PRObonds | Иволга Капитал

22 March 2026 05:16

#доходности #вдо

👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы - доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю.

@AndreyHohrin

PRObonds | Иволга Капитал

21 March 2026 07:59

2/3

🟢АО «ГТЛК»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне АА-(RU), прогноз «Стабильный»

ОСК: bbb+.

Поддержка: с учетом поддержки кредитный рейтинг ГТЛК определен на три ступени ниже кредитного рейтинга обязательств Правительства Российской Федерации.

ГТЛК — специализированная лизинговая компания, ориентированная на предоставление услуг финансового и операционного лизинга преимущественно транспортных средств. Являясь полностью государственной компанией, ГТЛК выступает как инструмент реализации государственной политики по развитию российской транспортной отрасли.

Укрепление показателя достаточности капитала (ПДК), наблюдающееся с 2023 года, несмотря на увеличение активов, стало возможным в основном благодаря получению долгосрочных средств ФНБ на льготных условиях и прочих вливаний в капитал. На конец сентября 2025 года ПДК составлял 14,9%.

После выбытия из портфеля контрагентов, относящихся к деятельности бывших дочерних структур Компании, доля проблемных и потенциально проблемных лизингополучателей в портфеле стабильно находится на относительно низком уровне, немного увеличившись в 2025 году. Для ГТЛК характерна относительно высокая концентрация требований к отдельным лизингополучателям (доля требований к десяти крупнейшим лизингополучателям на конец сентября 2025 года превышала 50% портфеля).

В базовом сценарии АКРА Компания имеет положительный запас денежных средств (прогнозный коэффициент текущей ликвидности на горизонте 12 месяцев незначительно выше 1,0).

⚪️ООО МФК «ВЭББАНКИР»
Эксперт РА подтвердил рейтинг кредитоспособности на уровне ruBB и изменил прогноз со стабильного на развивающийся. Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruВВ со стабильным прогнозом

ООО МФК «ВЭББАНКИР» осуществляет деятельность на российском микрофинансовом рынке с 2012 года. Компания специализируется на выдаче необеспеченных потребительских онлайн-микрозаймов до 30 тыс руб. сроком до 1 месяца (далее – PDL) и до 100 тыс руб. на срок до 6 месяцев (далее – IL). МФК является материнской компанией Группы, развивающей микрофинансовый бизнес и маркетплейс для POS-кредитования.

Развивающийся прогноз по рейтингу связан с неопределенностью относительно дальнейшей динамики рыночных позиций и финансовых показателей Компании на фоне ужесточения регулирования деятельности МФК, которое обусловило начало перераспределения микрофинансового бизнеса внутри Группы.

Капитальный буфер поддерживается на адекватном уровне: НМФК1 увеличился с 17 до 23% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 за счет сохранения стабильной генерации прибыли при неагрессивной дивидендной политики. Агентство отмечает регулярную выдачу займов аффилированным компаниям, при этом за прошедшие 12 месяцев выданные займы имели низкий уровень резервирования, что оказывало давление на норматив НМФК4, который достигал 19% на 01.06.2025 (при допустимом максимуме в 20%).

Портфель микрозаймов за вычетом резервов составил 88% активов на 01.10.2025. Агентство оценивало совокупно винтажные сборы продуктов PDL и IL по когортам 3кв2025: в период созревания когорт сборы по телу долга составили 68%, с учетом всех начислений – 85%. Ретроспективно на горизонте 12 месяцев совокупные сборы по когортам 3кв2024 достигают порядка 111%.

PRObonds | Иволга Капитал

21 March 2026 05:14

#Премаркетинг
💰 ДиректЛизинг, 002Р-06 (200 млн)

Сбор заявок – 25 марта, размещение – 27 марта.

📝Облигационный долг Эмитента: 785 млн рублей.

PRObonds | Иволга Капитал

20 March 2026 15:30

❗️Размещение ПКО СЗА БО-06 завершено на сумме 145 млн р.

