MMI

19 December 2024 13:33

БАНК АНГЛИИ: ИНФЛЯЦИЯ - УЖЕ ВЫШЕ ТАРГЕТА, СТАВКА ОЖИДАЕМО НА МЕСТЕ, НО СИГНАЛ ЖЕСТКОВАТ

Банк Англии, согласно ожиданиям, сохранил ключевую ставку на уровне в 4.75% годовых. Решение было почти не совсем единогласным: 6-3

Инфляция по итогам ноября выросла до 2.6% гг, и уже второй месяц находится выше таргета в 2.0% гг. Динамика в услугах видимо начала формировать восходящий тренд (5.0% гг vs 5.0% гг ранее), а основным контрибьютором стал транспорт

ВоЕ: Денежно-кредитная политика должна будет продолжать оставаться ограничительной в течение достаточно долгого времени, пока риски инфляции, устойчиво возвращающейся к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе, не исчезнут. Комитет будет принимать решение о соответствующей степени ограничений денежно-кредитной политики на каждом заседании.

MMI

19 December 2024 07:36

БАНК ЯПОНИИ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МАКСИМАЛЬНОМ С 2008 ГОДА УРОВНЕ, И В ДАЛЬНЕЙШЕМ ПОВЫШЕНИЕ “КЛЮЧА” ВПОЛНЕ ВОЗМОЖНО

Банк Японии, как и ожидалось, оставил без изменений свою краткосрочную процентную ставку на уровне в 0.25%.

Регулятор подтвердил свой прогноз о том, что инфляция будет колебаться около целевого уровня в 2% в ближайшие годы, сигнализируя о своей готовности продолжать сворачивать масштабное монетарное стимулирование. К первому кварталу 2026 года уменьшит выкуп с 6 до 3 триллионов иен, в каждый квартал эта сумма будет сокращаться на 400 миллиардов

BoJ также отметил, что экономика развивается в соответствии с его ожиданиями, что является необходимым условием для повышения процентной ставки, и подтвердил, что тенденция к росту инфляции соответствует его целевому показателю на прогнозный период.

MMI

19 December 2024 06:02

НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ПРИТОРМОЗИЛИ..

По данным Росстата с 10 по 16 декабря ИПЦ вырос на 0.35% vs 0.48% и 0.50% в предыдущие 2 недели. Рост в декабре – 0.97%, с начала года – 9.14% гг.

Без огурца и томата рост ИПЦ за 3 недели: 0.27%, 0.40% и 0.41%.

Для 50-й недели года рост ИПЦ на 0.35% - это очень много. Средний рост за предыдущие 12 лет – 0.18%, максимальный – 0.37% (2014), а в годы нахождения инфляции на цели (2016-2020) ИПЦ в эту неделю рос в среднем на 0.19%.

Наш прогноз инфляции на декабрь: 1.90% мм, что, по нашим оценкам, соответствует примерно 20% saar. Рост цен по итогам года в этом случае составит 10.1%.

MMI

18 December 2024 16:18

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РОССИЯН ОЖИДАЕМО ВЫРОСЛИ

Опрос населения инФОМ, проводившийся со 2 по 12 декабря, зафиксировал ожидаемый рост инфляционных ожиданий. Ожидаемый – потому что рубль и ошеломительный наблюдаемый рост цен.

• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 мес инфляции выросла с 13.4 до 13.9%

• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) выросла с 15.3 до 15.9%

Рост ИО наблюдался как в группе со сбережениями (таковых в РФ лишь 36%), так и среди тех, у кого сбережений нет. В первой группе рост ИО оказался более сильным – на 0.9 пп до максимального уровня с марта 2022г. Эта группа наиболее важна для динамики спроса, т.к. именно в этой группе может происходить резкое изменение нормы сбережений в зависимости от ставки. Любопытный факт, что за последние полтора года при бурном росте депозитов (+13.2 трлн, +56%) доля домохозяйств со сбережениями не изменилась. Столь низкая доля людей со сбережениями в стране снижает чувствительность потребительского спроса к ставке.

