32871
Политика и экономика России во всех её проявлениях
В экономике сейчас происходят серьёзные изменения: деньги уходят из реального сектора в банки. По сути, финансовая система высасывает ликвидность из производственного и операционного контуров, оставляя бизнесу всё меньше ресурсов не только для инвестиций, но иногда и просто для того, чтобы продолжать работу.
По данным ЦМАКП и Банка России, к концу сентября 2025 года российские компании направляли уже 36% своей прибыли на выплату процентов по займам — это исторический максимум. Для сравнения, ещё пару лет назад эта доля была в районе 20%. Общий корпоративный долг достиг 122 трлн рублей, увеличившись примерно на 14% за год.
Если смотреть шире, то совокупный долг компаний и домохозяйств на середину года составил около 164 трлн рублей, или 79% ВВП. При этом депозиты населения и организаций в банках растут: почти 60 трлн рублей у физических лиц и значительный прирост корпоративных остатков. Деньги концентрируются в банковской системе, но не идут обратно в экономику.
Причина очевидна: высокая ключевая ставка делает заёмный капитал слишком дорогим. Банкам это выгодно — они аккумулируют дешёвую ликвидность и размещают её под высокие проценты. Для бизнеса это ловушка: обслуживание долга съедает всё больше прибыли, а реинвестировать становится не из чего. Мы видим классическую ситуацию финансового перекоса, когда капитал остаётся в финансовом секторе, а не работает на производстве.
Последствия нарастают. Реальный сектор теряет возможности для расширения и обновления основных фондов. Инвестиции в оборудование, модернизацию и технологии откладываются. Оборотный капитал сжимается, компании начинают сокращать персонал и расходы. И, следовательно, выпуск. Банковская прибыль стабильна, но экономика теряет скорость. В итоге мы получаем экономику, где деньги делают деньги — но не создают добавленной стоимости.
И если этот перекос не будет исправлен — нас ждёт не просто замедление, а стагнация с долгосрочной потерей производственного потенциала.
Константин Двинский. Подписаться.
▪️Трамп заявил, что не рассматривает передачу ракет TOMAHAWK Украине
▪️Трамп заявил, что у него нет "последней капли", которая бы показала ему, что Путин не готов положить конец украинскому конфликту
▪️Трамп заявил, что расширение торгово-экономических связей России и США было бы замечательным развитием событий
▪️Трамп заявил, что не принимает участия в дискуссиях о замороженных активах России
▪️Трамп заявил, что хотел бы видеть сокращение ядерных вооружений, и утверждает, обсуждал эту тему с Путиным и Си Цзиньпином
▪️Трамп заявил, что США будут проводить ядерные испытания
Экс-владелец ЮГК (один из крупнейших золотодобытчиков) Константин Струков:
Никогда не думал, что я трудовую деятельность вот так закончу. Я в отчаянии. У семьи все отобрали. Как жить? На жизнь у меня денег нет, я занимаю. Я не имею доступ ни к чему
OpenAI (Chat GPT) предупредил администрацию США: технологическое лидерство страны в области искусственного интеллекта начинает зависеть не от качества моделей, а от доступности электроэнергии. Внутренний документ компании формулирует это жёстко — "мощности становятся новой нефтью". И если в ХХ веке конкуренция велась за нефть, то в XXI — за мегаватты.
Цифры, приведённые OpenAI, показывают системное смещение центра тяжести. В 2024 году Китай ввёл 429 гигаватт новых генерирующих мощностей — свыше половины всего мирового прироста. США — лишь 51 гигаватт (для сравнения: Россия — 2 ГВт). То есть энергетическая база китайской цифровой экономики расширяется почти в восемь раз быстрее. А ведь именно она определяет, сколько вычислительных мощностей страна сможет задействовать для обучения и эксплуатации ИИ-систем.
В результате вопрос не сводится к технологиям в узком смысле. Без дешёвой и стабильной энергии американские дата-центры не смогут масштабировать вычисления. А без этого теряется преимущество в скорости итераций, экспериментов и внедрения. Китай же через два года сможет обеспечивать в три раза больше энергии на ИИ-единицу ВВП, чем США. Это уже стратегический дисбаланс, напрямую влияющий на военный и промышленный потенциал.
OpenAI оценивает, что вложение $1 трлн в энергетическую и вычислительную инфраструктуру способно добавить экономике США до +5% ВВП за три года. По сути, речь идёт о новой индустриальной программе уровня послевоенного восстановления. Компания предлагает администрации Дональда Трампа запустить строительство не менее 100 гигаватт новых мощностей ежегодно, упростить регуляторику в энергетике, инвестировать в подготовку инженерных кадров и интегрировать ИИ-системы в госструктуры.
Эта логика меняет саму архитектуру технологического лидерства. Если раньше конкурентное преимущество определялось алгоритмами и капиталом, то теперь — энергией и инфраструктурой. В этом смысле гонка ИИ становится не столько научной, сколько индустриально-геополитической: выигрывает тот, кто первым превратит электричество в интеллект.
Константин Двинский. Подписаться.