PRObonds | Иволга Капитал

20 March 2026 11:34

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 15,00% годовых

PRObonds | Иволга Капитал

20 March 2026 07:49

#первичка #вдо #тлк #рдв #сза #бизнесальянс

📳 На 25 марта запланировано новое размещение облигаций АО БИЗНЕС АЛЬЯНС (BBB-|ru|, 500 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года до погашения). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🧮 ПКО СЗА БО-06 (для квал. инвесторов, BB–|ru|, 200 млн руб., ставка купона 25,5%, YTM 28,71%, дюрация 2,14 года) размещен на 59%.
❗️СЕГОДНЯ, 20 МАРТА, РАЗМЕЩЕНИЕ ЗАВЕРШАЕТСЯ❗️

🖥 РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P2 (B+.ru, 250 млн руб., ставка купона 25%, YTM 26,92%, дюрация 1,64 года) размещен на 21%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🚜 Транспортная ЛК 001P-04 (ruBB-, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,83%, дюрация 1,1 года) размещен на 19%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновленном телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot 👈
А также через бот в MAX 👈

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

20 March 2026 04:59

Евротранс. Фактура и выводы
#евротранс #риски #дефолты

👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈

1) Размещение 9 выпуска с дисконтом на вторичном рынке 12-14%.
2) Размещение облигаций дружественной компании Кроносс под 27% при ВВ+.
3) Февральская блокировка счетов от ФНС из-за долга в 200+ млн р.
4) Иски в качестве ответчика на 12+ млрд. р.
5) Намерение МФК Фордевинд обратиться в суд с заявление о банкротстве (быстро отозванное).
6) Попытка разместить облигации на Бирже СПБ (как возможные сложности с МосБиржей).
7) Техдефолт по «народным облигациям».
8) Понижение рейтинга в Эксперт РА с A- до С с развивающимся прогнозом, статус «под наблюдением» при сохранении рейтинга A- в НРА (в НКР пока A- без изменений, в АКРА рейтинг отозван по инициативе эмитента).

Список событий вокруг ПАО Евротранс двух последних месяцев, начиная с января. Внушительный и, объективно, вызывающий тревогу за эмитента.

При этом полноценное падение котировок облигаций Евротранса произошло только вчера, после понижения рейтинга от Эксперта. Даже техдефолт небиржевых облигаций днем ранее не вызвал значимой просадки на торгах.

Добавлю про снижение кредитного рейтинга. Не всегда оно происходит при техдефолтах. Бывают технические ошибки, и задержка расчетов на день иногда игнорируется рейтинговыми агентствами. При этом РА, насколько знаю, связываются с эмитентом и выясняют причины задержки платежа. В случае с Евротрансом причина точно не удовлетворила хотя бы Эксперт РА.

Выводы? Первый. Когда вокруг эмитента настолько плохой, еще и стремительно ухудшающийся информационный фон, вероятность его дефолта непредсказуемо растет. Какие были стартовые позиции по кредитному рейтингу, A- у Евротранса – высокая стартовая точка, не важно. Гарант-Инвест ушел в дефолт с близкого кредитного качества (BBB/BBB+), Монополия (BBB) тоже.

Второй. Облигации достаточно высоких рейтингов дают себя продать. Даже после шоков среды и четверга котировки биржевых облигаций Евротранса – от 71 до 99% от номинала. Вполне приемлемо, чтобы покинуть бумаги, ограничившись умеренными потерями. Если вы продаете облигации эмитента с очевидными маркерами риска +/- выше 50% от номинала, то, скорее всего, переигрываете рынок. Поток платежей от прочих бумаг компенсирует убыток от данной. Правда, не нужно пренебрегать диверсификацией облигационного портфеля.

Третий. Если или когда Евротранс всё же уйдет в дефолт, это станет новым потрясением для розничного рынка облигаций. Облигационный долг Евротранса – 30 млрд р. У Гарант-Инвеста он был 14 млрд, у Монополии 7.

