидском заливе открывает перспективы большего укрепления рубля, что может нивелировать эти риски.
• Во-вторых, инфляционные ожидания предприятий в июне составили 18,1% после 18,3% в мае, то есть почти не снизились и сохраняются на высоком уровне.
• На наш взгляд, серьёзное ухудшение настроений в сегментах, ориентированных на конечное потребление, в сочетании с замедлением инфляции в последние несколько месяцев и комментарием председателя ЦБ на ПМЭФ — было заявлено, что инфляция замедляется быстрее ожиданий, — открывают возможность для снижения ставки в июле.
• Мы также ожидаем, что ЦБ понизит прогнозы ключевой ставки и инфляции.
• При этом полагаем, что, несмотря на снижение номинальной ставки, уровень реальных ставок будет оставаться высоким.
От автопрома до АПК — финансируем ключевые отрасли российской экономики ⚡
Альфа-Банк работает с бизнесом на всех рынках, значимых для страны. Наглядная иллюстрация — спектр соглашений, которые мы заключили на ПМЭФ-2025.
🟥 Усилим партнёрство с АВТОВАЗом — крупнейшим производителем легковых автомобилей в России и Восточной Европе. Будем содействовать развитию отечественного автопрома и укреплению технологического суверенитета страны.
🇨🇳 Поможем развитию экономических связей между Россией и Китаем — для этого заключили соглашение с Союзом китайских предпринимателей. В него входят более 4000 компаний — это наиболее значимая организация, представляющая китайский бизнес в России.
🥚 Инвестируем в новый проект агрохолдинга ГК «ТАВРОС» — крупный птицеводческий комплекс в Ленинградской области. Он увеличит производительность «Агрокомплекса „Оредеж“» до 1 млрд яиц в год, создаст новые рабочие места и усилит продовольственную безопасность региона.
🏙 Будем развивать цифровые сервисы для владельцев недвижимости с застройщиком ЭНКО.КОРПОРАЦИЯ, входящим в топ-25 лидеров в стране.
🇷🇺 А ещё расширим взаимодействие с десятью регионами России — от Самарской области до Забайкальского края. Подписали соглашения об участии в социально значимых инициативах, поддержке бизнеса и повышении доступности финансовых услуг в регионах.
Другие масштабные сделки на ПМЭФ, о которых мы писали ранее
• Ускорим интернет по всей России — вместе с ВЭБ.PФ и компанией «Атлас»
• Поддержим градообразующие предприятия вместе с группой «Росхим»
• Поможем улучшить экологическую обстановку на северо-западе России
• Профинансируем обновление инфраструктуры РЖД на сумму до 400 млрд рублей
@alfa_tops
Платежи обесцениваются? 💻
Так был поставлен вопрос на одной из самых интересных сессий четверга на ПМЭФ. Руководители Альфа-Банка, Сбербанка, VK, Ozon Fintech и НСПК обсудили будущее платёжного рынка — важный вопрос для всех компаний, которые принимают оплату от клиентов.
За 75 лет существования безнала банковская комиссия значительно снизилась: если в 1950-х Diners Club брал с торговых точек до 8% за трансакцию, сегодня в России C2B-платежи обходятся бизнесу в среднем в 0,4–0,7%.
Почему так происходит? На сессии пришли к выводу, что цена платежа снижается благодаря буму финтеха в России и высокой конкуренции. Важный тренд: ИТ-лидеры и Ecom-гиганты тоже стали игроками этого рынка, но применяют разные модели — например, Ozon создал собственный банк, а VK предпочитает партнёрство.
По словам главы Альфа-Банка Владимира Верхошинского, такая ситуация говорит о зрелости отрасли, и главное, что от этого выигрывают клиенты: бизнес и розничные покупатели.
Также Владимир Верхошинский сделал прогноз, что будет с платёжным рынком дальше:
👍 На горизонте пяти лет принципиальных изменений не будет, лидерство останется за крупнейшими банками.
В среднесрочной перспективе, через 5–8 лет, изменения произойдут, и они будут идти от маркетплейсов и бигтехов, таких как Ozon или VK. И здесь наш путь — сотрудничать. То есть предлагать инфраструктуру, а дальше кто-то из партнёров выберет нас, а кто-то сделает сам.
В долгосрочной перспективе, через 10–15 лет, на платёжном рынке останутся только очень крупные игроки — как среди банков, так и ритейлеров и бигтехов. Первая причина — технологии стоят всё дороже. Вторая — чтобы получить сетевой эффект, компании нужны десятки миллионов клиентов.
Когда ждать 100 ₽ за доллар и 13,5 ₽ за юань?