MMI

18 December 2024 10:34

ЕЦБ: СТАВКА – ВНИЗ, А С ЭКОНОМИКОЙ ДАЛЕКО НЕ ВСЕ ТАК ГЛАДНО, КАК ХОТЕЛОСЬ БЫ

Европейский регулятор увеличил свой баланс на +€2 млрд до €6.353 трлн, vs -€22 млрд неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.483 трлн.

Риторика представителей ЕЦБ:

Lagard:
• экономический рост в еврозоне явно замедляется, и мы не ждем опережающего восстановления темпов
• один из ключевых вопросов – определенные проблемы с экспортом
• текущие уровни инфляции нас никак не устраивают
• тренд на снижение ставки сохраняется, более ранние мнения к сохранению «достаточно ограничительных» ставок более не оправданы

Muller:
• “ключ” еще достаточно высок, учитывая нынешнее состояние экономики

Villeroy:
• ставка находится выше нейтрального уровня. У нас есть определенный запас шагов по ДКП, чтобы помочь экономике

MMI

18 December 2024 06:55

🟢🔴 - на WallStreet - умеренное снижение, в преддверии сегодняшнего решения Федрезерва по ставке (ждут -25 бп). Ожидается, что регулятор в ходе своего комментария несколько умерит чересчур оптимистичные ожидания дальнейшего снижения ставок в наступающем году, особенно учитывая, что инфляция остается устойчивой. DJIA - уже девятое подряд закрытие в минус, это наиболее длинная подобная серия, начиная аж с 1978 года. На российском рынке негатив, увы, сохраняется, от предстоящего пятничного заседания Банка России какого-либо разворота в жесткой риторике пока ожидать не приходится.

MMI

17 December 2024 11:13

ИНДЕКС ДЕЛОВОГО КЛИМАТА В ГЕРМАНИИ: ВНОВЬ ХУЖЕ ПРОГНОЗОВ

Индекс делового климата IFO в декабре продолжил понижательную динамику: 84.7 (прогноз: 85.5) vs 86.6 в ноябре. Оценка текущей ситуации чуть улучшилась, и составила 85.1 vs 84.3 (ждали 84.0). Бизнес-ожидания за месяц заметно уменьшились до 84.4 vs 87.0 месяцем ранее (ожидания: 87.5).

Индекс делового климата IFO измеряет мнение предпринимателей о текущей ситуации в бизнесе и их ожидания на следующие 6 месяцев. Опрос проводится по телефону и охватывает 9000 компаний в сфере производства, сферы услуг, торговли и строительства.

Глава IFO Клеменс Фюст заявил, что: “…в обрабатывающей промышленности индекс заметно снизился, и компании стали несколько более оптимистичными относительно текущего состояния бизнеса, но их ожидания стали значительно мрачнее. Ситуация с заказами снова ухудшилась, также объявлено о сокращении производства. В услугах ухудшение настроений произошло из-за заметно более скептических ожиданий на среднесрочную перспективу… "

Ранее по Германии:

• PMI: и в обработке пока без особого просвета.
• Промпроизводство: падение продолжилось

MMI

17 December 2024 06:59

🟢🔴 - смешанные настроения на мировых площадках, у DJIA - самая длинная,начиная с 2018 года серия закрытий в минус, но в то же время , Nasdaq сумел в очередной раз обновить исторический максимум на хорошем спросе в бумагах высокотехнологических компаний. Индекс Мосбиржи довольно существенно просел накануне, хуже рынка торговались акции строительных компаний, в ОФЗ - также продажи

MMI

16 December 2024 09:34

КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: ПРОМЫШЛЕННОСТЬ СТАБИЛЬНО В ПОРЯДКЕ, НО РОЗНИЦА – ХУЖЕ ПРОГНОЗА

Китайское Статбюро представило цифры по итогам ноября:

• Промышленность: 5.4% гг vs 5.3% гг; ожидалось 5.4% гг. 11М2024: 5.8% гг

• Розничные продажи: 3.0% гг vs 4.8% гг; ожидалось 4.6% гг. 11М2024: 3.45% гг

• Инвестиции в основной капитал: 3.3% vs 3.4% (прогноз 3.5%).