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 March 2026 18:14

#балтийскийлизинг #отчетность #новостиэмитентов
Свежий релиз Балтийского лизинга с отчетностью 2025.

PRObonds | Иволга Капитал

19 March 2026 14:28

«Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности ПАО «ЕвроТранс» до уровня ruC, изменил прогноз на развивающийся и продлил статус «под наблюдением», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Ранее рейтинг компании действовал на уровне ruА- со стабильным прогнозом.
Подробнее: https://raexpert.ru/releases/2026/mar19e

@issuerRatings

PRObonds | Иволга Капитал

19 March 2026 08:35

#портфелиprobonds #сделки #вдо #акции

👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈

Если пара юань/рубль (с расчетами TOM) превышает 12,36, увеличиваем валютную позицию в портфелях PRObonds ВДО и PRObonds Акции / Деньги с ~3% до 3,5% от активов (покупка пары юань/рубль).

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 March 2026 06:00

Наш чат в MAX

https://max.ru/join/52s-2fNqWUIYodRUt3ZY56KA09hB1dMFqC7pO-yY4k8

PRObonds | Иволга Капитал

18 March 2026 08:55

#бизнесальянс #презентацияэмитента #анонс
📳 АО БИЗНЕС АЛЬЯНС объявляет о новом размещении облигаций!

📳 Дата размещения нового выпуска: ⏰ 25 марта
__________
📳 Основные предварительные параметры нового выпуска АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
— Кредитный рейтинг: BBB-|ru| со стабильным прогнозом
— 500 млн р.
— 3 года до погашения (оферта call через 1,5 года)
— купонный период 30 дней
— купон / доходность (на весь срок обращения): 22,0% / 24,36% годовых

Организаторы: Иволга Капитал, Альфа-Банк, ВТБ Капитал

📳 Подробнее - в презентации эмитента и выпуска облигаций (https://max.ru/id7703407240_biz/AZ0AImg-Bvk)
_____________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
❗️Через бот для MAX
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация АО БИЗНЕС АЛЬЯНС: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38778
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

18 March 2026 08:18

#портфелиprobonds #сделки #вдо #акции

👉Наш канал в Max👈

Если пара юань/рубль (с расчетами TOM) превышает 12,16, увеличиваем валютную позицию в портфелях PRObonds ВДО и PRObonds Акции / Деньги с ~2% до 3% от активов (покупка пары юань/рубль).

Также с сегодняшней сессии прекращаем покупку обоих выпусков облигаций Миррико в портфеле PRObonds ВДО.

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

18 March 2026 04:41

Чем отличается мартовский рост валюты от сентябрьского
#рубль #юань #cny #прогнозытренды

👉Наш канал в MAX👈

Неделю назад уже выкладывал этот график, и за неделю юань стал дороже и хранить его стало выгоднее.

Присоединяться ли к росту валюты (на графике – юань, но рубль слабеет и против евро с долларом)?

Можно для ответа сравнить в валютных всплеска, нынешний и прошлый, сентябрьский. В прошлый раз рубль вернул утраченные позиции.

Отличий марта от сентября вижу два. Первое и очевидное – это доходность юаневого денежного рынка на МосБирже. Весь 2025 год и до середины февраля 2026 свободные юани можно было размещать на бирже примерно под 0. Сентябрь 2025 не исключение. Напротив, последний месяц ставка размещения ушла в среднем к 8-10% годовых. В легкий противовес рублевая ключевая ставка за полгода снизилась, с 17 до 15,5%, т. е. размещение рублей стало менее доходным.

Так что положительно ответить на вопрос «зачем покупать (хотя бы) юани?» стало проще из чисто арифметических соображений.

Второе – реакция на рост валюты со стороны участников рынка. Не бесспорный индикатор, но всё же. Осенью прошлого года участники легко верили, что ослабление рубля надолго и готовы были от него отказываться, хотя бы на словах. Сейчас, если не ошибаюсь, большинство сомневается: нефть высокая, инфляция низкая.

