-
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
Мозговой штурм Мозговика: ЮГК взят. Кто следующий?
Великая ротация
W#101
Доброго дня! Сегодня главной темой обсуждения у нас был прецедент ЮГК. В результате переговоров, мы пришли к выводу, что риск национализации можно притянуть ко многим мажорам при желании. Национализационные маркеры я сегодня пытался обобщить в соответствующем материале.
Если смотреть на связи с недружественными странами, то можно найти много чего:
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1176895/
Стоит ли переживать владельцам акций и облигаций ЮГК? Причина национализации и вероятный сценарий.
Если проанализировать историю последних 3 лет, то можно прийти к выводу, что в национализации ЮГК нет ничего удивительного. Она даже скорее логична и является продолжением последовательной политики государства. Для того, чтобы осознать это, давайте посмотрим наиболее крупные случаи:
👉Аэропорт Домодедово (2024, владельцы — граждане недружественных государств)
👉Недвижимость Алексея Хотина (2024, сидит в тюрьме)
👉Макфа (2024, коррупционное происхождение доходов акционеров)
👉Челябинский электрометаллургический комбинат (2024, нарушения во время приватизации)
👉Ариант (2024, актив связанный с акционерами ЧЭМК)
👉Соликамский магниевый завод (нарушения при приватизации)
👉Рольф (2024, владелец финансировал оппозицию)
👉АО «Петербургский нефтяной терминал» (2025)
👉Спиртовые заводы Юрия Шефлера (2024, владелец — недружественный нерезидент)
👉Метафракс Кемикалс (2023, незаконная приватизация)
👉Калининградский порт (2023, коррупционное происхождение)
👉Пермский порт (2023, владелец — гражданин Великобритании)
👉ТГК-2 (2023, коррупционный доход)
👉Коми энергосбытовая компания (2023, коррупционный доход, оффшорное владение)
👉Уралбиофарм, Исеть и банк Вятич (2023, коррупционное происхождение)
👉Волжский оргсинтез (2023, оборонка, незаконная приватизация, 2-е гражланство)
👉Фининвест (2023, оффшорное владение, владелец в розыске)
👉Коммерческий центр, транспорт и лес (2023, незаконная приватизация, оффшоры)
👉Борец (2025, владелец — Невлзин, иноагент, антироссийская политика)
На этом фоне выделим основные причины национализации:
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1176649/
📲Мой личный провал года: Диасофт не смог выполнить план и разочаровал инвесторов. Что теперь делать с акциями?
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1175724/
$DIAS
Изменилась ли ситуация на рынке труда в июне? Когда уже покупать Хедхантер?
В июне 2025г. hh.индекс =5,5 — практически такое же значение, что и мае 2025г. (5,6), но это худший “июнь” за последние 5 лет.
Посмотрим также статистику количества резюме и активных вакансий и как это может повлиять на чистую прибыль за 6 месяцев 2025г. (сделал прогноз).
$HEAD
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1175253/
Акции ЮГК в моменте потеряли более 13% на фоне обысков в компании, как это отразится на акциях?
$UGLD
По информации РБК, сотрудники региональных управлений ФСБ и СК в Челябинской области пришли с обысками в офисы ПАО ЮГК.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1175016/
Инвестиционно-спекулятивный портфель на 1июля2025. Какие изменения?
Автор: Владимир Каминский
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1174633
Преимущества и недостатки нового алгоритма расчета доходностей облигаций Московской биржи
На Московской бирже давно назрела необходимость коррекции методики расчета доходности облигаций. Если по рублевым бумагам с фиксированными ставками купонов к погашению/оферте все в целом было корректно, то по флоатерам расчет фактически отсутствовал. И вот 23 июня долгожданное событие произошло – теперь расчеты идут по новым алгоритмам. Но насколько они корректны? Об этом выскажу свои соображения в данной статье.
💎 Продолжение см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1173392/
😙 Mozgovik Research — это сервис, который помогает сохранять и зарабатывать, экономя время инвестора.
Он создан быть вашим надёжным напарником в борьбе с неопределённостью.
🔵Разборы, рейтинг акций, сделки аналитиков.
🔥 Более тысячи частных инвесторов ежегодно продлевают подписку, 84,2% довольны ценой и качеством — это значит, мы действительно помогаем!
