MMI

20 December 2024 06:45

🟢🔴 - смешанные настроения на рынках в преддверии сегодняшней публикации данных по US PCE, ждут 0.2% мм и 2.55 гг, а DJIA сумел наконец-то прервать довольно длительную серию закрытий в минус. Индекс Мосбиржи накануне закрылся в плюс, в малоликвидных сейчас ОФЗ также зафиксированы покупки. Ключевое событие сегодня - заседание Банка России по ставке (13-30 МСК), мы ожидаем ее увеличения на +200 бп до 23% годовых, а вероятность смягчения жесткого сигнала видим как маловероятную.

MMI

19 December 2024 17:02

CONFERENCE BOARD: НЕБОЛЬШОЙ РОСТ, НО ДО ИДИЛИИ ДАЛЕКОВАТО

Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США (LEI) увеличился в ноябре до 99.8 vs 99.5 пунктов ранее, это 0.3% мм и -3.4% гг vs -0.4% мм и -4.0% гг до этого.

Conference Board отмечает, что “…LEI вырос в ноябре впервые с февраля этого года (мм). Восстановление количества разрешений на строительство, продолжающаяся поддержка со стороны фондового рынка, улучшение среднего количества часов занятости на производстве, и меньшее количество первичных заявок на пособие по безработице привело к росту LEI. В целом, рост LEI является положительным знаком для будущей экономической активности в США.

В настоящее время Conference Board прогнозирует, что американский ВВП вырастет на 2.7% в 2024 году, но рост замедлится до 2.0% в 2025 году…”

MMI

19 December 2024 11:38

КИТАЙСКАЯ «КРЕМНИЕВАЯ ДОЛИНА» ПРИЗНАЛА АЛЬФА-БАНК САМЫМ ТЕХНОЛОГИЧНЫМ

Инвестиционная ассоциация ZVCA присудила Альфе победы сразу в двух номинациях: Innovation Fintech Award и Digital Banking Technology Award.

Пишут, что вчера делегация банка получила эти награды на закрытом бизнес-мероприятии в Пекине.

MMI

19 December 2024 06:35

ЧТО СКАЗАЛ ПАУЭЛЛ (Ставка Федрезерва, как и ожидалось, понижена на -25 бп до 4.5%)

• ФРС: пересмотр прогнозных значений

Ставка 2025: ⬆️3.9% vs 3.4% ранее, 2026: ⬆️3.4% vs 2.9%, 2027: ⬆️3.1% vs 2.9%

Инфляция 2025: ⬆️2.5% vs 2.1% ранее, 2026:⬆️ 2.1% vs 2.0%, 2027: ↔️2.0% vs 2.0%

ВВП 2025: ↔️2.0% vs 2.0% ранее, 2026: ↔️2.0% vs 2.0%, 2027: ⬆️2.0% vs 1.9%

• Большинство членов FOMC (10 из 19) ждут снижение ставки на 50 бп, вместо ранее ожидавшихся -100 бп в 2025 году

• Мы снизили прогноз по темпам снижения ставки, и ожидаем более сдержанные шаги. Это – необходимое действие

• Для дальнейшего снижения ставки, конечно, необходим больший прогресс в борьбе с инфляцией

• Может потребоваться год или два, прежде чем инфляция придет к цели в 2 процента

• Экономика США находится в довольно уверенном положении, рисков рецессии нет

MMI

18 December 2024 18:28

#DeFi #Presale #NST

Nebula Stride запускает третью фазу аирдропа и открывает пресейл токенов NST

Проект Nebula Stride объявил о старте третьей фазы аирдропа и начале пресейла. Это возможность получить токены NST и присоединиться к развитию платформы на раннем этапе.