Саммит Китая и США в Пусане стал лакмусовой бумагой для состояния американо-китайских отношений. За громкими заявлениями о "великолепной встрече" и "взаимопонимании" не оказалось ни одной конкретной договоренности. Почти двухчасовые переговоры Дональда Трампа и Си Цзиньпина завершились без совместного заявления, без подписанных документов и без ощутимого результата. Для Вашингтона это поражение, завуалированное дипломатическим оптимизмом.
Трамп пытался использовать привычную тактику давления. Накануне встречи он анонсировал возобновление ядерных испытаний, рассчитывая напугать Пекин демонстрацией силы. Но эффект оказался обратным: Китай не только не поддался на давление, но и продемонстрировал собственное превосходство в управлении повесткой. Пекин умышленно не объявлял о вылете Си до последнего момента, заставив американскую сторону нервничать. Символически это выглядело как ответ на попытки Вашингтона диктовать правила — теперь их задает другая сторона.
В экономике — та же история. Обещания Трампа о "снижении тарифов" с 57% до 47% и договоренности о борьбе с фентанилом — скорее политический антураж, чем результат. Китайское Минкоммерции ограничилось сообщением о временной приостановке контрмер против судостроительных компаний. Ни по поставкам редкоземельных металлов, ни по полупроводникам, ни по энергетике реальных подвижек нет. Переговоры продемонстрировали: США больше не способны навязать Пекину выгодную повестку, а торговая война зашла в стадию управляемого тупика.
Си Цзиньпин выглядел предельно уверенно. Его тезис прост: развитие Китая не подлежит обсуждению и не будет ограничено внешними условиями. В официальных комментариях Пекина звучит установка — сохранить экономическое взаимодействие как стабилизирующий фактор, не позволяя США превратить его в инструмент давления. Фактически Китай закрепил за собой позицию равного, если не доминирующего игрока.
Вашингтон, напротив, сталкивается с системным ослаблением. Союзники в Азии не готовы финансировать американские инициативы. Экономическая статистика также не в пользу Трампа: доля Китая в глобальном промышленном производстве выросла с 15% в 2008 году до 31% в 2024-м, тогда как доля США снизилась до уровня 16–17%. Америка утрачивает технологический и производственный суверенитет, а вместе с ним — способность диктовать миру экономические правила.
Не менее показателен украинский вопрос. По признанию Трампа, он и Си "согласны, что иногда нужно позволить сторонам сражаться". Это дипломатическая формулировка фактического консенсуса: ни Вашингтон, ни Пекин не намерены препятствовать России вести военные действия в текущем формате. Для Киева это означает стратегическое охлаждение интереса со стороны ключевых внешних игроков.
Итог встречи ясен: в Пусане не было победителей, но стало очевидно, кто теряет инициативу. США больше не могут управлять глобальной динамикой в одиночку. Китай переходит к роли системного соперника, играющего на равных. А решающим фактором, как и полвека назад, становится Россия — именно от нашей позиции зависит, кто из двух претендентов закрепится в статусе державы номер один. Мировой треугольник выстроен: Вашингтон, Пекин, Москва. Только теперь вершина смещается на восток.
Константин Двинский. Подписаться.
Мировые центробанки нарастили покупки золота в третьем квартале
Ещё в апреле 2020 года, когда ЦБ РФ прекратил пополнять драгметаллом резерв, было очевидно, что стоимость золота будет расти.
Причин две. Первая — геополитическая. Распад глобалистской системы мироустройства определяет рост спроса на защитные активы, главным из которых является именно золото.
Вторая — текущие месторождения постепенно вырабатываются, что давит на предложение. Новые месторождения являются труднодоступными и требуют больших инвестиций в разработку. Целесообразны только в случае роста цен на драгметалл.
Поэтому по золоту мы еще на протяжении долгого времени будем иметь классическую рыночную схему: высокий спрос и ограниченное предложение. Отсюда вытекает рост стоимости актива.
Долгожданный позитив по топливу
За последние несколько дней оптовая цена на бирже на АИ-92 обвалилась на 12% до 65 тыс. рублей за тонну. На АИ-95 — на 8% до 73,2 тыс. рублей за тонну. На дизель скромнее — на 2,3% до 75,9 тыс.
Основных причин три.
Первая. НПЗ постепенно заканчивают ремонтные работы и увеличивают производство нефтепродуктов.
Вторая. "Высокий" сезон подходит к концу. Уборочные работы завершаются, а автомобильного туристического потока стало сильно меньше.
Третье. Принятые правительством меры по стабилазации рынка оказались верными и дали результат. В том числе помогли поставки топлива из Белоруссии.
Надеюсь, топливный кризис позади. Дефицит в некоторых регионах в скором времени должен исчезнуть.
Роста стоимости в рознице на 20-30%, как это было в оптовом сегменте, также удалось избежать.
Не успели принять закон о федеральном бюджете, как началась старая песня:
Силуанов: Бюджет РФ в 2026 году будет уточняться, если средняя ставка будет складываться выше уровня, заложенного в проект
Напомню, что в бюджете заложен средний уровень ключевой ставки на 2026 год в 12-13%. Однако на прошлой неделе Центробанк изменил прогноз, повысив средний уровень до 13-15%.