➡️ Присоединяетесь к сообществу сегодня mozgovik.com
Принимайте решения на основе аналитики, а не эмоций! 💙
Какие банки больше всего выиграют от снижения ключевой ставки?
В материале «подсветил» банки, процентная маржа которых может существенно вырасти по мере нормализации денежно-кредитной политики. Это означает значительный рост чистого процентного дохода и чистой прибыли (в сценарии отсутствия экономического кризиса). Отметил банки с нейтральным и негативным влиянием снижения ключевой ставки.
Подробнее: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1171853/
$SBER $BSPB $SVCB $MBNK $VTBR
ТЗА. Изменение целевой цены и рейтинга компании
👉Выручка — 1,56 млрд руб. (-57,9% г/г)
👉Себестоимость — 1,62 млрд руб. (-52,9% г/г)
👉Прибыль от продаж — -0,126 млрд руб. (+0,194 млрд руб. год назад)
👉Сальдо прочие доходы-прочие расходы — 0,148 млрд руб. (+192,5% г/г)
👉Чистая прибыль — -0,083 млрд руб. (+0,184 млрд руб. год назад)
Финансовые результаты в 1 квартале ужасные, выручка упала на -57,9% до 1,56 млрд руб., а чистая прибыль стала отрицательной -0,083 млрд руб., всё из-за того, что продажи продукции (прицепов в основном) рухнули на -59,4% г/г (январь-апрель).
Как изменилась целевая цена и рейтинг - читайте далее в посте.
$TUZA
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1171134/
Цены на недвижимость - какие индикаторы могут предсказать рост цен?
Давайте подробнее изучим цены на недвижимость. Попробуем разобраться с тем, что сегодня происходит с ценами, что происходило в прошлом и какие можно сделать прогнозы на будущее.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1170718/
КАМАЗ дальше без нас… ВСЁ!
👉Выручка — 57,92 млрд руб. (-29,4% г/г)
👉Себестоимость — 57,72 млрд руб. (-23,6% г/г)
👉Валовая прибыль — 0,20 млрд руб. (-96,9% г/г)
👉Коммерческие и управленческие расходы — 5,76 млрд руб. (+10,7% г/г)
👉Прибыль от продаж — -5,55 млрд руб. (+1,23 млрд руб. год назад)
👉Проценты к уплате — 10,00 млрд руб. (+98,7% г/г)
👉Чистая прибыль — -12,46 млрд руб. (+1,44 млрд руб. год назад)
Отчет за Q1 2025г. получился ужасным, квартальная выручка составила всего 57,9 млрд руб. — это худший показатель за последние 14 кварталов, валовая прибыль всего 0,2 млрд руб., а валовая рентабельность 0,3% — это минимум за 5 лет.
Изменилась ли целевая цена по акциям - читайте далее в посте
$KMAZ
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1169840/
Банк Санкт-Петербург: результаты в мае 2025 г. Какой будет прибыль при снижении ключевой ставки?
Банк Санкт-Петербург продолжает генерировать высокую отдачу на акционерный капитал. Прибыль в мае составила 5.4 млрд руб. при 30% ROE. Банк стал одним из немногих финансовых институтов, где чистая процентная маржа выросла из-за тенденций в денежно-кредитной политике. При этом мы наблюдаем за очень низкими расходами на резервы под ожидаемые кредитные убытки. Какой будет прибыль (при текущем объёме доходных активов) БСП при нормализации чистой процентной маржи и росте резервов?
Подробнее: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1169478/
Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в апреле 2025г. и по потреблению энергии во Q2 2025г.
👉выработка электроэнергии в РФ - 95,98 млрд кВт*ч. (+0,7% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями - 62,47 млрд кВт*ч. (+6,5% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС - 15,70 млрд кВт*ч. (-15,2% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС - 17,23 млрд кВт*ч. (-0,9% г/г)
Помимо данных Росстата по выработке электроэнергии в апреле, я решил посмотреть данные АТС, где показан объем полного планового потребления в 1 и 2 Ценовых зонах, которые публикуются ежедневно и можно посмотреть как идут дела во 2 квартале (с 01.04-18.06).
$OGKB $UPRO $TGKA $ELFV $IRAO $HYDR $MSNG
$MRKP $MRKV $MRKC $MSRS $MRKZ $MRKS
$STSBP $RZSB $KRSBP $PMSBP
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1169291/
100-й юбилейный выпуск недельного обзора: Мозговой штурм, чего ждать, на что надеяться?
