-
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
ТМК опубликовала отчётность за 1 полугодие 2025 года, как изменился потенциал акций?
$TRMK
ТМК раскрыла отчётность по МСФО за 1 полугодие 2024 года, давайте посмотрим как сейчас обстоят дела в компании и какой потенциал у акций.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1195896.php
Цифровые привычки: пока всё еще самая быстро растущая и самая дешевая компания $DGTL
12 августа вышел управленческий (неаудированный, не МСФО) отчет компании Цифровые привычки (DGTL).
С 1 августа акции компании торгуются на внебиржевом рынке Мосбиржи, и рост на минимальных объемах составил +20% с момента pre-IPO.
Средний дневной оборот за 5 дней составил 600 тыс рублей.
По этой причине текущую цену нельзя считать релевантной, в расчетах буду использовать цену покупки на pre-IPO в 30 рублей.
Отчет вышел в ограниченном объеме:
✅Контракты 7,7 млрд руб (+1,3 млрд за полгода)
✅Число договоров: 48 (+2 за полгода)
✅Выручка +86%г/г — до 710 млн руб.
✅Рентабельность EBITDA = 41,5%
✅Чистая прибыль 233 млн руб (+530% г/г).
👉Гайденс по выручке был озвучен ранее на дне инвестора 40-80%
Наш комментарий:
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1195545/
Ленэнерго обновляет рекорды по прибыли в Q2 и может удивить прибылью и дивидендами за 2025 год
👉Выручка — 31,68 млрд руб. (+18,3% г/г)
👉Себестоимость — 21,43 млрд руб. (+10,9% г/г)
👉Прибыль от продаж — 10,25 млрд руб. (+37,6% г/г)
👉EBITDA — 17,21 млрд руб. (+8,5% г/г)
👉Сальдо прочих доходов/расходов (с процентами) — 1,57 млрд руб. (-48,5% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 11,81 млрд руб. (+12,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 8,61 млрд руб. (+2,2% г/г)
Отчет хороший в Q2 25г., прибыль от продаж выросла на +37,6% до 10,24 млрд руб., все из-за роста тарифов на передачу и роста полезного отпуска энергии на +5,9%.
Чистая прибыль выросла меньшими темпами и всего на +2,2% до 8,61 млрд и почему так получилось и какую прибыль можно ждать по итогу 2025г. - читайте далее в посте.
$LSNG
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1195300/
МТС Банк МСФО 2Q25: улучшение ключевых показателей. Большой пакет ОФЗ на балансе сделает позитивный результат в 2025 году
МТС Банк представил результаты по МСФО за 2-й квартал 2025 года. Как и ожидалось, мы наблюдаем за улучшением ключевых показателей, которые сигнализируют о прохождении циклического дна. Какой результат можно ожидать во второй половине года из-за восстановления чистой % маржи и позитивных эффектов от приобретенного весной пакета ОФЗ?
Подробнее: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194891/
$MBNK
Европлан МСФО 2 кв. 2025 г. - худшее позади?
$LEAS
Европлан опубликовал финансовые результаты за 1 полугодие 2025 года.
Продолжение вызревания проблем, связанных с высокими ставками.
Чистая прибыль за 6 месяцев снизилась на -78% до 1,9 млрд руб. Во 2-ом квартале снижение на -89% до 0,5 млрд руб.
Рентабельность капитала 4% во 2-ом квартале, 8% за полугодие.
Лизинговый портфель год к году сократился на -20% до 207 млрд руб., также -20% с начала года и -10% к предыдущему кварталу.
Скорректировали прогноз по резервам и рентабельности капитала по итогам года в худшую сторону.
Кажется, что это был худший квартальный отчет в истории компании за последние 10 лет минимум, но пройдено ли дно?
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194833/
📱ВК: соответствует ли динамика акций динамике в отчетности?
Самый детальный разбор отчетности $VKCO👍
Что может дать месcенджер Max?
Ожидания от 2 полугодия.
Новые загадки отчетности.
Изменение рейтинга.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194521/
МТС. Отчет МСФО. Див.гэп уже закрыт, но что будет дальше?
👉Выручка — 195,4 млрд руб. (+14,4% г/г)
👉Себестоимость (услуг, товаров и амортизация) — 115,9 млрд руб. (+28,6% г/г)
👉Коммерческие и административные расходы — 34.8 млрд руб. (-6,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 39,4 млрд руб. (+4,4% г/г)
👉Скорректированная OIBDA — 72,8 млрд руб. (+11,3% г/г)
👉Финансовые расходы — 39,7 млрд руб. (+76,2% г/г)
👉Чистая прибыль акционерам — 2,80 млрд руб. (-61,1% г/г)
Отчет за Q2 2025г., несмотря на то, что операционная прибыль смогла даже немного вырасти +4,4% до 39,4 млрд руб., финансовые расходы, выросшие на +76,2% до 39,7 млрд руб., съели всю операционную прибыль и чистая прибыль рухнула на -61,1% до 2,80 млрд руб.