В рознице – темпы несколько хуже октябрьских, по разбивке по категориям ситуация по основным позициям следующая: продовольствие (11.5% мм vs 10.1% мм в октябре), бытовое оборудование (22.2% vs 39.2%), а в минусе: одежда (-0.4% vs -1.6%), украшения (-5.9% vs -2.7%), косметика (-26.4% vs 40.1%)

В промышленности неплохо улучшилась динамика в обработке (6.0% мм vs 5.4% мм в октябре), из 41 основного сектора улучшились 34 – машиностроение (13.7%), авто (12%), компьютеры и средства связи (9.3%), цветные металлы (7.4%), химия (9.6%), спецоборудование (4.6%), но сократились стройматериалы (-2.3%). Добыча: 4.2%.

MMI

14 December 2024 11:33

Президент «Норникеля» Владимир Потанин сегодня дал очень развернутое интервью. Много говорил об экономике России и конечно коснулся вопросов развития Норникеля.
Он пообещал, что компания вернется  к свободному положительному денежному потоку, но через серьезные оптимизационные мероприятия, антикризисные, которые сейчас проходят в «Норильском никеле».

Без серьезной антикризисной программы все могло бы кончиться и отрицательным денежным потоком.
Вообще ужасно, когда бизнес производит меньше денег, чем он потребляет. Это просто ненормальная ситуация. Мы до такой ситуации не дойдем. И в следующем году мы ожидаем, что перейдем уже к положительному денежному потоку. Но до тех пор, пока мы к нему не перейдем, мы, конечно же, не будем распределять дивиденды. Потому что распределение дивидендов за счет долговых средств — а если ты не заработаешь, как можно? Только за счет увеличения долга — это, конечно, не выход ни для нашей компании, ни для какой другой. Поэтому акционерам с дивидендами придется некоторое время потерпеть.

MMI

13 December 2024 13:41

Т-ИНВЕСТИЦИИ: СРОЧНЫЙ РЫНОК – ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ВЫСОКИХ ДОХОДНОСТЕЙ

Сейчас фондовый рынок России находится в нисходящем тренде, причины на это присутствуют и не далеко одна, но вопрос к доходности никто не отменял. Разумеется, в условиях высокой ставки ЦБ для большинства на данный момент вполне себе достаточными и вполне доходными выглядят депозиты под 20+ годовых, но для большей доходности часть инвесторов все-таки сейчас предпочитает срочный рынок.

И потенциал у этого сектора определенно немалый, как среди массового клиента, так и для искушенных премиальных клиентов, которым важно иметь диверсификацию. А это проще всего сделать через рынок производных инструментов, и без к-л риска блокировок и вложений в иностранные фонды, которые сейчас недоступны.

А что касается потенциала, то срочный рынок долгое время находился в стороне от роста фондового рынка, и бума частных инвестиций в России. Если за 10 лет количество инвесторов на рынке акций увеличилось в 30 с лишним раз, то количество клиентов на срочном рынке за эти годы выросло с 30 тыс. до 150 тысяч. И это еще далеко не предел, и есть куда расти.

Т-Инвестиции, делают довольно заметный шаг в отношении дальнейшего роста интереса к срочному рынку – речь идет о снижении комиссий. С 16 декабря сокращаются комиссии на торговлю фьючерсами для клиентов T-Premium и T-Private.

