-
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
💎 АЛРОСА: МСФО за 1-е полугодие без позитива, но зато продали долю в КАТОКЕ (Ангола) за P/E ~3
АЛРОСА отчиталась за 1-е полугодие 2025 года — компания находится в непростой ситуации (низкие цены на алмазы + санкции ЕС и США), но продолжает оставаться прибыльной
Чистая прибыль в первом полугодии выросла на 11% г/г, но дьявол, как всегда, в деталях или далёкой Африке
👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1191474/
$ALRS
Что будет интересного на рынке облигаций на текущей неделе
Активность на первичном рынке публичного рублевого долга на прошлой неделе была выше среднего за последнее время на фоне позитивного тренда на вторичных торгах. Ожидания позитивных внешнеполитических новостей способствовало уменьшению премии за политический риск в облигациях.
Пока заявленных букбилдингов на текущую неделю немного. Отмечу 2-летний выпуск Монополия-001Р-07 (BBB+) объемом на 500 млн руб.
🆓 Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1190873/
#бесплатныйдоступ
Корпоративные рублевые облигации: оптимальные бумаги в условиях снижения ключевой ставки ЦБ РФ
В мае ЦБ РФ приступил к постепенному смягчению денежно-кредитной политики (ДКП), кумулятивно снизив ключевою ставку на 300 б. п., до 18%. Согласно июльскому базовому среднесрочному прогнозу регулятора, бенчмарк достигнет нейтрального уровня в 2027 г. – 7,5-7,8% в номинальном выражении. При реализации такого сценария, оптимальная стратегия в рублевых корпоративных облигациях – удлинение дюрации портфеля. О наиболее доходных и сравнительно надежных бумагах для портфеля – в данной статье.
👉Что было со ставками и спредами
👉Какие ставки ждет рынок?
👉«Подводные камни» транслируемых Московской биржи доходностей
👉Подбираем оптимальные облигации для портфеля
💎 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1190181/
Сделки по портфелю, оперативный комментарий. Кэша больше нет
Сегодня совершил крупную сделку и решил с Вами поделиться.
Также покажу структуру портфеля на сегодняшний день и как он изменился с начала года.
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1190037/
Изменилась ли ситуация на рынке труда в июле? …лучше бы не смотрел!
В июле 2025г. hh.индекс =6,0 — это худший показатель за последние 5 лет.
Посмотрим также статистику изменений количества резюме и активных вакансий, а также данные на 30.06.2025г. по общему количеству зарегистрированных работодателей, по количеству резюме и вакансий.
$HEAD
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189907/
Сводный пост по сбытовым компаниям. РЭСКо все изменилось после отчета РСБУ за Q2 25г.
Сбытовые компании отчитались по РСБУ, но я не буду писать разбор каждого отчета, а решил сократить и сделать сводный, но с приложением всех прогнозов по чистой прибыли и дивидендов за 2025г., которые я обновил по всем компаниям (и целевые цены тоже изменились).
$STSBP $RZSB
$KRSBP $PMSBP
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189649/
🐻 Мой Рюкзак #57: Дивиденды пришли, счет на максимумах - время РИСКОВАТЬ
Счет на исторических максимумах, а мироралли только набирает обороты
Что покупать/продавать и какие мысли по текущим позициям 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189516/
ЭЛ5 Энерго. МСФО за Q2 2025г. Неоднозначные финансовые результаты, но не в них я вижу проблему
👉Выручка — 16,06 млрд руб. (+21,7% г/г)
👉Операционные расходы — 14,13 млрд руб. (+22,9% г/г)
👉Операционная прибыль — 2,05 млрд руб. (+18,4% г/г)
👉EBITDA — 3,29 млрд руб. (+26,1% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,71 млрд руб. (-2,6% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль — 0,70 млрд руб. (-11,3% г/г)
Отчет за Q2 2025г. больше нейтральный, но результат по чистой прибыли послабее, чем в Q1 2025г., потому что чистая прибыль (скорректированная) снизилась на -11,3% г/г в Q2, а в Q1 был рост на +18,4% и это на фоне роста операционных показателей во втором квартале г/г.
Как изменился денежный поток и капекс, а так же сколько сейчас стоимость долга у компании - читайте далее в посте.
$ELFV
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188990/
Ростелеком. Долг упрямо двигается вверх. Обзор результатов за Q2 2025г. по МСФО.
👉 Выручка — 203,46 млрд руб. (+13,5% г/г)
👉 Операционные расходы — 166,37 млрд руб. (+12,0% г/г)
👉 Операционная прибыль — 37,09 млрд руб. (+20,4% г/г)
👉 Финансовые расходы — 31,57 млрд руб. (+68,7% г/г)
👉 OIBDA — 80,58 млрд руб. (+10,7% г/г)
👉 Чистая прибыль — 6,05 млрд руб. (-55,4% г/г)
Результат Q2 25г. по чистой прибыли у Ростелекома слабый, все таки снижение на -55,4% до 6,05 млрд руб. это явно не позитив, а причина всё та же — это рост финансовых расходов на +68,7% до 31,57 млрд руб., а доля фин. расходов в операционной прибыли 85,1% против 90,1% в Q1 25г., это конечно очень много, но надеюсь что будет снижаться.
Что интересного сказали сегодня представители компании - читайте далее в посте.
$RTKM
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188614/
💿 Норникель отчет по МСФО за 1-е полугодие 2025: все в рамках прогнозов и без прорывов
Норникель сегодня выпустил отчет за 1-е полугодие 2025 года
Компания заработала 4 рубля на 1 акцию чистой прибыли (как и год назад)
Сравниваем со своим прогнозом финансовых результатов двухнедельной давности и ищем джус (или пишем, что его пока нет)
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188214/
$GMKN
Обзор производственных результатов и отчета РСБУ за Q2 2025г. по Интер РАО
👉Выручка — 10,30 млрд руб.(+10,2% г/г)
👉Себестоимость — 8,82 млрд руб.(+13,5% г/г)
👉Валовая прибыль — 1,47 млрд руб.(+10,2% г/г)
👉Коммерческие+управленческие расходы — 3,64 млрд руб.(+10,6% г/г)
👉Прибыль от продаж — -2,18 млрд руб. (-0,65 млрд год назад)
👉Проценты к получению — 18,86 млрд руб.(+16,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 14,05 млрд руб. (-10,4 г/г)
Коротко пройдемся по отчету РСБУ, разберем производственные результаты во 2 квартале и узнаем из годового отчета - какой размер капитальных расходов компания прогнозирует на 2025г.
$IRAO
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188056/
Mozgovik Weekly. Важное за неделю.
В материале остановился на ключевых событиях уходящей недели: МСФО Сбера, ВТБ, Ленты и Яндекса. А также РСБУ Газпрома, Аэрофлота и операционные результаты Эталона.
Подробнее: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187789/
💎 АЛРОСА: отчетность по РСБУ за 2-й квартал - от убытков спасла продажа ангольской КАТОКИ за 38 млрд РУБ?!
АЛРОСА отчиталась по РСБУ за 2-й квартал сегодня — компания находится в непростой ситуации (низкие цены на алмазы + санкции ЕС и США)
Чистая прибыль в первом полугодии выросла на 12% г/г, но дьявол, как всегда, в деталях...
👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187478/
$ALRS
⛽️ Транснефть: неинформативный отчет по РСБУ за 2-й квартал, но зато какой рост прибыли!)
Транснефть сегодня отчиталась по РСБУ за 2-й квартал 2025 года по РСБУ
Беглым взглядом сразу кажется, что у компании прибыль выросла на 41% и надо бежать докупать? Не так все просто
Разбираемся вместе с Вами почему 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187367/
$TRNFP
⛽️Татнефть отчетность за 2-й квартал 2025 по РСБУ: падение прибыли усиливается, большие дивиденды пока в прошлом
Татнефть отчиталась по РСБУ, чистая прибыль упала на 40% г/г во втором квартале 2025 года
Самое интересное, что акции практически не падают, в отличие от соседей по сектору!
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187311/
$TATN
Сбер РПБУ 7 мес. 2025 г. - рекордные доходы, рекордная прибыль, рекордная доля просроченной задолженности
$SBER
Сбер опубликовал результаты по РПБУ за 7 месяцев 2025 года.
Прибыль за 7 месяцев выросла на 6,8% до 971,5 млрд руб., в июле 144,9 млрд руб. (+2,7%).
Рентабельность капитала 22,1%, достаточность капитала Н1.0 12,8% после выплаты дивидендов.
Кредитный портфель в июле вырос на 0,7% до 45,5 трлн руб. (+8,9% к прошлому году).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1191117/
Экономика в РФ тормозится - PMI<50. Как дела по выработке электроэнергии согласно Росстату
Росстат опубликовал данные по выработке электроэнергии за 2 квартал, а данные PMI в РФ опубликовали уже за июль - и мы можем посмотреть как там обстоят дела.
Также приведу сводные операционные данные по сбытовым, генерирующим и сетевым компании.
$OGKB $UPRO $TGKA $ELFV $IRAO $HYDR $MSNG
$MRKP $MRKV $MRKC $MSRS $MRKZ $MRKS
$STSBP $RZSB $KRSBP $PMSBP
🆓 Читать далее: https://smart-lab.ru/blog/1190858.php
#бесплатныйдоступ
🌾 ФосАгро. Отчет по МСФО за 2кв2025. Цены на удобрения растут, а пошлин нет📈
Коротко пройдемся по отличным и ожидаемым результатам за 2 кв. 2025 г. у ФосАгро. Как повлияли цены на удобрения и отсутствие пошлин на финансовые показатели?
$PHOR
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1190072
📦Сколько дивов может выплатить $OZON после редомициляции? Существенные ремарки к отчетности за 2 квартал 2025.
Сразу хочу сказать, что отчет OZON показал, что компания действительно показывает положительную динамику бизнеса в цифрах.
Если раньше масштабирование приводило к росту убытков за счет необходимости вваливать инвестиции в логистическую инфраструктуру опережающими темпами, то теперь, несмотря на свой рост, OZON смог ощутимо нарастить операционную эффективность.
Посмотрим как обстояла экономика второго квартала год назад (см. картинку).
Маркетплейс находился в глубоком операционном минусе, а Банк показывал небольшую отрицательную экономику.
Теперь ситуация выглядит следующим образом:
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189929/
📦 Финансовые результат Ozon за 2кв2025. Первая настоящая прибыль!
👉 Общая выручка увеличилась на 87% г/г до 227,6 млрд руб. в основном за счет существенного увеличения выручки от оказания услуг и процентной выручки.
👉 Прибыль за период составила 0,4 млрд руб. по сравнению с убытком за период в размере 28,0 млрд руб. во 2 квартале 2024 г. и была достигнута благодаря значительному росту операционной прибыли.
$OZON
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189745
Что-то изменилось в лучшую сторону! Еженедельный набор мыслей по рынку. Weekly #104
Доброго дня, дорогие читатели.
Сегодня рынок — новый максимум за 3 месяца.
Это хорошая новость для нас, т.к. портфели наших аналитиков в основном в акциях (мой = на 90% в акциях).
Наши портфели выложены здесь с обновлениями, последний раз общий портфель выкладывали 11 июля.
Причины роста — эмоциональные, как и в феврале этого года.
Я плохой геополитический стратег. Время это доказало.
Но я надеюсь, молюсь, что встреча Путин-Трамп на следующей неделе знаменует реальное окончание СВО.
Базово, наши портфели спозиционированы под окончание войны, а не под ее длительное продолжение.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189637/
В моменте парный трейд в Ростеле мощный разворачивается после отчета, кто не понял - объяснение тут
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189013/
$RTKM
🌾 Комментарий к отчёту РСБУ «КуйбышевАзот» за 1 полугодие 2025 г. Почему я приобрел акции компании?
Выручка за 1-е полугодие 2025 г. (против 1-го полугодия 2024 г.) выросла с 40,3 млрд до 42,1 млрд — всего на чуть более 4%. Где точки роста и почему компания интересна?
$KAZT
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188941
ФСК-Россети. Что интересного из отчета РСБУ Q2 2025г. и какой капекс на 2025г. показан в годовом отчете?
👉Выручка — 86,6 млрд руб. (-10,3% г/г)
👉Себестоимость — 49,7 млрд руб. (+7,3% г/г)
👉Прибыль от продаж — 34,1 млрд руб. (-28,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 20,6 млрд руб. (-69,4 млрд руб. в Q2 2024г.)
ФСК опубликовала годовой отчет за 2024г., где указала прогноз по капексу на 2025г. (и до 2028г.) - удивил меня если честно.
Отчет за 2 квартал 25г. оказался хуже, чем за 1 квартал 25г., а почему - читайте далее в посте.
$FEES
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188225/
За что подписчики ценят платную аналитику?
🔹 За глубину и ясность разбора
🔹 За аналитиков, которым доверяют
🔹 За сделки и реальные результаты
🔹 За экономию времени
🔹 За уверенность и спокойствие
🔹 За развитие как инвестора
🔹 За рост капитала
🔹 И — за ту самую атмосферу, когда ты в кругу единомышленников
МД Медикал операционные результаты 2 кв. 2025 г. - выручка ускорилась, чистая денежная позиция обнулилась
$MDMG
МД Медикал опубликовала операционные результаты за 2 квартал 2025 года.
Выручка выросла на 27% до 10,3 млрд руб. За полугодие рост составил 22% до 19,3 млрд руб.
Ускорение темпов роста связано по большей части покупкой сети клиник Эксперт в мае этого года.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187793/
📱$POSI комментарий к отчету за 2 квартал
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187783/
МОЭСК удивил отчетом РСБУ за Q2. Сравниваем компанию с другими сетями.
👉Выручка — 60,70 млрд руб. (+11,8% г/г)
👉Себестоимость — 51,96 млрд руб. (+6,7% г/г)
👉Прибыль от продаж — 8,75 млрд руб. (+56,7% г/г)
👉EBITDA — 20,47 млрд руб. (+36,2% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 10,09 млрд руб. (+64,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 7,18 млрд руб. (+64,0% г/г)
Отчет за 2 квартал 25г. отличный, лучше моих ожиданий, чистая прибыль выросла на +64,0% (или +2,80 млрд) до 7,18 млрд за счет роста рентабельности передачи электроэнергии (с 2,3% до 7,5%), видимо помог рост полезного отпуска на +3,3% г/г (мое предположение).
Будет ли рекордная прибыль в 2025г. и хватит ли сводного денежного потока на капекс - читайте далее в посте.
$MSRS
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187456/
Solidcore Resources опубликовала производственные результаты за 2 квартал 2025 года, насколько изменился потенциал акций?
$CORE
Solidcore Resources опубликовала операционные результаты за 2 квартал 2025 года. Давайте посмотрим, как сейчас обстоят дела в компании и как изменился потенциал у акций.
💎продолжение👉 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1187339.php
Лента МСФО 2 кв. 2025 г. - рентабельность продолжает расти
$LENT
Лента опубликовала финансовые результаты за 2 квартал 2025 года.
Выручка выросла на 25% до 265 млрд руб., 1 полугодие +24% до 514 млрд руб.
Рентабельность по всем направлениям показала рост год к году.
Валовая прибыль выросла на 32% до 61,5 млрд руб. во 2 квартале, +30% за полугодие до 116 млрд руб.
EBITDA рост 33% до 22,2 млрд руб. во 2-ом квартале, +30% за полугодие до 38,5 млрд руб.
Чистая прибыль +33% до 9,8 млрд руб., 15,8 млрд руб. за полугодие (+45%). Доналоговая прибыль во 2-ом квартале +46% до 13,5 млрд руб., 21,6 млрд руб. за полугодие (+56%).
Чистый долг с начала года вырос до 69 млрд руб. (было 61), соотношение Чистый долг/EBITDA осталось на уровне 0,9х (за квартал снизилось с 1,1х).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187294/