Такое недоверие к тенденции часто подпитывает ее развитие.

Я часто ошибаюсь и не буду делать строгого вывода. Однако с прошлой недели постепенно покупаю биржевой юань в портфели доверительного управления.

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

17 March 2026 14:15

❗️Внимание! Размещение второго выпуска облигаций ПЭТ ПЛАСТ, по факту, завершено. Всего размещено среди частных инвесторов 135 000 облигаций из 150 000.

Остаток, 15 000 облигаций, будет размещен в пользу якорного инвестора, МСП Банка. Покупка со стороны МСП Банка ожидается 19 марта.

❗️Все новые заявки на участие в размещении мы вынуждены отклонять. Просим вашего понимания!

👉Наш канал в Max👈

С уважением,
ИК Иволга Капитал

PRObonds | Иволга Капитал

21 March 2026 07:59

3/3

🟢ООО «СибАвтоТранс»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «BB|ru|»

ООО «СибАвтоТранс» зарегистрировано в 2016 году в Омске, с февраля 2024 года — в Москве. Компания занимается строительно-монтажными работами и оказанием услуг с использованием грузовой и специальной техники для подготовки и развития площадок на нефтегазовых месторождениях. Компания ведет деятельность в основном в Ямало-Ненецком и Ханты-Мансийском автономных округах.

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

низкая оценка рисков контрактной базы. На данный момент портфель заказов включает 12 договоров со сроками поступлений до 2028 года включительно на общую сумму порядка 23 млрд руб. Высокая степень законтрактованности на горизонте ближайших трех лет гарантирует загрузку парка спецтехники и персонала, обеспечивая стабильный денежный поток

умеренная оценка уровня перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга с учетом обязательств по лизингу к активам на 30.09.2025 составило 0,5 (на 31.12.2024: 0,4). Долгосрочный долг формирует более 60% общего долга. Компания сократила долю краткосрочных обязательств в 2025 году за счет размещения двух выпусков облигаций

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

снижение покрытия процентных расходов операционной прибылью. За период 01.10.2024-30.09.2025 показатель составил 1,2 (за 2024 год: 1,3). Компания временно отказалась от привлечения нового лизинга с целью снижения процентной нагрузки. При этом техника не требует срочного обновления, коэффициент загрузки повышается. НРА отмечает давление выплат по долгу на свободный денежный поток и коэффициент краткосрочной ликвидности

высокая зависимость от крупнейшего клиента. На группу компаний «Газпромнефть» приходится более половины выручки Компании и более 70% дебиторской задолженности. НРА отмечает зависимость Компании от действий ключевого заказчика — изменение инвестиционных планов, ужесточение условий контрактов или необходимость переключения на другого контрагента могут оказать существенное влияние на операционные и финансовые показатели Компании. Влияние данного риска частично нивелируется многолетним опытом успешного сотрудничества и наличием долгосрочных контрактов, а также высокой оценкой барьеров входа на рынок

PRObonds | Иволга Капитал

21 March 2026 07:59

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/3

🔴ПАО «ЕвроТранс»
Эксперт РА понизил рейтинг кредитоспособности до уровня ruC, изменил прогноз на развивающийся и продлил статус «под наблюдением». Ранее рейтинг компании действовал на уровне ruА- со стабильным прогнозом

ПАО «ЕвроТранс» (далее – «компания», «группа») является одним из крупнейших розничных и оптовых операторов торговли автомобильным топливом в Московском регионе.

Пересмотр кредитного рейтинга обусловлен публикацией 19.03.2026 года на сайте ПАО «ЕвроТранс» сообщения о техническом сбое при выкупе «народных» облигаций серии «ЕвроТранс, 01». Данное событие трактуется агентством как технический дефолт, поскольку имел место факт неисполнения обязательств перед держателями облигаций в срок. Наступление технического дефолта является основанием для снижения рейтинга кредитоспособности компании до уровня ruС согласно методологии агентства.

