-
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
Действия по портфелю, оперативный комментарий
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1160160/
Сравнение МОЭСК с другими сетями. Кто самый привлекательный актив?
👉Выручка — 68,98 млрд руб. (+7,3% г/г)
👉Себестоимость — 55,45 млрд руб. (+6,8% г/г)
👉Прибыль от продаж — 13,53 млрд руб. (+9,0% г/г)
👉EBITDA — 23,00 млрд руб. (+23,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 9,57 млрд руб. (+17,5% г/г)
Отчет за 1 квартал 25г. хороший, чистая прибыль выросла на +17,5% до 9,57 млрд, за счет получения рекордной выручки (для первого квартала) от технологического присоединения (ТП), но рентабельность передачи электроэнергии снизилась с 14,2% до 13,7% (негатив).
Компания опубликовала новую инвестиционную программу до 2030г., где указан прогноз по чистой прибыли и по дивидендам и сделать сравнение по дивидендной доходности с другими распределительными сетями - читайте об это в моем посте
$MSRS
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159940/
Геополитика огорчает, но шансы на мир сохраняются. Структура портфеля. W#98
Похоже, что текущее снижение рынка — разочарование инвесторов в отсутствии прогресса в мирных переговорах. Характерный комментарий о том, что может думать рынок, можете прочитать здесь.
В то же время, если внимательно и без эмоций прочитать все заявления ключевых лиц России и США, которые попадали в прессу, медленный прогресс в переговорах постоянно идёт.
Просто рынок хочет чтобы всё закончилось быстро и резко.
Взаимная бомбёжка, которая расстраивает Трампа [ Trump Says He’s Eyeing Russia Sanctions, Calls Putin ‘Crazy’ — Bloomberg (сегодня) ], — это простое продолжение операций, пока стороны не пришли к какому-то соглашению.
Лично я также эмоционально расстроен, потому что я (ориентируясь на самоуверенную предвыборную браваду Трампа) рассчитывал на более быстрые результаты в переговорах.
Но если отбросить эмоции в стороны, то пока всё-таки мы видим, что процесс в сторону завершения СВО запущен, не приостановлен, он идёт, просто он затягивается, и это в целом, ожидаемо.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159482/
Конспект Mozgovik за прошедшую неделю (19 - 25 мая 2025 года)
Прошла очередная рабочая неделя и мы традиционно делимся конспектом постов Мозговика.
Внутри изменения портфелей аналитиков и обзоры по вышедшим отчетам компаний.
Продолжение: 💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159103/
Ленэнерго обновляет рекорды по прибыли в Q1 и публикует прогноз на 2025г.
👉Выручка — 36,77 млрд руб. (+11,1% г/г)
👉Себестоимость — 23,74 млрд руб. (+14,7% г/г)
👉Прибыль от продаж — 13,03 млрд руб. (+5,2% г/г)
👉EBITDA — 20,60 млрд руб. (+17,1% г/г)
👉Чистая прибыль — 11,46 млрд руб. (+11,6% г/г)
Отчет хороший, чистая прибыль выросла на +11,6% до 11,46 млрд. руб., за счет роста рентабельности передачи электроэнергии, которая выросла г/г с 30,2% до 30,7% (такой рентабельности нет среди дочек ФСК), все из-за роста тарифов на передачу на +13,0% и роста полезного отпуска энергии на +1,1%.
Компания опубликовала новую инвестиционную программу до 2030г., где указан прогноз по чистой прибыли и мы можем посчитать дивиденды - читайте про это в моем посте
$LSNG
💎https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1158939.php
⚓️ Совкомфлот: американцы задушили бизнес санкциями, где ловить дно по акциям?
Совкомфлот отчитался за 1-й квартал 2025 года — компания стала убыточной на операционном уровне (всему виной прощальные SDN санкции Байдена)
Пора ловить падающий нож чтобы поднять эти танкеры со дна?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1158379/
$FLOT
ВСМПО-Ависма опубликовала отчетность, как изменился потенциал акций?
$VSMO
ВСМПО-Ависма опубликовала отчетность по итогам 2024 года, давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и сравним с нашими прогнозами (⚠️Из-за отпуска комментарий по отчёту выходит с опозданием).