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1168897/
🔋 Дивидендная увертюра в Россети Московский регион: стоит ли игра свеч
Сегодня отсекается с дивидендом Россети Московский регион (MSRS или МОЭСК) последний день чтобы купить акции и получить дивиденды.
Дивиденд 0,15054 руб на 1 акцию (10,9% ДД) — чисто технически уже повышают дивиденд 5-й год подряд
Продолжаю цикл постов с дивидендными увертюрами-спекуляциями (исходя из статистики закрытия див гэпов)
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1176872/
$MSRS
Вашему вниманию предлагается конспект постов за прошедшие две недели (23.06 - 06.07) от команды Mozgovik Research 🤨
💎Подробнее: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1176562/
Whoosh: операционные результаты за 1П25 сигнализируют о переходе бизнеса в фазу зрелости?
Whoosh представил слабые операционные результаты за первое полугодие 2025 года. Число поездок снизилось на 10% г/г с 59.2 млн до 53 млн. Компания объясняет сокращение на 5 млн неблагоприятными погодными условиями. Рынок кикшеринга демонстрирует признаки насыщения в ключевых регионах присутствия. Рост на десятки % по количеству поездок, вероятно, остался в прошлом. Впереди большой поддерживающий капекс на фоне ухудшения юнит-экономики самоката.
Подробнее: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1175302/
Электроэнергетический срез: Как снижение выработки электроэнергии скажется на компаниях во Q2 2025г.?
Росстат данные по выработке электроэнергии за 2 квартал представит только через месяц, но ждать слишком долго, и я решил посмотреть данные АТС, где данные по объему полного планового потребления в 1 и 2 Ценовых зонах публикуются ежедневно.
Коротко написал, как эти данные повлияют на сетевые, сбытовые и генерирующие компании.
$OGKB $UPRO $TGKA $ELFV $IRAO $HYDR $MSNG
$MRKP $MRKV $MRKC $MSRS $MRKZ $MRKS
$STSBP $RZSB $KRSBP $PMSBP
Читать далее: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1175053/
ВТБ - покупать нельзя продавать
$VTBR
ВТБ опубликовал результаты за 5 месяцев работы по МСФО.
Чистая прибыль за 5 месяцев осталась на уровне прошлого года и составила 233,6 млрд руб. За май рост в 2,3 раза до 68,1 млрд руб., благодаря реализации налогового актива.
Рост прибыли до налогообложения за 5 месяцев составил 4% до 209,5 млрд руб. За май прибыль составила 0,8 млрд руб. против 35,9 млрд руб. годом ранее.
Рентабельность капитала за 5 месяцев составила 20,3%. Достаточность Н20.0 9,9% (+0,8 п.п. с начала года), Н20.1 7,1% (+0,9 п.п. с начала года).
Портфель с начала года прибавил +0,4% до 23,8 трлн руб. (рост за май +0,4%, за год +4,6%).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1174768/
Сделки по портфелю 30.06.2025, оперативный комментарий
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1174184/
🐻 Мой Рюкзак #56: Магнитное фиаско или ставка на мироралли пока сработала в минус
Давненько не писал про свои ИИСы (почти 2 месяца), много воды утекло за это время
Снижение ставки, переговоры в Стамбуле, Война Иран-Израиль, Заварушка Индия-Пакистан
Усиленно готовлюсь к конференции смартлаба, буду выступать в 12:45 в главном зале — сделал много слайдов в тч про текущие идеи и портфель, часть решил добавить в пост про Рюкзак 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1172827/
Новые юаневые облигаций Газпрома: хорошая возможность сделать ставку на укрепление CNY
Газпром капитал 27 июня проведет сбор заявок по новому выпуску годовых облигаций объемом от 1,5 млрд юаней. Ориентир по ставке ежемесячного купона – 7,25-7,50% (YTM 7,50-7,76%, дюр. 0,95 г.). Учитывая ожидания, согласно различным консенсус-опросам аналитиков, укрепления обменного курса CNY к рублю на горизонте 1 года, данный бонд станет хорошей возможностью сыграть на укреплении юаня к рублю.
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1172224/
Действия по портфелю, оперативный комментарий
Сегодня совершал несколько сделок и решил с Вами поделиться.