MMI

13 December 2024 10:08

Рынки в 2025 году: прогнозы и тренды 🧭

Аналитики Альфа-Банка (те самые) подготовили стратегию на 2025 год, в которой обозначили основные ориентиры для инвесторов в части макропрогнозов и направлений развития рынков акций, облигаций и сырья.

Рассказываем самое актуальное:

⏺ что будет с главным бенчмарком российского фондового рынка;
⏺ кто наши фавориты среди эмитентов;
⏺ есть ли ещё идеи в облигациях;
⏺ что будет определять движение цен на сырьевых рынках.

Сохраняйте стратегию, чтобы учитывать инвестиционные риски и решать, как распоряжаться активами 📕

#отрасли

@alfa_tops

MMI

13 December 2024 07:21

СТРАНА НЕ МОЖЕТ ПОЗВОЛИТЬ СЕБЕ ТАКОЙ ОБЪЁМ ИМПОРТА

Данные по торговому балансу и оценка платежного баланса отчасти отвечают на вопрос, что случилось с рублем. Картина очень простая: при стагнирующем экспорте импорт вновь пошёл вверх, в результате торговый профицит в ноябре ($6.3 млрд) оказался минимальным с июля 2023г ($6.2 млрд).

Торговый профицит – основной источник поступления валюты в страну, т.к. внешние займы сейчас малодоступны. Из этого профицита финансируется дефицит в торговле услугами (зарубежный туризм), погашение внешнего долга, спрос на иностранные активы со стороны граждан и бизнеса. $6 млрд в месяц недостаточно, чтобы удовлетворить весь этот спрос на валюту.

Выхода здесь два: 1) девальвация рубля с последующим разгоном инфляции или 2) зажимание импорта и снижение спроса на иностранные активы (в пользу рублевых) за счет повышения ставки.

И это всё происходит при относительно дорогой нефти, снижение цен на которую из-за замедления Китая, энергоперехода и политики США видится неизбежным

MMI

12 December 2024 17:57

КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: УСТОЙЧИВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РАЙОНЕ 12% МОЖЕТ ТРЕБОВАТЬ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ДО 24%

ЦБ опубликовал оценки сезонно-сглаженных индексов цен.

Темпы роста цен:

• ИПЦ: 13.7% mm saar (8.5% в октябре), средняя за 3 мес – 10.7%
• БИПЦ (базовая инфляция): 12.0% (9.9%), 10.3%
• БИПЦ без услуг туризма: 13.2% (13.7%), 12.2%
• ИПЦ без плодоовощей, бензина и ЖКУ: 11.8% (9.3%), 10.6%
• Проды без плодоовощей: 14.2% (13.2%), 13.0%
• Непроды без бензина: 4.3% (7.2%), 5.7%
• Бытовые услуги: 9.0% (16.8%), 12.0%

Наши любимые индикаторы устойчивой (спросовой) инфляции – 1) БИПЦ без туризма и 2) бытовые услуги – находятся на уровне 12% mm saar (средние темпы роста цен за последние 3 мес). Из такой оценки устойчивой инфляции вытекает грубая оценка требуемой ставки: (12-4) х 2 + 8 = 24

Судя по недельным данным декабря, в этом месяце оценка устойчивой инфляции может быть ещё выше…

MMI

12 December 2024 10:57

ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:

• МЭА понизило оценку (отчет) роста спроса на 2024 год до +840 тыс бс , это -78 тыс бс vs предыдущей оценки, а в 2025 ожидается рост на +1.1 млн бс (+90 тыс бс)

• На рынке в 2025 году может образоваться профицит нефти в 1.4 млн. бс, н это в случае, если OPEC+ будет придерживаться плана (пока, конечно – не факт)

• В обоих годах в росте будет преобладать нефтехимическое сырье, в то время как спрос на транспортное топливо будет по-прежнему ограничиваться поведенческим и технологическим прогрессом. Хотя рост спроса за пределами ОЭСР, особенно в Китае, заметно замедлился, развивающиеся страны Азии продолжат лидировать в 2024 и 2025 годах.

• В ноябре глобальное предложение составило 103.4 млн бс, это +130 тыс бс мм. Основные контрибьюторы роста – Ливия и Казахстан

• Добыча стран ОПЕК+ в ноябре на 680 тыс бс превышала соглашение картеля, в октябре – на 720 тыс .бс

• РОССИЯ: добыча составила в ноябре 9.25 млн. бс vs 9.26 и 9.11 млн бс ранее (это выше, чем предусмотрено соглашением ОПЕК+ на 270 тыс бс)

• Ключевое отличие (по России) от опубликованного вчера отчета OPEC – это различие объемов добычи в нашей стране, картель видит их ниже 9 млн. бс.

• Главные нарушители соглашения OPEC+: ОАЭ, Ирак и Россия

РАНЕЕ:

Ноябрьский отчет МЭА
Октябрьский отчет МЭА

MMI

19 December 2024 11:38

КИТАЙСКАЯ «КРЕМНИЕВАЯ ДОЛИНА» ПРИЗНАЛА АЛЬФА-БАНК САМЫМ ТЕХНОЛОГИЧНЫМ

Инвестиционная ассоциация ZVCA присудила Альфе победы сразу в двух номинациях: Innovation Fintech Award и Digital Banking Technology Award.

Пишут, что вчера делегация банка получила эти награды на закрытом бизнес-мероприятии в Пекине.

MMI

19 December 2024 06:35

ЧТО СКАЗАЛ ПАУЭЛЛ (Ставка Федрезерва, как и ожидалось, понижена на -25 бп до 4.5%)

• ФРС: пересмотр прогнозных значений

Ставка 2025: ⬆️3.9% vs 3.4% ранее, 2026: ⬆️3.4% vs 2.9%, 2027: ⬆️3.1% vs 2.9%

Инфляция 2025: ⬆️2.5% vs 2.1% ранее, 2026:⬆️ 2.1% vs 2.0%, 2027: ↔️2.0% vs 2.0%

ВВП 2025: ↔️2.0% vs 2.0% ранее, 2026: ↔️2.0% vs 2.0%, 2027: ⬆️2.0% vs 1.9%

• Большинство членов FOMC (10 из 19) ждут снижение ставки на 50 бп, вместо ранее ожидавшихся -100 бп в 2025 году

• Мы снизили прогноз по темпам снижения ставки, и ожидаем более сдержанные шаги. Это – необходимое действие

• Для дальнейшего снижения ставки, конечно, необходим больший прогресс в борьбе с инфляцией

• Может потребоваться год или два, прежде чем инфляция придет к цели в 2 процента

• Экономика США находится в довольно уверенном положении, рисков рецессии нет

MMI

18 December 2024 18:28

#DeFi #Presale #NST

Nebula Stride запускает третью фазу аирдропа и открывает пресейл токенов NST

Проект Nebula Stride объявил о старте третьей фазы аирдропа и начале пресейла. Это возможность получить токены NST и присоединиться к развитию платформы на раннем этапе.

Релиз - https://presale.nebula-stride.com/

MMI

18 December 2024 13:22

ОПРОСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ: ЭКОНОМИКА ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РАСТУТ

Мониторинг Банка России:

1. Рост экономики в ноябре замедлился до min значений за 2 года; но рост продолжается (сокращению ВВП, по нашим оценкам, соответствует значение индекса текущего состояние в диапазоне -(5-10) и ниже; сейчас он -3.1)

2. Индексы текущего состояния показывают, что в ноябре примерно сопоставимо ухудшилась и динамика спроса, и динамика выпуска

3. Оптимизм бизнеса остается очень высоким, при этом в ноябре он даже немного увеличился

4. Ценовые ожидания предприятий не просто растут, а их рост ускоряется; за последние 20 лет они были выше только в феврале-марте 2022

Остановка экономики при росте инфляции – это стагфляция. Такое происходит, когда экономика достигает предела своих возможностей (они могут снижаться из-за санкций), а спрос поддерживается, например, расходами бюджета или льготным кредитом. Избежать стагфляции поможет жесткая ДКП, приводящая спрос в соответствие с возможностями выпуска

MMI

18 December 2024 08:13

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В UK: ТРЕНД ОПРЕДЕЛЕННО РАЗВОРАЧИВАЕТСЯ НАВЕРХ

Согласно данным Office for National Statistics, рост потребительских цен в UK составил в ноябре 2.6% гг vs 2.3% и 1.7% двумя месяцами ранее (прогноз: 2.6%). Таким образом инфляция ниже цели находилась всего лишь в сентябре, выросли большинство статей, наиболее заметно – ЖКХ и транспорт. Помесячные темпы составили 0.1% мм vs 0.6% мм и 0.0% мм в октябре-сентябре.

Базовый CPI: 3.5% гг vs 3.3% гг (прогноз 3.6% гг), и 0.0% мм vs 0.4% мм.

Товары: 0.3% мм vs 0.8% мм и 0.4% гг vs -0.3% гг

Услуги: -0.1% мм vs 0.4% мм и 5.0% гг vs 5.0% гг. Динамика в услугах, на которую наиболее пристально смотрят мировые ЦБ, сохраняется высокой, и это, по-прежнему вызывает беспокойство ВоЕ. А инфляция во многих странах в последние месяцы также растет

MMI

17 December 2024 15:29

ЭКОНОМИКА США: В РОЗНИЦЕ НЕКОТОРОЕ ОЖИВЛЕНИЕ, НО ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ ПРЕБЫВАТЬ В МИНУСЕ

Розничные продажи (non inflation adjusted) в Штатах по итогам ноября составили: 0.7% мм vs 0.5% мм, годовые темпы: 3.8% гг vs 2.9% гг. Базовый показатель оказался более скромным: 0.4% мм

Наибольший вклад в помесячный рост внесли продажи авто и запчастей (2.6% мм), онлайн магазинах (1.8% мм), а отрицательный импульс добавили супермаркеты (-3.5% мм) и продовольствие (-0.4% мм).

Индекс промышленного производства: -0.1% мм vs -0.4% мм, (ждали 0.3% мм). Годовая динамика уже пятый месяц находится в отрицательной области: -0.9% гг vs -0.45% гг.

• Добыча: -0.9% мм vs -0.1% мм и -1.3% гг

• Обработка: 0.2% мм vs -0.7% мм и -1.3% гг

MMI

17 December 2024 08:12

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
• Кипр - ⬆️рейтинг повышен до уровня А-, прогноз “стабильный”
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”
• Суринам - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз “стабильный”

FITCH
• Сан-Марино - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
• Танзания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Ангола - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Малайзия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз “стабильный”

MOODY’S
• Финляндия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа1, прогноз “стабильный”
• Словакия - ⬇️рейтинг понижен до уровня А3, прогноз “стабильный”
• Франция - ⬇️рейтинг понижен до уровня Аа3, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги ранее

MMI

16 December 2024 10:57

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА ДЕКАБРЬ: В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ПО-ПРЕЖНЕМУ БЕЗ ОСОБОГО ПРОСВЕТА

Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за этот месяц продемонстрировали преимущественно улучшение конъюнктуры, но это – практически целиком заслуга услуг

Большинство показателей лучше октябрьских, и одна из наиболее уверенных историй – Индия

В промышленности в большинстве стран – ничего хорошего, а в услугах ниже пятидесяти находится Франция, там же и наиболее печальная ситуация в промсекторе, где зафиксирован 55-месячный минимум

MMI

16 December 2024 07:13

РОСТ ЭКОНОМИКИ РФ в 3К24 НЕМНОГО УСКОРИЛСЯ

Росстат дал оценку ВВП за 3К24 по производству.