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1158215.php
Сделка по портфелю
Оперативный комментарий
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1158192/
МТС Банк: МСФО 1Q2025. Хорошая ли идея под снижение ключевой ставки?
МТС Банк ожидаемо продемонстрировал слабые результаты за 1-й квартал 2025 года. Вероятно, по чистой процентной марже и комиссионному доходу в 1-м полугодии 2025 года пройдёт дно цикла. Как разворот ключевой ставки повлияет на финансовые результаты и оценку Банка?
Подробнее в материале: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1157670/
$MBNK
Новое размещение долларовых облигаций Газпрома: фиксируем интересную доходность на среднем сроке
27 мая Газпром капитал соберет книгу заявок на свой новый 4-летний выпуск серии БО-003Р-14 объемом от $150 млн с расчетами в рублях. Маркетируемая максимальная ставка по ежемесячному купону – 8,00% (YTM 8,30%, дюр. 3,4 г.). Посмотрим - насколько интересен этот бонд.
Продолжение см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1157652/
Кто не рискует, тот не пьёт шампанское: загадочная отчетность Абрау-Дюрсо за 2024 год
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1157563/
$ABRD
Рекордная квартальная прибыль повлияла на целевую цену Россети Волга
👉Выручка — 31,60 млрд руб. (+52,7% г/г)
👉Себестоимость — 27,26 млрд руб. (+41,3% г/г)
👉Прибыль от продаж — 4,34 млрд руб. (+209,7% г/г)
👉EBITDA — 5,90 млрд руб. (+95,3% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 3,87 млрд руб. (+110,1% г/г)
👉Налог на прибыль — 1,04 млрд руб. (+164,8% г/г)
👉Чистая прибыль — 2,83 млрд руб. (+95,3% г/г)
Отчет отличный, чистая прибыль почти удвоилась +95,3% до 2,83 млрд руб., а рентабельность чистой прибыли увеличилась с 7,0% до 9,0% — это рекордная рентабельность для компании.
Компания опубликовала новую инвестиционную программу до 2029г., где указан новый прогноз по дивидендам - читайте это в моем посте
$MRKV
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1157055/
Портфель - ребалансировка от 20.05.2025 Новые идеи!
$CARM $PIKK $RAGR $PHOR
Давно ничего не писал, так как находился в отпуске. Время было потрачено не зря, появились новые идеи и сегодня я наконец потратил деньги из своей кубышки, но обо всём по порядку.
💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1157017.php
Что интересного будет размещаться на рынке облигаций на этой неделе?
👉После затишья на первичном долговом рынке с конца апреля, эмитенты вновь стали анонсировать новые выпуски.
👉На текущей неделе наиболее интересными, на мой взгляд, будут выпуски: РусГидро-БО-П13 (AAA, куп. не ниже 17,95%, дюр. 2,2 г.), АБЗ-1-002P-03-боб (BBB+, куп. не ниже 24,95%, дюр. 1,8 г.), Симпл-001P-03 (A-, куп. не ниже 23,35%, дюр. 1,1 г.) и ТГК-14-001P-07 (BBB, куп. не ниже 24,2%, дюр. 3,3 г.).
Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1156428/
Совкомбанк МСФО 1 кв. 2025 г. - пружина вот-вот разожмется (но это не точно)
$SVCB
Совкомбанк опубликовал финансовые результаты за 1 квартал 2025 г.
Чистая прибыль снизилась в 2 раза до 12,5 млрд руб. Рентабельность капитала 15%.
Такая динамика в основном связана с высокой базой прошлого года, где банк признал доход от выгодного приобретения (дешевле капитала ХКФ-банка).
Регулярная прибыль прибавила 5% до 13 млрд руб.
Будут ли дивиденды? Что не так с отчетностью?
В продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1155955/
Т-Технологии стали миноритарным акционером Яндекса
$T
Т-Технологии через совместное предприятие с Интерросом стал владельцем 9,95% акций Яндекса.
Что известно, а что нет и вызывает вопросы?
В продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1160077/
МД Медикал - влияние новых клиник на финансовый результат группы
$MDMG
Компания МД Медикал (Мать и дитя) объявила о покупке сети клиник “Эксперт”.
