23214
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
Самый подробный разбор отчета БАЗИСа из всех, которые вы могли прочесть + что я нашел!!!
👉выручка 1 квартала наименее информативная в году, т.к. самая низкая среди всех кварталов
👉выручка 1к 2026 = 1,07 млрд +36%г/г
👉что важнее, компания уверенно подтвердила гайденс выручки 2026 на уровне 30-40%
👉компания ожидает рентабельность EBITDA на уровне 60%
👉отмечу, что компания провела 1 квартал так экономично, что если бы она выполнила гайденс по выручке +30% и сохранила расходы на уровне 1 квартала, то это будет EBITDA margin около 70% вместо гайденса 60%.
👉аналогично по CAPEX — он был невысоким в 1 квартале. Если его аннуализировать, то это всего 15% от прогнозной выручки. Поэтому мне пришлось в модели вытягивать capex в будущих кварталах вверх, чтобы попасть в ожидаемый диапазон 20-22% от выручки
Что дальше в заметке?
🙅♂️Серая зона отчета
✅Ключевые заявления топ-менеджмента на звонке
😱OMG: нашёл новый артефакт, который не заметил раньше
📈Прогноз будущих результатов + целевая цена
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1303944/
$BAZA
Автор: Мартынов
Наша аналитика в MAX💬
Сколько раз вы сомневались, глядя на новый выпуск облигаций?
«Доходность вроде хорошая… эмитент знакомый… но чего-то не хватает для уверенности».
Mozgovik Research — это аналитическая подписка для инвесторов в облигации, которая помогает быстро ориентироваться в долговом рынке и находить интересные возможности без необходимости тратить часы на самостоятельный анализ
Что включает в себя подписка?
👉Разборы новых выпусков простым языком: риски, доходность, подводные камни
👉Обновляемая подборка лучших облигаций
👉И главное: возможность задать вопросы аналитикам напрямую, если что-то непонятно!
Хотите принимать уверенные решения, а не гадать на ставках?
👉 https://mozgovik.com
Россети Центр. Новая инвестпрограмма - капекс “вверх”, а дивиденды “вниз”
13.05.2026г. Минэнерго РФ на сайте опубликовал новую инвестиционную программы (ИПР) до 2031г. по компании Россети Центр, где указаны все прогнозные финансовые показатели.
Как меняется чистая прибыль, капитальные расходы и главное какие прогнозируют дивиденды до 2031г. - читайте далее в посте.
$MRKC
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1303118/
Наша аналитика в MAX💬
🗣 Нефтяной срез: выпуск №9. Ормуз перекрыт, но акции нефтегаза падают. Надо ли покупать или сидеть на заборе в LQDT? Ищем лучших в секторе, где растет прибыль!
Продолжаю регулярную рубрику - отслеживание нефтяных бенчмарков и их влияние на финансовые результаты отечественных нефтяных компаний
Маржа переработки, маржа экспортера нефти, мультипликаторы и многое другое.
Внутри так же есть прогноз по прибыли основных нефтяных компаний за 1 квартал 2026 года
Нефтегазовую сигару пора разжигать
$ROSN $SIBN $LKOH $BANE $TATN
Автор: Олег Кузьмичев
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1302935/
Наша аналитика в MAX💬
Россети Ленэнерго. Новая инвестпрограмма - новый прогноз по прибыли и дивидендам
12.05.2026г. Минэнерго РФ на сайте опубликовал новую инвестиционную программы (ИПР) до 2030г. по компании Ленэнерго, где указаны все прогнозные финансовые показатели.
Как меняется чистая прибыль, капитальные расходы и главное какие прогнозируют дивиденды до 2030г. - читайте далее в посте.
$LSNG
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1302790/
Наша аналитика в MAX💬
Первичный рынок облигаций вновь активизируется
После некоторого затишья на прошлой неделе на первичном рынке публичного долга несколько повысится активность. Пока еще заявлено о немногих сравнительно качественных и интересных размещениях/букбилдингах (книг заявок). О таких историях (размещения сегмента ВДО не рассматриваются) – в данной статье.