⚪️ПАО «ЕвроТранс»
НРА присвоило статус «под наблюдением» кредитному рейтингу. Кредитный рейтинг продолжает действовать на уровне «A-|ru|», прогноз «стабильный»

Компания зарегистрирована 13.12.2012 в Московской области, г.о. Мытищи. Совместно с дочерними компаниями ПАО «ЕвроТранс» образует группу, основным видом деятельности которой является розничная и оптовая продажа нефтепродуктов.

Решение о присвоении статуса «под наблюдением» обусловлено публикацией 19.03.2026 на официальном сайте Компании сообщения о техническом сбое при выкупе «народных» облигаций.

⚪️ПАО «ЕвроТранс»
НКР сообщает, что в связи с раскрытием 19.03.2026 г. информации о техническом сбое, произошедшем при осуществлении платежей по выпуску «народных» облигаций, НКР осуществляет сбор необходимой информации для уточнения причин несвоевременного платежа и проинформирует о дальнейших рейтинговых действиях в ближайшей перспективе

🟢ПАО «ГК «Самолет»
НКР изменило прогноз по кредитному рейтингу на стабильный. Кредитный рейтинг продолжает действовать на уровне A.ru

ПАО «ГК «Самолет» — корпорация в сфере девелопмента, занимает первое место в России по объёму текущего строительства.

НКР изменило прогноз по кредитному рейтингу с неопределённого на стабильный в связи с решением министерства финансов России отказать в запрошенном компанией льготном кредитовании из-за отсутствия у неё критических финансовых проблем.

⚪️ПАО «ТрансФин-М»
Эксперт РА отозвал без подтверждения рейтинг кредитоспособности и прогноз по кредитному рейтингу, а также снял статус «под наблюдением» в связи с расторжением договора по инициативе компании и отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА с позитивным прогнозом, был установлен статус «под наблюдением»

ПАО «ТрансФин-М» специализируется на железнодорожных перевозках и операционной аренде железнодорожной техники и спецтехники, вместе с дочерними компаниями образует Группу ТФМ.

У компании продолжают действовать рейтинги на уровне A. ru от НКР и A+|ru| от НРА.

PRObonds | Иволга Капитал

20 March 2026 18:04

Дивидендная корзина: новый сезон — значит новые рекорды

Дивидендная корзина — это набор акций российского рынка, по которым ожидаются самые высокие дивиденды. Такой портфель может не только обеспечить поток пассивного дохода, но и обогнать рынок.👇
/channel/+96d_zYAyRdViNjRi

❗️Подпишитесь и зарабатывайте на дивидендах: t.me/div_millionera

#взаимопиар

PRObonds | Иволга Капитал

20 March 2026 11:45

#портфелиprobonds #вдо #сделки #сза

Раз ключевая ставка снижена, увеличиваем в портфеле PRObonds ВДО позицию в облигациях ПКО СЗА БО-06 (BB-, дюрация 2,1 года, YTM 28,71%) с 1 до 1,5% от активов. Покупка сегодня на первичном размещении.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

20 March 2026 08:32

#бизнесальянс #презентацияэмитента #анонс
📳 АО БИЗНЕС АЛЬЯНС объявляет о новом размещении облигаций!

📳 Дата размещения нового выпуска: ⏰ 25 марта
__________
📳 Основные предварительные параметры нового выпуска АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
— Кредитный рейтинг: BBB-|ru| со стабильным прогнозом
— 500 млн р.
— 3 года до погашения (оферта call через 1,5 года)
— купонный период 30 дней
— купон / доходность (на весь срок обращения): 22,0% / 24,36% годовых

Организаторы: Иволга Капитал, Альфа-Банк

📳 Подробнее - в презентации эмитента и выпуска облигаций (https://max.ru/id7703407240_biz/AZ0AImg-Bvk)
_____________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
❗️Через бот для MAX
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация АО БИЗНЕС АЛЬЯНС: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38778
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