Релиз - https://presale.nebula-stride.com/

MMI

18 December 2024 13:22

ОПРОСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: ЭКОНОМИКА ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РАСТУТ

Мониторинг Банка России:

1. Рост экономики в ноябре замедлился до min значений за 2 года; но рост продолжается (сокращению ВВП, по нашим оценкам, соответствует значение индекса текущего состояние в диапазоне -(5-10) и ниже; сейчас он -3.1)

2. Индексы текущего состояния показывают, что в ноябре примерно сопоставимо ухудшилась и динамика спроса, и динамика выпуска

3. Оптимизм бизнеса остается очень высоким, при этом в ноябре он даже немного увеличился

4. Ценовые ожидания предприятий не просто растут, а их рост ускоряется; за последние 20 лет они были выше только в феврале-марте 2022

Остановка экономики при росте инфляции – это стагфляция. Такое происходит, когда экономика достигает предела своих возможностей (они могут снижаться из-за санкций), а спрос поддерживается, например, расходами бюджета или льготным кредитом. Избежать стагфляции поможет жесткая ДКП, приводящая спрос в соответствие с возможностями выпуска

MMI

18 December 2024 08:13

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В UK: ТРЕНД ОПРЕДЕЛЕННО РАЗВОРАЧИВАЕТСЯ НАВЕРХ

Согласно данным Office for National Statistics, рост потребительских цен в UK составил в ноябре 2.6% гг vs 2.3% и 1.7% двумя месяцами ранее (прогноз: 2.6%). Таким образом инфляция ниже цели находилась всего лишь в сентябре, выросли большинство статей, наиболее заметно – ЖКХ и транспорт. Помесячные темпы составили 0.1% мм vs 0.6% мм и 0.0% мм в октябре-сентябре.

Базовый CPI: 3.5% гг vs 3.3% гг (прогноз 3.6% гг), и 0.0% мм vs 0.4% мм.

Товары: 0.3% мм vs 0.8% мм и 0.4% гг vs -0.3% гг

Услуги: -0.1% мм vs 0.4% мм и 5.0% гг vs 5.0% гг. Динамика в услугах, на которую наиболее пристально смотрят мировые ЦБ, сохраняется высокой, и это, по-прежнему вызывает беспокойство ВоЕ. А инфляция во многих странах в последние месяцы также растет

MMI

17 December 2024 15:29

ЭКОНОМИКА США: В РОЗНИЦЕ НЕКОТОРОЕ ОЖИВЛЕНИЕ, НО ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ ПРЕБЫВАТЬ В МИНУСЕ

Розничные продажи (non inflation adjusted) в Штатах по итогам ноября составили: 0.7% мм vs 0.5% мм, годовые темпы: 3.8% гг vs 2.9% гг. Базовый показатель оказался более скромным: 0.4% мм

Наибольший вклад в помесячный рост внесли продажи авто и запчастей (2.6% мм), онлайн магазинах (1.8% мм), а отрицательный импульс добавили супермаркеты (-3.5% мм) и продовольствие (-0.4% мм).

Индекс промышленного производства: -0.1% мм vs -0.4% мм, (ждали 0.3% мм). Годовая динамика уже пятый месяц находится в отрицательной области: -0.9% гг vs -0.45% гг.

• Добыча: -0.9% мм vs -0.1% мм и -1.3% гг

• Обработка: 0.2% мм vs -0.7% мм и -1.3% гг

MMI

17 December 2024 08:12

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Кипр - ⬆️рейтинг повышен до уровня А-, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
• Суринам - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”

FITCH
• Сан-Марино - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• Танзания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Ангола - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Малайзия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Финляндия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа1, прогноз “стабильный”
• Словакия - ⬇️рейтинг понижен до уровня А3, прогноз “стабильный”
• Франция - ⬇️рейтинг понижен до уровня Аа3, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги ранее

MMI

16 December 2024 10:57

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА ДЕКАБРЬ: В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ПО-ПРЕЖНЕМУ БЕЗ ОСОБОГО ПРОСВЕТА

Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за этот месяц продемонстрировали преимущественно улучшение конъюнктуры, но это – практически целиком заслуга услуг

Большинство показателей лучше октябрьских, и одна из наиболее уверенных историй – Индия

В промышленности в большинстве стран – ничего хорошего, а в услугах ниже пятидесяти находится Франция, там же и наиболее печальная ситуация в промсекторе, где зафиксирован 55-месячный минимум

MMI

16 December 2024 07:13

РОСТ ЭКОНОМИКИ РФ в 3К24 НЕМНОГО УСКОРИЛСЯ

Росстат дал оценку ВВП за 3К24 по производству.