• Рост ВВП в 3К24 подтверждён: 3.1% гг; за 9М24: 4.2% гг

• Оценка секвенциального роста ВВП (к 2К24 с устранением сезонности): 0.7% qq sa, что почти что совпало с нашей оценкой

• Негативную секвенциальную динамику продемонстрировали стройка (-0.8% qq sa), торговля (-1.1% qq sa), сельское хозяйство (-2.9% qq sa), операции с недвижимостью (-4.5% qq sa)

• Самыми быстрорастущими секторами оказались: госуправление и военная безопасность (3.5% qq sa), финансы (2.1% qq sa), обработка (0.9% qq sa)

ВЫВОДЫ:

• Экономика движется в рамках прогноза ЦБ (3.5-4% за год), ближе к верхней границе

• Никакого замедления роста в 3К24 не произошло, напротив, рост немного ускорился

• 0.7% qq sa – это несколько выше потенциальных темпов роста (1.5-2.5%); это значит, что разрыв выпуска (перегрев экономики), скорее всего, не сокращался

MMI

13 December 2024 15:02

АЛЬФА-БАНК РАЗЫГРЫВАЕТ 9 МИЛЛИОНОВ РУБЛЕЙ СРЕДИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ

Для участия нужно:

• Открыть в банке бесплатный счёт для бизнеса до 20 декабря.

• Зайти в раздел Альфа-Мания в приложении Альфа-Бизнес или в Альфа-Бизнес Онлайн.

• Взять там билет с заданием, выполнить его и получить гарантированный приз — баллы программы лояльности.

Среди тех, кто это сделает, Альфа-Банк выберет трех победителей, каждый получит по 3 миллиона прямо перед Новым годом.

MMI

13 December 2024 12:03

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОПЕ: НЕБОЛЬШОЕ УЛУЧШЕНИЕ В ОБЛАСТИ ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ УРОВНЕЙ

По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны составило в октябре 0.0% мм (ожидалось 0.0% мм) vs -1.5 мм ранее, а в годовом исчислении темпы хоть и улучшились, но продолжают находиться в отрицательной области: -1.2% гг vs -2.2% гг месяцем ранее (ждали -1.9% гг)

Основные компоненты, товары:

• промежуточного спроса: -3.5% гг vs -4.2%
• длительного пользования: -3.2% гг vs -1.2%
• потребительские: 3.3% гг vs 5.4%
• инвестиционные: -1.7% гг vs -5.7%

Среди стран континента лучшие темпы – в Ирландии (15.2% гг) и Дании (8.6), а худшие показали Бельгия (-7.9%), затем - ведущая экономики континента, Германия: -4.9%, и Италия: -3.6%

MMI

13 December 2024 08:34

ПЕРВИЧКА В МОСКВЕ: БОЛЬШИЕ ДИСКОНТЫ, ДОПЛИМИТЫ ПО “СЕМЕЙКЕ”, ДЛИННЫЕ РАССРОЧКИ – КАКИЕ ЕЩЕ ПЛЮШКИ ЕСТЬ В АРСЕНАЛЕ СТРОЙКИ?

По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в ноябре следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 7 229 (-33.7% гг) vs 6 286 (-47.8% гг) и 6 367 (-53.1% гг) в октябре-сентябре. Помесячная динамика неплохо подросла: 15% мм, а за 11М24: -15.7% гг.

