-
Исследования и прогнозы по финансовым рынкам.
Экономика в РФ тормозится - PMI<50. Как дела по выработке электроэнергии согласно Росстату
Росстат опубликовал данные по выработке электроэнергии за 2 квартал, а данные PMI в РФ опубликовали уже за июль - и мы можем посмотреть как там обстоят дела.
Также приведу сводные операционные данные по сбытовым, генерирующим и сетевым компании.
$OGKB $UPRO $TGKA $ELFV $IRAO $HYDR $MSNG
$MRKP $MRKV $MRKC $MSRS $MRKZ $MRKS
$STSBP $RZSB $KRSBP $PMSBP
🆓 Читать далее: https://smart-lab.ru/blog/1190858.php
#бесплатныйдоступ
🌾 ФосАгро. Отчет по МСФО за 2кв2025. Цены на удобрения растут, а пошлин нет📈
Коротко пройдемся по отличным и ожидаемым результатам за 2 кв. 2025 г. у ФосАгро. Как повлияли цены на удобрения и отсутствие пошлин на финансовые показатели?
$PHOR
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1190072
📦Сколько дивов может выплатить $OZON после редомициляции? Существенные ремарки к отчетности за 2 квартал 2025.
Сразу хочу сказать, что отчет OZON показал, что компания действительно показывает положительную динамику бизнеса в цифрах.
Если раньше масштабирование приводило к росту убытков за счет необходимости вваливать инвестиции в логистическую инфраструктуру опережающими темпами, то теперь, несмотря на свой рост, OZON смог ощутимо нарастить операционную эффективность.
Посмотрим как обстояла экономика второго квартала год назад (см. картинку).
Маркетплейс находился в глубоком операционном минусе, а Банк показывал небольшую отрицательную экономику.
Теперь ситуация выглядит следующим образом:
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189929/
📦 Финансовые результат Ozon за 2кв2025. Первая настоящая прибыль!
👉 Общая выручка увеличилась на 87% г/г до 227,6 млрд руб. в основном за счет существенного увеличения выручки от оказания услуг и процентной выручки.
👉 Прибыль за период составила 0,4 млрд руб. по сравнению с убытком за период в размере 28,0 млрд руб. во 2 квартале 2024 г. и была достигнута благодаря значительному росту операционной прибыли.
$OZON
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189745
Что-то изменилось в лучшую сторону! Еженедельный набор мыслей по рынку. Weekly #104
Доброго дня, дорогие читатели.
Сегодня рынок — новый максимум за 3 месяца.
Это хорошая новость для нас, т.к. портфели наших аналитиков в основном в акциях (мой = на 90% в акциях).
Наши портфели выложены здесь с обновлениями, последний раз общий портфель выкладывали 11 июля.
Причины роста — эмоциональные, как и в феврале этого года.
Я плохой геополитический стратег. Время это доказало.
Но я надеюсь, молюсь, что встреча Путин-Трамп на следующей неделе знаменует реальное окончание СВО.
Базово, наши портфели спозиционированы под окончание войны, а не под ее длительное продолжение.
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189637/
В моменте парный трейд в Ростеле мощный разворачивается после отчета, кто не понял - объяснение тут
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189013/
$RTKM
🌾 Комментарий к отчёту РСБУ «КуйбышевАзот» за 1 полугодие 2025 г. Почему я приобрел акции компании?
Выручка за 1-е полугодие 2025 г. (против 1-го полугодия 2024 г.) выросла с 40,3 млрд до 42,1 млрд — всего на чуть более 4%. Где точки роста и почему компания интересна?
$KAZT
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188941
ФСК-Россети. Что интересного из отчета РСБУ Q2 2025г. и какой капекс на 2025г. показан в годовом отчете?
👉Выручка — 86,6 млрд руб. (-10,3% г/г)
👉Себестоимость — 49,7 млрд руб. (+7,3% г/г)
👉Прибыль от продаж — 34,1 млрд руб. (-28,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 20,6 млрд руб. (-69,4 млрд руб. в Q2 2024г.)
ФСК опубликовала годовой отчет за 2024г., где указала прогноз по капексу на 2025г. (и до 2028г.) - удивил меня если честно.