20 March 2026 06:49

#сза #ходразмещения
🧮 Размещение облигаций ПКО СЗА БО-06 (BB-, дюрация 2,1 года, YTM 28,71%) завершится сегодня. Желающие могут успеть ;)

🧮 Скрипт размещения: /channel/probonds/15783

❗️Информация для квалифицированных инвесторов
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 March 2026 18:15

#балтийскийлизинг #отчетность #новостиэмитентов

PRObonds | Иволга Капитал

19 March 2026 14:28

Пересмотр кредитного рейтинга обусловлен публикацией 19.03.2026 года на сайте ПАО «ЕвроТранс» сообщения о техническом сбое при выкупе «народных» облигаций серии «ЕвроТранс, 01». Данное событие трактуется агентством как технический дефолт, поскольку имел место факт неисполнения обязательств перед держателями облигаций в срок. Наступление технического дефолта является основанием для снижения рейтинга кредитоспособности компании до уровня ruС согласно методологии агентства.

PRObonds | Иволга Капитал

19 March 2026 11:53

ПЭТ ПЛАСТ успешно разместил второй выпуск облигаций

17 марта 2026 года компания ПЭТ ПЛАСТ осуществила размещение второго выпуска облигаций объёмом 150 млн рублей.

Выход со вторым выпуском — логичное продолжение стратегии развития компании.

Ранее привлечённые средства направлены на приобретение нового оборудования и расширение производственных мощностей.

Средства нового выпуска будут направлены на увеличение закупок сырья российского производства. С учётом текущей рыночной конъюнктуры и ожидаемого роста цен на ПЭТ-продукцию это позволит компании повысить эффективность продаж в сезон, увеличить объёмы производства и дополнительно укрепить позиции на рынке.

Параметры выпуска:
Номинал: 1 000 руб.
Срок обращения: 3 года (дюрация ~1,9 года)
Купонный период: 30 дней
Ориентир купона: 26% годовых
Ориентир доходности (YTM): ~29,34%

Мы благодарим инвесторов за доверие и выбор в пользу нашей компании. Для нас это подтверждение правильности выбранной стратегии и дополнительная ответственность за её реализацию.

PRObonds | Иволга Капитал

19 March 2026 08:02

#сза #ходразмещения
🧮 Размещение облигаций ПКО СЗА БО-06 (BB-, дюрация 2,1 года, YTM 28,71%) завершится в эту пятницу 20 марта. До конца размещения остается 2 торговые сессии.

🧮 Скрипт размещения: /channel/probonds/15783

❗️Информация для квалифицированных инвесторов
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 March 2026 04:48

Снижение ставок по депозитам выталкивает деньги в облигации
#депозиты #облигации #вдо #прогнозытренды

👉Наш канал в Max👈

На приведенной паре графиков я вижу корреляцию. Сверху – средняя ставка по депозитам (от Банка России), снизу – активы Иволги Капитал в доверительном управлении, которые по большей части состоят из вложений в облигации.

Не склонен считать, что притоки и оттоки средств к нам в управление – прямое следствие качества управления. Качество – одно из условий. Внешняя среда, думаю, важнее. А внешняя среда – это в первую очередь состояние рынка депозитов.

Год назад депозит многими считался лучшим из вложений. Рынок облигаций денег недополучал, а еще раньше облигации должны были испытывать их отток.

Сейчас ситуация обратная. % по депозиту уже 13. Денежный рынок 15% (без реинвестирования). Облигации – очень часто 20%+.

Не думаю, что приведенное соотношение может быстро измениться. У облигаций высокие доходности неспроста. И снижением ключевой ставки они не очень регулируются. А вот внезапный рост валюты – важное обстоятельство, которое опять же многих может навести размышления о ценности 13% в рублях.

Побуду оптимистом на рынке, на котором работаю, и подожду продолжения или усиления притока на него денег и, надеюсь, снижения доходностей бумаг / роста их котировок.