Также покажу структуру портфеля на сегодняшний день и какие акции компаний находят у меня на "карандаше" (думаю прикупить).
Автор: Валентин Погорелый
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1171706/
Вашему вниманию предлагается конспект постов за прошедшую неделю (16 июня - 22 июня 2025 года) от команды Mozgovik Research
• 2 докупки в портфель. Анализ портфеля и работа над ошибками
• Возможно ли повторение дивидендного сюрприза в ВТБ?
• 100-й юбилейный выпуск недельного обзора: Мозговой штурм, чего ждать, на что надеяться?
• Пересмотр целевой цены Соллерс на фоне слабых продаж автомобилей в 2025 г.
• Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в апреле 2025 г. и по потреблению энергии во Q2 2025 г.
• SPO Озон Фармацевтика — не прошло и года с IPO
• Банк Санкт-Петербург: результаты в мае 2025 г. Какой будет прибыль при снижении ключевой ставки?
• Казаньоргсинтез. Комментарий к отчету РСБУ за 1кв2025. Сильный первый квартал, но что будет дальше?
• КАМАЗ дальше без нас… ВСЁ!
• ЭЛ5 Энерго. Как повлияла новость по возможному объединению с АО ВДК-Энерго на рейтинг Mozgovik?
• Цены на недвижимость — какие индикаторы могут предсказать рост цен?
💎Подробнее: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1170922/
ЭЛ5 Энерго. Как повлияла новость по возможному объединению с АО ВДК-Энерго на рейтинг Mozgovik?
Почти год прошел с выхода новости на INTERFAX, что АО ВДК-Энерго заказало услуги по сравнительному анализу компании с ЭЛ5-Энерго (крупнейший акционер – также «ЛУКОЙЛ»). Закупка предполагает разработку организационной структуры объединенной компании.
Вчера вновь заговорили про возможное объединение и изменился ли рейтинг компании из-за этого - читайте далее в посте.
$ELFV
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1170354/
🏭 Казаньоргсинтез. Комментарий к отчету РСБУ за 1кв2025. Сильный первый квартал, но что будет дальше?
Выручка за квартал выросла на 34.8% (с 23,176 млрд руб. до 31,242 млрд руб.) за счет увеличения стоимости продукции. Однако в последние пару месяцев заметно резкое падение в ценах на термопласты.
$KZOS
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1169740/
SPO Озон Фармацевтика - не прошло и года с IPO
$OZPH
Озон Фармацевтика объявила о намерении провести SPO.
В рамках SPO будет предложено 55-82 млн акций (5%-7,5% от общего кол-ва акций).
Диапазон цены 42-45 руб. за акцию.
Также цена размещения не превысит рыночную цену закрытия 19 июня (последний день сбора заявок). Окончательная цена будет определена до 20 июня.
Окончание сбора 19 июня (завтра).
На новости о начале SPO котировки за два дня потеряли почти 10%.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1169457/
Пересмотр целевой цены Соллерс на фоне слабых продаж автомобилей в 2025г.
👉Выручка — 91,76 млрд руб. (+11,5% г/г)
👉Себестоимость — 75,16 млрд руб. (+12,7% г/г)
👉Валовая прибыль — 16,61 млрд руб. (+6,3% г/г)
👉Коммерческие расходы — 6,54 млрд руб. (+32,8% г/г)
👉Общие и административные расходы — 6,49 млрд руб. (+14,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 2,85 млрд руб. (-58,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 3,73 млрд руб. (-24,3% г/г)
Отчет за 2024г. вышел хуже моих ожиданий, и пусть чистая прибыль в 3,73 млрд руб. совпала с моим прогнозом 3,72 млрд руб., но операционную прибыль я ждал в районе 4,95 млрд руб., но факт составил всего 2,85 млрд руб. — это значит во 2 полугодии заработали 0 операционной прибыли, хотя продали 30 380 автомобилей, а в 1 полугодии всего 24 400 авто.
Как изменилась целевая цена - читайте далее в посте.
$SVAV
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1168937/
Возможно ли повторение дивидендного сюрприза в ВТБ?
$VTBR
Владимир Путин подписал указ о распределении доходов бюджета от дивидендов ВТБ по итогам 2024 — 2028 года в пользу финансирования Объединенной судостроительной компании.
Значит ли что банк будет платить по 25% дивдоходности ежегодно?
В продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1168505/