Отчет за 2 квартал 25г. оказался хуже, чем за 1 квартал 25г., а почему - читайте далее в посте.
$FEES
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188225/
За что подписчики ценят платную аналитику?
🔹 За глубину и ясность разбора
🔹 За аналитиков, которым доверяют
🔹 За сделки и реальные результаты
🔹 За экономию времени
🔹 За уверенность и спокойствие
🔹 За развитие как инвестора
🔹 За рост капитала
🔹 И — за ту самую атмосферу, когда ты в кругу единомышленников
МД Медикал операционные результаты 2 кв. 2025 г. - выручка ускорилась, чистая денежная позиция обнулилась
$MDMG
МД Медикал опубликовала операционные результаты за 2 квартал 2025 года.
Выручка выросла на 27% до 10,3 млрд руб. За полугодие рост составил 22% до 19,3 млрд руб.
Ускорение темпов роста связано по большей части покупкой сети клиник Эксперт в мае этого года.
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187793/
📱$POSI комментарий к отчету за 2 квартал
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187783/
МОЭСК удивил отчетом РСБУ за Q2. Сравниваем компанию с другими сетями.
👉Выручка — 60,70 млрд руб. (+11,8% г/г)
👉Себестоимость — 51,96 млрд руб. (+6,7% г/г)
👉Прибыль от продаж — 8,75 млрд руб. (+56,7% г/г)
👉EBITDA — 20,47 млрд руб. (+36,2% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 10,09 млрд руб. (+64,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 7,18 млрд руб. (+64,0% г/г)
Отчет за 2 квартал 25г. отличный, лучше моих ожиданий, чистая прибыль выросла на +64,0% (или +2,80 млрд) до 7,18 млрд за счет роста рентабельности передачи электроэнергии (с 2,3% до 7,5%), видимо помог рост полезного отпуска на +3,3% г/г (мое предположение).
Будет ли рекордная прибыль в 2025г. и хватит ли сводного денежного потока на капекс - читайте далее в посте.
$MSRS
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187456/
Solidcore Resources опубликовала производственные результаты за 2 квартал 2025 года, насколько изменился потенциал акций?
$CORE
Solidcore Resources опубликовала операционные результаты за 2 квартал 2025 года. Давайте посмотрим, как сейчас обстоят дела в компании и как изменился потенциал у акций.
💎продолжение👉 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1187339.php
Лента МСФО 2 кв. 2025 г. - рентабельность продолжает расти
$LENT
Лента опубликовала финансовые результаты за 2 квартал 2025 года.
Выручка выросла на 25% до 265 млрд руб., 1 полугодие +24% до 514 млрд руб.
Рентабельность по всем направлениям показала рост год к году.
Валовая прибыль выросла на 32% до 61,5 млрд руб. во 2 квартале, +30% за полугодие до 116 млрд руб.
EBITDA рост 33% до 22,2 млрд руб. во 2-ом квартале, +30% за полугодие до 38,5 млрд руб.
Чистая прибыль +33% до 9,8 млрд руб., 15,8 млрд руб. за полугодие (+45%). Доналоговая прибыль во 2-ом квартале +46% до 13,5 млрд руб., 21,6 млрд руб. за полугодие (+56%).
Чистый долг с начала года вырос до 69 млрд руб. (было 61), соотношение Чистый долг/EBITDA осталось на уровне 0,9х (за квартал снизилось с 1,1х).
Продолжение: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187294/
Российские юаневые облигации: ищем лучшие идеи
Ожидания вероятной девальвации рубля к юаню, делают локальные юаневые облигации весьма привлекательными по сравнению с доходами по рублевым аналогам. Что может быть с доходностями по юаневым бондам и какие из них сейчас наиболее оптимальны – в данной статье.
💎 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1186986/
Корпоративные рублевые облигации: оптимальные бумаги в условиях снижения ключевой ставки ЦБ РФ
В мае ЦБ РФ приступил к постепенному смягчению денежно-кредитной политики (ДКП), кумулятивно снизив ключевою ставку на 300 б. п., до 18%. Согласно июльскому базовому среднесрочному прогнозу регулятора, бенчмарк достигнет нейтрального уровня в 2027 г. – 7,5-7,8% в номинальном выражении. При реализации такого сценария, оптимальная стратегия в рублевых корпоративных облигациях – удлинение дюрации портфеля. О наиболее доходных и сравнительно надежных бумагах для портфеля – в данной статье.
👉Что было со ставками и спредами
👉Какие ставки ждет рынок?
👉«Подводные камни» транслируемых Московской биржи доходностей
👉Подбираем оптимальные облигации для портфеля
💎 Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1190181/
Сделки по портфелю, оперативный комментарий. Кэша больше нет
Сегодня совершил крупную сделку и решил с Вами поделиться.
Также покажу структуру портфеля на сегодняшний день и как он изменился с начала года.
Автор: Валентин Погорелый
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1190037/
Изменилась ли ситуация на рынке труда в июле? …лучше бы не смотрел!
В июле 2025г. hh.индекс =6,0 — это худший показатель за последние 5 лет.
Посмотрим также статистику изменений количества резюме и активных вакансий, а также данные на 30.06.2025г. по общему количеству зарегистрированных работодателей, по количеству резюме и вакансий.
$HEAD
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189907/
Сводный пост по сбытовым компаниям. РЭСКо все изменилось после отчета РСБУ за Q2 25г.
Сбытовые компании отчитались по РСБУ, но я не буду писать разбор каждого отчета, а решил сократить и сделать сводный, но с приложением всех прогнозов по чистой прибыли и дивидендов за 2025г., которые я обновил по всем компаниям (и целевые цены тоже изменились).
$STSBP $RZSB
$KRSBP $PMSBP
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189649/
🐻 Мой Рюкзак #57: Дивиденды пришли, счет на максимумах - время РИСКОВАТЬ
Счет на исторических максимумах, а мироралли только набирает обороты
Что покупать/продавать и какие мысли по текущим позициям 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1189516/
ЭЛ5 Энерго. МСФО за Q2 2025г. Неоднозначные финансовые результаты, но не в них я вижу проблему
👉Выручка — 16,06 млрд руб. (+21,7% г/г)
👉Операционные расходы — 14,13 млрд руб. (+22,9% г/г)
👉Операционная прибыль — 2,05 млрд руб. (+18,4% г/г)
👉EBITDA — 3,29 млрд руб. (+26,1% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,71 млрд руб. (-2,6% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль — 0,70 млрд руб. (-11,3% г/г)
Отчет за Q2 2025г. больше нейтральный, но результат по чистой прибыли послабее, чем в Q1 2025г., потому что чистая прибыль (скорректированная) снизилась на -11,3% г/г в Q2, а в Q1 был рост на +18,4% и это на фоне роста операционных показателей во втором квартале г/г.
Как изменился денежный поток и капекс, а так же сколько сейчас стоимость долга у компании - читайте далее в посте.
$ELFV
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188990/
Ростелеком. Долг упрямо двигается вверх. Обзор результатов за Q2 2025г. по МСФО.
👉 Выручка — 203,46 млрд руб. (+13,5% г/г)
👉 Операционные расходы — 166,37 млрд руб. (+12,0% г/г)
👉 Операционная прибыль — 37,09 млрд руб. (+20,4% г/г)
👉 Финансовые расходы — 31,57 млрд руб. (+68,7% г/г)
👉 OIBDA — 80,58 млрд руб. (+10,7% г/г)
👉 Чистая прибыль — 6,05 млрд руб. (-55,4% г/г)
Результат Q2 25г. по чистой прибыли у Ростелекома слабый, все таки снижение на -55,4% до 6,05 млрд руб. это явно не позитив, а причина всё та же — это рост финансовых расходов на +68,7% до 31,57 млрд руб., а доля фин. расходов в операционной прибыли 85,1% против 90,1% в Q1 25г., это конечно очень много, но надеюсь что будет снижаться.
Что интересного сказали сегодня представители компании - читайте далее в посте.
$RTKM
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188614/
💿 Норникель отчет по МСФО за 1-е полугодие 2025: все в рамках прогнозов и без прорывов
Норникель сегодня выпустил отчет за 1-е полугодие 2025 года
Компания заработала 4 рубля на 1 акцию чистой прибыли (как и год назад)
Сравниваем со своим прогнозом финансовых результатов двухнедельной давности и ищем джус (или пишем, что его пока нет)
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188214/
$GMKN
Обзор производственных результатов и отчета РСБУ за Q2 2025г. по Интер РАО
👉Выручка — 10,30 млрд руб.(+10,2% г/г)
👉Себестоимость — 8,82 млрд руб.(+13,5% г/г)
👉Валовая прибыль — 1,47 млрд руб.(+10,2% г/г)
👉Коммерческие+управленческие расходы — 3,64 млрд руб.(+10,6% г/г)
👉Прибыль от продаж — -2,18 млрд руб. (-0,65 млрд год назад)
👉Проценты к получению — 18,86 млрд руб.(+16,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 14,05 млрд руб. (-10,4 г/г)
Коротко пройдемся по отчету РСБУ, разберем производственные результаты во 2 квартале и узнаем из годового отчета - какой размер капитальных расходов компания прогнозирует на 2025г.
$IRAO
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1188056/
Mozgovik Weekly. Важное за неделю.
В материале остановился на ключевых событиях уходящей недели: МСФО Сбера, ВТБ, Ленты и Яндекса. А также РСБУ Газпрома, Аэрофлота и операционные результаты Эталона.
Подробнее: 💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187789/
💎 АЛРОСА: отчетность по РСБУ за 2-й квартал - от убытков спасла продажа ангольской КАТОКИ за 38 млрд РУБ?!
АЛРОСА отчиталась по РСБУ за 2-й квартал сегодня — компания находится в непростой ситуации (низкие цены на алмазы + санкции ЕС и США)
Чистая прибыль в первом полугодии выросла на 12% г/г, но дьявол, как всегда, в деталях...
👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187478/
$ALRS
⛽️ Транснефть: неинформативный отчет по РСБУ за 2-й квартал, но зато какой рост прибыли!)
Транснефть сегодня отчиталась по РСБУ за 2-й квартал 2025 года по РСБУ
Беглым взглядом сразу кажется, что у компании прибыль выросла на 41% и надо бежать докупать? Не так все просто
Разбираемся вместе с Вами почему 👇
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187367/
$TRNFP
⛽️Татнефть отчетность за 2-й квартал 2025 по РСБУ: падение прибыли усиливается, большие дивиденды пока в прошлом
Татнефть отчиталась по РСБУ, чистая прибыль упала на 40% г/г во втором квартале 2025 года
Самое интересное, что акции практически не падают, в отличие от соседей по сектору!
💎 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1187311/
$TATN
Инвестиционно-спекулятивный портфель на 1авг.2025г. Геополитические риски усиливаются? Ставим на ослабление рубля?
Продолжаю традицию и раз в месяц выкладываю изменения в своём портфеле.
Автор: Владимир Каминский
💎Продолжение: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1186993
📱Яндекс велик, но всё ещё растет быстрее, чем 95% компаний российского фондового рынка
Яндекс — сложный многосегментный бизнес, который требует анализа многих бизнес-вертикалей.
Компания представила отчет за 2 квартал. Отчет оставляет двоякое впечатление:
С одной стороны, компания показала неплохой “заголовок” и сохранила свой прогноз, данный квартал назад. Это 80% результата, который нам надо знать. И этот результат никак не меняет взгляд на перспективы акций Яндекса. Кроме того, Яндекс несмотря на масштаб, продолжает расти в непростых экономических условиях быстрее чем 95% компаний российского рынка.
С другой стороны, такого слабого квартала еще не было! И тут надо объяснять почему.
Яндекс по большинству сегментов показал выручку ХУЖЕ, чем в 1 квартале этого года.
Хотя 1 квартал является сезонно слабым…
Изменение выручки по сегментам кв/кв, в %:
📉реклама +1% кв/кв (2 квартал еще никогда не был таким слабым относительно 1-го)
📉Е-коммерс -2% кв/кв (первое сокращение выручки 2 квартала подряд в истории!!)
📉Доставка и О2О -3% кв/кв (также первое в истории!!)
📉ЯндексПлюс -9%кв/кв (впервые сокращение кв/кв с 1кв 2022 — начала СВО)
📉Объявления -14%кв/кв (самое большое снижение кв/кв в истории для сегмента)
Большинство сегментов показали результат ХУЖЕ, чем даже наша скептическая оценка!
Продолжение:
💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1186973/
$YDEX
