633603
Официальный канал Альфа-Инвестиций с инвестидеями, прогнозами и советами, как управлять портфелем. Дисклеймер: https://alfa.link/makemoney
Первый ноябрьский инвестиционный дайджест ⭐️
На этой неделе наши эксперты 🧳
⚡️ Рассказали, почему стратегия по длинным облигациям по-прежнему интересна
⚡️ Оценили факторы, которые влияют на рубль, и описали возможные сценарии движения курса
⚡️ Перечислили, какие компании могут скоро выйти на IPO
⚡️ Проанализировали ралли японского индекса Nikkei 225 и оценили госдолг и перспективы четвёртой экономики мира
⚡️ Разобрали механику «падающего ножа» на рынке и определили, что должен учитывать инвестор
Больше материалов — на Альфа-Инвесторе ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
OpenAI готовит самое дорогое IPO в истории 🤯
Разработчик ChatGPT готовится выйти на биржу с оценкой до одного триллиона долларов уже в 2026 году.
После масштабной реструктуризации компания снижает зависимость от Microsoft и планирует привлечь до 60 млрд долларов.
Если всё пройдёт по плану, IPO побьёт рекорд Saudi Aramco, которая привлекла 25,6 млрд долларов в 2019-м 💸
Фактически OpenAI перестаёт быть просто исследовательской лабораторией и превращается в публичную технокомпанию, как Google в начале 2000-х.
❤️ — Заслуженно, будущее за искусственным интеллектом!
👍 — Стоимость OpenAI переоценена, пузырь AI скоро лопнет.
@alfa_trends
🔼На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,37%. В плюсе бумаги МД Медикал Груп (+1,53%), ММК (+1,02%) и Полюса (+1,02%). Снижаются акции Банка Санкт-Петербург (−0,29%), Татнефти (−0,11%) и Интер РАО (−0,09%).
❤️ Альфа-Индекс — 55 баллов из 100. Планы ЦБ снижать ключевую ставку и отдельные корпоративные отчёты поддержали рынок. Глобальный фон улучшился после встречи лидеров США и Китая.
🟢Большую часть сессии Индекс Мосбиржи провёл около уровня 2510–2520 пунктов. Оборот торгов опустился до 55 млрд рублей — минимального значения за месяц.
🟢Геополитика остаётся важным фактором, но удорожание commodities и юаня, благоприятные для экспортёров и сырьевых компаний, подтолкнули рынок к росту.
🟢Недельная инфляция замедлилась до 0,16%, среди прочего за счёт снижения темпов роста цен на бензин. А безработица увеличилась в сентябре с 2,1 до 2,2%.
🟢Минфин разместил ОФЗ-ПД 26247 и 26249. Последний установил годовой рекорд по дневному объёму среди облигаций до 10 лет.
🟢Русагро нарастил выручку на 28% год к году за III квартал — до 05,9 млрд рублей.
🟢ФРС США ожидаемо уменьшила диапазон ключевой ставки на 25 б. п., до 3,75–4,00% и Д. Пауэлл дал сигнал, что дальнейшее снижение в декабре не предопределено.
🟢Ещё регулятор США остановил программу количественного ужесточения (QT). Это сигнал — этап активного изъятия ликвидности завершён. А индексы S&P 500 и Nasdaq Composite переписали исторические максимумы.
Выбирайте лучших аналитиков России 😍
Петербургская биржа и Ассоциация финансовых аналитиков учредили премию «Лучший аналитик России». А РБК Инвестиции организовали специальную номинацию — «Голос в медиа».
В ней на победу претендуют сразу два эксперта, чьи мнения вы читаете на нашем канале ⬇️
5️⃣ Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка: объясняет, что происходит в экономике, и делится прогнозами ключевой ставки
8️⃣ Борис Красноженов, начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-Банка: знает всё о российских и мировых металлургах и горнодобывающих компаниях
Голосовать можно до 2 ноября — выберите эксперта, которому доверяете ❤️
@alfa_investments
🔼На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,74%. В плюсе бумаги Яндекса (+2,55%), Группы Позитив (+1,53%) и ПИКа (+1,34%). Больше других снижаются акции Лукойла (−0,66%), Южуралзолота (−0,49%) и ВК (−0,19%).
❤️ Альфа-Индекс — 51 балл из 100. Рынок поддержали корпоративные новости: у Сбербанка и Яндекса сильные финансовые результаты, Циан выплатит дивиденды, а госкомпании получили право инвестировать. При этом геополитическая неопределённость остаётся на высоком уровне.
🔴Индекс Мосбиржи обновил годовой минимум и развернулся от зоны 2 370–2 430 пунктов. Почти все акции в его составе завершили день в плюсе.