• Рост ВВП в 3К24 подтверждён: 3.1% гг; за 9М24: 4.2% гг

• Оценка секвенциального роста ВВП (к 2К24 с устранением сезонности): 0.7% qq sa, что почти что совпало с нашей оценкой

• Негативную секвенциальную динамику продемонстрировали стройка (-0.8% qq sa), торговля (-1.1% qq sa), сельское хозяйство (-2.9% qq sa), операции с недвижимостью (-4.5% qq sa)

• Самыми быстрорастущими секторами оказались: госуправление и военная безопасность (3.5% qq sa), финансы (2.1% qq sa), обработка (0.9% qq sa)

ВЫВОДЫ:

• Экономика движется в рамках прогноза ЦБ (3.5-4% за год), ближе к верхней границе

• Никакого замедления роста в 3К24 не произошло, напротив, рост немного ускорился

• 0.7% qq sa – это несколько выше потенциальных темпов роста (1.5-2.5%); это значит, что разрыв выпуска (перегрев экономики), скорее всего, не сокращался

MMI

13 December 2024 15:02

АЛЬФА-БАНК РАЗЫГРЫВАЕТ 9 МИЛЛИОНОВ РУБЛЕЙ СРЕДИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ

Для участия нужно:

• Открыть в банке бесплатный счёт для бизнеса до 20 декабря.

• Зайти в раздел Альфа-Мания в приложении Альфа-Бизнес или в Альфа-Бизнес Онлайн.

• Взять там билет с заданием, выполнить его и получить гарантированный приз — баллы программы лояльности.

Среди тех, кто это сделает, Альфа-Банк выберет трех победителей, каждый получит по 3 миллиона прямо перед Новым годом.

MMI

13 December 2024 12:03

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОПЕ: НЕБОЛЬШОЕ УЛУЧШЕНИЕ В ОБЛАСТИ ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ УРОВНЕЙ

По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны составило в октябре 0.0% мм (ожидалось 0.0% мм) vs -1.5 мм ранее, а в годовом исчислении темпы хоть и улучшились, но продолжают находиться в отрицательной области: -1.2% гг vs -2.2% гг месяцем ранее (ждали -1.9% гг)

Основные компоненты, товары:

• промежуточного спроса: -3.5% гг vs -4.2%
• длительного пользования: -3.2% гг vs -1.2%
• потребительские: 3.3% гг vs 5.4%
• инвестиционные: -1.7% гг vs -5.7%

Среди стран континента лучшие темпы – в Ирландии (15.2% гг) и Дании (8.6), а худшие показали Бельгия (-7.9%), затем - ведущая экономики континента, Германия: -4.9%, и Италия: -3.6%

MMI

13 December 2024 08:34

ПЕРВИЧКА В МОСКВЕ: БОЛЬШИЕ ДИСКОНТЫ, ДОПЛИМИТЫ ПО “СЕМЕЙКЕ”, ДЛИННЫЕ РАССРОЧКИ – КАКИЕ ЕЩЕ ПЛЮШКИ ЕСТЬ В АРСЕНАЛЕ СТРОЙКИ?

По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в ноябре следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 7 229 (-33.7% гг) vs 6 286 (-47.8% гг) и 6 367 (-53.1% гг) в октябре-сентябре. Помесячная динамика неплохо подросла: 15% мм, а за 11М24: -15.7% гг.