Сумма сделки 8,5 млрд руб. В нее вошли 21 медицинское учреждение площадью 33,6 тыс. кв. метров.
В 2024 году выручка сети составила 6,4 млрд руб. и EBITDA 1,6 млрд руб. (24% рентабельность).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159661/
НоваБев новая стратегия - иксануть до 2029 года
$BELU
Компания НоваБев опубликовала цели стратегии на 2025-2029 годы.
В ней бОльший фокус на рознице с удвоением сети Винлаб в магазинах.
Удвоение выручки группы до 270 млрд руб.
Фокус на более маржинальных продуктах в сегменте производства и дистрибуции.
К каким финансовым результатам это может привести компанию?
В продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1159250.php
Недельный срез: комментарий по ключевым событиям недели.
О рекомендации совета директоров Сургутнефтегаза, какой дивиденд ожидать по итогам 2025 года при сохранении текущего валютного курса в конце декабря? Также в фокусе: директива об отказе выплаты дивидендов Совкомфлотом, обвал прибыли Газпромнефти, МСФО МТС Банка, Т и прибыль БСП в апреле.
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159097/
Т-Технологии 1 кв. 2025 г. - прибыль +50%, но рентабельность ниже плана. Сезонный спад или тревожный сигнал?
$T
Т-Технологии опубликовали финансовые результаты за 1 кв. 2025 г.
Чистая прибыль выросли на 50% до 33,5 млрд руб., рентабельности капитала составила 24,6%.
Активы год к году удвоились до 4,7 трлн руб., благодаря присоединению Росбанка. Кредитный портфель вырос на 122% до 2,78 трлн руб.
Рекомендовали 33 руб. дивидендов за 1 кв. 2025 г. (1,1% доходность).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1158483/
Дивидендов за 2024г. не будет. Как это отразилось на целевой цене ЦИАН?
👉Выручка — 3,30 млрд руб. (+4,9% г/г)
👉Операционные расходы — 2,73 млрд руб. (+14,8% г/г)
👉Операционная прибыль — 0,574 млрд руб. (-25,7% г/г)
👉EBITDA скор. — 0,754 млрд руб. (-21,5% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,217 млрд руб. (-70,7% г/г)
Отчет слабый, выручка по темпам растет меньше операционных расходов +4,9% против +14,8% и операционная прибыль снижается на -25,7% до 0,574 млрд руб., а операционная рентабельность падает с 24,5% до 17,4% г/г.
Стоит ли покупать компанию по текущим ценам - читайте далее в посте.
$CNRU
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1158242/
Магнит - все плохое уже случилось?
$MGNT
Магнит рекомендовал не выплачивать дивиденды, а котировки пробивают минимумы за несколько лет.
Какой взгляд на причины невыплаты, будущую рентабельность и темпы роста?
В продолжении: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1158205/
Мосбиржа 1 кв. 2025 г. - уже не бенефициар высоких ставок?
$MOEX
Мосбиржа опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2025 г.
Чистый комиссионный доход прибавил 27% к прошлому году до 18,5 млрд руб.
Чистый процентный доход сократился почти в 2 раза до 10,1 млрд руб.
Чистая прибыль до налога сократилась на 28% до 17,5 млрд руб., после налога сократилась на 33% до 13 млрд руб.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1157671/
⛽️ Газпромнефть: ожидаемый спад прибыли в нефтянке, дивидендых сюрпризов для материнской компании больше не будет?
Газпромнефть отчиталась по МСФО — давайте разбираться, как компания себя чувствует в 2025 году с крепким курсом и упавшими ценами на нефть:
👉 Операционная и чистая прибыль упали на 40% г/г - кто виноват и что делать?
👉 Какая дивидендная база накопилась за 1-й квартал 2025 года?
👉 Нужно ли покупать акции сейчас?
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1157663/
$SIBN
Когда IPO дочек, сколько капекс и что по дивидендам? Что изменилось в МТС за три месяца?