🔴Акции Лукойла после пяти сессий снижения прибавили 4,3% — это лучший результат среди голубых фишек.
🔴На рынке облигаций большинство выпусков с фиксированными купонами росли. Индекс ОФЗ вернулся выше уровня 114 пунктов.
🔴Дом.РФ утвердил дивидендную политику перед предстоящим IPO.
🔴Госкомпании смогут инвестировать в акции и облигации российских эмитентов.
🔴Цена нефти Brent после падения на 2% вернулась к уровню 64,5 $ за баррель.
🔴На рынке акций США вновь обновлены исторические максимумы.
Узнали больше о бизнесе Глоракса 🏗
Провели прямой эфир с представителями застройщика перед IPO. Они подробно рассказали о положении и перспективах компании на рынке. Делимся записью встречи ⬇️
00:00 Представление спикеров
01:09 Детали размещения и оферты
03:01 Перспективы акций на рынке
05:26 История развития компании
07:18 Перспективы сектора недвижимости
09:29 Ставка на регионы
11:39 Финансовые результаты и планы
16:47 Бизнес-модель Глоракса
26:22 Структура портфеля компании
27:30 Корпоративное управление
28:47 Как компания обеспечит исполнение оферты
31:28 Как изменения в льготной ипотеке повлияют на компанию
33:08 Почему снижается средняя цена за квадратный метр
34:02 На сколько хватит земельного банка
34:58 Как компания планирует развиваться
35:47 Бывают ли проблемы с получением градостроительной документации
37:33 Какие направления более маржинальны
39:45 Кто строит — субподрядчики или своя команда
43:41 Какой сегмент жилья пользуется большим спросом
44:54 Будет ли Глоракс выплачивать дивиденды
🦆 Предстоящее размещение оценили аналитики А-Клуба. По их расчётам, после IPO мультипликатор EV/EBITDA за 2025 год будет 3,9x. Больше, чем у ПИКа, но ниже показателя Самолёта, Эталона и ЛСР. При этом у Глоракс выше темпы роста и рентабельность бизнеса.
‼️ Размещение будет особенным: компания предлагает оферту на выкуп акций через год после IPO. Доходность для инвестора — 19,5% при соблюдении условий оферты. Предложение делает размещение привлекательнее для инвесторов 🤩
🟥Поучаствовать в размещении можно по ссылке или так: Главный экран → Размещения → IPO и SPO. Минимальная сумма участия — 64 рубля. Дедлайн — 14:00 мск 30 октября.
@alfa_investments
🔼 На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,3%. Больше других прибавляют бумаги Совкомбанка (+2,74%), ПИКа (+2,5%) и Русала (+2,37%).
❤️ Альфа-Индекс — 22 балла из 100. Рынок не удерживает важные уровни поддержки на фоне геополитических новостей и довольно жёсткой риторики ЦБ. Подготовка Лукойла к продаже зарубежных активов усиливает негатив.
🔘Индекс Мосбиржи опустился до минимумов года — 2450 пунктов. Все отраслевые индексы ушли в минус; нефтегаз и металлурги потеряли более 3%. Среди аутсайдеров снова — компании с высокой долговой нагрузкой.
🔘На рынке облигаций тоже преобладали продажи: доходности длинных ОФЗ пришли к 15,3% годовых.
🔘ИКС 5 подтвердил прогноз на 2025 год: выручка +20% при рентабельности EBITDA 5,8–6%. Аналитики ждут дивидендов в размере 250–300 рублей до конца года.
🔘Акции Лукойл просели на 7%, при этом лидировали по обороту. Среди прочего причиной стало сообщение компании о планах продать зарубежные активы из‑за введённых ограничений.
Уже сегодня обсудим бизнес компании Глоракс 🏗
Узнаем, как застройщику удаётся расти быстрее конкурентов, что позволит сохранять темпы роста дальше и какие цели ставит на IPO. Обязательно спросим, как будет работать уникальный для нашего рынка защитный механизм для инвесторов — оферта на выкуп акций 🧐
Все детали предстоящего размещения расскажут представители компании 👇
🔴 Дмитрий Кашинский, президент
🔴 Глеб Шурпик, вице-президент блока Экономики и финансов
🔴 Пётр Крючков, вице-президент по работе с публичными рынками
Эфир проведёт инвестиционный аналитик Альфа-Инвестиций Анастасия Бойко ❤️
Встречаемся сегодня в 17:30 мск. Ссылку опубликуем здесь, на нашем канале, за пять минут до начала. Присоединяйтесь 😉
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи теряет 1,8%. Больше других снижаются акции ЭН+ Груп (−3,97%), Лукойла (−3,27%) и АФК Системы (−2,99%).
