32869
Политика и экономика России во всех её проявлениях
Денежная масса М2 составила 133,6 трлн рублей по итогам мая.
Рост с начала года — 3,1%. За тот же период инфляция по данным Росстата составила 3,29%. Получается, реальная денежная масса ушла в минус.
Очень плохой индикатор, подтверждающий скатывание экономики в рецессию.
Константин Двинский. Подписаться.
Позавчера как раз разговаривал с представителями крупнейших нефтяных компаний.
Физического дефицита нет, проблемы именно в поставках. Не всегда успевают доставлять на АЗС. Особенно это касается удаленных локаций: в условиях ажиотажа имеющийся транспорт перенаправляют для подвоза топлива на АЗС с наиболее высоким трафиком.
Предполагается, что ситуация стабилизируется до конца июня: ажиотаж несколько спадет, а новые логистические цепочки заработают на полную.
Константин Двинский. Подписаться.
Российский закон об ИИ заметно смягчили. Но одновременно сузили рынок господдержки до нескольких крупнейших игроков.
К рассмотрению правительственной комиссией подготовлена новая версия законопроекта. Документ сократили до 13 страниц и 13 статей, а его название теперь говорит само за себя: не «о регулировании», а «о поддержке развития технологий искусственного интеллекта».
Под действие закона попадут только большие фундаментальные модели, содержащие свыше 1 млрд параметров. Все решения меньшего масштаба, включая значительную часть продуктов с открытым кодом, останутся за пределами регулирования.
Крупные модели разделят на две категории. «Суверенная» должна быть полностью разработана российским юрлицом, пройти все этапы создания внутри страны и работать на российской инфраструктуре. «Национальная» также должна быть преимущественно российской, но сможет использовать компоненты с открытым исходным кодом. Только эти модели получат доступ к господдержке и применению в критической инфраструктуре.
Одновременно из проекта убрали почти все самые конфликтные нормы. Обязательной маркировки ИИ-контента не будет: разработчики и платформы должны лишь предоставить пользователю техническую возможность поставить отметку. Отдельную ответственность владельцев ИИ-сервисов также исключили. Вопросы авторского права, обучения на защищённых данных, работы ЦОД и трансграничных моделей вынесены за рамки закона.
Основные нормы должны заработать с 1 сентября 2026 года, полномочия правительства — с марта 2027-го. Для уже внедрённых систем предусмотрен переходный период вплоть до сентября 2032 года.
Таким образом, государство отказалось от попытки одним законом зарегулировать весь рынок. Вместо этого создаётся система допуска к бюджету и критической инфраструктуре. Формально рынок не ограничивают, но главный ресурс — господдержка и крупные государственные заказчики — концентрируется вокруг нескольких национальных моделей. То есть перед нами не столько закон об ИИ, сколько механизм выращивания российских технологических чемпионов. И это хорошо, поскольку слишком жесткое регулирование, которое предполагалось изначально, могло поставить крест на развитии и внедрении ИИ в нашей стране.
Константин Двинский. Подписаться.
Когда Минфин повышал НДС с 20% до 22%, Силуанов заявлял, что это поможет сбалансировать бюджет и обеспечить Центробанку пространство для снижения ключевой ставки и нормализации денежно-кредитной политики.
Эта логика уже тогда казалась странной, поскольку налог поднимают сейчас и навсегда (по крайней мере, в обозримой перспективе), а ключевая ставка, даже если и снизится, то ЦБ никто не помешает снова задрать её через некоторое время.
Однако в действительности все оказалось ещё хуже. В итоге мы имеем и НДС в 22%, и резкое замедление процесса нормализации денежно-кредитной политики. А Набиуллина вновь твердит про «бюджетные риски».
Константин Двинский. Подписаться.
Длинные ОФЗ дают уже более 15%.
Каждое новое размещение госбумаг Минфина увеличивает расходы бюджета как в моменте, так и в последующие годы.
Больше процентные расходы - больше дефицит, который, по мнению ЦБ, является «проинфляционным фактором»
Константин Двинский. Подписаться.
Минфин снова экономит на развитии страны
Минфин не поддержал предложение Минпромторга расширить налоговые льготы для производителей электронных компонентов и печатных плат, аудио- и видеоборудования, навигационных и медицинских приборов, промышленных роботов и беспилотных систем.
Речь шла о включении этих направлений в действующий перечень электронной продукции, производители которой платят налог на прибыль по ставке 8% вместо базовых 25%, а страховые взносы — 7,6% вместо 30%. Однако в Минфине сочли такую меру «крайне обременительной». Ведомство подсчитало, что выпадающие доходы внебюджетных фондов составят 13,05 млрд рублей в 2027 году и 14,05 млрд в 2028-м.
Иными словами, цена вопроса — всего лишь 27 млрд рублей за два года. Для федеральных финансов это копейки. Зато для производителей электроники, робототехники и беспилотников — это инвестиции в оборудование, НИОКР, специалистов и новые производственные линии.
Проекты в данных отраслях очень чувствительны к сроку окупаемости. Новые меры могли бы способствовать снижению срока возврата инвестиций, что обеспечило бы их рост. К тому же, 13 млрд и 14 млрд в год — на самом деле крохотная сумма. Например, позавчера на аукционе Минфин разместил ОФЗ на 120 млрд рублей под 14,8–14,9%. Здесь ведомство Силуанова предпочитает не экономить, предоставляя банковскому сектору дополнительную подпитку.
Подобный подход мы уже наблюдали во второй половине 2010-х годов, когда финансовое ведомство сопротивлялось льготам для нефтегазохимии. В итоге Восточный нефтехимический комплекс в Находке так и не был построен. Нет глубокой переработки, нет масштабного выпуска полимеров на экспорт, Дальний Восток по-прежнему не находится на самообеспечении топливом.
В результате Минфин не просто не сохранил налоги. Он просто не получил никаких налогов, потому что само производство не появилось и не начало генерировать новые поступления в бюджет.
Теперь ту же примитивную бухгалтерскую логику применяют к электронике, роботам и беспилотникам — отраслям, от которых напрямую зависит технологический суверенитет страны. Минфин пытается сохранить 27 млрд рублей на бумаге, рискуя потерять новые предприятия, высокотехнологичные рабочие места, технологии и сотни миллиардов будущей выручки.
Константин Двинский. Подписаться
Сегодня у меня был в гостях Игорь Юшков. На мой взгляд, один из самых компетентных специалистов по энергетике в России. Поговорили и об атаках на НПЗ, и об Ормузе.
Прикрепляю запись эфира.
Таймкоды:
00:00 – начало выпуска
00:38 – атака на Московский НПЗ
01:25 – роль Московского НПЗ для столицы и аэропортов
02:28 – удары по НПЗ, логистике и топливным базам
04:01 – почему ремонт НПЗ стал дороже
05:13 – дизель обновил рекорд на бирже
05:40 – цены на бензин и дизель в рознице
06:51 – биржа, независимые АЗС и ловушка маржи
10:07 – ручное управление топливным рынком
10:52 — Евро-3: что значит снижение стандарта топлива
12:46 – есть ли риск физического дефицита
17:18 – экспортные ограничения и разница между бензином и дизелем
20:17 – почему России нужны топливные резервы
22:38 – стратегические запасы нефти в США, Китае и России
24:43 – Ормузский пролив и переговоры США с Ираном
25:33 – как перекрытие пролива изменило мировой рынок нефти
31:41 – ОПЕК+, Иран, Венесуэла и риск избытка нефти
34:06 – что это значит для нефтегазовых доходов России
35:29 – почему рубль мешает бюджету и экспортёрам
37:00 – почему цену Urals до сих пор считают по данным Argus
39:50 – налоговый манёвр, демпфер и цены на топливо
44:39 – финальный вывод
Константин Двинский. Подписаться.
Шохин призвал ЦБ снизить ключевую ставку сразу на 1%
Двинский призывает ЦБ снизить ключевую ставку сразу на 5%
Сегодня записали подкаст с основателем проекта "Усиленные инвестиции" Кириллом Кузнецовым.
Обсудили много чего: валютные инструменты, МТС, Ozon, Яндекс, Совкомбанк, Т-Технологии, МТС Банк, электросети, нефтегаз и ожидания по ставке ЦБ.
📱 ВК Видео
🎬 Youtube
🎬 Рутуб
🌐 Дзен
Таймкоды:
00:00 — начало выпуска
01:22 — главная позиция в портфеле: валюта
04:27 — ставка ЦБ и реальные процентные ставки
05:35 — МТС: дивиденды, CAPEX и 5G
10:09 — Ozon: крупнейшая позиция и ставка на рост EBITDA
13:19 — новые направления Ozon: финтех, реклама, логистика
16:07 — Совкомбанк: дешёвый банк и ставка на капитал
18:35 — МТС Банк и вопрос качества прибыли
20:10 — Т-Технологии: банк или IT-экосистема
24:15 — электросети: дивиденды и недооценка
31:01 — ВТБ и сделка с Wildberries
34:08 — нефтегаз: почему курс важнее цены нефти
39:31 — прогноз по ставке ЦБ
42:03 — финальные выводы
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В июне обрушились пресловутые «инфляционные ожидания» населения: было 13%, стало 12,4%. Сокращение серьезное. В последний раз такие уровни фиксировались в июле 2024 года. Это тоже аргумент в пользу снижения ставки.
А я напомню в очередной раз: если вам звонит ФОМ и спрашивает про «инфляционные ожидания», нужно говорить, что вы видите нулевой рост цен.
Потому что потом эти данные кладут на стол Набиуллиной и руководство ЦБ, которые всерьез смотрят на них при принятии решения по ключевой ставке. Хоть это и бред из американских методичек, но что есть, то есть.
Константин Двинский. Подписаться.
Оживление экономики оказалось экспортным миражом
ЦБ в последние недели заговорил об улучшении экономической динамики весной. Особенно Алексей Заботкин на голубом глазу рассказывал о возобновлении роста ВВП, а опросы предприятий действительно показали оживление активности в апреле–мае после слабого первого квартала.
Однако новые данные самого Банка России раскрывают структуру этого «роста». В мае объём входящих платежей оказался на 3% выше среднего уровня первого квартала. Но основной вклад обеспечили отрасли, ориентированные на внешний спрос. Также в апреле платежи выросли на 9,1% — но прежде всего из-за повышения цен на российские экспортные товары и энергоносители.
Иными словами, экономика получила краткосрочную поддержку не благодаря восстановлению внутреннего спроса, инвестиций или кредита, а за счёт внешней конъюнктуры. Рост сырьевых цен на фоне обострения на Ближнем Востоке улучшил денежные потоки экспортёров и формально компенсировал провал начала года.
Внутри страны картина обратная. Денежные потоки предприятий, зависящих от инвестиций и государственных расходов, продолжают сокращаться. Сектора конечного потребления показали лишь минимальный рост.
По данным «Сбериндекса», реальные расходы населения 8–14 июня снизились на 0,4% год к году (в реальном выражении — на все 6%). Продолжается падение спроса практически на все потребительские товары.
Поэтому говорить о полноценном развороте ВВП опрометчиво. Экспортная выручка способна улучшить агрегированные показатели, но не отменяет сжатия внутренней экономики. Пока одни отрасли получили сырьевую подпитку, остальные продолжают расплачиваться за политику Центробанка.
Константин Двинский. Подписаться.
Продолжаю серию постов о возможных плюсах монополии и минусах конкуренции.
Дисклеймер. Разумеется, я считаю конкуренцию благом и выступаю против частной монополизации потребительских и прочих рынков. Поэтому написанное ниже — попытка найти слабые стороны конкуренции для выработки решений по их устранению.
Итак, главный минус — конкуренция пожирает капитал
В борьбе за один и тот же рынок компании начинают не создавать новое, а копировать друг друга. Вместо совершенно уникальных разработок капитал направляется на запуск более-менее одинаковых продуктов, хоть и со своими особенностями. Если же речь идёт о принципиально новом решении на рынке, то это уже не столько конкуренция, сколько инновация.
Побеждает в такой гонке обычно один-два игрока, а остальные получают многолетние убытки, списания и потерянное управленческое время.
Именно это произошло в России во время экосистемного бума. Пять–семь лет назад собственную экосистему пытались построить «Яндекс», Сбер, Т-Банк, МТС, VK и другие крупные компании. Полноценная модель в итоге сложилась главным образом у «Яндекса» и частично у Т-Банка.
У «Яндекса» сервисы развиваются вокруг общего IT-ядра. У Т-Банка — вокруг финансовой платформы и её клиентской базы. Новые направления усиливают основной бизнес, а не существуют отдельно от него.
Сбер пытался конкурировать сразу на нескольких чужих полях. Но в результате «Ситимобил» был закрыт, а «Мегамаркет» после миллиардных вложений резко сократил активность. Отрицательный результат Сбера от непрофильных направлений в 2024 году достиг 284 млрд рублей, а в 2025-м составил ещё 156 млрд. То есть, это было сжигание капитала, которое так и не дало результата.
Поэтому на определенном этапе Сбер отказался от идеи быть всем для всех и сосредоточился на направлениях, где действительно обладает компетенциями: финансовые продукты и искусственный интеллект. Как видим, по ИИ у госбанка получается более чем. И, как оказалось, не нужны ему свои маркетплейсы или онлайн-доска по поиску работы.
Похожий путь прошел МТС. Компания вкладывала деньги в такие проекты, как Nuum, travel-сервисы, «МТС Авто» и «Умный дом». Инвестиции в видеоплатформу Nuum оценивались примерно в 6 млрд рублей, но сервис не выдержал конкуренции и был закрыт. Остальные убыточные проекты также начали сворачивать.
Теперь МТС возвращается к собственному ядру: телекому, корпоративным сервисам, инфраструктуре и развитию сетей 5G. То есть, концентрируется на том, что у него получается делать лучше всего.
Экосистема имеет смысл только тогда, когда каждый новый элемент усиливает основной бизнес. В противном случае это не экосистема, а дорогая коллекция активов.
Поэтому иногда лучший способ победить конкурента — перестать его копировать и направить ресурсы туда, где у компании есть собственное уникальное преимущество. «Яндекс» построил свою экосистему не потому, что ему на пятки наступал Сбер. Результат этой гонки был понятен заранее. А МТС развивается не потому, что его подстегивает конкуренция с Т-Мобайл. Просто компании занимаются тем, где они имеют собственные уникальные компетенции и опыт. А когда пытаются выйти за эти рамки, решив поконкурировать с другими, — получается только сжигание денег.
Константин Двинский. Подписаться.
Будет очень смешно, если Минфину снова придется продавать валюту из ФНБ и он опять приостановит действие бюджетного правила.
Читать полностью…
Теперь выскажу своё субъективное мнение о мессенджере Max.
Во-первых, мне не так важно, где читать и публиковать контент. С идеологической точки зрения я не являюсь адептом ни Max, ни Telegram. Мне всё равно, как называется мессенджер. Главное — чтобы было удобно мне и моим читателям.
Во-вторых, с точки зрения этого самого удобства Max сильно отстаёт от Telegram. Такое впечатление, что лет на 7–8. Хотя он работает уже полтора года, за которые можно было бы добавить хотя бы простые функции. Например, в своих каналах я не могу нормально посмотреть статистику, поэтому пользуюсь сторонними сервисами. Нет опросов и комментариев (некоторые пытаются их криво прикрутить, но это не то). Не говоря уже об автоматической проверке текста с помощью ИИ, что реализовано в Telegram.
В-третьих, вовлечённость аудитории в Max на самом деле велика. Если человек подписан на канал, значит, он, скорее всего, читает его регулярно. Это была приятная неожиданность. Сначала думал, что в Max регистрируются формально, но нет: мессенджером действительно активно пользуются. Разумеется, в значительной степени из-за блокировок Telegram (многим лень искать обходные пути).
В-четвёртых, я действительно считаю, что России нужен национальный мессенджер. Это вопрос суверенитета и безопасности. Яркий пример — Китай со своим WeChat. Telegram формально хоть и позиционирует себя как нейтральная площадка, но это лишь до поры до времени: при текущих геополитических раскладах сохранять нейтралитет не получится при всём желании. Но вопрос, как всегда, не только в цели иметь национальный мессенджер, но и в его исполнении.
Хотя спустя годы сделали же нормальным с технической точки зрения VK Video. Надеюсь, рано или поздно доведут до ума и Max.
Константин Двинский. Подписаться.
Ещё одно интересное из диалога.
Индикатором физического дефицита топлива является авиационный керосин. Особенностью такого вида топлива традиционно является то, что запасы под него обычно особо не формируются, а производство кратно ниже бензина и дизеля.
Поэтому в случае возникновения дефицита сначала начинается нехватка керосина, а уже потом — бензина и дизеля.
Сейчас проблем с авиатопливом в аэропортах России нет: рейсы по этой причине не отменяются, самолёты летают. Да, есть общее подорожание, но оно характерно для всего мира из-за ситуации с Ормузским проливом (это уже вопрос к налоговой системе).
Соответственно, с наличием бензина и дизеля тоже всё нормально. В скором времени все проблемы должны закрыться.
Константин Двинский. Подписаться.
⛽️ Топливо закончилось, но пока только на отдельных заправках.
В ряде регионов действительно появились пустые колонки и ограничения на продажу бензина в одни руки (20–30 литров). Однако делать из этого вывод о системном топливном кризисе преждевременно.
Главная причина — ажиотаж. Достаточно нескольких сообщений о возможном дефиците, чтобы граждане массово поехали заправлять полные баки, канистры и всё, что способно удерживать бензин. Плановые объёмы поставок рассчитаны на обычное потребление, а не на внезапный набег. Поэтому запасы АЗС быстро заканчиваются, после чего вводятся лимиты.
Механизм знакомый. Так уже было с гречкой или сахаром: слухи о нехватке заставляли людей скупать месячные объёмы за один день — и пустые полки становились «доказательством» дефицита, который покупатели сами же и создали.
Получается классическая самореализующаяся паника: люди услышали, что топлива может не хватить, бросились его покупать — и создалась локальная нехватка.
С топливом сейчас происходит то же самое. Физического дефицита бензина и дизеля в масштабах страны сейчас нет. Во всяком случае, пока. Имеются сбои в логистических цепочках. Но ситуация из-за атак на НПЗ на самом деле непростая.
Константин Двинский. Подписаться.
Иран закрывает Ормузский пролив в ответ на продолжение агрессии Израиля против Ливана, заявили в штабе командования ВС республики.
Я же говорил, что эта песня будет вечной 😁
Константин Двинский. Подписаться.
Новый выпуск "Куда НЕ смотрит ЦБ"
Главная тема – решение Банка России снизить ключевую ставку всего на 0,25 п.п., до 14,25%.
Но не ЦБ единым. Также в выпуске: МТС, АФК «Система», Сегежа, Т-Технологии, рынок жилья, облигации девелоперов, Евротранс, ЦФА, М.Видео и его попытки построить новый маркетплейс.
🎬 Youtube
📱 ВК Видео
🎬 Рутуб
Таймкоды:
00:00 — ЦБ снизил ставку до 14,25%
00:51 — почему шаг 0,25% почти ничего не меняет для бизнеса
02:05 — как ЦБ объясняет экономику и инфляцию
05:14 — проинфляционные риски, топливо и геополитика
07:33 — бюджет, ОФЗ и стоимость обслуживания долга
10:14 — МТС: ставка, долг и денежный поток
12:13 — 5G: почему B2C не окупится, а B2B может стать драйвером
15:09 — CAPEX МТС и новая дивидендная политика
17:47 — АФК «Система»: когда снова появится инвестиционная идея
20:09 — Сегежа: допэмиссия не решила главную проблему
24:49 — Т-Технологии: переход от банка к IT-компании
27:44 — B2B, МСП и покупка банка «Точка»
31:28 — жильё, ипотека и облигации девелоперов
35:12 — Евротранс: облигации, ЦФА и риск дефолта
40:51 — М.Видео: попытка стать маркетплейсом
45:32 — что рынок будет делать после решения ЦБ
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
💡 Друзья, собрали для вас подборку полезных каналов этой недели.👍
Принимаете финансовые решения? Опирайтесь не на слухи, а на экспертные оценки. «Эксперт РА» — канал крупнейшего рейтингового агентства РФ, где каждый день публикуются свежие рейтинги компаний, аналитика высшего качества, актуальные прогнозы и комментарии.
Михаил Хазин – злейший враг Набиуллиной, за его честную позицию и попытки спасти сбережения граждан в 90-е был изгнан из коридоров власти, и теперь объясняет как всё устроено и к чему нужно готовиться Россиянам - жми, чтобы потом не жалеть: @khazinmikhail
🔹ПРОФИТА НЕТ – Тот самый, легенда инвестиционной сферы. Один из старейших каналов.
Его читают сотрудники банков, брокеров и управляющих компании.
(недавно выложил портфель ОФЗ для получения ежемесячной зарплаты)
Дивидендный миллионер – ваш надежный источник для инвестиций в дивидендные акции! Мы предлагаем обзоры компаний, советы по портфелю и исследования для максимизации дохода. Присоединяйтесь к нашему сообществу и узнайте о том как заработать с дивидендных акций
Константин Двинский. То, о чём молчат СМИ. Экономика, власть и реальные расклады без дипломатической стесненности – в авторских разборах финансиста Константина Двинского.
Дивиденды Forever – Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов – подпишитесь.
👀 ЯП-События – оперативные новости от инсайдеров с места событий. Раньше других!
Сильнейший российский экономист вышел в публичное поле и канал "Экономизм" заиграл новыми красками. Он уже помог снизить порог НДС, подарил лопаты для снега депутатам, а теперь помогает не потерять голову от войны США с Ираном. 10-15 минут - и вы знаете, как будет дальше и что делать. Добро пожаловать!
Теперь еще и в MAX!
🤡 ЦБ снизил ставку до 14,25%. На целых 0,25 процентного пункта.
Возмущаться больше нет никакого смысла.
Бессмысленно приводить цифры по рецессии в гражданских отраслях экономики, обвалу инвестиций и рухнувшему спросу. Всё давно сказано и доказано. Если после происходящего принимаются именно такие решения, значит, перед нами не экономика, а цирковой номер.
Поэтому предлагаю изменить отношение. Мы — зрители в цирке. На манеж выходят «серьёзные» люди, показывают графики, произносят заклинания про «таргет в 4%», «жёсткость рынка труда» и «инфляционные ожидания», после чего героически снижают ставку на четверть пункта.
Над такими номерами надо не злиться, а смеяться.
Правда, билет стоит неоправданно дорого. Но раз мы уж за него все равно платим, давайте получать положительные эмоции.
Свет горит, музыка играет!
Константин Двинский. Подписаться
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России предлагает отказаться от использования котировок британского агентства Argus при расчете НДПИ при добыче энергетического угля и антрацита. Это будет способствовать развитию национальных индексов и биржевой торговли углем в России
В расчетах НДПИ для энергетического угля ФАС предлагает использовать только ежедневные внебиржевые индексы Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи (Петербургская биржа), для антрацита – предусмотреть альтернативу в виде данных «организатора исследований или ценового агентства».
Хоть и запоздалая, но абсолютно верная инициатива. Тоже самое необходимо сделать и по расчету налоговой базы по Urals. Но, думаю, Минфин зарубит предложение (буду рад ошибаться).
Константин Двинский. Подписаться.
Радует, что после долгой паузы на фронте возобновилось движение. Практически взята Константиновка, на Славянском направлении освобождена Рай-Александровка, ГрВ «Север» продвигается в Харьковской области.
Понятно, что главное — не занятие территорий, а уничтожение военного потенциала противника. В первую очередь — живой силы, ведь все остальное Запад киевскому режиму поставит.
Математика здесь следующая: в месяц противник теряет 40 тысяч человек. Около 15 тыс. удается схватить на улицах в ходе принудительной мобилизации, еще столько же восстанавливают из госпиталей. Итого минус 10 тысяч в месяц чистыми.
Вроде бы немало, но численность ВСУ остается большой. Воевать еще будем долго. А эскалация с каждым месяцем будет только нарастать.
Константин Двинский. Подписаться.
Сегодня утром был атакован Московский НПЗ в Капотне.
Как сообщил мэр Москвы Сергей Собянин, несколько беспилотников долетели до завода.
МНПЗ — один из крупнейших нефтеперерабатывающих заводов в России; его мощность превышает 11 миллионов тонн нефти в год. Предприятие обеспечивает около трети топливного рынка московского региона, снабжая аэропорты и обширную сеть автозаправочных станций. Основная продукция завода — бензин, дизельное топливо, авиационный керосин, битум, мазут и сера.
Завод принадлежит компании «Газпром нефть» и является её ключевым активом в Центральной России. Предприятие было введено в эксплуатацию ещё в 1938 году.
Я не претендую на звание специалиста по защите НПЗ. Но вопрос наивный: почему на пятый год войны наши нефтеперерабатывающие объекты не защищены хотя бы металлическими конструкциями? Понятно, что они тоже не гарантируют предотвращения ущерба, но должны снижать его вероятность. Или нет?
Причем делать это должны сами компании, а не уповать лишь на государство.
Константин Двинский. Подписаться.
Недельная инфляция — 0,15%. В годовом выражении цены ускорились до 5,62%. Реальная ключевая ставка сохраняется на уровне +/-9%.
Основной вклад по-прежнему вносит топливо. Причины понятны: за неделю цены на бензин и дизель прибавили 1%. По остальным позициям всё более-менее нормально.
Константин Двинский. Подписаться.
ЦБ всё же признаёт ухудшение положения бизнеса.
Согласно свежему опросу, индикатор бизнес-климата в России в июне упал до 1,1 (май — 1,7, апрель — 2,1). Самое негативное — серьёзно ухудшилась ожидаемая оценка (7,3 против 9,8 ещё в апреле). Это означает, что предприятия не видят особых перспектив и не намерены перезапускать инвестиционный цикл.
Плохая ситуация по текущим объемам производства (-4,6) и по текущему спросу (-5,1). Но ещё хуже — что сильно падают ожидания на перспективу.
Из плюсов — предприятия фиксируют сильное замедление роста цен на продукцию. А годовую инфляцию ожидают на уровне 4,4%.
Может быть, хотя бы эти факторы поспособствуют тому, что ЦБ уверенно снизит ключевую ставку хотя бы на 0,5% в пятницу и ещё на 0,5% — через месяц. И не будет продолжать всех раздражать своей риторикой, оторванной от реальности.
Конечно, нужно снижать больше, но вряд ли на это стоит рассчитывать.
Константин Двинский. Подписаться.
Заставь дурака Богу молиться, он и лоб расшибет
ДЕКАБРЬ 2023Г: Из-за дефицита и дороговизны в некоторых регионах яйца стали продавать поштучно — BFM
ИЮНЬ 2026Г: Оптовая цена яиц второй год падает ниже себестоимости. Это связано с перепроизводством продукта — Ведомости
Константин Двинский. Подписаться.
Не грузится? Понимаем.
Бесплатный мессенджер для вашей компании - Битрикс24.
Личные и групповые чаты, видеозвонки, каналы и нейросеть. Всё привычно и удобно.
Начните работать на бесплатном тарифе уже сейчас.
Узнать больше
#реклама 16+
bitrix24.ru
О рекламодателе
Urals полетел вниз.
По итогам первой половины июня налоговая база российской нефти (75% — Urals, 25% — ESPO) сложилась примерно на уровне в 5339 рублей за баррель. Это уже меньше, чем заложено в бюджете (5440 руб.).
Сейчас Urals торгуется по 4641 руб. за баррель. В долларах (60–65 $) значение нормальное, но из-за «крепкого» курса рублевый эквивалент вновь обрекает бюджет на недополучение нефтегазовых доходов.
Константин Двинский. Подписаться.
Наконец-то хорошие новости!
Спустя несколько месяцев наконец-то удалось зарегистрировать свой инвестиционный канал в мессенджере Max:
Портфель Двинского (https://max.ru/mayorthunder).
Прошу всех подписаться, даже если вы привыкли читать новости и аналитику в Telegram.
Учитывая текущую ситуацию, никто не застрахован от усиления блокировок и прочих неприятностей. Поэтому пусть будет как минимум на запас.
Контент в Max-канале полностью дублируется с телеграм-канала Портфель Двинского (/channel/dvinsky_invest), ничего не упускается.
P.S. Отдельно отмечу, что регистрация второго публичного канала в Max — та ещё история. Помучиться пришлось немало в течение нескольких месяцев.