Застройщики определенно активизировались. Массовая льготная ипотека давно закончилась, но в попытках сохранить маржу и прибыль, к которой стройкомплекс привык за последние несколько лет, вынуждают его расчехлять более тяжелую артиллерию. В ход пошли и многочисленные скидки в предлагаемых комплексах (в основном – бюджетные квартиры в Новой Москве) и многолетние рассрочки. Хотя, конечно, Банк России не дремлет – с 1 июля 2025 года под новое регулирование в ипотеке, макропруденциальные лимиты (МПЛ), могут попасть кредиты на жилье сроком от 30 лет. Также на семейную были выделены новые лимиты, и застройщики активно предлагают “новогодние скидки”. В общем и целом – сериал продолжается…

MMI

13 December 2024 06:54

🔴 - рынки преимущественно в красной зоне, DJIA снижается шестую сессию подряд, и это наибольшее последовательное падение, начиная с апреля. Наблюдалось давление в техах, включая "модную" Nvidia. Не в последнюю очередь сентимент был обусловлен разочаровавшей статистикой по US PPI, показавшем рост на 0.4% мм и 3.0% гг при прогнозе в 0.2% мм и 2.6% гг. Акции в Китае и Гонконге упали после доклада Центральной экономической рабочей конференции Китая, в котором не было подробностей о политике бюджетного стимулирования, даже несмотря на то, что власти пообещали повысить потребление. Впрочем, у рынка наверное может быть некоторая надежда, что позже будет предоставлена более подробная информацию о пакетах стимулирования потребления и решения проблемы больших объемов нераспроданного жилья. Индекс Мосбиржи опустился вчера ниже отметки в 2500 пунктов, на мрачных ожиданиях по ставке сохраняются продажи и в ОФЗ

MMI

20 December 2024 06:05

БАНК КИТАЯ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ, КАК И ОЖИДАЛОСЬ

Народный Банк Китая (НБК) по итогам заседания не изменил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) оставив ее на отметке 3.10% годовых, рынок прогнозировал аналогичное решение. Пятилетняя ставка также сохранилась на 3.60% годовых.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) сейчас находится на отметке в 2 процента

Ноябрьский CPI по сравнению с октябрем снизился до: 0.2% гг vs 0.3% гг и 0.4% гг двумя месяцами ранее, что указывает на сохраняющийся сдержанный потребительский спрос.

MMI

19 December 2024 13:33

БАНК АНГЛИИ: ИНФЛЯЦИЯ - УЖЕ ВЫШЕ ТАРГЕТА, СТАВКА ОЖИДАЕМО НА МЕСТЕ, НО СИГНАЛ ЖЕСТКОВАТ

Банк Англии, согласно ожиданиям, сохранил ключевую ставку на уровне в 4.75% годовых. Решение было почти не совсем единогласным: 6-3

Инфляция по итогам ноября выросла до 2.6% гг, и уже второй месяц находится выше таргета в 2.0% гг. Динамика в услугах видимо начала формировать восходящий тренд (5.0% гг vs 5.0% гг ранее), а основным контрибьютором стал транспорт

ВоЕ: Денежно-кредитная политика должна будет продолжать оставаться ограничительной в течение достаточно долгого времени, пока риски инфляции, устойчиво возвращающейся к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе, не исчезнут. Комитет будет принимать решение о соответствующей степени ограничений денежно-кредитной политики на каждом заседании.

MMI

19 December 2024 07:36

БАНК ЯПОНИИ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МАКСИМАЛЬНОМ С 2008 ГОДА УРОВНЕ, И В ДАЛЬНЕЙШЕМ ПОВЫШЕНИЕ “КЛЮЧА” ВПОЛНЕ ВОЗМОЖНО

Банк Японии, как и ожидалось, оставил без изменений свою краткосрочную процентную ставку на уровне в 0.25%.

Регулятор подтвердил свой прогноз о том, что инфляция будет колебаться около целевого уровня в 2% в ближайшие годы, сигнализируя о своей готовности продолжать сворачивать масштабное монетарное стимулирование. К первому кварталу 2026 года уменьшит выкуп с 6 до 3 триллионов иен, в каждый квартал эта сумма будет сокращаться на 400 миллиардов

BoJ также отметил, что экономика развивается в соответствии с его ожиданиями, что является необходимым условием для повышения процентной ставки, и подтвердил, что тенденция к росту инфляции соответствует его целевому показателю на прогнозный период.

MMI

19 December 2024 06:02

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ПРИТОРМОЗИЛИ..

По данным Росстата с 10 по 16 декабря ИПЦ вырос на 0.35% vs 0.48% и 0.50% в предыдущие 2 недели. Рост в декабре – 0.97%, с начала года – 9.14% гг.