❤️ Альфа-Индекс — 43 балла из 100. Рынок остаётся под давлением из-за жёсткой риторики ЦБ и повышения среднесрочного прогноза по ставке. Локальный позитив принёс визит главы РФПИ в США.
🔴Индекс Мосбиржи завершил неделю вблизи годовых минимумов.
🔴ЦБ снизил ключевую ставку до 16,5% — компромисс: цикл смягчения продолжается. Одновременно регулятор повысил прогноз средней ставки на 2026 год до 13–15%.
🔴Хуже других отреагировали акции компаний с высоким долгом: АФК Системы, Самолёта, Ростелекома, Эталона, Мечела, МТС.
🔴Бумаги ЭсЭфАй выросли на 6,3% после новостей о том, что менеджмент рекомендовал погасить 3,21% казначейских акций. А ещё компания продаст пакет в 1,43% частному инвестору.
🔴ВТБ хорошо отчитался по итогам III квартала и подтвердил прогноз по чистой прибыли на уровне 500 млрд рублей в 2025 году и 650 млрд — в 2026.
🔴На мировых рынках в центре внимания — возможная торговая сделка США и Китая. На ожиданиях фьючерсы на S&P 500 обновляют исторические максимумы.
🔴На этой неделе Alphabet, Amazon, Apple и Microsoft выпустят результаты за III квартал: В среду — заседание ФРС. От регулятора ждут снижения ключевой ставки.
Рынок бурлил новостями всю неделю 🔥
Аналитики Альфа-Инвестиций собрали главное и выяснили ✍️
✔️ Как новые ограничения повлияют на нефтяной сектор, Роснефть и Лукойл
✔️ Стоит ли переживать из-за слабых результатов ММК в III квартале
✔️ Чьи акции можно купить, пока они дёшевы
✔️ Какой спецдивиденд может выплатить ЦИАН
✔️ Почему акции с низкой альфой замедляют рост портфеля
Больше материалов — на Альфа-Инвесторе ❤️
#главноезанеделю
@alfa_investments
ЦБ снизил ключевую ставку на 50 б. п., но ухудшил среднесрочные прогнозы 🔍
👀 В 2026 году ключевая ставка в среднем составит 13–15% вместо прогнозируемых ранее 12–13%. А инфляция — 4–5% против июльского прогноза 4%.
💬 В пресс-релизе ЦБ отмечено, что повышение прогноза связано с действием разовых проинфляционных факторов. Устойчивых 4% рост цен достигнет во втором полугодии 2026 года и в 2027 году и далее останется на целевом уровне. Для этого регулятор намерен поддерживать необходимую жёсткость денежно-кредитных условий.
🛍 В III квартале текущая инфляция составила 6,4% с учётом сезонности после 4,4% кварталом ранее. В годовом выражении — 8,4%. Ускорение инфляции связано с разовыми факторами: подорожало топливо и быстрее обычного росли цены на плодоовощную продукцию. Регулятор ждёт, что по итогам года инфляция составит 6,5–7%.
🏭 Экономика продолжает расти, но уже не так быстро. По обновлённому прогнозу ВВП за 2025 год увеличится на 0,5–1% вместо 1–2%. Ожидания на 2026 год не изменились: показатель прибавит 0,5–1,5%.
👨🏻🔧 Безработица остаётся на минимумах, но потребность в кадрах постепенно сокращается. Рост зарплат замедляется, но он всё ещё выше темпов роста производительности труда.
🤔 Регулятор отметил, что дезинфляционное влияние бюджета в 2025 году будет существенно ниже ожиданий. В дальнейшем на решения ЦБ может влиять бюджетная политика.
📊 После снижения ставки индекс Мосбиржи резко подскочил, но быстро растерял рост. На 14:25 мск бенчмарк теряет 1,4%. Облигации после решения ЦБ подешевели.
🔎 6 ноября ЦБ опубликует резюме сегодняшней дискуссии. А в следующий раз примет решение по ставке 19 декабря.
@alfa_investments
Длинные ОФЗ пригодятся в портфеле независимо от решения ЦБ. Вот почему 👇
Консенсуса по ближайшему решению ЦБ нет, но это неважно. Главное — ставка будет снижаться дальше. А после прошлого, более жёсткого решения, падения цен и роста доходностей до 14,8–15% годовых ОФЗ накопили огромный потенциал ✨
Рынок консервативно ждёт снижения ключевой ставки до 16% к концу 2025-го и 13,5–14% к концу 2026-го. Такое развитие событий приведёт к снижению доходностей по длинным ОФЗ — до 11–13%.