Автор: Андрей Севастьянов
💎 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1302351/
Наша аналитика в MAX💬
⏺Аналитики Mozgovik Research в прямом эфире!
Ждем вас на онлайн-встрече для годовых подписчиков.
На следующей неделе, 20 мая, в 19:00 на связи будут:
👉Тимофей Мартынов
👉Олег Кузьмичёв (нефтегаз, транспорт)
👉Анатолий Полубояринов (банки, ретейл)
👉Валентин Погорелый (энергетика)
👉Роман Ранний (облигации)
👉Александр Антонов (банки, нефть, Казахстан)
👉Андрей Севастьянов (облигации)
Прекрасная возможность задать свои вопросы, и обсудить на чем сейчас можно хорошо заработать!
Участие доступно только годовым подписчикам Mozgovik Research!
А если подписки нет - ещё можно успеть подключиться!
📍 20 мая, 19:00
✔️ Формат — онлайн
🍏Исповедь по Магниту: пришло время каяться за свои грехи. Самый подробный разбор отчета за 2025 год
Магнит — это как сыр с плесенью. Удовольствие для гурманов😁
Примитивная оценка акций Магнита делается через мультипликатор EV/EBITDA текущего года.
Опубликованный за 2025 год отчет показал, что Магнит не смог увеличить EBITDA, но увеличил EV.
Капитализация падает, но стоимость бизнеса (EV) остается на одном уровне:
https://smart-lab.ru/q/MGNT/MSFO/market_cap/
EV вырос за счет существенного прироста долга: За год прирост долга составил Х2 = с 250 до 500 млрд.
Мультипликатор EV/EBITDA Магнита составил 3,9, таким образом Магнит оказался дороже остальных продуктовых ритейлеров.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1301571/
$MGNT
Автор: Мартынов
Наша аналитика в MAX💬
🛒 Евротранс: победа над БКС и алчностью перед дивидендами в долг, бизнес компании ожидаемо идёт на дно
ЕвроТранс — одна из самых загадочных акций на Мосбирже. IPO по 250 рублей (сейчас стоят 80 руб), обещание выкупить акции через 3 года по 350 руб и так далее
ЕвроТранс по-настоящему «народная» акция — заправки, ЦФА, бонды с ежемесячным купоном и куча МИНОРИТАРИЕВ. Вышел отчет по МСФО за 2025 год
Но что будет дальше с учетом роста долга, процентных расходов и обнуления маржи АЗС из-за резкого роста цен на топливо в опте?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1301250/
$EUTR
Наша аналитика в MAX💬
Выработка электроэнергии в РФ в марте 2026г. по Росстату и объем потребления энергии в апреле 2026г..
👉выработка электроэнергии в РФ — 106,34 млрд кВт*ч. (-0,7% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 73,20 млрд кВт*ч. (-0,9% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС — 16,12 млрд кВт*ч. (+6,7% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС — 16,32 млрд кВт*ч. (-6,9% г/г)
Также опубликованы данные по объему полного планового потребления в 1 и 2 Ценовых зонах в апреле 2026г.
Генерирующие и сбытовые компании опубликовали свои производственные результаты и теперь можно сравнить с моим прогнозом и посмотреть где я ошибся, а где был прав.
$OGKB $UPRO $TGKA $ELFV $IRAO $HYDR $MSNG
$STSBP $RZSB $KRSBP $PMSBP $MRSB
$SAREP $VGSBP $SAGOP $TASBP $SBENP
$MRKP $MRKV $MRKC $MSRS $MRKZ $MRKS $MRKU
🆓https://smart-lab.ru/mobile/topic/1301065/
Наша аналитика в MAX💬
Россети Урал. Лучший Q1 26г. среди сетей по РСБУ, но новая инвестпрограмма подтвердила мои опасения
👉Выручка — 37,19 млрд руб. (+17,9% г/г)
👉Себестоимость — 28,79 млрд руб. (+7,4 г/г)
👉Прибыль от продаж — 8,40 млрд руб. (+77,7% г/г)
👉EBITDA — 10,63 млрд руб. (+58,9% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 7,86 млрд руб. (+112,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 5,96 млрд руб. (+123,4% г/г)
Отчет отличный (наверно лучший среди сетей), EBITDA выросла в Q1 26г. на +58,9% с 6,69 до 10,63 млрд руб., а чистая прибыль на +123,4% с 2,67 до 5,96 млрд — это почти рекордные (2 результат в истории) значения по EBITDA и прибыли.