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

18 March 2026 08:54

📳 АО БИЗНЕС АЛЬЯНС ⏰ 25 марта 📳 BBB-|ru| 📳 500 млн р. 📳 3 года (call через 1,5 года) 📳 купон / доходность: 22,0% / 24,36%

PRObonds | Иволга Капитал

18 March 2026 07:25

В пятницу 20 марта помимо обновления ключевой ставки будет завершено размещение облигаций ПКО СЗА БО-06 (BB-, дюрация 2,1 года, YTM 28,71%)
#сза

👉Наш канал в MAX👈

Ниже заметка с основными тезисами о компании. Готовы ответить на вопросы, пишите всё в комментарии!

Служба защиты активов – коллекторская компания, работает с 2023 года. Компания образовалась как выделение коллекторского бизнеса МКК «ГФК».

Рейтингуется в НРА, последний рейтинг от ноября 2025 BB–|ru| со Стабильным прогнозом.

Прозрачная структура собственности, бенефициаром является Соловьёв Павел. На текущий момент СЗА - единственный бизнес владельца.

Исполнительных производств/ограничений от ФНС нет, существенного арбитража нет.

Основа активов компании (около 80%) финансовые вложения - это купленные портфели и денежные средства. За 2025 год финансовые вложения выросли с 246 до 909 млн р.

Исторически основа портфеля — займы от МКК ГФК. На текущий момент на ГФК приходится 7,65% портфеля.

Кредитный портфель за 2025 год вырос с 156 до 861 млн р. Структура кредитного портфеля 36% банковские кредиты, 64% облигации.

Доля собственного капитала в балансе по итогам года составила 25%, отношение долг / собственный капитал 2,9.

Выручка по итогам года составила 438 млн (+101% к 2024 году), чистая прибыль сохранилась на уровне 111 млн р.

Ближайшее погашение облигационного долга в начале 2028 года. Ближайшая call-оферта в августе 2026 года (100 млн)

🧮 Скрипт размещения: /channel/probonds/15783

❗️Информация для квалифицированных инвесторов
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

17 March 2026 15:33

По результатам рэнкинга лизинговых компаний по итогам 2025 года от «Эксперт РА», БИЗНЕС АЛЬЯНС занял 24 место в ключевом для себя сегменте — по объёму нового бизнеса среди крупных клиентов.

Более того, компании удалось сохранить лидерские позиции в ряде специализированных сегментов.

🔸️ По объему нового бизнеса:
— 4 место — полиграфическое оборудование
— 11 место — погрузчики и складское оборудование
— 13 место — энергетическое оборудование
— 18 место — оборудование для нефтегазовой отрасли

🔸️ По объему портфеля:
— 4 место — оборудование для нефтегазовой отрасли
— 5 место — полиграфическое оборудование
— 7 место — оборудование для ЖКХ
— 9 место — энергетическое оборудование

🔸️ Новый бизнес для МСБ:
— 3 место — полиграфическое оборудование

🔸️ Региональное присутствие:
— 18 место — Дальневосточный ФО
— 23 место — Санкт-Петербург
— 31 место — Уральский ФО

«На объем нового бизнеса заметно повлияла рыночная конъюнктура начала прошлого года, к тому же, много заключенных лизинговых договоров с длительными поставками (сложное оборудование). В портфель эти договоры попадут после введения в эксплуатацию. Сейчас оборудование собирается и передается в работу Клиентам. В данный момент снижение ставки положительно влияет на рост нового бизнеса», - сообщил Генеральный директор БИЗНЕС АЛЬЯНСА Василий Любинин.

PRObonds | Иволга Капитал

17 March 2026 13:20

#портфелиprobonds #сделки #вдо #акции

👉Наш канал в Max👈

Если пара юань/рубль (с расчетами TOM) превышает 11,96, увеличиваем валютную позицию в портфелях PRObonds ВДО и PRObonds Акции / Деньги с ~1,5% до 2% от активов (покупка пары юань/рубль).

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности