-
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
Текущая ситуация на первичном рынке корпоративных облигаций России
На прошлой неделе на первичном рынке рублевого публичного долга сохранялась невысокая активность на фоне роста доходностей на вторичных торгах. Проводились рыночные букбилдинги/размещения только флоатеров.
На текущий неделе сравнительно интересным может стать 3-летний флоатер Балтийский лизинг-БО-П12 (A+) объемом от 3 млрд руб. с маркетируемой премией к КС не выше +250 б. п.
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1055839/
Сколько могут принести длинные ОФЗ на горизонте до 3 лет?
ЦБ РФ 29.08.2024 презентовал проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики (ДКП) на 2025-27 гг., где представил различные сценарии по макроэкономическому развитию, в т. ч. по инфляции и ключевой ставке (КС). Предлагаю посмотреть какую доходность могут принести отдельные длинные ОФЗ (26244, 26243, 26240 и 26238) на временном горизонте 1−3 года.
💎 Продолжение см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1055755/
Отчеты МСФО сетевых компаний - СВОДНАЯ ТАБЛИЦА! Кто сейчас самый дешевый???
Все дочерние компании ФСК-Россети отчитались по МСФО за 1Н 2024г. и по традиции — почти все в один день, и чтобы не писать комментарий к каждой распределительной компании я решил обобщить и сделать сводную таблицу по всем сетевым компаниям.
Помимо финансовых показателей, приведу информацию по операционным результатам, а также прогнозные дивидендные доходности до 2028 года.
$FEES $LSNG $MRKP $KUBE $MRKV $MRKU
$MRKC $MSRS $MRKZ $MRKY $MRKS $MRKK
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1055307.php
Инарктика: как мор рыбы скажется на будущих результатах и оценке компании?
📈Невероятный рост цен на лосось
Когда я начал разбираться с отчетом Инарктики больше всего меня поразили цены на лосось. Я посмотрел цены в онлайн-магазинах, они оказались на 25-29% выше, чем в марте этого года, а именно 2600-2900 руб за кг живого веса.
По отчету средние цены в 1-м полугодии выросли на 18%.
При оценке биологических запасов на 31 июня 2024 Инарктика использует цену лосося минус расходы на потрошение 1,272 руб /кг (+21% за полгода).
Гендир Инарктики Илья Соснов сказал, что в августе цена с НДС в среднем 1700 руб, или 1360 руб/кг до НДС.
Инарктика это наверное единственная компания на Мосбирже, которая обладает такой мощной “pricing power”. Компания производит охлажденный лосось для ресторанов и богачей, которые могут платить за него любую цену. Я сам обратил внимание как в наиболее посещаемом мной ресторане роллы с лососем подорожали почти на 60% за последний год (после чего естественно я стал заказывать их гораздо реже).
📉Гибель рыбы
Второй момент отчета — гибель рыбы. Надо отдать должное, компания как-то невнятно комментирует этот момент, приводя целый “джек-пот” из причин
👉низкая температура
👉вошь
👉медузы
👉сдвиг зарыбления вправо (до октября)
Даже фраза “высокой интенсивности инвазии вши” из пресс-релиза является каким-то каламбуром, которая лично меня смущает. Компания также сообщает, что летом 2024 ситуация стабилизировалась, значит гибель рыбы прекратилась.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1055540/
ПОСЛЕДНИЙ ДЕНЬ СКИДКИ на Mozgovik Research ко дню знаний🚀
При оплате подписки введите промокод - СЕНТЯБРЬ и получите скидку 10% на аналитику Mozgovik Research.
При выборе тарифа "На Год" выгода составит 43%!
Промокод будет действовать по 1 сентября включительно!
Подробнее об условиях и тарифах см. на сайте
👉https://mozgovik.com
Подробный анализ финансовых и операционных показателей Глобалтранса за 1П2024.
Многолетняя негативная тенденция, связанная со снижением погрузки и грузооборота, замаскирована высокой доходностью оперирования подвижным составом. В посте проанализирована динамика ключевых финансовых и операционных показателей. В моменте компания генерирует очень высокий свободный денежный поток, но не имеет возможности (может быть, желания) дистрибутировать что-то акционерам. Средний возраст подвижного состава существенно увеличился, а это означает снижение коэффициента годности и необходимость интенсифицировать капитальные расходы в будущем.
Есть ли смысл покупать при высокой в моменте доходности fcf и денежной позиции, которая в начале 2025 года превысит текущую капитализацию? Разбираемся: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1055216.php
⛽️ Башнефть отчет за 2 квартал 2024: высокая дивидендная доходность в прошлом не гарантирует ее в будущем
Башнефть отчиталась за 2-й квартал, возврата прибыли к рекордным цифрам не произошла
Чистая прибыль компании упала на 47% год к году. По каким ценам акция может стать вновь интересной?
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054995.php
$BANE
Оптимальные флоатеры для портфеля облигаций
ЦБ РФ 29.08.2024 презентовал проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики» (ДКП) на 2025-27 г., где был сохранен прежний базовый прогноз по ключевой ставке (КС). В частности, среднее значение бенчмарка в текущем году ожидается на уровне 16,9−17,4% и 14−16% − в следующем. Таким образом до конца 2024 г. регулятор не планирует его снижение. В этой связи на долговом рублевом рынке оптимальными инструментами по-прежнему пока остаются облигации с плавающей ставкой (флоатеры). Рассмотрим наиболее интересные из них.
💎 Продолжение см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1054950/
🛴Докатят ли Самокаты до свободных денежных потоков? - тайны первого полугодия
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1054806/
$WUSH
МД Медикал МСФО 1 полугодие 2024 г. - Стабильная рентабельность, стабильный дивиденд
$MDMG
Компания МД Медикал (Мать и дитя) опубликовала финансовые результаты за 1-ое полугодие 2024 года.
Рост выручки составил +23% до 15,8 млрд рублей.
EBITDA компании выросла на +23,5% до 5,1 млрд рублей.
Благодаря росту чистой денежной позиции до 13,3 млрд рублей (год назад было 6 млрд рублей), чистые финансовые расходы выросли с 0,1 млрд рублей до 0,8 млрд рублей. Это позволило нарастить чистую прибыль на +45% до 4,9 млрд рублей.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054582.php
⛽️ Газпром отчет за 2-й квартал по МСФО: мечты сбылись вместе с консолидацией Сахалин-2
Газпром отчитался за 1-е полугодие, акции выросли на 5% из-за рекордной прибыли в 1 трлн рублей (давно такого не было)
Разбираемся, стоит ли покупать вместо LQDT или лучше постоять в стороне
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054568.php
$GAZP
Что нам "шепчут" отчеты компаний за первое полугодие? Weekly 81
Наша команда сейчас в основном сфокусирована на разборе отчетов за первое полугодие, которые шквально публикуются до конца августа. Очевидно, что краткосрочная динамика акций не определятся отчетами, в моменте рынок находится под влиянием:
👉общей тенденции к снижению
👉высокой процентной ставки
👉геополитики
Однако отчеты нам помогают понять, чей бизнес выглядит лучше и кто в лучшей форме переживет текущие волнения.
_
Общие тенденции таковы:
📉у всех сильно растут издержки, существенно сильнее, чем официальная инфляция
📉особенно сильно растут затраты на труд
📉у закредитованных компаний очень сильно растут процентные расходы в связи с ростом ставок (SGZH, MTSS, MTLR, MVID, AFKS, VKCO, RUAL, GMKN, TRMK, SMLT, RTKM, EUTR, DELI)
👍хочу отметить, что это не новые тенденции, но рынок полностью игнорировал эти вещи весной
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1054523/
ВСМПО-Ависма опубликовала отчётность за первое полугодие 2024 года, как изменился потенциал акций?
$VSMO
ВСМПО-Ависма раскрыла отчетность МСФО за первое полугодие 2024 года. Давайте посмотрим как сейчас обстоят дела в компании и какой потенциал у акций.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054491.php
💿 РУСАЛ отчетность за 1-е полугодие 2024 года: вышли в операционную прибыль, но нужда в дивидендах Норникеля осталась (а дивидендов нет)
РУСАЛ отчитался за 1-е полугодие: эмитент забытый и мутный, график акций показывает, что инвесторов в них ждало только разочарование (если вы не «торговали» им покупая дешево и продавая дорого)
Разбираемся - стоит ли покупать сейчас на росте цен алюминия и росте прибыли
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054308.php
$RUAL
Дарим СКИДКУ 10% на Mozgovik Research ко дню знаний🚀
При оплате подписки введите промокод - СЕНТЯБРЬ и получите скидку 10% на аналитику Mozgovik Research.
При выборе тарифа "На Год" выгода составит 43%!
Промокод будет действовать по 1 сентября включительно!
Подробнее об условиях и тарифах см. на сайте
👉https://mozgovik.com
Почему так сильно падаем?
Сегодня - самая крупная закупка в этом году: что брал?
#weekly 82
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1055816/
⛽️ ЛУКОЙЛ: изменение рейтинга в условиях турбулентности
ЛУКОЙЛ упал с 8000 рублей за 1 акцию до 6000 рублей за 1 акцию. Стали ли акции вновь интересными или лучше увлечься другими падшими ангелами?
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1055748.php
$LKOH
👍 Подборка лучших постов за август от команды Mozgovik Research!
🔹 Предупреждали как могли: как нам удалось не вляпаться на обвале российского рынка акций? - Тимофей Мартынов.
• ссылка
🔹 Отмена программ депозитарных расписок (расконвертация) и как нерезиденты продают российские акции (Новатэк)?- Тимофей Мартынов.
• ссылка
🔹 Как я съездил в Северо-Енисейский на активы Южуралзолото или поиск золота в тайге среди медведей- Олег Кузьмичев
• ссылка
💼 Подробно структура моего портфеля. Какие акции буду докупать и по каким ценам? W#79- Тимофей Мартынов.
• ссылка
🔹 Максимально подробно про Яндекс: какой потенциал роста акций и какие нюансы? - Тимофей Мартынов.
• ссылка
💼 Мой Рюкзак #45: Жаркий август дает интересные цены для покупок акций.- Олег Кузьмичев
• ссылка
💼 Анализ собственного портфеля. Подробный комментарий по позициям. - Александр Антонов
• ссылка
💡 Уровни для покупок по конкретным акциям - итоги мозгового штурма аналитиков Mozgovik. Weekly #80 - Тимофей Мартынов
• ссылка
😍 Для наших годовых подписчиков доступна скидка в 35% на билеты осенней конференции Смартлаба! Подробнее о мероприятии здесь:
https://conf.smart-lab.ru
Здесь вы найдёте еще больше наших статей:
https://smart-lab.ru/mobile/allpremium
Подробнее о нашей подписке:
👉https://mozgovik.com
НЛМК опубликовал отчетность за первое полугодие 2024 года, как изменился потенциал акций ?
$NLMK
НЛМК опубликовал отчетность МСФО по итогам первого полугодия 2024 года. Давайте посмотрим как обстоят дела в компании, оценим потенциал акций и дивиденды.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1055450.php
Инвестиционно-спекулятивный портфель 31.08.2024. Изменения месяц спустя 📉
Продолжаю регулярную традицию и раз в месяц выкладываю портфель...
Автор: Владимир Каминский
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1055229.php
🚢 ДВМП отчитался за 1-е полугодие 2024 года: акции находятся в крутом пике, может это возможность?
ДВМП отчитался за 1-е полугодие 2024 года, акции тут же спикировали на 28% вниз за 2 дня.
Стоит ли ловить падающий нож и так ли все плохо у логистического оператора №1 в России (растут ли ставки на доставку контейнера в моменте?)
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1055064.php
$FESH
🏦 ЭсЭфАй - результаты полугодия, прогноз дивидендов и снижение оценки активов
$SFIN
ЭсЭфАй опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1-ое полугодие.
Чистая прибыль выросла на 39% до 15,3 млрд рублей.
Стоимость чистых активов составила 99,6 млрд рублей при капитализации холдинга после гашения акций в 61 млрд (P/BV = 0,6).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054952.php
⛽️ Роснефть отчет за 2-й квартал 2024 года по МСФО: чистая прибыль продолжает расти год к году вместе с дивидендами
Роснефть отчиталась за 2-й квартал по МСФО — все вышло, как обычно, лучше чем у консенсуса брокеров
Расчетный дивиденд за 2-й квартал составил 17,6 рублей, за 1-е полугодие получается 36,5 руб (7,6% ДД), рост дивиденда к прошлому году (+18,5% г/г!).
Справедливо ли компания оценена в 5 трлн рублей капитализации или может стоить больше?
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054907.php
$ROSN
⛏ЮГК отчиталась по МСФО за первое полугодие 2024 года, как изменилась оценка акций?
$UGLD
ЮГК опубликовала отчётность по МСФО за первое полугодие 2024 года. Давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и как изменился потенциал ее акций.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054770.php
Магнит РСБУ 2-ой квартал - снова подняли дивиденды с дочек
$MGNT
Магнит опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 1-ое полугодие.
Благодаря дивидендам дочерних компаний, которые подняли во 2-ом квартале, чистая прибыль выросла до 33,4 млрд рублей (в 91 раз больше чем год назад).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054585.php
⛽️ ЛУКОЙЛ отчет по МСФО за 2-й квартал 2024 года: компания продолжает успешно работать на благо акционеров
ЛУКОЙЛ — крупнейшая частная публичная компания в России (еще и нефтегазовая компания) отчиталась за 2-й квартал 2024 года по МСФО
Разбираемся с дивидендной базой, свободным денежным потоком и валютной кубышкой (теперь она есть и у ЛУКОЙЛА)
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054552.php
$LKOH
⛽️ Транснефть отчетность за 2-й квартал по МСФО подтверждает гипотезу, что у компании все хорошо, но не без трудностей
Транснефть отчиталась за 2-й квартал 2024 года, чистая прибыль акционеров составила 72,5 млрд руб (-22% г/г)
Так ли все плохо у компании и стоит ли продавать акции? Или нужно смотреть на скорректированную чистую прибыль?
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054507.php
$TRNFP
Предупреждали как могли: как нам удалось не вляпаться на обвале российского рынка акций?
(пост открытый)
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1054472/
Саратовский НПЗ отчет за 2-й квартал 2024 года: есть ли шансы на высокий дивиденд да 2024 год?
Саратовский НПЗ выпустил отчет за 2-й квартал по РСБУ (только он важен для дивидендов и привилегированных акций)
Прибыль с дивидендной базой выросла, компания вновь вышла на 1,3 млрд руб операционной прибыли в квартал. Могут ли акции быть интересны по текущим?
💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1054148.php
$KRKN
Московская биржа: анализ отчёта за 1П2024. Бенефициар высокой ключевой ставки.
Чем выше ключевая ставка, тем больше зарабатывает Московская биржа. Чистые процентные доходы во втором квартале выросли почти в 3 раза к показателю прошлого года. Благодаря высокой активности на денежном и фондовом рынках хороший рост наблюдается и в комиссионных доходах.
Разворот тенденций в ставках может оказать очень серьёзное влияние на прибыльность компании. Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1053976.php