❤️ Аналитики посчитали: ОФЗ на горизонте 12 месяцев могут принести более 20%. Это выгоднее денежного рынка и даже корпоративных облигаций с кредитным рейтингом ААА. В более оптимистичном сценарии доходность может дойти до 30% и более 📈
Инвесторы заработают за счёт купонов и роста цены бумаг. Подробнее о расчёте — в статье на Альфа-Инвесторе.
А вот интересные выпуски 👇
🟡ОФЗ 26230
🟡ОФЗ 26233
🟡ОФЗ 26243
🟡ОФЗ 26250
#чтокупить
@alfa_investments
Облигации заменят бизнесу кредиты? 📈
Тренд на рынке корпоративного долга — заимствования через облигации в последний год растут почти втрое быстрее кредитов, их объём приблизился к 32 трлн рублей. На фоне высоких ставок многие компании выбрали именно этот путь финансирования.
Подробнее о тренде рассказала 🔼 Мария Радченко, руководитель направления аналитики по долговым рынкам Альфа-Банка. Прочитайте, если инвестируете в облигации или планируете выпускать их ⬇️
Драйвер перемен — интерес частных инвесторов
🔜 В последние годы в структуре всего корпоративного долга в России 25% приходится на облигации, 75% — на кредиты.
• Изменится ли эта структура в ближайшее время? Зависит от источников фондирования, то есть от инвесторов. Крупнейшие инвесторы — это банки, на них приходится порядка половины корпоративного долга. Но сейчас быстро растёт доля физлиц — и это один из главных драйверов для рынка облигаций.
🔜 Большинство экспертов считали, что этот рынок будет сжиматься. Однако компании пользовались укреплением рубля и активно выпускали новый валютный долг.
• Сейчас объём размещений превышает объём погашений. Такие инструменты очень интересны частным инвесторам, в том числе крупным. Причина — это один из немногих инструментов, позволяющих сберегать в валюте.
🔜 Наш рынок — очень гибкий, а эмитенты очень хорошо в нём разбираются. Даже по примеру этого года мы видим, как они меняют свои предпочтения. На фоне падения рынка эмитентам уже не так интересно размещать бумаги с фиксированным купоном, и они переходят на плавающий.
• В итоге меняется сама структура рынка. Это постоянный процесс. Когда-то невозможно было представить себе ежемесячную выплату купона, в лучшем случае квартальную. А теперь это база.
• Также, реагируя на рынок, казначеи компаний сокращают сроки размещений. Они понимают, что при текущих высоких ставках нет смысла привлекаться на 5–10 лет. Раньше стандартом были 3 года, но сейчас и это уже большой срок. Горизонт планирования сократился до 1,5–2 лет. И в этом одна из причин роста корпоративных облигаций: существенная часть из них идёт на рефинансирование.
🔜 На рынке есть место для эмитентов с разным кредитным качеством. Банки и управляющие компании идут в бумаги с кредитным рейтингом выше «A». Сегмент с более низкими кредитными рейтингами находит своего высокорискового инвестора. Как правило, покупатели таких бумаг понимают, на какой уровень риска они идут. Такая смелость связана среди прочего с низким количеством дефолтов на российском рынке.
• Фондовый рынок — всегда риск. Если вкладываешься в бумаги эмитентов с высокой долговой нагрузкой, непубличной историей, сложностями в бизнесе — что и объясняет невысокое кредитное качество, — нужно понимать, что в приоритете доходность, а не сохранность инвестиций.
• Но рынок есть рынок, и в этом и заключается его плюс: почти любой эмитент может найти спрос на свои бумаги.
Лукойл отменил заседание совета директоров по дивидендам 🤔
Сегодня руководство компании должно было рассмотреть выплаты акционерам. Но накануне нефтяник подпал под новые ограничения со стороны США. Вероятно, компании нужно время, чтобы оценить последствия. Будем держать вас в курсе ❤️
Инвесторы расстроены новостями: на 14:15 котировки нефтяника теряют 5,45% 📉
😢 — это очень грустно
❤️ — верю в Лукойл
@alfa_investments
📉 На 10:10 мск индекс Мосбиржи падает на 3,07%. Больше других снижаются акции Лукойла (−3,34%), ЭН+ Груп (−3,13%) и МКБ (−3,12%). В плюсе бумаги Группы Позитив (+1,33%), Полюса (+1,04%) и ФосАгро (+0,24%).
❤️ Альфа-Индекс — 35 баллов из 100. Поток негативных геополитических новостей давит на рынок: новые ограничения, отмена встречи президентов России и США, неопределённость вокруг покупок Индией российской нефти.
🟢Индекс Мосбиржи упал из-за новостей геополитики в район 2600 пунктов.