Что интересного сказал менеджмент компании на звонке с инвесторами и какую ДД можно получить, купив по текущим ценам - читайте далее в посте.
$MTSS
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194362/
Банк Санкт-Петербург: резервы давят на прибыльность. Изменилась ли оценка?
Банк Санкт-Петербург представил финансовые результаты по РСБУ за июль 2025 года. Доналоговая прибыль сократилась на 34% относительно аналогичного периода прошлого года, чистая прибыль - на 58.4%. Причина – повышенные расходы на резервы под обесценение кредитного портфеля. Главный негативный момент в релизе: Банк ухудшил прогноз по расходам, связанным с кредитными убытками в 2 раза. Как это отразилось на прогнозе прибыли, дивидендов и оценке?
Подробнее: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1193901/
$BSPB
Совкомбанк МСФО 2 кв. 2025 г. - пружина не спасла от резервов
$SVCB
Совкомбанк опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2-ой квартал 2025 года.
Чистая прибыль во 2-ом квартале снизилась на 64% до 5 млрд руб., 1 полугодие снижение на 55%.
Регулярная прибыль снизилась во 2-ом квартале примерно на 80% до 3,6 млрд руб., за полугодие снижение на 45%.
Огромные резервы в розничном кредитовании, не разжавшаяся процентная маржа скорректировала прогноз менеджмента на результаты 2025 года — чистая прибыль будет ниже чем в 2024 году.
Есть ли какие-то позитивные моменты в отчетности?
В продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1193087/
Хэдхантер. Отчет МСФО. Дивиденды. Изменение целевой цены.
👉Выручка — 10,15 млрд руб. (+3,3% г/г)
👉Операционные расходы — 5,37 млрд руб. (+6,5% г/г)
👉Операционная прибыль — 4,37 млрд руб. (-2,6% г/г)
👉EBITDA скор. — 5,33 млрд руб. (-6,7% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 4,91 млрд руб. (-11,1% г/г)
Выручка во 2 квартале 2025 года выросла на +3,3% г/г, благодаря росту выручки сегмента HRtech на +159% (0,6 млрд руб.), а основной бизнес показал снижение на -0,4% (впервые за долгое время).
Какой дивиденды рекомендовали за 1 полугодие и сколько ожидать дивидендов по итогу 2025г. - читайте далее в посте.
$HEAD
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1192985/
🗣 Нефтяной срез: выпуск №6. Дешевый нефтегаз перед исторической встречей на Аляске. Потенциал риск-доходность улучшилась с последних нефтяных срезов
Продолжаю регулярную рубрику - отслеживание нефтяных бенчмарков и их влияние на финансовые результаты отечественных нефтяных компаний
Ставки на фрахт, маржа переработки, маржа экспортера нефти, мультипликаторы и многое другое.
Внутри так же есть прогноз по прибыли основных нефтяных компаний за 2 квартал 2025 года
Стоит ли разжигать нефтегазовую сигару перед эпохальной встречей Трамп-Путин на Аляске?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1192768/
Интер РАО. Отличный отчет за Q2 2025г., но акции даже не дернулись. Почему?
👉Выручка — 376,8 млрд руб. (+12,1% г/г)
👉Операционные расходы — 352,3 млрд руб. (+11,0% г/г)
👉Операционная прибыль — 28,1 млрд руб. (+32,3% г/г)
👉Финансовые доходы — 24,6 млрд руб. (+21,2% г/г)
👉EBITDA — 38,7 млрд руб. (+25,8% г/г)
👉Чистая прибыль — 35,7 млрд руб. (+13,2% г/г)
Компания отчиталась по МСФО за 2 квартал 2025г. и провела конференц-звонок с инвесторами.
Что интересного сказали представители компании на звонке, какой капекс ждут в 25г., а также сам обзор отчета МСФО - читайте далее в посте.
$IRAO
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1192542/
X5 МСФО 2 кв. 2025 г. - прогнозы корректируются, прибыль снижается, дивиденды под угрозой
#X5
X5 опубликовал финансовые результаты за 2-ой квартал 2025 года.
Выручка выросла до 1,17 трлн руб. (+21%). Но дальше по всем статьям видим снижение рентабельности.