Опубликовали новую инвестиционную программу до 2030г., где указаны все прогнозные финансовые показатели.
Какие прогнозируют дивиденды до 2030г. - читайте далее в посте.
$MRKU
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1300583/
Наша аналитика в MAX💬
🍏 X5 МСФО 1 кв. 2026 г. - каким может быть ближайший дивиденд?
Компания X5 опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2026 года.
Выручка выросла на 11,3% до 1,19 трлн руб.
Валовая прибыль выросла на 14,8% до 287 млрд руб.
EBITDA выросла на 24,9% до 62,4 млрд руб.
Чистая прибыль снизилась на 27,6%
Соотношение чистый долг/EBITDA на конец квартала составило 1,17х
Автор: Анатолий Полубояринов
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1299946/
Наша аналитика в MAX💬
ММК: 2026 год может стать худшим по EBITDA за последние 10 лет.
• ММК представил слабые финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал, оказавшиеся несколько хуже ожиданий
• Выручка снизилась на 18,6% г/г до 129 млрд руб. на фоне падения цен и объемов
• EBITDA обвалилась на 56,4%, отражая сжатие маржи
• Компания перешла к чистому убытку (-1,37 млрд руб.) против прибыли годом ранее
• Производство (-4,9%) и продажи (-7,4%) продолжают снижаться
• Текущая маржинальность находится на минимумах примерно за последние 15 лет
• OIBDA на тонну составила 3,8 тыс. руб., что значительно ниже комфортного уровня, где начинается "интересная" экономика (12+ тыс руб. на тонну)
• Компания перешла к отрицательному свободному денежному потоку (FCFe); ММК фактически сжигает денежный поток на фоне слабой операционной динамики
По какой цене интересно покупать в ожидании разворота цикла?
Автор: Александр Антонов
$MAGN
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1299699/
Наша аналитика в MAX💬
Спреды рублевых облигаций: текущая ситуация и дальнейшие перспективы
С начала 2026 года наблюдается неоднородная умеренная динамика спредов рублевых корпоративных облигаций (G-спредов) к ОФЗ 2Y на фоне постепенного снижения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ (кумулятивное снижение с июня 2025 г. составило 650 б. п., до 14,50%). В целом премии к госбумагам пока остаются повышенными. При этом сохраняется тренд по снижению доходностей вслед за бенчмарком регулятора. Подробнее о текущей ситуации и чего ждать в краткосрочной перспективе – в данной статье.
💎 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1299484/
Автор: Андрей Севастьянов
Наша аналитика в MAX💬
😙Ждали и дождались: специальная ситуация! Сделки по портфелю. Оперативный комментарий.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1299183/
Хэдхантер. Отчет МСФО за Q1 2026г. Всё будет непросто…но…есть надежда.
👉Выручка — 9,49 млрд руб. (-1,5% г/г)
👉Операционные расходы — 5,76 млрд руб. (+1,2% г/г)
👉Операционная прибыль — 3,74 млрд руб. (-5,4% г/г)
👉EBITDA скор. — 4,58 млрд руб. (-7,3% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 4,19 млрд руб. (-4,0% г/г)
Финансовые результаты Q1 2026г. слабоватые, но я ждал хуже и намного, операционная прибыль снизилась всего на -5,4% г/г, а чистая прибыль скорректированная -4,0%.
Объявили обратный выкуп акций и много интересного сказали на звонке с инвесторами
$HEAD
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1303804/
Наша аналитика в MAX💬
Ростелеком. МСФО за Q1 2026г. Гордятся результатами, но акции на исторических лоях
👉Выручка — 208,9 млрд руб. (+9,9% г/г)
👉Операционные расходы — 171,4 млрд руб. (+9,3% г/г)
👉Операционная прибыль — 37,5 млрд руб. (+12,7% г/г)
👉Финансовые расходы — 30,1 млрд руб. (+0,7% г/г)
👉OIBDA — 83,9 млрд руб. (+13,8% г/г)
👉Чистая прибыль — 7,4 млрд руб. (+9,5% г/г)
Отчет за 4 квартал хороший, но я ждал немного лучше результатов, выручка выросла на +9,9% г/г и составила 208,9 млрд руб., OIBDA прибавила +13,8% до 83,9 млрд руб., а рентабельность по OIBDA выросла на 1,3 п.п. и составила 40,1% против 38,8% в Q1 2025г..
Все таки полезно слушать выступление первых лиц компании, там узнаешь что-то новое, а что - читайте далее в посте.
$RTKM
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1303350/
Наша аналитика в MAX💬
🏦 Сбер РПБУ 4 мес. 2026 г. - котировки подросли, но капитал вырос больше
Сбер $SBER опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 4 месяца 2026 года.
Чистая прибыль за 4 месяца работы составила 657,8 млрд руб. (+21,3%). За апрель 166,8 млрд руб. (+21,1%).
Рентабельность капитала за 4 месяца составила 23,4% (22,5% в прошлом году), достаточность капитала Н1.0 составила 14,3% (13,5% в прошлом году).
За год кредитный портфель вырос на 12,7% до 50,5 трлн руб. За апрель прибавил +0,6%, а с начала года +2,5%.
Автор: Анатолий Полубояринов
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1302958/
Наша аналитика в MAX💬
Самолет, есть ли жизнь после технического дефолта?
Самолет в очередной раз попадает на первые полосы СМИ, компания допустила технический дефолт по трём выпускам облигаций. Давайте посмотрим, что сейчас происходит с облигациями компании и какие могут быть последствия.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1302807.php
Автор: Роман Ранний
Наша аналитика в MAX💬
🏦 Продолжит ли Совкомбанк наращивать прибыль?
Совкомбанк $SVCB в пятницу, 15 мая, опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2026 г.
Что мы можем увидеть в отчете?
Автор: Анатолий Полубояринов
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1302431/
Наша аналитика в MAX💬
😙Мозговой штурм! Что нового на текущий момент?
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1302337/
Наша аналитика в MAX💬
ФСК-Россети. Новая инвестпрограмма. Капекс по прогнозу растёт, а дивиденды нет… да уж
Отчет РСБУ за 1 квартал 26г.:
👉Выручка — 102,00 млрд руб. (+14,6% г/г)
👉Себестоимость — 59,98 млрд руб. (+11,5 г/г)
👉Прибыль от продаж — 42,02 млрд руб. (+19,3% г/г)
👉EBITDA — 57,35 млрд руб. (+15,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 52,52 млрд руб. (-10,0% г/г)
29.04.2026г. Минэнерго РФ на сайте опубликовал новую инвестиционную программы (ИПР) до 2030г. по компании ФСК, где указаны все прогнозные финансовые показатели.
Как меняется чистая прибыль, капитальные расходы и главное какие прогнозируют дивиденды до 2030г. - читайте далее в посте.
$FEES
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1302261/
Наша аналитика в MAX💬
С Днем Победы!
Поздравляем всех со славной датой в истории страны!
Чтим память тех, кто сражался за нашу Победу. Их подвиги стали важнейшей частью нашей истории!
Помним!
С Великим Праздником 9 мая!
Россети Московский регион. Новая инвестпрограмма увеличивает прогноз по капитальным расходам!
Сегодня Минэнерго РФ на сайте опубликовал новую инвестиционную программы (ИПР) до 2030г. по компании МОЭСК, где указаны все прогнозные финансовые показатели.
Как меняется чистая прибыль, капитальные расходы и главное какие прогнозируют дивиденды до 2030г. - читайте далее в посте.
$MSRS
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1301214/
Наша аналитика в MAX💬
Сети. Кто сейчас самый дешевый? Сводный пост по сетевым компаниям по отчетам РСБУ за Q1 26г.