🟢Инфляционные ожидания населения в октябре остались на уровне сентября — 12,6%, а индекс потребительских цен вырос на 0,22% против 0,21% неделей ранее.
🟢Правительство отложит отмену льготы по НДС на российское ПО.
🟢Акционеры ОГК-2 одобрили дивиденды — 0,0598 рубля с доходностью 14,1%.
🟢Хэндерсон в сентябре ускорил рост выручки — до 24,2% год к году. Это лучший результат за 11 месяцев.
🟢Бумаги Полюса упали из-за коррекции золота: котировки металла в моменте приближались к 4000 $ за тройскую унцию.
🟢Цена нефти Brent подскочила на 3% из-за геополитических новостей — выше 64 $ за баррель.
Настоящего инвестора радуют две вещи: покупка дешёвых активов и увеличение капитала ↗️
Эксперты выделили акции с высоким потенциалом роста и выгодной ценой. Подробности — ниже 👇
Как выбирали 🔎
В основу легли консенсус-прогнозы инвестиционных компаний. Бумагу включали в топ-20, если у неё:
🔵не менее пяти аналитических рекомендаций
🔵больше половины из них на покупку
🔵справедливая цена выше котировок
Из отобранных взяли пять акций с рекомендацией «покупать», высоким апсайдом и положительным взглядом аналитиков Альфа-Банка ⬇️
⛏ Южуралзолото
🔴Цель на год: один рубль
🔴Потенциал: ≈99%
🍏 ИКС 5
🔴Цель на год: 4200 рублей
🔴Потенциал: ≈68%
🏦 ВТБ
🔴Цель на год: 125 рублей
🔴Потенциал: ≈84%
💊 Промомед
🔴Цель на год: 444 рублей
🔴Потенциал: ≈19%
🔖 Хэдхантер
🔴Цель на год: 5050 рублей
🔴Потенциал: ≈78%
#чтокупить
@alfa_investments
Обновляем состав облигационного портфеля с ежемесячными купонами 🪙
Вот его результаты на октябрь 2025 года 👇
🔴Инвестировано: 3 млн рублей
🔴Оценка сейчас: 2,94 млн рублей
🔴Ежемесячные выплаты: 30,7 тысячи рублей
🔴Сумма купонов за 21 месяц: 559 тысяч рублей за вычетом налога
🔴Купонная доходность — 12,8% годовых после вычета налога
🔴Доходность к погашению — 17%
В портфеле доминируют «длинные» ОФЗ — более 55%. Это даст дополнительный доход на снижении ключевой ставки.
Чтобы увеличить прибыль и снизить риски, аналитики каждый месяц корректируют портфель. Вот что поменяли в этот раз ⤵️
✔️ Увеличили доли длинных ОФЗ 26240 и 26247
✔️ Добавили выпуск ДелЛиз1Р2
✔️ Убрали выпуски ВымпелК1Р7 и iКарРус1P3
📍 Актуальный состав портфеля — в карточке.
#чтокупить
@alfa_investments
Под конец года оживился рынок IPO. Размещение Глоракса уже идёт, и книга собрана. А ДОМ.РФ активно готовится к выходу на биржу 🔜
Госкорпорация может провести IPO уже в ноябре. Она планирует привлечь 15–30 млрд рублей, разместив на бирже 10% своих акций. Размещение станет первым за последние 18 лет выходом государственного финансового института на фондовый рынок 🔥
🗓 ДОМ.РФ допускает перенос IPO на 2026 год только в крайнем случае, сообщил заместитель министра финансов Алексей Моисеев:
Должно что-то такое произойти радикальное, что... Я надеюсь, что ничего такого не произойдёт. Поэтому текущая волатильность, основанная на тех или иных комментариях зарубежных лидеров, нас не остановит.
Дивидендная политика соответствует нашей истории, и мы ожидаем, что это понравится рынку.
Облигации: свежие размещения и основные выводы аналитиков А-Клуба 🦆
Новотранс занимается железнодорожными перевозками и развивает крупный терминал LUGAPORT ✨ У компании сдержанная долговая нагрузка и хорошее кредитное качество. А АБЗ — лидер рынка асфальтобетона на северо-западе России ✔️
Валютные облигации, по мнению экспертов, сейчас интересны из-за потенциального ослабления рубля ↗️ Купон до 8,3% годовых, кредитный рейтинг ruAA и лидерские позиции Акрона — всё это выгодно выделяет его выпуск.
❤️ Поучаствовать в размещениях можно в приложении Альфа-Инвестиций: Главная → Размещения → Облигации.
#чтокупить
@alfa_investments
Ровно 17 лет назад случился крупнейший шорт-сквиз в истории 😱
Акции Volkswagen подскочили больше чем на 370%, что привело к огромным убыткам инвесторов, поставившим на падение. Всё из-за Porsche, которая тайно скупала акции конкурента 🛍
🔍 Как это случилось
Porsche увеличивала свой пакет в Volkswagen с 2006 года, что привело к росту стоимости акций Volkswagen. В 2007 году хедж-фонды решили, что компания переоценена. В кризис 2008 года спрос на новые автомобили упал, у Volkswagen были долги — всё больше инвесторов ставили на падение акций 📉
В октябре Porsche неожиданно объявила, что контролирует уже 74,1% акций Volkswagen: 42,6% напрямую и 31,5% — через опционы. Это означало огромный дефицит акций в свободном обращении: их оставалось около 6%, притом что 12% были проданы в шорт. Среди коротких продавцов началась паника — они бросились скупать акции, чтобы закрыть позиции, и это ещё больше взвинчивало цену 🔼
За два дня, 27 и 28 октября 2008 года, акции Volkswagen подорожали с примерно 210 € за штуку до более чем 1000 €. Volkswagen стала самой дорогой компанией в мире с капитализацией 296 млрд € — больше, чем у Exxon Mobil, которая стоила 343 млрд $.
🧐 Чем всё кончилось
Ненормальный рост длился недолго. На следующий день Porsche, чтобы успокоить рынок, продала около 5% своих акций. За четыре дня бумаги Volkswagen подешевели на 58% от пика, а через месяц — на 70%. Но это никак не помогло тем, кто ставил на падение Volkswagen и выкупал акции по заоблачным ценам, чтобы закрыть позиции. Хедж-фонды потеряли на этих сделках около 30 млрд $ 😢
Зато Porsche отлично заработала, несмотря на то что автопром в то время переживал сложные времена.
👀 Какая мораль
Только очевидная: торговля в шорт — это огромный риск. Ставя на рост акции, мы рискуем только теми деньгами, за которые её купили. А ставя на падение — помним, что цена может расти до бесконечности ↗️
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
Жёсткая денежно-кредитная политика уже остудила инфляцию, и у ЦБ остаётся пространство для снижения ключевой ставки ✍️
От этого выигрывают облигации с постоянным купоном. Аналитики А-Клуба выбрали интересную. Вот их план 👇
▶️Купить облигации ЕвразХолдинг Финанс 003Р-04 по текущей цене 97% от номинала (или 970 рублей)
▶️Заработать до 18% за 12 месяцев
Что интересного в выпуске ✔️
🟢Премия к ОФЗ. У выпуска она чуть ниже 200 б. п. А доходность к погашению превышает 16,5% годовых.
🟢Высокая надёжность. ЕВРАЗ — один из отечественных лидеров в производстве стальной продукции. Кредитный рейтинг АА от АКРА. По итогам 2024 года показатель чистый долг/EBITDA = 1,2x.
🟢Комфортный срок. До погашения более двух лет, а значит, можно заработать за счёт снижения ключевой ставки.
Риски ⚠️
📍Ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ
📍Дальнейшее замедление в отрасли
📍Низкий уровень прозрачности эмитента
📍Регуляторные риски
#чтокупить
@alfa_investments
Три четверти газа, добываемого в России, остаётся в России. Тогда почему для газовых компаний так важен экспорт? 🤔
Дело в том, что именно поставки на внешние рынки — самые высокомаржинальные и формируют значительную часть EBITDA газовщиков.
Аналитики Альфа-Инвестиций разобрали, как устроена торговля российским газом, кто его покупает и какие перспективы у экспорта. Основные цифры — в карточках, а вот главные выводы ⬇️
🟥 В 2025 году газовый экспорт может снизиться. Поставки трубопроводного газа в Европу могут сократиться на 15 млрд кубометров. Продажи сжиженного газа тоже могут немного снизиться на фоне санкций.
🟥 Но ожидается рост поставок в Китай — пока на 8 млрд кубометров. Сейчас Россия поставляет Китаю 11% всего импортируемого газа и является третьим по величине поставщиком, после Австралии и Катара. А значит, есть куда расти!
🟥 Надежды на будущее российского газового экспорта в ближайшие 5–10 лет связаны с газопроводом в Китай «Сила Сибири — 2», который может быть запущен после 2030 года. Его мощность — 50 млрд кубометров в год. Столько же только у каждого из двух Северных потоков, три из четырёх ниток которых были разрушены в 2022 году, остальные газопроводы поскромнее. Кстати, от восстановления Северных потоков тоже многое зависит.
🟥 Ещё одна надежда — запуск на полную мощность завода Арктик СПГ-2 (но этому мешают ограничения).
Диасофт создаёт комплексные IT-решения для банков и страховых компаний, а аналитики делятся идеей под ключ в его бумагах 👇
🟢Купить акции Диасофта не дороже 2000 рублей
🟢Продать не дешевле 2140 рублей
🟢Заработать до 7% за три месяца
🟢Стоп-лосс на уровне 1885 рублей
Аргументы за ✨
✔️ Налоговые изменения. Акции просели из‑за риска отмены льготы по НДС на продажу отечественного ПО. Пока решение отложили, если ко второму чтению условия смягчат, маржинальность не пострадает. Бумаги могут частично отыграть падение, как это сделали котировки других компаний сектора.
✔️ Стабильный бизнес. Диасофт — один из крупнейших российских разработчиков ПО для банковского сектора с высокой прибылью. Лидерство на рынке придаёт его акциям устойчивости в периоды неопределённости.
Риски ⚠️
🟡Ухудшение внешнего фона
🟡Продолжение общерыночного падения
🟡Отмена льгот по НДС
#чтокупить
@alfa_investments
Эту субботу посвящаем альтернативным инвестициям: рынок скинов в игре Counter-Strike 2 за ночь обвалился с 5,9 млрд до 4,2 млрд $
Суть игры — побеждать врагов, используя различное оружие: пистолеты, винтовки, ножи. Все они выглядят скучно: серо и тускло. Компания Valve, которая разработала игру, придумала скины. Это визуальный апгрейд оружия: сила та же, но в красивой яркой обёртке 😎
Игроки могут покупать и продавать скины. Массовые стоят недорого — несколько рублей. А вот редкие — десятки и сотни тысяч. В прошлом году один скин продали за миллион долларов 😱
Скины даже стали выделять как отдельных класс активов в альтернативных инвестициях. Геймеры покупали их, а спустя время продавали сильно дороже. По данным исследования учёных из Высшей школы экономики и Российской экономической школы, эти виртуальные активы могут приносить до 40% годовых в реальности 👛
На этой неделе Valve изменила правила. Раньше золотые ножи и перчатки выпадали в игре очень редко и стоили тысячи долларов. А теперь их можно получить в обмен на пять других скинов, которые гораздо легче добыть. В итоге цена самых дорогих скинов спикировала: некоторые потеряли за день 70% стоимости. Так в виртуальной игре у геймеров случился реальный минус 📉
Всё это похоже на сюжет фильма Стивена Спилберга «Первому игроку приготовиться». В 2045 году человечество живет в виртуальной вселенной OASIS и платит настоящие деньги за цифровые предметы. Люди выбирают, кем им быть: прекрасной эльфийкой, могучим монстром или существом с другой планеты. Главное для всех — скины и апгрейд в виртуальном мире, а не в реальности 😵💫
В одном из эпизодов есть душераздирающая ссора, когда все сбережения семьи спущены на новые «фишки» в игре. И, как и в жизни, деньги потеряны 😢
Когда цифровой мир становится всё шире, так важно ценить настоящее. Пусть это будет ваш #планнавыходные. А лучше — на всю жизнь ❤️
@alfa_investments
Ровно 94 года назад, 24 октября 1929 года, в США начался обвал акций, который продолжался несколько дней и стал началом Великой депрессии ☹️
С чего всё началось
В 1920-е годы на фондовом рынке США царило небывалое оживление. Американцы массово скупали акции, желая на них обогатиться. Многие делали это в кредит, под залог приобретённых ценных бумаг. Акции продолжали дорожать из-за растущего спроса, а не на основе реальных показателей компаний, привлекая всё больше и больше желающих озолотиться. На рынке надувался пузырь 🎈
Как это было
После пика в сентябре 1929 года промышленный индекс Доу Джонса начал падать и к «чёрному четвергу» потерял около 20% по сравнению с сентябрём. Что стало искрой, от которой вспыхнул пожар, исследователи спорят до сих пор. Но к 24 октября инвесторы были уже в панике, что запустило цепочку катастрофических событий ⬇️
🔴 Люди массово продавали акции, пока они совсем не обесценились
🔴 Акции стремительно дешевели, разоряя тех, кто не успел от них избавиться
🔴 Банки, которые кредитовали покупку акций, банкротились
🔴 Предприятия лишались доступа к кредитам и закрывались
🔴 Росла безработица
🔴 За неделю паники рынок упал на 40%, потеряв 30 млрд $ капитализации — больше, чем правительство США потратило за время Первой Мировой войны
К чему это привело
Биржевой крах 1929 года стал символом начала мирового экономического кризиса, который продолжался 10 лет. Но большинство исследователей считают, что он не был его причиной 👀
Зато у коллапса фондового рынка был конструктивный итог. В 1934 году была создана Комиссия по ценным бумагам и биржам, которая разработала правила, призванные предотвратить подобные катастрофы. Возможно, поэтому следующий обвал фондового рынка в 1987 году оказался намного менее болезненным 🤨
#занимательныеинвестиции
@alfa_investments
ЦБ оправдал ожидания: ключевая ставка — 16,5% ✨
@alfa_investments
🔼На 10:10 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,25%. В плюсе бумаги Группы Позитив (+1,8%), ВТБ (+0,94%) и Мосбиржи (+0,93%). Снижаются акции Совкомбанка (−0,85%), ПИКа (−0,65%) и Сургутнефтегаза (−0,64%).
❤️ Альфа-Индекс — 37 баллов из 100. На рынке сохраняется пессимизм из-за риторики ЕС и США и отмены заседания совета директоров Лукойла по дивидендам.
🟡В моменте Индекс Мосбиржи опускался до 2550 пунктов на геополитическом негативе.
🟡Норникель в III квартале снизил производство меди на 4% квартал к кварталу, платины — на 4%, палладия — на 6%.
🟡Рубль — относительно стабилен. В фокусе аналитиков защитные активы от потенциального ослабления: акции Полюса и ФосАгро, квазивалютные облигации.
🟡Индекс S&P 500 остаётся вблизи исторических максимумов, при этом шатдаун продолжается.
На прошлой неделе прервалось затяжное падение рынка, но ненадолго — он снова пошёл вниз. Где же дно? 🤔
Для Альфа-Инвестиций ситуацию прокомментировал руководитель отдела аналитики сервиса Invest Heroes Александр Сайганов 💬
Дно либо уже было, либо не будет сильно ниже 2500 пунктов индекса Мосбиржи. Для разворота есть три причины ⬇️
1️⃣ Рост налогов уже в котировках, особенно IT-сектора
2️⃣ Риторика ЦБ смягчилась, и в этом году ставка может ещё снизиться
3️⃣ Есть вероятность хороших новостей в геополитике, из-за которых цены акций и облигаций могут быстро пойти вверх
Девелопер Глоракс выходит на биржу 🏗
Аналитики А-Клуба оценили бизнес застройщика. Рассказываем главное ⬇️
🟥 Компания работает в 11 регионах. Ключевые — Ленинградская область, Нижний Новгород, Санкт-Петербург, Владимир и Казань. За последний год доля региональных продаж выросла с 3 до 46%. На ипотеку приходится 66% сделок.
🟥 По объёмам текущего строительства занимает 22-е место на нашем рынке. За 2022–2024 годы объём вырос в 1,9 раза. По оценке компании, земельного банка ей хватит на 10 лет.
🟥 Выручка быстро растёт, хотя на рынке жилья не лучшая ситуация. В 2022–2024 годах показатель вырос в шесть раз: с 5,5 млрд до 32,6 млрд рублей. В среднем +144% в год. В первом полугодии этого года: +45% год к году. По прогнозам компании, за 2025 год выручка достигнет 43–45 млрд рублей (+30–36%), а за 2026-й — 60–65 млрд.
⚠️ Какие риски
🔴 Рост ключевой ставки и замедление экономики
🔴 Замедление масштабирования из-за сложностей с градостроительной документацией
🔴 Рост налоговой нагрузки и снижение льгот по ипотекам
Золото бьёт рекорды: почему жёлтый металл стал главной звездой этого года и как на этом заработать?
Драгоценный металл перестаёт быть лишь «тихой гаванью». Он превращается в барометр мировых трендов: инфляция, геополитика, ослабление доллара. Фонды, инвестирующие в золото, переживают бум: в сентябре они привлекли рекордные 26 млрд $, или 145,6 тонны металла 📈
Почему растёт цена золота 👇
🟡Мировые ЦБ активно наращивают золотые резервы
🟡Рост госдолга развитых стран снизил доверие к их валютам
🟡Геополитические конфликты
🟡Торговые войны
🟡Ослабление доллара
🟡Начало цикла снижения ставок в США и ЕС
🟡Ограниченность металла в мире
И главное для инвестора — доходность. За 20 лет золото обогнало S&P 500 даже с учётом дивидендов. При этом не нужно было анализировать отчёты, ребалансировать портфели или переживать в кризисы 2008 года и COVID‑19.
Риски ⚠️
🔴Снижение дефицита бюджета США может укрепить доллар и снизить инфляционные ожидания
🔴Замедление долларовой инфляции уменьшает потребность в золоте как защите от обесценивания денег
🔴Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС
🔴Прекращение торговых войн