Набиуллина в Госдуме:
▪️Текущий цикл снижения ключевой ставки захватит весь следующий год
▪️Инфляция опустится к целевому уровню в 4% во второй половине 2026 года
▪️Реальность такова, что основным ограничением для роста экономики остаются ресурсные возможности
▪️Экономике больше всего может навредить резкий рост совокупного спроса из-за несвоевременного снижения ключевой ставки
▪️Инфляционные ожидания в ближайшие месяцы могут сохраниться высокими под влиянием цен на бензин, ндс, утильсбора
▪️Оценить влияние временных факторов на инфляцию можно будет постфактум, пока нужно проявлять разумную осторожность, относиться к рискам с "изрядной долей консерватизма"
КАМАЗ героически преодолевает последствия обрушения автомобильного рынка. Концерн планирует произвести в этом году около 50 тысяч единиц техники, что лишь на 10% меньше, чем годом ранее, хотя объём рынка упал вдвое.
В последние месяцы продажи КАМАЗа внутри страны составляют уже минус 10–20% (г/г), хотя в первые два квартала динамика доходила до минус 40%. Кроме того, растёт экспорт (ожидается +10% по году) — причём не только в страны СНГ, но и на Ближний Восток и в Юго-Восточную Азию. А поколение К5 уже давно пошло в серию.
Выправлять ситуацию удаётся за счёт сокращения импорта китайских грузовиков. Доля КАМАЗа на внутреннем рынке выросла вдвое: с 17% до 34%. Ярким показателем служит возвращение с 10 ноября пятидневной рабочей недели. Ранее, в августе, из-за падения спроса КАМАЗ перешёл на четырёхдневку.
В целом руководство концерна в очередной раз доказало, что способно справляться с самыми тяжёлыми вызовами. Плюс помогла поддержка правительства. Если для легковых автомобилей утилизационный сбор — удар по покупателю, то в сегменте грузовиков он на самом деле является протекционистской мерой, поскольку КАМАЗ, в отличие от АвтоВАЗа, способен удовлетворить потребности рынка.
Тем не менее работа КАМАЗа — это постоянная борьба за выживание. Преодоление кризиса за кризисом. Вместе с этим наш концерн входит в ТОП-15 мировых производителей грузовой техники и обладает всеми компетенциями для развития экспорта и работы на внешних рынках. Однако некоторые представители финансово-экономического блока считают, что такие предприятия "перегрелись" и их нужно "охладить".
Константин Двинский. Подписаться.
Комментарии ЦБ:
▪️ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2025г до 6,5-7,5% с 6-7%
▪️ЦБ повысил прогноз по цене на нефть на 2025г до $58 с $55/барр
▪️ЦБ понизил прогноз роста ВВП в 2025г до 0,5-1,0% с 1-2,0%
▪️ЦБ: инфляция составит 4,0-5,0% в 2026 году, устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026г
▪️дезинфляционное влияние бюджета 2025г будет существенно меньше, чем ожидалось ранее
▪️текущее инфляционное давление в конце 2025 и начале 2026 года временно усилится под действием ряда факторов
▪️дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий
▪️ЦБ ожидает динамику ВВП в IV квартале от снижения на 0,5% до роста на 0,5%
▪️ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 2026 год с 12-13% до 13-15%
Президент России Владимир Путин провёл первое заседание Совета по реализации государственной демографической и семейной политики. В последние годы народосбережение стало ключевым вопросом для российской власти. И к сожалению, не от хорошей жизни.
Демография – вопрос комплексный. Залить его сугубо деньгами нереально, в отличие от других проблем. И ярким примером здесь служит материнский капитал. К 2016 году потенциал материнского капитала себя исчерпал. А новое решение тогдашним правительством выработано не было. Спустя несколько лет основную часть выплаты и вовсе перенесли со второго ребёнка на первого. С этого времени СКР моментально пошёл вниз и достиг к сегодняшнему дню упомянутых 1,4.
Зачем это нужно было делать – ответа нет. Первый ребёнок и так появляется в абсолютном большинстве семей. Собственно говоря, семьи во многом именно для этого и создаются. Стимулировать первого не имеет никакого смысла. А вот второго и далее третьего необходимо. Здесь семьи на самом деле нуждаются в прогрессивной поддержке.
Владимир Путин предложил пересмотреть механизм использования материнского капитала. И Валентина Матвиенко выдвинула конструктивную и заранее проработанную инициативу. Спикер Совета Федерации заявила следующее:
Мы считаем, что настало время совершенствования программы материнского капитала. Следует переориентировать её на поддержку многодетности и рождение третьего и последующих детей.
И в целом должна быть идеология, на мой взгляд: все дополнительные меры поддержки – федеральные, региональные – должны быть сконцентрированы на поддержку рождения третьего, четвёртого, последующих детей.
Семейная ипотека превращается в "столичную". Более половины льготных кредитов приходятся на Москву, Петербург, Московскую и Ленинградскую области. Нужно создать условия в районе проживания – на родной земле. Предлагается дифференцировать ставку семейной ипотеки в зависимости от количества детей.
"Яндекс" продолжает радовать
Каждый десятый курьер в России через два года станет роботом
К 2027 году Яндекс выпустит 20 тысяч роботов-доставщиков нового поколения. В Яндексе утверждают, что это поможет сервисам компании и партнерам решить проблему нехватки курьеров и снизить стоимость доставки. Роботы появятся на улицах Санкт-Петербурга, Казани и других российских городов, а также расширят присутствие в Москве.
США ввели "одни из наиболее жестких" санкций против России. В рестрикционный список попали "Роснефть" и "Лукойл"
Как это повлияет на российскую экономику? Никак.
Имеет смысл посмотреть канал /channel/polden21 - довольно любопытные размышления на разные темы для способных нормально мыслить людей.
Для некоторых это может быть слишком длинно и сложно, но кому-то точно будет интересно, по крайней мере, в тупую тенденциозность и предвзятость автор старается не скатываться
ОПЕК+ принял решение увеличить добычу нефти на 137 тыс. б/с., начиная с декабря. После этого в первом квартале 2026 года последует пауза.
Объем чисто символический, однако он показывает стремление ОПЕК+ наращивать производство нефти, не отдавая долю на рынке американским сланцевикам.
Всего в 2025 году страны ОПЕК+ вернули 2,74 млн б/с. Это уже приличный объем, который сказался на котировках. Впрочем, нынешний уровень в 60-65$ за баррель является приемлемым для всех участников. В том числе, для нас.
Россия в 2025 году сможет нарастить добычу на 820 тыс. б/с до 9,574 млн б/с. Цена на Urals, в целом, приемлемая. А сокращение нефтегазовых доходов обусловлено, в первую очередь, ошибками финансистов из Минфина, а не внешними факторами.
Добычу сейчас необходимо увеличивать потому, что в мире начинается фаза ускоренного роста потребления электроэнергии. Развитие искусственного интеллекта и прочих технологий шестого технологического уклада определяет неизбежность быстрого появления новых мощностей.
Поэтому цены на энергоресурсы в средне и долгосрочной перспективе будут расти. И мы должны воспользоваться этой возможностью. А в моменте давление на цены Urals компенсируется ростом добычи. Если же отменить налоговый маневр в нефтяной отрасли, то с доходами все будет отлично даже при текущих санкционных обстоятельствах.
Константин Двинский. Подписаться.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступила против кредитования предприятий реального сектора экономики по льготным ставкам.
"Кредитование по низкой ставке низкорентабельных и даже убыточных компаний — путь в никуда", — заявила глава ЦБ в Государственной думе.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина назвала скидки при оплате товаров на маркетплейсах через собственные банки (Озон-Банк, ВБ-Банк и т. д.) элементами не совсем справедливой конкуренции.
Скидки не являются скрытой формой эмиссии, а вот скрытой формой конкурентной борьбы — являются. Это сейчас один из самых острых вопросов, который обсуждается и банками, и платформами. Потому что банки, которые продают свои финансовые услуги на платформе, не могут предоставить возможность платить картами другого банка и указать другую цену, а платформы — могут. Это не совсем справедливая конкуренция.
Wildberries начал тестировать доставку дронами в Санкт-Петербурге — маршрут прошёл от сортировочного центра в Шушарах до пункта выдачи на Полевой улице и обратно. Использовался сертифицированный российский беспилотник, а тесты прошли при поддержке городского комитета по транспорту и Федерального центра беспилотных авиационных систем. Это важный стратегический шаг в перестройке всей логистической модели компании.
Если взглянуть шире, за последние четыре месяца рынок дрон-доставки в России активизировался. В июле "Самокат" провёл тесты в Нижнем Новгороде с оператором "Клеверкоптер", а в октябре "Вкусвилл" запустил доставку в Якутии через Boon Market. Три разных теста — три типа регионов: мегаполис, крупный региональный центр и труднодоступная территория. Первые контуры новой модели логистики, где доставка становится автономной, а человеческий фактор минимизируется.
Почему это важно? Сфера доставки — одна из самых мигрантоёмких в России. По оценкам рынка, до 60–70% курьеров в крупных городах — гастарбайтеры. Но доставка будет и дальше расти двузначными темпами. А дроны как раз решают проблему низкоквалифицированного труда: они позволяют поддерживать объёмы доставки без зависимости от человеческих ресурсов.
Пока идёт СВО, говорить о полноценной доставке коптерами преждевременно по понятным причинам. Но именно сейчас важно не стоять на месте: отработать маршруты, алгоритмы, нормативку, чтобы в нужный момент система могла быть развернута из тестового режима в штатный за считанные месяцы. Это стратегическое "окно времени", когда бизнес и государство могут синхронизировать технологию и правовую базу под будущую модель.
Wildberries в этом смысле действует рационально. Компания не делает громких заявлений, а системно тестирует маршруты, подключает профильные ведомства и работает в долгую. Через несколько лет, когда ограничения снимутся, именно такие готовые цепочки станут фундаментом новой логистики — быстрой, автономной и, главное, независимой от человеческого ресурса.
P.S. А в данный момент доставку роверами уже можно переводить из тестового режима в обычный. Что и произойдет с 2026 года.
Константин Двинский. Подписаться.
Минцифры фиксирует: к 2030 году энергопотребление центров обработки данных в России вырастет минимум в 2,5 раза — с 1 ГВт до 2,5 ГВт. Сегодня это уровень одной крупной электростанции, через семь лет — уже две с половиной только под дата-центры. Причина проста: развитие искусственного интеллекта требует колоссальных вычислительных мощностей, а вместе с ними — стабильного и предсказуемого энергоснабжения.
На недавнем совещании в правительстве по теме развития ЦОДов основной акцент сделан именно на инфраструктуре для AI. В отличие от традиционных ИТ-нагрузок, искусственный интеллект работает в режиме непрерывных вычислений, нагружая GPU-сервера круглосуточно. В результате потребление растёт не линейно, а кратно, и если не решать задачу заранее, через несколько лет можно упереться в дефицит электроэнергии для отрасли.
Для этого формируется рабочая группа при Минэнерго с участием энергетиков, технологических компаний и органов власти. На столе — два сценария: использование существующих мощностей и ввод новых. Вероятно, ключевые точки роста будут в регионах с дешёвой генерацией и избыточными энергоресурсами. Здесь решается не только техническая задача, но и стратегическая: ЦОДы становятся критической инфраструктурой наравне с промышленными предприятиями.
Важно учитывать, что прогноз Минцифры по росту в 2,5 раза до 2,5ГВт — это нижняя планка. Опыт мировых игроков показывает: один крупный дата-центр для AI способен потреблять сотни мегаватт. Несколько десятков таких объектов — и обозначенные 2,5 ГВт будут выглядеть скромным сценарием.
Ближайшие годы станут проверкой: удастся ли стране синхронизировать энергетику и цифровизацию. Без этого разговоры о технологическом суверенитете останутся теорией.
Константин Двинский. Подписаться.
Рост ВВП в сентябре составил символические 0,9%. За январь-сентябрь — 1%. Учитывая, что в четвертом квартале ЦБ прогнозирует (отрицательный) рост от минус 0,5% до плюс 0,5%, есть риски ухода экономики по итогам года в ноль.
Впрочем, разницы между 0% и 1% особо нет. И то, и другое является стагнацией. В неё мы уже вошли. Теперь главное — избежать рецессии. Такой шанс есть, но спрогнозировать события даже на полгода вперед сейчас нереально.
"Яндекс" начинает революцию роботов
На днях IT-гигант представил планы по массовому внедрению беспилотного транспорта в сферу логистики, такси и доставки. К настоящему моменту технологии находятся на завершающем этапе тестирования и уже со следующего года выйдут из экспериментального режима. Планы по направлениям следующие:
Беспилотные грузовики
В октябре автономный грузовик "Яндекса" совершил первую самостоятельную поездку по маршруту Москва — Тула — Москва. Водитель находился в кабине, но ни разу не вмешался в управление. В 2026 году планируется перейти на поездки без водителя, а также вывести на маршруты более 200 грузовиков. К 2030 году их количество предполагается довести минимум до 2 тысяч.
Рынок грузовых перевозок к настоящему моменту оценивается в 6,5 трлн рублей и к 2030 году вырастет до 10 трлн. Из них 3,5 трлн может уходить на зарплату водителям. Экономия на себестоимости перевозок очевидна и значительна. Более того, "Яндекс" планирует развиваться по модели asset-light. То есть, использовать не собственные грузовики, а подключать к своей технологичной платформе внешний транспорт, предоставляя ему услуги автономного вождения. Таким образом, количество беспилотных грузовиков составит сильно больше 2 тысяч.
Беспилотные такси
Новая технология будет опробована в Москве уже до конца 2025 года, а в 2026 году должна начаться обычная эксплуатация роботакси. Их число составит 300 единиц. К 2030 году планируется довести количество роботакси как минимум до 3 тысяч.
Объем рынка такси к 2030 году составит 2,2 трлн рублей и около 800 млрд будет уходить на оплату услуг водителей. Масштабирование технологии роботакси позволит существенно увеличить маржинальность и сдерживать рост цен.
Доставка роверами
Уже сейчас доставка продуктов питания роверами сопоставима по себестоимости с услугами курьера в ряде локаций Москвы и Санкт-Петербурга. Бизнес-модель себя оправдывает. Особенно, если учитывать неадекватный рост стоимости услуг курьеров. Уже к концу 2026 года на улицы Москвы, Санкт-Петербурга и Казани выйдет 5 тысяч роверов, а до конца 2027 года их количество предполагается увеличить до 20 тысяч единиц. Себестоимость доставки планируется сделать сильно дешевле классической.
Объем рынка оценивается здесь в 4 трлн рублей, из которых при прочих равных 700 млрд может уходить курьерам. Так зачем им платить, когда на маршрут можно вывести роботов?
- - - - - -
"Яндекс" имеет абсолютно правильное целеполагание. Компания заявляет, что мнимый дефицит низкоквалифицированной рабочей силы в России предоставляет отличные возможности для внедрения робототехники и ускоренного развития технологичных отраслей. Это позитивно сказывается на всей экономике в целом.
Отдельно отмечу, что IT-гигант собирается развивать применение роботов в мигрантоемких сферах. Поэтому больше роботов — меньше гастарбайтеров!
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Россия и Индия подписали соглашение о производстве гражданских SJ-100 на мощностях Hindustan Aeronautics Limited. Для Нью-Дели это шаг с историческим подтекстом — последний раз собственный пассажирский самолет выпускался в стране в 1961–1988 годах (Avro HS-748).
Теперь Индия фактически возвращается в клуб стран, имеющих собственное производство гражданских лайнеров. Для Москвы это выход на внешний рынок в условиях санкций и попытка реанимировать проект, который в России так и не стал массовым.
Superjet-100 — самолет с непростой судьбой. С 2011 года выпущено более 200 машин, их эксплуатируют 16 авиакомпаний. Однако репутация лайнера в России и за рубежом неоднозначна: высокая стоимость обслуживания, дефицит запчастей и зависимость от французско-российского двигателя SaM146 тормозили его развитие.
Производство практически остановилось в 2022 году, а в строй планируют вернуть уже импортозамещенную версию с двигателем ПД-8, первые поставки которой обещаны на 2026 год. Чтобы закрыть временной разрыв, Росавиация продлила ресурс старых SaM146 до 2028–2029 годов.
Для Индии эта сделка — не просто начало производства. Она вписывается в стратегию суверенитета в авиации и напрямую поддерживает программу развития региональных перевозок UDAN. Сегодня в рамках программы субсидируются 479 маршрутов и более 70 аэропортов, но дефицит самолетов ближнемагистрального класса остается критическим. SJ-100 с его вместимостью до 100 мест и дальностью 3–4 тысячи километров закрывает именно эту нишу. Производство в стране создаст рабочие места, загрузит местных подрядчиков и позволит не зависеть исключительно от Airbus и Boeing.
Если посмотреть на рынок в цифрах, картина выглядит так. По данным Airbus, Индии к 2040 году потребуется около 2 210 новых самолетов, из них порядка 1 770 малых — именно этот сегмент и формирует спрос на ближнемагистральные машины. Программа Vision 2040 прогнозирует рост парка с 622 самолетов в 2018 году до 2 359 к 2040-му. При этом пассажиропоток достигнет более 1,1 млрд пассажиров в год. По моим расчетам, потребность в лайнерах класса 70–120 мест может составить 1 100–1 300 единиц.
Если доля SJ-100 на этом рынке составит хотя бы 30–40%, Индия способна поставить на крыло от 300 до 500 таких самолетов к 2040 году. Для сравнения: сейчас весь парк Superjet в мире — чуть больше 200 машин, как написано выше.
Россия в этой схеме получает немаловажные дивиденды. Во-первых, внешние заказы значительной части комплектующих, производство которых необходимо расшивать для экономии на масштабе. Во-вторых, прорыв в санкционной истории. В-третьих, имидж: экспорт полноценной авиастроительной технологии в страну уровня Индии — это редкий случай для российской промышленности, где чаще речь идет о военных проектах.
Но есть и риски. Политический — Индия известна своей гибкой дипломатией, и если баланс сместится в сторону США, проект может заморозиться. Экономический — интеграция нового двигателя ПД-8 в индийскую версию потребует времени и инвестиций.
И все же сделка выглядит как классический win-win. Россия получает рынок и высокотехнологический экспорт, Индия — шанс перезапустить собственное производство пассажирских лайнеров.
Константин Двинский. Подписаться.
Турция продолжает гнать вперёд "великотуранский" экспресс. Президент Реджеп Тайип Эрдоган подписал указ, в соответствии с которым все граждане тюркских государств отныне имеют право работать в стране без наличия гражданства.
Упрощается трудоустройство для выходцев из Азербайджана, Казахстана, Киргизии, Туркменистана, Узбекистана. Кроме того, изменения распространяются на этнических уйгуров, крымских татар, гагаузов, иракских туркменов, турок-месхетинцев, татар, башкир, гагаузов и некоторые другие народности. Стандартное разрешение на работу для них отныне не нужно во всех сферах, исключая вооружённые силы и спецслужбы.
Вообще, аналогичный закон №2527 приняли в далёком 1981 году. Но тогда это не имело практического воплощения из-за отсутствия независимых тюркских государств. Все они входили в состав Советского Союза. После распада СССР конкретного уточнения, кто имеется в виду под "лицами тюркского происхождения", не последовало. И вот теперь ту бюрократическую оплошность исправляют. Важно: для свободного трудоустройства в Турецкой Республике недостаточно иметь лишь паспорт тюркского государства. Например, если вы русский из Ташкента или таджик из Самарканда, никто вам никаких льгот не даст.
Для оформления статуса потребуется привести либо подтверждённую родословную, либо указание национальности в паспорте, либо подтверждение в диаспоральной организации, либо выписку из указа президента или решения государственного органа Турецкой Республики. Страна открывается исключительно для тюрок.
У нас любое обсуждение репатриации русских и близких им в этнокультурном отношении этносов сводится к "дружбанародному" дискурсу. А что, если эфиоп по матери и тунгус по отцу, родившийся в Уругвае, считает себя русским? Поэтому давайте напишем закон так, чтобы по нему смогли завозить в Россию сотни тысяч чужих в культурном отношении людей
Как изменить ситуацию? Проще простого. Федеральный закон о соотечественниках написан просто отвратительно. Его трактуют, как угодно, поскольку его нормы не жёсткие. Вроде бы под соотечественниками имеются в виду представители народов, чей основной ареал проживания расположен в границах РФ, но добавляется приписка "как правило".
Указывается, что у заявителя должны быть прямые родственники по восходящей линии из пределов границ РФ, но внизу добавляется "в том числе лица, состоявшие в гражданстве СССР, проживающие в государствах, входивших в состав СССР, получившие гражданство этих государств". Чиновник, особенно если его мотивировать деньгами, читает это просто. Ты таджик? Мама и папа таджики? Так они родились в Советском Союзе – а у нас написано, что соотечественник – это тот, кто происходит из СССР. На самом деле, в законе написано про границы Российской Федерации, но это уже бюрократические тонкости, которые просто игнорируют.
Казалось бы, всё просто. Формируем список коренных народов России – то есть тех, чей основной ареал расселения расположен в пределах РФ. Русские (в том числе малороссы и белорусы как часть триединого русского народа), татары, башкиры, аварцы, удмурты, карелы, тувинцы и так далее. Принадлежишь к ним? Добро пожаловать. Не принадлежишь? Иди на СВО заключай контракт на военную службу. Хорошо повоюешь – вот тебе паспорт. И никак иначе. Но всё упирается в банальную демагогию. Про "душу", про полуэфиопа-полутунгуса, который родился в Уругвае и вырос в Париже, но считает себя русским. В крайнем случае, действительно нужным для нашей страны людям можно выдавать гражданство в индивидуальном порядке.
Константин Двинский. Подписаться.
Тезисы Набиуллиной по сегодняшнему решению ЦБ и дальнейшему прогнозу нужно тщательно разбирать. Важного там много.
Но уже сейчас понятно, что впереди — большая неопределенность. Сложилось впечатление, что руководство ЦБ осознает потерю контроля над процессами. Они сами не понимают, что будет даже через полгода с ВВП, инфляцией, курсом валюты.
Было видно, что Набиуллина немного нервничала и, порой, терялась в ответах, перекидывая вопросы на Заботкина. Не помню, когда такое было последний раз.
"Яндекс" показал собственного "гуманоида" — и это та самая новость, где хочется одновременно и поиронизировать, и похвалить. На конференции Yandex Physical AI Conf продемонстрировали робота, который должен был взять пакет у доставщика и донести до клиента. На практике вышло, что пакет ему аккуратно "надели" на руку сопровождающие, колено подвело (буквально), а навигация осуществлялась по QR-кодам, расклеенным по полу. То есть без костылей и поддержки он пока не работает.
С точки зрения технологий отставание от США и Китая драматическое. Там десятки компаний (Boston Dynamics, Tesla, Figure AI, Agility Robotics) показывают модели, которые уверенно двигаются в пространстве, хватают предметы, балансируют без внешней поддержки и обучаются за счет огромных массивов данных. Инвестиции там исчисляются миллиардами, темпы развития — по 2–3 больших итерации продукта в год. В России же мы получаем первый демонстрационный прототип, да еще и на чужом железе (Unitree G1), но зато с собственной системой управления (Leshy OS).
Теперь сухие цифры. Глобальный рынок гуманоидных роботов к 2030 он вырастет до $15 млрд (MarketsandMarkets). Другие исследования рисуют ещё более агрессивные сценарии: Future Market Insights говорит о $181 млрд к 2035 году. Morgan Stanley смотрит ещё дальше: к 2050 году число гуманоидов в мире может превысить миллиард единиц, а рынок достичь $5 трлн. Для сравнения, только в США сегмент вырастет с $0.58 млрд в 2024 до $3.8 млрд к 2029 году .
Вывод простой: даже при самых скромных прогнозах темпы роста двузначные, а рынок может стать сотнями миллиардов долларов уже через одно-два десятилетия. И если США и Китай уже строят полноценные экосистемы и наращивают технологическое превосходство, то Россия пока делает первые шаги.
Но здесь и есть та самая двойственность. Да, мы отстаем на годы, а может десятилетие. Но сам факт, что подобные проекты появляются, — уже показатель. Потому что 95% стран мира в этот рынок даже не входят: у них нет ни технологий, ни амбиций. А у нас хоть что-то появляется — пусть и "на костылях", но с потенциалом.
Константин Двинский. Подписаться.
Владимир Путин выступил против замещающей миграции
Разные страны выбирают разные способы ответа на демографический вызов. Вплоть до фактического поощрения неконтролируемой, именно неконтролируемой, даже хаотичной миграции, замещающей коренное население той или иной страны, жертвуя при этом и своей идентичностью, и своей самобытностью, и, что немаловажно, внутриполитической стабильностью. Наш выбор однозначен - это всемерная поддержка семьи
Правительство согласилось отложить отмену нулевого НДС при реализации российского ПО
Здравый смысл восторжествовал. Данная затея изначально выглядела абсурдно. Особенно после того, как Минфин представил расчеты о планируемых в результате отмены дополнительных поступлениях доходах в размере... всего лишь 25 млрд рублей.
Зато по IT-сектору был бы нанесен тяжелейший удар. Экономика значительной части компаний перестала бы сходиться. А чистая прибыль рисковала уйти на нулевую отметку или даже в минус. Показывал это на примере нескольких IT-компаний.
Почаще бы ответственные ведомства признавали свои ошибки и отменяли бы абсурдные решения.
Константин Двинский. Подписаться.
Минфин и ФНС предлагают ввести новый уровень налогового контроля — теперь через посредников в лице крупных цифровых платформ (в основном — маркетплейсов). По сути, государство перекладывает на бизнес часть функций налогового надзора, создавая параллельный канал мониторинга.
Согласно проекту поправок в НК, обязательства появятся у компаний, попавших в реестр цифровых платформ. Чтобы туда попасть, нужно соответствовать сразу трём критериям: минимум 100 тысяч уникальных пользователей в сутки, не менее 10 тысяч партнёров и/или годовой объём сделок от 50 млрд рублей. То есть речь идёт о действительно крупных игроках.
Формат работы следующий: платформа обязана выявлять риски по налогам и взносам у контрагентов. Замечание должно быть зафиксировано в личном кабинете партнёра в течение трёх дней. У того есть десять дней на объяснения. Дальше ФНС смотрит, приняты ли меры. Если нет — вызывают на беседу. Игнорировать вызов нельзя: в противном случае налоговая предписывает всем платформам блокировать выдачу товаров и услуг этого контрагента. Срок исполнения — два дня. Приходишь в налоговую — можно восстановиться. Не приходишь — остаёшься выключенным из цифрового рынка.
Ключевая деталь — ответственность платформы. Если та не заблокировала нарушителя или не передала данные вовремя, — штраф.
Инициатива в целом выглядит здраво. Маркетплейсы за последние годы стали главными бенефициарами развития электронной торговли: они аккумулировали на себе основные потоки трафика, капитализировались и получили доминирующее положение на рынке. Государство же в определённый момент сознательно сняло избыточное регулирование, чтобы дать им возможность вырасти. Более того, значительная часть их бизнеса — это IT-разработки, которые пользовались налоговыми льготами.
Теперь, когда игроки доросли до масштабов, сопоставимых с крупнейшими торговыми сетями, логично, что они должны работать не только на себя и акционеров, но и на государство, выступая дополнительным звеном налогового контроля.
К слову, данный пример хорошо показывает, что монополизация не всегда плохо. Сегодня у нас фактически дуополия: два основных игрока — Ozon и Wildberries. Яндекс.Маркет и Сбер заметно отстают. Это упрощает администрирование: государство может работать с ограниченным кругом платформ в индивидуальном порядке, что резко повышает эффективность управления. Контроль становится точечным, но при этом охватывает львиную долю рынка.
В общем, фискальный проект фиксирует новую реальность: цифровые посредники становятся частью налоговой инфраструктуры. Для государства это шаг к "сквозному контролю" за всеми денежными потоками в e-commerce и платформенной экономике. Стратегически — это переход на новую модель зрелых отношений между государством и платформами, которые уже перестали быть стартапами и превратились в важных игроков экономики.
Константин Двинский. Подписаться.
В Японии продуктовые сети переходят на новый уровень автоматизации. Компания Telexistence установила около 300 роботов для выкладки товаров в сетях FamilyMart и Lawson, а в ближайшее время такие же появятся и в 7-Eleven. Роботы работают на базе решений Nvidia и Microsoft, а управляет ими искусственный интеллект. Однако это не полностью автономная история: за машинами круглосуточно следят живые люди — операторы из Манилы (Филиппины).
Каждый "пилот" в компании Astro Robotics отвечает примерно за 50 роботов одновременно. Их задача — контролировать работу машин и подключаться вручную в случае ошибок. Например, если бутылка падает на пол, робот сам её поднять не может. Тогда оператор надевает VR-шлем, берёт управление в руки и возвращает товар на место. За смену такой оператор делает это десятки раз — в среднем до 50 включений VR за день.
Экономика процесса проста. На Филиппинах работа "пилотов" стоит $250–315 в месяц. При этом работа требует большого набора технических навыков: это и контроль сложных систем, и постоянное взаимодействие с VR-интерфейсами. Но при средней японской зарплате в рознице порядка $2000–2500 в месяц использование дешёвого труда из Манилы позволяет ритейлу резко снизить операционные издержки.
Интересно, что сама работа филиппинских операторов постепенно делает роботов умнее. Данные, которые собираются во время удалённого управления, становятся базой для развития так называемого "физического интеллекта". Фактически "пилоты" тренируют те самые алгоритмы, которые в перспективе могут сделать их ненужными. Впрочем, человеческий контроль и вмешательство останутся необходимыми хотя бы для редких, но критически важных ситуаций.
Опыт очень хороший. Российскому ритейлу также необходимо внедрять подобные решения. А роботов пусть контролируют "пилоты" из офисов в Ташкенте и Душанбе.
Константин Двинский. Подписаться.