👉Выручка — 175,5 млрд руб. (+8,8% г/г)
👉Себестоимость — 104,2 млрд руб. (+17,9% г/г)
👉Операционная прибыль — 31,9 млрд руб. (-4,0% г/г)
👉Скорректированная OIBDA — 63,3 млрд руб. (+7,1% г/г)
👉Финансовые расходы — 34,5 млрд руб. (+65,8% г/г)
👉Чистая прибыль — 5,38 млрд руб. (-73,2% г/г)
Отчет вышел слабый, в рамках ожиданий и не только моих, но и рынка, и котировки особо никак не отреагировали (-1,5%), чистая прибыль рухнула на -73,2% до 5,38 млрд руб., но операционная прибыль снизилась меньшими темпами (всего на -4,0%) до 31,9 млрд руб., и финансовые расходы, выросшие на +65,8% до 34,5 млрд руб., съели всю операционную прибыль.
Что интересного сказала компания на звонке с инвесторами - читайте далее в посте.
$MTSS
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1157643/
ФосАгро. Комментарий к отчету за 1кв2025. Как отмена пошлин повлияла на бизнес?
📈 Выручка: 159,4 млрд руб. (+33,7% к 119,3 млрд руб. в 1 кв. 2024 г.).
📈 Чистая прибыль: 47,7 млрд руб. (в 2,5 раза выше, чем 18,8 млрд руб. в 1 кв. 2024 г.)
Чистый долг снизился 📉 В чем причина данных изменений?
$PHOR
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1157511
От «ЕвроТранс» до «Цифровых привычек»: каковы реальные гарантии у миноритария при выкупе его акций?
Вероятно, каждый частный инвестор хотя бы раз в жизни слышал или непосредственно сталкивался с работой одного важного правового института - института выкупа акций. Но знаешь ли ты, уважаемый читатель, что данный институт существует в российском правопорядке с одной лишь целью, и эта цель- защита твоего материального интереса. Вот, например, в компании происходят важные изменения, будь то:
👉Реорганизация или крупная сделка. Предположим, компания решила объединиться с другой фирмой или продать больше половины своих активов. Если вы голосовали против или не участвовали в собрании — можете требовать выкупа.
👉Изменения в Уставе компании. Допустим, в правилах компании что-то поменялось, однако Вы голосовали против этого или вовсе не участвовали в голосовании. Ваше законное право сойти с этого корабля.
👉Уход с биржи. Если компания перестает быть публичной (ее акции больше не торгуются на рынке), Вы вправе не оставаться «запертым» внутри компании наедине со своими ценными бумагами, и можете рассчитывать на выкуп.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1157011/
Срочно нужна ваша обратная связь! Помогите нам сделать Mozgovik лучше!
Доброго дня, дорогие товарищи-подписчики!
Мы каждый день только и думаем о том, как сделать нашу аналитику более полезной для вас, поэтому огромная просьба, заполните пожалуйста небольшой опросник, чтобы мы могли продолжать непрерывно совершенствовать нашу доставку полезности для Вас:
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1156690/
Прибыль падает, рентабельность снижается! Что ждёт Хэдхантер в будущем?
👉Выручка — 9,64 млрд руб. (+11,7% г/г)
👉Операционные расходы — 5,29 млрд руб. (+42,5% г/г)
👉Операционная прибыль — 3,95 млрд руб. (-14,8% г/г)
👉EBITDA скор. — 4,93 млрд руб. (-1,9% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 4,37 млрд руб. (-13,0% г/г)
Выручка в 1 квартале 2025 года выросла на +11,7% г/г, благодаря росту средней выручки на клиента на +22%, но из-за роста операционных расходов (с амортизацией) на +42,4%, операционная рентабельность в Q1 2025г. снизилась на -24% до 41% — это худшая рентабельность за последние 11 кварталов.
$HEAD
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1156185/
Банк Санкт-Петербург МСФО 1Q2025. Обновление целевой цены.
Банк Санкт-Петербург в пятницу представил ожидаемо сильные результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Чистая процентная маржа существенно превышает средний по банковскому сектору показатель. При стабильном качестве кредитного портфеля и низком уровне расходов, связанных с ожидаемыми кредитными убытками, наблюдаем за 30% ROE. При этом рыночная капитализация Банка так и не достигла величины балансового капитала. Оперативно реагирую на динамику капитала и прогнозную прибыль 2025 года, повышаю целевую цену от Mozgovik. До какой отметки?
Ответ в материале: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1155939/
$BSPB