Застройщики определенно активизировались. Массовая льготная ипотека давно закончилась, но в попытках сохранить маржу и прибыль, к которой стройкомплекс привык за последние несколько лет, вынуждают его расчехлять более тяжелую артиллерию. В ход пошли и многочисленные скидки в предлагаемых комплексах (в основном – бюджетные квартиры в Новой Москве) и многолетние рассрочки. Хотя, конечно, Банк России не дремлет – с 1 июля 2025 года под новое регулирование в ипотеке, макропруденциальные лимиты (МПЛ), могут попасть кредиты на жилье сроком от 30 лет. Также на семейную были выделены новые лимиты, и застройщики активно предлагают “новогодние скидки”. В общем и целом – сериал продолжается…

MMI

13 December 2024 06:54

🔴 - рынки преимущественно в красной зоне, DJIA снижается шестую сессию подряд, и это наибольшее последовательное падение, начиная с апреля. Наблюдалось давление в техах, включая "модную" Nvidia. Не в последнюю очередь сентимент был обусловлен разочаровавшей статистикой по US PPI, показавшем рост на 0.4% мм и 3.0% гг при прогнозе в 0.2% мм и 2.6% гг. Акции в Китае и Гонконге упали после доклада Центральной экономической рабочей конференции Китая, в котором не было подробностей о политике бюджетного стимулирования, даже несмотря на то, что власти пообещали повысить потребление. Впрочем, у рынка наверное может быть некоторая надежда, что позже будет предоставлена более подробная информацию о пакетах стимулирования потребления и решения проблемы больших объемов нераспроданного жилья. Индекс Мосбиржи опустился вчера ниже отметки в 2500 пунктов, на мрачных ожиданиях по ставке сохраняются продажи и в ОФЗ

MMI

12 December 2024 14:21

ЕЦБ ВНОВЬ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА -25 БП ДО 3.15%, ИНФЛЯЦИЯ УЖЕ ВЫШЕ ТАРГЕТА, НО ДАЛЬНЕЙШИЕ СНИЖЕНИЯ ВПОЛНЕ ВЕРОЯТНЫ

Европейский регулятор, как и ожидалось сократил ключевую ставку на -25 бп до отметки 3.15% годовых, четвертое снижение в этом году. Годовая инфляция в ноябре выросла до 2.3% гг (HICP) vs 2.0% и 1.7% ранее, это рост второй месяц подряд .

С другой стороны, экономический рост в EU сейчас довольно умеренный (3кв24: всего 0.4% квкв vs 0.2% квкв ранее, а в Германии: 0.1% квкв vs -0.3% квкв)

Ранее регулятор уже объявил, что далее не будет реинвестировать платежи по погашенным ценным бумагам, которые ранее были куплены по антикризисной программе выкупа активов РЕРР

ЕЦБ также дал понять, что дальнейшие сокращения ставки возможны за счет исключения риторики на сохранение ставок «достаточно ограничительными»

Дополняется (пресс-конференция Лагард):

- восстановление экономики теперь ожидается более медленными темпами, чем в сентябрьском прогнозе

MMI

12 December 2024 10:02

БЮДЖЕТ США: ПЕРВЫЕ МЕСЯЦЫ НОВОГО ФИНАНСОВОГО ГОДА ФИКСИРУЮТ ПРЕВЫШЕНИЕ ПРОШЛОГОДНИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

По данным Минфина США, дефицит бюджета в ноябре составил -$366.76 млрд vs дефицита в -$314.01 млрд в аналогичном месяце 2023 года. За 2M25 финансового года дефицит составил -$625 млрд vs -$381 млрд. годом ранее. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.

В плане крупнейших статей по расходам за ноябрь тренды следующие: первое место - с большим отрывом идет Social Security ($250 млрд vs $234 млрд в 2023),резко выросла Medicare ($206 vs $103 млрд), нацоборона на третьем месте ($179 млрд vs $158 млрд), Health ($165 vs $147 млрд), а на пятом месте расположились расходы на уплату процентов ($160 vs $148 млрд) – эта довольно чувствительная статья заметно увеличилась в последнее время из-за высоких ставок.

Дефицит растет, но планы новой администрации США стабилизировать этот сегмент до уровня дефицита в 3% от ВВП пока что являются не слишком быстрыми – это запланировано осуществить к 2028 году.