Без огурца и томата рост ИПЦ за 3 недели: 0.27%, 0.40% и 0.41%.

Для 50-й недели года рост ИПЦ на 0.35% - это очень много. Средний рост за предыдущие 12 лет – 0.18%, максимальный – 0.37% (2014), а в годы нахождения инфляции на цели (2016-2020) ИПЦ в эту неделю рос в среднем на 0.19%.

Наш прогноз инфляции на декабрь: 1.90% мм, что, по нашим оценкам, соответствует примерно 20% saar. Рост цен по итогам года в этом случае составит 10.1%.

MMI

18 December 2024 16:18

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РОССИЯН ОЖИДАЕМО ВЫРОСЛИ

Опрос населения инФОМ, проводившийся со 2 по 12 декабря, зафиксировал ожидаемый рост инфляционных ожиданий. Ожидаемый – потому что рубль и ошеломительный наблюдаемый рост цен.

• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 мес инфляции выросла с 13.4 до 13.9%

• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) выросла с 15.3 до 15.9%

Рост ИО наблюдался как в группе со сбережениями (таковых в РФ лишь 36%), так и среди тех, у кого сбережений нет. В первой группе рост ИО оказался более сильным – на 0.9 пп до максимального уровня с марта 2022г. Эта группа наиболее важна для динамики спроса, т.к. именно в этой группе может происходить резкое изменение нормы сбережений в зависимости от ставки. Любопытный факт, что за последние полтора года при бурном росте депозитов (+13.2 трлн, +56%) доля домохозяйств со сбережениями не изменилась. Столь низкая доля людей со сбережениями в стране снижает чувствительность потребительского спроса к ставке.

MMI

18 December 2024 10:34

ЕЦБ: СТАВКА – ВНИЗ, А С ЭКОНОМИКОЙ ДАЛЕКО НЕ ВСЕ ТАК ГЛАДНО, КАК ХОТЕЛОСЬ БЫ

Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€2 млрд до €6.353 трлн, vs -€22 млрд неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.483 трлн.

Риторика представителей ЕЦБ:

Lagard:
• экономический рост в еврозоне явно замедляется, и мы не ждем опережающего восстановления темпов
• один из ключевых вопросов – определенные проблемы с экспортом
• текущие уровни инфляции нас никак не устраивают
• тренд на снижение ставки сохраняется, более ранние мнения к сохранению «достаточно ограничительных» ставок более не оправданы

Muller:
• “ключ” еще достаточно высок, учитывая нынешнее состояние экономики

Villeroy:
• ставка находится выше нейтрального уровня. У нас есть определенный запас шагов по ДКП, чтобы помочь экономике

MMI

18 December 2024 06:55

🟢🔴 - на WallStreet - умеренное снижение, в преддверии сегодняшнего решения Федрезерва по ставке (ждут -25 бп). Ожидается, что регулятор в ходе своего комментария несколько умерит чересчур оптимистичные ожидания дальнейшего снижения ставок в наступающем году, особенно учитывая, что инфляция остается устойчивой. DJIA - уже девятое подряд закрытие в минус, это наиболее длинная подобная серия, начиная аж с 1978 года. На российском рынке негатив, увы, сохраняется, от предстоящего пятничного заседания Банка России какого-либо разворота в жесткой риторике пока ожидать не приходится.

MMI

17 December 2024 11:13

ИНДЕКС ДЕЛОВОГО КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ: ВНОВЬ ХУЖЕ ПРОГНОЗОВ

Индекс делового климата IFO в декабре продолжил понижательную динамику: 84.7 (прогноз: 85.5) vs 86.6 в ноябре. Оценка текущей ситуации чуть улучшилась, и составила 85.1 vs 84.3 (ждали 84.0). Бизнес-ожидания за месяц заметно уменьшились до 84.4 vs 87.0 месяцем ранее (ожидания: 87.5).

Индекс делового климата IFO измеряет мнение предпринимателей о текущей ситуации в бизнесе и их ожидания на следующие 6 месяцев. Опрос проводится по телефону и охватывает 9000 компаний в сфере производства, сферы услуг, торговли и строительства.

Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “…в обрабатывающей промышленности индекс заметно снизился, и компании стали несколько более оптимистичными относительно текущего состояния бизнеса, но их ожидания стали значительно мрачнее. Ситуация с заказами снова ухудшилась, также объявлено о сокращении производства. В услугах ухудшение настроений произошло из-за заметно более скептических ожиданий на среднесрочную перспективу… "

Ранее по Германии:

• PMI: и в обработке пока без особого просвета.
• Промпроизводство: падение продолжилось

MMI

17 December 2024 06:59

🟢🔴 - смешанные настроения на мировых площадках, у DJIA - самая длинная,начиная с 2018 года серия закрытий в минус, но в то же время , Nasdaq сумел в очередной раз обновить исторический максимум на хорошем спросе в бумагах высокотехнологических компаний. Индекс Мосбиржи довольно существенно просел накануне, хуже рынка торговались акции строительных компаний, в ОФЗ - также продажи

MMI

16 December 2024 09:34

КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: ПРОМЫШЛЕННОСТЬ СТАБИЛЬНО В ПОРЯДКЕ, НО РОЗНИЦА – ХУЖЕ ПРОГНОЗА

Китайское Статбюро представило цифры по итогам ноября:

• Промышленность: 5.4% гг vs 5.3% гг; ожидалось 5.4% гг. 11М2024: 5.8% гг

• Розничные продажи: 3.0% гг vs 4.8% гг; ожидалось 4.6% гг. 11М2024: 3.45% гг

• Инвестиции в основной капитал: 3.3% vs 3.4% (прогноз 3.5%).

В рознице – темпы несколько хуже октябрьских, по разбивке по категориям ситуация по основным позициям следующая: продовольствие (11.5% мм vs 10.1% мм в октябре), бытовое оборудование (22.2% vs 39.2%), а в минусе: одежда (-0.4% vs -1.6%), украшения (-5.9% vs -2.7%), косметика (-26.4% vs 40.1%)

В промышленности неплохо улучшилась динамика в обработке (6.0% мм vs 5.4% мм в октябре), из 41 основного сектора улучшились 34 – машиностроение (13.7%), авто (12%), компьютеры и средства связи (9.3%), цветные металлы (7.4%), химия (9.6%), спецоборудование (4.6%), но сократились стройматериалы (-2.3%). Добыча: 4.2%.

MMI

14 December 2024 11:33

Президент «Норникеля» Владимир Потанин сегодня дал очень развернутое интервью. Много говорил об экономике России и конечно коснулся вопросов развития Норникеля.
Он пообещал, что компания вернется  к свободному положительному денежному потоку, но через серьезные оптимизационные мероприятия, антикризисные, которые сейчас проходят в «Норильском никеле».

Без серьезной антикризисной программы все могло бы кончиться и отрицательным денежным потоком.
Вообще ужасно, когда бизнес производит меньше денег, чем он потребляет. Это просто ненормальная ситуация. Мы до такой ситуации не дойдем. И в следующем году мы ожидаем, что перейдем уже к положительному денежному потоку. Но до тех пор, пока мы к нему не перейдем, мы, конечно же, не будем распределять дивиденды. Потому что распределение дивидендов за счет долговых средств — а если ты не заработаешь, как можно? Только за счет увеличения долга — это, конечно, не выход ни для нашей компании, ни для какой другой. Поэтому акционерам с дивидендами придется некоторое время потерпеть.

MMI

13 December 2024 13:41

Т-ИНВЕСТИЦИИ: СРОЧНЫЙ РЫНОК – ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ВЫСОКИХ ДОХОДНОСТЕЙ

Сейчас фондовый рынок России находится в нисходящем тренде, причины на это присутствуют и не далеко одна, но вопрос к доходности никто не отменял. Разумеется, в условиях высокой ставки ЦБ для большинства на данный момент вполне себе достаточными и вполне доходными выглядят депозиты под 20+ годовых, но для большей доходности часть инвесторов все-таки сейчас предпочитает срочный рынок.