Завершаем неделю инвестбанка в канале важным вопросом для инвесторов и компаний, ведущих ВЭД: что будет с курсом рубля.
Читайте развёрнутое мнение эксперта Альфа-Банка — 9️⃣ Бориса Холжигитова, начальника управления торговли на валютном, товарном и производном финансовом рынке. Идеально, чтобы разобраться в теме глубже ⬇️
Что с курсом сейчас
🔜 Сейчас рубль находится на уровнях около 80 ₽ за доллар и 11 ₽ за юань — то есть торгуется там же, что и в конце 2021 года. Это парадоксально, ведь за это время рубль накопил почти 40% инфляции.
• Должна ли инфляция отразиться на курсе? Как и всегда бывает в таких случаях, когда для этого сложатся все факторы, пружина разожмётся и снижение произойдёт быстро.
🔜 Частично причина крепости рубля — в торговом балансе. В июне, по данным ЦБ, нефтегазовые доходы снизились до 500 млрд рублей — это минимум с 2023 года. Но и импорт заметно сократился из-за отсутствия совокупного спроса.
• Кроме того, с централизованных площадок валютного рынка поток сделок ушёл на площадки, осуществляющие платежи ВЭД. Отсутствие потоков на хеджирование валютного риска снижает волатильность курса. А низкая волатильность ещё больше успокаивает рынок.
• Но основная причина, влияющая на курс, — дифференциал процентных ставок, то есть высокая ключевая ставка в рубле против относительно низких в юане и долларе. Это приводит к игре в керри-трейд, когда длинные позиции в рублёвых активах фондируются короткими в иностранных валютах.
🔜 Поворотный момент — смягчение денежно-кредитной политики. После сегодняшнего снижения ключевой ставки ожидаю ещё несколько достаточно быстрых шагов от ЦБ, чтобы в 2026 год зайти со ставкой 15%.
• Это спровоцирует переток денег из инструментов с фиксированной доходностью, таких как облигации и депозиты, на фондовый и валютный рынки. Вырастет активность импортёров и спрос на валюту, а с ними и волатильность. Это приведёт к возобновлению необходимости хеджировать валютный риск.
• В итоге, на мой взгляд, эти факторы приведут к ослаблению рубля на 20–30% — скажем, до 100 ₽ за доллар и 13,5 ₽ за юань — через год.
Как бизнесу выиграть конкуренцию за инвесторов 🪙
На рынке IPO открывается окно возможностей — по мере снижения ключевой ставки многие инвесторы обратят внимание на акции, выходя из низкорискованных активов.
Поэтому конец 2025-го и 2026 год могут стать удачным временем для размещения акций на фоне растущего рынка. К тому же, IPO в фокусе у правительства и ЦБ — готовятся налоговые льготы для инвесторов и стимулы для эмитентов.
Почему стоит задуматься об IPO сейчас и на что обратить внимание? Рассказал эксперт — 9️⃣ Давид Пипия, руководитель рынков акционерного капитала Альфа-Банка.
📌 Читайте его ответы в карточках, а за подробностями приходите на консультацию. Альфа-Банк — лучший организатор IPO&SPO в России согласно рэнкингам экспертов ❤
Больше про IPO&SPO:
🔴Первая сделка в 2025 году и её результаты
🔴«Крутить педали нужно всем»: дискуссия на недавнем Альфа-Саммите
@alfa_tops
Укрепляем партнёрство между компаниями России и Китая 🇨🇳
Создаём мосты с крупнейшим торговым партнёром России — для этого не только ездим на масштабные выставки в Шанхае и Харбине, но и сами проводим события для компаний из Поднебесной.
Недавно собрали в Москве представителей среднего и крупного бизнеса Китая — с ними встретились эксперты нашей команды инвестбанка.
Никита Еуров рассказал о макротрендах и процентных ставках, Борис Холжигитов — о динамике валютной пары рубль/юань, а Дмитрий Малов — о защите от колебаний курса.
Для чего это нужно? Топ-менеджеры из Китая смогли задать вопросы и больше узнать об экономике нашей страны — это поможет им принять решения об инвестициях и новых совместных проектах с российским бизнесом.
📌 На этой неделе подробнее расскажем об экспертизе и возможностях для бизнеса от нашего инвестбанка ❤️
@alfa_tops
Потенциал — 260 млн м². Как развивается самый масштабный проект по обновлению инфраструктуры 🏗
В июле исполнилось 5 лет программе комплексного развития территорий в России. По ней девелоперы перестраивают промзоны, заменяют ветхое жильё и обновляют инфраструктуру ЖКХ.
Что сейчас происходит с программой? По статистике Минстроя, в работе 1,5 тыс. проектов КРТ, по ним будут обновлены 260 млн м² недвижимости. Это важный рынок для застройщиков и их подрядчиков, особенно при охлаждении в других сегментах.
Аналитик Альфа-Банка 8️⃣ Ирина Фомкина изучила ситуацию с КРТ в стране и выделила три главных тренда:
1️⃣ Программа идёт в регионы: проекты КРТ есть в 41 субъекте, что почти вдвое больше, чем в 2023 году. В топ-3 лидеров — Московская область, Краснодарский край и Дагестан.
2️⃣ КРТ всё чаще инициируют местные власти — 36% проектов в стране запущены органами местного самоуправления, а не владельцами земли. В некоторых регионах доля уже выше 50%.
3️⃣Всё больше застройщиков занимаются КРТ — такие проекты есть в портфеле почти 100 компаний. В топ-3 по объёму строительства — ФСК, ПИК и Гранель.
Когда ждать в России 5G и 6G? Наши прогнозы и МАСШТАБНЫЙ обзор технологии 📶
Стандарта 4G/LTE хватает для бытовых задач, но технологичному бизнесу всё чаще нужна скорость повыше — например, для цифровых производств с тысячами умных устройств и минимальным участием людей.
Поэтому многие компании ждут, когда в России появится 5G-инфраструктура, — а телеком-операторы говорят о её дороговизне и низком спросе. Тем временем не за горами уже 6G-связь, которая сделает возможным тактильное восприятие цифровых объектов.
Аналитик Альфа-Банка 9️⃣ Дмитрий Протас изучил, что происходит с 5G, 5G-A и 6G в России и мире. Читайте выводы в карточках и забирайте по ссылке полный обзор — мастрид для ИТ-директоров и всех, кто интересуется технологиями.
👍 — Жду 5G.
❤️ — Лучше сразу 6G.
🤔 — Хотя бы стабильный 4G.
@alfa_tops
Прогноз: как будут расти e-commerce и ритейл до 2030 года 🛒
В ближайшие 5 лет выручка в российской рознице продолжит расти, но медленнее, чем раньше — в среднем на 5,6% в год. В итоге оборот увеличится с 56 трлн рублей в 2024 году до 82 трлн в 2030-м.
К 2030 году каждый третий рубль в отрасли будут приносить онлайн-каналы. Темпы роста в екоме останутся двузначными, но снизятся с +41% в 2024-м до +10% в 2030-м.
Такие прогнозы сделала аналитик Альфа-Банка 7️⃣ Екатерина Тузикова, изучив тренды и дискуссии с недавних Недели российского ритейла и ПМЭФ. Её вывод: рынок изменят несколько факторов ⬇️
🔴Демография: сократится самая активная аудитория
• К 2030 году число потребителей в возрасте 25–50 лет может снизиться на 7,5% от текущего — это 4 млн человек.
• На этом фоне ритейлеры будут ещё больше инвестировать в автоматизацию, чтобы справиться с дефицитом операционного персонала.
• Тренд — гиперперсонализация. Ритейлеры будут собирать на 100% индивидуальные предложения, а товары могут кастомизироваться — как с участием покупателя, так и заочно на основе анализа его предпочтений.
• Поэтому вместо привычной сегментации рынка по группам фокус будет смещаться на сценарии поведения одного клиента в различных ситуациях.
• Для этого лидеры рынка будут создавать цифровые аватары потребителей, проводить на них исследования и тестировать гипотезы.
• Потребители будут пользоваться ИИ-агентами, чтобы фильтровать поток предложений от брендов — по аналогии с антивирусом или спам-фильтром.
• Умные шопинг-ассистенты перестроят клиентский путь с проактивного — когда потребитель сам изучает ассортимент — на реактивный: опции на выбор будет предлагать ИИ.
🤩🤩🤩🤩🤩🤩🤩🤩
🔥 СКОРЕЕ СКАЧИВАЙТЕ ПРИЛОЖЕНИЕ АЛЬФА-БАНКА НА АЙФОН 🔥
СКАЧИВАЙТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС. И пользуйтесь всеми функциями, как раньше.
Кто не успеет, тот опоздает. Установите на айфон приложение Делим вместе как можно скорее.
Редактор канала: на старт, внимание, СКАЧИВАЕМ БЫСТРЕЕ 🏃♂️
@alfabank
Как защититься от фишинга: главное 🛡
Сообщения мошенников в почте и мессенджерах — одна из главных киберугроз для бизнеса. В 2025 году атакам чаще всего подвергаются промышленность, ИТ и госкомпании.
Злоумышленники используют массовые рассылки и адресные атаки на топ-менеджеров и бухгалтеров. Их цель — заставить открыть вложение или ссылку и захватить контроль над устройством или учётной записью.
Чтобы защититься, важно знать базовые приёмы мошенников — читайте о них в карточках, сохраняйте и пересылайте коллегам.
Также рассказали о мерах защиты, которые мы внедрили в интернет-банке Альфа-Бизнес — они помогут при фишинге и других видах атак. В июне эксперты национальной премии «Приоритет: Цифра-2025» признали наши инновации в безопасности платформы лучшими.
Узнали что-то новое?
👍 — Да, буду рассматривать все письма под лупой.
❤️ — Базу знаю, но освежить полезно.
🔥 — Нужно больше постов про кибербезопасность.
@alfa_tops
+25% с начала года. Золото обгоняет все классы активов 🪙
Позади половина 2025 года — и на этой отсечке золото доходнее всех популярных активов, включая доллар США и биткоин.
Летом рынок ведёт себя волатильно, но фундаментальные драйверы на стороне золота. Мы сохраняем прежний прогноз цены к концу года — 3300 $ за унцию.
Аналитик Альфа-Банка 9️⃣ Елизавета Дегтярёва назвала три позитивных сигнала для рынка драгметаллов ⬇️
1️⃣Нисходящий тренд в экономике США
• Недавно принятый законопроект о расходах и налогах увеличит дефицит бюджета США более чем на 3 трлн $ за десятилетие, а госдолг может превысить 40 трлн $. Всё это может привести к новому витку инфляции.
• Курс доллара США к корзине мировых валют (DXY) за последний месяц опустился до 96 пунктов. С начала года индекс DXY потерял более 10% — такого сильного падения за первое полугодие не было с 1973 года.
• Все эти факторы поддерживают золото в качестве главного защитного актива.
• Согласно недавно опубликованному ежегодному опросу World Gold Council, 95% центробанков мира считают, что в ближайшие 12 месяцев рост золотовалютных резервов продолжится.
• 73% центробанков ожидают, что через пять лет доля доллара США в структуре их международных активов уменьшится.
• Данные отраслевых источников позволяют сделать вывод, что некоторые страны в последние десятилетия на самом деле закупают в 4 раза больше золота, чем раскрывается в официальной статистике.
• Соотношение золота и серебра, которое большую часть прошлого года держалось выше 80 пунктов, в конце первого квартала выросло до рекордных 105 пунктов.
• С тех пор соотношение снова стало падать — явный сигнал, что серебро навёрстывает упущенное.
• По нашему мнению, снижение соотношения продолжится, а цена серебра может достичь 45–50 долларов за унцию во втором полугодии.
Один клик вместо нескольких дней. Упростили для бизнеса работу с гарантиями 🐁
У многих компаний есть десятки договоров с контрагентами, обеспеченных банковскими гарантиями, — обычно на их проверку нужны долгие часы рутинной работы.
Чтобы вы сэкономили время, мы создали цифровой кабинет для бенефициаров гарантий. В нём можно:
📄 Найти в одном месте все гарантии, выданные в вашу пользу, — их статус, сумму, срок действия, условия.
📄 В один клик получить подтверждение о выдаче, заверенное электронной подписью. Многие банки по старинке подтверждают их на бумаге, что занимает до нескольких дней.
📄 Свериться с онлайн-архивом всех электронных гарантий и сканов — полезно для проверки вашей истории с контрагентом.
1️⃣ Владимир Воейков, директор крупного и среднего бизнеса Альфа-Банка
Новый сервис позволит значительно упростить управление банковскими гарантиями, сократить временные затраты и повысить прозрачность операций.
Шесть главных бизнес-событий июля 🗓
Даже в сезон отпусков есть куда отправиться за нетворкингом и инсайтами — выбирайте:
🗯 2 июля. Москва. People Forum. Форум о трендах рынка труда и лидерстве. Приглашены спикеры из X5 Group, Сибура, АШАНа, Лемана ПРО и других крупных компаний.
💰 2–4 июля. Санкт-Петербург. Финансовый конгресс Банка России. Руководители ЦБ и лидеры рынка обсудят, как добиться устойчивого экономического роста и как меняется финансовый сектор. Альфа-Банк — генеральный партнёр, в сессиях участвуют Владимир Верхошинский, Наталия Орлова, Денис Додон и другие спикеры.
🏭 7–10 июля. Екатеринбург. ИННОПРОМ. Масштабная промышленная выставка и площадка для поиска заказчиков и инвесторов. Ожидаются представители 11 000 компаний и 60 стран. Тема этого года — «Технологическое лидерство: индустриальный прорыв».
🚜 9–11 июля. Казань. Спецтехника. Крупная выставка технологий и оборудования для инфраструктурных отраслей — строительной, нефтяной, лесной, дорожной и других.
💻 18 июля. Москва. InfoSpace. ИТ-форум об инновациях для госсектора, промышленности, финансов и транспорта. Главной темой станет «Цифровая триада: государство, бизнес и наука — код будущего».
🔋 24–25 июля. Санкт-Петербург. Технологический суверенитет и импортозамещение. Конференция-выставка под эгидой Минпромторга об инновациях в энергетике. Будет интерактивный цифровой двойник для знакомства с технологиями.
@alfa_tops
Как видеоигры меняют поведение потребителей 🎮
По исследованию НАФИ, до 70% россиян в возрасте от 3 до 45 лет играют в видеоигры — и это меняет их привычки и способы взаимодействия с контентом.
Это означает новые стандарты работы с аудиторией не только для сферы развлечений, но и для всех B2C-брендов.
Инсайты из игровой индустрии стали темой рубрики «Тренд-сигналы» в нашем июньском обзоре потребительского сектора.
Аналитик Альфа-Банка 7️⃣ Екатерина Тузикова рассказала, как использовать эти тренды в рознице — читайте в карточках.
Какой из трендов перспективнее для российского бизнеса?
👍 — Маркетинг через амбассадоров.
🔥 — Персонализация товаров.
❤️ — Мода на 1990-е и прочее ретро.
🤔 — Ни один, нужны другие решения.
@alfa_tops
Организовали первую крупную сделку на российском рынке акций в 2025 году 📈
Затишье на рынке IPO&SPO закончилось: группа «Озон Фармацевтика» успешно провела вторичное размещение акций на Мосбирже. Это первая крупная сделка в году.
Цена SPO была установлена на уровне 42 ₽ за акцию, это обеспечило интерес более чем 14 000 инвесторов — как институциональных (63%), так и розничных (37%).
В итоге производитель лекарственных препаратов привлёк 2,8 млрд рублей и направит их на реализацию стратегии устойчивого и прибыльного роста.
Ведущим банком-организатором в сделке был Альфа-Банк — как и в случае с IPO компании в октябре 2024 года. С того момента стоимость акций Озон Фармацевтики выросла на 42%.
Что будет на рынке дальше — комментирует 6️⃣ Денис Иванов, руководитель управления «Корпоративные финансы» Альфа-Банка:
🔜 Это первая крупная сделка после перерыва в полгода, она дала возможность оценить аппетит инвесторов к размещениям акций.
• SPO показало, что в текущих условиях можно делать относительно небольшие размещения акций качественных компаний. Дальнейшая динамика во многом будет зависеть от сигналов Банка России в части изменения денежно-кредитной политики.
«Это будет огромным стимулом для распаковки внутренних инвестиций»
На одной из самых статусных сессий ПМЭФ обсуждали, как России сохранить место в топ-4 мировых экономик к 2030 году.
Своим видением поделились глава Альфа-Банка Владимир Верхошинский, вице-премьер РФ Александр Новак, руководители РФПИ, «Газпром нефти», ВЭБ.PФ, Корпорации АЕОН.
Драйвером назвали инвестиционную привлекательность страны. Но сейчас важно повышать её не для зарубежных инвесторов, а для самих россиян — чтобы у них был стимул вкладываться в экономику и бизнес через длинные депозиты и ценные бумаги.
Владимир Верхошинский предложил, как создать такой стимул за счёт всего лишь 0,1% бюджета — смотрите видео ▶️
Как считаете, эффективный способ?
👍 — Да, поможет сохранить место в топ-4 экономик.
🔥 — Поднимемся в топ-3.
@alfa_tops
⚡️ 400 000 000 000 рублей на развитие инфраструктуры РЖД 🚆
Заключили одно из самых масштабных соглашений ПМЭФ-2025 — открыли для РЖД кредитную линию на сумму до 400 миллиардов рублей.
Корпорация планирует направить финансирование на крупные инвестпроекты по обновлению основных фондов.
1️⃣ Владимир Воейков, директор крупного и среднего бизнеса Альфа-Банка
🔜Железные дороги — это кровеносная система российской экономики. Мы рады предоставить РЖД ресурсы для реализации амбициозных задач по модернизации критически важной инфраструктуры и поддержания высоких стандартов грузовых и пассажирских перевозок.