Валовая рентабельность сократилась на 0,8 п.п. до 23,6%, валовая прибыль 277 млрд руб. (+17,6%)
EBITDA осталась практически на уровне прошлого года 72,8 млрд руб. (+0,9%). Рентабельность сократилась на 1,3 п.п. до 6,2%. Скорректированный показатель вырос на 7,2% до 78,9 млрд руб. (-0,9 п.п. по рентабельности до 6,7%).
Операционная прибыль сократилась на 4,4% до 46,7 млрд руб. (-1,1 п.п. по рентабельности до 4%)
Чистая прибыль сократилась на 15,5% до 29,8 млрд руб. (-1,1 п.п. в рентабельности до 2,5%).
Соотношение чистый долг/EBITDA с начала года выросло до 1,05.
Так ли все плохо, или еще есть надежда на дивиденды?
В продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1192199/
Задай свой вопрос аналитикам в прямом эфире!
Через неделю, 20 августа в 19:00 проведем онлайн встречу с годовыми подписчиками. Встреча будет проходить в закрытом телеграм канале.
Готовьте вопросы, чтобы задать их нашей команде на стриме.
Если у вас есть вопросы по подписке, смело пишите @mozgoviksupport
👉Присоединяйтесь
Сбер РПБУ 7 мес. 2025 г. - рекордные доходы, рекордная прибыль, рекордная доля просроченной задолженности
$SBER
Сбер опубликовал результаты по РПБУ за 7 месяцев 2025 года.
Прибыль за 7 месяцев выросла на 6,8% до 971,5 млрд руб., в июле 144,9 млрд руб. (+2,7%).
Рентабельность капитала 22,1%, достаточность капитала Н1.0 12,8% после выплаты дивидендов.
Кредитный портфель в июле вырос на 0,7% до 45,5 трлн руб. (+8,9% к прошлому году).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1191117/
💿 Эн+ отчет за 1-е полугодие 2025 - рост прибыли на фоне снижения выработки электроэнергии
Энергосегмент Эн+ заработал рекордную чистую прибыль за полугодие - 39 млрд руб (при капитализации 290 млрд руб) без учета результатов дочернего РУСАЛа
Нужно ли покупать российские частные ГЭС с расчетом на будущую щедрость 🗣?
Читайте в посте далее 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1195676/
$ENPG
Т-Технологии МСФО 2 кв. 2025 г. - прибыль удвоилась, но не все так однозначно
$T
Компания Т-Технологии опубликовала финансовые результаты за 2 кв. 2025 г.
Прибыль выросла на 99% до 46,7 млрд руб., за полугодие +75% до 80,2 млрд руб.
Скорректированная прибыль на результат по сделке по покупке Яндекса и неконтрольные доли участия составила 41,6 млрд руб. (+77%), за полугодие +64%.
Рентабельность капитала по скорректированной прибыли 28,4% за 2 кв., 26,6% за полугодие.
Компания подтвердила прогноз по росту прибыли на 40+% по итогам года и рентабельности капитала выше 30%.
Также был рекомендован очередной квартальный дивиденд 35 руб. на акцию (1% доходность).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1195437/
Продал лучшую компанию, которая принесла мне +95% за полгода!
Сегодня совершил крупную сделку и решил с Вами поделиться.
Также покажу структуру портфеля на сегодняшний день и как он изменился с начала года, а также расскажу кого планирую купить в ближайшее время.
Автор: Валентин Погорелый
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1195100/
ЦИАН. Отчет МСФО. Обновление модели и целевой цены.
👉Выручка — 3,60 млрд руб. (+11,5% г/г)
👉Операционные расходы — 2,99 млрд руб. (+14,4% г/г)
👉Операционная прибыль — 0,615 млрд руб. (-0,8% г/г)
👉EBITDA скор. — 0,864 млрд руб. (+3,0% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,790 млрд руб. (+281,6% г/г)
👉Чистая прибыль скор. на курс. разницы — 0,865 млрд руб. (+52,7% г/г)
Отчет за 2 квартал неплохой, потому что смогли увеличить выручку на +11,5% (в 1 квартале было всего +4,9%) и получить хорошую прибыль, а за счет чего - читайте далее в посте.
$CNRU
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194879/
Короткий комментарий к РСБУ НКХП за 1-е полугодие 2025 г. Выручка существенно снижается 📉
👉 Выручка сократилась с 5,5 млрд в 1пол2024 до 2,1 млрд за 1пол2025. Снижение почти в 2,5 раза!
В чем причина падения выручки?
$NKHP
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194610/
Задай свой вопрос аналитикам в прямом эфире!
Завтра, 20 августа в 19:00 проведем онлайн-встречу с годовыми подписчиками.
Ссылка на встречу будет доступна в закрытом тг-чате.
Готовьте вопросы, чтобы задать их нашей команде.
Тоже хотите участвовать?
👉 Оформите годовую подписку на Mozgovik Research и получите доступ к закрытым встречам и чату подписчиков.
Подслушано: мозговой штурм аналитиков в понедельник. W#106
Вчера в офисе провели летучку. Обсуждали отчеты и идеи.
Решил коротко поделиться конспектом, если было полезно — с вас👍 и комментарий, спасибо.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1194299/
Россети Урал. Разбор компании. Слабый отчет за 1Н 2025г., но сможет ли удивить прибылью во 2Н?
Прибыль от продаж в 1Н 25г. снизилась г/г на -13,1% до 7,53 млрд руб., а чистая прибыль рухнула на -56,7% до 5,39 млрд руб., но тарифы сильно выросли с 1 июля 2025г. и рост по некоторым категориям составляет до +29,4%.
Я попытался посчитать как изменится выручка от передачи электроэнергии во втором полугодии 25г. и как это отразится на чистой прибыли и на дивидендах.
В посте также привожу сравнение с другими распределительными сетями, как по рентабельности, так и дивидендной доходности и другим финансовым показателям.
$MRKU
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1193893/
💿 РУСАЛ: отчетность за 1 полугодие 2025 года - очередные убытки от Дерипаски и шиш инвесторам вместо дивидендов
РУСАЛ отчитался за 1-е полугодие 2025 года, компания является основным антибенефициаром крепкого рубля (т.к. маржа маленькая, расходы рублевые, а отпускные цены долларовые)
Получили убыток в 87 млн $ за полгода против прибыли 560 млн $ год назад!
При этом акции выросли за 1 месяц с 28 до 37 рублей!). Кто виноват и что делать?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1193051/
$RUAL
⚓️ Совкомфлот: отчет за 2-й квартал не приносит оптимизма, дивидендная база близка к нулю, а часть танкеров и дальше стоит на якоре
Совкомфлот отчитался за 2-й квартал 2025 года — компания продолжает работать в 0 на операционном уровне (всему виной прощальные SDN санкции Байдена)
Пора ловить падающий нож под саммит Трамп-Путин чтобы поднять эти танкеры со дна?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1192808/
$FLOT
Короткий комментарий к встрече Путин-Трамп на Аляске. Weekly #105
Доброго дня, дорогие товарищи.
Сегодня состоится встреча Путин-Трамп.
Первая личная встреча Путина с президентом США за 4 года, первая с момента начала СВО.
Тема важная, но мало предсказуемая.
Что мы ждём, что делаем?
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1192753/
📲На что надеяться нам, акционерам Диасофта ($DIAS), после отчета компании за 1 фин.квартал 2025?
Диасофт 12 августа представил данные управленческой отчетности за 1 финансовый квартал (по 30 июня). То есть это не отчет МСФО, а просто информация в виде пресс-релиза. Нормальный отчет публикуется раз в полгода. Телеконференции / презентации по факту отчетности не было.
Выручка в 1 квартале вернулась к росту +12%г/г, составив 2,4 млрд, после отрицательной динамики в 4 квартале -17,5%г/г. Относительно предыдущего квартала рост составил +23%.
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1192527/
Сценарии по дивидендам на префы Сургутнефтегаза за 2025-2026гг.
Моделируем дивиденды за 2025 и 2026 гг в зависимости от ситуации на нефтяном и валютном рынках.
Ждём ралли в префах в ближайшие 12 месяцев?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1192059/
$SNGSP
💎 АЛРОСА: МСФО за 1-е полугодие без позитива, но зато продали долю в КАТОКЕ (Ангола) за P/E ~3
АЛРОСА отчиталась за 1-е полугодие 2025 года — компания находится в непростой ситуации (низкие цены на алмазы + санкции ЕС и США), но продолжает оставаться прибыльной
Чистая прибыль в первом полугодии выросла на 11% г/г, но дьявол, как всегда, в деталях или далёкой Африке
👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1191474/
$ALRS
Что будет интересного на рынке облигаций на текущей неделе
Активность на первичном рынке публичного рублевого долга на прошлой неделе была выше среднего за последнее время на фоне позитивного тренда на вторичных торгах. Ожидания позитивных внешнеполитических новостей способствовало уменьшению премии за политический риск в облигациях.
Пока заявленных букбилдингов на текущую неделю немного. Отмечу 2-летний выпуск Монополия-001Р-07 (BBB+) объемом на 500 млн руб.
🆓 Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1190873/
#бесплатныйдоступ