И потенциал у этого сектора определенно немалый, как среди массового клиента, так и для искушенных премиальных клиентов, которым важно иметь диверсификацию. А это проще всего сделать через рынок производных инструментов, и без к-л риска блокировок и вложений в иностранные фонды, которые сейчас недоступны.

А что касается потенциала, то срочный рынок долгое время находился в стороне от роста фондового рынка, и бума частных инвестиций в России. Если за 10 лет количество инвесторов на рынке акций увеличилось в 30 с лишним раз, то количество клиентов на срочном рынке за эти годы выросло с 30 тыс. до 150 тысяч. И это еще далеко не предел, и есть куда расти.

Т-Инвестиции, делают довольно заметный шаг в отношении дальнейшего роста интереса к срочному рынку – речь идет о снижении комиссий. С 16 декабря сокращаются комиссии на торговлю фьючерсами для клиентов T-Premium и T-Private.

MMI

13 December 2024 10:08

Рынки в 2025 году: прогнозы и тренды 🧭

Аналитики Альфа-Банка (те самые) подготовили стратегию на 2025 год, в которой обозначили основные ориентиры для инвесторов в части макропрогнозов и направлений развития рынков акций, облигаций и сырья.

Рассказываем самое актуальное:

⏺ что будет с главным бенчмарком российского фондового рынка;
⏺ кто наши фавориты среди эмитентов;
⏺ есть ли ещё идеи в облигациях;
⏺ что будет определять движение цен на сырьевых рынках.

Сохраняйте стратегию, чтобы учитывать инвестиционные риски и решать, как распоряжаться активами 📕

#отрасли

@alfa_tops

MMI

13 December 2024 07:21

СТРАНА НЕ МОЖЕТ ПОЗВОЛИТЬ СЕБЕ ТАКОЙ ОБЪЁМ ИМПОРТА

Данные по торговому балансу и оценка платежного баланса отчасти отвечают на вопрос, что случилось с рублем. Картина очень простая: при стагнирующем экспорте импорт вновь пошёл вверх, в результате торговый профицит в ноябре ($6.3 млрд) оказался минимальным с июля 2023г ($6.2 млрд).

Торговый профицит – основной источник поступления валюты в страну, т.к. внешние займы сейчас малодоступны. Из этого профицита финансируется дефицит в торговле услугами (зарубежный туризм), погашение внешнего долга, спрос на иностранные активы со стороны граждан и бизнеса. $6 млрд в месяц недостаточно, чтобы удовлетворить весь этот спрос на валюту.

Выхода здесь два: 1) девальвация рубля с последующим разгоном инфляции или 2) зажимание импорта и снижение спроса на иностранные активы (в пользу рублевых) за счет повышения ставки.

И это всё происходит при относительно дорогой нефти, снижение цен на которую из-за замедления Китая, энергоперехода и политики США видится неизбежным

MMI

12 December 2024 17:57

КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: УСТОЙЧИВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РАЙОНЕ 12% МОЖЕТ ТРЕБОВАТЬ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ДО 24%

ЦБ опубликовал оценки сезонно-сглаженных индексов цен.

Темпы роста цен:

• ИПЦ: 13.7% mm saar (8.5% в октябре), средняя за 3 мес – 10.7%
• БИПЦ (базовая инфляция): 12.0% (9.9%), 10.3%
• БИПЦ без услуг туризма: 13.2% (13.7%), 12.2%
• ИПЦ без плодоовощей, бензина и ЖКУ: 11.8% (9.3%), 10.6%
• Проды без плодоовощей: 14.2% (13.2%), 13.0%
• Непроды без бензина: 4.3% (7.2%), 5.7%
• Бытовые услуги: 9.0% (16.8%), 12.0%

Наши любимые индикаторы устойчивой (спросовой) инфляции – 1) БИПЦ без туризма и 2) бытовые услуги – находятся на уровне 12% mm saar (средние темпы роста цен за последние 3 мес). Из такой оценки устойчивой инфляции вытекает грубая оценка требуемой ставки: (12-4) х 2 + 8 = 24

Судя по недельным данным декабря, в этом месяце оценка устойчивой инфляции может быть ещё выше…