Сетевые компания отчитались дружно, почти все в один день и чтобы не писать много постов - я сделал сводный.
Коротко - почти все отчитались очень хорошо, обновляют рекорды по прибыли и EBITDA.
Пока только 2 компании опубликовали свои новые инвестиционные программы до 2030г., по остальным жду, но уже можно сделать кое-какие выводы.
Сделал большое количество сводных таблиц по сетевым компаниям, в том числе и мультипликаторам.
Какой размер дивидендов, целевые цены и многое другое - читайте далее в посте.
$MRKZ $MRKV $MRKU $MRKP
$MRKC $MSRS $LSNG
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1300780/
Наша аналитика в MAX💬
Россети Северо-Запад. Отличный Q1 26г. по РСБУ, но новая инвестпрограмма прогнозирует просто космос по прибыли в будущем
👉Выручка — 24,79 млрд руб. (+20,6% г/г)
👉Себестоимость — 20,76 млрд руб. (+14,2 г/г)
👉Прибыль от продаж — 4,03 млрд руб. (+69,0% г/г)
👉EBITDA — 5,34 млрд руб. (+53,2% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 3,89 млрд руб. (+83,7% г/г)
👉Чистая прибыль — 2,91 млрд руб. (+84,1% г/г)
Отчет отличный, EBITDA выросла в Q1 26г. на +53,2% с 3,49 до 5,34 млрд руб., а чистая прибыль на +84,1% с 1,58 до 2,91 млрд — это рекордные значения по EBITDA и второй результат в истории по прибыли.
Опубликовали новую инвестиционную программу до 2033г., где указаны все прогнозные финансовые показатели.
Какие прогнозируют дивиденды до 2033г. - читайте далее в посте.
$MRKZ
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1300515/
Наша аналитика в MAX💬
Хэдхантер. Ситуация на рынке труда в апреле. Можно радоваться или ещё рано?!
В апреле 2026г. hh.индекс =10,3 — впервые за 10 месяцев индекс не вырос, а немного снизился с 11,4 в марте до 10,3 сейчас, конечно же это позитивный момент; рост количества резюме г/г в марте 26г. на +41,0% и в апреле +36,0%, а снижение активных вакансий в марте на -27,0% и в апреле -25,0% — здесь тоже улучшение пусть и небольшое.
Также в посте покажу данные индекса производственной активности в производственном секторе Manufacturing PMI в РФ с начала 2022 года и за апрель 2026г.
$HEAD
Автор: Валентин Погорелый
🆓https://smart-lab.ru/mobile/topic/1299722/
#бесплатныйдоступ
Наша аналитика в MAX💬
🍏 Лента 1 кв. 2026 г. - сказка кончилась?
$LENT Лента опубликовала финансовые результаты за 1-й кв. 2026 года.
Выручка выросла на 23,4% до 307 млрд руб.
Валовая прибыль выросла на 22,2% до 67 млрд руб.
EBITDA прибавила только 0,7% до 16,4 млрд руб.
Чистая прибыль снизилась на 16,3% до 5 млрд руб.
Хорошие отчеты компании закончились, впереди тяжелые времена?
Автор: Анатолий Полубояринов
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1299465/
Наша аналитика в MAX💬
⛽️ Газпром: рекордная квартальная прибыль или оставь надежду всяк сюда входящий, но сентимент разворачивается вместо цены акции?
Газпром — темная лошадка российского рынка, только ленивый не пнул эту компанию/акцию за последние 3 года
Отчет за 2025 год по МСФО и за 1-й квартал по РСБУ может вдохнуть оптимизм в инвесторов?👇
Автор: Олег Кузьмичев
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1299313/
$GAZP
Наша аналитика в MAX💬
😙Мозговой штурм Мозговика: что делать с Русагро? что теперь будет с Магнитом? что докупать на дне рынка?
Доброго дня, дорогие подписчики. Сегодня в офисе проводили регулярный еженедельный мозговой штурм.
Главный вопрос: что покупать в связи с дном рынка, что теперь будет с Магнитом и что делать с Русагро?
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1299147/
Наша аналитика в MAX💬
